В современных экономических условиях России допустимым соотношением величины собственного и заемного капитала можно считать такое, когда на долю собственного капитала приходится от 40% до 60%, а на заемный капитал - от 60% до 40% источников соответственно. И, конечно, чем большую долю в источниках финансирования занимает собственный капитал, тем выше степень финансовой устойчивости организации.

Исходя из данных балансов (см. Прил. 1 и 2) в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют значения, приведенные в Прил. 6.

Как показывают данные, динамика коэффициента капитализации (U1) свидетельствует о низкой финансовой устойчивости организации. U1 указывает, что на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы, организация привлекла от 7 до 9 рублей заемных средств, что в 5-6 раз превышает норму. На величину этого показателя могли повлиять следующие факторы: низкая оборачиваемость, не стабильный спрос на реализуемую продукцию, слабо налаженные каналы снабжения и сбыта, высокий уровень постоянных затрат.

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени оборотные активы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента является сопоставимым для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда U2 > 50%, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда U2 < 50%, особенно если значительно ниже, необходимо оценить в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации. Как показывают данные Прил. 6, у анализируемой организации очень низок; он не достигает даже допустимой нижней границы 10%. Даже не смотря на то, что здесь можно отметить постоянную тенденцию к повышению значения этого показателя за данный период, только от 2 до 5 % оборотных активов предприятия покрывается собственными оборотными средствами.

Коэффициент финансовой независимости (U3) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Значение этого показателя в нашей организации ниже критической точки и указывает на то, что собственникам принадлежат лишь 10 - 12% в стоимости имущества вместо принятых 40 - 60%.

Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования U4, который показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая-за счет заемных. На данном предприятии эта величина составляет около 12% и 88% соответственно, что в несколько раз отличается от нормируемых значений.

Таким образом расчет показателей устойчивости подтвердил, что предприятие не обладает финансовой самостоятельностью и находится в сильной зависимости от кредиторов, инвесторов и других источников привлеченных средств.

Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина источников запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса:

ЗЗ = стр.210 + стр.220

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1.Наличие собственных оборотных средств:

СОС = IVраздел - Iраздел = капиталы и резервы - внеоборотные активы - убытки

или

СОС = стр. 490 - стр. 190 - стр.390

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ):

КФ = IVраздел + Vраздел - Iраздел =

= капиталы и резервы + долгосрочные пассивы - внеоборотные активы

или

КФ = стр.490 + стр.590 - стр.190 - стр.390

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Собственные и долгосрочные источники + Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы):

ВИ = IVраздел + Vраздел + стр.610 - Iраздел - IIIраздел

или

ВИ = стр.490 + стр.590 + стр.610 - стр.190 - стр.390

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

+ФС = СОС - ЗЗ

или

+ФС = стр.490 - стр.190 - (стр.210 + стр.220) - стр.390

2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

+ФТ = КФ - ЗЗ

или

+ФТ = стр.490 + стр.590 - стр.190 - (стр.210 + стр.220) - стр.390

3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

+ФО = ВИ - ЗЗ

или

+ФО = стр.490 + стр.590 + стр.610 - стр.190 - (стр.210 + стр.220) - стр.390

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

1, если Ф > 0

S (Ф) = {

0, если Ф < 0

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: S = {1,1,1};

2. Нормальная зависимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, т.е. S = {0,1,1};

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S = {0,0,1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S = {0,0,0}

В Приложении 7 приведены расчеты показателей источников формирования запасов и затрат, а так же показатели обеспеченности данного формирования на анализируемом предприятии.

По этим данным приведем сводную таблицу по типам финансовых ситуаций:

Таблица 5

Показатели	Отчетная дата
	31.12.09г	31.12.10г	31.12.11г
ФС	< 0	< 0	< 0
ФТ	< 0	< 0	< 0
ФО	< 0	< 0	< 0
Тип финансовой ситуации	Кризисное состояние	Кризисное состояние	Кризисное состояние

В результате мы наблюдаем на нашем предприятии постоянное кризисное финансовое состояние, вызванное существенным превышением величины запасов и затрат над величиной имеющихся источников их формирования (как собственного капитала, так и кредитов).

Заключение

В ходе данной курсовой работы был проведен экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности научно-производственного предприятия Открытое Акционерное Общество «Уралтехнострой-Туймазыхиммаш». Информационной базой для анализа являлись бухгалтерские балансы (форма №1) за 2010 и 2011 годы.

По данным отчетности были составлены и проанализированы сравнительные аналитические балансы. В ходе работы было обнаружено следующее:

§ выявлен низкий удельный вес собственного оборотного капитала в стоимости имущества, т.е. имеется дефицит собственных оборотных средств;

§ рассчитана потребность в собственном оборотном капитале, которая подтверждает предыдущий пункт;

§ обнаружена чрезвычайно большая величина кредиторской задолженности (достигает 90% в структуре баланса);

§ произведен детализированный анализ кредиторской задолженности, который показал, что 95% этой задолженности составляют авансы, полученные от покупателей, по которым не отгружена продукция;

§ отмечено значительное преобладание в составе активов оборотных средств (более 90%), но в основном это медленно реализуемые активы;

§ пассивная часть баланса характеризуется сильным превышением заемных средств над собственными;

§ обнаружено накопление сверхплановых запасов на очень большую сумму, что говорит об их неликвидности.

Далее в ходе исследования проводился анализ ликвидности баланса. Для этого было выполнено следующее:

§ произведена группировка активов по степени их ликвидности и пассивов по срокам их погашения;

§ рассчитаны значения активов и пассивов по вышеуказанным группам на каждую отчетную дату;

§ выполнен анализ результатов сравнения этих значений и выявлена недостаточная ликвидность баланса организации, особенно в части наиболее срочных обязательств;

§ по результатам расчета текущей ликвидности сделан вывод о неплатежеспособности организации в краткосрочном периоде;

§ рассчитаны финансовые коэффициенты ликвидности, которые оказались намного ниже нормируемых значений, что говорит о финансовой нестабильности организации.

Затем в процессе работы дана оценка финансовой устойчивости предприятия. Здесь было отмечено, что:

§ организация находится в сильной финансовой зависимости от заемных источников средств;

§ для данной фирмы характерно неустойчивое финансовое положение;

§ лишь 2%-5% оборотных активов покрываются собственными оборотными средствами;

§ удельный вес собственных источников в 4-5 раз ниже нормируемых значений;

§ предприятие не обладает финансово - экономической самостоятельностью.

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, можно дать некоторые рекомендации по улучшению и оздоровлению предприятия:

§ необходимо увеличивать долю собственного оборотного капитала в стоимости имущества и добиваться, чтобы темпы роста собственного оборотного капитал были выше темпов роста заемного капитала;

§ принять меры по снижению кредиторской задолженности; в первую очередь это касается авансов, полученных от покупателей. По ним либо должна быть отгружена продукция, либо возвращены денежные средства;

§ следует увеличить объем инвестиций в основной капитал и его долю в общем имуществе организации;

§ необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств предприятия; особенно обратить внимание на приращение наиболее ликвидных активов;

§ величина медленно реализуемых активов чрезвычайно велика. Нужно выяснить, в чем причина накопления сверхплановых запасов. Они должны быть немедленно пущены в производство. Если же имеются залежалые, порченные, неликвидные запасы, то их надо реализовывать по любой стоимости или списывать;

§ принять меры по приращению собственных источников средств и сокращению заемных пассивов для восстановления финансовой самостоятельности организации;

§ обратить внимание на организацию производственного цикла, на рентабельность продукции, ее конкурентоспособность.

Список использованной литературы

1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: ДИС, 1997.

2. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Годовая и квартальная бухгалтерская отчетность. М.: “Дело и Сервис”, 1999.

3. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: “Бухгалтерский учет”,1998.

4. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: “Финансы и статистика”, 2000.

5. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. М.: “Финансы и статистика”,1998.

6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: ООО “Новое знание”, 1999.

7. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 1999.

8. Гиляровская Л.Т., Лысенко Д.В., Ендовицкий Д.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009.

9. Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Спб: ООО «Андреевский издательский дом», 2009.

10. Горфинкель В.Я., Швандар В.А. Экономика организаций (предприятий). - М: Юнити-Дана, 2010.

11. Выварец А.Д. Экономика предприятия. - М: Юнити-Дана, 2011.

12. Волков О.И., Девяткин О.В. Экономика предприятия (фирма). - М: Инфра-М, 2009.

13. Ефимова О. В. Анализ оборотных активов организации. // Бухгалтерский учет - 2010.

14. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия. - М.: Инфра-М, 2009.

15. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.

16. Нечитайло А.И., Карлик А.Е. Экономика предприятий (организаций). - М.: Кнорус, 2010.

17. Парамонов А. В. Учет и анализ предпринимательского капитала // Аудит и финансовый анализ. - 2009.

18. Савицкая Г.В. «Анализ хозяйственной деятельности» Минск ООО «Новое знание», 2011.

19. Савицкая Г.В., Экономический анализ: Учебник. - М.: Новое знание, 2011.

20. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2008.

21. Сергеев И.В. Экономика предприятия - М.: Финансы и статистика, 2009.

22. Титов В.И. Экономика предприятия. - М.: Издательство Эксмо, 2008.

23. Скляренко В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия.- М.: Инфра-М, 2010.

Приложение 1

Сравнительный аналитический баланс за 2010 год
Наименование статей	Коды строк	Абсолютные величины, руб.			Относительные величины, %
	строк	на начало года	на конец года	измен. (+,-)	на начало года	на конец года	измен. (+,-)	в % к величине на начало года	в % к изменен. итога баланса
I.Внеоборот. активы
1.1 Основные средства	стр.120	123189	77201	-	2,6	1,7	-0,8	-37,3	-11,6
1.2 Нематери- альные активы	стр.110	27246	21234	-	0,6	0,5	-0,1	-22,1	-1,5
1.3 Прочие внеоборот. средства	стр.130,140,150	257485	257185	-	5,3	5,8	0,5	-0,1	-0,1
ИТОГО по разделу I	стр.190	407920	355620	-	8,4	8,0	-0,4	-12,8	-13,2
II. Оборотные активы
2.1 Запасы	стр.210,220	3645121	3763100	+117979	75,5	84,9	9,4	3,2	29,7
2.2 Дебиторская задолж-ть (платежи после 12 мес.)	стр.230	0	0	0	0	0	0	0	0
Медленно реализуемые активы	стр.210,220,230,270	3645121	3763100	+117979	75,5	84,9	9,4	3,2	29,7
2.3 Дебиторская задолж-ть (платежи после 12 мес.)	стр.240	468836	207090	-261746	9,7	4,7	-5,0	-55,8	-65,8
2.4 Краткосроч. финансовые вложения	стр.250	105258	95000	-10258	2,2	2,1	-0,0	-9,7	-2,6
2.5 Денежные средства	стр.260	201809	10506	-191303	4,2	0,2	-3,9	-94,8	-48,1
Наиболее ликвидные активы	стр.250,260	307067	105506	-201561	6,4	2,4	-4,0	-65,6	-50,7
ИТОГО по разделу II	стр.290	4421024	4075696	-345328	91,6	92,0	0,4	-7,8	-86,8
Стоимость имущества	стр.190,290	4828944	4431316	-397628	100,0	100,0	0	-8,2	-100,0
IV. Капитал и резервы
4.1 Уставный капитал	стр.410	60	75000	+74940	0,001	1,692	1,691	124900,0	18,8
4.2 Добавочн. и резервный капитал	стр.420+430	367264	76263	-291001	7,6	1,7	-5,9	-79,2	-73,2
4.3 Спец. фонды и целевые финансирования	стр.440+450+460	0	0	0	0	0	0	0	0
4.4 Нераспределенная прибыль	стр.470+480-310-320	133980	381253	+247273	2,8	8,6	5,8	184,6	62,2
ИТОГО по разделу IV	стр.490	501304	532516	+31212	10,4	12,0	1,6	6,2	7,8
V. Долгосрочн. пассивы	стр.590	0	0	0	0	0	0	0	0
VI. Краткосроч. пассивы
6.1 Заемные средства	стр.610	28800	0	-28800	0,6	0,0	-0,6	-100,0	-7,2
6.2 Кредиторская задолж-ть	стр.620	4298840	3898800	-400040	89,0	88,0	-1,0	-9,3	-100,6
6.3 Прочие пассивы	стр.630+660	0	0	0	0	0	0	0	0
6.4 Краткосроч. пассивы	стр.610+670	28800	0	-28800	0,6	0,0	-0,6	-100,0	-7,2
ИТОГО по разделу VI	стр.690	4327640	3898800	-428840	89,6	88,0	-1,6	-9,9	-107,8
Всего заемных средств	стр.590+690	4327640	3898800	-428840	89,6	88,0	-1,6	-9,9	-107,8
Итог баланса	стр.399,699	4828944	4431316	-397628	100,0	100,0	0,0	-8,2	-100,0
Величина собственных средств в обороте	стр.490-190-390	93384	176896	+83512	1,9	4,0	2,1	89,4	21,0

Приложение 2

Сравнительный аналитический баланс за 2011 год
Наименование статей	Коды строк	Абсолютные величины, руб.			Относительные величины, %
	строк	на начало года	на конец года	измен. (+,-)	на начало года	на конец года	измен. (+,-)	в % к величине на начало года	в % к изменен. итога баланса
I.Внеоборот. активы
1.1 Основные средства	стр.120	77	40	-37	1,7	0,7	-1,0	-48,2	-4,0
1.2 Нематериальные активы	стр.110	21	9	-	0,5	0,2	-0,3	-57,1	-1,3
1.3 Прочие внеоборот. средства	стр.130, 140, 150	257	257	0	5,8	4,8	-1,0	0,1	0,0
ИТОГО по разделу I	стр.190	355	306	-49	8,0	5,7	-2,3	-13,8	-5,2
II. Оборотные активы
2.1 Запасы	стр.210,220	3763	4910	+1147	84,9	91,5	6,6	30,5	122,7
2.2 Дебиторская задолж-ть (платежи после 12 мес.)	стр.230	0	0	0	0	0	0	0	0
Медленно реализуемые активы	стр.210,220,230,270	3763	4910	+1147	84,9	91,5	6,6	30,5	122,7
2.3 Дебиторская задолж-ть (платежи после 12 мес.)	стр.240	207	46	-161	4,7	0,9	-3,8	-77,8	-17,2
2.4 Краткосроч. финансовые вложения	стр.250	95	95	0	2,1	1,8	-0,4	0,0	0,0
2.5 Денежные средства	стр.260	11	9	-2	0,248	0,168	-0,081	-18,2	-0,2
Наиболее ликвидные активы	стр.250,260	106	104	-2	2,4	1,9	-0,5	-1,9	-0,2
ИТОГО по разделу II	стр.290	4076	5060	+984	92,0	94,3	2,3	24,1	105,2
Стоимость имущества	стр.190,290	4431	5366	+935	100,0	100,0	0	21,1	100,0
IV. Капитал и резервы
4.1 Уставный капитал	стр.410	75	75	0	1,693	1,398	-0,295	0,0	0,0
4.2 Добавочн. и резервный капитал	стр.420+430	76	76	0	1,7	1,4	-0,3	0,0	0,0
4.3 Спец. фонды и целевые финансир-ния	стр.440+450+460	0	0	0	0	0	0	0	0
4.4 Нераспре-деленная прибыль	стр.470+480-310-320	381	387	+6	8,6	7,2	-1,4	1,6	0,5
ИТОГО по разделу IV	стр.490	532	538	+6	12,0	10,0	-2,0	1,1	0,5
V. Долгосрочн. пассивы	стр.590	0	0	0	0	0	0	0	0
VI. Краткосроч. пассивы
6.1 Заемные средства	стр.610	0	0	0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
6.2 Кредитор-ская задолж-ть	стр.620	3898	4828	+930	88,0	90,0	2,0	23,9	99,5
6.3 Прочие пассивы	стр.630+660	0	0	0	0	0	0	0	0
6.4 Краткосроч. пассивы	стр.610+670	0	0	0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
ИТОГО по разделу VI	стр.690	3898	4828	+930	88,0	90,0	2,0	23,9	99,5
Всего заемных средств	стр.590+690	3898	4828	+930	88,0	90,0	2,0	23,9	99,5
Итог баланса	стр.399,699	4431	5366	+935	100,0	100,0	0,0	21,1	100,0
Величина собственных средств в обороте	стр.490-190-390	177	232	+55	4,0	4,3	0,3	31,1	5,9

Приложение 3

2010 год		на начало	на конец
кред. задолж.
	поставщики и подрядчики	1	23
	по оплате труда	0,2	3
	перед бюджетом	140	180
	авансы полученные	4031	3671
	прочие кредиторы	126	21
	ИТОГО	4298,2	3898
2011 год
кред. задолж.
	поставщики и подрядчики	23	131
	по оплате труда	3	0
	перед бюджетом	180	59
	авансы полученные	3671	4594
	прочие кредиторы	21	44
	ИТОГО	3898	4828

Приложение 4

Актив	На конец 09г.	На конец 10г.	На конец 11г.	Пассив	На конец 09г.	На конец 10г.	На конец 11г.	Платежный излишек или недостаток
								на конец 09г.	на конец 10г.	на конец 11г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9=2-6	10=3-7	11=4-8
1.Наиболее ликвидные активы (А1)	307	106	104	1.Наиболее срочные обязательства (П1)	4299	3898	4828	-3992	-3792	-4724
2.Быстро реализуемые активы (А2)	469	207	46	2.Краткосрочные пассивы (П2)	29	0	0	440	207	46
3. Медленно реализуемые активы (А3)	3645	3763	4910	3.Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	0	3645	3763	4910
4.Трудно реализуемые активы (А4)	408	355	306	4.Постоянные пассивы (П4)	501	532	538	-93	-177	-232
БАЛАНС	4829	4431	5366	БАЛАНС	4829	4431	5366	-	-	-

Приложение 5

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Наименование показателя	Обозначение	На конец 06г	На конец 07г	На конец 08г	Нормальное ограничение
1. Общий показатель ликвидности	L1	0,38	0,34	0,33	1,00
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	L2	0,07	0,03	0,02	> 0.1 - 0.7
3. Коэффициент “критической оценки”	L3	0.18	0.08	0.03	Допустимое 0,7-0,8 Желательно ~ 1
4. Коэффициент текущей ликвидности	L4	1,02	1,05	1,05	Минимально необходимое значение 1; оптимальное 1,5 - 2
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	L5	39.19	21.14	21.16	Уменьшение показателя в динамике - положительный факт
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L7	0.02	0.04	0.05	Не менее 0,1

Приложение 6

Показатели рыночной устойчивости

Наименование показателя	Обозначение	На конец 09г	На конец 10г	На конец 11г	Нормальное ограничение
1. Коэффициент капитализации U1	(стр.590+стр.690) стр.490	8,63	7,32	8,98	Не выше 1,5
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2	(стр.490 - стр.190) стр.290	0,02	0,04	0,05	Нижняя граница 0,1 оптимальное > 0.5
3. Коэффициент финансовой независимости U3	стр.490 стр.699	0.10	0.12	0.10	> 0.4 - 0.6
4. Коэффициент финансирования U4	стр.490 (стр.590+стр.690)	0.12	0.14	0.11	Минимально необходимое значение 0.7; оптимальное 1,5
5. Коэффициент финансовой устойчивости U5	(стр.490+стр.590) (стр.399+стр.390)	0,10	0,12	0,10	> 0.6

 Приложение 7

Классификация типа финансового состояния организации

Наименование показателя	Обозначение	На конец 09г	На конец 10г	На конец 11г
1. Общая величина запасов и затрат	ЗЗ	3645	3763	4910
2.Наличие собственных оборотных средств	СОС	93	177	232
3.Функционирующий капитал	КФ	93	177	232
4.Общая величина источников	ВИ	122	177	232
5. СОС - ЗЗ	ФС	-3552	-3586	-4678
6.КФ - ЗЗ	ФТ	-3552	-3586	-4678
7.ВИ - ЗЗ	ФО	-3523	-3586	-4678
8.Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	S = [S(+ФС), S(+ФТ), S(+ФО)]	(0,0,0)	(0,0,0)	(0,0,0)

Размещено на Allbest.ru

...