Анализ формирования финансовых результатов деятельности предприятия (на примере ОАО "ТГК 13")

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание:

Введение

1. Теоретические и методологические вопросы учета и анализа финансовых результатов

1.1 Сущность, экономическое содержание прибыли и ее роль в условиях рыночных отношений

1.2 Характеристика и порядок формирования финансовых результатов

1.3 Задачи анализа финансовых результатов

2. Анализ формирования финансовых результатов деятельности ОАО «ТГК13»

2.1 Краткая характеристика объекта исследования

2.2 Анализ структуры и динамики прибыли

2.3 Анализ использования прибыли

2.4 Анализ рентабельности предприятия ОАО «ТГК 13»

Заключение

Список используемых источников

Введение

В современных условиях хозяйствования определяющими в деятельности организаций стали экономические методы и интересы. Организации, получив самостоятельность в управлении и ведении хозяйства, приобрели право распоряжаться ресурсами и результатами труда, теперь они сами несут всю полноту экономической ответственности за свои решения и действия. В таких условиях благополучие и экономический успех организации всецело зависит от того, насколько эффективна её деятельность, выражающаяся в сумме полученной прибыли, являющейся основным собственным внутренним финансовым источником, обеспечивающим развитие организации на принципах самофинансирования.

При формирующихся рыночных отношений ориентация организаций на получение прибыли является непременным условием для их успешной предпринимательской деятельности, критерием выбора оптимальных направлений и методов этой деятельности. В современной России, при становлении и развитии коммерческих организаций, проблема правильности учета и распределения прибыли становится наиболее актуальной. Учет, прогнозирование и планирование финансового результата организации необходимо на любой стадии производства.

В условиях рыночной экономики основа экономического развития - прибыль, важнейший показатель эффективности работы организации, источники её жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для осуществления расширенного воспроизводства организации и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями. Поэтому достоверность исчисления и распределения положительного финансового результата (бухгалтерской прибыли) становится важнейшей задачей бухгалтерского учета.

Поэтому тема исследования - "Анализ формирования финансовых результатов деятельности предприятия" является актуальной в современных рыночных условиях.

Целью курсового проекта является проведение анализа показателей финансовой деятельности открытое акционерное общество «Енисейская территориальная генерирующая компания (ТГК 13)», оказавших влияние на конечный финансовый результат.

Для достижения поставленной цели курсового проекта были исследованы следующие задачи:

- анализ теоретических и методологических вопросов анализа финансовых результатов;

- исследование порядка формирования финансовых результатов;

- понятие сущности экономического содержания прибыли и ее роли в условиях рыночных отношений;

– исследование задач анализа финансовых результатов;

– анализ состава и динамики прибыли;

– анализ использования прибыли;

– анализ рентабельности.

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ОАО «ТГК 13» за 2006 - 2007 гг.

1. Теоретические и методологические вопросы учета и анализа финансовых результатов

прибыль финансовый результат

1.1 Сущность, экономическое содержание прибыли и ее роль в условиях рыночных отношений

Как экономическая категория прибыль характеризует результат любой предпринимательской деятельности. Прибыль - один из основных финансовых показателей плана и оценки хозяйственной деятельности предприятия. За счет прибыли осуществляется финансирование мероприятий по научно-техническому и социально-экономическому развитию предприятий, увеличение фонда оплаты труда их работников.

Прибыль - это денежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Вместе с тем прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства при любой форме собственности.

Прибыль как конечный финансовый результат деятельности предприятий представляет собой разницу между общей суммой доходов и затратами на производство и реализацию продукции с учетом убытков от различных хозяйственных операций. Таким образом, прибыль формируется в результате взаимодействия многих компонентов как с положительным, так и отрицательным знаком.

Различают несколько прибылей: прибыль от реализации, балансовая и чистая прибыль.

Прибыль от реализации - это разность между валовым доходом и затратами на реализацию товаров (издержками обращения). Прибыль является результирующим показателем хозяйственной деятельности торговой фирмы.

Балансовая прибыль - сумма прибыли предприятия от реализации продукции и доходов от других видов деятельности. Балансовая прибыль, как конечный финансовый результат выявляется на основании бухгалтерского учета.

Чистая прибыль представляет собой разницу между балансовой прибылью и суммами отчислений и платежей в бюджеты разных уровней.

Размеры прибыли и возможности ее роста находятся в сложной зависимости от ряда факторов, важнейшие из которых следующие:

- объем реализации;

- структура товарооборота;

- величина других доходов и расходов, входящих в состав прибыли;

- уровень налогообложения прибыли.

Факторы, влияющие на прибыль можно разделить на внешние и внутренние.

К внешним факторам относятся:

- политическая стабильность;

- состояние экономики;

- демографическая ситуация;

- конъюнктура рынка, в том числе рынка потребительских товаров;

- темпы инфляции;

- ставка процента за кредит.

К внутренним факторам относятся:

- объем валового дохода (и, соответственно, факторы, его определяющие);

- производительность труда работников;

- скорость оборачиваемости товаров;

- наличие собственных оборотных средств;

- эффективность использования основных фондов.

Это факторы, влияющие на величину прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, которую еще называют чистой прибылью.

Чистая прибыль может быть направлена на уплату местных налогов и сборов, образование резервных фондов, осуществляются отчисления на благотворительные цели, уплачиваются проценты по ссудам банков, полученных на восполнение недостатков оборотных средств, на приобретение основных средств, нематериальных активов и других активов, а также процентов по средствам, взятым взаймы у других организаций. Из чистой прибыли уплачиваются также штрафы и расходы по возмещению ущерба, подлежащим в соответствии с действующим законодательством внесению в бюджеты разных уровней.

Для оценки эффективности работы организации недостаточно использования показателя прибыли, поскольку наличие прибыли ещё не означает, что организация работает эффективно. Абсолютная величина прибыли не позволяет судить о доходности и рентабельности организации.

Многие организации, получившие одинаковую сумму прибыли, имеют различные объёмы оборота, разные издержки, ресурсы. В этом отношении для оценки эффективности работы организации удобен показатель рентабельности.

Роль и значение показателя рентабельности заключается в следующем: этот показатель является одним из основных критериев оценки эффективности работы организации; повышение рентабельности характеризует цель деятельности организации в условиях рыночной экономики; рентабельность - результативный, качественный показатель деятельности организации; рост рентабельности способствует повышению финансовой устойчивости организации; увеличение рентабельности обеспечивает успех организации в конкурентной борьбе и способствует выживанию организации в рыночной экономике; рентабельность имеет важное значение для собственников (акционеров и учредителей), так как при её увеличении возрастает интерес к данной организации, растёт цена акций; кредиторов и заёмщиков денежных средств уровень рентабельности интересует с точки зрения реальности получения процентов по обязательствам, снижения риска не возврата заёмных средств, платёжеспособности организации; динамика рентабельности организации изучается налоговыми службами, фондовыми биржами, министерствами; для предпринимателей показатель рентабельности характеризует привлекательность бизнеса в данной сфере.

Рентабельность - это относительный показатель. Он характеризует процентное отношение суммы прибыли к одному из показателей и отражает взаимосвязь прибыли с другими показателями.

1.2 Характеристика и порядок формирования финансовых результатов

Финансовый результат -- это конечный экономический итог хозяйственной деятельности предприятия, который выражается в форме прибыли (дохода) или убытка.

В рыночных условиях хозяйствования прибыль является важнейшим экономическим показателем деятельности предприятия, она в обобщенном виде отражает результаты хозяйствования, продуктивность произведенных затрат.

Прибыль характеризует не весь полученный доход, а только ту его часть, которая "очищена" от понесенных затрат на осуществление этой деятельности. В количественном выражении прибыль представляет собой разность между совокупным доходом и совокупными затратами на предпринимательскую деятельность.

Выручка (нетто) от реализации продукции, товаров, услуг	--	Производственная себестоимость реализованной продукции, работ, услуг
Валовая (маржинальная) прибыль	--	Управленческие и коммерческие расходы отчетного периода
Финансовый результат от реализации продукции (услуг)	+	Прочие доходы и расходы
Общий финансовый результат отчетного периода (прибыль до налогообложения)	--	Налог на прибыль и иные обязательные платежи
Прибыль от обычной деятельности	+	Чрезвычайные доходы и расходы
Чистая прибыль	--	Потребленная прибыль
Капитализированная (нераспределенная) прибыль

Рис 1 - Структурно-логическая модель формирования показателей прибыли

Используются следующие показатели прибыли:

- маржинальная прибыль (разность между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции);

- прибыль от реализации продукции, товаров, услуг (разность между суммой маржинальной прибыли и постоянными расходами отчетного периода);

- общий финансовый результат до налогообложения (брутто-прибыль) (финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности и прочие доходы и расходы);

- налогооблагаемая прибыль (разность между брутто-прибылью и суммой прибыли, облагаемой налогом на доход (по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях), а также суммы льгот по налогу на прибыль в соответствии с налоговым законодательством, которое периодически пересматривается);

- чистая прибыль -- это та ее часть, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений;

- капитализированная (нераспределенная) прибыль -- это часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов;

- потребляемая прибыль -- та ее часть, которая расходуется на выплату дивидендов, персоналу предприятия или на социальные программы.

1.3 Задачи анализа финансовых результатов

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности -- одна из основных задач в любой сфере бизнеса. Большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу.

С помощью экономического анализа изучают тенденции развития показателей деятельности, глубоко и системно исследуют факторы изменения результатов деятельности, обосновывают планы и управленческие решения, осуществляют контроль за их выполнением, выявляют резервы повышения эффективности деятельности, оценивают её результаты, вырабатывают экономические стратегии его развития.

Экономический анализ хозяйственной деятельности является научной базой принятия управленческих решений.

В зависимости от текущих и стратегических интересов организации формируется цель анализа финансовых результатов.

Это может быть оценка достигнутого финансового результата и выявление влияния основных факторов его изменения, а может быть и оценка эффективности использования факторов хозяйственной деятельности или возможности увеличения прибыли, причитающейся акционерам и т.д.

Финансовые результаты предприятия, его устойчивость и стабильность непосредственно зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

От поставленной цели зависит и перечень задач, решаемых в процессе проведения анализа.

Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Основные задачи анализа:

- систематический контроль за формированием финансовых результатов;

- определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

- выявление резервов увеличения суммы прибыли и уровня рентабельности и прогнозирование их величины;

- оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

- разработка мероприятий по освоению выявленных резервов.

Основные источники информации:

– данные аналитического бухгалтерского учета по счетам результата;

– «Отчет о прибылях и убытках» (Форма №2);

– «Отчет об изменениях капитала» (Форма №3);

– Соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия.

2. Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «ТГК 13»

2.1 Краткая характеристика объекта исследования

Открытое акционерное общество «Енисейская территориальная генерирующая компания (ТГК 13)» - объединенная компания, созданная в результате присоединения ОАО «Красноярская генерация» и ОАО «ТГК 13» к ОАО «Хакасская генерирующая компания», которая 21.12.06 г. была переименована в ОАО «Енисейская ТГК (ТГК 13). 31.12.06 г. состоялся переход на единую акцию, и деятельность ОАО «Красноярская генерация» и ОАО«ТГК 13» была прекращена. ОАО «Енисейская ТГК (ТГК 13)» является одной из крупнейших генерирующих компаний Сибири.

Основными видами деятельности ОАО «Енисейская ТГК (ТГК 13)», согласно уставу являются:

- Поставка (продажа) электрической энергии, пара и горячей воды (тепловой энергии) по установленным тарифам в соответствии с диспетчерским графиком электрических и тепловых нагрузок.

- Производство электрической энергии.

- Производство пара и горячей воды (тепловой энергии).

- Деятельность по получению (покупке) электрической энергии с оптового и розничного рынка электрической энергии (мощности).

- Деятельность по получению (покупке) тепловой энергии от сторонних организаций.

ОАО «Енисейская ТГК (ТГК 13)» является участником оптового рынка электроэнергии (ОРЭ). Компания поставляет электроэнергию по регулируемым договорам по ценам (тарифам), установленным регулирующим органом и по свободным конкурентным ценам на рынке на сутки вперед и балансирующем рынке.

Территория обслуживания ОАО «Енисейская ТГК (ТГК 13)» -- Красноярский край и Республика Хакасия.

В состав ОАО «Енисейская ТГК (ТГК 13)» входят следующие производственные филиалы:

– Красноярская ТЭЦ-1,

– Красноярская ТЭЦ-2,

– Красноярская ТЭЦ-3,

– Красноярская ТЭЦ-4,

– Канска ТЭЦ,

– Минусинская ТЭЦ,

– Назаровская ГРЭС,

– Красноярская Теплосеть,

– Абаканская ТЭЦ.

Общая установленная электрическая мощность предприятий, входящих в ОАО «Енисейская ТГК (ТГК 13)», составляет 2518 МВт (на 1.01.2008 г.).

Установленная тепловая мощность -- 6983,1 Гкал/ч, с учетом мощности котельных (на 1.01.2008 г.).

Общая протяженность тепловых сетей -- 742,8 км (на 1.01.2008 г.).

Размер уставного капитала (на 30.04.2008 г.) -- 1 591 490 557, 1344 рубля. Общее количество размещенных акций -- 159 149 055 713, 44. Номинальная стоимость акций -- 0,01 рубля.

Общая численность персонала по ОАО «Енисейская ТГК (ТГК 13)» на 1.01.2008 г. составляет 7044 человека, включая численность исполнительного аппарата - 519 человек, филиалов - 6525 человек. В том числе промышленно-производственный персонал - 6834 человека. Среднесписочная численность - 6949 человек.

2.2 Анализ структуры и динамики прибыли

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности.

В процессе анализа необходимо изучить состав балансовой прибыли, ее структуру, динамику.

Проведем исследование структуру балансовой прибыли ОАО «ТГК 13» за 2007 год, проследим ее динамику, сравнивая с показателями предшествующего года. Полученные результаты отражены в Таблице 1, Таблице 2 и на Рис 2.

Таблица 1 - Структура прибыли ОАО «ТГК 13»

Наименование показателя	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года	темп прироста, %
	Сумма	доля, %	Сумма	доля, %
валовая прибыль	147323	4,85%	30452	76,34%	484%
проценты к получению	3110	0,10%	617	1,55%	504%
проценты к уплате	121855	4,01%	843	2,11%	14455%
Сальдо прочих доходов и расходов	1359627	44,75%	-11125	-27,89%	-12221%
прибыль (убыток) до налогообложения	1406438	46,29%	19101	47,89%	7363%
Общая сумма бруто-прибыли	3038353	100%	39888	100%	7617%
отложенный налоговый актив	47004	1,55%	1417	3,55%	3317%
отложенное налоговое обязательство	9431	0,31%	2279	5,71%	414%
налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	2171	0,07%	12763	32,00%	17%
Чистая прибыль	1352174	44,50%	5512	13,82%	24531%

Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления активизации деятельности организации.

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:

1) Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ, расчет в колонке 5 таблицы 1);

2) Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ, расчет в колонках 6, 7, 8 таблицы 1);

3) Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);

В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

1) Абсолютное отклонение

-- прибыль базисного периода;

-- прибыль отчетного периода;

-- изменение прибыли.

2) Темп роста

3) Уровень каждого показателя относительно выручки от продажи

Уровень каждого показателя I

относительно выручки от продажи

Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периодах.

4) Изменение структуры:

Данные представленные в Таблице 1 и Таблицы 2 свидетельствуют о существенном повышении финансовых результатов хозяйственной деятельности в отчетном 2007 году по сравнению с 2006 годом.

Рис. 2 - Изменение финансовых результатов ОАО «ТГК 13»

На основании Таблицы 2 можно сказать, что наблюдается существенное увеличение следующих показателей:

– Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) выросла на 1194%

– Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг увеличилась на 1222%

– Сумма процентов к уплате выросли на 14355%

– Прочие доходы увеличились на 1819%

– Увеличение прибыли до налогообложения составило 7263%

– Чистая прибыль увеличилась на 2443%

Столь значительный прирост является положительной тенденцией.

Но так же наблюдается снижение величины налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи на 83%.

Таблица 2 - Анализ динамики прибыли (тыс. руб.)

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года	Отклонение (+.-)	Уровень в % к выручке в отчетном периоде	Уровень в % к выручке в прошлом периоде	Отклонение уровня, %	темп прироста, %
1	2	3	4	5 = 3 - 4	6	7	8 = 6 - 7	9 = 3/4
Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей (В)	010	11991827	926435	11065392	100,00	100,00	0,00	1194%
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (С)	020	11844504	895983	10948521	0,98771	0,96713	0,02058	1222%
валовая прибыль	029	147323	30452	116871	0,01229	0,03287	-0,02058	384%
Прибыль (убыток) от продаж	050	147323	30452	116871	0,01229	0,03287	-0,02058	384%
проценты к получению	060	3110	617	2493	0,00026	0,00067	-0,00041	404%
проценты к уплате	070	121855	843	121012	0,01016	0,00091	0,00925	14355%
прочие доходы	090	1633017	33196	1599821	0,13618	0,03583	0,10035	4819%
прочие расходы	100	273390	44321	229069	0,02280	0,04784	-0,02504	517%
прибыль (убыток) до налогообложения	140	1406438	19101	1387337	0,11728	0,02062	0,09667	7263%
отложенный налоговый актив	141	47004	1417	45587	0,00392	0,00153	0,00239	3217%
отложенное налоговое обязательство	142	9431	2279	7152	0,00079	0,00246	-0,00167	314%
налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150	2171	12763	-10592	0,00018	0,01378	-0,01360	-83%
Чистая прибыль	190	1352174	5512	1346662	0,11276	0,00595	0,10681	24431%
Всего доходов (010 + 029 + 050 + 060 + 090 + + 160 + 143), (Д)		13969604	1022569	12947035
Всего расходов (020 + 030 + 070 + 100 + 150 + 144 + 145 + 146), (Р)		12251351	956189	11295162
Коэффициент соотношения доходов и расходов		1,1402500	1,069421	0,070829

2.3 Анализ использования прибыли

Для анализа использования прибыли используются закон о налогах и сборах, взимаемых в бюджет, инструктивные и методические указания Министерства финансов, устав предприятия, а также данные отчетности о прибылях и убытках, приложения к балансу, отчета о движении капитала, расчетов налога на имущество, на прибыль, на доходы и др.

			Общая сумма брутто-прибыли
налоги и сборы					чистая прибыль
	налог на прибыль		Капитализированная часть прибыли			потребленная часть прибыли
	Штрафы, пении, неустойки по платежам в бюджет		прибыль на инвестирование производственного развития				дивиденды
			Прибыль на формирование резервного и других страховых фондов				прочие формы потребления прибыли
			прочие формы капитализации прибыли

Рис. 3 - Общая схема распределения прибыли

Распределение прибыли показано на Рис. 3. Из рисунка видно, что одна ее часть в виде налогов и сборов поступает в бюджет государства и используется на нужды общества. Оставшаяся сумма чистой прибыль -- используется на выплату дивидендов акционерам предприятия, на расширение производства, создание резервного капитала др.

В процессе анализа необходимо изучить факторы изменен вылечены налогооблагаемой прибыли, суммы выплаченных дивидендов, процентов, налогов из прибыли, размера чистой прибыли, отчислений в фонды предприятия.

Для налоговых органов и предприятия большой интерес представляет налогооблагаемая прибыль, так как от этого зависит сумма налога на прибыль, а соответственно и сумма чистого дохода.

Рассчитаем налогооблагаемую прибыль ОАО «ТГК 13». Результаты представим в Таблице 3.

Таблица 3 - Расчет налогооблагаемой прибыли

Наименование показателя	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года	Изменение (+.-)
Прибыль (убыток) от продаж	147323	30452	116871
проценты к получению	3110	617	2493
проценты к уплате	121855	843	121012
прочие доходы	1633017	33196	1599821
прочие расходы	273390	44321	229069
Налогооблагаемая прибыль	1406438	19101	1387337

Чистая прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия. Количественно она представляет собой разность между общей суммой брутто-прибыли и суммой внесенных в бюджет налогов из прибыли, экономических санкций и других обязательных платежей предприятия, покрываемых за счет прибыли.

Ее величина зависит от факторов изменения общей суммы брутто-прибыли и факторов, определяющих удельный вес чистой прибыли в общей сумме прибыли, а именно доли налогов, экономических санкций и др.

Рассчитаем чистую прибыль ОАО «ТГК 13». Результаты представим в Таблице 4.

Таблица 4 - Расчет чистой прибыли

Наименование показателя	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года	Изменение (+.-)
прибыль (убыток) до налогообложения	1406438	19101	1387337
отложенный налоговый актив	47004	1417	45587
отложенное налоговое обязательство	9431	2279	7152
налог на прибыль	0	12745	-12745
иные аналогичные обязательные платежи	2171	18	2153
Чистая прибыль	1352174	5512	1346662

Чистая прибыль используется в соответствии с уставом предприятия. За счет нее осуществляется инвестирование производственного развития, выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются резервные и страховые фонды и т.д. При распределении чистой прибыли необходимо добиваться оптимизации пропорций между капитализируемой и потребляемой ее суммой с целью обеспечения:

– необходимого объема инвестиций для производственного развития;

– необходимой нормы доходности на инвестированный капитал собственникам предприятия.

Факторы, влияющие на пропорции распределения прибыли, делятся на внешние и внутренние.

Внешние факторы:

– правовые ограничения (ставки налогов на прибыль, процентные отчисления в резервные фонды и др.);

– система налоговых льгот при реинвестировании прибыли;

– рыночная норма прибыли на инвестируемый капитал, рост которой сопровождается тенденцией повышения доли капитализированной части прибыли, и наоборот, ее снижение обусловливает увеличение доли потребляемой прибыли;

– стоимость внешних источников формирования инвестиционных ресурсов (при высоком ее уровне выгоднее использовать прибыль, и наоборот).

Внутренние факторы:

– уровень рентабельности предприятия, при низком значении которого и соответственно небольшой сумме распределяемой прибыли большая ее часть идет на создание обязательных фондов и резервов, на выплату дивидендов по привилегированным акциям, на социальные программы и др.;

– наличие в портфеле предприятия высокодоходных инвестиционных проектов;

– необходимость ускоренного завершения начатых инвестиционных проектов;

– уровень коэффициента финансового левериджа (соотношение заемного и собственного капитала), который является одним из, индикаторов финансового риска и одним из факторов, определяющих доходность собственного капитала;

– наличие альтернативных внутренних источников формирования инвестиционных ресурсов (амортизационного фонда, выручки от реализации основных средств и финансовых активов и др.);

– текущая платежеспособность предприятия, при низком уровне которой предприятие должно сокращать потребляемую часть прибыли.

Проведем анализ использования чистой прибыли. Проанализируем на сколько и за счет каких факторов изменилась величина основных направлений использования прибыли. Полученные данные представим в Таблице 5.

Таблица 5 - Данные об использовании чистой прибыли

Наименование показателя	За отчетный период	За аналогичный период	Изменение (+.-)
1. Нераспределенная прибыль прошлых лет	57830	53583	4247
2. Чистая прибыль отчетного года	1352174	5 512	1346662
3.1. выплату дивидендов	227815	23864	203951
3.2. увеличение резервного фонда	0	970	-970
3.3. выплаты по чрезвычайным обстоятельствам	9473	121302	-111829
3.4. социальные выплаты	386400	33809	352591
3.5. прочие выплаты	311589	75596	235993
4.1. Доля в чистой прибыли : выплаченных дивидендов	0,168480536	4,32946299	-4,1609825
4.2. Доля в чистой прибыли: увлечения резервного фонда	0	0,175979681	-0,1759797
4.3. Доля в чистой прибыли: выплаты по чрезвычайным обстоятельствам	0,007005755	22,00689405	-21,999888
4.4. Доля в чистой прибыли: социальных выплат	0,28576204	6,133708273	-5,8479462
4.5. Доля в чистой прибыли: прочие выплаты	0,23043558	13,71480406	-13,484368
5. Нераспределенная прибыль на конец года	54542	57 830	-3288

2.4 Анализ рентабельности предприятия ОАО «ТГК 13»

В широком смысле слова рентабельность - это прибыльность, доходность. Предприятие является рентабельным, если результаты от продаж продукции (работ и услуг) покрывают его издержки и, кроме того, дают прибыль, достаточную для расширенного воспроизводства.

Показатели рентабельности являются относительными и рассчитываются как отношение прибыли к стоимости используемых ресурсов. Экономический смысл показателей рентабельности заключается в оценке (показе) прибыли, получаемой с 1 руб. вложенных денежных средств. Эти показатели в наименьшей мере подвержены влиянию инфляции.

Основными источниками информации для диагностики эффективности служат форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Многие организации, получившие одинаковую сумму прибыли, имеют различные объёмы оборота, разные издержки, ресурсы. В этом отношении для оценки эффективности работы организации удобен показатель рентабельности.

Роль и значение показателя рентабельности заключается в следующем: этот показатель является одним из основных критериев оценки эффективности работы организации; повышение рентабельности характеризует цель деятельности организации в условиях рыночной экономики; рентабельность - результативный, качественный показатель деятельности организации; рост рентабельности способствует повышению финансовой устойчивости организации; увеличение рентабельности обеспечивает успех организации в конкурентной борьбе и способствует выживанию организации в рыночной экономике; рентабельность имеет важное значение для собственников (акционеров и учредителей), так как при её увеличении возрастает интерес к данной организации, растёт цена акций; кредиторов и заёмщиков денежных средств уровень рентабельности интересует с точки зрения реальности получения процентов по обязательствам, снижения риска не возврата заёмных средств, платёжеспособности организации; динамика рентабельности организации изучается налоговыми службами, фондовыми биржами, министерствами; для предпринимателей показатель рентабельности характеризует привлекательность бизнеса в данной сфере.

Рентабельность - это относительный показатель. Он характеризует процентное отношение суммы прибыли к одному из показателей и отражает взаимосвязь прибыли с другими показателями.

По данным «Отчета о прибылях и убытках» (Ф №2) можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой рентабельности отчетного периода, а так же влияние факторов на изменение этих показателей.

Рентабельность продаж (Rп) - это отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции.

Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, которые влияют на прибыль от продажи. Что бы определить как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществлять следующие расчеты:

– влияние изменения выручки от продажи на Rп;

– влияние изменения себестоимости продажи на Rп;

– влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж Rп;

– влияние изменения управленческих расходов на рентабельность продаж Rп.

Приведенные показатели не имеют нормативных значений, зависят от множества факторов и существенно варьируют по предприятиям различного профиля, размера, структуры активов и источников средств, поэтому целесообразно анализировать тенденции их изменения во временном периоде.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя.

Первая связана с проблемой выбора стратегии управления финансово-хозяйственной деятельностью организации. Если выбирать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или наоборот небольшая прибыль, зато почти без риска. Одним из показателей риска в бизнесе как раз является коэффициент финансовой независимости чем ниже его значение, тем в меньшой степени доля собственного капитала увеличивается за счет повышения значения фактора «коэффициента финансовой независимости». И это положение ослабляет финансовую устойчивость организации.

Вторая особенность связана с проблемой оценки. Числитель и знаменатель рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупательной способности. Числитель, т. е. прибыль, динамичен. Он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары, услуги в основном за истекший период. Знаменатель, т.е. стоимость собственного капитала, складывается в течение ряда лет. Он выражен, как правило, в учетной оценке, которая может существенно отличаться от текущей оценки. Поэтому высокое значение коэффициента R5 может быть вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый собственный капитал.

И, наконец, третья особенность связана с временным аспектом деятельности организации. Коэффициент чистой рентабельности, влияющий на рентабельность собственного капитала, определяется результативностью работы отчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Если организация планирует переход на новые технологии или другую деятельность, требующую больших инвестиций, то рентабельность капитала может снижаться. Однако если расходы в дальнейшем окупятся, то снижение рентабельности нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.

Таблица 6 - Показатели, характеризующие прибыльность предприятия

Наименование показателя	Пояснения
1. Рентабельность продаж	Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции
2. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности	Показывает уровень прибыли после выплаты налога
3. Чистая рентабельность	Показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки
4. Экономическая рентабельность	Показывает эффективность использования всего имущества организации
5. Рентабельность собственного капитала	Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика R5 оказывает влияние на котировки акций
6. Валовая рентабельность	Показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки
7. Затратоотдача	Показывает, сколько валовой прибыли приходится на 1 тыс. руб. затрат
8. Рентабельность перманентного капитала	Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок
9. Коэффициент устойчивости экономического роста	Показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности

Таблица 7 - Рентабельность ОАО «ТГК 13»

Наименование показателя	Способ расчета	Результат 2007г.
		на начало периода	на конец периода
1.Рентабельность продаж	R1=	Прибыль от продаж	*100%	R1=	с.050 (ф.2) *100%	0	-0,38
		Выручка от продажи			с.010 (ф.2)
2. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности	R2=	Прибыль до налогообложения	*100%	R2=	с.140 (ф.2) *100%	12,18	2,06
		Выручка от продажи			с.010 (ф.2)
3. Чистая рентабельность	R3=	Чистая прибыль	*100%	R3=	с.190 (ф.2) *100%	11,28	0,6
		Выручка от продажи			с.010 (ф.2)
4. Экономическая рентабельность	R4=	Чистая прибыль	*100%	R4=	с.190(ф.2) *100%	6,24	0,02
		Средняя стоимость имущества			с.300 (ф.1) среднее
5. Рентабельность собственного капитала	R5=	Чистая прибыль	*100%	R5=	с.190 (ф.2) *100%	7,22	0,03
		Средняя стоимость собственного капитала			с.490 (ф.1) среднее
6. Валовая рентабельность	R6=	Прибыль валовая	*100%	R6=	с.029 (ф.2) *100%	1,23	3,29
		Выручка от продажи			с.010 (ф.2)
7. Затратоотдача	R7=	Прибыль от продаж	*100%	R7=	с.050 (ф.2) *100%	-1,24	-3,4
		Затраты на производство и реализацию продукции по ф.2			с.020+с.030+с.040 (ф.2)
8. Рентабельность перманентного капитала	R8=	Чистая прибыль	*100%	R8=	с.190 (ф.2) *100%	6,58	0,02
		Средняя стоимость собственного капитала и долгосрочных обязательств			(с.490+с.590) среднее (ф.1)
9. Коэффициент устойчивости экономического роста	R9=	Чистая прибыль - дивиденды	*100%	R9=	(с.190 (ф.2) - дивиденды ф.3) *100%	7,22	0,03
		Средняя стоимость собственного капитала			с.490 (ф.1) среднее



Рис. 4 - Показатели рентабельности ОАО «ТГК 13»

Анализ показателей, характеризующих прибыльность (рентабельность), показывает:

– рентабельность продаж снизилась на 0,38, это свидетельствует об уменьшении прибыли, приходящейся на единицу реализованной продукции;

– коэффициент устойчивости экономического роста так же резко снизился с 7,22 до 0,03, что свидетельствует о низких темпах увеличения собственного капитала за счет финансово-хозяйственной деятельности;

– бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности значительно снизилась и достигла 2,06;

– валовая рентабельность увеличилась с 1,23 до 3,29;

– чистая рентабельность снизилась с 11,28 до 0,06;

– экономическая рентабельность снизилась с 6,24 до 0,02;

– рентабельность собственного капитала снизилась с 7,22 до 0,03 из-за снижения величины чистой прибыли, что свидетельствует о снижении эффективности использования собственного капитала;

– затратоотдача снизилась с -1,24 до -3,4, это показывает, что скорость роста прибыли от продаж не превышает скорость роста затрат на производство и реализацию продукции;

– рентабельность перманентного капитала резко снизилась с 6,58 до 0,02, что свидетельствует об уменьшении эффективности использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

На основе этих результатов можно судить о том, что прибыльность ОАО «ТГК 13» на данном этапе развития снизилось, т.к. значение большинства показателей уменьшилось.

Заключение

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия является неотъемлемой частью финансово-экономического анализа. Основными показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятия, является прибыль и рентабельность.

В данной курсовой работе был проведен анализа показателей финансовой деятельности открытое акционерное общество «Енисейская территориальная генерирующая компания (ТГК 13)», оказавших влияние на конечный финансовый результат.

И исследованы следующие задачи:

- анализ теоретических и методологических вопросов анализа финансовых результатов;

- исследование порядка формирования финансовых результатов;

- понятие сущности экономического содержания прибыли и ее роли в условиях рыночных отношений;

– исследование задач анализа финансовых результатов;

– анализ состава и динамики прибыли;

– анализ использования прибыли;

– анализ рентабельности.

Проведя исследования структуры и динамики прибыли ОАО «ТГК 13» можно сказать, что наблюдается существенное увеличение следующих показателей:

– Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) выросла на 1194%

– Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг увеличилась на 1222%

– Сумма процентов к уплате выросли на 14355%

– Прочие доходы увеличились на 1819%

– Увеличение прибыли до налогообложения составило 7263%

– Чистая прибыль увеличилась на 2443%

Столь значительный прирост является положительной тенденцией.

Но так же наблюдается снижение величины налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи на 83%.

Полученные результаты при анализе рентабельности ОАО «ТГК 13» свидетельствуют о том, что показатели рентабельности на предприятии в 20087 году по отношению к 2006 году ухудшились. Рентабельность продаж снизилась на 0,38; коэффициент устойчивости экономического роста так же резко снизился с 7,22 до 0,03; чистая рентабельность снизилась с 11,28 до 0,06;экономическая рентабельность снизилась с 6,24 до 0,02;рентабельность собственного капитала снизилась с 7,22 до 0,03.

На основе этих результатов можно судить о том, что прибыльность ОАО «ТГК 13» на данном этапе развития снизилось. Это говорит о том, что предприятию необходимо принять меры направленные на улучшение финансовых результатов.

На основании все полученных результатов можно сказать, что анализ финансовых результатов ОАО «ТГК 13» показал что, данное предприятие успешно работает на рынке Красноярского края, оно является конкурентным, но при этом в рассматриваемом периоде снизились показатели прибыльности, поэтому руководству стоит задуматься о принятии мер по повышению рентабельности предприятия.

Список используемых источников:

1) Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000. 112с

2) Анализ финансовой отчетности : учебник / Л.В. Донцова, НА. Никифорова. -- 4-е изд., перераб. и доп. -- М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006. -- 368 с.

3) Г.В. Савицкая Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - 2-е изд., испр. И доп. - М.:ИНФРА-М,2003. - 344 с.

4) Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2000.

Размещено на Allbest.ru

...