Финансовый анализ

AG

Размещено на http://www.allbest.ru

Задача 1

По данным таблицы определите порог рентабельности предприятия, запас финансовой прочности, силу воздействия операционного рычага.

Показатели	Значение показателей	Доля в выручке от реализации
Выручка от реализации	6000 тыс.руб.	1
Переменные издержки	3200 тыс.руб.	0,53
Валовая маржа	2800 тыс.руб.	0,47
Постоянные издержки	2400 тыс.руб.	-
Прибыль	400 тыс.руб.	-

рентабельность инвестиционный риск финансовый

Решение:

Для определения порога рентабельности в денежном выражении используется формула:

ПР=2400/0,47=5106,38 тыс.руб.

Валовая маржа рассчитывается следующим образом:

Валовая маржа=6000-3200=2800

Доля валовой маржи в выручке=2800/6000=0,47

То есть, при достижении выручки от реализации в 5106,38 тыс. руб. предприятие покрывает постоянные и переменные затраты.

Запас финансовой прочности определим по формуле:

ЗФП=6000-5106,38=893,62 тыс.руб.

что соответствует примерно 15% выручки от реализации. Это означает, что предприятие способно выдержать 15-процентное снижение выручки от реализации без серьёзной угрозы для финансового состояния.

Силу воздействия операционного рычага определим по формуле:

ОР=(6000-3200)/400=7

Это означает, что при возможном увеличении выручки от реализации на 10%, прибыль возрастает на 10%Ч7=70%; при снижении выручки от реализации на те же 10% прибыль снизится на 70%, а увеличение выручки на 20% даст прирост прибыли на 140%.

Задача 2

По данным таблицы определите уровень эффекта финансового рычага.

Прибыль до налогообложения	400 тыс.руб.
Собственные средства	4000 тыс.руб.
Долгосрочные кредиты	100 тыс.руб.
Краткосрочные кредиты	120 тыс.руб.
Кредиторская задолженность	30 тыс. руб.
Средняя расчетная ставка процента (средневзвешенная стоимость заемных средств)	15%

Ставка налога на прибыль - 24%.

Решение.

Для определения эффекта финансового рычага необходим расчет экономической рентабельности активов:

Актив=Пасив=собственные средства+заемные средства=4000+100+120+30=4250 тыс.руб.

ЭР=(400-60)/4250*100=8%

Уровень эффекта финансового рычага определяется по формуле:

;

где - ставка налога на прибыль, доли единицы;

- экономическая рентабельность (рентабельность активов), %;

- средняя расчетная ставка процента за кредит, %;

- заемный капитал, руб.;

- собственный капитал, руб.

ЭФР=(1-0,24)*(0,8-0,15)*250/4000=0,76*(-0,65)*0,0625= -0,03

Вывод: Дифференциал финансового рычага - отрицательный. Это означает, что привлечение заемных средств приносит предприятию убыток из за низкого значения экономической рентабельности активов, а также приводит к снижению показателя рентабельности собственного капитала.

Задача 3

Инвестор оценивает риск вложения капитала в два альтернативных проекта. Установлено, что прибыль по проектам будет получена в следующих случаях:



Полученная сумма дохода, тыс.руб.	Число случаев наблюдений
Проект А
180	54
300	40
270	356
Проект Б
250	70
350	50
450	30

Оцените риски по каждому проекту и дайте сравнительную оценку.

Распределение вероятности ожидаемых доходов по двум

инвестиционным проектам

Возможные значения конъюнктуры инвестиционного рынка	Инвестиционный проект «А»	Инвестиционный проект «Б»
	Расчетный доход, ден. Ед.	Значение вероятности	Расчетный доход, ден. ед.	Значение вероятности
Высокая	300	0,09	450	0,2
Средняя	270	0,79	350	0,33
Низкая	180	0,12	250	0,47
В целом	-	1	-	1

Решение.

Среднее ожидаемое значение определяется по формуле:

где - среднее ожидаемое значение;

- фактическое значение i-го показателя;

- вероятность получения значения i-го показателя в будущем периоде;

ден.ед

ден.ед

Вывод:

Сравнивая данные по отдельным инвестиционным проектам, можно увидеть, что расчетные величины доходов по проекту «А» колеблются в пределах от 180 до 300 тыс.руб. при сумме ожидаемых доходов в целом 261,9 тыс.руб..

По проекту «Б» сумма ожидаемых доходов в целом составляет 323 тыс.руб., однако их колеблемость осуществляется в диапазоне от 250 до 450 тыс.руб.

Даже такое простое сопоставление позволяет сделать вывод о том, что риск реализации инвестиционного проекта «А» меньше, чем проекта «Б», где колеблемость расчетного дохода выше.

Более наглядное представление об уровне риска дают результаты расчета среднеквадратического (стандартного) отклонения, представленные в табл. 3.

Таблица 3

Расчет среднеквадратического (стандартного) отклонения

по двум инвестиционным проектам

Варианты проектов	Возможные значения конъюнктуры инвестиционного рынка
Инвестиционный проект «А»	Высокая	300	261,9	38,1	1451,61	0,09	130,64	-
	Средняя	270	261,9	8,1	65,61	0,79	51,83	-
	Низкая	180	261,9	-81,9	6707,61	0,12	804,91	-
	В целом	-	261,9	-	-	1	987,39	±31,42
Инвестиционный проект «Б»	Высокая	450	323	127	16129	0,2	3225,8	-
	Средняя	350	323	27	729	0,33	240,57	-
	Низкая	250	323	-73	5329	0,47	2504,63	-
	В целом	-	323	-	-	1	5971	±77,27

Вывод: Результаты расчета показывают, что среднеквадратическое (стандартное.) отклонение по инвестиционному проекту «А» составляет 31,42, в то время как по инвестиционному проекту «Б» - 77,27, что свидетельствует о большем уровне его риска.

Рассчитаем коэффициент вариации по двум инвестиционным проектам при данных значениях среднеквадратического (стандартного) отклонения и среднего ожидаемого значения дохода по ним по формуле:

%

%

Вывод: Результаты расчета показывают, что наименьшее значение коэффициента вариации - по проекту «А», а наибольшее - по проекту «В». Таким образом, хотя ожидаемый доход по проекту «Б» выше, чем по проекту «А», уровень риска по нему, определяемый коэффициентом вариации, выше на 11,92% (23,92-12).

Следовательно, при сравнении уровней рисков по проектам “А” и “Б” предпочтение следует отдать проекту “А”, так как значение коэффициента вариации у него ниже, что свидетельствует о наилучшем соотношении доходности и риска.

Задача 4

По данным финансовой отчетности рассчитайте и проанализируйте показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия.

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2005 г.

Актив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110	0	0
Основные средства	120	9 140 489	6 101 287
Незавершенное строительство	130	1 065 210	994 907
Доходные вложения в материальные ценности	135	70 017	68 411
Долгосрочные финансовые вложения	140	75 647	3 061 815
Прочие внеоборотные активы	150	55 030	83 811
Итого по разделу I	190	10 406 393	10 310 231
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	2 432 123	876 013
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	780 004	511 432
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	93 591	89 732
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	2 054 980	4 021 462
Краткосрочные финансовые вложения	250	832 879	788 524
Денежные средства	260	25 542	26 303
Прочие оборотные активы	270	-	-
Итого по разделу II	290	6 219 119	6 313 466
БАЛАНС	300	16 625 512	16 623 697
Пассив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	7 093	8 503
Добавочный капитал	420	8 528 866	7 930 311
Резервный капитал	430	1 481	1 481
Целевые финансирование и поступления	450	53 995	38 937
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	(2 954 618)	(1 176 293)
Итого по разделу III	490	5 636 817	6 802 939
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	1 732 974	1 659 734
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-
Итого по разделу IV	590	1 732 974	1 659 734
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	5 306 962	6 107 923
Кредиторская задолженность	620	3 851 395	1 998 418
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	2 989	2 997
Доходы будущих периодов	640	94 375	51 686
Итого по разделу V	690	94 375	51 686
БАЛАНС	700	16 625 512	16 623 697

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ за 12 месяцев 2005 г.

Показатель	код	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	6 188 123	10 163 533
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(5 577 768)	(9 397 601)
Валовая прибыль	029	610 355	765 932
Коммерческие расходы	030	(40 365)	(119 146)
Управленческие расходы	040	(374 524)	(406 228)
Прибыль (убыток) от продаж	050	195 466	240 558
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060	25 840	527
Проценты к уплате	070	(162 350)	(30 192)
Доходы от участия в других организациях	080	0	0
Прочие операционные доходы	090	2 755 541	4 202 692
Прочие операционные расходы	100	(2 790 158)	(4 283 103)
Внереализационные доходы	120	139 273	219 065
Внереализационные расходы	130	(159 294)	(207 957)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	4 318	141 590
Текущий налог на прибыль и обязательные платежи в бюджет	150	(2 081)	(46 148)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	2 237	95 442

Решение.

Предварительная оценка финансового состояния предприятия (экспресс-анализ) основывается на анализе состава и структуры актива и пассива баланса.

Дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия, позволяет актив баланса. Имущество предприятия - это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в активе балансе. Данные аналитических расчётов приведем в таблице 1.

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменения	Темп роста, %
	тыс. руб.	уд.	тыс. руб.	уд.	тыс. руб.	уд. вес, %
		вес, %		Вес, %
1	2	3	4	5	6=4-2	7=5-3	8=4/2Ч100
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	0	0,00	0	0
Основные средства	9 140 489	54,98	6 101 287	36,70	-3039202	-18,28	66,75
Незавершенное строительство	1 065 210	6,41	994 907	5,98	-70 303	-0,42	93,40
Доходные вложения в материальные ценности	70 017	0,42	68 411	0,41	-1 606	-0,01	97,71
Долгосрочные финансовые вложения	75 647	0,46	3 061 815	18,42	2 986 168	17,96	4047,50
Прочие внеоборотные активы	55 030	0,33	83 811	0,50	28 781	0,17	152,30
Итого по разделу 1	10 406 393	62,59	10 310 231	62,02	-96 162	-0,57	99,08
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	2 432 123	14,63	876 013	5,27	-1 556 110	-9,36	36,02
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	780 004	4,69	511 432	3,08	-268 572	-1,62	65,57
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение более чем 12 месяцев после отчетной даты)	93 591	0,56	89 732	0,54	-3 859	-0,02	95,88
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	2 054 980	12,36	4 021 462	24,19	1 966 482	11,83	195,69
Краткосрочные финансовые вложения	832 879	5,01	788 524	4,74	-44 355	-0,27	94,67
Денежные средства	25 542	0,15	26 303	0,16	761	0,00	102,98
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу 2	6 219 119	37,41	6 313 466	37,98	94 347	0,57	101,52
БАЛАНС	16 625 512	100,00	16 623 697	100,00	-1 815		99,99

Вывод:

Данные таблицы показывают, что за анализируемый период стоимость имущества предприятия сократилась на 1518 тыс. руб. или на 0,01% (100-99,99), в том числе величина оборотных активов - на 94347 тыс. руб. (увеличение составило 1,52%), внеоборотных активов - на 96 162тыс. руб. (уменьшение составило 99,08%).

Величина внеоборотных активов сократилась за счет уменьшения основных средств на 3 039 202тыс.р. или на 33,25%, незавершенного строительства на 70 303тыс.р. или на 6,6%, доходных вложений в материальные ценности на 1 606тыс.р. или на 2,29%

Увеличение внеоборотных активов произошло за счет долгосрочных финансовых вложений на 2 986 168тыс.р. и за счет и прочих внеоборотных активов на 28 781тыс.р.

Величина оборотных активов сократилась за счет уменьшения запасов на 1 556 110тыс.р. или на 63,98%, за счет НДС на 268 572тыс.р. или на 34,43%, краткосрочных вложений на 44 355тыс.р. или на 5,33%.

Увеличение оборотных активов произошло за счет дебиторской задолженности на 1 966 482тыс.р или на 95,69%, денежных средств на 761тыс.р. или на 2,98%.

Структура актива баланса изменилась следующим образом: доля внеоборотных активов в общей структуре актива баланса снизилась на 0,57%, оборотный капитал на эту долю увеличился. Таким образом, к концу анализируемого периода имущество предприятия на 62,02% состояло из внеборотных активов.

В таблице 2 представлен анализ состава, структуры и динамики источников формирования имущества предприятия, представленных в пассиве баланса.

Показатели	На начало периода		На конец периода		Изменения		Темп роста, %
	тыс. руб.	уд.	тыс. руб.	уд.	тыс. руб.	уд. вес, %
		вес, %		Вес, %
1	2	3	4	5	6=4-2	7=5-3	8=4/2Ч100
3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	7 093	0,04	8 503	0,05	1 410	0,01	119,88
Добавочныйкапитал	8 528 866	51,30	7 930 311	47,70	-598 555	-3,60	92,98
Резервный капитал	1 481	0,01	1 481	0,01	0	0,00	100,00
Целевые финансирование и поступления	53 995	0,32	38 937	0,23	-15 058	-0,09	72,11
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-2 954 618	17,77	-1 176 293	7,08	1 778 325	-10,70	39,81
Итого по разделу 3	5 636 817	33,90	6 802 939	40,92	1 166 122	7,02	120,69
4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	1 732 974	10,42	1 659 734	9,98	-73 240	-0,44	95,77
Прочие долгосрочные обязательства	-		-
Итого по разделу 4	1 732 974	10,42	1 659 734	9,98	-73 240	-0,44	95,77
5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	5 306 962	31,92	6 107 923	36,74	800 961	4,82	115,09
Кредиторская задолженность	3 851 395	23,17	1 998 418	12,02	-1 852 977	-11,14	51,89
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	2 989	0,02	2 997	0,02	8	0,00	100,27
Доходы будущих периодов	94 375	0,57	51 686	0,31	-42 689	-0,26	54,77
Итого по разделу 5	9 255 721	55,67	8 161 024	49,09	-1 094 697	-6,58	88,17
БАЛАНС	16 625 512	100	16 623 697	100	-1 815		99,99

Вывод:

Величина источников средств предприятия за анализируемый период сократилась на 1815 тыс. руб. или на 0,01% (100-99,99).

Величина собственного капитала при этом увеличилась на 1116122 тыс. руб. или на 20,69% за счет снижения величины нераспределенной прибыли. При этом доля собственного капитала в итоге баланса увеличилась на 7,02%. Снижение суммы и удельного веса нераспределенной прибыли предприятия обусловлено направлением части прибыли на погашение непокрытых убытков прошлых лет.

Заемные средства предприятия представлены займами и кредитами, они увеличились на 800961тыс.руб или на 15,09%. Сокращение кредиторской задолженности (1852977 тыс. руб.) произошло, главным образом, за счет сокращения задолженности перед поставщиками. При этом доля кредиторской задолженности увеличилась на 5,2%.

Резервный капитал не изменился. Добавочный капитал сократился на 598555тыс.р. или на 7,02%. Уставный капитал увеличился на 1410тыс.р. или на 19,88%.

Проведем расчет и анализ показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Наименование показателя	Порядок расчета	Норматив	Характеристика показателя
1. Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	2	Показывает, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств
	(стр.290/ стр.690 )
2. Коэффициент быстрой ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства	0,7-0,8	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет быстрореализуемых активов
	(стр.260+стр.250+стр.240)/ стр.690)
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства	0,25-0,3	Показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно
	(стр.260+стр.250)/ стр.690)
4. Величина собственных оборотных средств (СОС), тыс. руб.	Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы	-	Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов
	(стр.450+стр.590-стр.190)
	или:
	Оборотные активы - Краткосрочные обязательства
	(стр.290-стр.690)

Анализ платежеспособности предприятия

В таблице 5 показаны значения показателей платежеспособности исследуемого предприятия.

Показатели платежеспособности

Коэффициенты	На начало периода	На конец периода	Отклонение
1. Коэффициент текущей ликвидности	0,67	0,77	0,10
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,31	0,59	0,28
3. Коэффициент абсолютной средств (СОС), тыс. руб ликвидности	0,09	0,10	0,01
4. Величина собственных оборотных.	-3036602	-1847558	-4884160

Вывод:

Данные таблицы показывают, что за анализируемый период показатели ликвидности увеличились. Но при этом коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности находятся ниже нормативных значений, что свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия. Значение коэффициента быстрой ликвидности находится в пределах нормативных значений, что обусловлено значительной долей дебиторской задолженности в структуре актива баланса предприятия (25% на конец периода).

Снижение величины собственных оборотных средств на 4884160 тыс. руб. является отрицательным моментом в работе предприятия, поскольку свидетельствует о сокращении доли собственного капитала предприятия, направляемой на покрытие его текущих активов.

Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Наименование показателя	Порядок расчета	Норматив	Характеристика
1. Коэффициент концентрации собственного капитала	Собственный капитал / Валюта баланса (стр.490/стр.700)	?0,5	Характеризует долю собственных средств в структуре капитала предприятия
2. Коэффициент концентрации заемного капитала	Заемный капитал / Валюта баланса (стр.590+стр.690)/стр.700)	?0,5	Характеризует долю заемных средств в структуре капитала предприятия
3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	СОС / Оборотные активы (стр.290-стр.690)/стр.290	?0,1	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	СОС / Собственный капитал (стр.290-стр.690)/стр.490	0,2-0,5	Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства
5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Заемный капитал / Собственный капитал (стр.590+стр.690)/стр.490)	?1	Показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

В таблице 9 представлены коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость анализируемого предприятия.

Показатели финансовой устойчивости

Коэффициенты	На начало периода	На конец периода	Отклонение
1. Коэффициент концентрации собственного капитала	0,34	0,41	0,07
2. Коэффициент концентрации заемного капитала	0,66	0,59	-0,07
3. Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,54	-0,27	-0,81
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,49	-0,29	-0,78
5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	1,95	1,44	-0,51

Вывод:

Из данных таблицы видно, что значение коэффициента концентрации собственного капитала увеличилось на 0,07 за счет уменьшения доли заемного капитала в структуре баланса и составило 0,41 на конец исследуемого периода. Соответственно, на те же 0,05 пунктов уменьшилось значение коэффициента концентрации заемного капитала. Но, коэффициент концентрации собственного капитала находится ниже нормативного значения, а коэффициент концентрации заемного капитала находится выше нормативного значения, что свидетельствуют о преобладании заемного капитала в структуре источников финансирования предприятия: предприятие на 60% финансируется за счет заемного капитала. Низкие коэффициент маневренности собственного капитала и обеспеченности собственными средствами также свидетельствует об этом.

Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств находится в пределах нормы.

Снижение коэффициентов маневренности собственного капитала и обеспеченности собственными средствами обусловлено сокращением величины собственного капитала, в связи с чем доля собственного капитала, направляемого на финансирование текущей деятельности предприятия, т. е. вложена в оборотные средства, также сократилась.

Таким образом, значения рассмотренных показателей не соответствуют нормативным, и свидетельствуют о неустойчивом финансовом положении предприятия и его зависимости от внешних источников финансирования.

Анализ прибыли и рентабельности предприятия

Анализ структуры и динамики прибыли предприятия приведен в таблице 12.

Показатели	Предыдущий период (2005 г.)	Отчетный период	Изменения	Темп роста, %
		(2006 г.)
	тыс. руб.	уд.	тыс. руб.	уд.	тыс. руб.	уд. вес, %
		вес, %		вес, %
1	2	3	4	5	6=4-2	7=5-3	8=4/2Ч100
Выручка от реализации	10163533	100,00	6188123	100,00	-3975410	0,00	60,89
Себестоимость проданной продукции	-9397601	-92,46	-5577768	-90,14	3819833	2,33	59,35
Валовая прибыль	765932	7,54	610355	9,86	-155577	2,33	79,69
Коммерческие расходы	-119146	-1,17	-40365	-0,65	78781	0,52	33,88
Управленческие расходы	-406228	-4,00	-374524	-6,05	31704	-2,06	92,20
Прибыль от продаж	240558	2,37	195466	3,16	-45092	0,79	81,26
Прочие доходы и расходы		0,00		0,00	0	0,00
Проценты к получению	527	0,01	25840	0,42	25313	0,41	4903,23
Проценты к уплате	-30192	-0,30	-162350	-2,62	-132158	-2,33	537,73
Доходы от участия в других организациях	0	0,00	0	0,00	0	0,00
Прочие операционные доходы	4202692	41,35	2755541	44,53	-1447151	3,18	65,57
Прочие операционные расходы	-4283103	-42,14	-2790158	-45,09	1492945	-2,95	65,14
Внереализационные доходы	219065	2,16	139273	2,25	-79792	0,10	63,58
Внереализационные расходы	-207957	-2,05	-159294	-2,57	48663	-0,53	76,60
Прибыль до налогообложения	141590	1,39	4318	0,07	-137272	-1,32	3,05
Текущий налог на прибыль	46148	0,45	-2081	-0,03	-48229	-0,49	-4,51
Чистая прибыль	95442	0,94	2237	0,04	-93205	-0,90	2,34

Вывод:

По данным таблицы видно, что выручка от реализации продукции в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом уменьшилась на 3975410 тыс. руб., или на 39,11% (темп роста составил 60,89%). Данное обстоятельство обусловлено уменьшением объема продаж производимой продукции.

Себестоимость проданной продукции в 2006 году уменьшилась на 3819833 тыс. руб. по сравнению с 2005 годом или на 40,65%.

Валовая прибыль в отчетном периоде составила 610355 тыс. руб., что по сравнению с предыдущим годом меньше на 20,31%. Ее изменение произошло за счет уменьшения выручки и себестоимости.

Коммерческие и управленческие расходы в течение отчетного периода сокращались соответственно на 78781 и 31704 тыс. руб., что на 66,12% и 7,8% соответственно меньше по сравнению с предыдущим годом. Эти расходы незначительно зависят от изменения объема продаж и изменения цен на потребляемые материальные ресурсы. Уменьшение коммерческих расходов связано с сокращением затрат на маркетинговые исследования, рекламу, транспортировку. Уменьшение управленческих расходов обусловлено уменьшением суммы общехозяйственных расходов.

В результате прибыль от продаж сократилась на 45092 тыс. руб. (на 18,74%). При этом доля прибыли от продаж в выручке от реализации увеличилась на 0,79%. Это явилось, в основном, следствием уменьшения доли себестоимости в выручке от реализации.

Величина операционных и внереализационных доходов и расходов на предприятии уменьшилась. При этом сумма операционных и внереализационных расходов были больше суммы аналогичных расходов. Основными причинами уменьшения данных видов доходов являются увеличение расходов, связанных с реализацией объектов основных средств, а также суммы штрафов предприятия.

В итоге прибыль до налогообложения снизилась на 137272 тыс. руб. или на 96,05%.

Уменьшение чистой прибыли составило 93205 тыс. руб. или 97,66%, что явилось следствием уменьшения прибыли до налогообложения.

Абсолютная сумма прибыли не позволяет судить о степени доходности той или иной организации. Для оценки эффективности деятельности предприятия используются показатели рентабельности.

В таблице 7 представлены основные показатели рентабельности предприятия.

Таблица 7

Показатели рентабельности предприятия*

Наименование показателя	Порядок расчета	Характеристика
1. Рентабельность продаж	Прибыль от продаж / Выручка от реализацииЧ100% (стр.050/стр.010Ч100%)	Показывает объем прибыли, приходящейся на 1 руб. выручки
2. Рентабельность продукции	Прибыль от продаж / Затраты на производство и сбыт продукцииЧ100% (стр.050/(стр.020+стр.030+стр.040)Ч100%)	Показывает объем прибыли, приходящейся на 1 руб. затрат
3. Рентабельность активов	Чистая прибыль / Средняя стоимость активов Ч100% (стр.190/стр.300Ч100%)	Отражает эффективность использования всего имущества предприятия
4. Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала Ч100% (стр.190/стр.490Ч100%)	Отражает эффективность использования собственного капитала
5. Фондорентабельность	Прибыль от продаж / Средняя стоимость основных средств Ч100% (стр.050/стр.120Ч100%)	Отражает эффективность использования основных средств предприятия

Показатели рентабельности, %

Показатели	Предыдущий период (2005 г.)	Отчетный период (2006 г.)	Отклонение
1. Рентабельность продаж	2,37	3,16	0,79
2. Рентабельность продукции	-2,48	-3,26	-5,74
3. Рентабельность активов	0,57	0,01	-0,56
4. Рентабельность собственного капитала	1,69	0,03	-1,66
5. Фондорентабельность	2,63	3,20	0,57

Из данных таблицы видно, что показатель рентабельности продаж за отчетный год увеличился (на 0,79%), а показатель рентабельности продукции за отчетный период снизился (на 5,74%). Увеличение рентабельности продаж обусловлено превышением темпов роста прибыли от продаж над темпами роста выручки от реализации, снижение рентабельности продукции явилось следствием превышения темпов роста себестоимости проданной продукции над темпами роста прибыли от продаж. Данное обстоятельство свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия.

На уменьшение показателей рентабельности активов (на 0,56%) и собственного капитала (на 1,66%) повлияло значительное увеличение величины совокупных активов) и собственного капитала за анализируемый период. Уменьшение данных показателей рентабельности отражает уменьшение доходности вложения совокупного и собственного капитала предприятия.

Увеличение рентабельности основных фондов (фондорентабельности) на 0,57% произошло за счет снижения величины основных средств из-за продажи значительной их части. Повышение показателя фондорентабельности свидетельствует о повышении эффективности использовании основных фондов предприятия.

Анализ деловой активности предприятия

Основные показатели деловой активности и их характеристика приведены в табл. 6.

Таблица 6

Показатели деловой активности предприятия*

Наименование показателя	Порядок расчета	Характеристика
1. Оборачиваемость совокупных активов (оборотов)	Выручка от реализации / Средняя стоимость активов (стр.010/стр.300)	Характеризует скорость оборота совокупных активов
2. Оборачиваемость собственного капитала (оборотов)	Выручка от реализации / Средняя стоимость собственного капитала (стр.010/стр.490)	Характеризует скорость оборота собственного капитала
3. Фондоотдача	Выручка от реализации / Средняя стоимость основных средств (стр.010/стр.120)	Показывает эффективность использования основных средств
4. Оборачиваемость текущих активов	Выручка от реализации / Средняя стоимость текущих активов (стр.010/стр.290)	Характеризует скорость оборота текущих средств
5. Оборачиваемость дебиторской задолженности (оборотов)	Выручка от реализации / Средняя величина дебиторской задолженности (стр.010/(стр.230+стр.240))	Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчетный период
6. Оборачиваемость дебиторской задолженности (дней)	360 дней / показатель 5	Отражает средний сложившийся за период срок уплаты за продукцию покупателями и заказчиками
7. Оборачиваемость кредиторской задолженности (оборотов)	Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина кредиторской задолженности (стр.020+стр.030+стр.040)/стр.620)	Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации
8. Оборачиваемость кредиторской задолженности (дней)	360 дней / показатель 7	Отражает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам

В таблице 20 представлены значения показателей деловой активности.

Таблица 20 - Показатели деловой активности

<...

Показатели	Предыдущий период (2005 г.)	Отчетный период (2006 г.)	Отклонение

Подобные документы

• Анализ финансового состояния предприятия

  Расчет показателей финансовой устойчивости. Определение порога рентабельности (точки безубыточности) и запаса финансовой прочности для предприятия и по товарам. Коэффициент валовой маржи. Распределение постоянных расходов между товаром А и товаром Б.
  
  контрольная работа [19,7 K], добавлен 12.04.2014
  

• Повышение эффективности финансовой деятельности предприятия ООО "БиС"

  Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Анализ и оценка показателей деловой активности, имущественного положения и эффективности деятельности предприятия. Анализ прибыли и рентабельности предприятия на примере ООО "БиС".
  
  дипломная работа [434,0 K], добавлен 23.06.2015
  

• Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

  Финансовое состояние предприятия: горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчётности: оценка имущественного положения, ликвидности и платёжеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности; анализ и оценка показателей рентабельности.
  
  контрольная работа [166,4 K], добавлен 08.12.2010
  

• Анализ финансовых результатов деятельности коммерческой организации

  Анализ порога прибыли и запаса финансовой прочности современного предприятия. Оценка показателей рентабельности. Поиск новых поставщиков продукции. Внедрения системы скидок для покупателей. Расчет сводного экономического эффекта от внедрения мероприятий.
  
  дипломная работа [170,1 K], добавлен 12.05.2015
  

• Финансовое состояние предприятия, его оценка и пути укрепления в современных условиях

  Сущность и задачи финансовой деятельности предприятия. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ТОО "3tech". Оценка деловой активности и рентабельности. Прогнозные показатели развития при реализации намеченных программ данного предприятия.
  
  дипломная работа [626,2 K], добавлен 02.06.2014
  

• Анализ финансовой отчётности коммерческой организации на материалах ОАО "Синар"

  Расчёт и оценка основных коэффициентов, характеризующий финансовое состояние ОАО "Синар". Анализ структуры баланса, деловой активности и рентабельности предприятия. Оценка потенциального банкротства. Финансовое планирование деятельности ОАО "Синар".
  
  курсовая работа [83,2 K], добавлен 11.03.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Анализ показателей ликвидности и рентабельности предприятия, структуры актива и пассива баланса. Оценка платежеспособности организации. Изучение показателей финансовой устойчивости. Расчет показателей деловой активности современного предприятия.
  
  курсовая работа [31,2 K], добавлен 23.08.2014
  

• Анализ движения денежных средств предприятия

  Финансовое состояние современного предприятия ОАО "Дальэнергомонтаж". Понятие и состав денежных средств компании. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности предприятия. Оценка его имущественного положения, рентабельности и деловой активности.
  
  курсовая работа [3,3 M], добавлен 08.06.2014
  

• Оценка баланса предприятия ОАО ФСК "Новый Город"

  Анализ наиболее важных абсолютных и относительных показателей предприятия. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, рентабельности, деловой активности. Дебиторская задолженность и запасы. Определение вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [55,4 K], добавлен 05.06.2013
  

• Управление финансовыми ресурсами предприятия и разработка мероприятий по его совершенствованию

  Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного рычага. Расчет движения денежных средств по агрегированному балансу предприятия. Рациональная заемная политика предприятия. Эффективность коммерческого кредита.
  
  курсовая работа [206,0 K], добавлен 18.09.2016
  

• Финансовое состояние ОАО "Амурский судостроительный завод"

  Порядок реализации предварительного обзора баланса. Анализ имущества предприятия, источники средств. Оценка ликвидности и финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности. Мероприятия по повышению эффективности финансовой деятельности.
  
  дипломная работа [3,1 M], добавлен 12.07.2011
  

• Финансовый анализ деятельности предприятия

  Горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия. Расчет коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности. Оценка возможного банкротства предприятия. Санация как оздоровление финансовой деятельности.
  
  курсовая работа [46,0 K], добавлен 19.01.2013
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Улан-удэнский авиационный завод"

  Понятие финансового состояния, его значение, цели оценки и анализа. Определение показателей, характеризующих эффективность использования ресурсов предприятия: деловой активности и рентабельности, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [3,6 M], добавлен 27.11.2013
  

• Анализ и оценка деловой активности предприятия

  Теория и методика анализа деловой активности. Проведение анализа деловой активности по данным бухгалтерской финансовой отчетности конкретного предприятия при помощи структуры и динамики активов и пассивов, коэффициентов оборачиваемости и рентабельности.
  
  дипломная работа [308,9 K], добавлен 23.08.2015
  

• Оценка стоимости предприятия доходным подходом

  Финансовый анализ деятельности ОАО "Вымпелком". Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Оценка показателей платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, прибыли, рентабельности. Расчет денежных потоков.
  
  курсовая работа [3,9 M], добавлен 12.02.2012
  

• Анализ финансовой устойчивости организации и пути ее укрепления

  Система показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации. Анализ платежеспособности и ликвидности организации ФГУП НМЗ "Искра", оценка запаса финансовой прочности. Прогноз финансовой устойчивости с учетом выявленных резервов предприятия.
  
  дипломная работа [231,8 K], добавлен 05.12.2010
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Анализ финансового положения предприятия. Структура баланса. Оценка показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности. Анализ деловой активности, прибыли и рентабельности.
  
  курсовая работа [74,2 K], добавлен 22.03.2018
  

• Оценка финансовой устойчивости предприятия

  Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия. Оценка финансового положения предприятия: соотношение собственных и заемных средств, состояние оборотных и внеоборотных активов, реального имущества, определение запаса финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [37,5 K], добавлен 15.09.2009
  

• Финансовое положение ООО "Виола"

  Оценка финансового положения предприятия: ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности. Анализ качества управления оборотными средствами и денежных потоков предприятия. Выводы по текущему финансовому положению предприятия.
  
  отчет по практике [126,4 K], добавлен 12.11.2014
  

• Анализ хозяйственной деятельности предприятия на примере Группы Компаний ПИК

  Сферы деятельности и общий анализ финансового состояния предприятия на основе отчета о прибылях и убытках. Ликвидность предприятия, его финансовое состояние. Анализ платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности.
  
  курсовая работа [210,7 K], добавлен 15.05.2012
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам