Показатели экономической эффективности инвестиционного проекта создания малого предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

Задание 1

инвестиция безубыточный прибыль

Рассчитайте показатели экономической эффективности инвестиционного проекта создания малого предприятия (МП) на основе данных таблицы 1. Промежуточные результаты вычислений вставьте в приведенную ниже таблицу.

Таблица 1 Исходные данные для определения показателей коммерческой и бюджетной эффективности бизнес-плана

Н - поток денежных средств на начало периода

С - поток денежных средств на середину периода

К - поток денежных средств на конец периода.

Решение:

1. Значение чистой прибыли по годам функционирования МП определяется исходя из установленной нормы налога (20%), значение чистой прибыли может быть определено по формуле:

,

где валовая прибыль, норма налога ().

2. Погодовые суммы амортизационных отчислений по основным фондам (ОФ) определяются в предположении, что 35% инвестиций направляется в активную часть ОФ (значение годовой нормы отчислений принимается 18%, как для малых предприятий), 25% - в пассивную (здания, сооружения, значение нормы отчислений - 5% в год), остальные 40% - в оборотные средства.

Расчеты ведутся, исходя из линейной неускоренной схемы начисления амортизации ОФ, имея в виду, что все ОФ вводятся в эксплуатацию в момент начала 3-го года:

А = УИ*(0,35*Н_А.акт + 0,25*Н_А.пасс)

3. Схема денежных потоков, связанных с деятельностью МП в течение первых 6 лет ее существования составляется с учетом:

- сумм инвестиций, вкладываемых в заданные моменты времени;

- сумм чистой прибыли, поступающих в соответствии с заданными формами оплаты;

- сумма амортизационных отчислений;

- остаточной стоимости основных фондов (предполагается возможность их реализации по цене, составляющей 90% от остаточной стоимости);

- суммы оборотных средств (предполагается возможность полного их возврата в результате реализации).

Р_ОФ = 0,9хОПФ_ост._;

ОПФ_ост = 0,6*УИ - УА.

4. Возврат инвестированных средств:

3 год: В_И=А

4 год: В_И=А

5 год: В_И=А

6 год: В_и = А + Р_ОФ + В_об.ср.

5. Дисконтированные значения инвестиций:

6. Дисконтированные значения прибыли и возврата средств:

7. Прибыль и возврат средств нарастающим итогом:

П_Н^t = П_Д^(t-1) + П_Д^t

8. Дисконтированное значение периода окупаемости инвестиций:

9. Значение чистого дисконтированного дохода:

ЧДД = П_Н+ - УИ_Д

10. Значение индекса доходности:

11. Значение внутренней нормы доходности:

Е_ВН = Е_Д + ?

Обозначения:

П_ч - годичное значение (сумма) чистой прибыли МП, тыс. руб.;

Н_н - годовое значение нормы налога на прибыль, выраженное в долях ед.;

П_в - годовое значение (сумма) валовой прибыли МП, тыс. руб.;

И - значение инвестиций за определенный период времени, тыс. руб.;

В_И - значение возврата инвестированных средств, тыс. руб.;

t - текущий временной период, год;

Т - период времени до момента перекрытия значения инвестиций величиной дисконтированной прибыли и возврата средств, год;

УИ - сумма значений инвестиций, тыс. руб.;

Н_А.акт - средняя норма амортизации активной части основных фондов, % (18%);

Н_А.пасс - средняя норма амортизации пассивной части основных фондов, % (5%);

А - величина ежегодных амортизационных отчислений, тыс. руб.;

Р_оф - стоимость реализации основных фондов по остаточной стоимости, тыс. руб.;

0,6 - доля основных фондов в общем объеме инвестиций, доли ед.;

ОПФ_ост - остаточная стоимость основных фондов, тыс. руб.;

В_об.ср. - возврат оборотных средств, тыс. руб.;

0,4 - доля оборотных средств в общем объеме инвестиций, доли ед.;

УИ_Д - сумма дисконтированных значений инвестиций, тыс. руб.;

П_Д^(t-1) - дисконтированные значения прибыли и возврата средств предыдущего года, тыс. руб.;

П_Д^t - дисконтированные значения прибыли и возврата средств текущего года, тыс. руб.;

П_Н- - значение прибыли и возврата средств нарастающим итогом в период перекрытия данным показателем величины суммы дисконтированных значений инвестиций, тыс. руб.;

П_Н+ - значение прибыли и возврата средств нарастающим итогом за год до момента перекрытия данным показателем величины суммы дисконтированных значений инвестиций, тыс. руб.;

П_Д+ - дисконтированные значения прибыли и возврата средств в момент перекрытия данным показателем величины суммы дисконтированных значений инвестиций, тыс. руб.;

ЧДД_(Ед) - значение чистого дисконтированного дохода при заданной ставке дисконта, тыс. руб.;

ЧДД_(Ед?10) - значение чистого дисконтированного дохода при ставке дисконта, увеличенной на 10% (или на 5-15%) от заданной, тыс. руб.;

?Ед - увеличение ставки дисконта, %;

Представим промежуточные расчеты в следующей таблице:

Таким образом, сумма дисконтированных значений инвестиций:

ИД = 644 (тыс. руб.)

Рассчитаем значение чистого дисконтированного дохода:

ЧДД = 931 - 644 = 287 (тыс. руб.)

Дисконтированное значение периода окупаемости инвестиций:

(года)

Индекс доходности:

Внутренняя норма доходности:

Е_ВН = Е_Д + ? = 0,58 + 0,394 = 0,974 или 97,4%

Таким образом, видим, что данный проект окупается за 3,96 года, внутренняя норма доходности составляет 97,4%.

Чистый дисконтированный доход за 6 лет составил 287 тыс. руб.

Задание 2

инвестиция производство безубыточный прибыль

Определите с помощью аналитического и графического методов объем безубыточного производства предприятия. Исходные данные представлены ниже.

Таблица 2 Исходные данные для определения объема безубыточности инвестиционного проекта

Решение:

Введем обозначения:

ПЗу -- переменные затраты в составе удельной себестоимости (т. е. себестоимости единицы измерения продукта), тыс. руб./един.;

УПу - условно-постоянные затраты в составе удельной себестоимости продукта, тыс. руб./един.;

My - удельные затраты на материалы, тыс. руб./един.;

ЗПсу, ЗПпву - удельные затраты соответственно на сдельную и повременную зарплату, тыс. руб./един.;

ЗЭу - удельные затраты на энергоресурсы, тыс. руб./един.;

0,45 - принятая условно доля переменных затрат в составе накладных расходов, доли ед.;

НРу - удельное значение накладных расходов, тыс. руб./един.;

АОу -- удельное значение амортизационных отчислений, тыс. руб./един.

УП - условно-постоянные расходы на весь объем производства, тыс. руб.;

ПЗ - переменные затраты на весь объем производства, тыс. руб.;

СБ - полная себестоимость продукции, тыс. руб.;

В_р - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

Ц_е - цена единицы продукции, тыс. руб.;

ПМ - производственная мощность предприятия (объем производства продукции), ед.;

V_6у - объем безубыточного производства продукции (с нормальной прибылью), ед.;

Ед - ставка дисконта на t-м интервале времени инвестиционного периода.

1. Переменные затраты на единицу продукции:

ПЗу = Му + ЗПсу + ЗЭу + 0,45*НРу = 2,79 + 0,39 + 0,65 + 0,45*1,06 = 4,307 (тыс. руб.);

2. Условно-постоянные затраты на единицу продукции:

УПу = ЗПпву + АОу + (1,0 - 0,45)*НРу =0,11+0,86 + 0,55*1,06 = 1,553 (тыс. руб.),

3. Переменные затраты на весь объем производства:

ПЗ = Пзу*ПМ = 4,307 * 212 = 913,1 (тыс. руб.);

4. Постоянные затраты на весь объем производства:

УП = УПу*ПМ = 1,553*212 = 329,2 (тыс. руб.),

5. Полная себестоимость продукции:

СБ = ПЗ + УП = 913,1 + 329,2 = 1242,3 (тыс. руб.);

6. Выручка от реализации продукции:

В_р = Ц_е*ПМ = 6,01*212 = 1274,1 (тыс. руб.)

7. Объем безубыточного производства продукции (точка безубыточности):

V_6у = УП / (Це - ПЗу) = 329,2 / (6,01 - 4,307) = 193 ед.

8. Прибыль предприятия:

П = В_р - СБ = 1274,1 - 1242,3 = 31,8 (тыс. руб.)

Определим точку безубыточности графически:

Получили тот же результат: V_бу = 193 ед.

Таким образом, при объеме производства 193 ед. предприятяие не будет получать прибыль, но и не будет нести убытки, при объееме производства более 193 ед. предприятие будет получать прибыль.

Размещено на Allbest.ru