Анализ финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО "Энергия"

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

Переход к рыночной экономике коренным образом изменили условия функционирования предприятий, и требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, а также эффективности торговой деятельности, анализа экономических показателей, и, как следствие эффективного использования выявленных резервов. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результате его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать экономическое состояние, как своего предприятия, так существующих и потенциальных конкурентов.

Анализ и диагностика финансовых результатов деятельности предприятия - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении. А это в свою очередь обеспечивает выживаемость и стабильное положение предприятия на рынке.

Одним из важных условий успешного управления финансами предприятий является анализ и диагностика его финансового состояния и финансовой устойчивости. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы укрепления финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Содержание анализа вытекает из его функций. Одной из таких функций является - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Другая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И, наконец, - разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.

В настоящее время в России проблема оценки финансового состояния предприятия является крайне актуальной, причем как для различных государственных ведомств, контролирующих деятельность хозяйствующих субъектов, так и для менеджмента самого предприятия. Причем проблема оценки финансового состояния действительно существует, поскольку в современной российской науке до сих пор так и не выработано единого подхода к проведению такого рода анализа.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации. Результаты анализа - материальная основа управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Финансовое состояние - комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, окружающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его финансовой конкурентоспособности (то есть платежеспособности, кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Финансово устойчивое предприятие свободно может маневрировать денежными средствами и путем эффективного их использования может обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции.

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в рыночных условиях, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия.

В связи с актуальностью темы, главной целью курсовой работы является проведение общей диагностики и анализа финансового состояния и финансовой устойчивости на примере ОАО «Энергия» и разработка мероприятий по укреплению финансовой устойчивости данного предприятия. Оценка будет дана не только с количественной стороны, но и с аналитической точки зрения.

Для достижения указанной цели, необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть теоретические и методологические основы финансового анализа, раскрыть его роль и значение в эффективности деятельности предприятия;

выявить и проанализировать изменения показателей финансового состояния предприятия;

выявить факты, влияющих на изменение показателей при анализе финансового состояния предприятия;

разработать предложения по укреплению финансовой устойчивости предприятия.

Объектом исследования курсовой работы является деятельность ОАО «Энергия».

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ ДИАГНОСТИКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Содержание финансового анализа предприятия

Основными хозяйствующими субъектами на потребительском рынке, осуществляющими розничную продажу товаров, выступают торговые предприятия (юридические лица) или отдельные предприниматели (физические лица). Переход к рыночной экономике требует от предприятий торговли повышения внимания к оценке эффективности торговой деятельности. В современных условиях для обеспечения эффективной деятельности предприятия руководству необходимо уметь реально оценивать финансово-экономическое состояние своего предприятия, а также состояние деловой активности партнеров и конкурентов.

Важнейшим критерием деловой активности и надежности предприятия является финансово-экономическое состояние, определяющее его конкурентоспособность и потенциал в эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности. Оно характеризуется размещением и использованием средств активов и источников их формирования. Для оценки работы предприятия используют экономический анализ, как способ познания хозяйственных процессов предприятия. Экономический анализ - важный элемент системы управления производством. Он может использоваться как вариант предварительного прогноза при оценке инвестиционных проектов; как инструмент прогнозирования финансовых условий и результатов; для формирования текущих проблем управления производством, выявления внутренних резервов, присущих каждому функционирующему объекту, оценки финансового состояния предприятия.

Содержанием финансового анализа является глубокое и всестороннее изучение экономической информации о функционировании анализируемого субъекта хозяйствования с целью принятия оптимальных управленческих решений по обеспечению выполнения производственных программ предприятия, оценки уровня их выполнения, выявления слабых мест и внутрихозяйственных резервов.

Анализ должен представлять собой комплексное исследование действия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой предприятием продукции, финансовые показатели работы предприятия и указывать возможные перспективы развития дальнейшей производственной деятельности предприятия в выбранной области хозяйствования.

Успешность анализа определяется различными факторами. С известной долей условности можно выделить несколько основных принципов, которые целесообразно иметь в виду, приступая к анализу. Во-первых, прежде чем начать выполнение каких-либо аналитических процедур, необходимо составить достаточно четкую программу анализа, включая проработку макетов аналитических таблиц, алгоритмов расчета основных показателей и требуемых для их расчета и сравнительной оценки источников информационного и нормативного обеспечения. Анализ проводится на основе учетной информации, поэтому начинать его следует с отбора необходимых данных и экспертизы материалов, предоставленных экспертам для анализа.

Во вторых, при проведении аналитических процедур показатели деятельности предприятия всегда сравниваются. Сравнения могут проводиться с предыдущим периодом, с планом и со среднеотраслевыми показателями. Любые отклонения от нормативных или плановых значений показателей, даже если они имеют позитивный характер, должны тщательно анализироваться. Смысл такого анализа состоит в том, чтобы, с одной стороны, выявить основные факторы, вызвавшие зафиксированные отклонения от заданных ориентиров, а с другой стороны, еще раз проверить обоснованность принятой системы планирования и, если необходимо внести в нее изменения. Следует подчеркнуть, что последний аспект имеет особое значение - только путем постоянного анализа и корректировки можно наладить достаточно стройную систему планирования и поддерживать ее в актуальном состоянии.

В-третьих, завершенность и цельность любого анализа, имеющего экономическую направленность, в значительной степени определяются обоснованностью используемой совокупности критериев. Как правило, эта совокупность включает качественные и количественные оценки, а ее основу обычно составляют исчисляемые показатели, имеющие понятную интерпретацию и, по возможности, некоторые ориентиры (пределы, нормативы, тенденции). Отбирая показатели, необходимо формулировать логику их объединения в данную совокупность, для того, чтобы была видна роль каждого из них, и не создавалось впечатления, что какой-то аспект остался неохваченным или, напротив, не вписывается в рассматриваемую схему. Иными словами, совокупность показателей, которую вполне возможно в этом случае трактовать как систему, должна иметь некий внутренний стержень, некую основу, объясняющую логику ее построения.

В-четвертых, выполняя анализ, не нужно без необходимости гнаться за точностью оценок; как правило, наибольшую ценность представляет выявление тенденций и закономерностей.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, а также повышение эффективности функционирования хозяйствующих субъектов и поиск резервов такого повышения. Для достижения этой цели проводятся: оценка результатов работы за прошедшие периоды; разработка процедур оперативного контроля за производственной деятельностью; выработка мер по предупреждению негативных явлений в деятельности предприятия и в ее финансовых результатах; вскрытие резервов повышения результативности деятельности; разработка обоснованных планов и нормативов.

Анализ и диагностика финансово-экономического состояния предприятия является существенным элементом финансового анализа, а также финансового менеджмента и аудита. Анализ финансово-экономического состояния - неотъемлемая часть финансового анализа и является составной частью бухгалтерского учета. В зависимости от того, какой вид отчетности служит источником для аналитических процедур и оценок, выделяют финансовый и управленческий анализ.

Управленческий анализ направлен на всестороннее исследование основной деятельности предприятия, начиная с формирования ресурсов предприятия, эффективности их использования в процессе производства, а также ассортиментной политики предприятия и его финансовых результатов.

Финансовый анализ направлен на изучение финансовых результатов и финансового состояния предприятия, а также на определение причин неудовлетворительного финансового состояния и возможностей его стабилизации.

Кроме того, в практике аналитической работы различают два основных понятия:

1. Финансовый анализ.

2. Анализ финансового состояния.

Финансовый анализ - более широкое понятие, так как оно включает анализ финансового состояния и анализ эффективности использования ресурсов предприятия, себестоимости его продукции, ассортиментной политики, а также анализ других направлений деятельности предприятия. Он является неотъемлемой частью разработки практически всех видов бизнес-планов и существенным элементом управления финансами в целом.

Анализ финансового состояния - это комплексное понятие, которое характеризуется системой финансовых показателей, оценивающих его платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую активность, финансовые результаты и рентабельность работы организации.

Также различают внешний и внутренний анализ финансового состояния.

Внутренний анализ осуществляется с целью повышения эффективности управления предприятием и разработки управленческих решений, его результаты используются для планирования, контроля и составления прогнозов развития предприятия.

Внешний анализ может осуществляться всеми субъектами, интересующимися деятельностью предприятия в зависимости от своих интересов с использование данных публичной отчетности.

Под предметом финансового анализа необходимо понимать динамику финансовых показателей и причины их изменения, влияние изменения финансовых показателей друг на друга и на финансовое состояние предприятия в целом.

Таким образом, экономический анализ способствует повышению обоснованности бизнес-планов и нормативов, определению экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, выявлению и измерению внутренних резервов, усилению контроля за выполнением и оптимизацией хозяйственных решений.

1.2 Методические подходы к анализу финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия

Основная цель финансового анализа - получение максимального количества наиболее информативных параметров, дающих объективную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Анализ финансово-экономического состояния предприятия проводится с помощью совокупности методов и рабочих приемов (методологии), позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Под методами финансового анализа понимаются способы подхода к изучению изменения финансовых показателей и взаимосвязей между ними.

При выполнении анализа выделяются следующие этапы:

- 1 этап - уточняются объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы;

- 2 этап - разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа;

- 3 этап - собирается и подготавливается к анализу необходимая информация;

- 4 этап - проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана исследуемого периода, фактическими данными прошлых периодов, с достижениями ведущих предприятий, средними по отрасли и т.д.;

- 5 этап - изучаются факторы и определяется их влияние на результаты деятельности предприятия;

- 6 этап - выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности производства;

- 7 этап - происходит оценка результатов хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.

Выделяют следующие типы анализа:

1) Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

2) Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых показателей с выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

3) Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем; таким образом, тренд есть перспективный, прогнозный анализ;

4) Анализ финансовых коэффициентов - расчет относительных данных отчетности, выявление взаимосвязей показателей;

5) Сравнительный анализ проводится при сравнении отдельных внутрихозяйственных показателей отчетности фирмы с показателями дочерних фирм, подразделений, а также при сопоставлении показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными, с соответствующими показателями прошлых периодов;

6) Факторный анализ позволяет оценить влияние отдельных факторов на результативный показатель как прямым методом дробления результативного показателя на составные части, так и обратным методом, когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Все методы экономического анализа можно разделить на две большие группы - качественные и количественные. Качественные методы позволяют на основе анализа сделать качественные выводы о финансовом состоянии предприятия, уровне его ликвидности и платежеспособности, инвестиционном потенциале, кредитоспособности организации.

Количественные методы нацелены на то, что в процессе анализа оценить степень влияния факторов на результативный показатель, рассчитать уравнения регрессии для их использования в планировании и прогнозном анализе, найти оптимальное решение по использованию производственных ресурсов.

Количественные методы подразделяются на:

- статистические;

- бухгалтерские (метод двойной записи, балансовый метод);

- экономико-математические.

Способы и приемы количественного анализа включают такие традиционные методы, как:

- использование абсолютных, относительных и средних величин;

- сравнение;

- группировка;

- индексный метод;

- метод цепных подстановок;

- интегральный метод

- детализация показателей.

При помощи бухгалтерских методов, а именно балансового метода можно проводить факторный анализ некоторых моделей и определять количественное влияние отдельных факторов на изменение анализируемого показателя. Особенно широко распространено использование данного метода при анализе правильности размещения и использования хозяйственных средств и источников их формирования.

Метод использования абсолютных, относительных и средних величин применяется при анализе довольно часто. Анализ тех или иных показателей, экономических явлений, ситуаций, как правило, начинается с рассмотрения абсолютных величин в натуральных или стоимостных измерителях. Эти показатели являются основными в финансовом учете. В анализе они используются для исчисления средних и относительных величин, которые незаменимы при анализе динамики явлений. С помощью относительных показателей строят временные ряды, которые характеризуют изменение того или иного показателя во времени (по отношению к базисному показателю, принятому за 100%). Аналитичность относительных показателей очевидна при изучении структуры экономического явления (доля в рассматриваемом показателе), при анализе интенсивности использования производственных ресурсов (например, производительность труда, фондоотдача, фондовооруженность и т.д.).

Особенность относительных показателей, которые часто выступают в виде коэффициентов, заключается в том, что их надо интерпретировать, давать им экономическое объяснение. И относительные, и абсолютные количественные показатели сами по себе зачастую недостаточно информативны и требуют дополнительно использования метода сравнения.

Средние величины позволяют обобщить совокупность типичных показателей, сравнить изучаемый признак по разным совокупностям.

Обязательным условием применения метода сравнения выступает сопоставимость показателей по содержанию и структуре (по кругу оцениваемых показателей, по ценам, по структуре выпуска продукции и ее реализации) с целью выявления черт сходства либо различий между ними.

Для оценки количественной роли отдельных факторов одним из основных методов является индексный метод, который представляет собой отношение фактического показателя к базовому и такой индекс называется простым. Как правило, в числителе и знаменателе рассчитывается сумма произведений факторов в базовом и отчетном вариантах и индекс называется аналитическим. С помощью индексов в анализе финансово-хозяйственной деятельности решаются следующие основные задачи:

- оценка изменения уровня явления (или относительного изменения показателя);

- выявление роли отдельных факторов в изменении результативного признака;

- оценка влияния изменения структуры совокупности на динамику.

Метод цепных подстановок также широко распространен в проведении экономического анализа предприятия. Сущность данного метода заключается в том, что в исходную базовую формулу для определения результирующего показателя подставляется отчетное значение первого исследуемого фактора. Сравнение полученного результата с базовым значением результирующего показателя и позволяет оценить влияние первого фактора. Далее в полученную при расчете формулу подставляется отчетное значение следующего исследуемого фактора; сравнивая полученный результат с предыдущим определяется влияние второго фактора. Процедура повторяется до тех пор, пока в исходную базовую формулу не будет подставлено фактическое значение последнего из факторов, введенных в модель. При использовании метода цепных подстановок результаты во многом зависят от последовательности подстановки факторов.

При использовании интегрального метода расчеты проводятся на основе базовых значений показателей, а ошибка вычислений (неразложимый остаток) распределяется между факторами поровну.

Не менее важное значение в организации анализа имеет его методическое обеспечение. Под методикой необходимо понимать способ наиболее рационального выполнения какой-либо работы путем сочетания и использования различных методов. От того, какие методики анализа используются на предприятии, зависит его результативность.

1.3 Информационное обеспечение финансового анализа

Важное место в организации экономического анализа на предприятии занимает его информационное обеспечение. При анализе используются не только экономические данные, но и техническая, технологическая и другая информация. Все источники данных для анализа делятся на нормативно-плановые, учетные и внеучетные.

В настоящее время финансовая (бухгалтерская) отчетность организации формируется с учетом современных стандартов.

Данные статистического учета и отчетности предприятия используются для углубленного изучения тенденций основных показателей и факторов, формирующих их уровень.

Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия.

Финансовый учет, в свою очередь, обобщает данные производственного учета, которые накапливаются и используются компанией для внутреннего пользования.

В рыночной экономике бухгалтерский учет выполняет иные функции. Это вызвано тем, что:

- меняется структура собственности;

- предприятие вынуждено искать управленческие решения, которые обеспечивают победу в конкурентной борьбе и необходимые финансовые результаты.

Таким образом, в условиях перехода к рыночной экономике бухгалтерский учет - это инструмент сбора, обработки и передачи информации о деятельности хозяйствующего субъекта для того, чтобы заинтересованные стороны могли лучше инвестировать имеющееся в их распоряжении средства.

До составления бухгалтерской отчетности за отчетный год в организациях должны быть организованы и проведены мероприятия по закрытию (заключению) отчетного финансового года, которые включают в себя:

- обязательную итоговую инвентаризацию имущества и обязательств;

- проверку на соответствие действующему законодательству положений учетной политики организации и подготовку необходимых изменений на следующий год;

- документальную проверку правильности оформления хозяйственных операций и отражения их в бухгалтерском учете;

- закрытие счетов бухгалтерского учета и проведение реформации бухгалтерского баланса;

- оценку статей бухгалтерской отчетности и формирование отчетного показателя по каждой из них.

В состав годовой бухгалтерской отчетности организаций (за исключением бюджетных учреждений) включаются следующие отчетные формы:

1) Бухгалтерский баланс (Форма №1);

2) Отчет о прибылях и убытках (Форма №2);

3) Отчет об изменении капитала (Форма №3);

4) Отчет о движении денежных средств (Форма №4);

5) Приложение к бухгалтерскому балансу (Форма №5);

6) Пояснительная записка;

7) Специализированные внутриотраслевые формы, установленные действующим законодательством;

8) Аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с действующим законодательством подлежит обязательному аудиту.

Наибольший объем информации, необходимой для анализа, содержит бухгалтерский баланс, актив которого характеризует имущество организации, его состав и состояние в денежной форме. В Российской Федерации актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств. Пассив баланса отражает состав и состояние прав на имущество, возникающее в процессе хозяйственной деятельности предприятия. Форма бухгалтерского баланса должна учитывать утвержденную единую кодировку строк. Данные по соответствующим статьям баланса формируются исходя из оборотов и остатков по аналитическим счетам Главной книги на конец отчетного года. При этом следует учитывать, что отчетность организации включает также показатели деятельности структурных подразделений (в том числе филиалов и представительств). Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала, его достаточность для текущей хозяйственной деятельности и развития, размер и структуру заемных средств и эффективность их привлечения.

В отчете о прибылях и убытках приводятся данные о доходах и расходах организации, ее финансовых результатах за отчетный год. Данные отчета представляются нарастающим итогом с начала года исходя из оборотов по соответствующим счетам учета.

Отчет об изменении капитала отражает данные о движении собственного капитала организации, включая его составные части: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенную прибыль, а также созданные в организации резервы.

Данные отчета о движении денежных средств характеризуют изменения в финансовом положении организации в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Сведения о движении денежных средств представляются в валюте Российской Федерации (в рублях) нарастающим итогом с начала года за отчетный год и в сравнении с предыдущим. В случае наличия (движения) денежных средств в иностранной валюте формируется информация о движении иностранной валюты по каждому ее виду применительно к отчету о движении денежных средств. После этого данные каждого расчета, составленного в иностранной валюте, пересчитываются по курсу Центрального банка РФ на дату составления бухгалтерской отчетности. Полученные данные по отдельным расчетам суммируются при заполнении соответствующих показателей отчета.

В приложении к бухгалтерскому балансу отражается движение амортизируемого имущества (нематериальных активов, основных средств) и имущества, предназначенного для сдачи в лизинг или предоставляемого по договору проката, расходов на освоение природных ресурсов, финансовых вложений, дебиторской и кредиторской задолженности, расходов по обычным видам деятельности.

Своевременный и полный анализ данных первичных и сводных учетных регистров и отчетности обеспечивает принятие необходимых корректирующих мер, направленных на достижение лучших результатов хозяйствования.

Оперативный учет и отчетность способствуют более оперативному по сравнению со статистикой или бухгалтерским учетом обеспечению анализа необходимыми данными (например, о производстве и отгрузке продукции, о состоянии производственных запасов) и тем самым создают условия для повышения эффективности аналитических исследований.

2. ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ЭНЕРГИЯ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Энергия»

Открытое акционерное общество «Энергия» - крупнейшее предприятие г.Ельца. По характеру выпускаемой продукции оно единственное в России и странах СНГ. Предприятие относиться к отрасли - машиностроение.

По общероссийскому классификатору отраслей народного хозяйства (ОКОНХ) ему присвоен код 14175 - аккумуляторная и элементная промышленность. По виду деятельности (ОКВЭД) ему присвоен код 31.40.1. - производство первичных элементов, батарей первичных элементов и их частей.

Предприятие было образовано в октябре 1941 года и называлось оно «Елецкий элементный завод». Оно было изначально ориентировано на выпуск разовых первичных источников тока для всех отраслей народного хозяйства и силовых структур: Министерство обороны, МВД, ФСБ, и другие ведомства.

Предприятие постоянно развивалось, осваивая новые электрохимические системы химических источников тока (ХИТ).

В 90-е годы, в связи с внедрением в практику рыночных отношений и распада СССР, объемы производства были резко сокращены. Болезненный период перестройки хозяйственного механизма предприятия и адаптация его к новым внешним условиям завершилась в 2003 году.

В 2004 году предприятие впервые в области включилось в программу реформирования и финансового оздоровления промышленных предприятий Липецкой области, победив в отборочном конкурсе, который проводила Администрация Липецкой области. Под программу реформирования и финансового оздоровления были выделены финансовые средства из средств областного бюджета. Выделяемые денежные средства направлялись на цели технического и технологического перевооружения реформируемых предприятий. В 2007 году процесс реформирования был успешно завершен. Предприятие выполнило все мероприятия плана реформирования его целевые установки.

В настоящее время ОАО «Энергия» характеризуется как стабильно работающее предприятие, которое выполняет все государственные заказы, имеет прибыльный баланс, современную структуру управления. Предприятие не имеет ни просроченной, ни большой срочной задолженности своим контрагентам и работникам.

Общество имеет право от своего имени совершать как на территории Российской Федерации, так и за рубежом любые, не противоречащие действующему законодательству сделки. Российская Федерация, субъекты Российской Федерации и муниципальные образования не несут ответственности по обязательствам общества, равно как и общество не несет ответственности по обязательствам Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований.

Общество имеет право пользоваться кредитом российских и зарубежных банков и коммерческим кредитом в иностранной валюте.

Споры общества с его участниками, а также отечественными, иностранными юридическими и физическими лицами рассматриваются арбитражным судом, судом, третейским судом в соответствии с законодательством РФ и договорами.

Органами управления Общества являются общее собрание участников и генеральный директор.

Высшим органом Общества является Общее собрание его участников. Все участники Общества имеют право присутствовать на общем собрании участников общества, принимать участие в обсуждении вопросов повестки дня и голосовать при принятии решений.

Структура предприятия представлена различными подразделениями. Сюда входят: управленческий персонал в лице генерального директора, бухгалтерский отдел, отдел сбыта, отдел труда, плановый отдел, склад.

Генеральный директор предприятия на основании протокола собрания участников о назначении на должность генерального директора, действует от имени предприятия, представляет его интересы, выдает доверенности на право представительства от имени предприятия, а также:

- издает приказы о назначении, переводе или увольнении работников, их поощрении или дисциплинарных взысканиях;

- назначает аудиторские проверки;

- имеет право создавать и ликвидировать филиалы, представительства и иные структурные подразделения;

- принимает решение о ликвидации или реорганизации предприятия;

Бухгалтерский отдел во главе с главным бухгалтером занимается ведением оперативного бухгалтерского учета, организует работу с бухгалтерскими документами, осуществляет работу с банками и налоговыми учреждениями, осуществляет начисление и выдачу заработной платы и других денежных пособий.

Отдел сбыта и продвижения представлен менеджерами по направлениям: менеджер розничных продаж, менеджер по работе с региональными клиентами, менеджер оптовых продаж. Менеджеры должны устанавливать необходимые деловые контакты с покупателями, должны обеспечивать выполнение условий, предусмотренных заключенными договорами и соглашениями. Обеспечивают надлежащее оформление заключаемых договоров и соглашений. Также отдел сбыта и продвижения занимается поиском новых каналов сбыта продукции, а также оказывают помощь в доставке товара.

Склад обеспечивает своевременную и бесперебойную поставку продукции к покупателям, ведет складской учет перемещения товаров.

Основные экономические показатели деятельности ОАО «Энергия» представлены в таблице 1.

Таблица 1. Основные экономические показатели деятельности ОАО «Энергия» (тыс.руб.)

Наименование показатели	Ед. изм.	На 01.01.2005	На 01.01.2006	На 01.01.2007	Отклонение за период
					Абс.	Относ. %
Валюта баланса	Тыс.руб.	355116	398591	374850	19734	5,56
Выручка	Тыс.руб.	292171	282187	495201	203030	69,49
Себестоимость	Тыс. руб.	210418	210715	390768	180350	85,71
Валовая прибыль	Тыс.руб.	81753	71452	104433	22680	27,74
Чистая прибыль	Тыс. руб.	28530	41912	69413	40883	143,3
Рентабельность деятельности	%	13,56	19,89	17,76	4,20	-

2.2 Анализ ликвидности и финансовой устойчивости организации

ликвидность платежеспособность финансовый устойчивость

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по общей сумме, срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов организации, гарантирующее ее постоянную платежеспособность. Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. То есть, для обеспечения финансовой устойчивости необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов постоянным капиталом собственных источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия запасов, а денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активных расчетов должно быть достаточно для покрытия краткосрочной задолженности организации. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить платежеспособность и создать условия для самофинансирования. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Рассмотрим статьи актива баланса для группировки.

1) Наиболее ликвидные активы (А1):

- суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

- краткосрочные финансовые вложения.

2) Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. К таким активам относятся:

- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

- прочие дебиторские активы.

3) Медленно-реализуемые активы (А3):

- запасы, за исключением расходов будущих периодов;

- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

4) Труднореализуемые активы (А4) - это все внеоборотные активы.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты:

1) Наиболее срочные обязательства (П1):

- Кредиторская задолженность;

- Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

- Прочие краткосрочные обязательства;

- Ссуды, не погашенные в срок.

2) Краткосрочные пассивы (П2):

- Краткосрочные займы и кредиты;

- Прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3) Долгосрочные пассивы (П3) - это долгосрочные кредиты и займы.

4) Постоянные пассивы (П4):

- Капитал и резервы;

- Доходы будущих периодов;

- Резервы предстоящих расходов.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

1) А1 П1

2) А2 П2

3) А3 П3

4) А4 П4

Выполнение первых трех неравенств в этой системе неизбежно влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Таблица 2. Актив и пассив ОАО «Энергия» за 2004-2006 гг.

Показатели	На 01.012005г.	На 01.01.2006г	На 01.012007г.	Отклонение за период
				Абсолют. тыс. руб.	Относит., %
Актив - всего	355116	398591	374850	19734	5,6
А1 Наиболее ликвидные активы	3051	7124	19559	16508	541,1
А2 Быстрореализуемые активы	112968	100741	118048	5080	4,5
А3 Медленно реализуемые активы	164599	193487	134760	-29839	-18,1
А4 Труднореализуемые активы	74498	97239	102483	27985	37,6
Пассив -всего	355116	398591	374850	19734	5,6
П1 наиболее срочные обязательства	52036	66823	78037	26001	50,0
П2 Краткосрочные пассивы	71652	36382	7156	-64496	0,0
П3 Долгосрочные пассивы	66705	90458	38023	-28682	0,0
П4 Постоянные пассивы	164723	204928	251634	86911	52,8

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств от одной группы активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишить по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Характеризуя ликвидность баланса ОАО «Энергия» по данной таблице следует отметить, что в изучаемом периоде наблюдается платежный недостаток (денежных средств и ценных бумаг) для покрытия наиболее срочных обязательств: на начало периода -48985 тыс. руб., или 94,1%, и на конец периода -58478 тыс. руб., или 74,9%.

Эти цифры подтверждают, что только 5,9% и 25,1% срочных обязательств предприятия на начало и конец периода соответственно покрывались наиболее ликвидными активами.

В начале исследуемого периода ожидаемые поступления от дебиторов были больше краткосрочных кредитов банков и заемных средств на 41316 тыс.руб., а наконец периода - на 110892 тыс.руб., т.е. краткосрочные обязательства полностью покрываются быстрореализуемыми активами.

Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы в конце периода на 254,4 тыс.руб., но платежные излишки по последним двум группам не могут быть в любой нужный момент направлены на покрытие наиболее срочных обязательств, на это необходимо определенное время.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают финансовые коэффициенты ликвидности.

Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

Последнее неравенство соблюдается на предприятии, что говорит о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени

ТЛ= (А1+А2) - (П1-П2);

- перспективную ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей;

ПЛ= А3 - П3.

Рассчитаем эти показатели для ОАО «Энергия» на конец 2006г.

ТЛ = (19559-118048) - (78037+7156) = 52414 тыс.руб.

Показатель перспективной ликвидности показывает, что предприятие имеет активы, которые в будущем принесут доход и организация будет платежеспособной.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (таблица 3).

Таблица 3. Коэффициенты ликвидности ОАО «Энергия»

Показатель	Формула расчета	На конец 2004г.	На конец 2005г.	На конец 2006г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	А1/(П1+П2)	0,02	0,07	0,23
Коэффициент критической ликвидности	(А1+А2)/(П1+П2)	0,94	1,05	1,62
Коэффициент текущей ликвидности	(А1+А2+А3)/(П1+П2)	2,27	2,92	3,20

Коэффициент абсолютной ликвидности низкий на протяжении рассматриваемого периода (в 2004 г. наиболее ликвидные средства составляли 2% от обязательств предприятия), что говорит о дефиците свободных денежных средств. Однако наличие незначительных остатков денежных средств не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные и валютные счета, в кассу предприятия в течение ближайших дней после составления бухгалтерской отчетности. Тем более наблюдается тенденция роста данного показателя. Поэтому предприятию необходимо активизировать свою работу с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими кредиторами.

Коэффициент «критической оценки» улучшил свое значение с 0,94 в 2004г. до 1,62 в 2006г. Иными словами, если в 2004 г. предприятие за счет мобильных средств могло погасить 94% своих краткосрочных обязательств, то к концу анализируемого периода -162%.

Коэффициент текущей ликвидности за анализируемый период увеличивается и составляет на конец 2006г. 3,20, т.е. он даже превышает норматив (1-2). Оптимальным считается значение этого показателя от 2,5 до 3. Однако, как показывает практика работы российских предприятий, величина данного коэффициента больше, чем 2 для предприятий промышленности, к которым относится ОАО «Энергия», является скорее исключением из правил, чем правилом. Для этого есть немало причин, среди которых для российских предприятий - это недостаточность собственного капитала, а также первоочередное направление прибыли на нужды потребления.

Также, для характеристики финансовой ситуации применяются и относительные показатели финансовой устойчивости, анализ которых заключается в сравнении их фактических значений с базовыми величинами, а так же в изучении динамики этих показателей. Существует множество показателей, которыми можно оценить финансовое положение предприятия. Наиболее важное значение имеют несколько показателей, которые рассчитываются по данным баланса. Финансовая устойчивость - это критерий надежности партнера, и она характеризуется прежде всего структурой капитала, соотношением заемных и собственных средств. Поэтому одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от внешних источников финансирования является коэффициент автономии, коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств и коэффициент структуры капитала.

Рассмотрим финансовые коэффициенты, характеризующие долгосрочную платежеспособность предприятия (таблица 4).

Таблица 4. Динамика финансовых коэффициентов, характеризующих долгосрочную платежеспособность ОАО «Энергия» за 2004-2006гг.

Показатель	Формула расчета	На конец 2004г.	На конец 2005г.	На конец 2006г.	Отклонение за период (+,-)
Коэффициент автономии	Собственный капитал/Актив баланса	0,439	0,488	0,640	0,201
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Долгосрочные обязательства/(собственный капитал + долгосрочные обязательства)	0,299	0,317	0,137	-0,163
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Собственные оборотные средства/ Оборотные активы	0,528	0,623	0,644	0,116
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	Собственные оборотные средства/запасы	0,926	1,008	1,325	0,399

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств - показывает долю долгосрочных заемных источников во всех долгосрочных источниках финансирования. Данный коэффициент сокращается за исследуемый период, т.к. сокращается сумма долгосрочных обязательств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами - показывает долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных средств предприятия. При характеристике степени удовлетворительности структуры баланса его норматив - не ниже чем 10%, т.е. коэффициент обеспеченности собственными средствами должен быть больше или равен 0,1, что необходимо для финансовой устойчивости организации. В нашем примере этот коэффициент за исследуемый период увеличился на 11,6% и наконец 2006г. составил 0,644, это свидетельствует о том, что за счет собственных средств предприятия финансируется 64,4% оборотных активов предприятия.

Анализ, проведенный на основе абсолютных показателей, необходимо дополнить анализом относительных показателей платежеспособности.

Проведем анализ показателей, характеризующих платежеспособность ОАО «Энергия» в 2004-2006гг., с помощью таблицы 6.

Как видно из таблицы, общая ситуация с платежеспособностью предприятия ОАО «Энергия» достаточно удовлетворительная.

Среднемесячная выручка за исследуемый период увеличилась на 69,49% и составила в 2006г. 41266,75 тыс.руб.

Степень платежеспособности характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации. Этот коэффициент за период с 2004 (8,18) по 2006 год (3,27) сократился, что говорит о сокращении сроков возможного погашения задолженности организации перед кредиторами. Такое значение коэффициента на конец 2006г. означает, что задолженность предприятия превышает среднемесячную выручку в 3,27 раза.

Коэффициент задолженности по кредитам и займам также сократился за период и составил в 2006г. 1,09, т.е. сумма кредита составляет 109% среднемесячной выручки предприятия.

Коэффициент задолженности другим предприятиям сократился и составил 1,40. Коэффициент задолженности фискальный системе в течение периода сократился до 0,29. ОАО «Энергия» является ответственным налогоплательщиком и старается не допускать задолженности по налогам и сборам, а в случае ее возникновения стремится ее погасить.

Таблица 5. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Энергия»

Показатели	2004г.	2005г.	2006г.	Отклонения за период (+;-)
1.Среднемесячная выручка, тыс.руб.	24347,58	23515,58	41266,75	16919,17
2.Степень платежеспособности общая, руб.	8,18	8,67	3,27	-4,91
3.Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам	5,68	5,39	1,09	-4,59
4. Коэффициент задолженности другим организациям	1,55	2,26	1,40	-0,16
5.Коэффициент задолженности фискальной системе	0,42	0,29	0,29	-0,13
6.Коэффициент внутреннего долга	0,52	0,74	0,49	-0,04
7.Степень платежеспособности по текущим обязательствам	5,44	4,83	2,35	-3,09
8.Собственный капитал в обороте, тыс.руб.	81637	97445	137561	55924
9.Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,53	0,62	0,64	0,12

Коэффициент внутреннего долга характеризует период, за который предприятие сможет погасить задолженность перед персоналом. Этот коэффициент в 2006 г. также снизился и составил 0,49.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует соотношение собственных и заемных средств и определяет степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Видно, что предприятие достаточно обеспечено собственными средствами, в 2006 г. по сравнению с 2004г. уровень обеспеченности собственными средствами вырос, что связано со снижением доли кредиторской задолженности в бюджет и ростом собственного капитала.

Собственников и управляющих интересует структура капитала, сочетание различных источников в финансировании активов предприятия. Это факторы финансовой устойчивости предприятии. По этим показателям собственники и администрация предприятия могут определить допустимые доли заемных и собственных источников финансирования (таблица 6).

Таблица 6. Показатели финансовой устойчивости ОАО «Энергия» 2004-2006гг.

Показатель	Методика расчета	На 31.12.2004г.	На 31.12.2005г.	На 31.12.2006г.	Отклонение за период (+;-)	Нормативное значение
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	U1=стр.590+стр690/ стр490	1,28	1,05	0,56	-0,71	U1<0.7
Коэффициент финансирования	U2=стр.490 /стр.590+ Стр.690	0,78	0,95	1,78	1,00	0,7<U2<1,5
Коэффициент Финансовой устойчивости	U3=стр.490+стр.590/стр.700	0,63	0,72	0,74	0,11	U3>0,6
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	U4=стр.490-стр.190/ стр.490+стр.590	1,05	0,98	0,72	-0,33	U4>0,5

Коэффициент капитализации за исследуемый период сокращается и в 2006г. соответствует оптимальному нормативному ограничению: в 2006г. организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств 0,56 руб. заемных средств, в отличие от данных 2004г., равных 1,28руб., т.е. снижается доля заемного капитала.

Коэффициент финансирования показывает, что за счет собственных средств финансируется все большая часть деятельности предприятия. В 2006г. показатель даже превышает нормативное значение и равен 1,78. Данное положение говорит об относительной независимости предприятия от заемного капитала.

Коэффициент финансовой устойчивости увеличивается и в изучаемом периоде соответствует нормативному: в 2004г. он равен 0,63, а в 2006г.- 0,74, что свидетельствует о все большей части финансирования за счет устойчивых источников.

Соответствуя нормативу коэффициента маневренности и его уменьшения на 0,33 за исследуемый период говорит о том, что все меньшая часть функционирующего капитала обездвижены производственных запасах, что является благоприятным фактом для предприятия.

В целом по данным таблицы 7 можно сделать вывод о повышении уровня финансовой устойчивости за исследуемый период.

3. ПУТИ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «ЭНЕРГИЯ»

3.1 Основные направления по укреплению финансовой устойчивости ОАО «Энергия»

Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие активы, превращаются в реальные деньги.

Одним из важнейших показателей эффективного управления оборотными средствами является высокая оборачиваемость оборотных активов. Отсюда основная задача рационального управления оборотными средствами предприятия заключается в том, что всеми силами и средствами следует сокращать период оборачиваемости оборотных средств в целом и по каждой из наиболее весомых составляющих.

...