Финансы предприятия

По данным таблицы видно, что большую часть оборотных активов занимают дебиторская задолженность, причем в 2001 г. они увеличились в 4 раза.

2.2.2.2 Анализ оборачиваемости текущих активов

Таблица 10

В 2000 году коэффициент оборачиваемости оборотного капитала равнялся 2,75, в 2001 году он уменьшился до 2,13. Это уменьшение свидетельствует о замедлении оборачиваемости оборотных средств предприятия. Продолжительность одного оборота увеличилась с 111 дней в 2000 году до 169 дней в 2001 году. Это свидетельствует о медленном высвобождении оборотных средств из процесса оборота и их использовании для производства продукции. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами, увеличился с 0,36 до 0,47.Что положительно сказывается на производственной деятельности предприятия.

2.2.2.3 Анализ дебиторской задолженности

Таблица 11 Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности (по ф-1)

Баланс составляет: на 2000 год 187689 тыс. руб., на 2001 год 222450 тыс. руб. величина краткосрочной дебиторской задолженности возрастает на 2001 год на 9710 тыс. руб. долгосрочная дебиторская задолженность у предприятия отсутствует. Высокую долю в краткосрочной дебиторской задолженности занимает задолженность покупателей и заказчиков и составляет 4,19%.

Таблица 12 Анализ движения дебиторской задолженности (по ф-5) за 2000 год

В 2000 году организации не удалось уменьшить сумму краткосрочной дебиторской задолженности и она составила 1476 тыс. руб. Если доля просроченной задолженности на начало года составляла 7759 тыс. руб., то на конец года уменьшилась и составила 5587 тыс. руб. уменьшение произошло на 72,01%. Наблюдается положительная тенденция со снижением остатка.

Таблица 13 Анализ движения дебиторской задолженности (по ф-5) за 2001 год.

В 2001 году организации также как и в 2000 году не удалось уменьшить сумму краткосрочной дебиторской задолженности, она увеличилась на 768 тыс. руб. Если доля просроченной задолженности на начало года составляла 1395тыс. руб., то на конец года уменьшилась и составила 5000 тыс. руб. Уменьшение произошло на 10,51%. Величина краткосрочной дебиторской задолженности длительностью свыше 3 месяцев тоже увеличилась, и составило это увеличение 23 тыс. рублей.

Таблица 14 Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности (по ф-1)

Из данных таблицы видно, что коэффициент оборачиваемости в днях на 2001 год увеличился на 35, что свидетельствует о медленном высвобождении денежных ресурсов из процесса оборота и их использовании для приобретения дополнительного имущества. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности уменьшается на 7,25, что говорит о снижении погашения дебиторской задолженности у предприятия.

2.3 Анализ источников средств, вложенных в имущество предприятия

2.3.1 Оценка состава, структуры и динамики источников формирования активов предприятия

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (1 раздел пассива) и заемный (2 и 3разделы пассива).

При внутреннем анализе необходимо изучить структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку изменения за отчетный период.

Рассмотрим структуру пассива баланса, характеризующую хозяйственные изменения в деятельности предприятия.

Таблица 15 Динамика структуры пассивов баланса 2001г.

Собственный капитал в балансе предприятия составляет на 2001г. 83,63% его рост составил 9382 тыс.р. Долгосрочных обязательств нет.

В структуре заемных средств произошло снижение краткосрочной задолженности на 5097 тыс.р. В связи, с чем уменьшилась доля краткосрочных обязательств, что является положительным фактором в деятельности предприятия в отчетном году.

2.3.2 Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами

Таблица 16 Динамика структуры собственного капитала.

В отчетном году изменение в собственном капитале следующее: Уставный капитал увеличился на 4130,5 тыс.р. составил 9441 на конец отчетного периода, изменяется добавочный капитал и фонд социальной сферы (увеличился на 8410 тыс.р.) в суммовом выражении. Доля в собственном капитале снижается на 4,46% и на 2,18% увеличивается соответственно. Наиболее высока доля добавочного капитала (40,967%) и фонда социальной сферы (53,251%). При данной структуре собственного капитала можно судить о том, что предприятие финансово устойчиво.

2.3.3 Анализ состава заемных средств и краткосрочных обязательств предприятия

Таблица 17. Динамика структуры заемного капитала.

В структуре заемного капитала весь удельный вес занимают задолженность поставщикам, которая составляет 23,112% и задолженность по прочим кредиторам 40,243%, которые увеличились к 2001 году на 17,128%. Общее увеличение кредиторской задолженности составило 24558,7 тыс.р., что свидетельствует об увеличении долгов предприятия кредиторам и своевременной оплате поставщикам за материалы.

Таблица18. Анализ состава заемных средств и краткосрочных обязательств предприятия (по ф-5) за 2000 г.

Долгосрочные кредиты отсутствуют. Краткосрочные кредиты занимают основную долю в составе заемных средств и к концу года погашаются

Так как долгосрочные кредиты отсутствуют и краткосрочные тоже, мы не будем рассматривать анализ состава заемных средств.

Таблица 20. Анализ динамики и структуры кредиторской задолженности (по ф-1)

Общая величина кредиторской задолженности на 2001 год значительно увеличивается на 24558,71 тыс.руб. Существенный удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности занимают прочие кредиторы 260,231%, задолженность перед бюджетом и составляет 205,958%. Наблюдается увеличение кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками и по авансам полученным, но увеличивается задолженность прочим кредиторам, задолженность перед бюджетом, задолженность перед государственными внебюджетными фондами, задолженность перед персоналом организации.

Таблица 21. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на 2001 понизился в 2 раза и составил 3,6, что говорит об замедлении погашения текущих обязательств организации перед кредиторами. Коэффициент оборачиваемости в днях кредиторской задолженности увеличился до 100, говорит об ухудшении платежеспособности и возможной вероятности покрытия своих долгов.

2.4 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1.Абсолютной устойчивости финансового состояния.

2.Нормальная устойчивость.

3.Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств.

4.Кризисное финансовое состояния.

Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать следующее соотношение согласно методике Донцовой и Никифоровой:

Оборотные активы (стр290)<Собственный капитал (стр.490)*2-Внеоборотные активы (стр190)

2001г.

На начало периода:43711<177980

На конец периода:73514<191692

Следовательно, условие выполняется, и предприятие является финансово независимым. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса:

З=стр210+стр220

2001г

З.нг=52217

З.кг=75938

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

Таблица 22. Показатели финансовой устойчивости предприятия

На основе выше перечисленных показателей можно сделать вывод:

На данном предприятии в 2000г наблюдаются недостатки собственных оборотных средств, и общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, но и в 2001г они не уменьшаются.

Финансовая ситуация определяется условием

З>Ес+М;

Следовательно, на конец 2001г,что соответствует кризисному финансовому положению предприятия, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности.

В данной ситуации необходима оптимизация структуры пассивов.

Для получения количественных характеристик финансовой устойчивости предприятия используются следующие финансовые показатели. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации следующий для данной организации: S=[0,0,0] как для 2000г., так и для 2001 года. Это говорит о том, что на предприятии кризисное состояние близкое к банкротству.

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости, платежеспособности.

1.Коэффициент автономии:

2000г: Ка. =0,84, 2001г.: Ка.=0,77

Нормальное ограничение (оптимальная величина) этого коэффициента оценивается Ка.> =0,5

Показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.

2. Коэффициент финансовой устойчивости.

2000г: Ку.=0,0,84, 2001г: Ку.=0,77

Оптимально (0,8-0,9)

Коэффициент показывает долю долгосрочных источников финансирования в общем объеме ресурсов предприятия. Снижение показателя свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовое затруднение.

3.Коэффициент финансовой активности.

(Кф>=1)

Коэффициент показывает, сколько заемных средств предприятие привлекало на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.

4.Коэффициент маневренности.

Оптимальное значение (0,2-0,5)

Таблица23. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости.

Из полученных данных можно сделать вывод. Доля собственных средств предприятия в валюте баланса за 2000г-2001г уменьшилась на -0,07%. Ухудшение коэффициента автономии предприятия в 2001 году является отрицательным фактором в деятельности предприятия.

Показатель финансовой устойчивости за 2000 и 2001гг соответствует норме. Это свидетельствует о том, что предприятие не имеет финансового затруднения.

Показатель финансовой активности за 2000 и 2001гг не удовлетворяет условию. Показатель маневренности собственного капитала за 2000г -2001г увеличивается на 4%, но также является не удовлетворительным, следовательно, у предприятия нет возможности для маневрирования своими средствами на данный период времени, хотя возможность для маневренности стала реальной к 2001 году.

2.5 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности

Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов).

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1-Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.(ценные бумаги)

А1=стр.250+стр.260

А2-Быстро реализуемые активы -дебиторская задолженность, (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.)

А2=стр240

А3-Медленно реализуемые активы-статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы

А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр270

А4-Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса -внеоборотные активы.

А4=стр.190

Пассивы баланса группируются по степени прочности их оплаты.

П1-наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность

П1=стр.620

П2-Краткосрочные пассивы -это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы

П2=стр.610+стр.630+стр.660

П3-долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к 5 и 6 разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих доходов и платежей.

П3=стр.590+стр.630+стр.640+стр.650

П4-постоянные пассивы или устойчивые -это статьи 4 раздела баланса "Капитал и резервы". Если у предприятия есть убытки, то они вычитаются.

П4=стр.490

Для ликвидности предприятия надо сопоставить произведенные расчеты. Групп активов и групп обязательств.

Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений:

А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4;

Для анализа ликвидности баланса составим таблицу 11.

Таблица 24. Анализ ликвидности баланса.

В 2000г на к.г

А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4;

Условие 1-го неравенства не выполняется, это свидетельствует о том, что кредиторская задолженность не покрывается денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. В 2001г на к.г

А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4<П4;

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление 1-ой группы неравенства свидетельствует о том, что в ближайший промежуток времени предприятию не удастся поправить свою платежеспособность. Хотя, за анализируемый период увеличивается платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Что свидетельствует о стесненном финансовом состоянии. Данный анализ является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов:

1.Текущая ликвидность - характеризует платежеспособность либо неплатежеспособность предприятия на ближайший промежуток времени. ТЛ=А1+А2-П1-П2

Если >0, то предприятие платежеспособно и наоборот.

2000 г: ТЛн.г.= -16038,7, ТЛк.г.= 1514,3, 2001г: ТЛн.г.= -21162,7, ТЛк.г.= -40608,1, показатели меньше нуля, кроме за конец 2000г, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия.

2.Перспективная ликвидность - прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей.

ПЛ=А3-П3

2000г: ПЛн.г=41746,7, ПЛк.г.= 51204,7, 2001г: ПЛн.г=48479,7, ПЛк.г.= 68273,1

перспективная ликвидность положительна, значит предприятие в будущем ликвидное.

3.Общий показатель ликвидности (L1>=1)

2000г.

L1н.г=0,77

L1 к.г.=0,63

2001г.

L1 н.г.= 0,61

L1 к.г.= 0,52

Общий показатель ликвидности меньше норматива.

4.Коэффициент абсолютной ликвидности (L1=0,2-0,5)

2000г.

L2н.г.=0,0086

L2 к.г.=0,0035

2001г.

L2 н.г.= 0,0035

L2 к.г.= 0,0029

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг.

5.Коэффициент критической ликвидности (L3>=1)

2000г.

L3 н.г.=0,059

L3 к.г.=0,47

2001г.

L3 н.г.= 0,47

L3 к.г.= 0,34

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, поступлений по расчетам с дебиторами. Показатели ниже нормы.

6.Коэффициент текущей ликвидности (L1>=2)

2000г.

L4н.г.= 2,56

L4 к.г.=1,85

2001г.

L4 н.г.= 1,78

L4 к.г.= 1,58

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Показатели за 2001 год соответствуют нормативам.

Из произведенных расчетов видно, что показатели ликвидности нормативным значениям не удовлетворяют. Это свидетельствует о том, что в ближайший промежуток времени предприятию не удается поправить свою платежеспособность. Данная ситуация складывается из-за отсутствия собственных источников финансирования у предприятия, а именно прибыли.

3. Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия

Таблица 25. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия (по ф-2)

На основании Ф-2 проанализируем уровни финансовых результаты деятельности организации.

Выручка от продаж возросла на 12,43 %. Одновременно с ростом выручки наблюдается увеличение показателя себестоимости по сравнению с предыдущим годом на 13,84 %.

Доля себестоимости в сумме выручки увеличилась на 1,02 %, при этом прочие операционные расходы увеличились на 10254 руб.

Следует отметить, что в 2001 году у предприятия увеличилась чистая прибыль в сумме 6261,26 тыс.р. Это означает, что в деятельности предприятия намечаются положительные сдвиги.

Прибыль от обычных видов деятельности увеличилась на 6261,26 тыс. руб.

4. Оценка эффективности работы предприятия

4.1 Анализ показателей рентабельности

Результативность деятельности организации за ряд лет характеризует относительный показатель рентабельности (прибыльности), который может быть исчислен и проанализирован в динамике.

Анализ рентабельности финансовых показателей в целом имеет существенное значение для определения стратегии развития организации, критериев повышения эффективности деятельности, окупаемости вложений в активы.

Таблица 26. П...