Анализ объема выпуска и реализации продукции (работ, услуг) предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО

Уральский государственный экономический университет

Институт непрерывного образования

Факультет сокращенной подготовки

Курсовая работа

По дисциплине "Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия (фирмы)"

На тему "Анализ объема выпуска и реализации продукции (работ, услуг) предприятия"

Студентки 2 курса гр. ПР ЭФ - 09

Гайсиной Лилии Тимергалиевны

Преподаватель: Г.А. Ярин

Екатеринбург 2012 г.



Содержание

• Введение
• 1. Теоретические основы анализа производства продукции
• 1.1 Задачи и информационное обеспечение анализа
• 1.2 Система показателей производства продукции
• 2. Анализ производства продукции ЗАО "Электро - ОВИМЭКС"
• 2.1 Общая характеристика ЗАО "Электро - ОВИМЭКС"
• 2.2 Анализ динамики и выполнения плана производства продукции на ЗАО "Электро - ОВИМЭКС"
• 3. Резервы увеличения выпуска продукции на ЗАО "Электро - ОВИМЭКС"
• Заключение
• Список использованных источников

Введение

Объектом исследования является ЗАО "Электро - ОВИМЭКС".

Предметом исследования является производство продукции на ЗАО "Электро - ОВИМЭКС".

Целью курсовой работы является поиск резервов увеличения выпуска и реализации продукции на ЗАО "Электро - ОВИМЭКС".

В процессе работы рассмотрены значение, задачи и информационное обеспечение анализа производства продукции; рассмотрена система показателей производства продукции; проведен анализ динамики и выполнения плана производства продукции на ЗАО "Электро - ОВИМЭКС"; проведен факторный анализ производства продукции на ЗАО "Электро - ОВИМЭКС"; предложены резервы увеличения выпуска продукции на ЗАО "Электро - ОВИМЭКС".

Областью возможного практического применения являются предприятия Свердловской области.

В процессе работы проводились обобщения различных точек зрения, высказанных в экономической литературе, анализировались статистические и бухгалтерские данные.

Статистическую основу курсовой работы составляют данные экономических и других служб ЗАО "Электро - ОВИМЭКС". Полученные основные результаты комплексно характеризуют положение предприятия. Проведенный анализ позволяет учесть все процессы, происходящие на предприятии и между предприятием и его внешним окружением.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические и методологические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

Управление деятельностью предприятий, объединений, отраслей и национального хозяйства в целом предполагает научное обоснование разрабатываемых решений, плановых заданий, контроль за их выполнением, объективную оценку производственных затрат и достигнутых результатов деятельности методом обоснования хозяйственных решений и контроля их выполнения является экономический анализ.

Обеспечение эффективного функционирования предприятий требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития. производство затрата выпуск продукция

Анализ хозяйственной деятельности является научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определять воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъекта хозяйствования. Анализ хозяйственной деятельности является той областью знаний, которая наилучшим образом объединяет все дисциплины. Он обеспечивает интегрированное, широкое понимание производственно-финансовой деятельности предприятия.

В новых рыночных условиях хозяйствования предприятия несут полную ответственность за результаты своей работы. Основная цель производства состоит в обеспечении потребителя необходимой ему продукцией в заданные сроки, заданного качества и комплектации, с минимальными затратами для производителя. При решении этой задачи в условиях рыночной конъюнктуры во главу угла ставится потребитель. Чтобы выжить, предприятие должно постоянно думать о качестве своей продукции и снижении затрат на ее производство. Это задача руководящих работников и специалистов предприятия, определяющих стратегию и тактику организации производства.

При разработке и реализации производственной политики, имеющей целью приспособление предприятия к требованиям рынка, руководителям и специалистам предприятия необходимо держать в поле зрения широкий круг вопросов, касающихся не только сферы производства. Им следует четко представлять, что производство - это только часть постоянно возобновляющегося процесса. Развивать его, увеличивать мощности, осуществлять финансирование и т.д. можно только на основе как можно более точного определения ожидаемых требований рынка.

Основной целью предприятия в большинстве случаев является получение максимально возможной прибыли от реализации продукции. В сегодняшних условиях жесткой конкуренции практически на всех рынках вопросы реализации стоят на первом месте, а задачи производства занимают подчиненное положение. Как заметил П. Дракер, известный американский экономист, "результатом бизнеса должен являться удовлетворенный клиент, внутри же предприятия существуют лишь затраты".

Целью курсовой работы является поиск резервов увеличения выпуска и реализации продукции на ЗАО "Электро - ОВИМЭКС".

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующий ряд взаимосвязанных задач:

1) рассмотреть значение, задачи и информационное обеспечение анализа производства продукции;

2) рассмотреть систему показателей производства продукции;

3) провести анализ динамики и выполнения плана производства продукции на ЗАО "Электро - ОВИМЭКС";

4) провести факторный анализ производства продукции на ЗАО "Электро - ОВИМЭКС";

5) предложить резервы увеличения выпуска продукции на ЗАО "Электро - ОВИМЭКС".

Объектом исследования является ЗАО "Электро - ОВИМЭКС".

Предметом исследования является производство продукции на ЗАО "Электро - ОВИМЭКС".

В процессе анализа были использованы экономико-статистические методы анализа: табличный, графический, аналогов, сравнений, относительных величин.

Курсовая работа базируется на теоретических исследованиях и периодических изданиях, в которых затронут предмет исследования.

Аналитическая часть курсовой работы опирается на информацию специализированных источников, бухгалтерские и статистические ЗАО "Электро - ОВИМЭКС".

1. Теоретические основы анализа производства продукции

1.1 Задачи и информационное обеспечение анализа

Объем производства и реализации продукции являются взаимозависимыми показателями. В условиях ограниченных производственных возможностей и неограниченном спросе на первое место выдвигается объем производства продукции. Но по мере насыщения рынка и усиления конкуренции не производство определяет объем продаж, а наоборот, возможный объем продаж является основой разработки производственной программы. Предприятие должно производить только те товары и в таком объеме, которые оно может реально реализовать [1, с. 203].

Темпы роста объема производства и реализации продукции, повышение ее качества непосредственно влияют на величину издержек, прибыль и рентабельность предприятия. Поэтому анализ данных показателей имеет важное значение. Объекты анализа производства и реализации продукции представлены на рисунке 1 [10, с.440].

Рисунок 1. Объекты анализа производства и реализации продукции

Для того, чтобы удовлетворять самые разнообразные потребности потребителей, среднее и крупное предприятия организует собственную сеть фирменных магазинов, или заключает договора с оптовыми покупателями, стараясь, чтобы они были длительными и на большие объемы поставок. Руководители малых предприятий считают своим серьезным достижением заключение длительного контракта с крупным предприятием или обладание определенным количеством постоянных клиентов. И то и другое, для сохранения завоеванных позиций требует соблюдения жестких условий: выполнения поставок в оговоренные контрактом сроки, поддержания необходимого уровня качества продукции (работ, услуг). В то же время предприятие всегда должно быть готово к тому, чтобы изменить ассортимент выпускаемой продукции, расширить номенклатуру предлагаемых изделий или даже перейти на выпуск новых видов продукции, если таковы будут требования рынка. Поэтому не случайно анализу показателей выпуска и реализации продукции уделяется особое внимание в системе экономического анализа.

Основные задачи данного вида анализа в традиционном его варианте состоят в следующем:

· оценка выполнения предприятием договорных обязательств по поставкам продукции;

· изучение динамики выпуска продукции и ее реализации в денежном выражении;

· оценка выполнения плана и изучение динамики выпуска продукции в натуральном выражении;

· выявление изменений в ассортименте продукции и определение их влияния на выпуск продукции в натуральном и денежном выражении;

· оценка ритмичности производства и реализации продукции;

· оценка качества производимой продукции;

· комплексный и системный анализ факторов, оказывающих влияние на выполнение плана по производству и реализации продукции;

· выявление резервов дальнейшего увеличения объема реализации продукции и улучшения ее качества, обеспечения ритмичности производства и реализации;

· разработка мероприятий по использованию выявленных резервов [7, с.72].

Источниками информации для анализа производства и реализации продукции служат бизнес-план предприятия, оперативные планы-графики, отчетность ф. № 1-п (годовая) "Отчет по продукции", ф. № 1-п (квартальная) "Квартальная отчетность промышленного предприятия (объединения) о выпуске отдельных видов продукции в ассортименте", ф. № 1-п (месячная) "Срочная отчетность промышленного предприятия (объединения) по продукции", ф. № 2 "Отчет о прибылях и убытках", ведомость № 16 "Движение готовых изделий, их отгрузка и реализация" и др. [10, с.441].

1.2 Система показателей производства продукции

Объем производства и реализации промышленной продукции может выражаться в натуральных, условно-натуральных, трудовых и стоимостных измерителях. Обобщающие показатели объема производства продукции получают с помощью стоимостной оценки. Основными показателями объема производства служат товарная и валовая продукция.

Валовая продукция - это стоимость всей произведенной продукции и выполненных работ, включая незавершенное производство. Выражается в сопоставимых и действующих ценах.

Товарная продукция отличается от валовой тем, что в нее не включают остатки незавершенного производства и внутрихозяйственный оборот. По своему составу на многих предприятиях валовая продукция совпадает с товарной, если нет внутрихозяйственного оборота и незавершенного производства.

Объем реализации продукции определяется или по отгрузке продукции покупателям, или по оплате (выручке). Может выражаться в сопоставимых, плановых и действующих ценах. В условиях рыночной экономики этот показатель приобретает первостепенное значение. Реализация продукции является связующим звеном между производством и потребителем. От того, как продается продукция, какой спрос на нее на рынке, зависит и объем ее производства.

Важное значение для оценки выполнения производственной программы имеют и натуральные показатели объемов производства и реализации продукции (штуки, метры, тонны и т.д.). Их используют при анализе объемов производства и реализации продукции по отдельным видам и группам однородной продукции.

Условно-натуральные показатели, как и стоимостные, применяются для обобщенной характеристики объемов производства продукции, например, на консервных заводах используется такой показатель, как тысячи условных банок, на ремонтных предприятиях - количество условных ремонтов, в обувной промышленности - условные пары обуви, исчисленные на основе коэффициентов их трудоемкости и т.д. [1, с. 207].

Нормативные трудозатраты используются также для обобщенной оценки объемов выпуска продукции в тех случаях, когда в условиях многономенклатурного производства не представляется возможным использовать натуральные или условно-натуральные измерители.

В международном учетном стандарте IASC №15 "Информация, характеризующая влияние изменения цен" нашли отражение две основные концепции.

Первая соответствует "Методике оценки объектов бухгалтерского учета в денежных единицах одинаковой покупательной стоимости" и ориентирована на общий индекс инфляции национальной валюты. При анализе динамики объема производства необходимо произвести корректировку на общий индекс инфляции национальной валюты.

Вторая концепция лежит в основе "Методики переоценки объектов бухгалтерского учета в текущую стоимость". Методика ориентирована на применение индивидуальных индексов цен на товар или товарную группу. При этом могут применяться следующие методы:

ь пересчета объема производства продукции за отчетный год по ценам аналогичной продукции базисного периода (по относительно небольшой номенклатуре выпускаемой продукции);

ь корректировки на агрегатный индекс изменения цен (J_ц) по группе однородных товаров (работ, услуг) или по отрасли в целом:

, (1)

где - выпуск продукции в отчетном периоде в натуральном выражении;

- выпуск продукции в базисном периоде в натуральном выражении;

Ц₀ - цена единицы продукции в базисном периоде [10, с.443].

Тогда сопоставимый с базисным фактический объем выпуска продукции () рассчитываем по формуле:

, (2)

где - объем выпускаемой продукции в стоимостном выражении.

С применением вышеназванных методов нейтрализуется влияние изменения цен на конкретный товар или товарную группу.

Анализ объема производства начинают с изучения динамики валовой и товарной продукции, расчета индексов их роста и прироста (таблица 1) [7, с.78].



Таблица 1. Динамика товарной продукции

Год	Товарная продукция в сопоставимых ценах, руб.	Темпы роста,%
		Базисные	Базисные

где ТП_i-1, ТП_i - объем товарной продукции в стоимостном выражении в сопоставимых ценах в i-1 и i-ом году соответственно;

ТП₀ - объем товарной продукции года, взятого за базу сравнения.

На основе полученных данных можно рассчитать среднегодовые темпы роста (T_ср) и прироста (Т_пр) товарной продукции:

, (3)

. (4)

Оперативный анализ выпуска продукции осуществляется на основе данных за день, декаду, месяц, квартал нарастающим итогом с начала года.

Необходимым элементом аналитической работы является анализ выполнения плана по номенклатуре и ассортименту.

Номенклатура - перечень наименований изделий и их кодов, установленных для соответствующих видов продукции в общесоюзном классификаторе промышленной продукции (ОКПП), действующим на территории СНГ.

Ассортимент - перечень наименований продукции с указанием объема ее выпуска по каждому виду. Различают полный (всех видов и разновидностей), групповой (по родственным группам), внутригрупповой ассортимент.

Оценка выполнения плана по номенклатуре основывается на сопоставлении планового и фактического выпуска продукции по основным видам, включенным в номенклатуру [7, с.80].

Оценка выполнения плана по ассортименту может производиться:

1. по способу наименьшего процента;

2. по удельному весу в общем перечне наименований изделий, по которому выполнен план выпуска продукции;

3. по способу среднего процента по формуле:

, (5)

где ВП_а - выполнение плана по ассортименту, %;

ВП_n - сумма фактически выпускаемых изделий каждого вида, но не более их планового выпуска;

ВП₀ - плановый выпуск продукции [1, с. 209].

При этом изделия, выпускаемые сверх плана или не предусмотренные планом, в расчет выполнения плана по ассортименту не принимаются. План по ассортименту считается выполненным только в том случае, если выполнено задание по всем видам изделий.

Примеры недовыполнения плана по ассортименту могут быть внешние (изменение конъюнктуры рынка, спроса на отдельные виды продукции, несвоевременный ввод производственных мощностей предприятия по независимым от него причинам) и внутренние (недостатки в системе организации и управления производством, плохое техническое состояние оборудования и пр.).

Структура продукции - это соотношение отдельных видов изделий в общем объеме ее выпуска. Выполнить план по структуре - значит сохранить в фактическом выпуске продукции запланированное соотношение отдельных ее видов. Неравномерное выполнение плана по отдельным изделиям приводит к отклонениям от плановой структуры продукции, нарушая тем самым условия сопоставимости всех экономических показателей. Для расчета влияния структурных сдвигов с целью устранения их влияния на экономические показатели используют метод прямого счета по всем изделиям, метод средних цен и пр. [10, с.445].

Прямой счет по всем видам изделий производится по формуле:

, (6)

где - изменения объема выпуска продукции за счет структуры;

ВП₁ - фактический выпуск продукции при фактической структуре;

ВП_1,0 - фактический выпуск продукции при плановой структуре.

Фактический выпуск продукции при плановой структуре рассчитывается путем умножения планового выпуска каждого изделия на средний процент выполнения плана по выпуску продукции или путем умножения общей суммы фактического выпуска продукции на плановый удельный вес каждого изделия.

При использовании средних цен расчет производится по формуле:

, (7)

где Ц₁, Ц₀ - средняя оптовая цена группы изделий - фактическая и плановая соответственно; VВП₁ - фактическое количество изделий в отчетном периоде, натуральные измерители.

Факторы, определяющие объем производства продукции можно объединить в три группы:

1) обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами и эффективность их использования:

ВП = ЧР ? ГВ, (8)

РП = ЧР ? ГВ ? Дв, (9)



2) обеспеченность предприятия основными производственными фондами и эффективность их использования:

ВП = ОПФ ? ФО, (10)

РП = ОПФ ? ФО ? Дв, (11)

3) обеспеченность производства сырьем и материалами и эффективность их использования:

ВП = МЗ ? МО, (12)

РП = МЗ ? МО ? Дв, (13)

где Дв - доля реализованной продукции (выручки) в общем объеме валовой продукции [7, с.83].

Расчет влияния данных факторов на объем валовой и реализованной продукции можно произвести одним из приемов детерминированного факторного анализа. Затем, зная причины изменения среднегодовой выработки персонала, фондоотдачи и материалоотдачи, следует установить их влияние на выпуск продукции путем умножения их прироста за счет i-го фактора соответственно на фактическую численность персонала, фактическую среднегодовую стоимость основных производственных фондов и фактическую сумму потребленных материальных ресурсов:

ДВП_xi = ДГВ_xi ? ЧР_ф, (14)

ДВП_xi = ДФО_xi ? ОПФ_ф, (15)

ДВП_xi = ДМО_xi ? МЗ_ф, (16)

ДРП_xi = ДГВ_xi ? ЧР_ф ? Дв_ф, (17)

ДРП_xi = ДФО_xi ? ОПФ_ф ? Дв_ф, (18)

ДРП_xi = ДМО_xi ? МЗ_ф ? Дв_ф, (19)



Основные источники резервов увеличения выпуска продукции показаны на рисунке 2 [10, с.464].

Определение величины резервов по первой группе производится следующим образом:

Р ^ ВП_кр = Р ^ КР ? ГВ_ф, (20)

Р ^ ВП_фрв = Р ^ ФРВ ? ЧВ_ф, (21)

Р ^ ВП_чв = Р ^ ЧВ ? ФРВ_в, (22)

где Р ^ ВП_кр, Р ^ ВП_фрв, Р ^ ВП_чв - резерв роста валовой продукции соответственно за счет создания новых рабочих мест, увеличения фонда рабочего времени в связи с сокращением его потерь и повышения среднечасовой выработки;

Р ^ КР - резерв увеличения количества рабочих мест;

Р ^ ФРВ - резерв увеличения фонда рабочего времени за счет сокращения его потерь по вине предприятия;

Р ^ ЧВ - резерв роста среднечасовой выработки за счет совершенствования техники, технологии, организации производства и рабочей силы;

ФРВ_в - возможный фонд рабочего времени с учетом выявленных резервов его роста [1, с.213].



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2. Источники резервов увеличения объема производства продукции

По второй группе резервы увеличения производства продукции за счет увеличения численности оборудования (Р ^ К), времени его работы (Р ^ Т) и выпуска продукции за один машинно-час (Р ^ ЧВ) рассчитываются по формуле:

Р ^ ВП_к = Р ^ КР ? ГВ_ф, (23)

Р ^ ВП_т = Р ^ Т ? ЧВ_ф, (24)

Р ^ ВП_чв = Р ^ ЧВ ? Т_в. (25)

По третьей группе резервы увеличения выпуска продукции исчисляются следующим образом:

а) дополнительное количество j-го материала делится на норму его расхода на единицу i-го вида продукции и умножается на плановую цену единицы продукции.

Затем результаты суммируются по всем видам продукции:

Р ^ ВП = ; (26)

б) сверхплановые отходы материалов делятся на норму их расхода на единицу i-го вида продукции и умножаются на плановую цену единицы соответствующего вида продукции, после чего полученные результаты суммируются:

Р ^ ВП = ; (27)

в) планируемое сокращение нормы расхода j-го ресурса на единицу i-го вида продукции умножается на планируемый к выпуску объем производства i-го вида продукции, полученный результат делится на плановую норму расхода и умножается на плановую цену данного изделия, после чего подсчитывается общая сумма резерва валовой продукции [7, с.89]:

Р ^ ВП = . (28)

В заключение анализа обобщают выявленные резервы увеличения производства и реализации продукции.

Резервы увеличения выпуска продукции должны быть сбалансированы по всем трем группам ресурсов. Максимальный резерв, установленный по одной из групп, не может быть освоен до тех пор, пока не будут выявлены резервы в таком же размере и по другим группам ресурсов.

2. Анализ производства продукции на ЗАО "Электро - ОВИМЭКС"

2.1 Общая характеристика ЗАО "Электро - ОВИМЭКС"

ОВИМЭКС-Электро создан в 1993 г. как одно из подразделений Компании ОВИМЭКС-Холдинг. Развитие предприятия происходило настолько динамично, что через 5 лет, в 1998 г., его доля на рынке электротехнической продукции по оценкам независимых аналитиков достигла 30 - 35%.

ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" специализируется на выпуске электро-установочных изделий (выключатели одноклавишные и двухклавишные открытой и скрытой установки, розетки без заземляющего контакта и розетки с заземляющим контактом, вилки штепсельные, удлинители, блоки розеток и выключателей и др.).

Ассортимент выпускаемой предприятием продукции включает в себя:

· розетки штепсельные (скрытой и открытой остановки; с заземлением и без него; со шторками и без; номинальный ток - 10, 16 и 32А; степень защиты - IP20 и IP44; напряжение - 250 и 440В);

· розетки телевизионные, телефонные, переносные;

· выключатели (скрытой и открытой остановки, проходные; одно-, двух-, и трехклавишные, номинальный ток - 4, 6, 10А; степень защиты - IP20 и IP44; напряжение - 250В);

· узлы розеток и выключателей;

· блоки электроустановочные;

· удлинители (1-но, 2-х, 3-х, 4-х местные с номинальным током 6 и 10А; с длиной шнура от 2-х до 40м);

· разветвители;

· вилки штепсельные;

· коробки монтажные (скрытой и открытой установки; установочные, для разводки проводов, потолочные; для бетона и гипсокартона);

· патрон подвесной.

Вся продукция выпускается из пластика и полистирола. Изделия из пластика представлены в четырех основных сериях "Гармония", "Гармония люкс", "Престиж", "Пролеска". В целях наиболее эффективного использования производственных мощностей на предприятии выполняются заказы сторонних организаций по гальванопокрытию деталей.

В настоящее время износ производственных мощностей составляет более 70%. Предприятие постоянно проводит работу по обновлению оборудования в соответствии с финансовыми возможностями.

Предприятие реализует продукцию на рынках Свердловской, Перьмской, Челябинской областях. Покупателей можно разделить на 4 основные группы: строительно-монтажные организации, оптовая (мелкий опт (частные предприниматели, которые реализуют продукцию на рынках области) и крупный опт (фирмы, реализующие продукцию в области и за ее пределами), розничная торговля, потребление для собственных нужд.

Основными конкурентами ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" на рынке Российской Федерации являются ООО "Потенциал" (торговая марка Wessen) и УПП 11 ВОС (торговая марка Кунцево-Электро). Продукция этих предприятий близка к продукции нашего предприятия по качественным характеристикам, а цена выше примерно на 20-30%. Однако оба предприятия находятся в г. Москва, где находится значительная часть потенциальных покупателей, что значительно снижает их транспортные расходы. Преимуществом ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" является разнообразие ассортимента, например, наличие брызгозащищенных розеток и выключателей.

Важнейшие преимущества рыночной позиции ОВИМЭКС-Электро - ассортимент более 14000 наименований продукции, быстрое реагирование на колебания спроса путем коррекции ассортимента, оптимальный товарный запас на собственных складах в Екатеринбурге и филиалах (Нижний Тагил, Челябинск, Пермь, Тюмень, Первоуральск), индивидуальный подход к работе с постоянными клиентами, использование при заключении сделок различных форм оплаты, гибкая система скидок, тесная связь Компании с производителями и поставщиками.

ОВИМЭКС-Электро является официальным представителем предприятий: Schneider Electric (Франция), Philips Lighting, Копос-Электро (Чехия).

ОВИМЭКС-Электро известен как один из первых операторов электротехнического рынка Урала, освоивших собственное производство электрощитовой и светотехнической продукции.

ОВИМЭКС-Электро так же освоил выпуск продукции под собственной торговой маркой

ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" сотрудничает с компанией - ООО ЭЛЕКТРА

Многопрофильное предприятие с 10-летним опытом работы выполняет следующие виды работ и услуг :

1. Проектные работы:

· проектирование электроснабжения до 10кВ;

· электроосвещения.

2. Электромонтажные работы:

· монтаж электроборудования и электроустановок общего назначения напряжением до 110 кВ, включая цепи защиты и устройства заземления;

· монтаж воздушных и кабельных линий электропередачи напряжением до 500кВ;

· монтаж наружных и внутренних (воздушных и кабельных) сетей освещения;

· монтаж электроустановок специального назначения: электрооборудование жилых и общественных зданий, электроустановок в пожароопасных и взрывоопасных зонах;

· ремонт линий электропередач до 500 кВ.

3. Ремонт электродвигателей:

· ремонт электродвигателей марок АИР, АМ, МТМ, МТF и др. мощностью до 100 кВт.

4. Изготовление подстанций и щитовой продукции:

· КТПН-М, вводно-распределительные устройства, силовые шкафы ПР, ШРС, ящики управления, щиты освещения и т.д.

5. Изготовление трубки ПВХ ТВ 40, ленты ЛМ, кантов и профилей из ПВХ.

6. Изготовление плакатов безопасности:

· ламинированные, самоклеющиеся, на металле и пластике.

7. Комплектация объектов электрооборудованием и электроматериалами.

На основании отчета о прибылях и убытках (приложение) проведем анализ основных показателей деятельности ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" за 8 месяцев за 2009-2010 гг. (таблица 2).

Таблица 2. Основные показатели деятельности ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" за 8 месяцев за 2009-2010 гг.

Показатели	8 мес. 2009г.млн. руб.	8 мес. 2010г. млн. руб.	Отклонение от прошлого периода
			в стоимостном выражении	в %
Выручка от реализации товаров, продукции, работ услуг	28125	34380	+6255	122,2
Налоги, включаемые в выручку от реализации товаров, продукции, работ услуг	176	242	+66	137,5
Выручка от реализации товаров, продукции, работ услуг (за минусом НДС, акцизов и др. платежей)	27949	34138	+6189	122,1
Себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг	22582	28982	+6400	128,3
Управленческие расходы	-	-	-	-
Расходы на реализацию	438	534	+96	121,9
Прибыль (убыток) от реализации	4929	4622	-307	93,8
Операционные доходы	8689	7612	-1077	87,6
Операционные расходы	8646	7597	-1049	87,9
Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов	43	15	-28	34,9
Внереализационные доходы	252	290	+38	115,1
Внереализационные расходы	1197	1608	+411	134,3
Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов	-945	-1318	-373	-
Итого прибыль (убыток) за отчетный период	4027	3319	-708	82,4
Налог и сборы, производимые из прибыли	154	52	-102	33,8
Платежи и расходы, производимые из прибыли	503	1019	+516	202,6
Прибыль (убыток) к распределению	3370	2248	-1122	66,7

По сравнению с 8 месяцами 2009 г. за 8 мес. 2010 г. произошло увеличение выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг на 6255 млн. руб. (или на 22,2%), себестоимости реализованных товаров, работ, услуг (на 6400 млн. руб. или на 28,3%), расходы на реализацию увеличились на 96 млн. руб. или 21,9%. Прибыль от реализации снизилась на 307 млн. руб.

Операционные доходы ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" снизились на 1077 млн. руб., операционные расходы - на 1049 млн. руб. Прибыль от операционных доходов и расходов снизилась по сравнению с 8 месяцами 2009 г. на 28 млн. руб. Внереализационные доходы увеличились на 38 млн. руб., внереализационные расходы - на 411 млн. руб. Убыток от внереализационных доходов и расходов вырос по сравнению с 8 месяцами 2009 г. на 373 млн. руб.

Подводя итог в целом, следует отметить, что результатами финансовой деятельности ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" за 8 мес. 2009-2010 гг. является прибыль, по сравнению с 8 месяцами 2009 г. она снизилась на 708 млн. руб., темп роста составил 82,4%. Налоги и сборы, производимые из прибыли сократились на 102 млн. руб. Нераспределенная прибыль уменьшилась на 1122 млн. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

2.2 Анализ динамики и выполнения плана производства продукции на ЗАО "Электро - ОВИМЭКС"

Проведем оценку выполнения плана по производству и реализации продукции ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" за 8 мес. 2010 г. на основании данных таблицы 3.

Таблица 3. Оценка выполнения плана по производству и реализации продукции ЗАО "Электро - ОВИМЭКС"за 8 мес. 2010 г.

Изделие	Объем производства, млн. руб.	Объем реализации, млн. руб.
	план	факт	+,-	% к плану	план	факт	+,-	% к плану
Выключатели	10500	10400	-100	99,0	10000	10200	+200	102,0
Розетки	9000	8500	-500	94,4	8500	8300	-200	97,6
Удлинители	9000	9700	+700	107,8	8500	9540	+1040	112,2
Другая продукция	6500	7400	+900	113,8	6000	6340	+340	105,7
Итого:	35000	36000	+1000	102,9	33000	34380	+1380	104,2

Из таблицы 3 видно, что за отчетный год план по выпуску готовой продукции перевыполнен на 2,9%, а по реализации - на 4,2%. Это свидетельствует о снижении остатков нереализованной продукции.

Анализ выполнения плана производства по ассортименту продукции показывает, что за 8 мес. 2010 г. перевыполнен план по производству удлинителей (на 700 млн. руб. или на 7,8%) и по прочей продукции (на 900 млн. руб. или на 13,8%). План по производству выключателей недовыполнен на 100 млн. руб. (или на 1,0%), а план по производству розеток - на 500 млн. руб. (или на 5,6%).

Анализ выполнения плана по реализации продукции ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" в ассортиментном разрезе показал, что за 8 мес. 2010 г. перевыполнен план по реализации выключателей (на 200 млн. руб. или на 2,0%), удлинителей (на 1040 млн. руб. или на 12,2%) и по прочей продукции (на 340 млн. руб. или на 5,7%). План по реализации розеток недовыполнен на 200 млн. руб. или на 2,4%.

На основании данных таблицы 4 проведем анализ выпуска продукции ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" за 8 мес. 2010 г. за счет структуры.

Таблица 4. Анализ выпуска продукции ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" за 8 мес. 2010 г. за счет структуры

Изделие	Оптовая цена за 1 шт., руб.	Объем производства, тыс. шт.	Произведенная продукция в ценах плана, млн. руб.	Изменение произведенной продукции за счет структуры, млн. руб.
		план	факт	план	фактически при плановой структуре	факт
Выключатели	4000	2625	2600	10500	10634	10400	-234
Розетки	3500	2571	2429	9000	9115	8500	-615
Удлинители	7600	1184	1276	9000	9104	9700	+596
Другая продукция	5200	1250	1423	6500	6590	7400	+810
Итого:	-	7630	7728	35000	35443	36000	+557

Если бы план производства был равномерно перевыполнен на 101,28% (7728/7630 ? 100%) по всем видам продукции и не нарушилась запланированная структура, то общий объем производства в ценах плана составил бы 35443 млн. руб. При фактической структуре он выше на 557 млн. руб. Это значит, что увеличилась доля более дорогой продукции в общем ее выпуске.

Структура произведенной ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" за 8 мес. 2010 г. продукции по плану и фактически приведена на рисунках 3 и 4.

Как видно из данных рисунков 3 - 4, на ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" за 8 мес. 2010 г. планом было предусмотрено производство выключателей на 0,8% больше, чем было произведено за 8 мес. 2010 г., а розеток - на 2,3%. Фактическое количество изготовленных удлинителей выше запланированного на 1,0% в общем объеме продукции за 8 мес. 2010 г., по прочей продукции - перевыполнение плана производства составило 2,1% к общему объему всей продукции.

Рисунок 3. Структура произведенной ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" за 8 мес. 2010 г. продукции по плану

Рисунок 4. Структура произведенной ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" за 8 мес. 2010 г. продукции фактически

При изучении деятельности предприятия важен анализ ритмичности производства и реализации продукции. Ритмичность - равномерный выпуск продукции в соответствии с графиком в объеме и ассортименте, предусмотренных планом.

Ритмичная работа является основным условием своевременного выпуска и реализации продукции. Неритмичность ухудшает все экономические показатели: снижается качество продукции; увеличиваются объем незавершенного производства и сверхплановые остатки готовой продукции на складах и, как следствие, замедляется оборачиваемость капитала; не выполняются поставки по договорам и предприятие платит штрафы за несвоевременную отгрузку продукции; несвоевременно поступает выручка; перерасходуется фонд заработной платы в связи с тем, что в начале месяца рабочим платят за простои, а в конце за сверхурочные работы. Все это приводит к повышению себестоимости продукции, уменьшению суммы прибыли, ухудшению финансового состояния предприятия.

На основании данных таблицы 5 проведем анализ ритмичности выпуска продукции ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" за 8 мес. 2010 г. в разрезе кварталов.

Таблица 5. Анализ ритмичности выпуска продукции ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" за 8 мес. 2010 г. в разрезе кварталов

Квартал	Выпуск продукции за 8 мес. 2010 г. млн. руб.	Удельный вес продукции,%	Выполнение плана, коэффициент	Доля продукции, зачтенная в выполнение плана по ритмичности, %
	план	факт	план	факт
Первый	10500	11000	30,0	30,5	1,048	30,0
Второй	12100	12700	34,6	35,3	1,05	34,6
Июль-август	12400	12300	35,4	34,2	0,992	34,2
Всего за 8 месяцев 2010 г.	35000	36000	100	100	1,029	98,8

Анализируя данные таблицы 5 следует отметить, что коэффициент ритмичности по выпуску продукции составляет 98,8%:

К_ритм = 30 + 34,6 + 34,2 = 98,8%.

Определим коэффициент вариации. Коэффициент вариации (К_в) определяется как отношение среднеквадратического отклонения от планового задания за квартал к среднеквартальному плановому выпуску продукции:

.

Коэффициент вариации составляет 0,039. Это значит, что выпуск продукции по кварталам отклоняется от графика в среднем на 3,9%.

Для оценки ритмичности производства на предприятии рассчитывается также показатель аритмичности как сумма положительных и отрицательных отклонений в выпуске продукции от плана за каждый день (неделю, декаду).

Для ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" коэффициент аритмичности равен:

К_аритм = 0,048 + 0,05 + 0,08 = 0,178.

Чем менее ритмично работает предприятие, тем выше показатель аритмичности. Приведенные расчеты показывают, что ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" работает ритмично.

Проведем факторный анализ выпуска продукции ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" за 8 мес. 2010 г. за счет структуры:

ВП_ф = ? (V_{ф. общ} ? УД_{i ф} ? Ц_{i пл})

ВП_ф = 0,336 ? 7728? 4000 + 0,314? 7728 ? 3500 + 0,165 ? 7728 ? 7600 + 0,185 ? ? 7728 ? 5200 = 36000 млн. руб.

ВП_усл = ? (V_{ф. общ} ? УД_{i пл} ? Ц_{i пл})

ВП_усл = 0,344 ? 7728? 4000 + 0,337? 7728 ? 3500 + 0,155 ? 7728 ? 7600 + 0,164 ? ? 7728 ? 5200 = 36000 млн. руб. = 35443 млн. руб.

ДВП_стр. = ВП_ф - ВП_усл

ДВП_стр. = 36000 млн. руб. - 35443 млн. руб. = +557 млн. руб.



Проведем факторный анализ прибыли продукции ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" за 8 мес. 2010 г. на примере выключателей:

Объем реализации (VРП):

VРП_пл = 2600 тыс. шт.

VРП_ф = 2550 тыс. шт.

Цена реализации (Ц):

Ц_пл = 3900 руб.

Ц_ф = 4000 руб.

Себестоимость (С):

С_пл = 3600 руб., С_ф = 3650 руб.

Прибыль от реализации (П):

П_пл = 780 млн. руб.

П_ф = 892,5 руб.

За 8 мес. 2010 г. ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" фактически получило на 112,5 млн. руб. больше прибыли от реализации выключателей, чем запланировало.

Проведем факторный анализ прибыли от реализации выключателей:

П_пл = VРП_пл ? (Ц_пл - С_пл) = 2600 ? (3900 - 3600) = 780 млн. руб.

П_усл1 = VРП_ф ? (Ц_пл - С_пл) = 2550 ? (3900 - 3600) = 765 млн. руб.

П_усл2 = VРП_ф ? (Ц_ф - С_пл) = 2550 ? (4000 - 3600) = 1020 млн. руб.

П_ф = VРП_ф ? (Ц_ф - С_ф) = 2550 ? (4000 - 3650) = 892,5 млн. руб.

Общее изменение прибыли от реализации выключателей ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" за 8 мес. 2010 г. составило:

ДП_общ = П_ф - П_пл = 892,5 млн. руб. - 780 млн. руб. = 112,5 млн. руб.

Определим изменение прибыли от реализации выключателей за счет:



а) изменения объема реализации:

ДП_VРП = П_усл1 - П_пл = 765 млн. руб. - 780 млн. руб. = - 15 млн. руб.

б) изменения цены реализации:

ДП_Ц = П_усл2 - П_усл1 = 1020 млн. руб. - 765 млн. руб. = +255 млн. руб.

в) изменения себестоимости:

ДП_С = П_ф - П_усл2 = 892,5 млн. руб. - 1020 млн. руб. = - 127,5 млн. руб.

Таким образом, снижение фактического объема продаж выключателей на 50 тыс. шт. (2550 тыс. шт. - 2600 тыс. шт) привело к снижению прибыли от реализации на 15 млн. руб., превышение фактической цены реализации над плановой на 100 руб. (4000 руб. - 3900 руб) привело к росту прибыли от реализации на 255 млн. руб., а превышение фактической себестоимости над плановой на 50 руб. (3650 руб. - 3600 руб) привело к снижению прибыли от реализации на 127,5 млн. руб. Проведенный анализ показал, что положительное влияние на рост прибыли от реализации выключателей ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" оказала цена реализации продукции, а превышение фактической себестоимости над плановой и снижение фактического объема продаж по сравнению с плановым отрицательно повлияли на изменение прибыли от реализации.

3. Резервы увеличения выпуска продукции на ЗАО "Электро - ОВИМЭКС"

Рост производства основных видов продукции на ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" будет осуществляться главным образом за счет расширения зарубежных рынков сбыта, расширения ассортиментной программы, основанной на разработке новых модификаций уже существующих образцов, а также массовом выпуске новой продукции.

Резервами роста реализации продукции ЗАО "Электро - ОВИМЭКС" являются: расширение ассортимента, снижение себестоимости продукции и повышение ее качества путем внедрения в производство новых технологий и оборудования, что позволит закрепить позиции и увеличить свою долю на рынке.

Увеличение выпуска продукции и выполнение намеченных основных целевых показателей позволит ЗАО "Электро - ОВИМЭКС":

· внедрить принципиально новую передовую технологию производства продукции;

· снизить расход сырья и топливно-энергетических ресурсов;

· вследствие снижения производственных издержек повысить конкурентоспособность своей продукции на рынке.

Теперь рассчитаем экономический эффект от внедрения принципиально новой передовой технологии производства продукции, в рублях.

Имея следующие показатели:

Себестоимость одного изделия (тыс. р.) - 200р.;

Цена (руб./шт.) - 320р.;

Объём производства (шт./год) - 15 тыс.;

ко.ф. = 4 млн.р.;

коб.с. = 1.1 млн.р.;

Стоимость новых станков 5 млн.р.

Новые станки могут использоваться в течение трёх лет (метод расчета амортизации линейный).

Выручка от использования новых станков планируется в размере:

Первый год - 4.7 млн.р.;

Второй год - 5.9 млн.р.;

Третий год - 4.2 млн.р.;

Текущие затраты составят: первый год - 0.8 млн.р.;

Второй год - 0.85 млн.р.;

Третий год - 0.92 млн.р.;

Налог на добавленную стоимость (НДС) - 26%;

Ставка дисконтирования (r) - 15%;

ко.ф. увеличится на 0.4 млн.р.,а коб.с. увеличится на 0.3 млн.р.

При условии если проект окажется успешным (эффективным) уже после первого года, то фирма продолжит изменения.

Определим:

Прибыль и рентабельность фирмы до нововведений;

Определить экономическую эффективность проекта после нововведений по показателям:

Чистый приведенный доход (NPV),

Прибыльность проекта,

Рентабельность фирмы после нововведений,

Среднегодовой показатель проекта,

Срок окупаемости вложенных средств.

Решение.

1) Сначала определим прибыль, получаемою фирмой за год до нововведений:

П = Nпр*(Ц - С) = 15000*(320 - 200) = 15000*120 = 1800000;



Имея известными коэффициент основных фондов и коэффициент оборотных средств, рассчитаем рентабельность фирмы за тот же год:

с = П/(ко.ф. + коб.с.) = 1800000/ (4000000 + 1100000)*100% = 35,3%.

Теперь используем данные, которые планируется получить после нововведения, для того, чтобы определить экономическую эффективность проекта, рентабельность предприятия после изменений и прибыль. Занесем их в таблицу:

Показатели	Годы
	1	2	3
Объем реализации	4,7	5,9	4,2
Текущие затраты	0,8	0,85	0,92
Амортизация	1,7	1,7	1,7
Прибыль до НДС	2,2	3,35	1,58
НДС	0,57	0,87	0,41
Чистая прибыль	1,63	2,48	1,17
Чистые денежные поступления	3,33	4,18	2,87

Пояснения к таблице:

Амортизация (а) = Стоимость станков/Тпол.исп. = 5/3 = 1,7,

где Тпол.исп. - время полезного использования;

Прибыль до НДС (за 1-ый год) = 4,7 - 0,8 - 1,7 = 2,2 (рассчитывается для каждого следующего года аналогично);

НДС (за 1-ый год) = 2,2*0,26 = 0,57 (рассчитывается для каждого следующего года аналогично);

Чистая прибыль (за 1-ый год) = 2,2 - 0,57 = 1,63 (рассчитывается для каждого следующего года аналогично);

Чистые денежные поступления (за 1-ый год) = 1,63 + 1,7 = 3,33 (рассчитывается для каждого следующего года аналогично).

Рассчитаем чистый приведенный доход (NPV), используя дисконтирующий множитель, равный 1/(1 + r)t:

NPV = 3,33/(1+0,15) + 4,18/(1,15)2 + 2,87/(1,15)3 - 5 = 3,

NPV > 0, значит по доходу проект эффективен.

Рассчитаем прибыльность проекта (PI):

PI = общий доход/вложенный капитал = 8/5 = 1,6,

PI > 1, значит проект прибыльный.

Прибыльность проекта показывает, сколько рублей обеспечит 1 вложенный рубль.

Рассчитаем среднегодовой показатель проекта (ARR):

ARR = (общий доход/количество лет)/ вложенный капитал = (8/3)/5 = 0,53.

Среднегодовой показатель проекта показывает, что каждый рубль принесет 53 копейки прибыли ежегодно.

Рассчитаем рентабельность проекта после нововведений по первому году:

ко.ф. увеличилось на 0,4 млн.р., значит ко.ф. = 4 +0,4 = 4,4 млн.р.,

коб.с. увеличилось на 0,3 млн.р., значит коб.с. = 1,1 + 0,3 = 1,4 млн.р.,

с = 2900000/(4400000 + 1400000)*100% = 50%.

Что на 14,7% больше, чем в период до нововведений.

Рассчитаем срок окупаемости (Ток.) вложенных средств:



Ток. = 1/ PI = 1/1,6 = 0,63 года от трех лет (срок реализации проекта),

Ток. = 1/ ARR = 1/0,53 = 1,89 года.

Таким образом, срок необходимый для того, что бы деньги, вложенные в проект, вернулись, составляет 1,89 года.

Ответ:

Прибыль фирмы до нововведений составила 1,8 млн.р., а рентабельность - 35,3%;

По всем показателям проект является эффективным, но срок окупаемости проекта составляет 1,89 года, что является концом первого года, а не началом. Значит, руководство не будет проводить дальнейших изменений.

Теперь расчитаем денежные потоки данного проекта, которые имеют вид, приведенный в табл. 6 (ниже я покажу, как они получены). Будем считать, что продолжительность шага расчета равна одному году. Предполагается, что притоки заносятся в таблицу со знаком "+", а оттоки - со знаком "-"; все притоки и оттоки на каждом шаге считаются относящимися к концу этого шага, и точкой приведения является конец нулевого шага. Для упрощения примера расчеты производятся в текущих ценах (без учета инфляции). Показатели эффективности зависят от вида налоговых льгот. В данном примере примем, что налоговые льготы отсутствуют. Норму дисконта примем Е = 10

Таблица 6. ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ (В УСЛОВНЫХ ЕДИНИЦАХ)

	Показатель	Номер на шаг расчета (m)
1	Денежный поток от операционной деятельности Фо(m)	0	21,60	49,33	49,66	34,39	80,70	81,15	66,00	0
	Инвестиционная деятельность
2 3 4	Притоки Оттоки Сальдо Фи(m)	0 -100 -100	0 -70 -70	0 0 0	0 0 0	0 -60 -60	0 0 0	0 0 0	0 0 0	+10 -90 -80
5	Сальдо суммарного потока Ф(m) = Фи(m) + Фо(m)	-100	-48,40	49,33	49,66	-25,61	80,70	81,15	66,00	-80
6	Сальдо накопленного потока	-100	-148,40	-99,08	-49,42	-75,03	5,67	86,82	152,81	72,81
7	Коэффициент дисконтирования	1	0,91	0,83	0,75	0,68	0,62	0,56	0,51	0,47
8	Дисконтированное сальдо суммарного потока (стр. 5 ? стр. 7)	-100	-44,00	40,77	37,31	-17,49	50,11	45,81	33,87	-37,32
9	Дисконтированные инвестиции (стр. 4 ? стр. 7)	-100	-63,64	0	0	-40,98	0	0	0	-37,32

Чистый доход (ЧД) указан в последнем столбце (m = 8) строки 6 таблицы: ЧД = 72,81.

Из той же строки видно, что потребность в финансировании (ПФ) равна 148,40 (на шаге m = 1).

Момент окупаемости проекта также определяется на основании данных в строке 6 таблицы. Из нее видно, что он лежит внутри шага m = 5, так как в конце шага с m = 4 сальдо накопленного потока S₄ < 0, а аналогичное сальдо в конце шага с m = 5, S₅ ? 0. Для уточнения положения момента окупаемости обычно принимается, что в пределах одного шага (в данном случае шага с m = 5) сальдо накопленного потока меняется линейно. Тогда "расстояние" х от начала шага до момента окупаемости (выраженное в продолжительности шага расчета) определяется по формуле:

х = = = = 0,93 шага расчета

(в данном случае - года). В этой формуле |S| - абсолютная величина значения S.

Срок окупаемости, отсчитанный от начала нулевого шага, составляет 5,93 года, если же отсчитывать его от начала операционной деятельности (конец нулевого шага), он окажется равным 4,93 года.

Определим ЧДД проекта при норме дисконта Е = 10%, приводя поток к шагу 0 (t₀ = 0). Дисконтирующий множитель и дисконтированное сальдо суммарного потока приведены в стр. 7 и 8 табл. 6 а сумма значений стр. 8 равна ЧДД = 9,04 единицы. Таким образом, проект, приведенный в примере, эффективен. ВНД определяется, исходя из стр. 5, подбором значения нормы дисконта. В результате получим ВНД = 11,92%. Это еще раз подтверждает эффективность проекта, так как ВНД > Е.

Для определения ИДД найдем сумму дисконтированных инвестиций К. Для всех инвестиций (не только первоначальных) К равна абсолютной величине суммы элементов строки 9, т.е. К = 241,94. Тогда

ИДД = 1 + ЧДД ? К = 1 + 9,04 ? 241,94 = 1,037. Так как ЧДД > 0, ИДД > 1.

Заметим в заключение, что при расчете эффективности конкретного проекта с теми же денежными потоками, что в приведенном примере, резу...