Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«АКАДЕМИЯ БЮДЖЕТА И КАЗНАЧЕЙСТВА МИНИСТЕРСТВА ФИНАНСОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ: Анализ финансовой отчетности

Тема: «Анализ показателей системы экспресс-диагностики “кризисного поля” организации»

Студентки Буниной Карины Сергеевны

Группы 4 ФМ 5 Факультет Финансовый

Отделение очное

Москва,2012

Содержание

Введение

1. Экспресс-диагностика: сущность и методики диагностики

2. Как вывести предприятие из финансового кризиса

3. Практическая часть

Заключение

Список литературы

Приложение

Введение

В условиях постоянно меняющихся факторов внешней финансовой среды и внутренних условий осуществления финансовой деятельности увеличивается вероятность периодического возникновения кризиса предприятия, который может приобретать различные формы. Одной из таких форм является финансовый кризис предприятия, несущий наибольшие угрозы его функционированию и развитию.

Учитывая, что возникновение кризиса на предприятии несет угрозу самому существованию предприятия и связано с ощутимыми потерями капитала его собственников, возможность возникновения кризиса должна диагностироваться на самых ранних стадиях с целью своевременного использования возможностей ее нейтрализации.

Оценка кризисных симптомов предприятия и диагностирование его финансового кризиса осуществляется задолго до проявления его явных признаков. Такая оценка и прогнозирование развития кризисных симптомов финансовой деятельности предприятия является предметом диагностики финансового кризиса.

Диагностика финансового кризиса представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление возможных тенденций и негативных последствий кризисного развития предприятия.

В зависимости от целей и методов осуществления диагностика финансового кризиса предприятия подразделяется на две основные системы:

1) систему экспресс - диагностики финансового кризиса;

2) систему фундаментальной диагностики финансового кризиса.

В данной курсовой работе мы рассмотрим подробнее систему экспресс - диагностики финансового кризиса.

Экспресс-диагностика финансового кризиса характеризует систему регулярной оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, осуществляемой на базе данных его финансового учета по стандартным алгоритмам анализа.

Данная тема считается актуальной, так как диагностика кризисной ситуации является наравне с методами ее преодоления незаменимой частью любой управленческой политики. Она дает данные, которые можно будет использовать в будущих периодах, указывает на ошибки и недостатки существующей производственной и управленческой системы, выявляет причины возникновения кризисной ситуации.

Объектом исследования данной курсовой работы является ООО Вектор.

Предметом исследования является методика экспресс - диагностики «кризисного поля» организации.

Цель данной курсовой работы понятие экспресс-диагностики «кризисного поля» предприятия и анализ показателей системы экспресс-диагностики «кризисного поля» ООО Вектор.

Исходя из цели, можно выделить следующие задачи:

- изучить понятие и сущность экспресс-диагностики;

- изучить методики расчета показателей экспресс-диагностики;

-рассчитать основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО Вектор;

Структурно курсовая работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

1. Экспресс-диагностика: сущность и методики диагностики

Проявлению банкротства предшествует финансовый кризис, который представляет собой одну из наиболее серьезных форм нарушения финансового равновесия организации, отражающую циклически возникающие на протяжении ее жизненного цикла под воздействием разнообразных факторов противоречия между фактическим состоянием ее финансового потенциала и необходимым объем финансовых потребностей, несущие наиболее опасные угрозы ее функционированию.

Оценка кризисных симптомов организации и диагностирование ее финансового кризиса осуществляется задолго до проявления его явных признаков.

Экспресс-диагностика является одним из самых популярных инструментов финансового директора, поскольку позволяет оптимизировать управление внутренними финансовыми ресурсами, уменьшить зависимость от внешних источников финансирования, выявить ключевые сложности и внести обоснованные предложения по исправлению ситуации.

Диагностика кризисного состояния предприятия в зависимости от целей и методов осуществления подразделяется на два вида:

1. Экспресс- диагностику финансового кризиса - регулярная оценка финансового развития предприятия, осуществляемая на базе финансового учета по стандартным алгоритмам финансового анализа.

Данный вид диагностики позволяет в течение короткого промежутка времени (5-10 дней) выяснить проблемы, их причины, продумать возможные решения этих проблем и сформировать предложения. Цель такой диагностики - выявить причины трудностей, а также сформулировать быстрые меры спасения и распределить необходимые действия в порядке их срочности и важности. Речь идет о том, чтобы разделить краткосрочные управленческие решения, которые могут принести более или менее быстрый результат, и структурные решения, результаты которых можно ощутить лишь через определенный промежуток времени.

2. Фундаментальная диагностика финансового кризиса осуществляется путем анализа финансового развития предприятия на основе факторного анализа и прогнозирования и представляет собой всестороннюю и глубокую оценку текущего состояния предприятия, выявление причин его ухудшения и ожидаемых тенденций развития.

Отличие этих двух систем кризисной диагностики состоит в том, что экспресс-диагностика характеризует систему регулярной оценки кризисных параметров развития предприятия, фундаментальная диагностика представляет собой систему оценки параметров кризисного развития с применением методов факторного анализа и прогнозирования.

В отличие от экспресс- диагностики, которая является универсальной и приемлемой для любого предприятия, фундаментальная диагностика представляет собой творческое исследование и может выполняться лишь аналитиками с высокой квалификацией. Она нацелена на выявление причин финансового «нездоровья» хозяйствующего субъекта и путей их устранения.

Экспресс-диагностика финансового кризиса осуществляется по следующим основным этапам: Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова Анализ финансовой отчетности, М:Издательство «Дело и Сервис»,2009.

1) Определение объектов наблюдения «кризисного поля», реализующего угрозу возникновения финансового кризиса предприятия. Опыт показывает, что в современных экономических условиях практически все аспекты финансовой деятельности предприятия могут генерировать угрозу его банкротства. Поэтому система наблюдения «кризисного поля» должна строиться с учетом степени генерирования этой угрозы путем выделения наиболее существенных объектов по этому критерию. С этих позиций система наблюдения «кризисного поля» предприятия может быть представлена следующими основными объектами:

А) чистый денежный поток предприятия;

Б) рыночная стоимость предприятия;

В) структура капитала предприятия;

Г) состав финансовых обязательств предприятия по срочности погашения;

Д) состав активов предприятия;

Е) состав текущих затрат предприятия;

Ж) уровень концентрации финансовых операций в зонах повышенного риска;

2) Формирование системы индикаторов оценки угрозы возникновения финансового кризиса предприятия. Система таких индикаторов формируется по каждому объекту наблюдения «кризисного поля». В процессе формирования все показатели-индикаторы подразделяются на объемные (выражаемые абсолютной суммой) и структурные (выражаемые относительными показателями). Важнейшие из этих индикаторов оценки угрозы возникновения финансового кризиса представлены в табл. 1

Таблица 1.

Система важнейших индикаторов оценки угрозы банкротства предприятия в разрезе отдельных объектов наблюдения «кризисного поля»

Объекты наблюдения «кризисного поля»	Показатели-индикаторы
	Объемные	Структурные
1	2	3
1.Чистый денежный поток	1.Сумма чистого денежного потока по предприятию в целом 2. Сумма чистого денежного потока по операционной деятельности предприятия	1.Коэффициент достаточности чистого денежного потока 2.Коэффициент ликвидности денежного потока 3.Коэффициент эффективности денежного потока 4.Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока
2.Рыночная стоимость предприятия	1.Сумма чистых активов по рыночной стоимости	1.Рыночная стоимость предприятия по коэффициенту капитализации прибыли
3.Структура капитала предприятия	1.Сумма собственного капитала предприятия 2.Сумма заемного капитала предприятия	1.Коэффициент автономии 2.Коэффициент финансирования (коэффициент финансового левеража) 3.Коэффициент долгосрочной финансовой независимости
4.Состав финансовых обязательств предприятия по срочности погашения	1.Сумма долгосрочных финансовых обязательств 2.Сумма краткосрочных финансовых обязательств 3.Сумма финансового кредита 4.Сумма товарного (коммерческого) кредита 5.Сумма внутренней кредиторской задолженности	1.Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств 2.Коэффициент соотношения привлеченного финансового и товарного кредита 3.Коэффициент неотложных финансовых обязательств в общей их сумме
5.Состав активов предприятия	1.Сумма внеоборотных активов 2.Сумма оборотных активов 3.Сумма дебиторской задолженности - всего, в том числе просроченной 4.Сумма денежных активов	1.Коэффициент маневренности активов 2.Коэффициент обеспеченности высоколиквидными активами 3.Коэффициент обеспеченности готовыми средствами платежа 4.Коэффициент текущей платежеспособности 5.Коэффициент абсолютной платежеспособности Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности Период обращения дебиторской задолженности Продолжительность операционного цикла
6.Состав текущих затрат предприятия	1.Общая сумма текущих затрат 2.Общая сумма постоянных текущих затрат	1.Уровень текущих затрат к объему реализации продукции 2.Уровень переменных текущих затрат 3.Коэффициент операционного левеража
7. Уровень концентрации финансовых операций в зоне повышенного риска		1. Коэффициент вложения капитала в зоне критического риска 2. Коэффициент вложения капитала в зоне катастрофического риска

Приведенная система индикаторов оценки угрозы банкротства предприятия может быть расширена с учетом особенностей его финансовой деятельности и целей диагностики.

3) Анализ отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия, осуществляемый стандартными методами. Основу такого анализа составляет сравнение фактических показателей-индикаторов с плановыми (нормативными) и выявление размеров отклонений в динамике. Рост размера негативных отклонений в динамике характеризует нарастание кризисных явлений финансовой деятельности предприятия, генерирующих угрозу возникновения его финансового кризиса.

Таблица 2.

4) Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния предприятия. Такая оценка проводится на основе анализа отдельных сторон кризисного развития предприятия за ряд предшествующих этапов. Практика финансового менеджмента использует при оценке масштабов кризисного финансового состояния предприятия три принципиальных характеристики: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учеб. Пособие/ Т.Б. Бердникова. М: ИНФРА-М,2000.

А) легкий финансовый кризис;

Б) глубокий финансовый кризис;

В) катастрофический финансовый кризис (финансовая катастрофа).

Таблица 3.

Масштабы кризисного финансового состояния организации и возможные пути выхода из него

Масштаб кризисного состояния организации	Способы реагирования
Легкий финансовый кризис	Нормализация текущей финансовой деятельности
Глубокий финансовый кризис	Полное использование внутренних механизмов финансовой стабилизации
Катастрофический финансовый кризис	Поиск эффективных форм внешней санации (при неудаче - ликвидация организации)

Таблица 4.

Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния предприятия

Объекты	Масштабы кризисного финансового состояния
наблюдения	Легкий финансовый кризис	Глубокий финансовый кризис	Финансовая катастрофа
1.Чистый денежный поток	Снижение ликвидности денежного потока	Отрицательное значение чистого денежного потока	Резко отрицательное значение чистого денежного потока
2.Рыночная стоимость предприятия	Стабилизация рыночной стоимости предприятия	Тенденция к снижению рыночной стоимости предприятия	Обвальное снижение рыночной стоимости предприятия
3.Структура капитала предприятия	Снижение коэффициента автономии	Рост коэффициента автономии и снижение эффекта финансового левеража	Предельно высокий коэффициент автономии и отсутствие эффекта финансового левеража
4.Состав финансовых обязательств предприятия по срочности погашения	Повышение суммы и удельного веса краткосрочных финансовых обязательств	Высокий коэффициент неотложных финансовых обязательств	Чрезмерно высокий коэффициент неотложных финансовых обязательств
5.Состав активов предприятия	Снижение коэффициента абсолютной платежеспособности	Существенное снижение коэффициентов абсолютной и текущей платежеспособности	Абсолютная неплатежеспособность из-за отсутствия денежных активов
6.Состав текущих затрат предприятия	Тенденция к росту переменных затрат	Высокий коэффициент операционного левеража при тенденции к росту переменных затрат	Очень высокий коэффициент операционного левеража при тенденции к росту общего уровня текущих затрат
7.Уровень концентрации финансовых операций в зонах повышенного риска	Повышение коэффициента вложения капитала в зоне критического риска	Преимущественное вложение капитала в зоне критического риска	Значительная доля вложения капитала в зоне катастрофического риска

При необходимости каждая из этих характеристик может получить более углубленную дифференциацию.

Система экспресс - диагностики обеспечивает раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и позволяет принять оперативные меры по их нейтрализации. Ее предупредительный эффект наиболее ощутим на стадии легкого финансового кризиса предприятия. При иных масштабах кризисного финансового состояния предприятия она обязательно должна дополняться системой фундаментальной диагностики.

2. Как вывести предприятие из финансового кризиса

Причинами финансового кризиса на предприятии могут стать и общий спад рынка, и неправильно выбранная стратегия развития, и неэффективная работа менеджмента. Независимо от этого для вывода компании из кризиса можно использовать универсальные инструменты: снижение затрат, стимулирование продаж, оптимизацию денежных потоков, работу с дебиторами и реструктуризацию кредиторской задолженности.

Скорость и методы преодоления кризиса во многом зависят от того, каковы причины его возникновения и как быстро он будет выявлен. В процессе развития финансового кризиса можно выделить четыре его основные стадии: «Финансовый директор» № 3 март 2005.

1) снижение эффективности использования капитала, сокращение рентабельности и абсолютных значений объемов прибыли;

2) возникновение убыточности производства;

3) отсутствие собственных средств и резервных фондов, резкое снижение платежеспособности компании. Зачастую это сопровождается значительным сокращением производства в силу того, что часть оборотных средств направляется на обслуживание возросшей кредиторской задолженности;

4) состояние острой неплатежеспособности. У предприятия нет возможности профинансировать производство и осуществлять платежи по предыдущим обязательствам. Возникает реальная угроза приостановки или даже полного прекращения производства, а затем банкротства.

Выделяют следующие шаги, направленные на исправление кризисной ситуации:

1)постановка диагноза и признание кризисной ситуации;

2)определение кризисного «очага». Это могут быть устаревшие технологические процессы, неуправляемый рост издержек, некорректное позиционирование товара на рынке;

3)выработка методов «лечения»;

4)формирование укрупненного плана по выходу из кризиса.

Несмотря на то, что для всех предприятий причины возникновения финансового кризиса индивидуальны, можно выделить несколько универсальных инструментов управления, позволяющих преодолеть кризис:

1) снижение затрат;

2) стимулирование продаж;

3) оптимизация денежных потоков;

4) работа с дебиторами и реформирование политики коммерческого кредитования;

5) реструктуризация кредиторской задолженности.

Снижение затрат

Очевидно, что для того, чтобы повысить рентабельность продаж и в дальнейшем увеличить приток денежных средств, необходимо снизить затраты. В условиях кризиса сокращение издержек методах управления затратами см. статью «Как разработать систему управления затратами» («Финансовый директор», 2003, № 11, с. 12). - один из наиболее действенных инструментов, которым предприятие может воспользоваться для стабилизации финансового положения.

Для снижения затрат компании в условиях кризиса необходимо следующее: ужесточение процедур авторизации расходов, мотивирование персонала на снижение затрат и сокращение издержек, не связанных с основной деятельностью компании. В рамках перечисленных направлений деятельности нужно выполнить следующие процедуры.

Формирование бюджета компании. Планирование затрат и передача полномочий по их управлению менеджерам подразделений позволят значительно снизить издержки компании. Если на момент наступления финансового кризиса бюджетирование не велось, можно порекомендовать ограничиться составлением мастер-бюджета (прогнозный баланс, бюджет движения денежных средств и бюджет доходов и расходов), бюджетов ключевых производственных подразделений, а также сформировать бюджеты дебиторской и кредиторской задолженностей и движения сырья и материалов. Это позволит оптимизировать движение денежных потоков и удержать затраты на заданном уровне.

Анализ возможностей передачи на аутсорсинг дорогостоящих процессов. Следует оценить, какие компоненты выгодно производить самостоятельно, а какие дешевле закупать у других производителей. Внедрение новых форм расчетов с контрагентами (векселя, бартер).

Ужесточение контроля всех видов издержек. Замечено, что когда компания, к примеру, начинает регистрировать исходящие междугородные звонки сотрудников, общее количество звонков снижается за счет уменьшения разговоров по личным вопросам.

Оптимизация технологических процессов. Вопросы оптимизации могут быть решены при обсуждении технологии производства и качества выпускаемой продукции финансовым директором и директором по производству. На одном из предприятий отходы производства были значительно сокращены только благодаря постоянному контролю работы персонала и ужесточению производственной дисциплины. Проблема заключалась в неаккуратном обращении рабочих с сырьем.

Сокращение издержек на оплату труда. Следует разработать бонусные схемы для персонала компании и мотивировать его на снижение издержек. За основу может быть принята схема, при которой часть сэкономленных затрат выплачивается сотруднику. Необходимо также пересмотреть организационную структуру на предмет исключения лишних уровней управления.

Стимулирование продаж

Одна из широко распространенных ошибок заключается в том, что в условиях кризиса многие компании пытаются увеличить приток поступления денежных средств, поднимая цену на продукцию без предварительного исследования рынка. Активизация продаж в ситуации кризиса должна выражаться в развитии отношений с существующими клиентами и привлечении новых, предложении рынку новой продукции, заключении контрактов на работу с давальческим сырьем, а также в пересмотре существующей системы скидок и льгот для покупателей.

Для этого можно порекомендовать реализовать следующие мероприятия.

Проведение ограниченного маркетингового исследования. Основная цель исследования - определение емкости рынка, оценка возможности увеличения объемов продаж и отпускных цен. Необходимо выявить и потребительские предпочтения, то есть ранжировать по степени значимости те характеристики товара, на которые обращают внимание покупатели. Это позволит отказаться от невостребованных характеристик, а следовательно, сократить затраты.

Выделение группы товаров, приносящих компании наибольшую прибыль. Проводится АВС-анализ прибыльности продукции компании. Внимание менеджеров по продажам необходимо сосредоточить на первой группе («А») товаров. Для этого создается дифференцированная система мотивации, когда менеджеры получают различный процент от объема продаж по разным категориям товаров.

Пересмотр ассортиментной и ценовой политик компании Подробнее о способах построения оптимальной структуры товарного ассортимента см. статью «Как оптимизировать ассортимент». Необходимо оценить точку безубыточности для каждой категории товаров и сопоставить ее с данными об объемах продаж за несколько предыдущих периодов. Если точка безубыточности выше объемов продаж какого-либо из наименований продукции, то следует пересмотреть ценовую политику в отношении этого товара или проанализировать возможность снятия его с производства.

Оптимизация денежных потоков

Первое, что следует сделать в этом направлении, - внедрить процедуру ежедневной сверки баланса наличных денежных средств. Это позволит исключить возможные злоупотребления, даст менеджерам достоверную информацию о текущем остатке средств на счетах и в кассе предприятия, необходимую для принятия решений об осуществлении текущих платежей. Затем нужно создать реестр текущих платежей и расставить приоритеты. Приоритетность того или иного платежа топ- менеджеры должны рассматривать в ходе ежемесячного обсуждения с участием рядовых сотрудников. После этого можно переходить к построению максимально детального бюджета движения денежных средств на будущий отчетный период (месяц). Это позволит оптимизировать денежные потоки компании и предвидеть кассовые разрывы.

Кроме того, надо поддерживать низкий баланс на расчетных счетах в различных банках, то есть свести сумму наличных средств к минимуму. Если один из счетов компании будет заморожен, она сможет продолжить работу, используя счета в других банках. Эта мера позволит обезопасить компанию от таких рисков, как банкротство банка или выставление картотеки по счетам.

Необходимо также рассмотреть возможность увеличения так называемых внереализационных доходов. Для этого совместно с инженерной службой анализируется возможность реализации части неиспользуемого оборудования или его консервации. Акт о консервации оборудования передается в налоговую инспекцию, благодаря чему можно будет не платить налог на имущество по законсервированным объектам. Нередко предприятие может получить дополнительные доходы за счет сдачи в аренду неиспользуемых площадей или перевода офиса в менее дорогое место.

Наряду с перечисленными мероприятиями по оптимизации потоков денежных средств нужно пересмотреть политику компании в области осуществления капитальных инвестиций:

1) приостановить или закрыть долгосрочные инвестиционные проекты, которые не принесут доход в ближайшем будущем;

2) по проектам, остановка которых невозможна, следует изменить график поступления инвестиций так, чтобы исключить возникновение кассовых разрывов в бюджете компании.

Работа с дебиторами и реформирование политики коммерческого кредитования

В условиях финансового кризиса предприятие не должно полностью отказываться от реализации продукции в рассрочку, так как это, скорее всего, вызовет резкое сокращение объемов продаж. Для того чтобы оптимизировать работу с дебиторами, можно порекомендовать выполнить следующие действия.

Структурирование дебиторов по срокам платежа. К примеру, могут быть выделены следующие группы дебиторов со сроком погашения: до 15 дней, от 15 до 20 дней и т. д. По каждой из групп нужно назначить ответственного (как правило, менеджера по продажам), контролирующего своевременность и полноту выполнения обязательств контрагентами. Целесообразно ввести бонусную схему мотивации менеджеров, привязанную к срокам погашения дебиторской задолженности, например 1% от объема денежных средств, поступивших в срок; 0,5% при поступлении денежных средств с задержкой один-два дня и т. д.

Разработка формализованных принципов оценки кредитоспособности клиентов. Можно порекомендовать считать покупателя кредитоспособным до тех пор, пока средства, поступающие от него за ранее отгруженную продукцию, покрывают себестоимость реализованного товара. Для вновь привлеченных клиентов оправдано использование в качестве основного условия поставки полной или частичной предоплаты.

Формирование шкалы скидок за досрочное погашение и прогнозирование роста потоков денежных средств. Прежде чем принимать новые условия расчетов с контрагентами, необходимо смоделировать ситуацию, построив бюджет движения денежных средств и бюджет доходов и расходов. Если получен оптимальный результат, новая схема расчетов утверждается приказом по предприятию.

Реструктуризация кредиторской задолженности

Реструктуризация кредиторской задолженности подразумевает получение различных уступок со стороны кредиторов, к примеру, сокращение суммы задолженности или уменьшение процентной ставки по кредиту в обмен на различные активы, принадлежащие компании. Можно выделить несколько основных способов реструктуризации кредиторской задолженности.

Уступка прав собственности на основные средства. Предприятие может договориться с кредитором о погашении части кредиторской задолженности в обмен на основные средства. Прежде чем предлагать какие-либо активы в качестве отступного, надо оценить, насколько они важны для производственной деятельности предприятия и не являются ли обеспечением по другим обязательствам. Этот метод подойдет компаниям с большим количеством основных средств, которые сложно продать по приемлемой цене, либо затраты на их хранение и обслуживание достаточно велики.

Уступка акций компании. Одним из видов отступного является предложение пакета акций, находящегося на балансе предприятия. В данном случае акции нового выпуска не могут быть использованы для уменьшения кредиторской задолженности. Соглашение заключается между кредитором и собственниками предприятия, которые готовы уступить часть акций предприятия в обмен на улучшение условий кредитования. Кредиторы могут принять такой подход в случае, если их требования к данному предприятию составляют существенную долю его совокупного долга или они планируют диверсифицировать свой бизнес за счет приобретения пакетов акций других компаний.

Проведение взаимозачетов. Взаимозачеты долгов являются распространенным методом реструктуризации задолженности. В процессе анализа дебиторской и кредиторской задолженностей зачастую выясняется, что предприятие имеет долговые обязательства перед компанией, к которой у него есть также встречные требования. В такой ситуации предприятие может зачесть обе суммы. Более того, взаимозачет может быть осуществлен в одностороннем порядке путем уведомления второй стороны (желательно в письменном виде и с подтверждением доставки письма). Предприятие также может попытаться выкупить долги кредитора у третьей стороны со значительной скидкой, после чего произвести взаимозачет на полную сумму.

Переоформление кредиторской задолженности. Очень часто задолженность перед кредиторами ничем не обеспечена. Если такие кредиторы потребуют возмещения долга в судебном порядке, то они рискуют получить только часть или вообще ничего не получить, поскольку их претензии будут удовлетворяться в последнюю очередь. Предприятие может предложить «необеспеченным» кредиторам переоформить задолженность в обеспеченные обязательства в обмен на сокращение суммы долга, процентов и (или) увеличение срока погашения долга. Для реструктуризации необеспеченного кредита можно также предложить кредитору обеспечение в виде гарантии или поручительства третьей стороны, в соответствии с которыми третья сторона обязуется погасить задолженность предприятия в случае, если оно не сможет сделать этого самостоятельно.

Погашение кредиторской задолженности за счет предоставления векселей. Вексель как средство реструктуризации долгов является новым обязательством, которое должно быть исполнено в соответствии с вновь установленными сроками и зачастую с меньшими процентными ставками. Это освобождает предприятие от уплаты долга в данном периоде, способствуя улучшению показателей деятельности компании. Предприятия, находящиеся в тяжелом финансовом положении, могут использовать векселя как инструмент реструктуризации кредита в том случае, если есть третья сторона, заинтересованная в приобретении обязательств компании.

Гораздо эффективнее использование банковских векселей. Для этого заключается кредитный договор с банком под обеспечение на сумму, необходимую для покупки банковских векселей. В дальнейшем предприятие расплачивается со своим кредитором банковскими векселями. В этой сделке предприятие фактически замещает своих многочисленных «необеспеченных» кредиторов одним «обеспеченным» - банком, который предоставляет кредит предприятию с процентной ставкой ниже, чем ставки по нереструктурированным долгам. Кредиторы выигрывают, потому что взамен сомнительных долгов они получают вполне определенные требования к банку. Компании, использующие этот метод реструктуризации, как правило, имеют много мелких кредиторов, хорошие отношения со стабильным банком и располагают активами, которые можно использовать в качестве залога по кредит.

3. Практическая часть

экспресс диагностика кризис банкротство

В практической части мы рассмотрим, основные показатели расчета экспресс-диагностики на примере предприятия ООО Вектор.

Сформулируем основные выводы по результатам анализа и дадим рекомендации по финансовому оздоровлению.

Рассчитав основные показатели, сделаем следующие выводы по предприятию:

Таблица 5

№ п/п	Коэффициенты	Алгоритм расчета	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Отклонение	Норма
1	абсолютной ликвидности	(Ф-1, стр. 260+250)/ Ф-1 стр. 690	0,02	0,03	0,01	0,2-0,7
2	текущей ликвидности	Ф-1, стр. 290/ Ф-1 стр. 690	0,75	1,02	0,26	> 2
3	обеспеченности собственными основ-ными средствами	(Ф-1, стр. 490+190)/ Ф-1 стр. 290	1,16	1,25	0,09	> 0,1
4	соотношения собственных и заемных средств	Ф-1, стр. 490/ (Ф-1 стр. 590+690)	0,30	0,62	0,31	= 1
5	соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	(Ф-1, стр. 230+240)/ (Ф-1 стр. 620+630)	0,44	0,51	0,07	= 1
6	маневренности	(Ф-1, стр. 290-490)/ (Ф-1 стр. 290)	0,59	0,38	-0,21	> 1
7	общей платежеспособности	Ф-1 (стр. 510+520+ 610+620+630+660)/ п. 12	3,36	2,68	-0,68	> 1

1) Коэффициент абсолютной ликвидности на предприятие довольно низкий по сравнению с нормой, но мы видим, что на конец отчетного периода данный показатель увеличивается, что имеет положительную тенденцию.

2) Коэффициент текущей ликвидности способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов увеличивается под конец года. Тем самым можно сказать, что платежеспособность предприятия становится лучше под конец года, но принимая во внимание степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Следует отметить, что коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности анализируемого предприятия ниже нормы, соответственно это говорит о неплатежеспособности данного предприятия.

3) Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Рост данного показателя в динамике за ряд периодов рассматривается как увеличение финансовой устойчивости компании. В данном случае коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода незначительно вырос по сравнению с началом отчетного периода. Несмотря на это расчетные данные позволяют констатировать, что организация на конец отчетного периода неплатежеспособна, а структура баланса - неудовлетворительна.

4) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости. В данном случае показатель возрос 0.30 до 0.62. Это говорит о том что возможно организация брала кредит.

5) При этом имеет место увеличение дебиторской задолженности: на конец отчетного периода на каждый рубль кредиторской задолженности приходится 51 копейка дебиторской задолженности, что на 7 копеек больше, чем на начало отчетного периода.

6) Коэффициент маневренности. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. На анализируемом предприятии коэффициент маневренности ниже нормы (на конец отчетного периода - 0,38). К тому же имеется тенденция снижения данного показателя.

7) Коэффициент общей платежеспособности показывает: сколько месяцев организация будет расплачиваться по обязательствам при условии, что вся выручка будет направлена только на эти цели. По результатам анализа на данном предприятии этот срок может составить ? 2.68 месяца.

Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала). Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников предприятие. Коэффициент автономии на данном предприятии также незначительно вырос. Это говорит о том, что постепенно организация повышает свою финансовую устойчивость.

Таблица 6

	Коэффициенты и показатели	Расчетные показатели	Отклонение
		На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
К13	Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,23	0,38	0,15
К14	Коэффициент обеспеченности оборотными средствами	0,23	0,25	0,02
К15	Коэффициент оборотных средств в производстве	0,12	0,15	0,03
К16	Коэффициент оборотных средств в расчетах	0,11	0,09	-0,02
К17	Рентабельность оборотного капитала	37,53%	37,29%	-0,24%
К18	Рентабельность продаж	52,57%	68,18%	15,61%

Анализ рентабельности позволяет оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в него (предприятие) капитал. Характеристика рентабельности предприятия базируется на расчете четырех основных показателей - рентабельности всего капитала, собственного капитала, основной деятельности и рентабельности продаж.

На данном предприятии рентабельность продаж за отчетный период повысилась на 15%.

Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами можно провести по следующим коэффициентам:

- коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14);

- коэффициент оборотных средств в производстве (К15);

- коэффициент оборотных средств в расчетах (К16).

Необходимо отметить рост стоимости оборотных средств. Как уже говорилось выше, это может быть вызвано тем, что организация прибегла к кредитованию.

В динамике отмечена тенденция увеличения показателей:

- коэффициент обеспеченности оборотными средствами - с 0.23 до 0.25;

- коэффициент оборотных средств в производстве - с 0.12 до 0.15.

При этом коэффициент оборотных средств в расчетах снижается.

Рассчитав несколько информативных аналитических показателей мы можем сравнить их с основными объектами наблюдения предприятия и узнать масштабы кризисного финансового состояния (красным подчеркнуты значения, которые получились при сравнение, в тех разделах, где нет пометок, показатели данного предприятия имеют положительную тенденцию не связанную с кризисным состоянием на предприятие).

Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния предприятия:

Таблица 7

Объекты	Масштабы кризисного финансового состояния
наблюдения	Легкий финансовый кризис	Глубокий финансовый кризис	Финансовая катастрофа
1. Рыночная стоимость предприятия ( сумма чистых активов: на начало года 11081,на конец года 17104)	Стабилизация рыночной стоимости предприятия	Тенденция к снижению рыночной стоимости предприятия	Обвальное снижение рыночной стоимости предприятия
2.Структура капитала предприятия(коэффициент автономии: на начало года 0,23, на конец года 0,38)	Снижение коэффициента автономии	Рост коэффициента автономии и снижение эффекта финансового левеража	Предельно высокий коэффициент автономии и отсутствие эффекта финансового левеража
4.Состав финансовых обязательств предприятия по срочности погашения( коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств: на начало года 0,13 на конец года 0,15)	Повышение суммы и удельного веса краткосрочных финансовых обязательств	Высокий коэффициент неотложных финансовых обязательств	Чрезмерно высокий коэффициент неотложных финансовых обязательств
5.Состав активов предприятия (коэффициент маневренности активов: на начало года 0,49 и на конец года 0,38)	Снижение коэффициента абсолютной платежеспособности	Существенное снижение коэффициентов абсолютной и текущей платежеспособности	Абсолютная неплатежеспособность из-за отсутствия денежных активов

Анализируя данные показатели, следует сделать вывод, что речь о кризисе данной организации не идет при условии, что руководство организации и в дальнейшем будет принимать меры для улучшения финансового состояния фирмы.

В целом нельзя сказать, что финансовое состояние исследуемой организации хорошее.

Данная организация по ряду обстоятельств утратила ликвидность и платежеспособность в предыдущем периоде. Однако в отчетном периоде отмечена тенденция к укреплению финансовой устойчивости организации.

Стоит отметить, что руководство организации за отчетный период предприняло определенные действия для восстановления финансовой устойчивости и ликвидности организации. Организация взяла кредит, который был направлен на приобретение оборотных средств предприятия. В связи с этим увеличилась стоимость оборотных средств, повысилась окупаемость затрат и рентабельность деятельности организации. Снизились долговые обязательства организации по всем направлениями, за исключением задолженности по кредитам и займам (по объективным причинам). Благодаря всему этому коэффициент текущей ликвидности также значительно вырос и в динамике приближается к норме.

Однако руководству организации стоит обратить внимание на тот факт, что значительно возросли запасы готовой продукции на складе. Если это вызвано отсутствием сбыта, то следует принять ряд управленческих решений в отношении стимулирования сбыта, улучшения маркетинговой стратегии организации. Это приведет к повышению прибыли и ускорению оборачиваемости оборотных активов.

Заключение

Одной из главных целей каждого предприятия является его выживание на рынке, которое невозможно без того, чтобы управленец заранее знал о возможном состоянии предприятия хотя бы в недалеком будущем, то есть своевременное распознавание негативных тенденций в показателях деятельности предприятия позволит избежать отрицательных последствий, которые несет в себе любая кризисная ситуация. Руководство должно знать, насколько близко или, наоборот, далеко предприятие находится от грани, за которой возможно наступление кризисной ситуации. Практика показывает, что многие руководители мало внимания уделяют проблеме ранней диагностики кризисных ситуаций и начинают действовать лишь тогда, когда уже фактически предприятие находится в кризисе. Такое поведение руководителей может объясняться несколькими основными причинами: неграмотность в данных вопросах; беспечность, надежда на то, что их предприятия никогда не может коснуться такая проблема; нехватка средств для организации постоянного контроля возможности наступления кризисных ситуаций и другие. Если в первых двух случаях исправление ситуации возможно лишь заменой нерадивых руководителей на грамотных и практичных руководителей, то в последнем случае это возможно применением разработанной методики экспресс- диагностики кризисных ситуаций. В настоящее время к качеству проведения диагностики кризиса предъявляются высокие требования. Именно от объективности предлагаемых ею оценок зависит успех предупреждения кризиса или его преодоления. При ошибочных оценках избирается неправильное направление, и предприятие продолжает оставаться в кризисной ситуации или кризис еще больше усугубляется. Риск ошибок на этапе диагностирования можно снизить путем одновременного применения различных способов проведения диагностики.

В условиях рынка любое предприятие может оказаться банкротом или жертвой «чужого» банкротства. Однако умелая экономическая стратегия, рациональная политика в области финансов, инвестиций, цен и маркетинга позволяют предприятию избежать этого и сохранять в течение многих лет деловую активность, прибыльность и высокую репутацию надежного партнера и производителя качественной продукции.

Список использованной литературы

1. Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова Анализ финансовой отчетности, М:Издательство «Дело и Сервис»,2009.

2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учеб. Пособие/ Т.Б. Бердникова. М: ИНФРА-М,2000.

3. Финансовая санация и банкротство предприятий, И.И. Пликус, Н.А. Деркач, В.Н. Боронос.М: Издательство «СумГУ»,2008

4. Бланк, И.А. Антикризисное финансовое управление предприятием

5. научное изд. / И.А. Бланк - К.: Эльга, Ника-Центр, 2006.

6. Жарковская, Е.П. Антикризисное управление: учебник / Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский. - М.: Омега-Л, 2005. - 357 с.

7. «Финансовый директор», 2005, № 2,№ 3 март 2005, 2003, № 11.

8. http://www.fox-manager.com.ua/crisis_part2.html

9. http://window.edu.ru/window/library/pdf2txt?p_id=22348&p_page=2

Приложение 1

Бухгалтерский баланс на31 декабря 2009г.

Актив	Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ		320	421
Нематериальные активы	110
в том числе:		320	421
патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы	111
организационные расходы	112	-	-
деловая репутация организации	113	-	-
Основные средства	120	3 741	4 825
в том числе:		-	-
земельные участки и объекты природопользования	121
здания, машины и оборудование	122	3 741	4 825
Незавершенное строительство	130	4 500	5 112
Доходные вложения в материальные ценности	135	-	-
в том числе:		-	-
имущество для передачи в лизинг	136
имущество, предоставляемое по договору проката	137	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	8 200	5 000
в том числе:		-	-
инвестиции в дочерние общества	141
инвестиции в зависимые общества	142	-	-
инвестиции в другие организации	143	-	-
займы, предоставленные организациям на срок		8 200	5 000
более 12 месяцев	144
прочие долгосрочные финансовые вложения	145	-	-
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
ИТОГО по разделу I	190	16 761	15 358
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	10 300	14 100
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	1 115	4 057
животные на выращивании и откорме	212	-	-
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	213	2 024	1 040
готовая продукция и товары для перепродажи	214	6 791	8 096
товары отгруженные	215	-	-
расходы будущих периодов	216	370	907
прочие запасы и затраты	217	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	1 092	1 145
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	615	588
в том числе:
покупатели и заказчики	231	615	588
векселя к получению	232	-	-
задолженность дочерних и зависимых обществ	233	-	-
авансы выданные	234	-	-
прочие дебиторы	235	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	9 500	7 841
в том числе:
покупатели и заказчики	241	9 500	7 841
векселя к получению	242
задолженность дочерних и зависимых обществ	243
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал	244
авансы выданные	245	-	-
прочие дебиторы	246
Краткосрочные финансовые вложения	250	450	450
в том числе:		-	-
займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев	251	-	-
собственные акции, выкупленные у акционеров	252	450	450
прочие краткосрочные финансовые вложения	253
Денежные средства	260	211	241
в том числе:
касса	261	22	6
расчетные счета	262	189	235
валютные счета	263
прочие денежные средства	264
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II	290	22 168	24 365
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	300	38 929	39 723

<...

Пассив	Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ		2 100	2 100
Уставный капитал	410
Добавочный капитал	420	1 050	1 050
Резервный капитал	430

Подобные документы

• Использование экспресс-анализа как этап улучшения деятельности предприятия

  Методика экспресс-диагностики финансового состояния предприятия. Вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, анализ деловой активности, показателей ликвидности и финансовой устойчивости. Совершенствование управления дебиторской задолженностью.
  
  дипломная работа [593,9 K], добавлен 13.10.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия в системе антикризисного управления

  Диагностика банкротства предприятия как объекта финансового анализа. Экспресс-анализ и анализ показателей его финансового состояния. Внутренние механизмы финансовой стабилизации фирмы при угрозе банкротства, формы санации предприятия и их эффективность.
  
  курсовая работа [171,0 K], добавлен 08.03.2009
  

• Формы санации в условиях банкротства и оценка их эффективности

  Диагностика банкротства и формы санации в условиях кризисного состояния предприятия. Понятие и признаки банкротства. Исследование финансового состояния ОАО "Белэнергомаш" на вероятность угрозы банкротства. Выбор эффективной формы санации предприятия.
  
  курсовая работа [66,3 K], добавлен 05.05.2009
  

• Разработка авторской модели диагностики финансового состояния фирмы ООО "ЛМК"

  Содержание, формы, принципы диагностики финансового состояния фирмы. Выбор альтернативной методики. Экспресс-диагностика и расчет основных показателей финансового состояния ООО "ЛМК". Этапы диагностики финансового состояния в разработанной автором модели.
  
  дипломная работа [444,6 K], добавлен 20.04.2012
  

• Диагностика вероятности банкротства организаций

  Основные понятия банкротства, признаки, порядок и условия проведения процедур. Прогнозирование вероятности банкротства организации. Зарубежные и российские методики, позволяющие спрогнозировать возникновение угрозы финансового кризиса предприятия.
  
  доклад [15,2 K], добавлен 14.04.2013
  

• Финансовые аспекты антикризисного управления ОАО "НИЖЕГОРОДОБЛГАЗ"

  Законодательные основы антикризисного управления. Методы диагностики кризисного состояния предприятия. Диагностика финансовой деятельности ОАО "НИЖЕГОРОДОБЛГАЗ" на предмет кризисного состояния. Оценка действий руководства, разработка рекомендаций.
  
  курсовая работа [1,0 M], добавлен 09.10.2013
  

• Исследование финансового состояния предприятия для выявления угрозы возможного банкротства

  Наступление банкротства как кризисное состояние предприятия. Понятие, виды и причины банкротства, этапы и основные методы его диагностики, их преимущества и недостатки. Признание структуры баланса неудовлетворительной, цель антикризисного управления.
  
  курсовая работа [64,7 K], добавлен 18.12.2009
  

• Анализ управления дебиторской задолженностью ОАО "Курганхиммаш"

  Сущность и значение дебиторской задолженности предприятия. Краткая характеристика предприятия ОАО "Курганхиммаш". Экспресс-диагностика финансового состояния организации. Совершенствование системы управления дебиторской задолженностью ОАО "Курганхиммаш".
  
  дипломная работа [102,1 K], добавлен 11.01.2011
  

• Экспресс-анализ эффективности деятельности предприятия

  Информационная основа, этапы и порядок проведения финансового экспресс-анализа. Методы факторного, вертикального и горизонтального анализа. Оценка и анализ показателей ликвидности, структуры капитала, рентабельности и деловой активности предприятия.
  
  курсовая работа [79,1 K], добавлен 04.03.2012
  

• Диагностика банкротств предприятий

  Основные параметры диагностирования. Цель, этапы, методы и процедура диагностики кризиса. Сущность проведения специальной политики антикризисного управления предприятия при угрозе его банкротства. Определение финансовой устойчивости магазина "Реликт".
  
  курсовая работа [55,7 K], добавлен 07.02.2011
  

• Анализ и разработка мер по финансовому оздоровлению предприятия сферы торговли

  Научно-теоретические аспекты организации управления предприятием в условиях кризиса. Диагностика банкротства предприятия и роль стратегии в антикризисном управлении. Анализ финансового состояния и характеристика хозяйственно-финансовой деятельности.
  
  дипломная работа [1,8 M], добавлен 05.08.2011
  

• Анализ направлений финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия на примере РУП "Гомсельмаш" ГЗСК

  Раскрытие сущности экономической неплатежеспособности предприятия, критерии её диагностики и оценки. Определение платежеспособности филиала РУП "Гомсельмаш" ГЗСК и анализ причин его кризисного состояния. Меры по финансовому оздоровлению предприятия.
  
  курсовая работа [217,4 K], добавлен 31.05.2014
  

• Антикризисное финансовое планирование

  Понятие антикризисного финансового планирования: обзор основных способов. Принципы диагностики кризисного состояния организации. Разработка подхода к преодолению кризисного состояния предприятий с помощью системы краткосрочных антикризисных мероприятий.
  
  дипломная работа [314,9 K], добавлен 26.12.2012
  

• Основы финансового анализа на предприятии

  Основные методики оценки вероятности банкротства. Анализ качественных изменений в имущественном положении организации. Экспресс-оценка ее финансового и имущественного положения. Горизонтальный анализ баланса и выводы по финансовому состоянию предприятия.
  
  контрольная работа [1,8 M], добавлен 11.03.2013
  

• Финансовый анализ в диагностике финансового кризиса

  Финансовый анализ и его методы в управлении предприятием, сущность и особенности соответствующего кризиса. Организационно-экономическая характеристика деятельности исследуемого предприятия, финансовый анализ его работы, диагностика банкротства и кризиса.
  
  курсовая работа [61,8 K], добавлен 22.02.2015
  

• Анализ основных показателей финансово-экономической деятельности ООО "Югорский продукт"

  Характеристика основных показателей финансово-экономической деятельности предприятия. Методика анализа финансового состояния. Организационно-экономическая характеристика ООО "Югорский продукт". Экспресс-оценка финансового положения данного предприятия.
  
  курсовая работа [40,1 K], добавлен 27.09.2016
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Теоретические вопросы анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Строй". Экспресс анализ, составление аналитического баланса, анализ финансовых расчетных показателей, оценка вероятности банкротства.
  
  курсовая работа [61,6 K], добавлен 19.01.2011
  

• Диагностика признаков несостоятельности ООО "Транссервисгрупп" и предложения по финансовому оздоровлению организации

  Теория финансового оздоровления предприятия. Признаки и диагностика несостоятельности. Анализ финансового состояния предприятия ООО "ТрансСервисГрупп". Экспресс-анализ бухгалтерского баланса. Основные положения программы финансового оздоровления.
  
  курсовая работа [1,9 M], добавлен 01.03.2015
  

• Экспресс-диагностика финансового состояния ООО "Авелана М"

  Финансовое состояние предприятия, значение и задачи анализа. Теоретические аспекты анализа структуры баланса. Сущность экспресс-анализа бухгалтерского баланса. Анализ рентабельности, финансовых коэффициентов и структуры баланса ООО "Авелана М".
  
  курсовая работа [45,0 K], добавлен 23.04.2011
  

• Проведение финансового анализа на предприятии ООО "Квадра"

  Сущность финансового анализа, его этапы и специфика в российских условиях. Этапы финансового анализа, организационная и экономическая характеристика, экспресс-анализ хозяйственной деятельности предприятия. Анализ эффективности использования финансов.
  
  курсовая работа [86,2 K], добавлен 04.10.2013
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам