Валютный рынок

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Валютный рынок

валютный банковский финансовый рынок



С функциональной позиции обеспечивает своевременное осуществление международных расчетов, страхование валютных рисов, диверсификацию валютных резервов, валютные интервенции, получение прибыли его участникам в виде разницы кура валют.

С институциональной позиции представляет собой совокупность банковских и валютных бирж и других финансовых институтов.

Три основных валютных рынка:

Азиатский (Токио, Сингапур, Мельбурн, Гонконг),

Европейский (Лондон, Франкфурт-на-Майне, Цюрих),

Американский (Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анжелес)

Международная валютная система (Парижская, Генуэзская, Бреттон-Вудская, Ямайкская системы) - форма организации международных валютных отношений, которая юридически закреплена международными соглашениями. Ее элементы:

· Национальные и коллективные резервные валютные единицы

· Состав и структура международных ликвидных активов

· Механизм валютных паритетов и курсов

· Условия взаимно обратимости валют

· Формы международных расчетов

· Режим международных валютных рынков и мировых рынков золота

· Международные организации регулирующие валютные отношения (МВФ, МБРР и т.д.)

Курс СДР определяется на основании валютной корзины (количество валют в наборе осуществляется относительно произвольно)

Внешнеэкономическая банковская деятельность

Международная банковская система регулируется набором правил и законов, выработанных на уровне валютной системы мира.

Межбанковские корреспондентские отношения - формы сотрудничества между банками, которые основываются на договоре (договорах), заключенных между банками.

Корреспондентские отношения строятся на трех основных позициях:

· Договор определяет принципы и направления сотрудничества;

· Документы подтверждают совершение / отказ от совершения операции в рамках межбанковского сотрудничества;

· Средства связи и методы идентификации и авторизации сообщений позволяют получить сообщения и подтвердить их подлинность.

Банк-корреспондент - банк-партнер, который в оговоренных пределах защищает и представляет интересы другого банка там, где последний не может или считает неэффективным делать это самостоятельно.

Корреспондентская сеть банка - совокупность корреспондентских отношений данного банка с другими, посредством которой банк проводит свои операции.

Корреспондентский договор - соглашение между банками об осуществлении одним из них платежей или расчетов по поручению и за счет другого. На его основе производятся расчеты по внешней торговле (аккредитивами, переводными векселями, иностранными переводами).

Корреспондентский счет - счет банка, открытый в другом банке и отражающий расчеты, произведенные одним кредитным учреждением по поручению и за счет другого, на основе заключения корреспондентского договора.

Корреспондентские счета:

1. Счет «Ностро» - собственный счет банка, открытый в другом банке, открывается у иностранного корреспондента, и по нему проводятся все операции по исполнению корреспондентских поручений банка.

2. Счет «Лоро» - корреспондентский счет другого банка, который открывается в отечественном банке на имя иностранного банка - респондента.

3. Счет «Востро» - (вариант счета «лоро») корреспондентский счет третьего банка, открытый у банка-корреспондента. Им пользуются преимущественно коммерческие банки, которые активно осуществляют переводы, аккредитивные и финансовые операции по расчетам за товары и услуги.

Основные документы, на которых строится текущая работа по корреспондентскому счету (основа проведения м/д платежей):

· Дебетовое авизо - документ, подтверждающий списание со счета, в котором указано на каком основании и по какой операции проведено списание.

· Кредитовое авизо - документ, подтверждающий поступление на счет средств, в котором указаны основания для зачисления.

· Выписка - документ, содержащий перечень операций по списанию и зачислению на счет за определенный период, а также входящее и исходящее сальдо (остаток средств на начало или конец дня).

Организации, облегчающие процедуры м \ д расчетов:

МВФ

МБРР

БМР (Банк международных расчетов)

Ассоциация дилеров по международным облигациям

Ассоциация систем клиринговых платежей

Международная ассоциация валютных дилеров

Международная компания европейских банков

Международная федерация фондовых бирж

Международная финансовая корпорация (МФК)

Институт банкиров

Институт международных финансов

Европейская ассоциация рискового капитала - специализируется на венчурных инвестициях (связанных с большим риском вложения).

Европартнер - Международная банковская группировка. С 1971 г. занимается кредитованием на рынке валют, финансирование проектов, управлением имущества и ценными бумагами, лизинговыми операциями.

Европейское финансовое общество (СФЕ) - Международная банковская группировка. Создана в 1967 г. и занимается коммерческим кредитованием, банковскими услугами, энергетическим бизнесом.

Европейски банк реконструкции и развития (ЕБРР) - создан в 1990 г. для кредитной поддержки стран Восточной и Центральной Европы при переходе к рыночной экономике.

Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) - создан в 1959 г. для финансирования европейских регионов в виде долгосрочных кредитов.

Лондонский клуб - 600 крупных западных банков-кредиторов.

Парижский клуб - группа главных государств-кредиторов мира. Когда страна должник испытывает трудности в сбалансировании своего платежного баланса, с помощью МВФ вырабатывается соглашение о займах и режиме их выплат.

Международные расчетные системы:

1. СВИФТ - общество международных межбанковских финансовых телекоммуникаций (создано для упрощения и унификации международных расчетов, ускорения передачи больших объемов информации при снижении вероятности возможных ошибок).

Сегодня охватывает 3700 финансовых института из 92 стран.

С 1993 г. СВИФТ объявило о введении нового поколения финансовых интерфейсов - SWIFTALLIENCE

Интерфейс - система унифицированных связей и сигналов, посредством которых устройства вычислительной системы соединяются друг с другом.

2. Федвайр - система перевода денег и ценных бумаг на крупные суммы. Принадлежит Федеральной резервной системе США. 12 резервных банков соединены между собой и функционируют как единое целое. Средства посылаются только по просьбе учреждения-отправителя.

3. ЧИПС - система межбанковских клиринговых расчетов. Частная компьютеризированная сеть для долларовых трансфертов оn-line; принадлежит Нью-Йоркской ассоциации клиринговых палат (НАКП).

4. ШМКС - Швейцарская межбанковская клиринговая система осуществляет электронные платежи между швейцарскими банками, расчеты по крупным и мелким розничным платежам на индивидуальной основе.

5. СФС-БЯ - Система финансовой сети банка Японии (Япония)

Международные финансовые расчеты

Формы международных расчетов - сложившиеся в международной коммерческой и банковской практике способы оформления, передачи и оплаты товарораспределительных и платежных документов (перевод, аккредитив, инкассо).

Для осуществления расчетов банки пользуются своими филиалами за границей и корреспондентскими отношениями с иностранными банкам. Корреспондентские отношения определяют порядок расчетов, размер комиссии, методы пополнения средств.

Банки поддерживают валютные позиции в разных валютах

Валютное регулирование и контроль

Субъекты регулирования-уполномоченные банки, юридические лица (резиденты нерезиденты), физические лица (резиденты и нерезиденты).

Формы валютного регулирования и контроля - запрет или ограничения на отдельные виды операций (лицензирование валютных организаций (органы валютного контроля - Цб, Правительство Государственный таможенный комитет и Федеральная служба по валютному и экспортному контрою).

Основные принципы валютного регулирования и контроля:

· Монополия уполномоченных банков на проведение операций с валютой.

· Репарация выведенного из страны капитала.

· Конкретная направленность и цель.

Основные формы валютных расчетов по внешнеэкономической деятельности:

1. Банковский перевод (bank transfer) - направление платежного поручения одного банка другому о выплате денег своему бенефициару - предъявителю чека или иных платежных документов с указанием возмещения банку-плательщику выплаченной суммы.

Банковский перевод за фактически поставленный товар выгоден импортеру - получает товар и документы до момента оплаты, минуя банки, а затем производит оплату.

Для экспортера не возникает гарантии платежа за поставленный товар, что приводит к сочетанию использования банковского перевода с иными финансовыми механизмами - авансом или банковской гарантией.

Банковская гарантия (МТП - разработаны Унифицированные правила по договорным гарантиям (действующая редакция №458)

Гарантия - письменное одностороннее обязательство, по которому банк-гарант по поручению принципала обязуется уплатить определенную сумму бенефициару по первому требованию (безусловная гарантия) или при представлении определенных документов (условная гарантия).

Гарантия более других инструментов м/д расчетов, подчинена национальному законодательству.

Виды гарантий:

1. отзывная / безотзывная гарантия - может быть отозвана банком-гарантом без предварительного уведомления и без согласия бенефициара / не может отзываться или изменяться без согласия бенефициара.

2. безусловная / условная гарантия - платеж бенефициару совершается немедленно по его требованию / платеж осуществляется при выполнении дополнительных условий; покрытая / непокрытая гарантия- в зависимости от того, формирует ли принципал покрытие в денежной форме (депозит) при выставлении гарантии.

3. платежная гарантия - выставляется банком в обеспечение платежных обязательств покупателя (принципала) по контракту.

4. гарантия предложения или тендерная - выставляется в обеспечение тендерной заявки.

5. гарантия возврата авансового платежа - выставляется в обеспечение возврата аванса, уплаченного покупателем (бенефициаром) продавцу (принципалу).

6. гарантия исполнения контракта - банк-гарант обязуется выплатить сумму покупателю (бенефициару), если продавец (принципал) не выполни обязательства по договору.

Инкассо (collection)

Инкассо - операция, осуществляемая банком с документами на основании полученных от клиента инструкций в целях получения платежа или акцепта, или подачи документов против платежа или акцепта, или передачи документов на других условиях.

В расчетах по инкассо участвуют:

· принципал (principal) - сторона которая поручает банку проведение операции по инкассированию;

· банк-ремитент (отправитель, remitting bank) - банк, которому принципал поручает проведение операции по инкассированию.

· инкассирующий банк (collecting bank) - любой банк, не являющийся ремитентом, участвующий в операции по инкассо;

· представляющий банк (presenting bank) инкассирующий банк, осуществляющий представление документов по инкассо плательщику;

· плательщик (drawee) - лицо, которому должно быть сделано представление в соответствии с инкассовым поручением.

Инкассо проводится по финансовым и коммерческим документам. Оно имеет две формы - чистое и документарное (в зависимости от вида инкассированных документов):

ь Чистое инкассо (clean collection) - используются финансовые документы; в современной практике применяется при оплате чеков и векселей, выписанных одним банком, в другом.

ь Документарное инкассо (documentary collection) - поручение экспортера (продавца) своему банку получить от импортера (покупателя) непосредственно или через другой банк денежную сумму или подтверждение, что эта сума будет выплачена в установленный срок. Инкассовая операция сочетается с акцептной формой расчета. Акцепт - согласие плательщика на оплату документов счета.

Инкассо выгодно экспортеру - банки защищают право экспортера на товар, до момента оплаты документов или акцепта тратт. Форма дает экспортеру гарантию сохранения его права собственности на товар до момента оплаты покупателем.

Инкассо выгодно импортеру - обеспечивает оплату действительно поставленного товара, а расходы на проведение инкассовой операции относительно невелики.

Основной недостаток инкассовой формы расчетов - длительность пробега документов через банки и долгий период оплаты (до месяца) + сравнительно большие риски.

Инкассо рекомендуется, если партнеры хорошо знакомы и уверены в своевременности выполнения обязательств, стабильная экономическая и политическая ситуация в стране импортере, особо когда нет угрозы установления валютных ограничений.

Аккредитив (credit)

Аккредитив - безотзывное соглашение, представляющее твердое обязательство банка-эмитента выполнить платежное обязательство или негоциацию надлежаще оформленных документов.

Свод «Унифицированных правил и обычаев для документарных аккредитивов», разработанных МТП (действующая редакция от 2007 г.).

В расчетах по аккредитиву участвуют стороны:

· приказатель по аккредитиву (applicant) - клиент банка (импортер), по приказу которого действует банк-эмитент,

· банк-эмитент (issuing bank - банк - импортера выставляющий аккредитив на основании поручения приказателя),

· бенефициар - лицо (beneficiary, экспортер) в пользу которого производится платеж по аккредитиву,

· авизующий банк - (advising bank) банк который извещает бенефициара о поступлении аккредитива в его пользу и передает бенефициару текст аккредитива (авизование аккредитива).

· исполняющий банк (nominated bank) - банк, который проверяет документы на соответствие условиям аккредитива и производит платеж или акцепт (негоциацию) тратт.

· подтверждающий банк - (confirming bank) банк, который в дополнении к обязательству банка-эмитента обязуется произвести платеж по акоедитиву.

· рамбурсирующий банк (reimbursing bank) - банк производящий платеж.

Виды аккредитивов:

· Документарный аккредитив - денежное обязательство банка, выставляемое на основании поручения его клиента- импортера в пользу экспортера.

· Отзывной (может быть изменен или аннулирован банком-эмитентом, выпустившим аккредитив в обращение в любой момент без уведомления) / безотзывной (irrevocable, может быть изменен или аннулирован только по заявлению приказодателя с согласия бенефициара, а также с согласия подтверждающего и исполняющего банков, поэтому часто применяются во внешней торговле) аккредитивы.

· Подтвержденный аккредитив (confirmed) - аккредитив, который в дополнение к обязательству банка-эмитента, получил дополнительную гарантию со стороны другого банка, который принял обязательство произвести платеж или акцепт (негоциацию) тратт в соответствие с условиями аккредитива, если банк-эмитент откажется платить / неподтвержденный аккредитив - отсутствует дополнительное обязательство второго банка, не имеет этой гарантии.

· Переводной (трансферабельный, transferable) аккредитив (с возможностью перевода его части бенефициаром своему поставщику-второму бенефициару или нескольким поставщикам);

· Револьверный (возобновляемый) аккредитив используются в расчетах по постоянным, кратким поставкам товара, осуществляемым по графику, зафиксированному в контракте. Предусматривает несколько выплат, сумма установлена в размере разовой выплаты (транша).

· Покрытый (депонированные) - при его открытии банк-эмитент формирует покрытие (депозит в денежной форме) на полную сумму аккредитива / непокрытый аккредитивы - не имеет указанного выше покрытия.

· Аккредитивы по условиям платежа:

(1) Аккредитив с «красной оговоркой» (red clause) предусматривает оплату неотгруженного товара (выплата аванса). Банки расценивают такие аккредитивы, как необеспеченный кредит и выдают их редко.

(2) аккредитив с платежом против документов - банк получивший полный пакет документов по аккредитиву проверяет их по внешним признакам в срок не более 7 дней, после чего принимает решение об оплате или отказе.

(3) аккредитив с предусмотренным акцептом тратт (срок платежа соответствует сроку платы векселя) - аккредитив с негоциацией тратт.

(4) аккредитив с рассрочкой платежа (deferred payment) - банк проверив документы приняв решение к оплате, осуществляет платеж в указанный в аккредитиве срок.

(5) аккредитив с долговременной отсрочкой платежа (с дисконтированием документов) - предоставление приказодателю отсрочки сроком от 6 месяцев до нескольких дет за счет средств финансирующего банка, который обычно является исполняющим и подтверждающим банком в расчетах по аккредитиву.

· Резервный аккредитив (stand-by) - платеж производится против простого требования, без предоставления документов. Аналог банковской гарантии - используется в странах англо-американской правовой системы, где банковские гарантии как таковые не применяются.

· Аккредитив с пост-финансированием - выставляется с условием долговременной отсрочки платежа и досрочной оплаты документов экспортера. Финансирующий банк предоставляет банку-эмитенту необходимые средства, за счет которых бенефициару выплачивается стоимость документов.

Достоинства аккредитива - выгоден экспортеру; дает гарантии сторонам по контракту (гарантия оплаты по поставке бенефициару и гарантия для приказодателя, что денежные средства уйдут только после отгрузки).

Недостатки - сложность и длительность расчетов, высокая стоимость по сравнению с инкассо и переводом. Основная сложность - документы. Если в перечне документов по аккредитиву содержится более 7 наименований, предоставить документы без расхождений практически невозможно.

Расчеты по открытому счету

Продавец отгружает товар покупателю и направляет в его адрес товарораспределительные документы, относя сумму задолженности в дебет счета, открытого им на имя покупателя. Чеки: расчетные, дорожные и еврочеки.

Расчетный чек

Документ, который содержит безусловный приказ владельца текущего счета (чекодателя) банку о выплате указанной суммы лицу или предъявителю (чекодержателю). Оплата производится путем записей по счетам.

· Расчетный чек

· Дорожный (туристский) чек - средство международных зачетов неторгового характера.

· Еврочек - выдаются банком из владельцу без денежного взноса на более крупные суммы и оплачивается в счет банковского кредита сроком до месяца.

· Пластиковые карты (кредитные, дебетные, смарт-каты).

Размещено на Allbest.ru

...