Оценка финансового состояния: оценка платежеспособности, финансовой устойчивости

Размещено на http:\\www.allbest.ru\

14

Управление образования и науки Тамбовской области

ТОГБОУ СПО «Тамбовский аграрный колледж»

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Анализ финансово-хозяйственной деятельности»

Тема Оценка финансового состояния: оценка платежеспособности, финансовой устойчивости

по материалам колхоза - племенного завода им. Ленина Тамбовского района Тамбовской области

Работу выполнила студентка

3 курса, 31 группы

Эчкенко Ирина Сергеевна

Оценка отлично

Преподаватель Т.В. Ахмедханова

пос. совхоза «Селезнёвский» 2012

Содержание

Введение

1. Краткая экономическая характеристика колхоза-племенного завода им. Ленина Тамбовского района Тамбовской области

1.1 Размеры предприятия

1.2 Специализация колхоза-племенного завода им.Ленина

1.3 Анализ интенсификации производства

2. Оценка платежеспособности колхоза-племенного завода им.Ленина

2.1 Оценка финансового состояния колхоза-племенного завода им.Ленина по данным бухгалтерского баланса

2.2 Анализ платежеспособности предприятия

2.3 Показатели ликвидности. Анализ показателей ликвидности

3. Оценка финансовой устойчивости

3.1 Понятие финансовой устойчивости. Анализ показателей финансовой устойчивости

3.2 Оценка кредитоспособности

Заключение

Литература и материалы

Приложение

Введение

Современная экономическая деятельность в РФ характеризуется развитием рыночного механизма, что требует от руководства хозяйствующих субъектов принятия эффективных и обоснованных управленческих решений на основе получения информации о финансовом состоянии организации. Устойчивость фирмы на рынке зависит от качества и своевременности такой информации, что позволяет не только находить пути решения финансовых проблем, но и предвидеть кризисные состояния. Это особенно важно на фоне мирового кризисного состояния и продолжающихся стационарных процессов в отдельных отраслях народного хозяйства страны, когда анализ финансового состояния организации становится объективной необходимостью.

Многоаспектность категории «Финансовое состояние организации», наличие широкого круга пользователей результатов финансового анализа и противоречивость их информационных целей, а также отраслевые особенности сферы деятельности конкретного хозяйствующего субъекта вызывают необходимость проведения анализа финансового состояния организации с целью его адаптаций к конкретным условиям.

Финансовое состояние предприятий характеризуется структурой средств (активов) и характером источников их формирования. Эти сведения предоставляются в бухгалтерском балансе (форма №1) и других формах бухгалтерской отчетности.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и, по необходимости, увеличение собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, оборачиваемость оборотных средств (активов). Критериальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность организации. Поскольку выполнение финансового плана преимущественно зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое состояние определяется всей совокупностью хозяйственных факторов. Поэтому наряду с балансом также для анализа финансового состояния используются отчет о прибылях и убытках и другие формы отчетности. Основные задачи анализа финансового состояния - определить его благополучие, изучить причины улучшения и ухудшения за период, подготовить рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей. Анализ разбивается на следующие блоки:

- структурный анализ активов и пассивов;

- анализ финансовой устойчивости, характеризующейся удовлетворительной и неудовлетворительной структурой баланса и отражающей финансовые результаты хозяйственной деятельности;

- анализ ликвидности предприятия, под которой понимается степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства (ликвидность активов) соответствует сроку погашения обязательств;

- анализ платежеспособности, т.е. способности предприятия вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты и займы и другие платежи.

Целью написания курсовой работы является закрепление умений и навыков, приобретенных при изучении дисциплины «Анализ финансово хозяйственной деятельности» и других специальных дисциплин, умений подбирать необходимые материалы для проведения анализа деятельности конкретного предприятия, финансового состояния предприятия, умений использовать различные приемы и способы для проведения экономического анализа.

Задачами курсовой работы являются:

- изучение краткой экономической характеристики колхоза-племенного завода им.Ленина;

- оценка ликвидности и платежеспособности;

- оценка финансовой устойчивости и платёжеспособности.

1. Краткая экономическая характеристика колхоза-племенного завода им. Ленина

1.1 Размеры предприятия

Размеры сельскохозяйственных предприятий и их подразделений- один из факторов повышения эффективности сельскохозяйственного предприятия. В крупном предприятии имеются большие возможности для применения современной техники, достижений науки и практики. Однако преимущества крупного предприятия перед мелким проявляются до определенного предела.

В задачи анализа размеров сельскохозяйственного предприятия входят:

Определение размеров сельскохозяйственного предприятия в целом, размеров производственных подразделений и отдельных отраслей;

Оценка существующих размеров предприятия (крупный, средний, мелкий) по сравнению с показателями передовых предприятий и средними показателями по совокупности хозяйств (административного района или области)

Прямой показатель размера сельскохозяйственного предприятия и его подразделений - сумма валовой продукции в денежном выражении, а также сумма выручки от продажи. Для характеристики размера отдельных отраслей и специализированных хозяйств применяют также натуральные показатели - производство важнейших видов продукции в натуральном выражении (тоннах, центнерах, штуках и т.д.)

В ходе анализа размера предприятия рассматривают прямые и косвенные показатели. Последние включают: площадь сельскохозяйственных угодий, пашни, площадь плодовых насаждений, поголовье скота в условных головах, среднегодовую численность работников, стоимость основных и оборотных производственных средств, размер прибыли или валового дохода и т.д.

Некоторые показатели размера зависят от условий года (стоимость валовой продукции, сумма выручки от продажи, прибыли и т.д.). Наиболее устойчивый показатель - площадь сельскохозяйственных угодий, площадь пашни.

Из таблицы видно что, колхоз племзавод им.Ленина по своим размерам - крупное сельскохозяйственное предприятие, так как показатели размера анализируемого предприятия превышают значительно усредненные показатели размера сельскохозяйственных предприятий Тамбовского района. Рассмотрим показатели размера колхоза-племзавода им. Ленина в таблице 1.1.1.

Таблица 1.1.1. Анализ размера колхоза-племзавода им.Ленина

Показатели	№ формы, таблицы, код строки	Единица измерения	Годы	В среднем по району
			2009г.	2010г.
А	Б	1	2	3	4
Основные
1.Товарная продукция	2;010	тыс.руб.	96882	105706	55555
Дополнительные
2. Общая земельная площадь	9-АПК	га	6034	6091	5906
3. в т.ч. сельскохозяйственные угодья		га	5856	5905	5737
из них пашня		га	5158	5135	5053
Многолетние насаждения			-	-	20
4. Среднегодовое число работников	5-АПК; 010	чел	228	222	105
5. Среднегодовая стоимость основных средств	5 по ОКУД; 130	тыс.руб.	120320	138222	122814
6. Среднегодовая стоимость оборотных средств	1; 290	тыс.руб.	115860	137798	55883
7. Крупный рогатый скот, всего	13-АПК; 010+011	гол	1527	1502	414
в т.ч. коровы	13-АПК; 010	гол	420	420	360
8. Энергетическая мощность	17-АПК; 180	л.с.	14284	14379	8787

1.2 Специализация колхоза племенного завода им.Ленина

В каждом хозяйстве необходимо возделывать такие культуры и развивать те отрасли животноводства, которые соответствуют его природным и экономическим условиям. Специализацию сельскохозяйственных предприятий характеризует состав производимой в хозяйстве продукции. При анализе специализации хозяйства необходимо решить следующие задачи:

- определить фактически сложившуюся специализацию;

- дать характеристику уровню специализации (слабая, средняя, высокая, углубленная);

- определить, соответствует ли специализация хозяйства имеющимся природно-экономическим условиям;

- определить основные направления совершенствования специализации предприятия.

Для специализации характерно преимущественное развитие отдельных отраслей, что ведет к обособлению производства различных видов продукции. В результате достигается максимальное увеличение производства при наименьших затратах труда и средств, обеспечивается высокая производительность труда и низкие затраты материальных ресурсов на единицу продукции. Производственную специализацию предприятия определяют по основным товарным отраслям и продуктам, обеспечивающим наименьшую выручку от реализации. Прямой показатель, характеризующий специализацию хозяйства - структура товарной продукции.

Для определения специализации анализируют средние данные за последние годы. Обобщающий показатель, характеризующий уровень специализации и позволяющий сравнивать его с уровнем других лет и других предприятий,- коэффициент специализации. Рассмотрим структуру стоимости товарной продукции в таблице 1.2.1. Расчеты в таблице показали, что специализация колхоза-племзавода им. Ленина имеет среднюю степень, так как коэффициент специализации равен 0,4. Производственное направление (основное) - молочно-мясное скотоводство. Другие отрасли и виды деятельности: зерноводство, овощеводство, свиноводство.

Таблица 1.2.1. Анализ специализации колхоза племзавода им.Ленина

Виды продукции и отраслей	2008г.	2009г	2010г.	В среднем за 3года	Место
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9
Зерновые и зернобо-бовые	26031	27,29	22801	26,53	17536	19,13	22123	24,31	2
Подсолнечник	4806	5,04	6791	7,90	9044	9,87	6880	7,56	5
Свекла					2479	2,70	2479	2,72	6
Картофель	1277	1,34	408	0,47	1723	1,88	1136	1,25	7
Овощи	8963	9,40	9650	11,23	18030	19,67	12214	13,42	3
Прочие продукты растениеводства	183	0,19	311	0,36	441	0,48	312	0,34	8
Итого продукция растениеводства	41260	43,26	39961	46,49	49253	53,73	43491	47,79
Молоко	32725	34,31	30794	35,83	31400	34,25	31640	34,77	1
Прирост живой массы КРС	9838	10,31	15181	17,66	10983	11,98	12000	13,19	4
Прочие продукты животноводства	6	0,01	16	0,02	39	0,04	20	0,02	9
Итого продукция животноводства	54123	56,74	45991	53,51	42422	46,27	47512	52,21
Всего сельскохозяйственной продукции	95383	100,0	85952	100,0	91675	100,0	91003	100,0

На протяжении 2008 и 2009гг, в структуре товарной продукции особых изменений нет. Производство и реализация свеклы в 2010 году незначительно изменило структуру товарной продукции, однако это не повлияло на степень специализации.

Производство продуктов растениеводства и животноводства находятся практически на одном уровне. Основными видами товарной продукции являются молоко и зерно. Выручка от продажи молока в среднем за 3 года составила 31640 тыс.руб., зерна 22123 тыс.руб.

1.3 Анализ интенсификации производства

Расширенное воспроизводство на сельскохозяйственных предприятиях может осуществляться в экстенсивной или интенсивной форме. Если рост производства достигается за счет расширения площади обрабатываемой земли или увеличения поголовья скота, то такая форма является экстенсивной.

В случае, когда развитие предприятия происходит вследствие улучшения качества обработки, повышения урожайности сельскохозяйственных культур и продуктивности скота без увеличения количества обрабатываемой земли и животных, такое увеличение называется интенсивным. Интенсификация предполагает последовательные всевозрастающие вложения средств с целью увеличения производства продукции.

Экономическая эффективность интенсификации проявляется в увеличении выхода продукции с единицы земельной площади, снижении себестоимости продукции, росте производительности труда, повышении рентабельности предприятия и увеличении фондоотдачи.

Основные задачи анализа интенсивности предприятия:

- определение уровня интенсивности хозяйства;

- характеристика процесса интенсификации во времени;

- определение экономической эффективности интенсификации;

- разработка основных направлений интенсификации и повышения ее экономической эффективности применительно к анализируемому хозяйству.

Для разностороннего анализа процесса интенсификации в хозяйстве рассматривают систему показателей:

- показатели, характеризующие уровень интенсивности хозяйства;

- показатели, характеризующие эффективность интенсификации.

Анализ уровня интенсификации сельскохозяйственного предприятия нельзя ограничивать оценкой по хозяйству в целом, следует проанализировать и характеристики производственных подразделений. Изучение достигнуто уровня интенсификации на производственных участках, в бригадах и фермах позволит выявить имеющиеся резервы, разработать мероприятия по повышению интенсивности и экономической эффективности предприятия.

Таблица 1.3.1. Анализ интенсификации сельскохозяйственного производства.

Показатели	Где взять данные № формы, таблицы, код строки	Единица измерения	2009 год	2010 год	В передовом хозяйстве данной специализации ГУП ПЗ «Пригородный»
А	Б	1	2	3	4
Исходные данные 1. Товарная продукция	2, 010	Тыс.руб.	92882	105706	165737
2. Среднегодовая стоимость основных средств	5 по ОКУД, 130	Тыс.руб.	120320	138222	236818
3. Площадь с.-х. угодий	9-АПК, 010	га	5856	5905	8166
4. Площадь пашни			5158	5135	6299
5. Энергетическая мощность	17-АПК, 180	л.с.	14284	14379	32676
6. Затраты на основное производство	8-АПК, 600	Тыс.руб.	110329	121701	229900
7. Затраты труда	5-АПК, 130	Тыс. чел-час	414	396	611
8. Крупный рогатый скот	13-АПК, 010+011	гол	1527	1502	3611
9. в т.ч. коров	13-АПК, 010		420	420	900
10. Надоено молока	13-АПК, 012	ц	23316	21631	67280
11. Прирост живой массы крупного рогатого скота	13-АПК, 015	ц	2083	2015	4418
12. Среднегодовая стоимость оборотных средств	1, 290	Тыс.руб.	115860	137798	178458
13. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	2, 020	Тыс.руб.	76288	93776	129722
14. Прибыль	2, 140	Тыс.руб.	32731	13356	13271
I.Показатели уровня интенсификации Приходится на 1 га с.-х. угодий: основных средств		Тыс.руб.	20,5	23,4	29,0
поголовья крс		Гол.	0,26	0,25	0,44
из них: коров		Гол.	0,1	0,1	0,1
Приходится в расчете на 1 га пашни:энергетических ресурсов		л.с.	2,7	2,8	4,0
производственных затрат		Тыс.руб.	21,3	23,7	28,2
затрат труда		Чел.-час.	79	77	75
II.Результаты интенсификации Произведено на 1 га с.-х. угодий: то-варной продукции		Тыс.руб.	16,5	17,9	20,3
мяса крс в живой массе		ц	0,36	0,34	0,54
Урожайность с.-х. культур:	9-АПК, гр.17	ц/га
зерновые			27,8	18,2	27,8
подсолнечник			-	10	9,1
овощи			415,0	283,8	-
Удой молока на 1 корову		кг	5551	5150	7476
Среднесуточный прирост: крупного рогатого скота		грамм	460	463	515
III. Эффективность интенсификации
Произведено товарной продукции на 100руб. производственных затрат		Руб.	87,8	86,8	72,1
на 100руб. фондов			80,5	76,5	69,9
Получено прибыли		Тыс.руб.	32731	13356	13271
Рентабельность (по себестоимости)		%	42,9	14,2	10,2
Норма прибыли		%	13,86	0,88	3,19

Из таблицы видно, что в колхозе - племенном заводе им.Ленина в 2010 году уровень интенсификации заметно возрос по сравнению с 2009 годом. Так, фондообеспеченность возросла на 2,9 тыс.руб., размер энергетических ресурсов возрос на 0,1 л.с., сумма производственных затрат увеличилась на 2,4 тыс.руб., трудоемкость в расчете на гектар пашни снизилась на 2 чел. часа. Все выше перечисленное свидетельствует о высоком уровне интенсификации в анализируемом предприятии, но, как показывают расчеты, показатели уровня интенсификации значительно ниже аналогичных показателей племенного завода «Пригородный». Заметно выше уровень оснащенности основными фондами, энергоресурсами, а также выше размер вложений материальных и денежных средств в расчете на 1 гектар пашни - на 4,5 тыс.руб.

Результаты интенсификации в колхозе племенном заводе им.Ленина, как показывают расчеты оказались ниже по сравнению с 2009 годом. Это можно объяснить неблагоприятными погодными условиями в 2010 году. Аномально высокие температуры воздуха при недостаточной влажности, небольшому количеству выпавших за лето осадков, привели к резкому снижению урожайности продовольственных и кормовых сельскохозяйственных культур, низкой продуктивности скота, и, как следствие, показатели уровня производства оказались ниже уровня 2009 года.

Показатели результатов интенсификации в 2010 году в колхозе племенном заводе им.Ленина ниже, чем в ФГУП ПЗ «Пригородный». В расчете на 1 га сельскохозяйственных угодий в этом предприятии произведено больше товарной продукции на 2,4 тыс.руб., мяса крупного рогатого скота в живой массе - на 20 кг.; удой молока от 1 коровы выше на 2326 кг, а также среднесуточный прирост животных на выращивании и откорме значительно выше.

Расчеты показывают что, несмотря на отставание в результатах производственной деятельности от ФГУП ПЗ «Пригородный» экономическая эффективность процессов интенсификации в колхозе племенном заводе им.Ленина значительно выше уровня одного из лучших сельскохозяйственных предприятий района. Об этом свидетельствуют размер балансовой прибыли, уровень рентабельности который выше на 4%, а также значительно превосходящей размер товарной продукции в расчете на 100 рублей производственных затрат и 100 рублей основных фондов.

2. Оценка платежеспособности колхоза-племенного завода им.Ленина

ликвидность платежеспособность интенсификация финансовый

2.1 Оценка финансового состояния колхоза племзавода им.Ленина по данным бухгалтерского баланса

Согласно действующим нормативным документам баланс составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например в случае ликвидности предприятия. Как правило, «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции.

Анализировать финансовое состояние по балансу довольно трудно и неэффективно из-за слишком большого количества оценочных показателей, не позволяющих выделить главные тенденции финансового состояния предприятия. Поэтому рекомендуется исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса, который получается из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики (таблица 2.1.1).

Из сравнительного аналитического баланса можно получить следующие характеристики финансового состояния предприятия:

1. общая стоимость имущества предприятия, равная сумме первого и второго разделов баланса (стр. 190+ стр. 290);

2. стоимость иммобилизованных средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса (стр. 290);

3. стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса (стр. 290);

4. стоимость материальных оборотных средств (стр. 210 + стр. 220);

5. величина собственного капитала предприятия, равна итогу III раздела баланса стр. 490);

6. величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V баланса (стр. 590 + стр. 690);

7. величина собственных средств в обороте, равная разности итогов разделов III и I баланса (стр.490 + стр.190);

8. рабочий капитал, равный разности между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела II, стр. 290 - итог раздела II, стр. 690).

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на:

1. изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества;

2. отношение темпов роста собственного и заемного капитала;

3. отношение дебиторской и кредиторской задолженности.

В общих чертах признаками хорошего баланса являются следующие факторы:

1. валюта баланса в конце отчетного года увеличилась по сравнению с началом;

2. темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3. собственный капитал предприятия превышает заемный и темпы роста его выше, чем темпы роста заемного капитала;

4. темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности приметно одинаковы;

5. доля собственных средств в оборотных активах превышает 10%;

6. в балансе отсутствует статья «Непокрытый убыток».

Таблица 2.1.1. Сравнительный аналитический баланс

Наименование статей	Абсолютные величины	Относительные величины	Изменения (+, -)
	начало года	конец года	начало года	конец года	тыс. руб.	%
Актив I.Внеоборотные активы
1.1.Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-
1.2.Основные средства	68657	87384	32,14	38,58	18727	6,44
1.3.Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу I	68657	95825	32,14	42,31	27168	10,17
II.Оборотные активы
2.1.Запасы	97671	88713	45,73	39,17	-8958	-6,56
2.2.Дебиторская задолженность (платежи после 12 месяцев)	-	-	-	-	-	-
2.3.Дебиторская задолженность (платежи до 12 месяцев)	5364	2655	2,51	1,17	-2709	-1,34
2.4.Краткосрочные финансовые вложения	40600	38000	19,01	16,78	-2600	-2,23
2.5.Денежные средства	1300	1294	0,61	0,57	-6	-0,04
Итого по разделу II	144935	130662	67,86	57,69	-14273	-10,17
Стоимость имущества	213592	226487	100,00	100,00	12895	-
Пассив
III.Капитал и резервы
3.1.Уставный капитал	4014	4014	1,88	1,77	-	-0,11
3.2.Добавочный капитал	40446	40446	18,94	17,86	-	-1,08
3.3.Резервный капитал	42700	45100	20,00	19,91	2400	0,09
3.4.Нераспределенная прибыль	125935	135792	58,96	59,95	9857	0,99
Итого по разделу III	213095	225352	99,77	99,50	12257	-0,27
IV.Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
V.Краткосрочные обязательства
5.1.Заемные средства	-	-	-	-	-	-
5.2.Кредиторская задолженность	247	1010	0,12	0,46	762	0,34
5.3.Доходы будущих периодов	250	125	0,11	0,04	-125	0,07
Итого по разделу V	497	1135	0,23	0,50	638	0,27
Итого баланса	213592	226487	100,00	100,00	12895	-
Величина собственных средств в обороте	144438	129527	67,62	57,19	14911	-10,43

Из сравнительного аналитического баланса колхоза племзавода им.Ленина за 2010 год получаем следующие характеристики финансового состояния предприятия:

1) общая стоимость имущества предприятия возросла на 12895 тыс.руб.;

2) на конец года стоимость иммобилизованного имущества возросла на 27168 тыс.руб.;

3) стоимость мобильных (оборотных) средств наоборот сократилось на 14273 тыс.руб.;

4) стоимость запасов снизилась на 8958 тыс.руб.;

5) величина собственного капитала возросла на 12257 тыс.руб. и за счет роста прибыли.

6) величина заемного капитала возросла на 638 тыс.руб. и в структуре источников имущества колхоза он занимает менее 1%;

7) величина собственных средств в обороте составила на конец 2010 года 129527 тыс.руб., что меньше, чем на начало года на 14911 тыс.руб.;

8) сумма рабочего капитала на конец года соответствует величине собственных средств в обороте -129527 тыс.руб.

Анализируя сравнительный баланс отмечаем, что на конец года:

- в структуре активов увеличилась доля основного капитала на 10,17%;

- темпы роста собственного капитала более чем в 2 раза отстают от темпов роста заемного капитала;

- дебиторская задолженность на конец года заметно снизилась и находится в соотношении 2,3:1.

В общих чертах следует признать аналитический баланс колхоза племенного завода им.Ленина хорошим, так как на лицо следующие факторы:

1) валюта баланса на конец года возросла на 12895 тыс.руб.;

2) собственный капитал превышает заемный в 198,5 раза;

3) оборотные активы сформированы полностью за счет собственных источников;

4) размер нераспределенной прибыли на конец года составил 135792 тыс.руб.

2.2 Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия- это готовность возвращать заемные средства в срок или готовность погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.

Или другими словами:

Платежеспособность- это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам при одновременном бесперебойном осуществлении процесса производства и реализации продукции.

Оба определения не противоречат друг другу и имеют один экономический смысл. Оценка платежеспособности предприятия является важнейшей составляющей его финансового состояния.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного управления финансовой деятельностью предприятия наличные средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств (несовподание момента потребности и высвобождения средств) в каждый данный момент может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия.

Анализ платежеспособности и ликвидности баланса предприятия осуществляется сравнением средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса- это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

2.3 Показатели ликвидности. Анализ показателей ликвидности

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

1. наиболее ликвидные активы (А1)- денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

А1=стр.250 + стр.260;

2. быстро реализуемые активы (А2)- дебиторская задолженность сроком погашения в течении 12 месяцев

А2= стр.240;

3. медленно реализуемые активы (А3)- статьи раздела II актива баланса, включая запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы

А3= стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270;

4. трудно реализуемые активы (А4)- статьи раздела I

А4=стр.190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. наиболее срочные обязательства (П1)- кредиторская задолженность

П1= стр.620;

2. краткосрочные пассивы (П2)- краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы

П2= стр.610 + стр.630 + стр.660;

3. долгосрочные пассивы (П3)- долгосрочные кредиты и заемные средства из IV раздела «Долгосрочные пассивы», а также доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей

П3=стр.590 + стр.640 + стр.650;

4. постоянные пассивы- статьи III раздела пассива баланса «Капитал и резервы»

П4= стр.490.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ? П3

А4 ? П4

Для определения ликвидности баланса составим таблицу 2.3.1. и проанализируем состав статей актива и пассива

Таблица 2.3.1. Анализ ликвидности баланса (тыс.руб.) колхоза племзавода им.Ленина.

Актив	Начало года	конец года	Пассив	начало года	конец года	Платежный недостаток
						на н.г.	на к.г.
А	1	2	3	4	5	6	7
1.Наиболее ликвидные активы А1	41900	39294	1.Наиболее срочные обяз. П1	247	1010	416	38284
2.Быстрореализуемые активы А2	5364	2655	2.Кратко-срочные пассивы П2	-	-	5364	2655
3.Медленно реализуемые активы А3	97671	88713	3.Долго- и средне-срочные пассивы П3	250	125	97421	88588
4.Труднореализуемые активы А4	68657	95825	4.Постоян-ные пассивы П4	213095	225352	-144438	-129527
Баланс	213592	226487	Баланс	213592	226487	-	-

Как видно из баланса, в 2010 году проявилось соотношение:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Данные таблицы показывают, что в 2010 году баланс колхоза- племенного завода им. Ленина абсолютно ликвиден.

В российской практике исчисляют три относительных показателя ликвидности, т.к. степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова.

При исчислении первого показателя- коэффициент абсолютной ликвидности- в качестве ликвидных средств берутся только денежные средства в кассе, на банковских счетах, а также ценные бумаги, которые могут быть реализованы на фондовой бирже. В качестве знаменателя- краткосрочные обязательства. Оптимальное значение показателя (0,2-0,25) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Второй показатель- промежуточный коэффициент покрытия- отличатся тем, что в числителе к ранее приведенной сумме прибавляются суммы краткосрочной дебиторской задолженности, реальной к получению. Оптимальное значение (0,7-0,8) показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет поступлений по расчетам с дебиторами.

Третий показатель ликвидности- общий коэффициент ликвидности (покрытия) или текущей ликвидности- в числителе содержит еще стоимость материально-производственных запасов, которые, продав при необходимости, можно превратить в наличные деньги. Однако это уже менее ликвидная статья по сравнению с предыдущими, т.к. на реализацию запасов потребуется определенное время. Теоретический диапазон показателя (2) отображает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Исчисление трех различных показателей ликвидности неслучайно. Каждый из них, применяемый в конкретном случае, дает ту картину устойчивости финансового положения, которая интересует конкретного потребителя информации. Например, для поставщика сырья, материалов и услуг большой интерес представляет первый показатель, для банка, кредитующего данное предприятие,- второй, а для держателя акций и облигаций- третий.

Анализ коэффициентов ликвидности приведен в таблице 2.3.2. Данные таблицы 2.3.2. показывают, что предприятие находится в прочном устойчивом финансовом состоянии. Все показатели ликвидности значительно превышают нормативные значения. Это свидетельствует о высокой ликвидности баланса колхоза племенного завода им. Ленина.

Таблица 2.3.2. Показатели ликвидности колхоза племзавода им.Ленина.

Показатели	Формула расчета	Значение показателя
		на н.г.	на к.г.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.)		169,63	38,90
2. Промежуточный коэффициент покрытия (Кп)		191,35	41,53
3.Общий коэффициент ликвидности (покрытия)(Кл)		586,78	129,37

3. Оценка финансовой устойчивости

3.1 Понятие финансовой устойчивости. Анализ показателей финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия- это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

В условиях рыночной экономики весьма важное значение принимает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов (таблица 3.1.1). Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств, является коэффициент автономии.

Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств, тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике.

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, гарантии погашения предприятием своих обязательств и больших возможностях привлечения средств со стороны. Однако в условиях российской действительности, характеризующейся повышенным риском и высокими темпами инфляции, коэффициент автономии стремится к 0,7.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, равным отношению величины обязательств предприятия по привлеченным и заемным средствам к сумме собственных средств. Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств.

Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен значением отношения суммы мобильных средств и стоимости иммобилизованных. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств.

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является также коэффициент маневренности. Он показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень всегда положительно характеризует предприятие: собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства.

В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере К>0,5. это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса. Однако следует учитывать характер деятельности изучаемого предприятия. Например, в фондоемких производствах нормальный уровень этого коэффициента будет ниже, чем в материалоемких, т.к. значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов и других внеоборотных активов

Коэффициент имущества производственного назначения равен отношению суммы основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества предприятия. Нормальным считается следующее ограничение этого показателя: К>0,5.

Коэффициент кредиторской задолженности характеризует долю кредиторской задолженности в общей сумме внешних обязательств предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников средств для формирования запасов и затрат.

Из таблицы 3.1.1. видно, что:

1. коэффициент автономии на начало года составил 0,998, на конец- 0,995, т.е. снизился на 0,003. Доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности, превышает минимальное пороговое значение коэффициента (0,5) и наблюдается тенденция к снижению;

Таблица 3.1.1. Показатели финансовой устойчивости колхоза племзавода им.Ленина.

Показатели	Формула расчета	Значение показателя
		на н.г.	на к.г.
1. Коэффициент автономии (Ка)		0,998	0,995
2. Коэффициент финансовой устойчивости (соотношение заемных и собственных средств) (Кф.у)		0,003	0,008
3. Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств (Км.и)		2,110	1,360
4. Коэффициент имущества производственного назначения (Ки.п.н)		0,002	0,005
5. Коэффициент кредиторской задолженности (Кк.з)		0,500	0,900
6. Коэффициент маневренности (Км)		0,680	0,570
7. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками (Ко)		1,480	1,330

2. коэффициент финансовой устойчивости, или соотношение заемных и собственных средств на начало года, составил 0,003, на конец - 0,008, т.е. возрос на 0,005. Следовательно, на 1 руб. вложенных в активы собственных средств предприятие к концу года привлекло 0,8 коп. заемных средств. Коэффициент финансовой устойчивости значительно, в сотни раз выше рамок ограничения;

3. коэффициент мобильных и иммобилизованных средств на начало года составил 2,110, на конец - 1,360, т.е. снизился на 0,75. Числовое значение коэффициента на начало и конец года значительно выше, чем коэффициент финансовой устойчивости, - такое положение говорит о прочной финансовой стабильности колхоз племзавод им. Ленина;

4. коэффициент имущества производственного назначения на начало года составил 0,002, на конец 0,005, т.е. увеличился на 0,003. Значение этого коэффициента намного превышает теоретический диапазон показателя, 0,005;

5. коэффициент кредиторской задолженности на начало года составил 0,500, на конец - 0,900, т.е. возрос на 0,400. Наблюдается увеличение кредиторской задолженности в общей сумме внешних обязательств предприятия, однако величина показателя очень низкая;

6. коэффициент маневренности на начало года составил 0,680, а на конец - 0,570;

7. коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками на начало года составил 1,480, а на конец - 1,330. Что свидетельствует о надежной обеспеченности текущих активов собственными источниками средств.

3.2 Оценка кредитоспособности

В условиях экономической нестабильности в стране, постоянно меняющихся внешних и внутренних условиях предприятия должны обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособными.

Кредитование одна из форм финансового обеспечения воспроизводственных затрат, при которой расходы субъекта хозяйствования покрываются за счет банковских ссуд, предоставляемых на началах платности, срочности и возвратности.

Кредитоспособным является предприятие, имеющее предпосылки для получения кредита и спосо...