Анализ и оценка финансовой и рыночной устойчивости организации
Сущность финансовой и рыночной устойчивости предприятия, методологические подходы к анализу. Характеристика абсолютных и относительных показателей. Порядок определения типа финансовой устойчивости. Анализ абсолютных и относительных показателей.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 09.07.2013 |
| Размер файла | 44,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Министерство образования и науки РФ
ГОУ ВПО «российская экономическая академия имени Г.В. Плеханова»
Финансовый факультет
Концептуально-теоретические кафедры:
«Финансов и цен»
«Экономического анализа»
Курсовая работа
на тему:
“Анализ и оценка финансовой и рыночной устойчивости организации”
Выполнила студентка
3 курса группы 2301
Ковалева Мария
Научные руководители:
Казаков С.В., Серова Е.О.
Москва 2009
Содержание
Введение
1. Теоретические основы финансовой устойчивости предприятия
1.1 Сущность финансовой устойчивости предприятия
1.2 Методологические подходы к анализу финансовой и рыночной устойчивости организации
1.3 Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости
1.4 Определение типа финансовой устойчивости
2. Анализ финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО «АвтоТорг»)
2.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия ООО «АвтоТорг»
2.2 Анализ типа финансовой устойчивости и его оценка
2.3 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
3. Улучшение финансовой устойчивости ООО «АвтоТорг»
Заключение
Список использованной литературы
Приложения
Введение
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.
Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, организации необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и соответствующих потенциальных конкурентов.
Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия, а финансовая устойчивость является залогом выживаемости и основой стабильности финансового положения. Они определяют конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.
Вот почему тема «Анализ финансовой устойчивости» считается самой актуальной. Объектом исследования будет предприятие ООО «АвтоТорг», а предметом - его финансовые результаты.
Цель данной курсовой работы - проанализировать и оценить финансовую и рыночную устойчивость организации на примере ООО «АвтоТорг», выбрав наиболее целесообразный методологический подход.
Определив цели исследования, сформируем основные задачи исследования:
1) рассмотреть теоретические основы финансовой устойчивости;
2) рассмотреть основные методологические подходы к анализу финансовой устойчивости организации;
3) оценить структуру собственного и заёмного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платёжеспособности и т.п.;
4) оценить финансовую устойчивость по абсолютным и относительным коэффициентам, а также определить уровень финансовой устойчивости организации с помощью трёхкомпонентного показателя.
Способность предприятия своевременно выполнять свои внутренние и внешние обязательства, финансировать деятельность предприятия на расширенной основе и поддерживать свою платежеспособность в любых обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом положении.
1. Теоретические основы финансовой устойчивости предприятия
1.1 Сущность финансовой устойчивости предприятия
Финансовое состояние предприятия оценивается, прежде всего, его финансовой устойчивости платежеспособностью. Обеспеченность запасов источниками их формирования выражает сущность финансовой устойчивости, в то время как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени.
Понятно, что платежеспособность предприятия в данный конкретный период времени является условием необходимым, но недостаточным. Условие достаточности соблюдается тогда, когда предприятие платежеспособно во времени, т.е. имеет устойчивую платежеспособность отвечать по своим долгам в любой момент времени.
Однако можно ли в этом смысле говорить, что предприятие финансово устойчиво. Ведь погасить прежние долги можно и за счет новых долгов, например, кредитов, так и не найдя точки финансового равновесия между собственными и заемными средствами. При этом можно активно пользоваться эффектом финансового рычага, хотя предприятие будет оставаться даже неплатежеспособным, а структура баланса неудовлетворительной.
Следовательно, финансовая устойчивость - это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия в основном за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска, т.е. соблюдение условий финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами.
Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются как прежние, так и новые долги. При этом, если нет источника для погашения новых долгов в будущем, то устанавливаются определенные граничные условия на использование уже существующих собственных средств в настоящем.
Это означает, что размер новых долгов ограничивается размером уже существующих и, следовательно, ожидаемых собственных средств. Таким образом, рассчитанная по определенным правилам точка финансового равновесия не позволяет предприятию, с одной стороны, увеличить заемные средства, а с другой, нерационально использовать уже накопленные собственные средства.
Следовательно, соблюдение условия финансового равновесия создает нормативную базу для финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности во времени, а также накладывает определенные ограничения на размер его обязательств перед работниками предприятия, кредиторами, бюджетом, банками и инвесторами.
Принимая во внимание, что собственные и заемные финансовые ресурсы проходят этапы образования, распределения и выплаты, а их конечная величина идет на пополнение имущества, то проведение анализа финансовой устойчивости на каждом из этих этапов дает возможность установить условия укрепления или потери финансового равновесия.
Если обменные, распределительные и финансовые операции раскрывают движение финансовых ресурсов в привязке с активами и капиталом, то для оценки финансовой устойчивости необходим такой критерий, который бы одновременно соединял в себе информацию об активах, капитале финансовых ресурсах, а финансовое состояние предприятия рассматривалось бы в динамике. Особое значение при этом уделяется имуществу, принадлежащему данному предприятию, а также формам выражения данного собственного имущества - денежной и неденежной , долгосрочной и текущей, финансовой нефинансовой.
Такое подробное представление анализируемого критерия преследует определенную цель - найти точку финансового равновесия, обеспечивающую финансовую устойчивость.
1.2 Методологические подходы к анализу финансовой и рыночной устойчивости организации
В настоящее время в мире существует большое количество различных методик проведения анализа финансово - хозяйственной деятельности предприятий и организаций. Одними из наиболее популярных в нашей стране являются методики А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина, В.В. Ковалева, В.И. Подольского.
I Рассмотрим методику, предложенную А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным, основные этапы которой представлены ниже.
1. Общая оценка финансового состояния и его изучение за отчетный период (составление агрегированного баланса, вертикальный и горизонтальный анализ агрегированного баланса по статьям, расчет финансовых коэффициентов, детализация изменений по статьям актива и пассива баланса);
2. Анализ финансовой устойчивости (определение излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат, определение степени покрытия внеоборотных активов источниками средств);
3. Анализ ликвидности баланса, деловой активности и платежеспособности предприятия (анализ ликвидности баланса: 1) группировка статей активов и пассивов, 2) сопоставление соответствующих итогов активов и пассивов, 3) определение текущей и перспективной ликвидности баланса, 4) оценка степени ликвидности; анализ деловой активности: 1) расчет коэффициентов оборачиваемости различных групп активов, 2) сравнение их с нормативными величинами и оценка деловой активности; анализ платежеспособности).
Среди достоинств данной методики можно выделить следующие:
1. Предложенные этапы проведения анализа позволяют дать многостороннюю информацию о финансовом состоянии предприятия, основанную на изучении бухгалтерского баланса.
2. Третий этап данной методики предполагает получение информации для потенциальных инвесторов о целесообразности вложения средств в данное предприятие, что является элементом стратегического планирования.
Существенными “минусами” методики является следующее:
1. Использование в качестве информационной основы для анализа лишь бухгалтерского баланса предприятия и приложений к нему, что существенно сужает круг ответов на важные, с точки зрения экономической эффективности, вопросы.
2. Данная методика позволяет дать лишь поверхностную оценку деятельности предприятия, не затрагивая “глубинных” причин возникновения тех или иных результатов деятельности предприятия.
II Рассмотрим вторую методику, предложенную В.В. Ковалевым. Основные этапы данной методики:
1. Экспресс - анализ (ознакомление с аудиторским заключением);
2. Подготовительный этап (принятие решения о целесообразности дальнейшего проведения анализа, техническая проверка готовности (счетные процедуры, проверка наличия подписей, форм отчетности));
3. Предварительный обзор бухгалтерской отчетности (ознакомление с пояснительной запиской к бухгалтерской отчетности);
4. Экономическое чтение и анализ отчетности (обобщающая оценка результатов хозяйственной деятельности: 1) оценка имущественного, финансового положения, 2) оценка прибыльности, динамичности с помощью финансовых коэффициентов);
5. Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия (характеристика общей направленности финансово - хозяйственной деятельности, выявление "больных статей");
6. Оценка и анализ экономического потенциала предприятия (оценка имущественного состояния (вертикальный, горизонтальный анализ, анализ качественных сдвигов в имуществе), оценка финансового положения (ликвидность, финансовая устойчивость));
7. Оценка и анализ результативности финансово - хозяйственной деятельности (оценка производственной деятельности, анализ рентабельности, оценка положения на рынке ценных бумаг).
Положительными моментами методики являются следующие:
1. Наличие предварительного и более детального этапов анализа, что позволяет на предварительном этапе дать оперативную оценку деятельности предприятия, а также определить готовность к дальнейшему проведению анализа с точки зрения наличия необходимых документов.
2. Другим существенным отличием методики является использование в качестве информационной базы для анализа не только данных бухгалтерского баланса, но и аудиторского заключения, пояснительной записки.
Недостатком данной методики можно считать также:
1. Использование в качестве информационной базы не полный перечень документов, по данным которых можно получить более реальную оценку деятельности предприятия.
2. При выявлении общей направленности деятельности предприятия возникает вопрос, может ли данная методика раскрыть полностью причины роста или спада экономической деятельности в той или иной области, в которой представлено предприятие с учетом всех особенностей данной отрасли.
III Рассмотрим третью методику, предложенную В.И. Подольским. Суть этапов методики заключается в следующем:
1) предварительный этап (ознакомление с бухгалтерской отчетностью, техническая проверка готовности);
2) общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период;
3) анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;
4) анализ кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия;
5) анализ оборачиваемости оборотных активов;
6) анализ финансовых результатов предприятия;
7) оценка потенциального банкротства.
Рассмотрев данную методику, можно сделать следующие выводы.
1. Как и в предложенной В.В. Ковалевым в данной методике также есть предварительный этап, включающий проверку наличия необходимых документов для анализа, что позволяет сэкономить время и средства, которые могли быть затрачены на проведение анализа, не подкрепленного информационно. Это, несомненно, положительный момент.
2. Другим отличительным признаком данной методики является расчет количественной оценки влияния на изменение прибыли от реализации продукции ряда факторов. Предлагается рассчитать влияние каждого возможного фактора на прибыль - это положительный момент.
3. С другой стороны, предложена методика, основанная только на бухгалтерской отчетности, однако, существует большое количество другой важной, с точки зрения влияния на результат анализа, информации, содержащейся в других источниках. Данный факт является недостатком методики.
4. Другим отрицательным фактом явилось использование при оценке потенциального банкротства формулы “Z - счета” Е. Альтмана. Данный расчет основывается на субъективных данных ввиду того, что анализируемое предприятие может не входить в группу тех предприятий, по результатам деятельности которых был рассчитан данный коэффициент.
Существенным недостатком описанных выше методик является использование в качестве информационной базы для анализа лишь бухгалтерской отчетности и некоторых других отчетов, что существенно сказывается на результат анализа и на принятое последующее управленческое решение.
1.3 Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости
Рассмотрим показатели представленные в методике А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина.
Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных относительных показателей. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные краткосрочные кредиты займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
Наличие собственных оборотных средств. Определить эту величину можно как разность между реальным собственным капиталом и величинами внеоборотных активов (итог раздела 1 баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230 баланса) по формуле:
СОС=РСК-ВА-ДДЗ (стр.230) или СОС=стр.490-стр.190-стр.230,
где СОС - наличие собственных оборотных средств (чистый оборотный капитал); РСК - реальный собственный капитал; ВА- внеоборотные активы (1-ый раздел актива); ДДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность.
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ) рассчитывается как сумма собственных оборотных средств (СОС), долгосрочных кредитов и займов (раздел 4 баланса - стр.590), целевого финансирования и поступлений (стр.450 баланса) и определяется по формуле:
СДИ=СОС+ДКЗ+ЦФП или
СДИ=СОС+стр.590+стр.450,
где СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов; ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы; ЦФП - целевое финансирование и поступления.
Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат рассчитывается как сумма собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) и краткосрочных заемных средств (стр. 610 баланса) и определяется по формуле:
ОВИ=СДИ+ККЗ (стр.610 баланса),
где ОВИ - общая величина основных источников формирования запасов; СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов; ККЗ - краткосрочные кредиты займы (стр.610)
Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.
Важнейшие показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, являются:
Коэффициент автономии (минимальное значение 0,5)- отношение общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу баланса.
Коэффициент соотношения заемных средств и собственных (нормальное значение - меньше 0,5).
Коэффициент маневренности - отношение собственных оборотных средств предприятия к сумме собственных и долгосрочных заемных средств (более 0,5).
Коэффициент мобильности всех средств предприятия - отношение стоимости оборотных средств к стоимости всего имущества.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками средств для их формирования ( более 0,6-0,8 ) - отношение суммы собственных и долгосрочных заемных средств к стоимости запасов и затрат.
Коэффициент материальных оборотных средств - отношение стоимости запасов и затрат к итогу баланса.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.
Коэффициент краткосрочной задолженности.
Коэффициент кредиторской задолженности.
От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение субъекта.
1.4 Типы финансовой устойчивости предприятия
Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости.
Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Предприятие не зависит от внешних кредиторов и определяется неравенствами:
?СОС ? 0; ?СДИ ? 0; ?ОВИ ? 0.
Нормальная устойчивость финансового состояния, при котором гарантируется платежеспособность субъекта. Запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товароматериальные ценности.
?СОС < 0; ?СДИ ? 0; ?ОВИ ? 0.
Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товароматериальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:
производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов;
незавершенное производство плюс расходы будущих периодов меньше или равны сумме собственного оборотного капитала.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности.
?СОС < 0; ?СДИ < 0; ?ОВИ ? 0.
Кризисное финансовое состояние (на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
?СОС < 0; ?СДИ < 0; ?ОВИ< 0.
Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов, займов, так и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.
Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме указанных признаков наличием неустойчивого финансового положения, регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет). Абсолютная и нормальная устойчивость финансового положения характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины.
2. Анализ финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО «АвтоТорг»)
2.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия ООО «АвтоТорг»
Финансовое состояние предприятия является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников (обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия), скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме (финансовые отношения с другими юридическими и физическими лицами), а также другими факторами. Следовательно, под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Эта важнейшая характеристика его деловой активности и надежности.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. То есть, залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его устойчивость.
На примере предприятия ООО «АвтоТорг» попытаемся проанализировать его финансовое положение и его устойчивость.
Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма№1), отчет о прибылях и убытках (форма№2), отчет о движении капитала (форма№3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. (см. Приложения).
Прибыль и убыток характеризуют финансовый результат деятельности предприятия и могут быть определены только в системе бухгалтерского учета. С точки зрения бухгалтерского учета прибыль отражает финансовый результат от хозяйственной деятельности, полученный предприятием за отчетный период (в случае превышения доходов над расходами). Прибыль относится к числу важнейших показателей оценки работы предприятий и определения эффективности деятельности.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Рост прибыли создает базу для самостоятельного финансирования, расширения производства, решения проблем социальных и трудовых конфликтов. За счет прибыли выполняется также часть обязательство предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных дисточников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости рассчитываются сравнением источников собственных оборотных средств предприятия, источников собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств, источников собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных средств и величины запасов и затрат.
Для анализа данного предприятия будет использован табличный способ оценки финансового состояния предприятия. В рамках табличного способа предварительные расчеты для проведения анализа сводятся в табличные формы. Такой подход приспособлен к использованию компьютерной техники для проведения расчетов - одни и те же формулы в таблицах применяются для расчета по нескольким показателям.
Осуществляется общий анализ, включающий анализ валюты баланса, актива, пассива, запасов и финансовых результатов (при проведении анализа используется единая форма таблицы); анализ платежеспособности - анализ финансовой устойчивости, анализ кредитоспособности - анализ ликвидности баланса. При проведении анализа финансового состояния предприятия коэффициентным способом дается оценка отдельных, наиболее значимых характеристик финансового состояния предприятия с помощью относительных показателей. В ходе анализа используются коэффициенты распределения и коэффициенты координации, которые будут рассмотрены ниже.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
наличие собственных оборотных средств, которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов (СОС).
СОС=стр.490-стр.190-стр.230
СОСн.г.=6-0-0=6
СОСк.г.=6,3-0-0=6,3
Экономическая трактовка показателя величины собственных оборотных средств заключается в том, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам.
Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат, определяемое путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов.
СДИ= СОС+стр.590+стр.450
СДИн.г.=6+0+0=6
СДИк.г.=6,3+0+0=6,3
общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат, равная сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.
ОВИ=СДИ+стр.610
ОВИн.г.=6+0=6
ОВИк.г.=6,3+0=6,3
По полученным данным, мы видим, что прирост собственного капитала меньше его отвлечения, и разница между реальным собственным капиталом и уставным капиталом отрицательна, поэтому финансовое состояние организации критическое.
2.2 Анализ типа финансовой устойчивости и его оценка
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Найдем их значения.
Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов затрат соответствует три показателя обеспеченности или запасов и затрат:
излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств.
?СОС=СОС-З=СОС - (стр.210+стр.220)
?СОСн.г.=6-226=-220
?СОСк.г.=6,3-439,8=-433,5
излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат.
?СДИ=СДИ-З=СДИ -(стр.210+стр.220)
?СДИн.г.=6-226=-220
?СДИк.г.=6,3-439,8=-433,5
излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат.
?ОВИ=ОВИ -З=ОВИ -( стр.210+стр.220)
?ОВИн.г.=6-226=-220
?ОВИк.г.=6,3-439,8
При определении типа финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель. Результаты расчетов представлены в табл.
Таблица 1 Анализ финансовой устойчивости
|
Показатели |
На н.г., Тыс.руб. |
На к.г., Тыс.руб. |
Изменение за год |
|
|
1.источники собственных средств |
6 |
6,3 |
0,3 |
|
|
2.внеоборотные активы |
0 |
0 |
0 |
|
|
3.наличие собственных оборотных средств(1-2) |
6 |
6,3 |
0,3 |
|
|
4.долгосрочные кредиты и заемные средства |
0 |
0 |
0 |
|
|
5.наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат(3+4) |
6 |
6,3 |
0,3 |
|
|
6.краткосрочные кредиты и заемные средства |
0 |
0 |
0 |
|
|
7.общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат(5+6) |
6 |
6,3 |
0,3 |
|
|
8.общая величина запасов и затрат |
226 |
439,8 |
213,8 |
|
|
9. излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных средств(3-8) |
-220 |
-433,5 |
-213,5 |
|
|
10. излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат |
-220 |
-433,5 |
-213,5 |
|
|
11.излишек(+), недостаток(-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат. |
-220 |
-433,5 |
-213,5 |
|
|
12. трехкомпонентный показатель |
0,0,0 |
0,0,0 |
0,0,0 |
Таблица 2 Сводная таблица показателей по типам финансовой ситуации
|
Показатели |
тип финансовой ситуации |
||||
|
абсолют. устойчив. |
нормал. устойчив. |
неустойч. состояние |
кризисное состояние |
||
|
1.?СОС=СОС-З |
?СОС ?0 |
?СОС <0 |
?СОС <0 |
?СОС <0 |
|
|
2.?СДИ=СДИ-З |
?СДИ ?0 |
?СДИ ?0 |
?СДИ <0 |
?СДИ <0 |
|
|
3.?ОВИ=ОВИ-З |
?ОВИ ?0 |
?ОВИ ?0 |
?ОВИ ?0 |
?ОВИ <0 |
Анализ трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости показывает, что у предприятия кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства. Так как, у предприятия большой недостаток собственных оборотных средств, и в случае потери запасов трудно будет их восстановить. Наше предприятие характеризуется неплатежеспособностью, когда только запасы и затраты больше, чем возможные источники их формирования.
2.3 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные коэффициенты финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношения абсолютного показателя финансового состояния и их линейных комбинаций.
Финансовые коэффициенты разделяются на:
коэффициенты распределения - применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.
Коэффициенты координации - для выражения отношения разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинации, имеющих различный экономический смысл.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В нашем случае мы можем располагать только базисными величинами.
Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) является одной из важных характеристик устойчивости финансового состояния, его независимости от заемных источников средств. Равен доли источников собственных средств в общем итоге баланса.
Ка=с.490/с.699=6,3/860,2=0,0073238
Нормативное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5. У нас до этого уровня далеко. С точки зрения теории это говорит о низкой степени независимости, низкой гарантированности предприятием своих обязательств.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств = заемные средства/собственные средства = (5 раздел + 6 раздел)/4 раздел.
Кз/с=(с.590+с.690)/с.490=(0+853,9)/6,3=135,53968
Этот коэффициент показывает каких средств у предприятия больше. В нашем случае заемных средств больше, чем собственных в 135,5 раза.
Взаимосвязь Кз/с и Ка выражается:
Кз/с=1/Ка-1=1/0,0073238-1=135,53968
Чем больше Кз/с превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. То есть у нашего предприятия высокая зависимость от заемных средств. Большая величина Кз/с вызвана высоким объемом оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Ка и Кз/с отражают степень финансовой независимости предприятия в целом.
Далее рассмотрим коэффициенты, отражающиеосостояние оборотных средств:
коэффициент маневренности собственных средств
Км=СОС/СК.
Км=6,3/6,3=1.
Км показывает степень мобильности собственных источников средств с финансовой точки зрения.
Чем больше Км, тем лучше финансовое состояние предприятия.
коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами.
КзСОС=СОС/З
КзСОС =6,3/379,3=0,0166095
Материальные запасы в низкой степени покрыты собственными источниками и нуждаются в привлечении заемных.
Далее рассмотрим частный показатель:
Коэффициент финансовой устойчивости.
Кф.ус.=(с.490+с.590)/(с.399-с.390)=6,3/860,2=0,0073239
В данном случае анализ финансовой устойчивости показывает, что у предприятия кризисное финансовое состояния, при котором предприятие на грани банкротства. Т.к. у предприятия большой недостаток собственных оборотных средств. И в случае потери запасов трудно будет их восстановить.
С точки зрения теории анализ коэффициента автономии говорит о низкой степени независимости, низкой гарантированности предприятием своих обязательств. У предприятия заемных средств больше, чем собственных в 135,5 раза. Материальные запасы в низкой степени покрыты собственными источниками и нуждаются в привлечении заемных.
Текущую ликвидность баланса можно охарактеризовать как достаточную. Анализ неравенств свидетельствует о том, что в ближайшее время предприятию не удастся поправить свою платежность.
ООО «АвтоТорг» ненадежный партнер, финансовая устойчивость очень низкая, это говорит о том, что у организации много долгов перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом организации, прочими кредиторами.
Данную ситуацию можно исправить в некоторой степени, рассчитавшись с поставщиками и подрядчиками готовой продукцией (естественно проведя с ними переговоры), а также просто необходимо искать дополнительные рынки сбыта, участвовать в выставках, тендерах и т.д.
3. Улучшение финансовой устойчивости предприятия
Для анализа финансовой устойчивости ООО «АвтоТорг» были выбраны абсолютные показатели и относительные коэффициенты, которые наиболее полно отражают результаты деятельности предприятия, позволяют вскрывать причины существующих недостатков и резервы для их устранения. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.
Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Основным источником резервов снижения издержек обращения является:
увеличение объема оказания услуг;
расширение номенклатуры услуг;
более полное использование основных средств;
повышение материальной заинтересованности работников в результатах труда, то есть повышение реального уровня заработной платы;
снижение текучести персонала за счет повышения привлекательности труда, улучшения психологического климата в коллективе;
понижение среднего возраста трудового коллектива и повышение среднего уровня образования, путем привлечения молодых, энергичных работников;
систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получения прибыли;
определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;
выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;
разработка мероприятий по внедрению выявленных резервов;
снижение издержек;
увеличение объема предоставляемых услуг, в том числе поиск новых направлений деятельности;
своевременная оплата предоставляемых услуг;
меры по недопущению просроченной кредиторской задолженности
снижение дебиторской задолженности;
увеличение оборачиваемости оборотных средств;
получив оборотные средства часть из них можно направить на ликвидацию кредиторской задолженности.
Проблема укрепления финансового состояния многих существующих предприятий различных отраслей хозяйств би сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Сотни банков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование. Анализ показал, что главной причиной этого оказалось неумелое управление ими, т.е. низкая квалификация большинства финансовых служб, как среднего, так и высшего звена, а во многих предприятиях их просто нет.
Необходимо довериться более компетентным специалистам - по экономическим и финансовым вопросам, по маркетинговым исследованиям, планированию финансов и т. д. - значит определить цель, знать и трезво оценивать имеющиеся ресурсы и уметь использовать их для достижения целей, уметь формировать задачу, доводить её до непосредственного исполнителя и контролировать исполнение, уметь принимать решения, планировать, управлять, анализировать. Здесь недостаточно одной интуиции и даже таланта, нужны знания.
Итак, проанализировав шаг за шагом финансовое состояние предприятия можно выявить не только положительные моменты в деятельности предприятия.
- капитал предприятия сформирован за счет уставного капитала, кредиторской задолженности и краткосрочных заемных средств, можно сделать вывод о не эффективной финансово-кредитной политике предприятия.
- размещен капитал также не эффективно, так как большую его долю занимает дебиторская задолженность, необходимо предпринимать меры по своевременному ее востребованию.
- дебиторская задолженность составляет 81,7 % всех активов предприятия, что говорит о неэффективности работы с покупателями и иммобилизации большей части активов в дебиторскую задолженность.
- увеличилось плечо финансового рычага на 22,9. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась и понизилась его рыночная устойчивость.
Надо заметить, что привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.
Главный акцент руководству предприятия необходимо сделать на принятии мер по недопущению просроченной кредиторской задолженности, что приводит к начислению штрафов и к ухудшению финансового положения предприятия. Стоит отметить, что шаги в этом направлении предпринимаются, кредиторская задолженность перераспределилась в пользу «безопасных» кредиторов - собственных работников, но подобное положение дел может привести к снижению заинтересованности собственных работников в работе с данным предприятием, что в конечном итоге повлечет за собой ухудшение результатов финансово-хозяйственной деятельности.
Проанализировав проблемы предприятия можно предложить следующие решения, которые приведены ниже.
Недостаток денежных средств:
1. Метод «спонтанного финансирования»
? Увеличение оборачиваемости оборотных средств
? Ликвидация кредиторской задолженности
? Уменьшение дебиторской задолженности
2. Снижение издержек
3. Увеличение объема предоставляемых услуг
4. Привлечение новых клиентов
Однако, при наличии хорошо разработанного проекта предприятие «АвтоТорг» могло бы работать на рынке данных услуг, что позволило бы снизить себестоимость общего комплекса услуг.
Как вариант снижения затрат предприятия можно рассмотреть также оптимизацию численности персонала предприятия.
Расходы на заработную плату производственных рабочих отражаются непосредственно в статьях затрат. Заработная плата вспомогательных рабочих в основном отражается на статьях расходов по содержанию и эксплуатации оборудования, заработная плата основных служащих входит в состав основных расходов.
Снижение себестоимости услуг во многом определяется правильным соотношением темпов роста производительности труда и роста заработной платы. Рост производительности труда должен опережать рост заработной платы, обеспечивая тем самым снижение себестоимости услуг.
Таким образом, можно сделать вывод, что в случае необходимости быстрого расчета предприятие попадет в затруднительное положение, но если расчет «не горит», то предприятие выполнит свои обязательства. Хотя у предприятия кризисное финансовое положение по данным за 2007год, то на сегодняшний день ООО «АвтоТорг» пытается выйти из этого положения. Они стараются снизить управленческие расходы, происходит увеличение эффективности использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок, собственные средства предприятия незначительно, но возрастают за счет увеличения источников средств предприятия.
Заключение
Подведя итоги, можно сделать вывод, что поставленная цель достигнута. Финансовое положение хозяйствующего субъекта во многом зависит от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала.
Финансовое положение предприятия может быть устойчивым, неустойчивыми кризисным. Способность предприятия своевременно выполнять свои внутренние и внешние обязательства, финансировать деятельность предприятия на расширенной основе и поддерживать свою платежеспособность в любых обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом положении.
Если текущая платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков.
Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния организации и ее платежеспособности. С переходом предприятий на рыночные условия работы остро встал вопрос об устойчивости его финансового положения и изысканий путей его оздоровления и укрепления.
Актуальность этих вопросов предопределяется необходимостью создания нормальных условий работы, как отдельных предприятий, так и промышленности в целом. В практике работы предприятий нередки случаи, когда и хорошо работающее предприятие испытывает финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным размещением и использованием имеющихся финансовых ресурсов. Поэтому финансовое состояние предприятия должно быть направлено на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования предприятия. Следовательно, финансовая устойчивость предприятия является результатом взаимодействия не только совокупности производственно-экономических факторов, но и всех элементов его финансовых отношений.
Список литературы
1.Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2002 - 272с.
2.Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006 - 536с.
3.Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. Учебное пособие для студентов вузов - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2006 - 159с.
4.Годин А.М. Маркетинг: Учебник - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательская торговая корпорация «Дашков и К», 2007 - 756с.
5.Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие - М.: Изд-ство «Финпресс», 2002 - 208с.
6.Дыбаль С.В. Финансовый анализ: Теория и практика. Учебное пособие - СПБ: Изд. Дом «Бизнес - премия», 2006 - 304с.
7.Елизаров Ю.Ф. Экономика организаций: Учебник для вузов - М.: Издательство «Экзамен», 2005 - 496с.
8. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2004 - 439с.
9.Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие - М.: ИКФ «ЭКМОС», 2002 - 240с.
10.Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001 - 560с.
11.Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учебное пособие - М.: Финансы и статистика, 2003 - 192с.
12.Ковалева А.М. Финансы .Учеб. Пособие.- 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003 - 384с.
13.Пласкова Н.С. Экономический анализ: учебник.- М.: Эксмо,2007.
14.Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности пред-тия. Учебное пособие - М.: Академический проект, 2003. - 573с.
15.Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности пред-тия: Учебник - 3-е изд., стер. - М.: Издательский центр «Академия», 2004. - 336с.
16.Сафронов Н.А. Экономика предприятия: Учебник - М.: ЮРИСТЬ, 2003- 608с.
17.Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2001. - 304с.: ил.
18.Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. - 3-е изд., испр. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 320с.
19.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия перераб. и доп. Минск: ООО «Новое знание», 2004 - 688с.
20. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - М.: ИНФРА - М, 2002 - 333с.
финансовый устойчивость рыночный
Приложение
Бухгалтерский баланс
на 1 января 2008 г.
Форма № 1 по ОКУД
Дата (год, месяц, число)
Организация __ООО «АвтоТорг»____________________ по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН
Вид деятельности _____________________________________ по ОКПО
Организационно правовая форма /форма собственности ____ООО____
_____________________________________________ по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс. руб./ млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ Адрес _____________________________________
|
Актив |
Код строки |
На начало отчетного года |
На конец отчетного года |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы (04,05) |
110 |
- |
- |
|
|
Основные средства |
120 |
- |
- |
|
|
Незавершенное строительство |
130 |
- |
- |
|
|
Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
- |
- |
|
|
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
- |
- |
|
|
Отложенные налоговые активы |
145 |
- |
- |
|
|
Прочие внеоборотные активы |
150 |
- |
- |
|
|
Итого по разделу 1 |
0 |
0 |
||
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы |
210 |
226 |
439,8 |
|
|
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10,12,13) |
211 |
- |
- |
|
|
животные на выращивании и откорме (11) |
212 |
|||
|
затраты в незавершенном производстве (издержки обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44) |
213 |
|||
|
готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40 ,41) |
214 |
|||
|
товары отгруженные (45) |
215 |
- |
- |
|
|
расходы будущих периодов (31) |
216 |
- |
- |
|
|
прочие запасы и затраты |
217 |
- |
- |
|
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) |
220 |
- |
- |
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидают-ся более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
230 |
- |
- |
|
|
в том числе: покупатели и заказчики |
231 |
- |
- |
|
|
векселя к получению |
232 |
- |
- |
|
|
задолженность дочерних и зависимых обществ (78) |
233 |
- |
- |
|
|
авансы выданные (61) |
234 |
- |
- |
|
|
прочие дебиторы |
235 |
- |
- |
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидают-ся в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
515 |
412,7 |
|
|
в том числе: покупатели и заказчики (62, 76, 82) |
241 |
- |
||
|
векселя к получению (62) |
242 |
- |
- |
|
|
задолженность дочерних и зависимых обществ (78) |
243 |
- |
- |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82) |
250 |
- |
- |
|
|
в том числе: займы, предоставленные организациям на срок менее 12 мес |
251 |
- |
- |
|
|
собственные акции, выкупленные у акционеров |
252 |
- |
- |
|
|
Прочие краткосрочные финансовые вложения |
253 |
- |
- |
|
|
Денежные средства |
260 |
44 |
5,5 |
|
|
в том числе: касса (50) |
261 |
|||
|
расчетные счета (51) |
262 |
|||
|
валютные счета (52) |
263 |
- |
- |
|
|
прочие денежные средства (55, 56, 57) |
264 |
- |
- |
|
|
Прочие оборотные активы |
270 |
- |
- |
|
|
ИТОГО по разделу II |
290 |
- |
- |
|
|
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) |
300 |
788 |
860,2 |
|
|
Пассив |
Код строки |
На начало отчетного года |
На конец отчетного года |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (85) |
410 |
6 |
6,3 |
|
|
Добавочный капитал (87) |
420 |
- |
- |
|
|
Резервный капитал (86) |
430 |
- |
- |
|
|
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством |
431 |
- |
- |
|
|
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами |
432 |
- |
- |
|
|
Фонд социальной сферы (86) |
440 |
- |
- |
|
|
Целевые финансирование и поступления (96) |
450 |
- |
- |
|
|
Нераспределенная прибыль прошлых лет (88) |
460 |
- |
- |
|
|
Непокрытый убыток прошлых лет (88) |
465 |
- |
- |
|
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
470 |
- |
- |
|
|
ИТОГО по разделу III |
490 |
6 |
6,3 |
|
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты (92, 95) |
510 |
- |
0 |
|
