Размещено на http://www.allbest.ru/

28

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

денежный кредитный банк

В современной рыночной экономике существует немало социально-экономических проблем, неподвластных рынку и требующих государственного вмешательства. Понимание системы денежно-кредитного регулирования в определенной степени предполагает некую тавтологию, потому что система регулирования может трактоваться как «система приведения в систему». В ряде научных работ отмечается, что «современная экономика превращается в экономику систем, а рыночная конкуренция превращается в конкуренцию систем, которые перешли от состояния стихийного саморегулирования в состояние жесткой самоорганизации и взаимоорганизации».

Регулирование предполагает упорядочение, обеспечение и перераспределение определенного воздействия; создание благоприятных условий для осуществления воздействия, причем оно самоуправляемо.

Денежно-кредитное регулирование основывается на следующих принципах:

1) учет значения денег и кредита как важных элементов рыночных отношений, которые осуществляются исходя из представлений о них как социально значимых объектах, охраняемых в качестве важнейшей составной части природы экономических отношений, своеобразном «природном» ресурсе, объекте права собственности и иных прав;

2) сочетание интересов общества и законных интересов участников денежного оборота, согласно которому использование и охрана денег и кредита осуществляется в интересах всего общества при обеспечении гарантий каждого участника денежного оборота на свободное владение, пользование и распоряжение принадлежащими им деньгами и кредитом.

1. Кредитная система и денежно-кредитная политика государства

1.1 Центральный банк - орган денежно-кредитного регулирования

Центральный банк регулирует экономику не прямо, а через денежно-кредитную систему. Воздействуя на кредитные институты, он создает определенные условия для их функционирования. От этих условий в известной мере зависит направление деятельности коммерческих банков и других финансовых институтов, что и оказывает влияние на ход экономического развития страны. Поэтому национальные особенности кредитной системы определяют степень регулирующего воздействия центрального банка на экономику и влияют на условия функционирования центрального банка. Особенности национальной банковской системы в значительной степени воздействуют на выбор путей и методов денежно-кредитного регулирования центральным банком, на предпочтение им тех или иных инструментов денежной политики.

Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.

С помощью денежно-кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики страны.

Наряду с выполнением других функций Центральный банк осуществляет регулирование кредитования и эмиссии платежных средств с целью сохранения стабильности цен, но без ущерба для экономического развития страны. Центральный банк обеспечивает регулирование кредита двумя способами: первый способ можно назвать классическим и традиционным, второй же имеет скорее административный характер,

1) Ведущее место Центрального банка в области денежного обращения, как эмитента банкнот, так и кредитора депозитных банков позволяет ему регулировать распределение кредитов с помощью дисконтной политики, которую он проводит, осуществляя переучет векселей и операции на денежном рынке.

Ограничивая объем и повышая процентные ставки по предоставляемым кредитам, Центральный банк вынуждает депозитные банки ограничивать объем их операций, в результате которых создаются новые платежные средства. И наоборот, проводя либеральную политику («дешевых денег»), он позволяет банкам расширять кредитование и тем самым ускорять эмиссию платежных средств.

2) Кроме этого, Центральный банк может получать дополнительные полномочия от правительства или от законодательных органов или от других учреждений, которые были специально созданы для регламентации кредита и банковской системы. Таким образом, Банк Франции выполняет функцию своего рода исполнительного органа при проведении кредитной политики, поддерживая деятельность компетентных учреждений, в частности Комитета по банковской регламентации.

Уведомления и рекомендации Национального совета по кредиту. Работой Национального совета по кредиту, созданного законом от 2 декабря 1945 г., но претерпевшего глубокие изменения в своей структуре и функциях в соответствии с законом от 24 января 1984 г., руководит министр экономики и финансов; управляющий Банком Франции является его вице-президентом. В настоящее время насчитывается 5 1 член Комитета, в том числе в соответствии с законом представители правительства (в частности, директор Государственного казначейства), парламента и Экономического и социального совета, представители регионов, отраслей экономики, профсоюзных организаций, кредитных учреждений; в Совет входят также шесть членов, назначаемых в зависимости от их компетентности в вопросах экономики и финансов. Кроме того, к работе Совета привлекается представитель правительства Монако, когда рассматриваются вопросы, затрагивающие интересы этого княжества.

Совет уполномочен высказывать свое мнение правительству (как по своей собственной инициативе, так и по просьбе правительства) по вопросам кредита и финансирования экономики вообще. В частности, Совет дает заключение о качестве проектов нормативных актов, регламентирующих организацию кредитования и банковского дела.

Функции регламентации. В настоящее время эти функции поручены двум учреждениям: Комитету банковской регламентации и Комитету кредитных учреждений.

А) В Комитет банковской, регламентации входят министр экономики и финансов (президент), управляющий Банком Франции (вице-президент), а также семь членов, назначаемых из состава Национального совета по кредиту.

К этому комитету перешли полномочия в области принятия решений общего характера, которые раньше были возложены на Национальный совет по кредиту; эти решения направлены, в частности, на регламентацию кредитования в рамках, установленных законом, которая создавала бы благоприятные условия для достижения поставленных целей в области экономики и финансов.

Решения общего характера чаще всего принимаются на основе анализа всей совокупности статистических данных; их необходимость обусловлена возникновением факторов, которые могут нарушить экономическое равновесие: опасные колебания цен, чрезмерное банковское кредитование, слишком интенсивная эмиссия платежных средств или неблагоприятная эволюция платежного баланса страны. Такие решения часто непопулярны, поскольку ведут к принятию ограничительных мер и в силу своего глобального характера затрагивают как деятельность банков в целом, так и отдельных категорий кредитных учреждений или определенные виды операций.

Комитет банковской регламентации также наделен правом регламентации, которым располагала ранее Комиссия контроля над банками. В отличие от мер общего характера, описанных выше, данный комитет разрабатывает такие мероприятия, осуществление которых не представляет трудностей для кредитных учреждений с хорошей организацией управления. Примером может служить введение коэффициента ликвидности, целью которого является обеспечение необходимых платежей каждого депозитного банка достаточными средствами. Аналогично новые коэффициенты покрытия и распределения риска направлены, с одной стороны, на обеспечение надлежащего количества собственных капиталов, с другой -- на предотвращение перекредитования банком одного и того же предприятия.

Б) В состав Комитета кредитных учреждений входят управляющий Банком Франции или его представитель (президент), директор Государственного казначейства, а также четыре члена, назначаемые министром экономики и финансов.

Решения этого комитета имеют индивидуальный характер; например, он выдает разрешения на создание новых банков или финансовых компаний, а также предоставляет разрешения или льготы, предусматриваемые законодательными и нормативными актами.

Функции надзора Банковской комиссии

Созданная законом от 24 января 1984 г., Банковская комиссия взяла на себя функции предыдущей Комиссии контроля над банками; в ее работе есть два новшества. Первое новшество экстенсивного характера; отныне в компетенцию комиссии входит надзор над всеми кредитными учреждениями: банками, кассами сельскохозяйственного кредита, например кооперативными кредитными кассами. Другое новшество имеет ограничительный характер: комиссии не дано право принимать решения общего характера, кроме тех, которые касаются документации и информации, подлежащей представлению в комиссию из банков.

В состав Банковской комиссии входят управляющий Банком Франции или его представитель, директор Государственного казначейства и четыре члена, назначаемые министром, в том числе государственный советник и советник Счетной палаты.

На комиссию возложены функции надзора и контроля, которые позволяют ей следить за тем, чтобы банки осуществляли свою деятельность согласно законодательным и нормативным актам.

В своей работе комиссия использует, прежде всего, результаты периодических проверок состояния дел или финансовой документации, а при необходимости и инспекционных проверок на местах.

1.2 Теория денег - основа денежно-кредитной политики

В основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая воздействие денег на состояние экономики в целом.

Таблица 1 - Направления в теориях денег.

Наименование теории	Особенности
Металлистическая теория денег	Эта теория отождествляла деньги с благородными металлами -- золотом и серебром -- и получила развитие в XV--XVII вв. Металлистическая теория денег отражала интересы торговой буржуазии и ее направление в политической экономии -- меркантилизм. Согласно этой теории источником богатства общества является внешняя торговля, активное сальдо которой обеспечивает приток в страну драгоценных металлов. Ошибочность теории раннего металлизма заключалась в том, что, во-первых, источником общественного богатства считалось золото и серебро, а не совокупность материальных благ, созданных трудом; во-вторых, отрицались необходимость и целесообразность замены в обращении металлических денег бумажными.
Номиналистическая теория денег	Номиналистическая теория денег возникла при рабовладельческом строе, она отрицала внутреннюю стоимость денег для оправдания порчи монет с целью увеличения доходов казны. Эта теория сформировалась в XVH--XVIII вв., когда денежное обращение было наводнено неполноценными монетами. Номиналисты полностью отрицали стоимостную природу денег, рассматривая их как техническое орудие обмена. Наиболее ярко сущность номинализма проявилась в теории денег немецкого экономиста Г. Кнаппа («Государственная теория денег», 1905 г.). Основные ее положения сводились к следующему: ¦ деньги -- продукт государственного правопорядка, творение государственной власти; ¦ деньги -- хартальное платежное средство, т.е. знаки, наделенные государством платежной силой; ¦ основная функция денег -- средство платежа. Ошибочность государственной теории денег Кнаппа заключалась в том, что: во-первых, деньги -- категория не юридическая, а экономическая; во-вторых, металлические деньга обладают самостоятельной стоимостью, а не получают ее от государства, представительная стоимость бумажных денег также определяется не государством, а обусловлена объективными экономическими законами; в-третьих, основной функцией денег является не средство платежа, а мера стоимости.
Количественная теория денег	Эта экономическая доктрина объясняет уровень товарных цен и стоимость денег их количеством в обращении. Наибольшая популярность было у двух вариантов -- трансакционный и кембриджский. Трансакционный вариант (от англ. transaction -- сделка), разработанный американским экономистом И. Фишером, основан на двояком выражении суммы товарообменных сделок за определенный период -- как произведение количества денег М на среднюю скорость их обращения Y и как произведение количества реализованных товаров Q на их среднюю цену Р. Эту зависимость выражает «уравнение обмена»: MY = PQ. Кембриджский вариант количественной теории денег (или теории кассовых остатков) получил развитие в работах английских экономистов А. Маршалла, А. Пигу, Д. Робертсона. В отличие от Фишера они в основу своего варианта поставили не обращение денег, а их накопление у хозяйствующих субъектов. Основной принцип кембриджского варианта выражается формулой: М = кРQ, где М -- количество денег; Р -- уровень цен; Q -- физический объем товаров, входящих в конечный продукт; к -- часть годового дохода, которую участники оборота желают хранить в форме денег. Основная ошибка представителей количественной теории денег заключается в том, указывал К. Маркс, что, по их мнению, товары вступают в обращение без цены, а деньги без стоимости, «затем в этом процессе известная часть товарной мешанины обменивается на соответствующую часть металлической груды».
Современный монетаризм	Согласно данной теории количество денег в обращении является определяющим фактором формирования хозяйственной конъюнктуры, поскольку существует прямая связь между изменениями денежной массы в обращении и величиной валового национального продукта. Монетаристская теория возникла в середине 50-х гг. в США как «чикагская школа», во главе которой стоял М. Фридмен. Несмотря на то что монетаризм имеет ряд направлений и теоретиков (К. Бруннер, А. Мельцер, Д. Лейдлер и др.), наиболее популярной является версия М. Фридмена, которая включает: ¦ количественную теорию денег, обосновывающую причинную связь между количеством денег в обращении и уровнем товарных цен; ¦ монетарную теорию промышленных циклов, согласно которой колебания хозяйственной конъюнктуры определяются предшествующими изменениями денежной массы; ¦ особый «передаточный» механизм воздействия денег на реальные факторы воспроизводства: не через норму процента, как полагали кейнсианцы, а через уровень товарных цен; ¦ положение о неэффективности государственных мероприятий экономического регулирования в связи с наличием изменяющихся издержек (лагов) между изменением денежных показателей и реальных факторов производства; ¦ «монетарное правило» (или правило А-процентов), согласно которому происходит автоматическое увеличение денежной массы в обращении на несколько процентов в год независимо от состояния хозяйства, фазы цикла и тд.; ¦ систему плавающих валютных курсов для «саморегулирования» внешнеэкономического равновесия. Применение на практике монетаристских идей правительствами Великобритании, США, ФРГ и др. государств хотя и способствовало замедлению инфляционных процессов, но усилило развитие кризисных явлений в экономике, стимулировало рост безработицы в этих странах

2. Основные инструменты денежно-кредитной политики

2.1 Инструменты денежно-кредитной политики

Выделяют следующие инструменты:

- Рефинансирование коммерческих банков;

- Политика обязательных резервов;

- Операции на открытом рынке;

- Ограничение кредитования.

Рефинансирование коммерческих банков.

Термин "рефинансирование" означает получение денежных средств кредитными учреждениями от центрального банка. Центральный банк может выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать ценные бумаги, находящиеся в их портфелях (как правило, векселя).

Изменение учетной (рефинансирования) ставки прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. Последнее является главной целью данного метода денежно-кредитной политики центрального банка.

Изменение официальной процентной ставки оказывает влияние на кредитную сферу. Во-первых, затруднение или облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в центральном банке влияет на ликвидность кредитных учреждений. Во-вторых, изменение официальной ставки означает удорожание или удешевление кредита коммерческих банков для клиентуры, так как происходит изменение процентных ставок по активным кредитным операциям.

Также изменение официальной ставки центрального банка означает переход к новой денежно-кредитной политике, что заставляет коммерческие банки вносить необходимые коррективы в свою деятельность.

Таблица 2 - Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации за 2011-2012 г.

Период действия	%	Нормативный документ
14 сентября 2012 г. -	8,25	Указание Банка России от 13.09.2012 № 2873-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
26 декабря 2011 г. - 13 сентября 2012 г.	8	Указание Банка России от 23.12.2011 № 2758-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
3 мая 2011 г. - 25 декабря 2011 г.	8,25	Указание Банка России от 29.04.2011 № 2618-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
28 февраля 2011 г. - 2 мая 2011 г.	8	Указание Банка России от 25.02.2011 № 2583-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
1 июня 2010 г. - 27 февраля 2011 г.	7,75	Указание Банка России от 31.05.2010 № 2450-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"

Из таблицы 2 видно, что с 2010 года ставка рефинансирования увеличилась на 0,5 % с 7,75 до 8,25. В этом случае коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам.

Недостатком использования рефинансирования при проведении денежно-кредитной политики является то, что этот метод затрагивает лишь коммерческие банки. Если рефинансирование используется мало или осуществляется не в центральном банке, то указанный метод почти полностью теряет свою эффективность.

Переучет векселей долгое время был одним из основных методов денежно-кредитной политики центральных банков Западной Европы. Центральные банки предъявляли определенные требования к учитываемому векселю, главным из которых являлась надежность долгового обязательства.

Векселя переучитываются по ставке редисконтирования. Эту ставку называют также официальной дисконтной ставкой, обычно она отличается от ставки по кредитам (рефинансирования) на незначительную величину в меньшую сторону. Центральный банк покупает долговое обязательство по более низкой цене, чем коммерческий банк.

Центральный банк устанавливает процентную ставку по ломбардным кредитам, т.е. кредитам, выдаваемым под какой-либо залог, в качестве которого выступают обычно ценные бумаги. Следует учесть, что в залог могут быть приняты только те ценные бумаги, качество которых не вызывает сомнения. В практике зарубежных банков в качестве таких ценных бумаг используются обращающиеся государственные ценные бумаги, первоклассные торговые векселя и банковские акцепты (их стоимость должна быть выражена в национальной валюте, а срок погашения - не более трех месяцев), а также некоторые другие виды долговых обязательств, определяемые центральными банками.

Таблица 3 - Фиксированная процентная ставка по ломбардным кредитам

Дата	Ставка, % годовых	Срок
14.09.2012	6,5	30 календарных дней
14.09.2012	6,5	7 календарных дней
14.09.2012	6,5	1 календарный день

Таблица 4 - Средневзвешенные процентные ставки по итогам проведения ломбардных кредитных аукционов

Дата аукциона	Ставка отсечения, % годовых	Средневзвешенная процентная ставка, % годовых
27.04.2010	5,51	5,52
20.04.2010	5,52	5,52
13.04.2010	5,51	5,52
06.04.2010	5,51	5,53
30.03.2010	5,50	5,53
23.03.2010	5,76	5,76
16.03.2010	5,76	5,76
09.03.2010	5,76	5,78
02.03.2010	5,75	5,76
19.02.2010	6,00	6,01
16.02.2010	6,00	6,01
09.02.2010	6,00	6,01
02.02.2010	6,00	6,02
26.01.2010	6,00	6,02
19.01.2010	6,00	6,03
12.01.2010	6,00	6,05

Задолженность кредитных организаций по ломбардным кредитам на начало операционного дня на 30.05.2013 (млн. руб.) по данным Центрального банка России.

Центральный банк проводит политику учетной ставки (которую еще называют иногда дисконтной политикой), выступая в роли "заимодателя в последней инстанции". Он представляет ссуды наиболее устойчивым в финансовом отношении банкам, испытывающим временные трудности. Федеральная резервная система (ФРС) иногда осуществляет долгосрочное кредитование на особых условиях. Это могут быть ссуды мелким банкам для удовлетворения их сезонных потребностей в денежных средствах. Иногда также ссуды предоставляются банкам, оказавшимся в сложном финансовом положении и нуждающимся в помощи для приведения в порядок своего баланса.

Изменяя ставку, центральный банк имеет большую силу для того, чтобы оказать ограничивающее влияние на банки. И все же по эффективности применения политика учетной ставки стоит после операций.

Политика обязательных резервов.

В настоящее время минимальные резервы - это наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные учреждения, как правило, либо в форме наличных денег в кассе банков, либо в виде депозитов в центральном банке или в иных высоколиквидных формах, определяемых центральным банком. Норматив резервных требований представляет собой установленное в законодательном порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным) или относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов) либо активных (кредитных вложений) операций. Использование нормативов может иметь как тотальный (установление ко всей сумме обязательств или ссуд), так и селективный (к их определенной части) характер воздействия.

Минимальные резервы выполняют две основные функции:

Во-первых, они как ликвидные резервы служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам их клиентов. Периодическим изменением нормы обязательных резервов центральный банк поддерживает степень ликвидности коммерческих банков на минимально допустимом уровне в зависимости от экономической ситуации.

Во-вторых, минимальные резервы являются инструментом, используемым центральным банком для регулирования объема денежной массы в стране. Посредством изменения норматива резервных средств центральный банк регулирует масштабы активных операций коммерческих банков (в основном объем выдаваемых ими кредитов), а, следовательно, и возможности осуществления ими депозитной эмиссии.

Кредитные институты могут расширять ссудные операции, если их обязательные резервы в центральном банке превышают установленный норматив.

Когда масса денег в обороте (наличных и безналичных) превосходит необходимую потребность, центральный банк проводит политику кредитной рестрикции путем увеличения нормативов отчисления, то есть процента резервирования средств в центральном банке. Тем самым он вынуждает банки сократить объем активных операций.

Таблица 5 - Норматив обязательных резервов кредитных организаций (с 1991 года ) (%)

Дата	Норматив перечисления от объема привлеченных средств
1.06.91 - 31.01.92	2

Таблица 6 - Норматив обязательных резервов кредитных организаций

Дата	Счета до востребования и счета со сроком погашения до 1 года	Обязательства свыше 1 года
1.02.92 - 29.02.92	10	5
1.03.92 - 31.03.92	15	10
1.04.92 - 31.01.95	20	15

Таблица 7 - Норматив обязательных резервов кредитных организаций

Дата	Счета до востребования и срочные обязательства до 30 дней включительно	Срочные обязательства от 31 дня до 90 дней включительно	Срочные обязательства от 91 дня и более	Счета в иностранной валюте	Вклады и депозиты физических лиц в рублях независимо от сроков (Сбербанк РФ)
01.02.98 - 23.08.98	11	8
24.08.98 - 31.08.98	10	7

Таблица 8 - Норматив обязательных резервов кредитных организаций

Дата действия	Норматив обязательных резервов по привлеченным средствам юридических лиц в валюте Российской Федерации и по привлеченным средствам юридических и физических лиц в иностранной валюте	Норматив обязательных резервов по денежным средствам физических лиц, привлеченным во вклады (депозиты) в валюте Российской Федерации
10 июня 1999 г. - 31 декабря 1999 г.	8,5	5,5
1 января 2000 г. - 31 марта 2004 г.	10	7
1 апреля 2004 г. - 14 июня 2004 г.	9	7
15 июня 2004 г. - 7 июля 2004 г.	7	7

Таблица 9 - Норматив обязательных резервов кредитных организаций

Дата	Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте	Норматив обязательных резервов по обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации	Норматив обязательных резервов по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте
1 июня 2009 г. - 30 июня 2009 г.	1,5	1,5	1,5
1 июля 2009 г. - 31 июля 2009 г.	2,0	2,0	2,0
1 августа 2009 г. - 31 октября 2009 г.	2,5	2,5	2,5

Таблица 10 - Норматив обязательных резервов кредитных организаций

Дата	По обязательствам перед юридическими лицами-нерезидентами в валюте Российской Федерации	По обязательствам перед юридическими лицами-нерезидентами в иностранной валюте	По обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации	По обязательствам перед физическими лицами в иностранной валюте	По иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации	По иным обязательствам кредитных организаций в иностранной валюте
1 ноября 2009 г. - 31 января 2011 г.	2,5
1 февраля 2011 г. - 28 февраля 2011 г.	3,5	3,0	3,0
1 марта 2011 г. - 31 марта 2011 г.	4,5	3,5	3,5
1 апреля 2011 г. - 28 февраля 2013 г.	5,5	4,0	4,0
1 марта 2013 г. -	4,25	4,25	4,25

Изменение нормы обязательных резервов влияет на рентабельность кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов происходит как бы недополучение прибыли. Поэтому, по мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством.

Недостаток этого метода заключается в том, что некоторые учреждения, в основном специализированные банки, имеющие незначительные депозиты, оказываются в преимущественном положение по сравнению с коммерческими банками, располагающими большими ресурсами.

В последние полтора-два десятилетия произошло уменьшение роли указанного метода кредитно-денежного регулирования. Об этом говорит тот факт, что повсеместно (в западных странах) происходит снижение нормы обязательных резервов и даже ее отмена по некоторым видам депозитов.

Понижение нормы денежных резервов приведет к увеличению денежного мультипликатора, а, следовательно, увеличит объем той денежной массы, которую может поддерживать некоторое количество резервов. Если центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов банков и к мультипликационному уменьшению денежного предложения. Этот процесс происходит очень быстро. Ибо, как только подписывается решение об увеличении резервных норм, каждый банк сразу же обнаруживает недостаточность своих резервов. Он срочно продаст часть своих ценных бумаг и потребует возвращения ссуд.

Этот инструмент монетарной политики является наиболее мощным, поскольку он затрагивает основы всей банковской системы. Он является настолько мощным, что в действительности его применяют раз в несколько лет, а не каждый день, как в случае с операциями на открытом рынке.

Операции на открытом рынке.

Главным инструментом денежно-кредитной политики стали интервенции центрального банка, получившие название операций на открытом рынке.

Этот метод заключается в том, что центральный банк осуществляет операции купли-продажи ценных бумаг в банковской системе. Приобретение ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные возможности, и наоборот. Центральные банки периодически вносят изменения в указанный метод кредитного регулирования, изменяют интенсивность своих операций, их частоту.

Операции на открытом рынке впервые стали активно применяться в США, Канаде и Великобритании в связи с наличием в этих странах развитого рынка ценных бумаг. Позднее этот метод кредитного регулирования получил всеобщее применение и в Западной Европе.

По форме проведения рыночные операции центрального банка с ценными бумагами могут быть прямыми либо обратными. Прямая операция представляет собой обычную покупку или продажу. Обратная заключается в купле-продаже ценных бумаг с обязательным совершением обратной сделки по заранее установленному курсу. Гибкость обратных операций, более мягкий эффект их воздействия, придают популярность данному инструменту регулирования. Так доля обратных операций центральных банков ведущих промышленно-развитых стран на открытом рынке достигает от 82 до 99,6%. Если разобраться, то можно увидеть, что по своей сути эти операции аналогичны рефинансированию под залог ценных бумаг. Центральный банк предлагает коммерчески банкам продать ему ценные бумаги на условиях, определяемых на основе аукционных (конкурентных) торгов, с обязательством их обратной продажи через 4-8 недель. Причем процентные платежи, "набегающие" по данным ценным бумагам в период их нахождения в собственности центрального банка, будут принадлежать коммерческим банкам.

Таким образом, операции на открытом рынке, как метод денежно-кредитного регулирования, значительно отличаются от двух предыдущих. Главное отличие - это использование более гибкого регулирования, поскольку объем покупки ценных бумаг, а также используемая при этом процентная ставка могут изменяться ежедневно в соответствии с направлением политики центрального банка. Коммерческие банки, учитывая указанную особенность данного метода, должны внимательно следить за своим финансовым положением, не допуская при этом ухудшения ликвидности.

Ограничение кредитования.

Этот метод кредитного регулирования представляет собой количественное ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, контингентирование кредита является прямым методом воздействия на деятельность банков. Также кредитные ограничения приводят к тому, что предприятия заемщики попадают в неодинаковое положение. Банки стремятся выдавать кредиты в первую очередь своим традиционным клиентам, как правило, крупным предприятиям. Мелкие и средние фирмы оказываются главными жертвами данной политики.

Нужно отметить, что, добиваясь при помощи указанной политики сдерживания банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство способствует снижению деловой активности. Поэтому метод количественных ограничений стал использоваться не так активно, как раньше, а в некоторых странах вообще отменён.

Также Центральный Банк может устанавливать различные нормативы (коэффициенты), которые коммерческие банки обязаны поддерживать на необходимом уровне. К ним относятся нормативы достаточности капитала коммерческого банка, нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального размера риска на одного заемщика и некоторые дополняющие нормативы. Перечисленные нормативы обязательны для выполнения коммерческими банками. Также Центральный Банк может устанавливать необязательные, так называемые оценочные нормативы, которые коммерческим банкам рекомендуется поддерживать на должном уровне.

При нарушении коммерческими банками банковского законодательства, правил совершения банковских операций, других серьезных недостатках в работе, что ведет к ущемлению прав их акционеров, вкладчиков, клиентов центральный банк может применять к ним самые жесткие меры административного воздействия, вплоть до ликвидации банков.

Очевидно, что использование административного воздействия со стороны центрального банка по отношению к коммерческим банкам не должно носить систематического характера, а применяться в порядке исключительно вынужденных мер.

Кроме четырех основных вышеприведенных инструментов денежной политики, государство также иногда использует второстепенное селективное регулирование, которое касается фондовой биржи, потребительского кредита и увещеваний.

Дабы избежать излишней спекуляции на фондовой бирже, государство устанавливает предписываемую законом «маржу», т.е. процент от продажной цены ценной бумаги, который должен быть оплачен при покупке либо наличными, либо, ценными бумагами, в то время как на другую часть может быть выписана долговая расписка. Маржу повышают при желании ограничить спекулятивную скупку акций и понижают при желании оживить фондовый рынок.

Если государство хочет не допустить увеличения денежной массы, то оно может всеми возможными средствами отбивать желание брать потребительский кредит: повысит ставку процента по нему или предпишет делать беспроцентный вклад в центральный банк при покупке кредитной карточки.

Государство в лице центрального банка может влиять на банки путем словесного убеждения. Могут быть политические заявления, общие решения, просто призывы к тому или иному действию. Государство обращается к чувству общественного долга банкиров. В общей форме могут быть сделаны предупреждения относительно доступности кредита в будущем. Иногда увещевания оказывают определенное воздействие.

Таким образом, к инструментам денежно-кредитной политики относятся, в первую очередь изменение ставки рефинансирования, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке с ценными бумагами и иностранной валютой, а также внедрение кредитных ограничений.

2.2 Банковский надзор

Государственный контроль за деятельностью коммерческих банков выражается действующей системой банковского законодательства. Все банки функционируют в рамках принятых законодательными органами законов, регламентирующих деятельность Центрального банка, коммерческих банков и кредитных учреждений.

Ведомственный контроль включает надзор за деятельностью коммерческих банков со стороны Центрального банка страны. Задачи, цели и границы ведомственного контроля определены соответствующими законодательными и нормативными актами.

Независимый контроль - это контроль, осуществляемый независимыми вневедомственными организациями, т. е. аудиторскими фирмами.

Правовые основы организации контроля и надзора определены законами РФ "О Центральном банке Российской Федерации" и "О банках и банковской деятельности в Российской Федерации". Закон о Центральном банке Российской Федерации предусматривает необходимость осуществления надзора за соблюдением банками установленных экономических нормативов и контроля за правильным применением ими законодательства о банковской деятельности, назначать и осуществлять проверку выполняемых банками операций, поручать проведение таких проверок аудиторским организациям. В Законе о банках и банковской деятельности в Российской Федерации указывается, что, во-первых, надзор за деятельностью коммерческих банков осуществляет Банк России, во-вторых, предусматривается обязательная ежегодная аудиторская проверка. Таким образом, законы, регламентирующие деятельность Центрального банка и коммерческих банков, определили органы надзора и обязательный независимый контроль за деятельностью банков.

Правовые основы осуществления аудиторской деятельности как независимого вневедомственного контроля определены Указом Президента Российской Федерации "Об аудиторской деятельности в Российской Федерации" от 22 декабря 1993 года N 2263. Этим указом утверждены Временные правила аудиторской деятельности в Российской Федерации, на основе которых "Положение об аудиторской деятельности в банковской системе Российской Федерации" от 6 февраля 1991 года должно быть приведено в соответствие с новыми нормативными актами.

Центральной задачей органа надзора является определение вероятности возникновения проблем в работе банка в будущем. Поэтому при ее выявлении органы надзора должны иметь право принимать такие решения, которые бы способствовали их предупреждению в будущем, а именно:

списание активов, признанных безнадежными;

ограничение в выдаче отдельных видов ссуд или отдельным категориям заемщиков;

усиление внутрибанковского контроля;

усиление или замена руководства банка.

Свои полномочия органы надзора могут выполнять в процессе выдачи лицензий на банковскую деятельность; принятия решения об ограничении круга выполняемых операций; осуществления контроля за действующим банком.

Банковский надзор осуществляется в виде:

лицензирования;

контроля за экономическими нормативами;

инспекции и ревизии деятельности банка.

При выдаче лицензий на банковскую деятельность проверяется правомерность и источники формирования уставного капитала банка, соответствие его суммы установленным требованиям. Проверяется компетентность и профессиональная пригодность руководителей банка, определяется круг будущих операций, которые предполагает выполнять банк, а также цели, задачи и стратегия банка.

Контроль за соблюдением банками экономических нормативов органы надзора осуществляют с помощью анализа представляемой отчетности. При несоблюдении установленных коэффициентов органами надзора применяются штрафные санкции, в отдельных случаях могут быть введены ограничения на банковские операции.

Контроль за деятельностью банков органы надзора осуществляют также путем организации проверок на местах. С этой целью в Центральном банке России в 1993 году было создано Главное управление инспектирования коммерческих банков и утверждены основные правила организации проверок кредитных учреждений. Проверки могут быть двух видов: комплексные и некомплексные (выборочные).

Комплексная проверка проводится в срок не более 30 дней и предусматривает проверку всех основных операций банка, своевременность завершения операционного дня и составление ежедневного баланса. Комплексной проверке подлежат все банки не реже одного раза в два года.

Некомплексная проверка ограничена сроком до 15 дней и затрагивает отдельные сферы, области деятельности банка, обычно те, где вероятность нарушений наибольшая.

По результатам проверки составляется акт в 3-х экземплярах, каждый из которых подписывается руководителем проверки, руководителем и главным бухгалтером проверяемого банка и другими должностными лицами. Один из экземпляров акта передается руководству проверяемого банка.

Внешний аудит означает независимую экспертизу и анализ финансовой отчетности и финансового положения банка в интересах его акционеров или пайщиков. Основная задача банковского аудита - подтвердить достоверность баланса и представить руководству банка заключение о финансовом состоянии банка, его доходности, ликвидности и степени риска банковских операций. Это заключение публикуется вместе с годовым балансом и отчетом о прибылях и убытках.

Аудиторские проверки банка проводятся аудиторскими фирмами, утвержденными общим собранием акционеров (пайщиков) банка.

Аудиторской деятельностью имеют право заниматься физические лица - аудиторы, и юридические лица аудиторские фирмы, независимо от вида собственности, в том числе иностранные и созданные совместно с иностранными юридическими и физическими лицами. Аудиторские фирмы регистрируются как предприятия и могут иметь любую организационно-правовую форму, кроме акционерного общества открытого типа. Они не имеют права заниматься какой-либо предпринимательской деятельностью, кроме аудиторской и связанной с ней деятельностью.

3. Особенности развития денежно-кредитной системы России

Денежная система представляет собой совокупность отношений, связанных с обращением национальной валюты в стране. Вся денежная масса в обращении находится в движении. Причем в движении находятся как наличные таки безналичные деньги. В связи с этим денежная система состоит из наличного и безналичного денежного оборота.

3.1 Особенности денежной системы России

В современных условиях в России обострилась проблема нехватки денежных средств, проявляющаяся в низком соотношении денежной массы и ВНП/ВВП. Данный показатель в экономической литературе называется коэффициентом монетизации .

Россия имеет один из самых низких в мире уровень насыщенности хозяйственного оборота деньгами, самый крупный дефицит денег в обращении. В среднем по странам «большой семерки» уровень монетизации экономики составляет 55--100% , по развивающимся странам -- 40--60%. В России в начале 90-х гг. уровень монетизации экономики составлял около 40%, в 1994 г. -- 24%, с началом проведения политики финансовой стабилизации -- опустился к 1996 г. до 12--16% и остается примерно на этом же уровне в 1999 г. (16--17%, по данным Банка России).

Дефицит денежной массы в обращении и устойчиво высокие расходы государства приводят к росту доли денежных ресурсов страны, направляемых на покрытие расходов бюджета. Все меньше становится финансирование оборотных средств реального сектора (через кредиты банков) и в еще меньшей мере -- инвестиций. В последние годы более 50% денежной массы, обслуживающей хозяйственный оборот в России, было отвлечено на кредитование правительства (еще в 1995 г. при всей «нерыночности» форм финансирования правительства этот показатель составлял только 19%, остальная часть внутреннего кредита шла на обслуживание экономики).

Нехватку рублей отчасти заменили неплатежи, бартерные сделки, денежные суррогаты и иностранная валюта. Так, процент бартерных операций в российской промышленности непомерно высок -- около 50%. На некоторых ведущих предприятиях, производящих ликвидную продукцию (нефть, автомобили), доля бартера достигает 80--90%.

3.2 Особенности кредитной системы России

В России, как и в большинстве других стран мира, действует двухуровневая кредитная система: Центральный банк -- банковские институты и небанковские кредитные организации. Центральный банк РФ (Банк России, Центробанк, ЦБ РФ) является эмиссионным центром страны, обладает монопольным правом выпуска в обращение и изъятия из него наличных денежных знаков в форме банкнот и монет. В качестве банка банков он предоставляет централизованные кредиты коммерческим банкам, является главным банкиром Правительства РФ, выполняет функции управляющего золотовалютными резервами, осуществляет кассовое исполнение государственного бюджета (прежде всего организацию через свои управления и отделения приема бюджетных платежей в регионах и на местах) и проч.

Коммерческие банки являются основой кредитной системы России. Некоторые из них возникли на базе ранее функционировавших специализированных государственных банков, имевших устойчивое финансовое положение и обладавших разветвленной сетью филиалов (Сбербанк, Мосбизнесбанк, Промстройбанк и др.), другие создавались практически «с нуля».

В России уже сложилась кредитная система, отличная от двух основных мировых моделей: американской и немецкой. В стране действуют универсальные банки (этим она отличается от американской модели), а также функционирует достаточно развитый сектор специализированных кредитных организаций (этим она отличается от немецкой модели).

В целом российские кредитные организации повторяют путь, по которому развивалась кредитная система в Западной Европе и других регионах мира с конца 40-х -- начала 50-х гг.: финансовый капитал в России уже сращивается с промышленным и торговым (например, в форме финансово-промышленных групп), усиливается концентрация банков, их объединения в различных формах, возникают первые интернациональные союзы, консорциумы для осуществления отдельных проектов и программ.

Следует отметить, что банковская система России слабо выполняет свою вторую главную функцию -- кредитование. В результате из-за дороговизны кредитования половина российских промышленных предприятий не прибегает к кредитам банков.

К середине 1998 г. заметно выросли капиталы банков, создана серьезная материальная база, внедрены международные технологии и стандарты. Однако августовский кризис 1998 г. нанес разрушительный удар прежде всего по кредитной системе России. За август--декабрь 1998 г. капиталы банковской системы сократились на 30%.

Обострению кризиса способствовали также отток вкладов населения и усиление недоверия к банкам. Общая сумма вкладов в рублевом выражении сократилась на 40%. Сужение ресурсной базы и повышение кредитных рисков привели к резкому сокращению кредитной активности.

В результате банковская система оказалась отброшенной на несколько лет назад. Но, несмотря на это, она продолжает функционировать, средние и небольшие банки развиваются, увеличивают капиталы и расширяют клиентуру (табл. 2).

В сложившихся условиях остро стоит вопрос о реструктуризации банковской системы. В частности, в рамках подготовки Банком России Концепции развития банковской системы предлагается принятие закона «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» и закона «О реструктуризации кредитных организаций», а также обеспечение результативной деятельности Агентства по реструктуризации кредитных организаций (АРКО).

Таблица 2 - Характеристика деятельности кредитной системы России [13]

По оценке Банка России, из 1473 действующих банков 1032 (70%) являются финансово стабильными и они способны работать без государственной поддержки; 441 банк, или 30%, отнесены к «проблемным»: у них образовался значительный дефицит ликвидных средств и капитала, они являются неплатежеспособными и не могут самостоятельно выйти из кризиса; 149 банков из числа «проблемных» имеют явные признаки несостоятельности (банкротства). 44 «проблемным» банкам, в число которых входят 18 крупных, оказывается государственная поддержка в силу их социальной и экономической значимости. На них приходится почти 50% активов и 45% вкладов населения (без Сбербанка РФ). Потребность средств на рекапитализацию банков оценивается Банком России в 75 млрд. руб.

Главными в процессе финансового оздоровления «проблемных» банков призваны быть меры по реорганизации, а не проведению процессов банкротства. Мировой опыт показывает, что убытки от банкротства в 8--10 раз больше, чем при реорганизации.

Важным вопросом является структура банковской системы. Целесообразно иметь полный «ассортимент» банков, таких как банк развития, экспортно-импортный, сельскохозяйственный, ипотечный, кредитной кооперации. Банк России активизирует и поддержку региональной сети банков как важного условия развития производительных сил регионов.

Заключение

Достаточно детально рассмотрев два важных понятия (представления) денежно-кредитного регулирования, следует подчеркнуть, что они в своей характеристике и по своему содержанию могут выступать в качестве основы системы денежно-кредитного регулирования. Конечно, представленные точки зрения известных ученых-экономистов не всегда и не всеми могут быть однозначно восприняты в контексте оценочных знаний. Но тем более интересно их восприятие -- для более разностороннего подхода к такому сложному явлению, как денежно-кредитное регулирование.

Денежно-кредитное регулирование фактически означает способность денег и кредита как равновеликих элементов денежного оборота оказывать упорядоченное воздействие на экономические процессы.

Оно обозначает два различных понятия: Сочетание механизмов, способствующих воспроизводству целого с учетом существующих структур и общественных форм. Сквозная категория теории систем как возможная основа теории самоорганизации.

Составляющими системы денежно-кредитного регулирования являются: элементы - объекты и субъекты, компоненты системы (ограниченное число); свойства - качества элементов, дающие возможность количественного описания системы; связи - соединение элементов и свойств в единое целое; структуры как наиболее существенные, устойчивые связи между элементами и как форма организации системы, где важная роль придается состоянию, поведению, равновесию, устойчивости, развитию системы и ее функций. Система выступает как совокупность связанных и взаимодействующих друг с другом элементов, составляющих отдельное целое, имеющее новые свойства, отсутствующие у ее элементов. Система денежного регулирования должна обеспечивать выполнение потребностей участников денежного оборота: стимулировать к снижению издержек, повышению качества оказываемых услуг; способствовать привлечению инвестиций; обеспечивать формирование необходимого объема финансовых ресурсов; учитывать формирование конкурентных отношений; иметь механизмы, позволяющие снизить негативные (проинфляционные) процессы в денежном обороте.

Система регулирования должна обеспечивать прогнозируемость и предсказуемость изменения тенденций в динамике денежного оборота. Денежные параметры устанавливаются на определенный срок (период регулирования), который должен быть согласован с периодом регулирования, устанавливаемым на федеральном и региональном уровнях. Это требование предусматривает достижение следующих результатов: создание ситуации определенности в отношении будущих денежных потоков, что снижает риски инвестирования; проведение в течение регулируемого периода мероприятий по снижению издержек и расходование полученных в результате экономии средств на возврат заемных средств; достижение экономической определенности для потребителей услуг.

Список используемой литературы

1. Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 "О Банках и Банковской деятельности";

2. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ "О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)";

3. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг";

4. Инструкция ЦБ РФ №1 от 30.01.1996 "О порядке регулирования деятельности кредитных организаций";

5. Белоглазова Г.Н., Кроливецкой Л.П. "Банковское дело", Москва, 2004г.;

6. Белоглазова Г.Н. "Деньги, кредит, банки", Москва, 2007 г.;

7. Благодина А.А., "Финансовый словарь", Москва, 2006 г.;

8. Лаврушин О.И. "Деньги кредит банки", Москва, 2005 г.;

9. Максютов А.А. "Основы банковского дела", Москва, 2005 г.;

10. Николаева И.П. "Экономическая теория в вопросах и ответах", Москва, 2002 г.;

11. Тедеева А.А., Парыгина В.А. "Деньги, кредит, банки", Москва, 2005г.;

12. Шестаков А.В., "Банковская система РФ", Москва, 2006 г.;

13. Бюллень банковской статистики.1999. № 4 (71). С. 63-66

14. Интернет ресурс. Режим доступа: http://www.bibliotekar.ru/ekonomika.htm

Размещено на Allbest.ru

...