Статистические методы анализа финансового состояния предприятия в условиях рынка

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

финансовый рынок ресурс статистический

Предлагаемая методика анализа финансового состояния предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего, так и внутреннего анализа. Рассматриваемые ниже задачи и алгоритмы их решения определяют главные направления анализа, а их углубление на базе всей достоверной информации (в том числе на базе разрабатываемых на предприятиях нормативов) проводятся в рамках внутреннего анализа. Кроме того, основы методики могут быть адаптированы к требованиям конкретного внешнего пользователя и поэтому имеют в определенной степени универсальный характер, вытекающий из универсальности рыночных отношений, объединяющих различные формы собственности и различные виды экономической деятельности.

Методика включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса производится с помощью внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Последние рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Согласно классификации одного из основателей балансоведения Н.А. Блатова, относительные показатели финансового состояния подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.

Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты распределения и их изменения за отчетный период, как будет показано ниже, играют большую роль в ходе предварительного ознакомления с финансовым состоянием по сравнительному аналитическому балансу-нетто.

Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значении с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения (финансового состояния) периодам, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства пока не создано, поскольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительных показателей, применяемых для анализа финансового состояния предприятия. Зачастую предлагается избыточное количество показателей. Для точной и полной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

1. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия. (табл. 1).

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое положение определяется всей совокупностью хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем. Следовательно, Отчет о финансовых результатах и их использовании также привлекается для анализа финансового состояния (табл. 2).

В 20-х годах один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в % к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса); изменения в % к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений -- показатель динамики структурных изменений); цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи -- отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.

Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике капиталистических фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

показатели структуры баланса;

показатели динамики баланса;

показатели структурной динамики баланса.

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

Таблица 1. Утверждена Министерском финансов Российской Федерации для годовой бухгалтерской отчетности за 1994 г. Баланс предприятия. Форма № 1

АКТИВ	Код стр.	На начало года	На конец года
1	2	3	4
1. ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА И ИНЫЕ ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы: первоначальная стоимость* (04)	010
износ* (05)	011
остаточная стоимость	012
Основные средства:
первоначальная (восстановительная) стоимость* (01, 03)	020	8274	114852
износ* (02)	021	4394	81836
остаточная стоимость	022	3880	33016
Оборудование к установке (07)	030	1112	4572
Незавершенные капитальные вложения (08, 61)	040	227	2354
Долгосрочные финансовые вложения (06)	050
Расчеты с учредителями (75)	060
Прочие внеоборотные активы	070
Итого по разделу	080	5219	39942

Таблица 2

АКТИВ	Код стр.	На начало года	На конец года
II. ЗАПАСЫ И ЗАТРАТЫ
Производственные запасы (10, 15, 16).	100	1767	10333
Животные на выращивании 1 откорме (11)	110
Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы:
первоначальная стоимость (12, 16).	120	148	697
износ* (13)	121	83	81
остаточная стоимость.	122	65	616
Незавершенное производство (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)	130	1184	8592
Расходы будущих периодов (4)	140
Готовая продукция (40).	150	1102	10517
Товары (41)	162	9	685
Налог на добавленную стоимость и специальный налог по приобретенным ценностям (19)	175	24	271
Прочие запасы и затраты	176
Итого по разделу II	180	4151	31014
III. ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА, РАСЧЕТЫ И ПРОЧИЕ АКТИВЫ
Товары отгруженные (45)	199
Расчеты с дебиторами:
за товары, работы и услуги (62, 76)	200	4536	13980
по векселям полученным (82)	210
с дочерними предприятиями (78).	220
с бюджетом (68)	230	792	4907
с персоналом по прочим операциям (73)......	240	2	322
с прочими дебиторами.	250	374	1077
Авансы, выданные поставщикам и подрядчикам (61)	260
Краткосрочные финансовые вложения (58)	270
Денежные средства:
касса (50)	280
расчетный счет (51)	290	362	8059
валютный счет (52)	300
прочие денежные средства (55, 56, 57)	310	409	59
Прочие оборотные активы	320
Итого по разделу III	330	6475	28404
Убытки:
прошлых лет (87)	340
отчетного года	350	х
БАЛАНС (сумма строк 080, 180, 330, 340 и 350)	360	15845	99360

Таблица 3

ПАССИВ	Код стр.	На начало	На конец
1. ИСТОЧНИКИ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ
Уставный капитал (85)	400	5948	5948
Добавочный капитал (85)	401	--	6641
Резервный капитал (86)	402
Резервные фонды (86)	410
Фонды накопления (88)	420	1165	39123
Целевые финансирование и поступления (96)	430	227	227
Арендные обязательства (97)	440
Нераспределенная прибыль прошлых лет (87)	460
Прибыль
отчетного года* (80)	470	Х	72527
использовано* (81)	471	Х	72527
нераспределенная прибыль отчетного года	472	Х
Итого по разделу I	480	7340	51939
II.ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА И ИНЫЕ ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ РАСЧЕТЫ И ПРОЧИЕ ПАССИВЫ
Долгосрочные кредиты банков (92)	500	3778	3098
Долгосрочные займы (95)	510
Краткосрочные кредиты банков (90)	600	3600	11000
Кредиты банков для работников (93)	610
Краткосрочные займы (94)	620
Расчеты с кредиторами: за товары, работы и услуги (60, 76).	630		5323
по векселям выданным (80)	640
по оплате труда (70)	650	369	2915
по социальному страхованию и обеспечению (69)	660	111	1130
по имущественному и личному страхованию (65)	670
с дочерними предприятиями (78)	680
по внебюджетным платежам (67)	690	63
с бюджетом (68)	700	99	9507
с прочими кредиторами	710	108	2677
Авансы, полученные от покупателей и заказчиков (64)	720
Расчеты с учредителями (75)	725
Доходы будущих периодов (83)	730
Фонды потребления (88)	735	280	11771
Резервы предстоящих расходов и платежей (89)	740
Резервы по сомнительным долгам (82)	750
Прочие краткосрочные пассивы	760	97	--
Итого по разделу II	770	8505	47421
БАЛАНС (сумма строк 480 и 770)	780	15845	99360

Таблица 4. Утверждена Министерством финансов Российской Федерации для годовой бухгалтерской отчетности за 1994 г. Отчет о финансовых результатах и их использовании форма № 2 1. Финансовые результаты

Наименование показателя	Код стр.	Прибыль	Убытки (расходы)
1	2	3	4
Выручка (валовой доход) от реализации продукции (работ, услуг)	010	309639	Х
Налог на добавленную стоимость и специальный налог	015	Х	65786
Акцизы	020	Х
	030	X
Затраты на производство реализованной продукции (работ, услуг).	040	X	171434
Результат от реализации.	050	72419
Результат от прочей реализации	060	432
Доходы и расходы от внереализационных операций..............................................................................	070	67	391
о том числе: по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях	071		Х
курсовые границы по операциям в иностранной валюте	072
	073
Итого прибылей и убытков	080	72918	391
Балансовая прибыль или убыток	090	72527

Таблица 5. Использование прибыли

Наименование показателя	Код стр.	На конец отчетного периода
1	2	3
Платежи в бюджет	200	23526
Отчисления в резервные капитал и фонды.	210
Отвлечено на:
фонды накопления	220	35766
фонды потребления	230	12500
благотворительные цели	250
другие цели.	260

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме:

Таблица 6

Актив 1. Имущество 1.1. Иммобилизационные активы 1.2. Мобильные, оборотные, активы 1.2.1. Запасы и затраты 1.2.2. Дебиторская задолженность. 1.2.3. Денежные средства и ценные бумаги.	Пассив 1. Источники имущества 1.1. Собственный капитал 1.2. Заемный капитал 1.2.1. Долгосрочные обязательства 1.2.2. краткосрочные кредиты и займы 1.2.3. Кредиторская задолженность

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Такой анализ статей актива и пассива представлен соответственно в табл. 3 и 4.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся:

общая стоимость имущества предприятия = валюте, или итогу, баланса:

стоимость иммобилизованных активов (т.е. основных и прочих внеоборотных средств) = итогу раздела 1 актива баланса;

стоимость оборотных (мобильных) средств = сумме итогов разделов II и III актива баланса;

стоимость материальных оборотных средств = итогу раздела II актива баланса;

величина дебиторской задолженности в широком смысле слова (включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) = строкам 199-260 раздела III актива баланса;

сумма свободных денежных средств в широком смысле слова (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения) = строкам 270-310 раздела III актива баланса (так называемый банковский актив);

стоимость собственного капитала = разделу 1 пассива и строкам 725-750 раздела II пассива баланса;

величина заемного капитала = разделу II пассива баланса без строк 725-750;

величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов = строкам 500-510 раздела II пассива баланса;

величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, = строкам 600-620 раздела II пассива баланса;

величина кредиторской задолженности в широком смысле слова = строкам 630-720 и 760 раздела II пассива баланса. Строки 725-750 показывают задолженность предприятия как бы самому себе, т.е. речь идет о собственных средствах предприятия, поэтому при анализе суммы по этим строкам следует прибавить к собственному капиталу.

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса.

Таблица 7. Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

Актив	На начало периода	На конец периода	Абс. от-	Темп рос.,
баланса	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	Клон., т.р.	%
1. Имущество -- всего	15845	100	99360	100	83515	627,1
1.1. Иммоб. активы	5219	32,9	39942	40,2	34723	765,3
1.2. Оборотные активы	10626	67,1	59418	59,8	48792	559,2
1.2.1. Запасы	4151	26,2	31014	31,2	26863	747,1
1.2.2. Дебит. Задолж.	5704	36,0	20286	29,4	14582	355,6
1.2.3. Денеж. средства	771	4,9	8118	8,2	7347	1053

Таблица 8. Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

Актив	На начало периода	На конец периода	Абсолютное от-	Темп роста,
баланса	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	клонение, т.р.	%
1. Ист.. им. -- всего	15845	100	99360	100	83515	627,1
1.1. Собст. капитал	7620	48,1	63710	64,1	56090	836,1
1.2. Заемный капит.	8225	51,9	35650	35,9	27425	433,4
1.2.1. Долгос. обязат.	3778	23,8	3098	3,1	-680	82,0
1.2.2. Крат. кр. и зай.	3600	22,7	11000	11,1	7400	305,5
1.2.3. Кредит. Зад..	847	5,3	21552	21,7	20705	2544,5

Так, соотношение собственного и заемного капиталов говорит об автономии предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости. Особое значение для корректировки финансовой стратегии предприятия, определения перспектив финансового положения имеет трендовый анализ отдельных статей баланса за более продолжительное время с использованием, как правило, специальных экономико-математических методов (среднее приращение, определение функций, описывающих поведение данной статьи баланса, и др.).

По данным бухгалтерского учета из раздела III актива баланса следует выделить расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования, означающие иммобилизацию оборотных активов, а из раздела II пассива баланса -- неплатежи, а именно ссуды, не погашенные в срок, платежные требования поставщиков, не оплаченные в срок, недоимки в бюджет и пр.

Наряду с построением сравнительного аналитического баланса для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период, например, с изменением выручки от реализации продукции, информация о которой содержится в ф. № 2 годовой отчетности (стр. 010). Сопоставление осуществляется путем сравнения коэффициентов K^N и K^B, которые показывают прирост соответственно выручки от реализации продукции и среднего значения итога баланса за отчетный период. Если K^N > К^B, то в отчетном периоде использование финансовых ресурсов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде; если К^N < К^B -- менее эффективным.

Признаками «хорошего» баланса с точки зрения повышения (роста) эффективности можно назвать также следующие известные показатели:

коэффициент текущей ликвидности 2,0;

обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом 0,1;

имеет место рост собственного капитала;

нет резких изменений в отдельных статьях баланса;

дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности;

в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);

у предприятия запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).

1.1 Анализ состояния запасов и затрат

Для детализации общей картины изменения финансового состояния таблица, аналогичная сравнительному аналитическому балансу, может быть построена для каждого из разделов актива и пассива баланса. Так, для исследования структуры и динамики состояния запасов и затрат используется таблица 5, построенная на основе данных раздела II актива баланса. Такие же таблицы служат для анализа структуры и динамики основных средств и вложений, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих активов, источников собственных средств, кредитов и других заемных средств, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Более подробный анализ по статье «Основные средства» раздела I актива проводится на основе формы № 5 годового отчета, в которой представлены подробная структура основных средств на начало и конец года, их поступление и выбытие за отчетный период.

На основе таблиц 3, 4, 5 аналитик делает общий обзор изменения финансового состояния за отчетный период. Для приведенного в таблицах числового примера можно сделать следующее аналитическое заключение.

За отчетный период имущество анализируемого предприятия увеличилось на 83515 тыс. руб., составив в конце периода 99360 тыс. руб. Данное изменение на 58,4 % обусловлено увеличением оборотных средств и на 41,6 % -- увеличением основных средств и вложений. В конце периода удельный вес основных средств и вложений в имущество предприятия увеличен на 7,3 % и составил 40,2, а удельный вес материальных оборотных средств возрос на 5,0 %, составив 31,2 %. На 3,3 % увеличился к концу отчетного периода удельный вес денежных средств и ценных бумаг и равнялся 8,1 %. На 6,6 % снизился удельный вес дебиторской задолженности и прочих активов, равнявшийся к концу периода 29,4 %.

Увеличение имущества предприятия на 83515 тыс. руб. на 67,2 % было обеспечено ростом собственных средств, а на 32,8 % -- покрывалось увеличением обязательств предприятия. Рост источников собственных средств на 58090 тыс. руб. повысил долю имущества предприятия, покрываемую собственными средствами, за период до 64,1 %. Удельный вес кредитных и других заемных источников уменьшился на 32,4 %, составив в конце периода 14,2 %. В то же время доля кредиторской задолженности предприятия увеличилась на 16,4 %, достигнув 21,7 %.

Увеличение запасов и затрат составило небольшую долю в росте имущества предприятия (32,2 %). Приращение материальных оборотных средств преимущественно было обусловлено ростом производственных запасов, увеличившихся на 8566 тыс. руб. и составивших в конце периода 33,3 % общей величины запасов и затрат. Незавершенное производство возросло на 425,7 %, а готовая продукция -- на 654,3 %, или на 9415 тыс. руб.; ее удельный вес составил в конце периода 33,9 % стоимости материальных оборотных средств.

Таблица 9.Анализ состояния запасов и затрат

	Абсол. величины	Удельные веса	Изменения
Запасы и затраты	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсол. величинах	в уд. весах	в % к велич. на начало года	в % к измен. общей велич. запасов и затрат
Производ. запасы	1767	10333	42,6	33,3	8566	-9,3	384,7	31,9
Незав. производство	1184	8592	28,5	27,7	7408	-0,8	525,7	27,6
Рас. будущих периодов	--	--	--	--	--	--	--	--
Готовая продукция	1102	10517	26,5	33,9	9415	7,4	754,3	20,1
Товары	89	1572	2,4	5,1	1474	2,7	7411	2,4
Прочие зап. и затраты	--	--	--	--	--	--	--	--
Общ. вел. зап. и зат.	4151	31014	100	100	+26863	0	+647,1	+100

1.2 Статистические методы анализа

Финансовое состояние -- это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Основная цель анализа финансового состояния -- это не только оценка текущего состояние предприятия, но и отслеживание тех или иных тенденций в изменении основных финансовых показателей, выявление слабых позиций, проведение целенаправленной работы на улучшение этих показателей.

При статистическом исследовании применяются основные статистические методы: группировок, средних и относительных величин, графический, индексный, а также метод сопоставления.

Главная цель статистического анализа финансового состояния -- проследить динамику и структуру изменений финансового состояния предприятия посредством оценки изменения основных финансовых показателей.

При этом используются следующие методы статистического исследования: \

* построение динамических рядов как фактических показателях, так и в сопоставимых (относительных) показателях;

* расчет показателей динамических рядов;

* построение трендовых и регрессивных моделей;

* расчет индексов.

На мой взгляд, главенствующее место при анализе финансового состояния занимает:

1. изучение структуры того или иного показателя;

2. характеристика динамики показателя;

3. оценка и исследование факторов, влияющих на изменения основных показателей, их состав и динамику изменения.

В последнее время, в связи с повсеместным внедрением вычислительной техники процесс статистического анализа финансового положения коммерческого предприятия значительно упростился. Любой грамотный экономист в состоянии использую стандартные электронные таблицы в состоянии написать программы расчета финансовых показателей и тем самым избавить себя от монотонной расчетной части и сосредоточится непосредственно на анализе и прогнозе.

Здесь следует отметить, что успех анализа и прогноза в значительной степени зависит от полноты и достоверности информации.

Далее в курсовой работе я постараюсь на основе практического материала сделать анализ финансового состояния предприятия, акцентируя внимание не столько на сам финансовый анализ, а сколько на статистические методы, используемые при этом.

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:

F + Z + R^а = И^С + К^Т + К^t + К^о +R^p,

где условные обозначения имеют тот же смысл, что и в таблице 6, т. е.:

F -- основные средства и вложения;

Z -- запасы и затраты;

R^а -- денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

И^C --источники собственных средств;

К^t -- краткосрочные кредиты и заемные средства;

К^T -- долгосрочные кредиты и заемные средства;

К^О -- ссуды, не погашенные в срок;

R^р -- расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

Таблица 6. Баланс предприятия (в агрегированном виде)

АКТИВ	Ус. обознач.	ПАССИВ	Услов. обоз.
I. Ос. Сред. и вложения	F	I. Источники собственных средств	Ис
II. Запасы и затраты	Z	II. Расчеты и прочие пассивы	Rp
III. Ден. средства, рас. и прочие активы	Ra	III. Кред. и другие заем. средства	K
в том числе:		в том числе:
Ден. средства и краткос. финансовые вложения	Д	Крат. кредиты и заемные средства	Kt
Расч. и прочие активы	ra	Долг. кредиты и заемные средства	KT
		ссуды, не погашенные в срок	Ko
БАЛАНС	B	БАЛАНС	B

По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных с точки зрения сроков возврата величин заемных средств. Прежде всего на основе агрегирования статей раздела II пассива баланса получаются величины К^Т и К^t.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:

Z + R^а = {(И^C + К^T) - F] + [K^t + К°+ R^P}.

Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат Z величиной {(И^С + К^Т) -- F}:

Z (И^C + К^T) - F,

будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т. е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия (К^t + К^O + R^P):

R^а К^t + К^o + R^P.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна итогу раздела II актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений: Е^Т = И^С - F;

наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств: Е^Т = (И^С + К^Т) - F; общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок):

Е = (И^С + К^Т) - F + К^t = Е^Т + К^t.

Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств в случае присутствия в разделе III актива баланса превышения расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами для рабочих и служащих (раздел II пассива). Иммобилизация может также скрываться в составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных сумм.

В названии показателя наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность. Так как долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически показатель наличия Е^Т отражает скорректированную величину собственных оборотных средств, поэтому название «наличие собственных и долгосрочных заемных источников» указывает лишь на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств Е^С увеличена ни сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.

Используемый в практике капиталистических фирм показатель стоимости чистых мобильных средств, равный разности оборотных активов и краткосрочной задолженности, соответствует обсуждаемому показателю наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. Действительно, если краткосрочная задолженность будет перенесена в левую часть, балансовой модели, то последняя примет следующий вид:

(Z + R^а) - (K^t + К° + R^P) = (И^C + K^T) - F.

В левой части равенства имеем разницу оборотных средств предприятия и его краткосрочной задолженности, в правой -- величину показателя Е". Таким образом, эти преобразования позволяют установить обоснованные взаимосвязи между показателями финансового состояния предприятий и фирм.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат (Е) является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары, отгруженные (обозначим эту часть краткосрочных ссуд, не предназначенных для формирования запасов и затрат,-- ( К^t), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности (обозначение -- R^P), зачтенная банком при кредитовании. Величины К^t и R^P в балансе не отражаются, для них можно оценить лишь верхние границы. Ссуды под товары отгруженные ограничены сверху дебиторской задолженностью за товары, работы и услуги, а кредиторская задолженность, зачтенная банком при кредитовании, не превышает суммы задолженности за товары и услуги и задолженности по авансам полученным. Если величины ( К^t и R^P определены в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных, то показатель Е корректируется на величину

= R^P - К^t

следующим образом:

Е = Е + .

Приближенность, оценочный характер показателя общей величины основных источников формирования запасов и затрат неизбежны при ограниченности информации, используемой в ходе внешнего анализа финансового состояния. Несмотря на эти недостатки показатель Е дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± Е^С = Е^С Z;

излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

± Е^Т = Е^Т - Z = (Е^C + К^T) - Z;

излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

± Е = Е - Z = (Е^C + К^T + К^t ) - Z.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Возможно, выделение четырех типов финансовой устойчивости:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями

Е^З < Е^С + С^КК;

2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность,

Е^З = Е^С + С^КК;

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств,

Е^З = Е^С + С^{КК +} С^О,

где С^О -- источники, ослабляющие финансовую напряженность.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат), т. е. если выполняются условия

Z₁ + Z₄ К^t - [±Е ],

Z₂ + Z₃ E^T,

где Z₁ -- производственные запасы;

Z₂ -- не завершенное производство;

Z₃ --расходы будущих периодов;

Z₄ -- готовая продукция;

(K^t - [ ± Е ] ) -- часть краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующая в формировании запасов и затрат.

Если условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния. Доля покрытия краткосрочными кредитами стоимости производственных запасов и готовой продукции, определяемая величиной

фиксируется в кредитном договоре с банком и тем самым задает более точный критерий разграничения нормальной и ненормальной неустойчивости.

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд,

Е^З > Е^С + С^КК.

Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Схема, сообщающая алгоритмы расчетов показателей финансового положения предприятия, может быть представлена в таком виде (схема 1).

Каждый из 4-х типов финансовой устойчивости характеризуется набором однотипных показателей, дающих полную картину финансового состояния предприятия (см. табл. 7). К этим показателям относятся: коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств; излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат; запас устойчивости финансового состояния (в днях); излишек (или недостаток) средств на 1 тыс. руб. запасов.

Как видно из табл. 7 предприятие находится в кризисном состоянии. Запасы и затраты превышают источники формирования на сумму 4919 тыс. руб. Недостаток оборотных средств составляет почти 6-дневную потребность (L^К = 5,8 дня) Этот недостаток средств покрывается за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом, по оплате труда и т. д.

Чтобы снять финансовое напряжение предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года следующих статей материальных оборотных средств производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров Это уже задачи внутреннего финансового анализа.

В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей:

1. Общая величина неплатежей:

просроченная задолженность по ссудам банка;

просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;

недоимки в бюджеты;

прочие неплатежи, в том числе по оплате труда;

2. Причины неплатежей:

недостаток собственных оборотных средств,

сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;

товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателями;

товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;

иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:

временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);

привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);

кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

Таблица

Тип ситуации (критерий оценки)	Коэффиц. обеспеч. запасов и затрат источ. средств	Излишек (+) или недостаток (-) средств	Запас устойчивости фин. состояния (в днях)	Излишек или нед. Сред. на 1 тыс. руб. запасов
1. Абсолютная устойчивость E3 < Ec + CKK

Подобные документы

• Финансовое состояние ОАО "Бурятхлебпром"

  Финансовое состояние предприятия: понятие, задачи и основные направления. Система показателей финансового анализа предприятия и методы их определения. Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Бурятхлебпром", мероприятия по его стабилизации.
  
  курсовая работа [88,2 K], добавлен 18.05.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия и пути его улучшения

  Оценка и методы финансово-экономической устойчивости, платежеспособности предприятия в условиях рыночной экономики. Анализ финансового состояния Минского завода колесных тягачей. Резервы повышения эффективности анализа финансового состояния предприятия.
  
  магистерская работа [87,3 K], добавлен 30.09.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Проведение анализа финансового состояния предприятия, его деловой активности. Оценка наличия, динамики, качества, производительности (доходности) материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Комплексные методики анализа деятельности предприятия.
  
  курсовая работа [105,1 K], добавлен 10.04.2012
  

• Анализ финансового состояния организации в условиях рынка

  Виды финансового анализа, классификация его методов и приемов. Методы диагностики вероятности банкротства и пути финансового оздоровления. Методика анализа и оценка финансового состояния предприятия, мероприятия по оптимизации финансового состояния.
  
  курсовая работа [436,2 K], добавлен 12.09.2013
  

• Анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО "Форсаж"

  Теоретические основы, цель и задачи анализа и диагностики финансового состояния предприятия-должника. Информационная база, система показателей, методика анализа и оценки финансового состояния предприятия, рентабельности работ и услуг, платежеспособности.
  
  курсовая работа [132,3 K], добавлен 07.10.2010
  

• Международные методики анализа финансового состояния предприятия

  Финансовое состояние как способность предприятия финансировать свою деятельность. Аспекты анализа финансового состояния предприятия с учетом международного опыта. Хозяйственно-экономическая характеристика объекта исследования. Коэффициентный анализ.
  
  курсовая работа [109,1 K], добавлен 12.03.2009
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Использование источников информации для анализа финансового состояния предприятия. Классификация его методов, приёмов в современных условиях. Оценка финансового состояния Специального конструкторско-технологического бюро океанологического приборостроения.
  
  курсовая работа [73,6 K], добавлен 20.01.2010
  

• Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

  Задачи, виды и источники анализа финансового состояния предприятия. Анализ имущественного положения, показателей платежеспособности. Показатели финансовой устойчивости, их расчет и анализ. Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Экипаж".
  
  курсовая работа [40,3 K], добавлен 03.06.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Северсталь"

  Значение, сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Структура методика финансового анализа. Устранение недостатков финансовой деятельности, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия и платежеспособности.
  
  курсовая работа [106,7 K], добавлен 26.10.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ТЭЦ-1 Генеральная Бурятия

  Общее понятие, цели, задачи и методы финансового анализа предприятия. Информационная база анализа финансового состояния Улан-Удэнской ТЭЦ-1, показатели деловой активности и рентабельности. Проблемы обеспечения финансовой устойчивости предприятия.
  
  дипломная работа [122,2 K], добавлен 10.10.2010
  

• Анализ финансового состояния организации

  Показатели, характеризующие финансовое положение предприятия, методика проведения его анализа. Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "Вектор". Разработка мероприятий и предложений по улучшению финансового состояния предприятия.
  
  курсовая работа [56,5 K], добавлен 18.06.2015
  

• Оценка финансового состояния предприятия и пути его улучшения

  Методологические аспекты анализа финансового состояния предприятия. Анализ наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ООО "Эмилия". Диагностика вероятности банкротства.
  
  дипломная работа [144,9 K], добавлен 26.05.2012
  

• Финансовое состояние предприятия и пути его улучшения на примере ОАО "Пензадизельмаш"

  Значение и виды анализа финансового состояния предприятия. Анализ структуры и динамики баланса предприятия, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Использование информационных технологий для анализа финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [7,9 M], добавлен 26.01.2012
  

• Совершенствование финансовых показателей ЗАО "Петербургский тракторный завод"

  Зарубежный опыт определения финансового состояния предприятия. Задачи, виды, методы и этапы анализа финансовых показателей деятельности. Нормативно-правовое регулирование, проблемы оценки и мероприятия по укреплению финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [313,0 K], добавлен 07.04.2009
  

• Проблемы анализа финансового состояния организации

  Финансовое состояние предприятия и проблема его оценки. Способы финансового анализа. Финансовые коэффициенты в анализе финансового состояния предприятия. Анализ показателей платежеспособности ООО "Мега", его ликвидность и финансовая устойчивость.
  
  курсовая работа [641,7 K], добавлен 02.05.2011
  

• Финансовое состояние ОАО "Уральский завод энергетических машин"

  Рассмотрение финансового состояния предприятия с позиции кредитной организации. Роль и место финансового анализа в рыночной экономике. Рейтинговая оценка финансового состояния. Анализ активов и пассивов, финансовой устойчивости, ликвидности баланса.
  
  курсовая работа [70,1 K], добавлен 07.01.2014
  

• Финансовое состояние АО "КазТрансГаз"

  Порядок проведения анализа финансового состояния предприятия АО "КазТрансГазАймак", его критерии и методы управления. Методика определения финансовой устойчивости предприятия в условиях рыночной экономики, пути улучшения распределения финансовых средств.
  
  отчет по практике [78,2 K], добавлен 01.06.2009
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Линконь"

  Методики анализа финансового состояния предприятия. Краткая характеристика ООО "Линком". Состав и структура баланса предприятия, оценка его платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости. Мероприятия по стабилизации финансового состояния.
  
  курсовая работа [79,9 K], добавлен 19.11.2013
  

• Анализ финансового состояния предприятия ТОО "Фирма "Жанар"

  Содержание и задачи анализа финансового состояния предприятия. Методы и приемы проведения финансового анализа. Экономико-правовая характеристика ТОО "Фирма "Жанар". Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия, его кредитоспособности.
  
  дипломная работа [168,0 K], добавлен 06.07.2015
  

• Анализ результатов финансовой деятельности предприятия

  Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия на примере ТОО "Агротрейд KZ". Роль, значение, задачи анализа финансового состояния предприятия, его основные показатели и методы оценки. Формирование и использование капитала предприятия.
  
  дипломная работа [282,6 K], добавлен 06.07.2015
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам