Размещено на http://www.allbest.ru/

Задача №1

Определите сравнительный экономический эффект и сравнительную экономическую эффективность реконструкции производства швейных машин, если известно:

объем производства увеличился с 10 до 16 тысяч штук в год;

дополнительные капитальные вложения в реконструкцию составят 15 млн.руб. при Е = 15%;

себестоимость изготовления швейных машин, вследствие употребления более качественных комплектующих, индекс качества которых равен 1,12 возрастет с 2600 до 2800 руб. за единицу, при сохранении цены на прежднем уровне в 4200 руб. за единицу.

Решение:

Сравнительный экономический эффект можно определить по следующей формуле:

Э_с = Z₁ - Z₂ = (с₁ + Ек₁)А₁ - (с₂ + Ек₂)А₂ = (C₁ + EK₁) - (C₂ + EK₂) = (С₁ - С₂) - Е(К₂ - К₁) = .

ДПс = (2600 - 2800) * 16000 = -3200000

ДП_А = (16000 - 10000) * 1400 = 8400000

ДС = 8400000 - 3200000 = 5200000

Э_с = 5200000 - 0,15 * 15000000 = 2950000

Е_с = 5200000 / 15000000 = 0,35

Ответ: Сравнительный экономический эффект = 2950000, а сравнительная экономическая эффективность = 0,35.

Задача №2

ЧДД можно определить по формуле:

ЧДД = (Р - И) * К_сд - К + К_ост * а_t

Но для того, чтобы найти ЧДД нам необходимо определить коэффициент сумм дисконтирования:

К_с.д. = [(1 + 0,2)⁶ - 1] / 0,2 * (1 + 0,2)⁶ = 1,99 / 0,6 = 3,32

а₆ = 1 / (1 + 0,2)⁶ = 0,33

Итак ЧДД = (600000 - 300000) * 3,32 - 300000 + 40000 * 0,33 = 709200

Ответ: ЧДД = 709200 рублей.

Задача №3

Капитальные вложения равны 100 тыс.руб.; приток денежных средств равен 50 тыс.руб.; издержки равны 20 тыс.руб.; Е = 0,12; остаточная стоимость капитальных вложений составит 20 тыс.руб.; срок реализации проекта 5 лет. Определите среднегодовой эффект или среднегодовой чистый дисконтированный доход.

Решение:

Э_сг = (П - О) + К_ост - К_ан * К

К_ан = 0,12(1 + 0,12)⁵ / [(1 + 0,12)⁵ - 1] = 0,21 / 0,76 = 0,28

Э_сг = (50000 - 20000) + 20000 - 0,28 * 100000 = 22000

Ответ: Среднегодовой эффект = 22000 рублей.

Вопрос №1

Ответ:

Наиболее корректным методом оценки относительной эффективности инвестиций является показатель ВНД. Он рекомендуется и зарубежными, и нашими методиками по оценке инвестиционных проектов и отбору их для финансирования. В ВНД отражается разная ценность разновременных затрат и результатов. Он позволяет выявить реальную доходность проекта по сравнению с рыночной ставкой ссудного процента. В абсолютном значении ВНД характеризует величину чистой прибыли (чистого валового дохода), приходящуюся на единицу инвестиционных вложений, получаемой инвестором в каждом временном интервале жизненного цикла проекта.

Суть оценки ВНД проекта состоит в том, что при ее вычислении задаются вопросом: каким условиям ссуживания капитала в той же величине эквивалентен по ожидаемым потокам данный инвестиционный проект.

Иначе говоря, нужно ответить на вопрос: при какой ставке ссудного процента было бы равновыгодно вместо инвестирования в проект просто вложить те же необходимые для него средства (капитальные вложения) в покупку государственных безрисковых облигаций или прокредитовать кого-либо при том же уровне кредитных рисков, что и уровень рисков рассматриваемого бизнеса. Например, открыв на тот же срок, что и у рассматриваемого инвестиционного проекта, депозит в соответствующем банке.

Эту гипотетическую ставку ссудного процента и именуют ВНД по конкретной инвестиции. Разница между нею и фактически действующей в момент оценки рыночной ставкой ссудного процента указывает на сравнительную эффективность данного проекта в сопоставлении со средней эффективностью простых (с пренебрежимо малыми издержками трансакций) капиталовложений на рынке кредитов.

Итак, метод ВНД использует концепцию дисконтированной стоимости. Он сводится к нахождению такой ставки дисконтирования, при которой текущая стоимость ожидаемых от инвестиционного проекта доходов (эффектов) будет равна текущей стоимости необходимых денежных вложений.

Иными словами Е_вн (ВНД) является результатом решения уравнения:

или то же самое -

Это случается тогда, когда стоимость притока равна наличной стоимости оттока или же ЧДД равняется нулю.

Вопрос №2

Ответ:

Разработка концепции проекта направлена на установление конечных целей проекта и выбор оптимальных путей их достижения. На этом этапе в первом приближении устанавливаются количественные оценки степени достижения целей.

Оценка жизнеспособности проекта включает предварительное технико-экономическое обоснование проекта. Обычно рассматриваются одна-две альтернативы, разработанные на предыдущем этапе. Каждая альтернатива оценивается по показателям издержек, прибыли, валового дохода (вновь созданной стоимости), зарплаты трудового коллектива, рентабельности производства, эффективности капитальных вложений, степени риска вложений, производственной программы самоокупаемости и др. Все это вместе взятое представляет собой предварительную экспертизу проекта с позиций оценки эффективности будущего бизнеса.

После обоснования преимуществ одной альтернативы перед другой и принимается решение о начале работ по проекту.

Планирование проекта представляет собой определение структурной последовательности этапов работ, ведущих к достижению всего комплекса целей. План проекта служит инструментом для выбора и предпосылкой для составления подробного календарного графика работ и точной оценки их стоимости.

Разработка технических требований охватывает процесс установления важнейших эксплуатационных характеристик объектов проекта (объем работ, производительность труда, материалоемкость производства, экологические показатели и др.).

Выбор и оформление земельного участка включает проведение геодезических и инженерно-геологических изысканий, подготовка технических условий на инженерное обеспечение участка и получение разрешительных свидетельств на ведение работ.

Эскизное проектирование предполагает определение состава работ по рабочему проектированию, начиная от проектно-конструкторской деятельности, корректировки и утверждения ТЭО, уточнения затрат по проекту.

Контрактный этап включает отбор принципиальных исполнителей проекта и проведение торгов. На основе конкурсного отбора исполнителей оформляется контракт на выполнение проекта, в котором отражается задание на проектирование, график выполнения работ, их стоимость. Затем осуществляется выбор подрядных организаций, отношения с которыми также оформляются контрактом.

дисконтированный доход инвестиционный экономический

Список литературы

1. Экономическая оценка инвестиций: Учеб. Пособие / Е.И. Рубинштейн; Сургут. Гос. Ун-т. - Сургут: изд-во СурГУ, 2003. - 129 с.

2. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. Под ред. Л.П. Белых. - М.: Банки и Биржи, ЮНИТИ, 1997.

3. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование. Методы оценки и обоснования. - СПб.: Изд-во СпбГУ,1998.

4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика,1999.

5. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. - М.: ИКЦ «ДИС», 1990.

Размещено на Allbest.ru