Финансово-промышленные группы

Размещено на http://www.allbest.ru/

Глава 1. Финансово промышленные группы: понятие, сущность, причины возникновения

В экономике любой страны господствующее положение занимают крупные хозяйственные комплексы, представленные мощными промышленными компаниями, которые нередко называют финансово-промышленными группами (ФПГ).

Согласно российскому законодательству, ФПГ - это совокупность юридических лиц, действующих как основные и дочерние общества, либо полностью, либо частично объединивших свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора о создании ФПГ в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест, а так же действующее законодательство исходит из понимания финансово-промышленной группы (ФПГ) как рыночного прототипа прежних производственных и научно-производственных объединений.

Как известно, ранее существовала головная организация (НИИ, КБ, завод), которой административно подчинялись входящие в объединение производственные и обслуживающие их предприятия. В ФПГ же эти предприятия связаны экономически: отношениями собственности. При этом производство "разбавляется" финансистами (кредитно-финансовыми учреждениями, инвестиционными институтами и страховыми компаниями).

Участниками финансово-промышленной группы признаются юридические лица, подписавшие договор о ее создании и учрежденная ими центральная компания ФПГ, либо основное и дочерние общества, образующие финансово-промышленную группу. В состав ФПГ могут входить коммерческие и некоммерческие организации, в том числе и иностранные, за исключением общественных и религиозных организаций (объединений). Участие более чем в одной финансово-промышленной группе не допускается.

Среди участников группы обязательно наличие организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков или иных кредитных организаций.

В состав участников финансово-промышленной группы могут входить инвестиционные институты, негосударственные пенсионные и иные фонды, страховые организации, участие которых обусловлено их ролью в обеспечении инвестиционного процесса в финансово-промышленной группе.

Центральная компания финансово-промышленной группы является юридическим лицом, учрежденным всеми участниками договора о создании финансово-промышленной группы или являющимся по отношению к ним основным обществом и уполномоченным в силу закона или договора на ведение дел финансово-промышленной группы. Как правило, она является инвестиционным институтом. Допускается создание центральной компании финансово-промышленной группы в форме хозяйственного общества, а также ассоциации, союза.

В общем случае ФПГ могут быть трех видов: вертикально интегрированные, горизонтально интегрированные и конгломератного типа. В зависимости от количества входящих в них банков, ФПГ подразделяются однобанковые и многобанковые структуры.

ФПГ включает устойчивую группировку различных предприятий: промышленных, торговых, финансовых, в том числе банковские, страховые, инвестиционные институты. Иными словами, ФПГ представляет собой финансово-индустриально-торговый комплекс, составные части которого взаимодействуют в целях достижения общих стратегических целей. В ФПГ развиваются отношения взаимозависимости, разделения труда и его кооперации: перекрестного владения акциями и представительствования в руководящих органах компаний - ФПГ обычно контролирует многочисленные крупные, средние и мелкие предприятия, подрядчиков и потребителей продукции, клиентов финансовых учреждений.

К числу наиболее существенных характеристик ФПГ можно отнести следующие:

1) интеграция входящих в них звеньев не только через объединение финансовых ресурсов и капиталов, но также и через общую управленческую, ценовую, техническую, кадровую политику;

2) наличие общей стратегии;

3) добровольное участие и сохранение юридической самостоятельности участников;

Структура ФПГ позволяет решать многие вопросы (в том числе проблемы, связанные с безопасностью) с меньшими издержками, чем на других крупных предприятиях и в объединениях.

ФПГ могут возникать на основе крупнейших промышленных или торговых компаний, влияние и могущество которых обеспечивают им доступ к ресурсам кредитно-финансовых институтов, либо формироваться в результате финансовой концентрации вокруг кредитных или банковских организаций.

При формировании ФПГ используется метод создания в структуре группы так называемых "финансовых бассейнов", в которые кроме банков должны входить страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании и фонды, брокерские конторы, фонды взаимного страхования и другие органы, аккумулирующие денежные средства, часть которых также может быть направлена на финансирование проектов ФПГ. Кроме того, создание силами групп или включение в состав уже действующих коммерческих, торговых и экспортно-ориентированных сырьевых компаний с большой нормой прибыли позволит "переливать" часть их доходов на развитие программ ФПГ.

С исторической точки зрения инициатором создания ФПГ не всегда выступали банки. Часто причиной их создания является местное законодательство, запрещающее небанковским структурам заниматься некоторыми банковскими операциями.

Появление и возрастание роли ФПГ в российской экономике является закономерным явлением. Вместе с тем особенности современного этапа развития отечественной экономики определяют специфику формирования ФПГ.

Необходимость создания ФПГ в Российской Федерации определяется рядом факторов:

* потребностью в создании новой системы инвестирования и формирования интегральных структур, способных к саморазвитию;

* ростом финансового капитала, являющегося пока только потенциальным инвестором производства;

* наличием серьезного структурного и финансово-инвестиционного кризиса в промышленности, особенно в инвестиционной сфере;

* необходимостью укрепления и обновления сложившихся технологических цепочек и кооперационных связей в сфере производства.

Кроме того, ФПГ часто рассматриваются как средство борьбы с отечественным монополизмом, ибо они имеют реальную базу развертывания диверсификации производства, располагают большими ресурсами и возможностью мобильно перебрасывать их с одного направления на другое, использовать для создания филиалов в различных регионах страны.

ФПГ формируют смешанную экономику, поскольку в них могут участвовать и государственные предприятия, стартовое участие последних наряду с членством ряда некоммерческих организаций (научных, учебных заведений) придает ФПГ необходимую надежность в период перестройки экономических отношений.

Формирование ФПГ в России началось в 1993-1994 гг. в условиях развития процессов приватизации и акционирования, изменения структуры инвестиций, увеличения доли предприятий негосударственных форм собственности; усиления финансовой мощи банков и их интеграции для мобилизации ресурсов. Одновременно усилилась ориентация отраслевых органов управления и наиболее мощных промышленных структур на создание банков и других финансовых учреждений, специализированных на обслуживании конкретных групп производственных предприятий и организаций.

Процесс формирования ФПГ идет в России по нескольким направлениям. Так, например, они создаются в добровольном порядке на основе договорного процесса и рыночных форм консолидации пакетов акций, а также директивным путем в случае объединения «казенных» предприятий. При этом, как правило, проводится предварительное тщательное проектирование всех взаимосвязей в таких группах, целей их деятельности, перспектив. Другие направления связаны с интеграцией финансового и промышленного капиталов, хозяйственных образований, зародившихся на практике. Финансово-промышленные группы создаются, например, в процессе приватизации, в котором активно участвует банковский капитал, развиваются на базе больших промышленных структур, а также новых структур, появившихся в ходе становления рыночных отношений.

Еще один путь связан с возможностью формирования ФПГ на основе крупных экономических структур, созданных в свое время по решению Президента или Правительства, таких, как «Газпром», «Лукойл».

Универсальной схемы формирования ФПГ нет, но можно отметить ряд общих закономерностей. К их числу относятся:

* широкое развитие трастовых отношений внутри группы;

* целенаправленная концентрация собственности, в том числе через перекрестное владение акциями;

* долгосрочные перспективы инвестиций и собственности на базе высокого уровня экспертизы проектов;

* высокая степень управленческой автономии и межфирменной конкуренции членов группы при реализации проектов;

* селективное вмешательство главных акционеров при появлении крупных проблем;

* совместная организация маркетинга продукции в условиях жесткого соперничества вертикально-интеграционных групп.

Ныне ФПГ в России формируются в двух направлениях: товарном и отраслевом. Под первым понимается объединение с целью производства преимущественно одного определенного товара, под вторым - формирование по типу диверсифицированной отрасли (пол-отрасли). Первое объединение обладает неоспоримым минусом - его успех зависит от спроса на данный товар или однородную группу товаров. Вторая организация более устойчива в долгосрочной перспективе, однако, возникают дополнительные трудности с оптимизацией аллокации ресурсов.

В процессе формирования ФПГ в России сталкиваются с целым рядом проблем. Нередко складывающиеся оформленные группы представляют собой механическое объединение технологически малосвязанных предприятий. Часто в группе отсутствует реальная единая финансовая политика, способная учитывать различные интересы входящих в группу промышленных и финансовых предприятий. Не решены до конца проблемы налогообложения ФПГ, вопросы их государственной поддержки.

Вместе с тем деятельность ФПГ очень важна для нашей экономики, так как в результате интеграции экономических, организационных, технологических и интеллектуальных потенциалов их участников обеспечиваются реальные механизмы самофинансирования, наращивания инвестиционных ресурсов для новых высокоэффективных производств.

При формировании ФПГ следует руководствоваться рядом объективных критериев - в частности, принципами экономической целесообразности, единства технологической цепочки и т.п. В первую очередь необходимо создавать ФПГ на базе технологически связанных предприятий, которые выпускают сложную наукоемкую продукцию, конкурентоспособную на внутреннем и внешнем рынке, имеющую платежеспособный спрос, а также предприятий, поставляющих продукцию для государственных нужд. ФПГ могут стать действенным инструментом реализации приоритетов структурной политики, развития перспективных отраслей и производств, особенно экспортной ориентации, реализации достижений научно-технического прогресса, экологических программ- Концентрация в таких группах значительных финансовых ресурсов и промышленного потенциала позволяет осуществлять большие инвестиционные проекты по разработке и производству высокоэффективной и конкурентоспособной продукции. ФПГ позволяет выигрывать в конкурентной борьбе за счет того, что в ее структуре возможно создание финансовых схем, где достигается такая минимизация налогов и диверсификация рисков, которая не может быть достигнута иным путем.

Опыт функционирования ФПГ в России в течение нескольких лет показал, что отмеченные преимущества и возможностей таких пропорций реализованы не полностью. Во многом это связано с особенностями государственного регулирования процессов формирования деятельности ФПГ:

не реализованы продекларированные в законодательстве меры государственной поддержки ФПГ;

введены ограничения на размеры ФПГ (по числу предприятий, численности занятых и др.);чрезвычайно бюрократизированная процедура регистрации ФПГ.

Помимо этого существует ряд сдерживающих причин и в рамках самих корпораций. В частности, нечёткая структура собственности, низкий уровень менеджмента, слабая финансовая база.

Анализ практики создания ФПГ в России

Процесс создания нынешних ФПГ идет по двум основным направлениям: объединение с целью производства преимущественно одного определенного товара или формирование ФПГ по типу отрасли (подотрасли).

При формировании ФПГ по первому направлению - с целью производства определенного товара или группы товаров - очевидной будет возможная уязвимость группы как таковой: конкуренция на рынке может вытеснить ФПГ с него. В особенности это касается ее центральной компании. При этом, другие участники, имеющие возможность сохранять самостоятельность вне деятельности в рамках ФПГ, оказываются более устойчивыми к колебаниям рыночной конъюнктуры (при условии, конечно, что они не являются фактическими придатками ФПГ, а могут параллельно с участием в ней диверсифицировать собственную производственную деятельность). Однако, любая самостоятельность, а вместе с тем и независимость любого участника от самой ФПГ, в целом существенно ограничивается принципом солидарной ответственности их по обязательствам центральной компании.

При формировании ФПГ по типу определенной отрасли с диверсифицированной деятельностью очевидной становится проблема сложности принятия решений ее управляющим центром: проблема синхронизации-взаимодействия всех участников ФПГ. Но, с другой стороны, достигается большая устойчивость на рынке ФПГ в целом. В любом случае формирование конкретной ФПГ может идти как по вышеуказанным путям, так и при их различном сочетании. С точки зрения структурной организации ФПГ цели и способ ее формирования определяют прежде всего то, каким образом должны быть объединены активы участников и, как следствие, каким должен быть консолидированный баланс участников ФПГ.

финансовый промышленный регулирование

Глава 2. Основные цели и задачи деятельности финансово-промышленных групп

Одним из примеров функционирования ФПГ и попытки решения с её помощью проблем сельского хозяйства является деятельность зарегистрированной в Министерстве экономики России, в июне 1998г., финансово-промышленной группы “Золотое зерно Алтая”. Статус центральной компании ФПГ получило ОАО “Золотое зерно Алтая”. В состав группы также вошли коммерческий банк “Зернобанк”, ТОО “Мельница”, АО “Мельник”, “Зерноцентр”, “Алтайэлеватормаш”, барнаульские хлебокомбинаты № 2 и 5, ТОО “Злак”, “Акционер” и страховая компания “Астро”. У ФПГ налажены тесные связи с 25 сельхозпредприятиями края. Кроме того, группа сотрудничает с Алтайским государственным и Алтайским государственным техническим университетами. К моменту создания ФПГ, сельхозпроизводители-поставщики сырья вырабатывали около 15 % продукции растениеводства края и около 13 % продукции животноводства, мельничные комплексы и хлебокомбинаты производят почти 25 % всей Алтайской муки и более 11 % хлебобулочных изделий.

Перед ФПГ ставится задача обеспечить рост этих показателей за счёт реструктуризации предприятий, обновления производства и повышения уровня конкурентоспособности производимой продукции.

Каким же образом перечисленные в самом начале проблемы, могут быть устранены с помощью организации ФПГ? Существуют определённые меры, предпринятые Правительством России, позволяющие сделать их функционирование эффективным. Вот наиболее важные из них:

зачет задолженности участника ФПГ, акции которого реализуются на инвестиционных конкурсах (торгах), в объем предусмотренных условиями инвестиционных конкурсов (торгов) инвестиций для покупателя - центральной компании той же финансово-промышленной группы. Это увеличивает повысит инвестиционную привлекательность продаваемого предприятия и может стать решающим при покупке пакета акций или вливании инвестиционных ресурсов.

предоставление участникам ФПГ права самостоятельно определять сроки амортизации оборудования и накопления амортизационных отчислений с направлением полученных средств на деятельность финансово-промышленной группы. Эта мера повышает оперативную мобильность финансовых средств. Решающее значение на всю финансовую деятельность ФПГ оказывает определение принципов ведения консолидированного баланса. Установленная законом возможность признания участников ФПГ консолидированной группой налогоплательщиков, и как следствие, - необходимость ведения сводного баланса, учёта и отчётности должны открывать перед ними значительные возможности по свободному маневрированию собственными ресурсами и существенно снижать себестоимость конечного продукта, поскольку ресурсы не облагаются налогами в процессе их передвижения в рамках ФПГ.

обеспечение государственных гарантий для привлечения различного рода инвестиций.

предоставление инвестиционных кредитов и иной финансовой поддержки для реализации проектов финансово-промышленной группы.

предоставление Центральным банком России банкам-участникам ФПГ (осуществляющим в ней инвестиционную деятельность) льгот, предусматривающих снижение норм обязательного резервирования, изменение других нормативов в целях повышения их инвестиционной активности. Включение в состав ФПГ банков, позволяет решать как оперативные, так и стратегические потребности предприятий:

расчетно-кассовое обслуживание промышленных предприятий-участников группы; депозитарное обслуживание; гарантирование эмиссии ценных бумаг, выпускаемых ФПГ, и дилерские функции по их реализации; финансовый консалтинг; обеспечение реализации внешнеэкономических контрактов; проектное финансирование; трастовые операции;

лизинговые операции в интересах участников группы;

* размещение и управление свободными средствами на наиболее рентабельных сегментах финансового рынка;

* поиск инвестиций под целевые программы ФПГ и их обслуживание; кредитование отдельных программ: финансовая проработка целевых программ: разработка финансовых схем, направленных на минимизацию издержек. Таким образом, организация ФПГ даёт возможность решить наиболее серьёзные проблемы предприятий и банков на пути к выходу из кризиса, позволяя:

повысить устойчивость, как промышленных предприятий, так и банковской коалиции;

проводить инновационную деятельность, новейшие научные разработки, внедрение которых повысит качество выходного продукта;

получать иностранные инвестиции под гарантию правительства, что предусмотрено законом о ФПГ;

использовать механизм внутренних цен и тем самым избегать многократного налогообложения;

иметь консолидированный баланс, который при таком объединении может достигнуть значительных размеров, что во много раз облегчит как получение иностранных инвестиций, так и крупных кредитов;

получать банку надежную кредитную клиентуру, имеющую ликвидное обеспечение, большой собственный капитал, мощный консолидированный баланс и тем самым решить задачу размещения больших активов. Кроме того, с успехами той или иной ФПГ будет расти и имидж крупного банка;

Особо хотелось бы отметить, что функционирование ФПГ должно быть выгодно и государству (иначе в законе не было бы прописано столько поддерживающих мер). Во-первых, решается проблема направления банковского капитала в промышленность; во-вторых, увеличивается надежность банковской системы в целом, совершенствуется ее структура, становясь более гибкой и неоднородной; в-третьих, усиливается конкуренция между банками внутри ФПГ за обслуживание наиболее выгодных участников группы и между ФПГ за привлечение новых крупных организаций.

Глава 3. Финансово-промышленные группы и их роль в мировой системе хозяйства

финансовый промышленный мировой хозяйствование

Финансово-Промышленные Группы - активно растущая форма организации взаимодействия финансовых и промышленных организаций не только в нашей стране, но и за ее пределами.

В статье 4 Федерального Закона «О финансово-промышленных группах» дано определение транснациональных финансово-промышленных групп:

«1. Финансово-промышленные группы, среди участников которых имеются юридические лица, находящиеся под юрисдикцией государств - участников Содружества Независимых Государств, имеющие обособленные подразделения на территории указанных государств либо осуществляющие на их территории капитальные вложения, регистрируются как транснациональные финансово-промышленные группы в соответствии с настоящим Федеральным законом.

2. В случае создания транснациональной финансово-промышленной группы на основе межправительственного соглашения ей присваивается статус межгосударственной (международной) финансово-промышленной группы. Особенности создания, деятельности и ликвидации межгосударственной финансово-промышленной группы устанавливаются указанными соглашениями»

Изучение организационно-правовых проблем ФПГ показало, что в ряде стран СНГ также идет процесс законодательного оформления процесса создания ФПГ. Причем следует отметить важнейшую особенность: в этом процессе участвует Россия, и большинство принятых законодательных актов в значительной мере повторяют, следуют за законодательством России. Так, между Правительством РФ и правительством Киргизской республики заключено соглашение об основных принципах создания финансово-промышленных групп. Аналогичное соглашение подписано с правительством Республики Таджикистан. Согласно этим договорам, под ФПГ стороны понимают группу предприятий, учреждений, организаций, кредитно-финансовых и инвестиционных институтов, созданную на основе объединения капиталов ее участников в соответствии с национальным законодательством сторон. Регистрация ФПГ осуществляется компетентными органами того государства, на территории которого в соответствии с учредительными документами будет находиться головное предприятие группы или ее управляющая компания в порядке, установленном законодательством этого государства. Выделена специальная статья о поддержке в создании ФПГ важных приоритетов: для Киргизской республики в сфере производства цветных и драгоценных металлов, выпуска комплектующего оборудования для кораблестроения, радиоэлектронного приборостроения; для Республики Таджикистан в сфере производства и переработки хлопка-волокна, овощей и фруктов, горнорудной, металлургической и машиностроительной отраслях промышленности, строительства, энергетики. Постановлением Кабинета Министров Республики Узбекистан 12 сентября 1995 г. № 354 утверждено Положение о ФПГ. Его анализ показывает, что это положение практически полностью повторяет Положение о ФПГ и порядке их создания, принятом Указом Президента РФ от 5 декабря 1993 г. (к настоящему времени отмененному). Заметим только, что и в Республике Узбекистан формирование ФПГ предусматривается также на основе консолидации пакетов акций. Интересен опыт создания законодательной базы для ФПГ в Украине. В ноябре 1995 г. был принят Закон “О промышленно-финансовых группах в Украине”. В соответствии с ним, промышленно-финансовая группа (ПФГ) -- объединение, в которое могут входить промышленные предприятия, сельскохозяйственные предприятия, банки, научные и проектные учреждения, другие учреждения и организации всех форм собственности, имеющие целью получение прибыли, и которое создается по решению правительства Украины на определенный срок в целях реализации государственных программ развития приоритетных отраслей производства и структурной перестройки экономики Украины, включая программы в соответствии с международными договорами, а также производства конечной продукции. В составе ПФГ может находиться только одно головное предприятие и один банк. В законе выделяются понятия главного предприятия ПФГ, конечной продукции ПФГ и промежуточной продукции ПФГ. В Беларуси на сегодняшний день действует Указ Президента РБ “О создании и деятельности хозяйственно-промышленных групп” от 27 ноября 1995 г. и постановление КМ “О государственной регистрации промышленных и иных хозяйственных групп” № 402 от 19 июня 1996 г. Еще одно достоинство подобной формы финансовой отчетности заключается в том, что участники транснациональных финансовых групп, по крайней мере в рамках СНГ, будут избавлены от двойного налогообложения: “одна из допускаемых законом России льгот для участников ФПГ исключает их “двойное налогообложение”.

Определенные надежды на повышение загрузки белорусских предприятий связываются с их участием в ТФПГ, ведущая роль в которых закономерно должна принадлежать российскому капиталу как более мощному. Опыт последних лет доказывает это. В 1995 г. к ТФПГ "Нижегородские автомобили", имеющей своей целью производство грузовых автомобилей, присоединились ГП Борисовский завод "Автогидро-усилитель" и ЗАО "Борисовский завод автотракторного электрооборудования". Доля государственной собственности белорусских предприятий в уставном капитале ТФПГ составляет 0,55%. В 1996 г. в состав ТФПГ "Точность" вошло АО "Пеленг" (доля в уставном капитале -- 2%). 24 апреля 1997 г. участником ТФПГ "Гранит" стало белорусское НПО "Агат", а в состав ТФПГ АЭРОФИН* вошли Национальная авиакомпания "Белавиа", ГП "Аэропорт Гомельавиа", ГП "Аэропорт Минскавия", ЗАО "Авиакомпания Техавиасервис", авиакомпания "Трансавиаэкспорт" и Минский авиаремонтный завод. Прорабатываются возможности участия белорусских предприятий ПО "Беларусьторгмат", ПО "Химволокно" (Светлогорск) и Бресткого машиностроительного завода в Межгосударственной ФПГ "Формаш"; Гомельского радиозавода и Гомельского конструкторского бюро системного программирования-- в ТФПГ "Вымпел"; МАЗа, БелАЗа, МоАЗа и МЗКТ -- в ТФПГ "Дизельное машиностроение".

Все перечисленные ФПГ возглавляются (или должны возглавляться) центральной компанией (холдингом), зарегистрированной в России . Поэтому их принято называть российско-белорусскими. В то же время в сентябре 1996 г. в Минэкономики РБ была зарегистрирована первая белорусско-российская ТФПГ "Российской уголь", в которую от РБ вошли ООО "КАН-ООО", производственно-коммерческое малое предприятие "Евро-Т" и Научно-производственная фирма "Элкор", а от России -- Снабженческо-комплектующая фирма "Росуглеснабкомплект", ОАО "Шахта Варгашорская" и ЗАО "ЦентрТЭК". Целью формирования данной ФПГ является создание в Беларуси производственной базы по выпуску важнейших продуктов обогащения и переработки каменного угля, ориентированных на внутриреспубликанское потребление и экспорт. Кроме того, в стадии подготовки находится проект еще одной белорусско-российской ТФПГ под названием "Планар", которая должна заняться разработкой специального технологического оборудования для производства изделий микроэлектроники. От России в ней будут участвовать 5 приборостроительных АО и научно-исследовательский институт, а от Беларуси -- AIIК ТМ "Планар”, на базе которого предполагается создать холдинг (центральную компанию данной белорусско-российской ТФПГ).

В некоторых из перечисленных ФПГ имеются достаточно мощные финансово-кредитные учреждения (крупные российские банки, страховые и инвестиционныекомпании). Например, в состав Межгосударственной ФПГ "Формаш” входят КБ “Российский кредит", АО "Межэконом-сбербанк", АО "Страховая компания "Стройполис" и др. Но во многих ФПГ в списке участников такие учреждения не приводятся. Возможно, это связано с запретом для российских банков участвовать более чем в одной ФПГ. Однако если организаторы ФПГ действительно не предполагают включения в состав своих групп финансово-кредитных учреждений, то возникает закономерный вопрос: в какой мере состав данных ФПГ соответствует смыслу словосочетания "финансово-промышленные” и каким образом эти группы будут координировать финансовую деятельность и консолидировать свободные финансовые ресурсы участников. По всей видимости, эти функции должна взять на себя специально создаваемая центральная компания группы (холдинг), которая будет обслуживаться одним из крупных российских банков. Такие холдинги существуют в структуре ТФПГ "Точность" (АОЗТ Специальная страховая компания "Витязь"), ТФПГ АЭРОФИН (ОАО Международная финансовая корпорация АЭРОФИН), МФПГ "Формаш" (ОАО Центральная компания МФПГ "Формаш”) и т.д.

Наметившиеся интеграционные процессы в СНГ, лучше начинать с восстановления разорванной цепочки производственной кооперации, рынков сырья и конечной продукции. Создание совместных ФПГ в различных отраслях - один из подготовительных этапов к более тесному сотрудничеству.

Интегрированный потенциал ФПГ в настоящее время ещё не реализован. В основном, проблемы возникают не на региональном, а на межгосударственном уровне. Создать корпорацию между предприятиями СНГ, практически невозможно. И вот почему:

Во-первых, отсутствуют чёткие и соотносимые между национальными нормативными актами (единые) юридические и экономические формулировки основных понятий, регулирующих механизм образования и деятельность ФПГ. Так, предприятие Республики Казахстан теоретически может быть участником “российской” ФПГ. Но понятие “центральной компании” не предусмотрено гражданским кодексом Казахстана, что делает участие данного национального предприятия недопустимым.

Во-вторых, практически во всех национальных законодательных актах отсутствует описание механизма и условий вхождения участника-нерезидента в состав ФПГ с центральной компанией, зарегистрированной в данной стране.

В-третьих, ведение консолидированного баланса и единой бухгалтерской отчётности участников транснациональной ФПГ также не осуществимо. Не говоря уже о несоответствии фискальных систем государств, входящих в СНГ, невозможно организовать ведение консолидированной отчётности и в рамках экономического пространства самой России: отсутствует правовое регулирование.

Из всех этих проблем два очевидных вывода. Первый заключается в том, что участники транснациональной ФПГ в состоянии войти в неё только на основании межправительственных соглашений, урегулирующих те законодательные и практические препятствия, о которых говорилось выше. Второй, в унификации законодательства (что пока нереально) или в подписании межгосударственного соглашения о процедуре создания международных объединений, тем или иным образом решающего указанные проблемы.

Рассмотрим ФПГ в других странах.

Обязательными условиями реализации преимущества корпоративной формы организации капитала и собственности является совершенствование законодательства, рациональное использование уже накопленного российского и зарубежного опыта.

Корпоративный сектор уже много лет существует и развивается в западной экономике. Укрупнение производственных комплексов, все большая необходимость использования эффекта экономии масштаба заставляют консолидировать производственные и финансовые ресурсы в руках единой организации. При этом следует иметь ввиду и негативный опыт международных финансово-промышленных групп, которые в течение последнего десятилетия были вынуждены отказаться от дальнейшей форсированной экспансии и централизации. Им пришлось заняться как перестройкой общей организационной структуры, так и обратить большее внимание на финансовые и маркетинговые аспекты менеджмента.

Многие мегакорпорации сейчас следуют общей тенденции, давая дочерним предприятиям большую свободу деятельности, наделяя их отдельными бюджетами и т.д.

Это стало необходимым только после преодоления кризисного барьера для повышения эффективности управления путём делегирования полномочий и специализации на отдельных направлениях удовлетворения потребностей рынка. Россия в производственно-экономической сфере и уровне развития банковских услуг значительно отстаёт от передовых стран и прохождение данного этапа становления рынка, скорее всего, неизбежно. Опыт мегакорпораций должен помочь российским менеджерам беспрепятственно преодолеть тот участок “дороги”, с которым сейчас столкнулись их иностранные коллеги.

Для стран с банковско-ориентированными финансовыми комплексами, например для континентальной Европы, Японии и Южной Кореи, основная часть накапливаемых финансовых средств сосредоточена в коммерческих банках, а их кредитная политика ориентирована на обслуживание промышленных корпораций. В таких условиях банки фактически, как правило, совмещают функции долгосрочного кредитования промышленных предприятий и контроля за их деятельностью, что обеспечивается через систему участия в капитале товаропроизводящих корпораций, включая обладание контрольными пакетами их акций. При этом в банковско-ориентированных финансовых группах нет полного совпадения в их организационном построении, а также в механизме правового регулирования отношений между участниками таких групп.

Например, Во Франции и Италии практикуется поддержка создания так называемых «национальных чемпионов», которые по существу являются наиболее крупными и конкурентоспособными на мировом рынке национальными объединениями корпораций, доминирующими в определенных секторах экономики.

В Германии центром создания финансовых групп выступают чаще всего крупные банки, вокруг которых с учетом специфики рыночных и кредитных связей происходит межотраслевая интеграция промышленных концернов с инвестиционными предпринимательскими структурами в устойчивые производственно-финансовые объединения. Так, вокруг Deutsche Bank AG группируются такие промышленные концерны, как Bosсh и Siеmens, а вокруг Dresdner Bank AG -- концерны Hochst, Grundig, Krupp. В свою очередь, эти промышленные концерны выступают в качестве устойчивого ядра группировки множества крупных и средних предприятий. Фактически в подобных случаях наблюдается как бы двухуровневая концентрация производственно-финансовых комплексов с вхождением одного в другой.

Также в Германии распространены объединения, в которых центром выступают не банки, а сами промышленные концерны. К их числу можно отнести такие группы, как: «ИГ Фарбениндустри», Тиссена Оппенгейма, Флика. Особой разновидностью ФПГ в Германии являются региональные группы, играющие в экономике ФРГ существенную роль, что наиболее отчетливо просматривается на примере Баварии. Баварский ипотечный и вексельный банк и Баварский банковский союз выступают центрами двух финансово-промышленных групп. Характерной чертой для таких региональных ФПГ в Германии является их тесная связь с местной промышленностью и правительством земель1.

В соответствии с Акционерным законом (АЗ) Германии (Artiengesetz, Art C) принято выделять четыре основных разновидности концернов, применительно к которым в германском предпринимательском праве признается практическая потребность в наличии связанных между собой предприятий с подчинением в их отношениях интересов одного товарищества (общества) интересам другого. Так, согласно § 18 АЗ Германии допускается создание договорных концернов, предпосылкой для которых является заключение общественного договора подчинения (§ 291 АЗ). Может сложиться фактический концерн в силу единого руководства (абз. 1 § 18 АЗ) на основании преобладающего участия предприятия в уставном капитале зависимого общества.

В тех случаях, когда такие предприятия и общества объединяются под единым руководством, то формируется так называемый квалифицированный фактический концерн (§ 302--305 АЗ Германии). Наконец, наиболее интенсивной формой образования концерна по германскому законодательству является «присоединение». Его особенность состоит в том, что зависимое общество, интегрированное в господствующее, является стопроцентно дочерним. Поэтому присоединенное общество фактически действует как несамостоятельное подразделение головного (§ 323 АЗ)1.

В экономике Испании и Португалии заметную роль играют холдинговые группы, созданные с участием предприятий, осуществляющих свою предпринимательскую деятельность на основе государственного имущества. Так, в Италии традиционно выделяются три крупных государственных межотраслевых холдинга: Институт промышленной реконструкции (ИРИ), Национальное управление жидкого топлива (ЭНИ) и Управление акционерных участий и финансирования обрабатывающей промышленности (ЭФИМ), которые включают в свой состав акционерные компании и действуют по той же предпринимательско-правовой схеме, что и частные предприятия.

В Испании государственные холдинги также оказали существенное влияние на экономику страны. Среди них в первую очередь следует отметить Национальный институт промышленности (ИНИ), признаваемый одним из крупнейших подобных системных образований в Западной Европе.

В Японии и Южной Корее с учетом особенностей структурной организации их национального рынка, проявляющихся в перекрестных связях определенных корпоративных групп, а также в тесном взаимодействии банков, промышленных компаний и государства с целью повышения конкурентоспособности своих продукции и товаров, рассматриваемые финансовые комплексы проявляют должную гибкость в адаптировании к изменениям на мировых рынках.

В Японии финансовые группы представлены в основном шестью сюданами (японский вариант финансовых групп), а именно: «Даичи Кангин», «Мицубиси», «Мицуи», «Сумитомо», «Санва» и «Фуе», объединение субъектов предпринимательской деятельности в которых построено с учетом ряда определенных принципов. Характерной чертой таких образований является то, что они представляют собой многоотраслевые экономические комплексы, включающие в свой состав наряду с разноотраслевыми производственными предприятиями и торговыми фирмами различные финансовые структуры -- банки, страховые, лизинговые либо трастовые компании. При этом тот или иной крупнейший банк является не просто обязательным членом таких групп, а выступает фактически их финансовым стержнем, который наряду с входящими в состав комплекса универсальными торговыми фирмами выполняет также функции информационных сетей.

В Южной Корее более высокая степень концентрации производственного и банковского капитала проявляется в монополизации несколькими крупными финансовыми группами основных отраслей экономики страны. Среди них можно выделить такие крупнейшие финансовые группы, как: «Голд Стар» (LG), «Дэу», «Самсунг», «Хенде».

Такие группы именуются «чеболи» или «чаеболы», и они во многом схожи с японскими сюданами. Вместе с тем между ФПГ Японии и Южной Кореи есть принципиальное различие в их финансовых источниках: если в Японии финансовые группы строят свою деятельность из расчета финансового самообеспечения инвестиционного процесса, т.е. за счет внутреннего капитала, то в Южной Корее, ориентированной на экспортный путь развития экономики и ее открытость, опорой в деятельности таких производственно-финансовых комплексов является иностранное кредитование.

Глава 4. Деятельность финансово-промышленных групп в Россиской экономике на современном этапе

Развитие финансово-промышленных компаний Тюменской области.

Одной из крупнейших нефтяных компаний России является компания «Сибнефть», которой в этом году исполняется десять лет.

Официальной датой создания Сибирской нефтяной компании принято считать 24 августа 1995 года. Именно тогда Президент РФ Борис Ельцин издал указ о создании крупного холдинга, куда вошли нефтедобывающее предприятие « Ноябрьскнефтегаз», омский нефтеперерабатывающий завод, разведочное предприятие «Ноябрьскнефтегазгеофизика» и сбытовое предприятие «Омск-нефтепродукт». « Сибнефть» оказалась фактически единственной компанией, куда вошли организации, долгое время работавшие в тесном сотрудничестве, и это стало ее стратегическим преимуществом.

Новая модель развития, больше традиционная для международных нефтяных компаний, позволила активно развивать все направления деятельности: от разведки и добычи нефти до производства и реализации нефтепродуктов.

В 2000 году была развернута масштабная программа по увеличению нефтедобычи. Связана она главным образом с использованием современных методов управления разработкой месторождений, повышением эффективности эксплуатации и качества строительства новых скважин. Благодаря стратегическому альянсу с международной сервисной компанией Schlumberger был сделан настоящий технологический прорыв.

Первым совместным проектом стало проведение гидроразрывов нефтяных пластов. В дальнейшем спектр оказываемых Schlumberger услуг расширился. Сегодня он включает бурение горизонтальных скважин и зарезку боковых стволов. До сих пор « Сибнефть» остается одним из лидеров в этих направлениях.

Всего через год в основной ресурсной базе, коей являлся Ямало-Ненецкий округ Тюменской области, добавилась новая - в мае 2001 года была получена первая промышленная нефть на Крапивинском месторождении в Омской области.

С ростом нефтедобычи появляется потребность в модернизации Омского нефтеперерабатывающего завода - крупнейшего в России и одного из самых мощных в мире. В 2001 году была построена установка алкилирования. Она сменила устаревшую и позволила начать производство высокооктанового бензина АИ-98 в промышленных объемах. Была реконструирована установка каталитического крекинга и смонтирована автоматическая линия налива автомобильных масел, что превратило ОНПЗ во второго по величине производителя масел в России.

Сегодня Омский нефтеперерабатывающий завод выпускает более 130 наименований продукции. Среди них капролактам и параксилол, широко применяемые при производстве тканей, ковровых покрытий и одежды. В пищевой промышленности используют инертный газ, углекислоту, в том числе и твердую- сухой лед. Очень ценится полиэтилентерефлатан - полимер, необходимый в производстве полиэфирного волокна.

В свой юбилейный год « Сибнефть» запускает реконструированную установку миллионного риформинга, что позволит увеличить выпуск экологически чистых бензинов. Проект, в рамках которого происходит модернизация Омского нефтеперерабатывающего завода, рассчитан до 2015 года.

Развитие же сбытовой сети « Сибнефти» уже давно вышло за пределы Омской области. Бензины, дизельное топливо, масла реализуются через розничные и оптовые сети в Барнауле, Екатеринбурге, Ноябрьске, Кузбассе и других областях, в том числе - в Тюменском регионе.

Сегодня сеть АЗС « Сибнести» по югу Тюменской области насчитывает более 80 автозаправочных станций. Всего за четыре года было реконструировано 40 АЗС, 9 было построено « с нуля».

В 2004 году ОАО « Сибнефтепродукт» начало программу переоборудования автозаправочных станций в многотопливные комплексы. Шесть МАЗС «Сибнефти» в Тюменском регионе реализуют не только традиционные автобензины и дизельное топливо, но и автомобильный газ. Аккредитированная испытательная лаборатория предприятия позволяет полностью контролировать качества топлива, которое поступает с Омского нефтеперабатывающего завода. Кроме того, предприятие проводит и природоохранные мероприятия по очистке сточных вод, системе рекуперации паров, рекультивации земель и других. Только в 2004 году на экологию было потрачено около 12 миллионов рублей.

Являясь частью крупной компании, ОАО « Сибнефть-Тюменьнефтепродукт» поддерживает высокие стандарты « Сибнефти».

Правовой основой формирования ФПГ в России являются Федеральный закон «О финансово-промышленных группах» от 30 ноября 1995 г., Указ Президента РФ «О создании финансово-промышленных групп в Российской Федерации» от 5 декабря 1993 г., постановление Правительства РФ «О порядке проведения экспертизы проектов создания ФПГ» от 23 мая 1994 г. и «О реестре ФПГ и требованиях к составу их проектов» от 19 июня 1994 г. Государственная поддержка формирования и развития ФПГ осуществляется в соответствии с Программой содействия формированию ФПГ различных министерств и ведомств, утвержденной Правительством РФ в январе 1995 г.

Примерами уже созданных ФПГ в Российской Федерации могут служить ФПГ: «Уральские заводы», «Русхим», «Сокол», «Драгоценности Урала», «Сибирь» и др. Примером создания ФПГ в рамках СНГ может служить ФПГ «Нижегородский автомобиль», объединившая в своем составе 39 юридических лиц: предприятия, банки, научные организации и страховые компании. Поданным Минэкономики, в начале 1998 г. было зарегистрировано 75 ФПГ и 10 находились в стадии регистрации. Большая часть формирующихся ФПГ предпочитает функционировать без официального статуса (т.е. без государственной регистрации в реестре финансово-промышленных групп). Так, например, в число официально признанных ФПГ не вошли концерн «Газпром», интегрированные нефтяные компании, группы банков «Инкомбанк», «Онэксимбанк», «Мост», «Российский кредит» и многие другие, имеющие важнейшие признаки ФПГ.

Российские ФПГ лишь начинают выходить на мировую сцену, и пока их капитал не может сравниться с капиталом зарубежных ФПГ.

Размещено на Allbest.ru