Деньги, кредит, банки

Размещено на http://www.allbest.ru/

Деньги, кредит, банки



1. Происхождение денег

По мере развития производительных сил развивалось общественное разделение труда. Возникла потребность в обмене товаров на основе их соизмерения, а соизмерение на основе стоимости товаров.

Стоимость - это обобществленный труд затраченный на производство товаров и овеществлённые в нём. По мере развития товарных отношений шла эволюция форм стоимости: 1) Простая - случайный обмен товара на товар. 2) Развёрнутая - появляется товар эквивалент. 3) Всеобщая - товар эквивалент становится общепризнанным. 4) Денежная

Деньги - это стихийно выделившийся всеобщий товар эквивалент.

2. Функции денег

Выделяют пять функций денег:

1)Мера стоимости. Деньги возникли как мера стоимости в виде действительных денег. Действительные - означают, что на изготовление единицы таких денег (например: золотого рубля) затрачивалось столько же труда, сколько на эквивалентное количество товаров.

Стоимость товара в деньгах называется ценой. Достоинства действительных денег: прочность, портативность, не склонность к инфляции, склонность уходить в сокровища. Закон Грэшема (16 век) «Плохие деньги» вытесняют «хорошие». Со временем в обращение были введены бумажные деньги, на них можно приобрести товара больше, чем количество труда необходимое для изготовления купюр, это уже знаки стоимости. При металлическом обращении устанавливается масштаб цен - это вес денежного металла соответствующий денежной единице (В 1900 году один доллар США равнялся 1,5 грамма золота, в 1934 году 0,9 грамма золота, в 2009 году?).

2) Функция средства обращения - товар-деньги-товар. Деньги играют роль посредника. Участие денег будет коротким, что позволяет использовать кредитные деньги, кредитные деньги могут быть безналичными.

3) Функция средства накопления, при этом деньги не должны обесцениваться быстро.

При металлическом обращении обесценивания нет. При золотом обращении необходимое количество денег регулировалось стихийно, лишние деньги уходили в сокровища, при бумажных деньгах возможно их обесценивание.

4) Функция средства платежа. Для платежа используются наличные и безналичные деньги.

5) Функция мировых денег, возникает вследствие внешнеторговых отношений и международных займов. Их используют международные кредитные организации (МВФ). В качестве мировых денег используются твёрдые валюты, соотношение между которыми определяются рынком.

Три конференции:

Генуэзская - 1922 год - официально установлено соотношение между бумажными долларом и английским фунтом и золотом (примерно 1,2)

Бреттонвудская конференция - 1944 - установила, что золото - это средство окончательного расчета между странами (например: Франция-США), бумажный доллар официально: 35 долларов за тройскую унцию(31,1 грамма) золота.

Ямайская конференция - 1976 год отменила официальную цену золота, курс доллара к другим валютам объявлен плавающим. Золото становится просто товаром.



3. Кредитные деньги

Кредитные деньги - это обязательства, которые должны быть погашены через установленный срок реальными деньгами. Это банкноты, векселя, чеки, кредитные карточки, электронные деньги.

Банкноты - выпускает ЦБ страны, изначально подлежали обмену на золото. Сейчас банкноты золотом не обеспечены. Банкноты поступают в обращение через кредитование ЦБ правительства, коммерческих банков, которые кредитуют предприятия(помимо банкнот в ряде стран в виде денег в обращение поступают казначейские билеты. Их эмитируют казначейства входящие в состав МИНФИНов.

Вексель - это письменное обязательство должника оплатить определённую сумму, в определённое время, в определённом месте. Различают простой вексель (соло) и переводной (тратта). Переводной вексель позволяет перевести выплату по векселю на третье лицо с помощью передаточной надписи (индосаммента).

Чек - денежный документ установленной формы, содержит приказ владельца счёта в КБ о выплате держателю чека указанной в чеке суммы, но вначале владелец счёта должен открыть в этом КБ чековый счёт. КБ выдаёт чековую книжку клиенту открывшему чековый счёт. Чек может быть именной, на предъявителя, ордерный.

Кредитные карточки - бывают кредитовые и дебетовые.

Дебетовая - клиент открывает карточный счёт в КБ, а потом, с помощью дебетовой кредитной карты снимает эти деньги через банкоматы, магазины и.т.д. Кредитовая - клиент получает карту в банке, тратит деньги, его траты оплачивает банк. В определённый день клиент приходит в банк, банк предъявляет ему счёт, клиент акцептует счёт, банк списывает со счёта клиента деньги и гасит задолженность клиента.



4. Закон денежного обращения

Открыт К. Марксом и предложен в виде:

М=P*Q-K+a-B/ V,

где М - денежная масса необходимая для нормального товарооборота в стране, Р -средний уровень цен отпущенных товаров, Q-количество проданных товаров, К-сумма товаров отпущенных в кредит, а -наступившие платежи,

В -взаимопогашающиеся обязательства,

V-скорость обращения денег (время, за которое денежный знак выходит из банка и снова в него возвращается).

Впоследствии была предложена упрощённая версия закона денежного обращения - формула Фишера

М=PQ/V

Факторы определяющие денежную массу:

а) кредитные деньги - сокращают необходимый объём денежной массы.

б) рост товарообращения - требует роста денежной массы для его обслуживания. В России после реформ 90х годов объём денежной массы в обращении был значительно сокращён, а затем денежная масса в стране увеличивалась, за счёт скупки ЦБ нефтедолларов.

в) скорость обращения денег: на скорость обращения денег влияет движение цен, соотношение наличных и безналичных денег, доля кредитных операций, уровень сбережений населения, ставки на кредит.

Скорость обращения денег связана с объёмом денежной массы и, следовательно, с инфляцией. Снижение скорости обращения ведёт к увеличению денежной массы, что способствует росту инфляции.

5. Эмиссионное регулирование в условиях рынка

Исключительным правом на эмиссию наличных денег, организацию их обращения и изъятия обладает ЦБР. В РФ ходят банкноты, монеты и безналичные деньги (на счетах в банке). Соотношение рубль-золото в РФ законом не установлено. Соотношение рубль - иностранная валюта определяет ЦБР на основе торгов, на ММВБ.

ЦБР отвечает за равновесие денежного отношения.

Инструментами денежно кредитного регулирования являются:

1) ставка рефинансирования. Ставка, под которую ЦБР даёт кредиты коммерческим банкам (от 12%).

2) Нормы обязательных резервов КБ в ЦБР.

3) Лимитирование кредитов коммерческим банкам от ЦБР.

4 )Операции ЦБР на открытом рынке (на бирже).

5) Регламентация экономических нормативов для КБ.

Эмиссионное регулирование как вброс в оборот наличных денег осуществляется на основе эмиссионного разрешения, выдаваемого ЦБР на основе решения правительства.

6. Инфляция: сущность, виды, социальные последствия, влияние на финансовые результаты организации

Инфляция - это обесценение денег, падение их покупательской способности, проявляющееся в устойчивом росте общего уровня цен.



Виды инфляции

По форме проявления	Открытая инфляция выражается в росте общего уровня цен и падении покупательной способности денег	Скрытая (подавленная) инфляция выражается в товарном дефиците при неизменных ценах. На легальных рынках, где цены «заморожены», товаров нет вообще или мало. Однако на «черном рынке» товары продаются, но по более высокой цене
По причинам возникно-вения	Инфляция спроса возникает при превышении совокупного спроса над товарным предложением	Инфляция предложения выражается в росте цен в результате увеличения издержек производства. Возникает как следствие монополизации рынков, борьбы профсоюзов за повышение заработной платы (инфляционная спираль «заработанная плата - цены»), чрезмерного повышения налогов государством
По согласован-ности изменения цен	Сбалансированная инфляция выражается в том, что цены на все товарные группы растут примерно одинаково, а соотношение между ценами остается постоянным	Несбалансированная инфляция проявляется в том, что цены на разные товарные группы растут разными темпами и это приводит к изменению соотношения между ними
По времени наступле-ния	Ожидаемая инфляция - это прогнозируемая, планируемая инфляция	Неожиданная инфляция выражается как внезапный скачок цен

В зависимости от темпа роста цен	Умеренная (ползучая) инфляция состоит в том, что цены возрастают не более чем на 10 % в год, а темп роста доходов, как правило, соответствует темпу роста цен	Галопирующая инфляция проявляется в росте цен до 200 % в год. При этом темп роста доходов существенно отстает от темпа роста цен	Гиперинфляция - цены возрастают в сотни, тысячи раз. Деньги практически перестают выполнять свои функцию средства платежа. Товарно-денежное обращение заменяется натуральным (бартерным) обменом

Показатели инфляции:

Индекс потребительских цен (ИПЦ) - отношение стоимости потребительской корзины в данном году (месяце) к ее стоимости в базисном (с которым сравниваются цены) году или месяце. Таким образом, ИПЦ отражает изменение стоимости определенного набора предметов потребления, обеспечивающего минимальный (или рациональный) уровень потребления:

ИПЦ = Цена потребительской корзины в данном периоде / цена потребительской корзины в базовом периоде х 100%

Повышение ИПЦ свидетельствует об инфляции, снижение - о дефляции (снижение цен).

Темп роста цен (темп инфляции) - за какой-то период исчисляется как отношение разности между ИПЦ данного года и ИПЦ базисного года к ИПЦ базисного года (в процентах):

Темп роста цен = ИПЦ данного периода - ИПЦ базового периода / ИПЦ базового периода х 100%.

Причины инфляции:

превышение государственных расходов над доходами, т.е. бюджетный дефицит, покрываемый за счет денежной эмиссии (печатного станка). Несоответствие между количеством денег в обращении и товарной массой ведет к росту цен;

милитаризация экономики, вследствие которой увеличиваются бюджетные расходы. Военное производство поглощает материальные и трудовые ресурсы, которые изымаются из сферы производства потребительских товаров, одновременно возникает дополнительный платежеспособный спрос со стороны занятых в ВПК;

несовершенство конкуренции и монополизации рынка, создающая возможность для производителя сокращать предложение и повышать цены;

инфляционные ожидания, обусловленные самоподдерживающим характером инфляции, которая «сама себя генерирует». Люди, ожидая роста цен, увеличивают спрос (ажиотажный спрос), стимулируя действительный рост цен;

падение курса национальной валюты, рост цен на импортируемую продукцию.

Социально-экономические последствия инфляции

Невысокие темпы инфляции способствуют увеличению прибылей и оживлению рыночной конъюнктуры, и потому умеренная инфляция может положительно сказываться на экономическом развитии. Однако при высоких темпах и длительном характере роста цен инфляция превращается в величайшее экономическое зло.

Негативные последствия инфляции:

падение реальных доходов населения, обесценение сбережений, падение уровня жизни;

расслоение общества на бедных и богатых;

утрата стимулов к накоплению и падение инвестиций, что отрицательно сказывается на экономическом росте;

замедление обновления производства;

усиление диспропорций в экономике вследствие неравномерного роста цен;

искажение структуры потребительского спроса;

падение курса национальной валюты.

В практике управления финансами предприятий приходится постоянно учитывать влияние инфляционного фактора. Влияние инфляции сказывается на всех аспектах операционной и инвестиционной деятельности. Н-р, при выборе ставки доходности реальных и финансовых активов; оценке реальных инвестиционных проектов; управлении оборотными активами; оценке активов и рыночной стоимости (цены) предприятия.

В процессе инфляции происходит занижение издержек производимых товаров (услуг), вызывающее искусственный рост прибыли и налога на прибыль, а также падение реального уровня предстоящих доходов предприятий. Особенно сильно влияние инфляции сказывается при осуществлении долгосрочных капитальных вложений.

Концепция учета влияния фактора инфляции в управлении различными аспектами финансовой деятельности предприятий выражается в необходимости реального отражения стоимости активов и денежных потоков, а также в обеспечении возмещения потерь доходов, вызываемых инфляцией при проведении хозяйственных операций. При оценке инфляционного фактора в деятельности предприятий используют следующие базовые понятия:

темп инфляции - измеритель, характеризующий величину обесценения (снижения) покупательной способности денег в определенном периоде, выраженный приростом среднего уровня цен в процентах к их номиналу на начало периода;

фактический темп инфляции характеризует реальный прирост среднего уровня цен в истекшем периоде;

ожидаемый темп инфляции - прогнозный показатель, отражающий возможный прирост уровня цен в рассматриваемом периоде;

индекс инфляции выражает общий рост уровня цен в определенном периоде, устанавливаемый суммированием базового их уровня на начало периода (принимаемого за единицу) и темпа инфляции в рассматриваемом периоде (в долях единицы);

номинальная сумма денежных средств - оценка размера активов в стоимостном выражении без учета изменения покупательной способности денег (темпа инфляции);

реальная сумма денежных средств - оценка размера активов в стоимостном выражении с учетом темпа инфляции;

номинальная процентная ставка доходности - процентная ставка, устанавливаемая без учета изменения покупательной способности денег в связи с инфляцией;

реальная процентная ставка - процентная ставка, устанавливаемая с учетом изменения покупательной способности денег в рассматриваемом периоде в связи с инфляцией;

инфляционная премия - дополнительный доход, выплачиваемый инвестору или кредитору для возмещения финансовых потерь от обесценения денег в связи с инфляцией. Уровень этого дохода, как правило, приравнивают к темпу инфляции.

Исходя из базовых понятий, в финансовых расчетах используют следующие показатели:

прогноз годового темпа и индекса инфляции на основе ожидаемых среднемесячных ее темпов;

формирование реальной процентной ставки с учетом фактора инфляции;

оценка стоимости денежных средств с учетом влияния инфляции;

расчет необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом инфляционного фактора.

7. Виды денежных реформ

Денежные реформы проводит правительство, с целью уменьшить в стране инфляцию, а также изменить воздействие других факторов. Наиболее известны следующие реформы:

Полная смена денежной системы(купюры, банки, ЦБ, регламентирующие документы).Обычно сопровождает процессы связанные с созданием нового государства(в России 1917 и 1991 года).

Замена одного или нескольких элементов денежной системы.

Стабилизация денежной системы с помощью следующих методов

- Девальвация - официальное понижение курса национальной валюты (например в 2008-2009 год снижение курса рубля с 26 до 36 рублей за доллар)

- Ревальвация - официальное повышение курса национальной валюты

- Деноминация - изменение нарицательной стоимости денежных знаков, когда денежные знаки прежних выпусков обмениваются на новые более крупные денежные единицы.

- Демонетизация - лишение денежных знаков силы платёжного средства.

-Нуллификация - аннулирование государством обесценивающихся бумажных денег.

8. Кредит

Кредит - ссуда в денежной форме, предоставляемая по кредитному договору на условиях срочности, платности, возвратности.

Участники кредитной сделки.

Кредиторы - это активная сторона.

Заемщик - пассивная сторона.

Принципы кредитования:

Возвратность.

Срочность.

Обеспеченность.

Целевой характер.

Дифференцированный характер.

Функции кредита.

1. Перераспределительная - позволяет перенацеливать капитал в сферу с более высокой прибылью.

Если в СССР основные средства страны направлялись в сферу производства, то в-первые годы перестройки наоборот - средства через кредитные организации в значительной мере были переведены в сферу обращения и услуг. Возникли диспропорции.

2.Ускорение концентрации капитала.

Это условие развития экономики, позволяющее сосредоточить финансовые ресурсы там, где они дают наибольший эффект.

3. Источник расширенного воспроизводства.

Кредит обеспечивает расширенное воспроизводство наряду с амортизационным фондом и фондом нераспределенной (накопленной) прибыли.

4. Ускорение оборота капитала.

Факторинг и другие виды кредитования позволяют ускорить цикл оборота капитала.

5. Экономия издержек обращения.

Ссуда позволяет выбирать наиболее удобные контракты на сырье и услуги, экономя издержки в сфере обращения.

6. Ускорение научно-технического прогресса - кредиты позволяют

финансировать научные исследования.

Например, венчурные инвестиции.

Объект кредитования - заемщик, субъект кредитования - кредитор.

2 этапа развития кредита.

I этап Источником кредита были свободные средства физических, юридических лиц и государства. Средства концентрировались в виде депозитов в КБ под процент, а банки предоставляли их в кредит под процент.

II этап Источник кредита - средства, временно свободные в процессе кругооборота промышленного и торгового капитала:

- амортизационный фонд

- нераспределенная прибыль

- несовпадение времени реализации продукции и сроков приобретения сырья, выплаты зарплаты и т.д.

Предприятия держат эти средства в КБ на счетах, а КБ используют их для кредита.



9. Кредитный рынок

Кредитный рынок - это рынок ссудного капитала и ценных бумаг, предоставляемых на условиях возвратности, срочности, платности.

Участники рынка:

1) первичные инвесторы (государство, юридические и физические лица);

2) специализированные финансовые посредники (КБ, пенсионные, страховые компании, ПИФы)

3) профессиональные и непрофессиональные кредиторы (юридические и физические лица);

4) заемщики.

Базовые сегменты кредитного рынка.

- Государственный кредит

- Рынок корпоративного кредитования (кредитование юридических лиц)

- Рынок потребительского кредита (заемщики - физические лица)

- Рынок межбанковского кредита (КБ - КБ)

- Рынок долговых ценных бумаг (векселя, облигации)

- Ипотечный рынок.

По срокам различают:

- краткосрочный кредит (до 1 года)

- среднесрочный (до 3 лет)

- долгосрочный (свыше 3 лет).

стоимость деньги эмиссионный инфляция

10. Ссудный процент

Ссудный процент - это плата за кредит. Он зависит от спроса и предложения на рынке кредита.

На величину ссудного процента влияют:

состояние реального сектора экономики (наличие спроса на кредит);

состояние финансового рынка (наличие финансовых ресурсов);

характер денежно - кредитной политики ЦБ РФ (ставка рефинансирования)

уровень конкуренции среди профессиональных кредиторов.

Способы взимания ссудного процента:

- в момент общего погашения ссуды

- в момент выдачи ссуды

- в течении всего срока кредита

11. Сравнение характеристик договора займа и кредита

Займ - передача заемщику денег или товаров на условиях договора займа.

Кредит - передача заемщику денег или товаров на условиях договора кредита.

		Договор займа	Договор кредита
1	Кредиторы	Физические и юридические лица	Банки, кредитные органы Минфина, финансовые органы субъектов РФ и муниципальных органов, другие кредитные организации
2	Заемщики	Любые лица	Физические и юридические лица
3	Форма договора	Если кредитор юридическое лицо, то письменная	Письменная
4	Предмет договора	Деньги и вещи	Деньги
5	Момент вступления в силу	С момента передачи денег или вещей заемщику	С момента подписания договора
6	Обязательность для заимодавца выдать заемные средства	Заимодавца нельзя принудить к выдаче займа, поскольку факт займа имеет место только с момента передачи средств	Обязан предоставить средства, если договор подписан
7	Платность (процент) Возмездность	Возмездный, платный или бесплатный	Возмездный и платный
8	Форма выплаты процента	Денежная или натуральная	Денежная

12. Кредитный риск

Кредитный риск - это риск невозврата кредита и процентов по нему.

Кредитный риск рассматривают с 2-х сторон:

риск кредитора - возможность невозврата кредита;

риск заемщика - риск неспособности погасить вовремя долг (потеря ликвидности).

Способы снижения кредитного риска:

диверсификация кредитных вложений (нескольким заемщикам)

изучение кредитоспособности заемщика

страхование кредита.

Сейчас создаются бюро кредитной истории. Информацию в них предоставляют сами заемщики, т.к. хорошая кредитная история нужна и заемщику и кредитору.

К способам обеспечения возврата кредитов относят способы обеспечения исполнения обязательств: (ГК ч. 1 ГЛ. 23): неустойка, залог, удержание (весь риск на кредиторе), поручительство, задаток.

13. Виды обеспечения кредита.

Средства в рублях или в валюте на счетах в банке, оформленные, как обеспечение. (Применяется, когда расчетный счет далеко).

Векселя и депозитные сертификаты банка.

Гарантия или поручительство.

Жилые помещения.

Объекты недвижимости, офисы.

Магазины, рестораны, ателье и т.п.

Прочие виды недвижимости (земля).

Товары под контролем банка (ГСМ, ювелирные изделия и т.п.).

Право на выручку по экспортным операциям при документальном подтверждении.

Право на дебиторскую задолженность.

Акции российских эмитентов.

Поручительства, гарантии администраций субъектов РФ, муниципальных образований.

Залог товаров в обороте (биржевые контракты, сырье, прочие товары).

Воздушные, морские, речные суда и другой транспорт.

Производственное оборудование.

14. Классификация кредитов

Коммерческий кредит - предоставляется в товарной форме продавцами покупателям. Его цель - ускорить оборот. Может иметь форму факторинга (продавец отдает покупателю товар под вексель, банк учитывает вексель продавца и получает деньги с покупателя), передача юридическим и физическим лицам (продавцами покупателям) товаров под долговые обязательства. Предельный срок расчета - 3 мес.

Коммерческое кредитование рассматривается, как вынужденное, возможно просроченное должником исполнение обязательств. Предельный срок, для исполнения в РФ обязательств по расчетам за поставленную продукцию - 3 месяца. После этого под сомнительную задолженность создается резерв по сомнительным долгам, относимый на необлагаемые налогом на прибыль расходы организации. Если срок возникновения сомнительной задолженности свыше 90 дней, то резерв - полная сумма долга.

Коммерческий кредит (товарный кредит)	Оформление
	Договор купли - продажи	Предоставляется в денежной форме. Погашается в денежной форме.
	Договор коммерческого кредита	Предоставляется в товарной форме. Погашается в денежной форме.
	Коммерческий подтоварный вексель (кредитный инструмент)	Предоставляется в товарной форме. Погашается в денежной форме.

Банковский кредит - кредит банка юридическому лицу, физическому лицу, государству.

Виды банковских кредитов

Консорциальный (синдицированный) кредит - современное кредитование несколькими банками одного крупного заемщика.

Вексельный кредит - кредит в виде пакета собственных векселей банка. Выгоден и банку, и заемщику (не деньги, ниже %) используется при взаимозачетах.

Овердрафтный кредит - предоставляется при нехватке средств на расчетном счете клиента.

Сезонный кредит - предоставляется при сезонном характере производства.

Бланковая ссуда - кредит без обеспечения.

Рамочная кредитная линия - на основе генерального кредитного договора оформляются отдельные кредитные договора на каждый транш, т.е. на каждый промежуточный кредит, которые в сумме не выше предела рамочной кредитной линии на общую сумму

Револьверный кредит - возобновляемая кредитная линия.

Ломбардный кредит - кредит под залог ценных бумаг, причем кредитными, т.е. залоговыми инструментами могут быть акции, облигации, векселя.

Учетно-вексельный кредит - покупка векселей клиента у его кредиторов.

Факторинг - кредитование под уступку дебиторской задолженности.

Форфейтинг - то же, что факторинг, но при экспорте и учете векселей. Без права регресса.

Контокоррентный кредит - выдача кредитов в пределах оговоренных ранее, без заключения новых кредитных договоров. Сопровождается обслуживанием расчетного счета.

Клиринг - взаимозачет при торговых и банковских операциях.

Примечания:

Банк за счет прибыли может создать резерв на возможные потери по ссудам.

Вклады физических лиц банк может привлекать после 2-х лет успешной работы.

КБ может уступить право получения возвращаемых средств (цессия).

3.Потребительский кредит - кредит на приобретение товаров населением.

4.Государственный кредит - государство - заемщик или кредитор. Операции проводятся через ЦБ или Правительство.

5.Межбанковский кредит - один КБ другому (в т.ч. овернайт - на сутки)

6.Международный кредит - государство государству или международные финансовые организации государству (МВФ, Всемирный банк), КБ - государству.

7.Межхозяйственный кредит - юридическое лицо юридическому лицу через коммерческий банк (на кредитование основных и оборотных средств).

8.Ростовщический кредит: физические лица и хозяйствующие субъекты дают без посредника КБ и без лицензий высоким %, крим. методы.

9. Ипотечный кредит - 3 схемы: КБ, институционные инвесторы, сберкассы взаимного кредитования под гарантии правительства. Кредит на приобретение недвижимости под залог этой недвижимости.

10. Налоговый кредит - предоставляется в тяжелый финансовой ситуации (но не при работах).

11. Проектное финансирование - погашение кредита за счет денежных потоков генерируемых самим проектом.

12. Лизинг.

15. Проектное финансирование

Проектным финансированием называют такой метод финансирования инвестиционных проектов, когда основным обеспечением предоставляемых банком кредитов является сам проект, то есть те доходы, которые получит создаваемое предприятие в будущем.

Таким образом, из определения следует, что проектное финансирование характеризуется таким способом обеспечения, в основе которого лежит реальность запланированных доходов, денежных потоков. При этом все связанные с проектом риски должны быть распределены между участниками проекта (поставщики, подрядчики, кредиторы, потребители конечной продукции).

Выделяются следующие типы проектного финансирования: без регресса на заемщика, без регресса на заемщика в период после ввода проекта в эксплуатацию, с полным регрессом на заемщика. Наиболее распространен последний метод, когда кредитор дает деньги под полную гарантию инициаторов. Вариант «без регресса», где рискует кредитор, встречается реже и средства в этом случае дороже.



16. Клиринговые расчеты

Клиринговые расчеты - это безналичные расчеты между компаниями, странами за поставленные друг другу товары, ценные бумаги, услуги путем взаимозачета, исходя из условий баланса платежей. Если одна сторона поставила другой товаров на сумму X, а другая на ту же сумму осуществила встречные поставки, возникает баланс платежей и денежные расчеты не нужны. Обязательными элементами клиринга являются клиринговые счета, объект клиринга, валюта клиринга, сроки выравнивания сальдо.

Банковский клиринг - это система межбанковских безналичных расчетов, осуществляемых через расчетные клиринговые палаты и позволяющих реализовать взаимный зачет равных платежей друг другу. Клиринг упрощает взаиморасчеты банков. Клиенты могут предъявлять документы, эмитированные одним банком, в другой. Оба банка рассчитываются не друг с другом, а с клиринговым центром. Т.к. банков много, документооборот большой, то взаиморасчеты упрощаются и ускоряются.

Валютный клиринг определяет порядок проведения международных расчетов между странами, основанный на взаимном зачете платежей за товары, оцененные в клиринговой валюте по согласованным ценам.

Клиринговые центры также создаются для обслуживания расчетов в системах пластиковых карточек.

17. Государственный кредит

Государственный кредит -- совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой, при которых государство выступает преимущественно в качестве заемщика, а также кредитора и гаранта, В количественном отношении преобладает деятельность государства как заемщика средств. Объемы операций в качестве кредитора, т.е. когда государство предоставляет ссуды юридическим и физическим лицам, значительно ниже. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими "и юридическими лицами, оно является гарантам.

Государственные гарантии обычно распространяются на недостаточно надежных заемщиков и соответственно влекут за собой рост расходов из централизованных денежных фондов.

Любые долговые обязательства РФ погашаются в сроки, которые определены конкретными условиями займа, но не могут превышать 30 лет.

Как финансовая категория государственный кредит выполняет три функции финансов: распределительную, регулирующую и контрольную.

В промышленно развитых странах государственные займы являются основным источником финансирования бюджетного дефицита. Растяжение источников финансирования во времени обеспечивается путем выпуска займов на соответствующий срок. Положительное воздействие распределительной функции государственного кредита заключается в том, что с се помощью налоговое бремя более равномерно распределяется во времени.

Размещение новых государственных займов для погашения задолженности по уже выпущенным называется рефинансированием государственного долга.

Используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику.

Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, оно снижает платежеспособный спрос.

Выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита.

В промышленно развитых странах распространена система поддержки малого бизнеса, экспорта или производства в отдельных районах, испытывающих спад, путем гарантирования государством кредитов, предоставляемых банками согласно соответствующим программам.

Управление государственным кредитом.

В процессе управления государственным кредитом решаются следующие задачи: минимизация стоимости долга для заемщика; недопущение переполнения рынка заемными обязательствами и резкого колебания их курса; эффективное использование мобилизованных средств и контроль за целевым использованием выделенных кредитов; обеспечение своевременного возврата кредитов.

18. Классификация государственных займов

Государственные займы можно классифицировать по ряду признаков.

По субъектам заемных отношений - займы, размещаемые центральными и территориальными органами управления.

По месту размещения - внутренние и внешние.

По обращению на рынке - рыночные и нерыночные. Рыночные займы свободно продаются и покупаются. При финансировании бюджетного дефицита они основные. Нерыночные - не могут свободно менять своих владельцев и не подлежат обращению на рынке ценных бумаг.

В зависимости от срока привлечения средств -- краткосрочные (со сроком погашения до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (от 5 лет и выше). Краткосрочные займы используются для финансирования временных разрывов в поступлении доходов и осуществлении расходов.

По обеспеченности долговых обязательств -- закладные и без закладные. Закладные облигации обеспечиваются конкретным залогом, например, определенным имуществом. Наиболее часто их выпускают местные органы власти. Обеспечением без закладных облигаций служит все имущество государства или данного муниципалитета.

По характеру выплачиваемого дохода долговые обязательства делятся на выигрышные, процентные, с нулевым купоном. Выплата дохода по выигрышным облигациям осуществляется на основе тиражей выигрышей. Основной вид - процентные облигации, доход по которым выплачивается 1, 2 или 4 раза в год на основе купонов. Большинство инвесторов отдает предпочтение таким долговым обязательствам. Краткосрочные заемные инструменты государства не имеют купонов. Они продаются со скидкой с номинала, а выкупаются по номиналу.

По методу определения дохода долговые обязательства государства бывают с твердым или плавающим доходом. В ряде случаев фиксированная ставка по ценным бумагам является причиной роста расходов государства на выплату процентов, в других случаях она может отпугнуть инвесторов, ожидающих повышение процента.

В зависимости от обязанности заемщика твердо соблюдать сроки погашения займа, установленные при его выпуске, заемные инструменты делятся на обязательства: с правом досрочного погашения и без права досрочного погашения.

Вопрос о досрочном погашении долговых обязательств, становится актуальным только тогда, когда на финансовом рынке происходят существенные изменения.

9. Различают два варианта погашения задолженности: единовременно и частями. Если займ гасится частями, в зависимости от распределения суммы долга по срокам погашения, выделяются три варианта: - займ погашается равными частями в течение определенного срока, например четырех лет. Так, если сумма займа составила 10 млн долл., ежегодно будет выплачиваться 2,5 млн. долл.;

- возрастающими долями. Например, в первый год гасится 1 млн. долл, во второй - 2 млн. долл., в третий - 3 млн. долл., в четвертый -- 4 млн. долл. Такая система удобна при наращивании доходов заемщика. Например, в связи с подъемом деловой активности предполагается рост налоговых поступлений или объект, на строительство которого привлекались заемные средства, постепенно набирает мощность и начинает приносить все большую прибыль;

- снижающимися долями. Например, в первый год погашается долг на 4 млн. долл., во второй - на 3 млн. долл. и т.д. Такая система предпочтительна, когда ожидается падение доходов или увеличение расходов.

19. Лизинговые операции

Лизинг - это комплекс имущественных отношений, складывающихся в связи с передачей имущества во временное пользование. Может включать также договор купли-продажи и договор займа.

Основные стадии:

Пользователь сообщает лизинговой компании, какое оборудование ему нужно.

Лизинговая компания покупает оборудование у фирмы-изготовителя или оптовой фирмы.

Лизинговая компания, став собственником, передает оборудование во временное пользование лизингополучателю.

Иногда пользователь по окончании договора лизинга приобретает оборудование в собственность (финансовый лизинг), иногда лизинговая компания затем реализует оборудование по остаточной стоимости (оперативный лизинг).

Лизинговая компания может привлекать кредиты, и эти кредиты могут предоставляться под гарантии третьей стороны.

КБ > лизингодатель > лизингополучатель > страховая компания

поставщик

В Российской Федерации лизинг перспективен в связи с:

изношенностью основных фондов;

ограниченностью инвестиционных средств;

стремлением коммерческих банков к высокой ликвидности кредитов;

спросом на технологическое и торговое оборудование.

Основные виды лизинга:

Финансовый лизинг, предполагающий выкуп оборудования в конце срока;

Гибкий лизинг, когда схемы лизинговых платежей учитывают поступления наличности;

Оперативный лизинг, когда имеется вторичный рынок оборудования.

Преимущества лизинга.

Лизингополучателю машина передается в пользование сразу после внесения лишь части (обычно это 30%) ее стоимости.

У лизингополучателя отпадает необходимость приобретать имущество в собственность, выводя из оборота значительные средства.

На предмет лизинга не может быть наложен арест в связи с финансовыми проблемами лизингополучателя.

Сумма задатка и регулярных платежей, а также их периодичность по согласованию сторон могут варьироваться.

От клиента не требуется дополнительного залога, обязательного при кредитовании.

Рассрочка, выдаваемая при получении имущества в лизинг, превосходит обычный срок банковских кредитов.

Финансовые показатели клиента не ухудшаются, так как в балансе никак не отражается связанные с лизингом долгосрочные обязательства.

Для получения имущества в лизинг не требуется иметь чистую прибыль, равную стоимости этого имущества. Все лизинговые платежи могут быть отнесены на расходы предприятия, что уменьшает налогооблагаемую базу. В течение всего срока лизинга автомобиль находится на балансе лизингодателя, а по окончании договора он может перейти на баланс лизингополучателя по остаточной стоимости. Для имущества, находящегося в лизинге, применяется ускоренная амортизация, что существенно сокращает величину налога на имущество, уплачиваемого в составе лизинговых платежей.

20. Факторинг, понятие и виды

Факторинг - услуга коммерческого банка фирмам-клиентам по приобретению у таких клиентов права на взыскание долга поставщика за товар (за комиссию). Это позволяет клиенту ускорить оборот средств. Обычно коммерческие банки сразу выплачивает клиенту 50-80% долга, а остальные - по мере взыскания средств с должника. Факторинг возник как посредническая операция в торговле, а затем приобрел форму кредитования. Конфиденциальный факторинг ограничивается учетом фактур-счетов должников и предоставлением кредита в счет будущей оплаты должниками. Открытый факторинг означает передачу банку копий счетов по сделкам. Банк немедленно выплачивает до 80% суммы этих счетов, а после проплаты контракта оставшуюся сумму кредита с учетом процентов. Если должник в срок не расплачивается фактор - банк берет на себя взыскание долга. Форфейтинг - это кредитование экспортеров путем учета векселей без права регресса. Банк принимает на себя весь риск неплатежа импортером. При этом форфейтор, обычно коммерческий банк, проводит частичную или полную оплату товара вместо импортера, взимая с экспортера проценты. Импортер расплачивается с форфейтором.

Размещено на Allbest.ru

...