Реструктуризация задолженности организаций, определение финансового цикла

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

Московский институт национальных и региональных отношений (МИНРО)

Контрольная работа по дисциплине:

«Государственные и муниципальные финансы»

Москва, 2009 г.

Содержание

1. Как осуществляется реструктуризация задолженности организаций перед государственными внебюджетными фондами РФ?

2. Какое место занимает финансовый план в бизнес-плане предприятия?

3. Что представляет собой точка безубыточности и как она рассчитывается?

4. Приведите баланс денежных потоков организации

5. Как рассчитать финансовый цикл?

Список использованной литературы

1. Как осуществляется реструктуризация задолженности организаций перед государственными внебюджетными фондами РФ?

Реструктуризация задолженности предприятий перед бюджетом фактически осуществляется с 1997 г. - с момента принятия Постановления Правительства РФ от 05.03.97 № 254 «Об условиях и порядке реструктуризации задолженности организаций по платежам в федеральный бюджет».

Согласно Постановлению предприятиям и организациям предоставлялось право реструктурировать задолженность по платежам в федеральный бюджет по состоянию на 01.01.97 под залог ценных бумаг при выпуске акций сроком на пять лет и облигаций - сроком на два года. Отсрочка по погашению задолженности по штрафам и пеней предоставлялась на десять лет.

Правом на реструктуризацию могли воспользоваться предприятия, в отношении которых арбитражным судом не возбуждены дела о банкротстве, обладающие правом выпуска и размещения ценных бумаг и уплачивающие текущие налоги в полном объеме. Возможность осуществления реструктуризации задолженности перед бюджетами субъектов РФ и местными бюджетами, а также внебюджетными фондами названным Постановлением не предусматривалась.

В 1998 г. порядок реструктуризации определялся Постановлением Правительства РФ от 14.04.98 № 395 «О порядке проведения в 1998 году реструктуризации задолженности юридических лиц перед федеральным бюджетом» (действие ограничено 01.01.99).

В следующем году согласно ст. 115 ФЗ «О федеральном бюджете на 1999 год» порядок и сроки проведения реструктуризации также определялись Правительством РФ. Постановление от 03.09.99 № 1002 «О порядке и сроках проведения в 1999 году реструктуризации кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом» содержало более простые и привлекательные условия реструктуризации по сравнению с ранее установленными.

Постановлением Правительства РФ от 31.12.99 № 1462 в Постановление № 1002 внесены изменения, в частности его действие продлено за рамки 1999 г. и срок подачи заявлений предприятиями-должниками на право реструктуризации долгов продлен до 01.04.2000.

Согласно ст. 124 ФЗ «О федеральном бюджете на 2001 год» действие ст. 115 ФЗ «О федеральном бюджете на 1999 год» продлено на 2001 г. Правительство РФ должно было обеспечить завершение в 2001 г. проведения реструктуризации задолженности.

В целях реализации упомянутой ст. 124 Правительство РФ приняло Постановление от 23.05.2001 № 410 «О внесении изменений и дополнений в Постановление Правительства Российской Федерации от 03.09.99 № 1002», в связи с чем условия реструктуризации стали значительно проще. Основное условие -- полная уплата текущих налогов, не требовалось обеспечение в виде залога имущества или банковских гарантий, отпала необходимость получать заключение органов ФСФО России, уменьшился пакет документов, представляемых для оформления права на реструктуризацию. Срок подачи заявлений был органичен 01.12.2001.

Условия проведения реструктуризации по платежам во внебюджетные фонды определяются Порядком проведения реструктуризации задолженности по страховым взносам в государственные социальные внебюджетные фонды, начисленным пеням и штрафам, имеющимся у организации по состоянию на 01.01.2001, утвержденным Постановлением Правительства РФ от 01.10.2001 № 699 (далее -- Порядок № 699), и Правилами реструктуризации задолженности плательщиков страховых взносов на обязательное медицинское страхование неработающего населения по состоянию на 01.01.2001, утвержденными Постановлением Правительства РФ от 23.08.2001 № 624 (далее -- Правила № 624).

Кроме того, свои особенности имеет и процедура реструктуризации просроченной задолженности сельхозпредприятий. Порядок ее проведения утвержден Постановлением Правительства РФ от 08.06.2001 № 458 «О порядке и условиях проведения реструктуризации просроченной задолженности (основного долга и процентов, пеней и штрафов) сельскохозяйственных предприятий и организаций по федеральным налогам и сборам, а также по страховым взносам в бюджеты государственных внебюджетных фондов» (далее -- Порядок № 458).

2. Какое место занимает финансовый план в бизнес-плане предприятия?

Финансовый раздел бизнес - плана включает в себя несколько основных документа: баланс организации, план прибылей и убытков, прогноз движения наличности, оперативный план, план доходов и расходов, указанные документы носят планово - отчётный характер, такое планирование осуществляется на основе прогноза будущей деятельности фирмы в рамках определённого периода времени, а приведённые в этих документах данные используются для анализа финансового состояния фирмы.

Кратко охарактеризуем основные документы, входящие в финансовый раздел бизнес плана: Оперативный план - отражает результаты взаимодействия фирмы и её целевых рынков по каждому товару им рынку за определённый период, на фирме этот документ разрабатывается службой маркетинга.

Совокупность показателей, представляемая в оперативном плане, помогает продемонстрировать руководству компании, какая доля рынка занята фирмой по каждому товару и какую предполагается завоевать.

План - отчёт о движении денежных средств показывает сколько наличности имеется в распоряжении предприятия и какова потребность в них компании.

Заключительным документом финансового плана является балансовый отчёт, его особенность заключается в том, что он не отражает результатов деятельности компании за определённый период, а фиксирует сильные и слабые стороны с точки зрения финансов на данный момент.

Важная составляющая финансового раздела бизнес-плана - определение источников капитала, необходимого для деятельности фирмы.

Эта часть финансового плана актуальна как для небольших, только вступающих в бизнес фирм, так и для крупных предприятий, нуждающихся в дополнительном притоке капитала.

В том случае, если собственных средств для организации дела не хватает, приходится прибегать к кредитам. Однако прежде чем кредит взять, необходимо просчитать свою потребность в заемных средствах и соизмерить ее с возможностями своевременного погашения ссуды, тем более что кредит сейчас выдается в основном на короткий срок и под высокие проценты.

Прибегая к ссуде или вкладывая собственные средства, необходимо знать, как "сработают" эти деньги, какой доход принесут. Важно убедиться, что прибыль от использования кредита окажется выше затрат по его привлечению.

Другой способ привлечения необходимых средств - найти партнера, желающего вложить свои деньги, тот или иной капитал (здание, оборудование и т.д.) в дело. Правда, в этом случае возникает так называемая партнерская собственность, и доход от бизнеса делится либо поровну, либо в зависимости от величины вложенного капитала, в том числе и акционерного.

Прогноз объема реализации даст представление о доле рынка, которая будет охвачена выпускаемой продукцией.

Баланс денежных доходов и расходов - это документ, определяющий СУММУ денег, вкладываемых в проект с разбивкой по времени от момента начала организации фирмы. Главной задачей баланса является проверка синхронности поступления денежных средств от реализации продукции и их расходования, т.е. определение достаточности этих средств на каждый момент времени.

Таблица доходов и затрат показывает: доходы от продажи товаров, издержки от их производства, суммарную прибыль от продаж, общепроизводственные расходы (по видам), чистую прибыль. Сводный баланс активов и пассивов фирмы составляется на начало и конец первого года существования проекта. Он служит основой для оценки специалистами коммерческих банков добротности источников финансирования и целесообразности вложения капитала.

Квалифицированное решение финансовых вопросов - одна из самых ответственных проблем для предпринимательства. От этого в значительной степени зависят прибыльность деятельности предпринимателя, успех дела.

Однако нередко стремление предпринимателя все сделать самому, нежелание перепоручить что-либо кому-либо приводят не к самым лучшим результатам. А поскольку речь идет о таком специфическом вопросе, как финансы, где требуются специальные знания, то неудачные решения в этой области могут привести к плачевным результатам или к потере части прибыли.

Чтобы избежать такого нежелательного варианта, целесообразно в случае необходимости прибегать к услугам толкового финансиста. Конечно, это дополнительные расходы, но они с лихвой окупятся нахождением с помощью специалиста более выгодного варианта действий.

Таким образом, в результате проделанной работы вы составили план действий по достижению поставленных целей. Разработка бизнес-плана даст возможность трезво оценить свое предприятие, выявить его слабые и сильные стороны, определить, что потребуется для осуществления деятельности фирмы, оценить открывающиеся перспективы, предвидеть возможные трудности, не дать им перерасти в серьезную проблему, докопаться до причин затруднений, а значит, найти пути их устранения. Если затеваемое вами дело находится на грани банкротства, план объяснит, почему дешевле отказаться от сомнительной затеи, чем на собственном опыте учиться тому, чему план научил бы вас в течение нескольких часов сосредоточенной работы по его составлению.

реструктуризация задолженность финансовый безубыточность

3. Что представляет собой точка безубыточности и как она рассчитывается?

Заработать прибыль - значит продать продукции столько, чтобы покрыть все затраты на ее производство и после этого иметь како-то "остаток". Планируя свою прибыль, оптимист задаст вопрос: "Сколько нужно продать, чтобы получить хороший навар?". Пессимист будет более осторожным, интересуясь: "Сколько нужно продать, чтобы не прогореть, чтобы свести концы с концами?". Все эти вопросы сходятся в одной точке - в определении того объема продаж, ниже которого предприятие будет терять деньги, выше которого - зарабатывать. Этот минимально допустимый объем продаж, который покрывает все затраты на изготовление продукции, не принося при этом ни прибыли, и убытков, получил название точка безубыточности (она же - точка равновесия, она же - break-even point).

Таким образом, в разговоре о точке безубыточности речь идет об объеме продаж, а не о знаке препинания, который в совокупности с другой точкой и запятой дает небезызвестную рожицу кривую. Тем не менее, если эта точка не достигнута, финансовое положение компании с полной уверенностью можно назвать кривым.

Как только достигнута точка безубыточности, можно начинать считать, какую прибыль заработает наше предприятие - свыше этой точки каждая дополнительно проданная единица продукции приносит прибыль. Если же объем продаж не достигает точки безубыточности, можно заняться только одним подсчетом: как долго еще протянет наше предприятие до банкротства (законы экономики неумолимы - убыточные предприятия нежизнеспособны).

Точка безубыточности (будем в дальнейшем использовать ее английскую аббревиатуру BEP) определяется на основании данных об объемах реализации продукции и затратах на ее изготовление. Обязательно условие расчетов - разделение затрат на переменные и постоянные. Напомним, что переменные затраты изменяются пропорционально объемам выпуска продукции (сырье, материалы, комплектующие, сдельная зарплата, технологическая энергия). Постоянные - не зависят об объемов производства (это затраты на ремонт и содержание оборудования и зданий, арендные и лизинговые платежи, затраты на отопление и освещение, повременная зарплата).

Искомая точка безубыточности в денежном выражении определяется следующей формулой:

Выручка и затраты должны относиться к одному и тому же периоду времени (месяц, квартал, полгода, год). Точка безубыточности будет характеризовать минимально допустимый объем продаж за тот же период.

4. Приведите баланс денежных потоков организации

Результаты производственно-финансовой деятельности предприятия напрямую зависят от организации и контроля за его финансовой сферой и денежным оборотом. Внешняя финансовая сфера (государственная финансовая и кредитная политика) и внутренняя (финансовая политика предприятия) могут либо способствовать, либо препятствовать хозяйственной деятельности предприятия. Хорошая организация и управление финансовыми процессами на предприятии проявляются, прежде всего, в умении сохранять финансовое равновесие. Финансовое равновесие является главным критерием, по которому определяют, в состоянии ли предприятие развиваться дальше. Оно проявляется в согласовании всех краткосрочных и долгосрочных потоков платежей (поступления и выплаты, доходы и расходы) как внутри предприятия, так и связывающих его с внешней средой рынков. Оценить потоки платежей с точки зрения гарантии ликвидности можно с помощью следующего инструментария финансового анализа: баланса изменения и движения. Рассмотрим перечисленные инструменты на примере молочного завода «Волгоградский». №

Для целей составления движения потока финансовых средств используется баланс изменения запасов (табл. 1). Баланс изменения запасов позволяет увидеть общее изменение имущества и капитала предприятия, а также позволяет выявить величину обездвиженных средств (запасов) и их изменение.

Таблица 1 Баланс изменения запасов на примере ОАО «Молочный завод “Волгоградский” », тыс. руб.

В нашем примере средства предприятия уменьшились на 3036 тыс. руб., при этом самые значительные изменения связаны со снижением стоимости материальных основных средств и производственных запасов. Однако это пока только представление об изменениях запасов, а не движение средств. Если представить изменения запасов как движение средств, то есть как финансово-экономические процессы, можно получить баланс движения средств, который приближает нас к движению потока финансовых средств. При сравнении статей имущества и капитала двух балансов можно установить четыре типичных изменения на активной и пассивной стороне баланса. При увеличении активных статей и уменьшении пассивных речь идет об использовании финансовых средств и наоборот. Сопоставляя эти четыре изменения в источниках и в использовании средств, получаем баланс движения (табл. 2). Его можно быстро и просто составить на основании баланса изменения. Баланс движения вскрывает источники и местонахождение средств финансирования в отчетном периоде. Кроме того, он дает представление о величине и видах притоков и оттоков средств финансирования во время отчетного периода. Баланс движения служит инструментом анализа и оценки процессов финансирования и политики ликвидности предприятия.

Таблица 2 Баланс движения на примере ОАО «Молочный завод “Волгоградский”», тыс. руб.

Из нашего примера баланса движения следует, что предприятие в отчетном году имело в своем распоряжении 8239 тыс. руб. для финансирования. Они явились результатом увеличения долгосрочных кредитов банка (в 4,6 раза) и неиспользованной прибыли в размере 1016 тыс. руб., а также значительного сокращения производственных запасов (на 48,5 %, или в 2 раза). Однако из 8239 тыс. руб., имеющихся в распоряжении предприятия, 3036 тыс. руб. (табл. 1) остались на предприятии в виде увеличения запасов.

Информационное содержание баланса движения вытекает из его структуры. С его помощью можно анализировать финансово-экономические процессы предприятия в течение определенного периода. При этом можно оценивать как общее финансовое поведение предприятия, так и сориентировать баланс движения на оценку развития его ликвидности. При оценке общего финансового поведения «источники средств» структурируют по видам финансирования (собственное и заемное), а «использование средств» -- по направлениям использования средств (инвестиции, погашение задолженности, выплаты дивидендов и др.). Для того чтобы получить представление о развитии ликвидности, его статьи нужно упорядочить по источникам средств в с оответствии с их сроками и по срокам их использования.

Если в балансе движения учесть еще и поток денежных средств из оборота (cash flow ), то по сравнению с балансом изменений в балансе движения появляется дополнительный источник средств в в иде балансовой прибыли и амортизации.

Для восстановления балансового равновесия на стороне «использование средств» учитываются выплаты дивидендов за прошлый период и направления использования средств на развитие предприятия, а также социальные (и другие) выплаты. Такое расширение баланса движения означает очередной шаг в направлении формирования движения потока денежных средств.

5. Как рассчитать финансовый цикл?

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Основные этапы обращения денежных средств в ходе производственной деятельности представлены на рис.

Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время. В течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности.

Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Таким образом, продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле

ПФЦ=ПОЦВОК=ВОЗ+ВОДВОК

где ПОЦ - продолжительность операционного цикла;

ВОК - время обращения кредиторской задолженности;

ВОЗ - время обращения производственных запасов;

ВОД - время обращения дебиторской задолженности;

т - длина периода, по которому рассчитываются средние показатели (как правило, год, то есть т =365).

Информационное обеспечение расчета - бухгалтерская отчетность. Расчет можно выполнять двумя способами: а) по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности; б) по данным о дебиторской и кредиторской задолженности, непосредственно относящейся к производственному процессу.

Список использованной литературы

1. А.В. Борискин, А.Н. Тарабцев, А.Б. Тарушкин, Д.А. Томилин. Деньги. Кредит. Банки. Учебное пособие. Санкт-Петербург. Спецлитература. 2000.

2. Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятий.- М.:АКДИ, 1999

3. Андреев В.Д. Практический аудит: Справ.пособие.-М.:Экономика,1994.-366 с.

4. Аудит финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Методическое пособие.-СПб,1998.-61 с.

5. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. -М.: Финансы и статистика,2002.

6. В.Э. Чернова. Финансы и денежное обращение и крелит. Конспект лекций. Санкт-Петербург. Михайлова В.а. 2000.

7. Ефимова О.В. Финансовый анализ - М 2003 г.

8. Л.А. Дробозина, Л.П. Окунева, Л.Д. Андросова. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Учебник. М., ЮНИТИ. 1997.

9. Н.Ф. Самсонов, Н.П. Барашнекова, А.А. Володин. Финансовый менеджмент. Учебник. М., Финансы. ЮНИТИ. 1999.

10. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа - М 2001 г.

Размещено на Allbest.ru