Диагностика кризисного состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

Московская финансово-промышленная академия

Омский филиал

Курсовая работа

По дисциплине «Диагностика кризисного состояния предприятия»

на тему

Диагностика кризисного состояния на примере предприятия ООО «Рамикс»

Выполнила студентка: Рыжих Н.Л.

гр. ЗФФ 3167 ОМ

Руководитель: Попов М.С.

Омск - 2007 г.

Содержание

Введение

Глава 1. Диагностика кризисного состояния предприятия

1.1 Кризисы в развитии социально-экономических систем

1.2 Необходимость диагностики кризисного состояния предприяти

1.3 Методы диагностики для выявления кризисного состояния предприятия

Глава 2. Диагностика кризисного состояния на ООО «Рамикс»

2.1 Краткая характеристика предприятия ООО «Рамикс»

2.2 Диагностика кризисного состояния предприятия при помощи финансовых индексов

2.3 Диагностика тенденции изменения финансовых коэффициентов

2.4 Диагностика эффективного функционирования предприятия на основании показателей рентабельности и оборачиваемости

2.5 Диагностика вероятности банкротства и наличие признаков фиктивного и преднамеренного банкротства

Комплексное заключение о состоянии ООО «Рамикс»

Список использованной литературы

Приложение 1. Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2004 года

Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках за 2004 год

Приложение 3. Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2005 года

Приложение 4. Отчет о прибылях и убытках за 2005 год

Приложение 5. Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2006 года

Приложение 6. Отчет о прибылях и убытках за 2006 год

Введение

Одной из смежных научных дисциплин стоящих на стыке естественных гуманитарных наук является диагностика кризисного состояния предприятия, возникшая как результат удачного применения статистической теории распознавания образов к задаче антикризисного управления предприятием. Диагностика кризисного состояния предприятия призвана выяснить, имеет ли место на самом деле кризисное явление, насколько велика его глубина, а главное каким способом можно достоверно и точно идентифицировать кризис. Точно так же, как лечение болезни начинается с установлением диагноза, так и борьба с кризисом начинается с его диагностики.

Высокий уровень нестабильности российской экономики обуславливает частые симптомы возникновения кризиса предприятий, что диктует необходимость поиска более эффективных методов борьбы с кризисными явлениями.

Если цели, которые ставит перед собой руководство фирмы, адекватны сложившейся на рынке ситуации, а поставленные задачи, которые им соответствуют, удалось решить, то фирма достигает успеха. Организация считается добившейся успеха, если она добилась своих целей. Какую же цель преследует задача распознавания кризисных состояний или, проще говоря, зачем нужно вовремя определить наличие некоего порога, за которым фирма перестает быть процветающей? Руководство должно знать, насколько сильна тенденция спада, то есть возможность потерей фирмой ее конкурентных преимуществ, а главное, - когда совокупность неблагоприятных явлений ослабит фирму настолько, что ее состояние станет кризисным.

Основная задача - зафиксировать порог, за которым складывается определенная комбинация показателей деятельности фирмы, определяющая общий неблагоприятный результат, который будет кризисным состоянием фирмы. Составляющих кризиса множество. Поэтому диагностика кризисного состояния является многомерной и сложной задачей.

В данной работе проводится диагностика финансового состояния предприятия ООО «Рамикс» с целью выявления возможной кризисной ситуации.

Для реализации поставленной цели в дипломной работе поставлены следующие взаимосвязанные задачи:

-предварительный обзор баланса и оценка финансовой устойчивости предприятия;

-анализ индикаторов и финансовых коэффициентов;

-особенности эффективного функционирования предприятия;

-определение вероятности наличия признаков банкротства;

-дать комплексное заключение о состоянии предприятия.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность форма № 1 и № 2 по ОКУД предприятия за 2004, 2005, 2006 год.

Объектом исследования данной курсовой работы является ООО «Рамикс». Предмет исследования - диагностика кризисной ситуации на основании данных финансовой деятельности.

Поставленные задачи логически предопределили структуру работы, которая состоит из введения, двух глав, последовательно раскрывающих тему, заключения и списка использованной литературы.

Основой для написания данной курсовой работы взяты публикации отечественных и зарубежных экономистов, ученые пособия, правовые документы, посвященные кризисному состоянию предприятий в нашей стране и за рубежом, в частности в сфере строительства.

При написании курсовой работы были изучены нормативно-правовые акты, монографическая и учебная литература, журнальные статьи, посвященные данной проблеме.

Глава 1. Диагностика кризисного состояния предприятия

1.1 Кризисы в развитии социально-экономических систем

Существование социально-экономических систем представляет собой циклический процесс, для которого характерна закономерность наступления и разрешения кризисов. Социально-экономическая система, под которой мы можем понимать гражданское общество, хозяйствующий субъект (предприятие), интегрированную структуру бизнеса, имеет две основные тенденции в существовании: функционирование и развитие. Функционирование -- это поддержание жизнедеятельности, сохранение функций, определяющих целостность системы и ее сущностные характеристики. Развитие -- это приобретение нового качества, необходимого для прогрессивных перемен, приспособления к новым условиям среды, которое характеризует изменения в предметах, средствах труда и в самом человеке. Применение новых синтетических материалов, развитие микроэлектроники, робототехники, информационной и биотехнологии, использование электронной техники в комплексе со станками и роботами, все это является источником значительного роста производительности труда и качества изготавливаемых материальных благ. Однако с другой стороны обновление технологической основы общественного воспроизводства является одной из причин, провоцирующих цикличность, а, следовательно, и кризисные явления в функционировании системы. Экономика никогда не находится в состоянии покоя. Процветание не редко сменяется крахом, показатели национального дохода, уровня занятости, темпов роста производства, а также цены и прибыли понижаются. В конце концов, достигается нижняя точка, и опять начинается оживление. На более высоком витке раскручивающейся спирали истории, более прогрессивном по сравнению с предыдущим этапом, кризисы протекают с разной степенью остроты и их возможными проявлениями.

Кризис -- это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе (организации), угрожающее ее жизнестойкости в окружающей среде. Кризис может пониматься и как этап в развитии социально-экономической системы, необходимый для устранения напряжений и неравновесий в ней. Может возникнуть ситуация, при которой механизмы, связанные с существующей системой регуляции, оказываются не в состоянии изменить неблагоприятные конъюнктурные процессы, когда обостряются противоречия, развивающихся в недрах важных институциональных форм, определяющих режим накопления материальных благ. В ходе кризиса оказываются нежизнеспособными самые важные закономерности, на которых базируются организация производства, перспективы прибыльного использования капитала, распределение стоимости и структура общественного спроса.

Кризисы можно определить по факторам их проявления -- наиболее значимым показателям, параметрам функционирования системы, свидетельствующим о наличии разбалансированности, острых противоречиях в ней. В отличие от фактора симптом кризиса -- это первоначальный признак надвигающейся проблемы, показатель наиболее уязвимых сторон в функционировании системы.

Основными факторами экономического кризиса являются сокращение общего объема промышленного производства, производственных мощностей, рост уровня инфляции, гиперинфляция, снижение ВВП, внешнеторгового оборота, падение курсов ценных бумаг, развал в сельском хозяйстве, снижение инновационной активности предприятий, рост числа банкротств компаний.

Кризисы могут протекать явно и легко обнаруживаться, а могут быть малозаметными и идти в скрытой форме. Наиболее опасны кризисы, затрагивающие систему в целом. В такой ситуации образуется вереница сложных проблем, решение которых зависит от своевременности их выявления и профессионализма в управлении организацией, муниципальным образованием, государством.

Причины кризиса могут быть: объективными -- связанными с циклическим развитием системы, потребностями модернизации, реструктуризации, воздействием внешних факторов, и субъективными отражающими ошибки менеджеров в управлении, недостатки в организации производства, несовершенство инновационной и инвестиционной политики.

Последствия кризиса представляют собой возможные состояния системы, ситуации и проблемы, для которых характерны: резкие изменения или последовательная трансформация, обновление организации или ее разрушение, оздоровление или возникновение нового кризиса. Последствия кризиса определяются его характером, типом, уровнем проявления негативных циклических факторов, выбором методик антикризисного управления, которое может сгладить негативные тенденции, способствовать преодолению неблагоприятных факторов, а может, напротив, спровоцировать новый кризис.

Если проанализировать процесс спада фирмы, то становиться очевидным, что между порогом кризиса и началом процедуры банкротства, как правило, существует значительный отрезок времени. За время от момента фиксации кризиса до начала банкротства фирма способна восстановить платежеспособность за счет собственных ресурсов. После начала процедуры банкротства это уже не возможно: фирма либо ликвидируется, либо финансируется из других источников. Поэтому при всех отрицательных аспектах кризиса не стоит переоценивать остроту ситуаций. Целесообразно провести детальный анализ обстановки для выработки мер по ее улучшению.[Фомин]

1.2 Необходимость диагностики кризисного состояния предприятия

Любая организация, начиная с момента своего возникновения, сталкивается с целым рядом проблем, которые могут спровоцировать острый кризис, сопровождающийся резким ухудшением показателей деятельности: ликвидности, платежеспособности, рентабельности, оборачиваемости оборотных средств, финансовой устойчивости. Рыночные формы хозяйствования в условиях жесткой конкуренции приводят к несостоятельности отдельных субъектов хозяйствования или к их временной неплатежеспособности. Кризисы могут возникнуть на любом из этапов жизненного цикла организации. Появление идеи, проектирование, планирование, строительство, освоение производственных мощностей, функционирование, развитие, упадок, закрытие или реорганизация -- вот перечень этапов циклического развития организации. Она может пройти их полностью, а может и остановиться в своем развитии, не достигнув ощутимых результатов, прекратить свое существование.

В тот момент, когда организация начинает свою деятельность, на рынке, как правило, уже действует значительное число фирм-конкурентов. Занять определенную нишу на рынке, позиционировать свою торговую марку непросто. Многие организации разоряются, не выдержав конкуренции. Поэтому во многих странах с развитой рыночной экономикой разработана система мер поддержки малого бизнеса, которая заключается в выдаче льготных кредитов, временном освобождении от налогообложения, передаче на выгодных условиях патентов и технологий. При такой поддержке организации проще пройти этап количественного и качественного роста, добиться устойчивости позитивных тенденций в развитии. Кризисы часто возникают и в зрелых организациях, которые утрачивают свою положительную динамику, и способность добиваться соразмерной прибыли.

Кризисы в организации могут проявляться: в форме ужесточения конфликтов, которые способны даже привести фирму к развалу. Моральное устаревание используемых технологий и потеря конкурентных преимуществ, а также значительный отток ресурсов при увеличении числа банкротств -- также являются симптомами нарастающей кризисной ситуации. Любые острые противоречия, возникшие в организации, связаны с ее финансово-хозяйственной деятельностью. Поэтому диагностика кризисного состояния фирмы, прежде всего, направлено на устранение и недопущение пробелов в системе распределения ресурсов и оптимизацию хозяйственной деятельности.

Кризисное финансовое состояние компании требует от менеджеров проведения ряда нетрадиционных мероприятий, использования в управлении методов и подходов, которые значительно отличаются от руководства в обычных, стабильных, условиях. Кризис, в переводе с греческого, означает "решение", "поворотный пункт" или "исход". Экономический кризис в организации отражает ее тяжелое финансовое положение, которое характеризуется неудовлетворительным значением целого ряда показателей, и первым признаком является отрицательный финансовый результат -- валовой убыток от деятельности, снижение уровня рентабельности или стремительное сокращение размера прибыли по периодам.

Почему ранее благополучные предприятия оказываются в состоянии неплатежеспособности? Причинами кризисного состояния организации могут являться: изменение рыночных условий; давление конкурентов; злоупотребления со стороны менеджеров или персонала; деятельность проверяющих или контролирующих государственных органов; введение новых законов или других нормативных актов, изменения в политической ситуации, вызванные перераспределением власти; стихийные бедствия и т. д. Каковы бы ни были явные причины ухудшения финансового состояния, первопричиной любого кризиса в организации является низкий уровень профессионализма менеджмента компании.

Диагностика кризисов в организации -- это совокупность методов, направленных на выявление проблем, слабых и "узких" мест в системе управления, которые являются причинами неблагополучного финансового состояния и других негативных показателей деятельности. Диагностику можно понимать и как оценку деятельности компании с точки зрения получения общего управленческого эффекта, и как определение отклонений, существующих параметров системы от первоначально заданных, и как оценку функционирования организации в подвижной, изменяющейся внешней среде с целью предупреждения кризисов.

В задачу системы диагностики предприятия входит не только распознавание кризиса. Система диагностики осуществляет непрерывное наблюдение - мониторинг деятельности предприятия и следит за ее основной тенденцией. При увеличении степени близости предприятия к кризисному состоянию, выраженной в тенденции спада, руководство должно начинать разрабатывать контрмеры, которые должны предупредить и ослабить негативные влияния на ранней стадии их возникновения. Поэтому система диагностики состояния предприятия должна реально приближать предприятие к достижению своих целей - это главный критерий ее эффективности в конечном итоге. [Фомин,16]

1.3 Методы диагностики для выявления кризисного состояния предприятия

кризисный диагностика банкротство рентабельность

Диагностика кризисов в организации -- это совокупность методов, направленных на выявление проблем, слабых и "узких" мест в системе управления, которые являются причинами неблагополучного финансового состояния и других негативных показателей деятельности. Диагностику можно понимать и как оценку деятельности компании с точки зрения получения общего управленческого эффекта, и как определение отклонений, существующих параметров системы от первоначально заданных, и как оценку функционирования организации в подвижной, изменяющейся внешней среды с целью предупреждения кризисов.

Методы диагностики кризиса в организации включают: мониторинг внешней среды и системный анализ сигналов о возможных изменениях состояния и конкурентного статуса фирмы, аудит финансового состояния, анализ кредитной политики и задолженности компании, определение рисков, оценку текущего состояния организации и прогнозирование ее возможных состояний в будущем.

В настоящее время наиболее убедительные и достоверные результаты при анализе различных сфер деятельности предприятия дает диагностика финансового состояния предприятия.

Для диагностики вероятности кризиса используется несколько подходов:

а) диагностика кризисного состояния при помощи индикаторов;

б) экспресс-диагностика финансового состояния;

в) интегральных показателей;

г) рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятий и др.;

Следует отметить, что методы анализа финансовой отчетности и бухгалтерского баланса являются и самыми распространенными в практике бизнеса повсеместно, причем как для крупного бизнеса, так и для мелких средних фирм. Финансовое состояние - это широкое понятие, обобщающее итог деятельности всех функциональных подразделений предприятия в комплексе. Банкротство (несостоятельность) - это показатель финансового состояния предприятия, свидетельствующий не только о потере платежеспособности предприятия, но и о неудовлетворенном итоге работы всех организационных блоков совместно. [Фомин,34]

Общепринятым является мнение, что кризис и банкротство на предприятии - понятия синонимичные; банкротство, собственно, и рассматривается как крайнее проявление кризиса. В действительности же дело обстоит иначе - предприятие подвержено различным видам кризисов (экономическим, финансовым, управленческим) и банкротство - лишь один из них. Во всем мире под банкротством принято понимать финансовый кризис, то есть неспособность фирмы выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого, фирма может испытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы компании используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использование человеческих ресурсов, что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды). Соответственно, различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, на самом деле, предсказывают различные виды кризисов. Именно поэтому оценки, получаемые при их помощи, нередко столь сильно различаются. Выбор конкретных методик, очевидно, должен диктоваться особенностями отрасли, в которой работает предприятие. Более того, даже сами методики могут и должны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей [15].

а) Диагностика кризисного состояния предприятия при помощи финансово - экономических индикаторов

При диагностике кризисного состояния проводим структурирование активной и пассивной части баланса, и находим индикаторы финансово-экономической устойчивости предприятия, индикатор абсолютной платежеспособности и индикатор финансовой безопасности.

Индикатор - это величина превышения собственного капитала предприятия над определенной частью активов.

( 1.1)

Для расчетов индикаторов используют методики реструктурирования актива и пассива части баланса, причем структурирование актива происходит по степени ликвидности, а структурирование пассива по критерию принадлежности (собственные, заемные):

Таблица 1. Структурирование активной и пассивной части баланса

ФА	МФА	ЛА	МФА
	НМФА	НМЛА		НМА
НА	ЛНА
	НЛНА

П	СК = КР + ДБП + РПР
	ЗК = ДО + КО - (ДБП + РПР)

где: Финансовые активы (ФА) - комплекс имущества косвенным образом используемый в процессе производства. Он включает деньги, финансовые вложения, права на получение денег.

Нефинансовые активы (НА) - имущество, прямо используемое в производственном процессе (основные фонды, незавершенное строительство, нематериальные активы, запасы).

Мобильные финансовые активы (МФА) - весь комплекс абсолютно ликвидных средств платежей (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения).

Немобильные финансовые активы (НМФА) - права на получение денег и долгосрочные финансовые вложения.

Ликвидные нефинансовые активы (ЛНА) - запасы.

Неликвидные нефинансовые активы (НЛНА) - все нефинансовые активы, выраженные в форме необоротных активов (основные фонды, незавершенное строительство, НМА).

Немобильные ликвидные активы (НМЛА) - включают НМФА + ЛНА.

Ликвидные активы (ЛА) - весь комплекс активов без неликвидных активов.

Немобильные активы (НМА) - все активы кроме мобильных.

Различают три вида индикатора:

1. Индикатор финансово - экономической устойчивости (И) - характеризует запас устойчивости предприятия. Подразумевается покрытие всего комплекса обязательств исключительно за счет финансовых ресурсов предприятия.

( 1.2)

Причем, если И < 0 , то И_к = - И,

где: И_к - контр индикатор.

2. Индикатор платежеспособности (И^') - характеризует количество мобильных финансовых активов в структуре собственного капитала. Абсолютное по платежеспособности предприятие считают такое, которое в состоянии покрыть свои обязательства, не прибегая к использованию немобильных источников. Данное состояние является самым эффективным в платежеспособности, но из-за завышенного уровня финансовой устойчивости оно не в состоянии обеспечить необходимый эффект использования собственного капитала, поэтому являясь бескризисным с позиции структуры капитала оно зачастую имеет низкое значение показателя рентабельности.

И^' = СК - НМА (1.3)

3. Индикатор безопасности (И^'') - определяет количество ликвидных активов в структуре собственного капитала. Характеризует возможность покрытия обязательств, не прибегая к реализации внеоборотных активов.

И^'' = СК - НЛНА (1.4)

Каждый вид индикаторов при этом характеризуется одним из четырех групп состояния предприятия, которые будут рассмотрены во второй части курсовой работы.

Процесс экспресс - диагностики формальная оценка близости состояния предприятия к банкротству на основе регулярного вычисления соответствующих коэффициентов и данных баланса.

Анализ финансовых коэффициентов предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов организации. Значение коэффициентов зависит от отраслевых особенностей и размеров предприятий. Оценка финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов может проводиться по следующим группам: анализ платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности, ликвидности.

б) Диагностика текущей платежеспособности

Для анализа ликвидности по данному методу рассчитываются коэффициенты ликвидности, и проводится анализ их значений, а также абсолютное изменение коэффициента за период.

1) Коэффициент текущей (общей) ликвидности (К_т.л.):

К_т.л. = О_бС / КО, (1.4)

где: О_бС -- сумма оборотных средств предприятия = 290_а;

КО -- сумма краткосрочных обязательств = 690_п-ст.640_п-ст.650 _п.

В целом, чем выше отношение оборотных активов к сумме предстоящих краткосрочных платежей, тем выше способность фирмы платить по своим счетам. "Нормальной", или ликвидной, задолженностью можно считать такую, которая погашается в срок или с минимальной задержкой. Однако нельзя стремиться к постоянному увеличению показателя общей ликвидности. Эксперты считают достаточным его значение: 1,5 ? К_т.л. ? 2.

Низкое значение коэффициента общей ликвидности свидетельствует о рискованной финансовой ситуации. Если имеет место тенденция роста показателя, необходимо выяснить ее причины. Возможно, фирма страхует себя, поступаясь частью прибыли в пользу большей ликвидности на случай финансовых трудностей. Если К_т.л. высокий, это может свидетельствовать, что предприятие имеет больше денег, чем оно может эффективно использовать. Следовательно, излишние средства превращаются в ненужные предприятию текущие активы. Тогда финансы предприятия требуют реорганизации. Значение показателя К_т.л. позволяет определить достаточность средств предприятия для погашения краткосрочных обязательств.

2) Коэффициент срочной ликвидности (К_ср.л.):

К_ср.л. = ФО_бС/ КО, (1.5)

где: ФО_бС - наиболее ликвидная часть оборотных средств предприятия = 290_а - 210_а - 230 _а - 220 _а;

КО - сумма краткосрочных обязательств = 690_п-ст.640_п-ст.650 _п.

Этот показатель является лучшим индикатором способности предприятия к быстрому погашению краткосрочных обязательств. Он аналогичен предыдущему, только в составе текущих активов (оборотных средств) не учитываются запасы и затраты. Причина в том, что во многих отраслях запасы сырья, материалов не могут быть быстро превращены в наличные деньги, т. е. не могут являться надежным средством погашения краткосрочных обязательств.

Оптимальной считается величина коэффициента К_ср.л. ~ 1. Однако для специфических условий современной России это требование скорректировано и составляет К_ср.л. = 0,7 - 0,8. Однако указанное значение коэффициента вряд ли может считаться соответствующим действительности, когда имеются существенные различия между периодами погашения дебиторской задолженности и выплаты кредиторам.

3) Коэффициент абсолютной ликвидности (К_аб..л.) - это отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время:

К_аб.л. = МФА / КО, (1.6)

где: МФА - денежные средства + краткосрочные финансовые вложения = ст.260_а +ст. 250_а;

КО - сумма краткосрочных обязательств = ст.690_п-ст.640_п-ст.650 _п.

Этот показатель позволяет определить, какое количество денег можно немедленно получить для погашения краткосрочной задолженности. Считается достаточным значение этого коэффициента на уровне 0,2 - 0,5.

Значение коэффициента характеризует долю средств актива баланса, которые являются непосредственным источником погашения текущих обязательств. Другие элементы оборотных средств могут быть использованы только при выполнении определенных условий. Например, запасы могут применяться в этом качестве только после их реализации, которая зависит не только от наличия покупателя, но и от обеспеченности его денежными средствами. Дебиторская задолженность может служить для погашения краткосрочных обязательств только после ее взыскания с должников. Ценные краткосрочные бумаги -- только при условии их реализации, либо получения по ним средств в другой форме.

в) Диагностика при помощи коэффициентов финансовой устойчивости

На следующем этапе производится анализ финансовой устойчивости. Степень близости к потере платежеспособности и дальнейшему банкротству хорошо отражает коэффициент автономии (К_авт.):

К_авт. = СК/А, (1.7)

где: СК - собственные средства = ст.490_п+ст.640_п+ст.650_п;

А - сумма всех активов = ст.300_а.

Коэффициент автономии должен быть больше 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

Он характеризует роль собственного капитала в формировании активов организации. Этот показатель должен заинтересовать инвесторов и кредиторов, а также финансовых менеджеров компании, чтобы сформировать мнение об участии капитала собственников в приумножении активов (имущества) их организации и может отразить инвестиционную привлекательность предприятия.

Коэффициент маневренности (К_м) - это отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) предприятия, он отражает мобильность собственных средств. Чем он выше, тем выше и финансовая устойчивость (он должен быть выше 0,3 и желательно выше 0,5). Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия:

К_м = СОС/СК, (1.8)

где: СОС - собственные оборотные средства (СК-ВА) = ст.490_п+ст.640_п+ст.650_п-190_а;

СК - собственные средства = ст.490_п+ст.640_п+ст.650_п.

Оба коэффициента К_авт. и К_м отражают платежеспособность предприятия в долгосрочном периоде.

Финансовая устойчивость пассивов в долгосрочном периоде характеризуется коэффициентом финансовой устойчивости (К_ф.уст), значение К_ф.уст не должно превышать 1:

К_ф.уст = СК + ДО/А, (1.9)

где: СК - собственные средства = ст.490_п+ст.640_п+ст.650_п;

ДО - долгосрочные обязательства = ст.590_п;

А - активы = ст.300_а.

Коэффициент финансирования К_фин показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. Плохим признаком является финансирование предприятия большей частью из заемных источников. Поэтому значение К_фин (как отношение собственных средств к заемным) не должно быть менее 1:

К_фин = СК/ЗК, (1.10)

где: СК - собственный капитал,

ЗК - заемный капитал = ст.300_а - СК

Коэффициент обеспеченности собственными средствами - это отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия.

К_осос = СОС/ОС, (1.11)

где: СОС - собственные оборотные средства (СК-ВА) = ст.490_п+ст.640_п+ст.650_п-190_а;

ОС - оборотные активы = ст.290_а.

Коэффициент показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Нормативное значение К_осос. ? 0,1. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики

г) Анализ рентабельности и деловой активности

Рентабельность -- важнейший показатель эффективности, характеризующий прибыльность работы предприятия. Основным принципом определения рентабельности является сопоставление конечного результата (прибыли) к затратам или количественным показателям производства и реализации продукции.

Показатели рентабельности делятся на показатели рентабельности по продажам и по капиталу. Рентабельность играет важную роль при рассмотрении возможности санации предприятия, приостановки процедуры ликвидации. Она соизмеряет затраты с результатами, определяя таким образом финансовую эффективность предприятия. При исследовании рентабельности пользуются понятием чистой и балансовой прибыли.

Балансовая прибыль представляет собой выручку от реализации продукции за вычетом НДС и плюс сальдо нереализованной операции.

Чистая прибыль - это разница между балансовой прибылью и платежами в бюджет.

Рентабельность активов (R_акт.) - характеризует отдачу, которая приходится на рубль соответствующих активов рассчитывается так:

R_акт. = ЧП/А*100%; (1.12)

где: ЧП - чистая прибыль;

А - сумма всех активов.

Рентабельность собственного капитала (R_{соб.кап.}). Значение коэффициента характеризует эффективность (прибыльность) единицы собственных средств, вложенных в производство, дает возможность сопоставить ее с эффективностью вложений по другим направлениям.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица средств, вложенная собственниками компании:

R_{соб.кап.} = ЧП/СК*100%; (1.13)

где: ЧП - чистая прибыль;

СК - собственные средства.

Рентабельность продаж можно считать по чистой и балансовой прибыли, показывает, какой процент прибыли получает предприятие с каждого рубля реализации:

R_прод. = ЧП/В*100%;

R_прод. = БП/В*100% (1.14)

где: БП - балансовая прибыль;

В - выручка.

Рентабельность производства (экономическая) (R_э.) - рентабельность отдельных видов продукции, всей товарной продукции и производства. Характеризует прибыльность различных видов продукции и рентабельность (доходность) предприятия.

(R_э) = ЧП/Сс*100% (1.15)

где: ЧП - чистая прибыль;

Сс - себестоимость товарной продукции.

Степень использования ресурсов за определенный промежуток времени показывает коэффициент оборачиваемости. Коэффициент оборачиваемости активов (К_об.ак) показывает скорость формирования денежных потоков:

К_об.ак = В/А (1.20)

К_д.з.=360дн. /( В/ДЗ)

Значение коэффициента показывает, сколько раз в течение анализируемого периода в среднем дебиторская задолженность превращалась в деньги или за сколько дней.

Коэффициенты оборачиваемости показывают отношение объема выручки (валового дохода) к объему, относительно которого рассчитывается оборачиваемость: основных средств, собственного капитала и другое, в числителе любого коэффициента оборачиваемости - всегда выручка, а в знаменателе то, для чего нужно вычислить оборачиваемость.

Достоинство методики экспресс-диагностики состоит в том, что ее результаты имеют наглядную экономическую интерпретацию и приносят большую пользу в качестве ориентиров для финансового планирования деятельности предприятия. Важно помнить, что экспресс-диагностика должна производиться непрерывно, а ее результаты - оказывать влияние на принятие управленческих решений, в чем и состоит сущность финансового контроля.

д) Диагностика вероятности банкротства

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и других, разработанные с помощью многомерного дискретного анализа.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана. Показатель вероятности банкротства получил название коэффициента Альтмана (индекс кредитоспособности) по имени своего создателя. Индекс Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным 33 обанкротившихся предприятий США (1968), характеризующую экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

К = 1,2 К₁+ 1,4 К₂ + 3,3К₃ + 0,6 К₄ + К ₅ (1.21)

где: К₁ - доля оборотных средств в активах, т.е. отношение текущих активов к общей сумме активов. Общую сумму активов следует рассматривать как общую сумму имущества, т.е. сумму внеоборотных и оборотных активов:

К₁ = (1.22)

К₂ - рентабельность активов, исчисленная исходя из нераспределенной прибыли, т.е. отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов. Нераспределенную прибыль прошлых лет следует учитывать вместе с нераспределенной прибылью отчетного года:

К₂ = (1.23)

К₃ - рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли, т.е. отношение прибыли к сумме всех активов:

К₃ = (1.24)

К₄ - коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала (суммарной рыночной стоимости акций предприятия) к краткосрочным обязательствам.

В настоящее время в России отсутствует информация о рыночной стоимости акций всех эмитентов, и данный показатель не может быть рассчитан в своем истинном варианте для большинства предприятии, поэтому более правильным является вариант, предложенный Ю.В. Адаевым. Он заменяет рыночную стоимость акций на сумму уставного и добавочного капитала, так как увеличение стоимости активов приводит либо к увеличению его уставного капитала (увеличение номинала или дополнительный выпуск акций), либо к росту добавочного капитала (повышение курсовой стоимости акций в силу роста их надежности):

К₄ = (1.25)

К₅ - отдача всех активов, т.е. отношение выручки от реализации к общей сумме активов:

К₅ = (1.26)

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются, безусловно-несостоятельными, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

В зависимости от значения Z-счета дается оценка вероятности банкротства предприятия по определенной шкале, представленной в таблице 2.

Таблица 2. Шкала вероятности банкротства

Значение Z-счета	Вероятность наступления банкротства
Z ? 1,8	Очень высокая
1,8< Z <2,7	Высокая
2,7< Z <2,9	Возможная
Z >2,9	Очень низкая

При ретроспективном анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятностей банкротства, сколько на динамику этого показателя.

Показатель вероятности банкротства является комплексным показателем, включающим в себя целую группу показателей, характеризующих разные стороны деятельности предприятия, структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость.

На основе комплексного анализа финансового состояния можно сделать предварительные выводы о причинах кризисного состояния предприятия и направления вывода его из кризиса. Следующим этапом управления несостоятельными предприятиями является стабилизация финансового состояния предприятия.

Глава 2. Диагностика кризисного состояния на ООО «Рамикс»

2.1 Краткая характеристика предприятия ООО «Рамикс»

Основным видом деятельности ООО «Рамикс» является производство и реализация продукции деревообработки: пиломатериалов (вагона, доска обрезная и не обрезная и др.), а также изделий из дерева (оконные рамы, двери, дверные блоки, плинтуса, наличники и др.).

Целью деятельности ООО «Рамикс» является производство данной продукции и удовлетворение существующего спроса на нее на рынке г. Омска и Омской области и, соответственно, получение прибыли в процессе этой деятельности.

Производственная фирма ООО «Рамикс» является обществом с ограниченной ответственностью (ООО). ООО - это организационно-правовая форма предприятия. Под ООО понимается объединение граждан и (или) юридических лиц для совместной хозяйственной деятельности, имеющее уставный фонд, разделенный на доли, размер которых определяется учредительными документами, и несущее ответственность по обязательствам только в пределах своего имущества. Участники ООО несут ответственность в пределах своих вкладов.

Высшим органом управления ООО «Рамикс» является собрание участников. В его компетенции находятся вопросы определения главных направлений предпринимательской деятельности, рассмотрение и утверждение смет, отчетов и балансов, избрание и отзыв исполнительного органа и ревизионной комиссии, определение условий оплаты труда должностных лиц, распределения прибыли и определение порядка покрытия убытков и др.

Исполнительным органом ООО «Рамикс» является директор. В его компетенции находятся вопросы разработки и реализации целей, политики и стратегии их достижения, а также организация и руководство текущей деятельностью фирмы, распоряжение имуществом, найм и увольнение персонала.

ООО «Рамикс» выпускает широкий ассортимент продукции деревообработки, содержащий более двадцати наименований. Цены на производимую продукцию аналогичны ценам конкурирующих фирм.

Основными задачами деятельности ООО «Рамикс» являются:

1. комплексное и качественное выполнение строительно-монтажных работ на объектах;

2. неуклонное повышение эффективности производства на основе его интенсификации экономии всех видов ресурсов, внедрения новых технологий, достижений науки и техники в области строительства;

3. неуклонное выполнение доводимых ООО «Рамикс» планов по выполнению объемов работ;

4. удовлетворение социально-экономических потребностей работников подразделения.

В числе наиболее крупных заказчиков строительно-монтажных работ в 2004-2006 гг. были «Металлооптторг» (14,8% от общего объема выполненных работ), ОАО «Внешэкономбанк» (17,4% от общего объема выполненных работ), жилищно-строительные кооперативы (40,4% от общего объема выполненных работ), «Государственный университет им. Достоевского» (10,9% от общего объема выполненных работ), и прочие заказчики.

2.2 Диагностика кризисного состояния предприятия при помощи финансовых индикаторов

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Проведем диагностику кризисного состояния предприятия ООО «Рамикс» за 3 года при помощи индикаторов на основании бухгалтерского баланса (Приложение №№ 1,2,3).

Проведем структурирование активной и пассивной части баланса (по таблице 1) и найдем индикаторы финансово-экономической устойчивости предприятия (И), абсолютной платежеспособности (И') и финансовой безопасности (И''), и затем сделаем вывод, на сколько устойчиво финансово-экономическое состояние данного предприятия.

Каждый индикатор имеет четыре группы состояния предприятия:

Индикатор финансово-экономической устойчивости:

1. Состояние супер устойчивости

НМФА< И < ФА

2. Состояние достаточной устойчивости

0 < И < НМФА

3. Состояние финансово-экономической устойчивости

0 < И_к < ЛНА

4. Состояние риска

ЛНА < И_к < НА

Индикатор платежеспособности:

1. Состояние абсолютной платежеспособности

0 < И^' < МФА

2. Состояние гарантированной платежеспособности

0 < И'_к < НМФА

3. Потенциальная платежеспособность

НМФА < И'_к < НМЛА

4. Утрата платежеспособности

НМЛА < И'_к < НМА

Индикатор безопасности

1.Состояние независимости

НМЛА < И'' < ЛА

2. Состояние надежности

ЛНА < И'' < НМЛА

3 Состояние относительной безопасности

0 < И'' < ЛНА

4. Состояние риска

0 < И''_к < НЛНА

1) Структурирование активной и пассивной части баланса за 2004 год (см. приложение 1):

Таблица 3. Структурирование активной и пассивной части баланса ООО «Рамикс» за 2004 год (тыс.руб.)

ФА н 673086	МФА	н 162785	ЛА н 790382
		к 242048
к 678367	НМФА н 510301	НМЛА н 627597		НМА н 1073772
	к 436319
НА н 563471	ЛНА н 117296	к 614799	к 856847	к 1109338
к 673019	к 178480
	НЛНА	н 446175
		к 494539

П	СК н 1065762 к 1181671
	ЗК н 170795 к 169715

ФА = ст.260+ст.250+ст.230+ст.240+ст.220+ст.270+ст.140;

НА = ст.210+ (ст.190-ст.140);

МФА = ст.260+ст.250;

НМФА = ФА-МФА;

НЛА = ст.210;

НЛНА = ст.190-ст.140;

НМЛА = НМФА+ЛНА;

ЛА = МФА+НМЛА;

НМА = НМЛА+НЛНА;

СК = ст.490+ст.640+ст.650;

ЗК = Итог баланс (ст.700) - СК

Найдем индикаторы И, И', И'' по формулам 1.2, 1.3, 1.4, и занесем в таблицу 4.

Таблица 4. Таблица индикаторов ООО «Рамикс» за 2004 год (тыс. руб.)

Индикатор	Начало года	Конец года	?
И И' И''	502291 -8010 619587	508652 72333 687132	6361 ^ 687132 ^ 67545 ^

Вывод: В 2004 году все финансово-экономические индикаторы выросли. За этот год произошло увеличение собственного капитала, а заемный капитал наоборот снизился. Увеличился комплекс имущества, которое используется в производстве, то есть НА с 563471 т.р. до 673019 т.р. Большая часть ФА перешла в МФА, произошло увеличение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений примерно на 148%, с 162785 т.р. до 242048 т.р.

А меньшая часть ФА перешла в НМФА и они снизились. НМЛА снизились с 627597 т.р. до 614799 т.р., потому что произошло уменьшение НМФА за счет краткосрочной дебиторской задолженности, хотя запасы увеличились. К концу года также произошло увеличение ЛА с 790382 т.р. до 856847 т.р. благодаря тому, что произошло большое увеличение МФА. Заемный капитал снизился, а именно долгосрочные займы и кредиты, кредиторская задолженность и это очень положительно сказывается на финансовой политике предприятия.

В целом предприятие на конец отчетного периода достаточно устойчивое, абсолютно платежеспособно и находится в состоянии независимости. Оно может покрыть все свои обязательства исключительно за счет финансовых ресурсов, не прибегая к использованию своих немобильных источников и к реализации внеоборотных активов, то есть к собственному имуществу.

Согласно характеристике рангов комплексной дифференцированной динамической шкалы финансово-экономического состояния ООО «Рамикс» в 2004 году можно охарактеризовать 4 рангом.

Предприятие «Рамикс» в конце отчетного периода находится в зоне суперустойчивости, в которую оно перешло из зоны достаточной устойчивости. Этот переход обеспечен необходимым и достаточным положительным приростом индикатора финансово-экономической устойчивости (?И = 6361 т.р.). Такая динамика эффективности финансовой устойчивости оценивается высоко.

Предприятие приобрело абсолютную платежеспособность и, с точки зрения безопасности, - независимость, так как его обязательства теперь обеспечены в полном объеме мобильными платежными средствами (денежные средства, аккредитивы, депозитные счета) и сверх того имеется достаточный резерв ликвидных активов. Состояние, которое называется чистым кредитованием - усилилось. Чтобы удержаться в границах суперустойчивости, не следует допускать, при прочих равных условиях, снижение величины собственного капитала, достигнутой на конец отчетного периода, более чем на 429958 т.р.

2) Структурирование активной и пассивной части баланса за 2005 год (см. приложение 2):

Таблица 5. Структурирование активной и пассивной части баланса ООО «Рамикс» за 2005 год (тыс.руб.)

ФА н 678367	МФА	н 242048	ЛА н 856847
		к 154555
к 500314	НМФА н 436319	НМЛА н 614799		НМА н 1109338
	к 345762
НА н 673019	ЛНА н 178480	к 672090	к 826645	к 1226326
к 880564	к 326328
	НЛНА	н 494539
		к 554236

П	СК н 1181671 к 1068156
	ЗК н 169715 к 312722

Таблица 6. Таблица индикаторов ООО «Рамикс» за 2005 год (тыс. руб.)

Индикатор	Начало года	Конец года	?
И И' И''	508652 72333 687132	187592 -15817 513920	-321060 v -230503 v -173212 v

Вывод: В 2005 году все финансово-экономические индикаторы резко снизились, и предприятие находится на грани риска. Произошло уменьшение собственного капитала на 113515 т.р., а заемный капитал вырос на 143007т.р. за счет кредиторской задолженности, которая была на начало периода 132443т.р., на конец периода уже 282306 т.р., что составило 184% прироста заемного капитала, и 213% прироста кредиторской задолженности. Наблюдается снижение ФА, так как резко снизились в этом году МФА с 242048 т.р. до 154555 т.р. - это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, и поэтому финансовые активы пополняются за счет НМФА, которые в конце периода тоже снизились. НА увеличились на 130%, так как произошло увеличение запасов на предприятии с 178480 т.р. до 326328 т.р., они не реализуются, накапливаются и поэтому выручка и прибыль предприятия за 2005 год тоже снизилась. Таким образом, исходя из динамики развития предприятия, можно заключить, что общая тенденция роста немобильных финансовых активов сменила общую тенденцию роста производственной сферы, которая была в 2004 году. Также сменились приоритеты в формировании имущества, в этом году рост имущества идет не за счет прибыли, а за счет заемного капитала.

...