Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Финансовые результаты деятельности предприятий характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности - одна из основных задач в любой сфере бизнеса.

Прибыль - это конечный финансовый результат деятельности предприятия, характеризующий абсолютную эффективность его работы. В условиях рыночной экономики прибыль выступает важнейшим фактором стимулирования производственной и предпринимательской деятельности предприятия и создает финансовую основу для ее расширения, удовлетворения социальных и материальных потребностей трудового коллектива. Прибыль становится важнейшим обобщающим показателем в системе оценочных показателей эффективности производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия. Сумма прибыли, получаемая предприятием, зависит от объема продаж продукции, ее качества и конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках, ассортимента, уровня затрат и инфляционных процессов, которыми неизбежно сопровождается становление рыночных отношений.

Чистая (нераспределенная) прибыль определяется как разница между прибылью до налогообложения и текущим налогом на прибыль. Она выступает важнейшим источником доходов предприятия, направляемых на его развитие и удовлетворение социальных и материальных потребностей коллектива.

Также выделяются:

- маржинальная прибыль - разность между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции;

- капитализированная (нераспределенная) прибыль - это часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов;

- потребляемая прибыль - часть прибыли, которая расходуется на выплату дивидендов, персоналу предприятия или на социальные программы.

Информация для анализа содержится в отчетной форме № 2 - Отчет о прибылях и убытках.

В ходе анализа отчета о прибылях и убытках последовательно изучают все статьи отчета. Анализ начинают с изучения тенденций изменения доходов (выручки) по обычным видам деятельности и соответствующим им расходам (себестоимости). Сначала изучают общие результаты деятельности, а затем отдельные направления деятельности.

Важнейшими показателями, характеризующими результаты производственной деятельности, являются объем выпущенной (произведенной) и реализованной продукции.

Согласно Временным указаниям по отражению в формах государственного статистического наблюдения показателей промышленной продукции (от 31.12.96 № 153) объем выпущенной продукции включает в себя стоимость:

1) готовых изделий, выработанных на предприятии и предназначенных для реализации на сторону;

2) работ промышленного характера, выполненных по заказам со стороны, а также работ по модернизации и реконструкции своего производства;

3) работ по изготовлению продукции с длительным производственным циклом, производство которых в отчетном периоде не завершено;

4) полуфабрикатов своей выработки, отпущенных за отчетный период на сторону, своему капитальному строительству и своим непромышленным подразделениям.

Важнейшим направлением внутрихозяйственного анализа деятельности предприятия является контроль над выполнением производственной программы выпуска продукции в натуральном и стоимостном выражении. Поэтому особое внимание уделяют следующим аналитическим процедурам:

- исследованию и оценке выполнения плана по производству продукции;

- анализу динамики показателей выпуска продукции в целом по предприятию и его подразделениям - цехам основного производства.

При анализе оценивают изменение фактического объема выпуска продукции за отчетный период по сравнению с запланированным, а также с фактическим объемом за предыдущий период не только в действующих ценах, но и в сопоставимых (средних) ценах, что позволяет установить влияние ценового фактора на этот показатель.

В условиях инфляции, когда цены на продукцию всё время растут, оценка объема выпуска продукции в стоимостном выражение не всегда точно может характеризовать результат производственной деятельности. Поэтому при анализе целесообразно оценивать динамику выполнения плана по производству продукции в натуральном выражении.



1. Общая характеристика традиционных способов факторного анализа на примере анализа чистой прибыли

Анализ формирования чистой прибыли.

На размер прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, влияют все налоги, уплачиваемые предприятием, независимо от налогооблагаемой базы. Но часть налоговых платежей, таких, как отчисления в дорожный фонд, начисления на фонд заработной платы, оказывают опосредованное влияние на чистую прибыль - через себестоимость продукции и прибыль от реализации - и являются факторами второго порядка по отношению к чистой прибыли. Другая часть налогов, таких, как налог на имущество, налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы, сбор на нужды образовательных учреждений, сбор на содержание муниципальной милиции и благоустройство города, налог на рекламу, являются прямыми налогами, которые взимаются с различных объектов налогообложения. Размер Налоговых отчислений по каждому виду налогов зависит от налогооблагаемой базы и налоговой ставки. Таким образом, изменение чистой прибыли под влиянием налоговых платежей складывается из суммы отклонений в результате изменения налоговой базы и изменения налоговой ставки, взятой с обратным знаком, т. е.:

?ПЧ(Н)= -((?НБ*СН/100) + (?СН*НБ/100)), (1)

где Пч - чистая прибыль;

НБ - налогооблагаемая база;

СИ - ставка налога, %;

Н- размер налоговых платежей.

Для расчета налога на прибыль определяется налогооблагаемая прибыль. В целях налогообложения валовая прибыль уменьшается на:

* доходы, полученные по акциям и другим ценным бумагам;

* доходы от долевого участия в деятельности других предприятий, кроме доходов, получаемых за пределами РФ;

* прибыль от страховой деятельности;

* прибыль от посреднической деятельности;

* доходы казино, игорных домов;

* предоставляемые по налоговому законодательству льготы.

Исчисление и уплата налогов по этим видам доходов производится отдельно по специально установленным ставкам.

При расчете налогооблагаемой прибыли валовая прибыль уменьшается на сумму отчислений в резервный фонд и другие фонды, создаваемые в соответствии с законодательством предприятиями, для которых создание таких фондов предусмотрено. При этом сумма отчислений в фонды не должна превышать 50% налогооблагаемой прибыли.

При расчете налога на прибыль облагаемая прибыль уменьшается:

* на суммы, направленные на финансирование капитальных вложений производственного и непроизводственного характера, а также на погашение кредитов банков, полученных и использованных на эти цели, если они не уменьшают фактическую сумму налога более чем на 50%;

* на суммы затрат предприятий на содержание находящихся на их балансе объектов здравоохранения, народного образования, культуры, спорта, дошкольных учреждений, жилищного фонда (не более чем на 50%);

* на суммы затрат, произведенных малыми предприятиями, на строительство, реконструкцию и обновление основных производственных фондов, освоение новой техники и технологии;

* по предприятиям, получившим в предшествующем году убыток, освобождается от уплаты налога часть прибыли, направленной на его покрытие в течение последующих 5 лет при условии полного использования на эти цели резервного и других аналогичных фондов (правом на льготу пользуются предприятия, у которых доля выручки в сфере материального производства составляет не менее 50%);

* на суммы, направляемые на благотворительные цели, в пределах 2% от налогооблагаемой прибыли;

* на суммы, направляемые на природоохранные мероприятия, в размере 30% от произведенных затрат.

Факторы первого уровня, влияющие на величину чистой прибыли, - налогооблагаемая прибыль и ставка налога на прибыль. Размер их влияния определяется по формуле (1).

Факторами второго уровня являются факторы, влияющие на величину налогооблагаемой прибыли:

* доходы, облагаемые по ставкам, отличным от налога на прибыль;

* размер отчислений в резервный фонд;

* размер льготируемых отчислений из прибыли.

Влияние факторов второго и последующих порядков на величину налога на прибыль рассчитывается по формуле:

?Нi =(?Пhi*СН)/100, (2)

где ?Нi - приращение налога на прибыль за счёт i - го фактора;

?Пhi - приращение налогооблагаемой на прибыли за счёт i - го фактора.

На величину чистой прибыли оказывают также влияние доходы, облагаемые по специальным, отличным от налога на прибыль, ставкам и вычитаемые из валовой прибыли при расчете налогооблагаемой прибыли. Эти виды доходов после исключения из них налогов увеличивают размер чистой прибыли. Размер влияния на величину чистой прибыли определяется аналогично по формуле:

?Пч(Дi) = ((?Дi*СНД/100) - (?СНД*Д№/100)), (3)

где ?Пч(Дi) - изменение чистой прибыли за счет доходов, облагаемых

по другим ставкам;

СНД - ставка налога на доходы;

Д - размер дохода, облагаемого по другой ставке.

Кроме рассмотренных факторов, на величину чистой прибыли оказывают влияние факторы, формирующие валовую прибыль (факторы второго порядка).

Уровень влияния факторов второго порядка на чистую прибыль рассчитывается по формуле:

?Пчi = ?Фi*D°чi, (4)

где ?Пчi - изменение чистой прибыли за счет I - го фактора;

?Фi - изменение суммы валовой прибыли за счет I -го фактора;

Dчi - удельный вес чистой прибыли в валовой прибыли.

2. Анализ реализованной продукции и выполнения договорных обязательств

Важнейшим показателем, характеризующим результаты производственной деятельности, является объём реализованной продукции.

Существует два варианта методики анализа реализации продукции:

1. Если выручка предприятия определяется по отгрузке, то товарный баланс имеет вид:

ГПн + ТП = ГПк, отсюда РП = ГПн + ТП - ГПк.

2. Если выручка предприятия определяется после оплаты отгруженной продукций, то баланс товарной продукции выглядит так:



ГПн + ТП + ОТн = РП + ОТк + ГПк

РП = ГПн + ТЛ + ОТн - ОТк -ГПк,

где ГПн, ГПк - остатки готовой продукции на начало и на конец отчетного периода;

ТП - стоимость выпуска товарной продукции;

РП - объем реализованной продукции за отчётный год;

ОТн, ОТк - остатки отгруженной, но неоплаченной продукции на начало и на конец отчетного периода соответственно.

Анализ влияния факторов на объем реализации производится путем сравнения фактических и плановых уровней факторных показателей, с вычислением абсолютных и относительных приростов каждого из них. Анализ объема реализации направлен на установление причин возникновения сверхплановых остатков на складах, а также несвоевременной оплаты продукции покупателями.

Необходимость в разработке мероприятий по ускорению реализации продукции объясняется угрозой невыполнения договорных обязательств, которые влекут за собой не только наложение штрафов и выплату неустоек, но и потерю позиции предприятия на рынках сбыта, что может обернуться спадом производства.

Анализируя выпуск продукции и объем реализации, необходимо изучить влияние факторов на эти показатели. Все факторы, анализ которых необходимо провести, делят на следующие группы:

наличие трудовых ресурсов и эффективность их использования;

наличие основных средств, в том числе активной их части и эффективность их использования;

наличие сырья и материалов и эффективность их использования.

Анализ реализации продукции тесно связан с анализом выполнения договорных обязательств по поставкам продукции.

Выполнение договорных обязательств по поставкам продукции (в процентах) рассчитывается по формуле:

Кп = (N - Nн) / N * 100%,

где Кп - искомый процент выполнения плана договорных обязательств, %; N° плановый объем продукции для заключения договора, тыс. руб.; Nн - недопоставка продукции по договорам, тыс. руб.

Анализ выполнения договорных обязательств ведется работниками отдела сбыта предприятия. Он должен быть организован в разрезе отдельных договоров, видов продукции, сроков поставки. При этом производится оценка выполнения договорных обязательств нарастающим итогом с начала года.

Источниками информации для оперативного анализа хода поставок служат преимущественно данные оперативно-технического и статистического учета, материалы наблюдений. Бухгалтерский учет может служить источником информации, но в более ограниченных пределах в связи с его запаздывающим характером.

Применение информационных технологий позволяет оперативно получать информацию об отгрузке по каждому получателю в ассортиментном разрезе, а также по срокам поставки.

3. Анализ использования прибыли

Анализ распределения и использования чистой прибыли.

Основная задача анализа распределения и использования прибыли состоит в выявлении тенденций и пропорций, сложившихся распределении прибыли за отчетный период по сравнению с планом в динамике. По результатам анализа разрабатываются рекомендации по изменению пропорций в распределении прибыли и наиболее рациональному ее использованию.

На схеме 1 представлены общие направления в распределении прибыли. На каждом предприятии порядок распределения прибыли, остающейся после налоговых платежей в бюджет, и перечень создаваемых фондов определяются учредительными документами.

Рис. 1 - Схема распределения чистой прибыли

В процессе формирования и использования фондов специального назначения за счет прибыли реализуется её стимулирующая роль. Результаты анализа этих фондов должны дать ответ на вопросы:

* как изменилась общая сумма средств, начисленная в эти фонды,

* какие факторы повлияли на изменение этой суммы,

* на какие цели эта сумма использована,

* какие изменения произошли в динамике начисления и Использования средств этих фондов,

* как повысилась заинтересованность коллектива, предпринятая в росте конечных результатов хозяйственной деятельности.

Анализ распределения и использования прибыли проводится в следующем порядке:

1) дается оценка изменений суммы и удельного веса средств по каждому направлению использования прибыли по сравнению с планом и базисным периодом;

2) проводится факторный анализ образования фондов;

3) проводится анализ движения специальных фондов;

4) дается оценка эффективности использования фондов накопления и потребления в соответствии с показателями эффективности экономического потенциала.

Анализ распределения и использования прибыли покажем на примере крупного машиностроительного предприятия (табл. 1).

Резервный фонд на данном предприятии не сформирован, поэтому средства на пополнение резервного фонда не направлялись.

Размер экономических санкций возрос в 6,6 раза по сравнению с предыдущим годом. Отвлечение средств на возмещение экономических санкций уменьшило сумму средств, направляемых в отчетном году в специальные фонды, на 33,3 млн. руб.

На 255,1 млн. руб., или в 5 раз по сравнению с базисным периодом, уменьшилась сумма отчислений в фонд накоплениями доля фонда накопления снизилась с 39,3% до 16,3%.

На 217 млн. руб., или на 57,1 процентных пункта, сократились отчисления в фонд социальной сферы, доля фонда в процентах к чистой прибыли снизилась на 6,9 процентных пункта.

Сумма отчислений в фонд потребления возросла на 36,6 млн. руб.

Таким образом, в отчетном году произошли существенные изменения в структуре использования прибыли.

Задача 1

прибыль налог рентабельность выручка

Интегральным способом проанализировать влияние рентабельности продаж и удельного веса выручки от реализации продукции в доходах предприятия на рентабельность доходов.

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение
Рентабельность доходов, % Рентабельность продаж, %	12 17	15 20	3 3

Удельный вес = 12/17 = 0,70

Решение:

Определю факторную зависимость:

Rдох = П/Дох = П/В * В/Дох = Rпр * УдвВ

RRпрдох = ?Rпр * Удвпред = (?Rпр * ?Удв) /2 = 3 * 0,70 + (1 * 0,05) / 2 = 2,1 + 0,025 = 2,125%

RдохУдв = ?Удв * Rпредшпр + (?Rпр * ?Удв) /2 = 0,05 *17 + (1 * 0,05) / 2 = 0,85 + 0,025 = 0,875%

Проведу проверку:

2,125 + 0,875 = 3%.

Задача 2

На основе маржинального дохода проанализировать влияние прибыли от реализации одного вида продукции:

Постоянных затрат;

Объёма реализованной продукции;

Удельных переменных затрат;

Цен на реализованную продукцию.

Показатели	Предшествующий период	Отчётный период	Изменение
Объём реализованной продукции, тонн. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. В том числе: Переменные затраты; Выручка от продажи продукции (за минусом НДС и акциза), тыс. руб.	995 403057 230221 592400	1030 447885 255626 719260	35 44828 25405 126860

I. Факторная зависимость:

П = V * (Ц - Зпер) - З пост.

592400 / 995 = 595,38

719260 / 1030 = 698,31

230221 / 995 = 231,38

403057 - 230221= 172836

447885 - 255626 = 192259

592400 - 403057 = 189343

Показатели	Предшествующий период	Отчётный период	Изменение
Цена, тыс. руб./тон. Уд-е. Зперем., тыс. руб./тон. Пост. Затр. тыс. руб. Приб. от пр.	595,38 231,38 172836 189343	698,31 248,18 192259 271375	102,93 16,8 19423 82032



II. влияние V РП (способом цепных подстановок).

П v = V (Цпред - Зпред пер) + Зпост = V (Ц - Зпер) = 35 * (595,38 - 231,38) = 364 * 35 = 12740 т. р.

Влияние цен на РП

Пд = Vуд (Цотч - Зпер) - Зпост - Vотч (Цпред - Зпер, пред) + Зпост, пред = Vотч * Ц = 1030 * 102,93 = 106017,9 т.р.

Влияние уд. перем. затрат.

П = Vотч * Ц отч - Vотч * Зот.перем - Vотч Цот + Vотч - Зщт.,пред = Vотч * (Зот. + Зперм, пред) = Vотч * (Зперем, от. + Зперм, пред) = Vотч * (- Зпер) = 1030 * (-16,8) = 17304т.р.

Влияние постоянных затрат.

П = Vотч (Цотч - Зпер,отч) - Зпост,отч - Vотч (Цотч - Зпер,отч) + Зпос,пред = - Зпос = -19423.

Проведу проверку: 12740 + 106018 - 17304 - 19423 = 82032

Вывод: прибыль от реализации увеличилась на 82032 т. руб., этому способствовало рост маржинального дохода, влияние которого составило 88714 т.р., что превысило изменение постоянных затрат, так же не значительное увеличение на прибыль составило увеличение объёма.



Таблица 1 - Анализ распределения прибыли в динамике

Показатель	Базисный период	Отчетный период	Отклонение, ±	Темп изменения, %
	млн. руб.	уд. вес, %	млн, руб.	Уд. вес, %	млн. руб.	уд. вес, %
Чистая прибыль	820,9	100	413,8	100	-407,1	_	50,4
Фонд накопления	322,5	39,3	67,4	16,3	-255,1	-23,0	20,9
Фонд социальной сферы	380,1	46,3	163,1	39,4	-217	-6,9	42,9
Фонд потребления	79,8	9,7	116,4	28,1	+36,6	+18,4	145,9
Экономические санкции	5,9	0,7	39,2	9,5	+33,3	+8,8	6,6 раз
Прочие цели	32,6	4,0	27,7	6,7	-4,9	+2,7	85,0

Анализируя изменения суммы отчислений чистой прибыли в фонды специального назначения, необходимо знать факторы формирования этих фондов. Основным фактором является чистая прибыль. Изменение отчислений в фонды специального назначения за счет изменения чистой прибыли можно рассчитать по формуле:

?Фн(П) = ?Пч*К, (5)

где Фн(П) - приращение фонда накопления (потребления) за счет изменения чистой прибыли;

?Пч - приращение суммы чистой прибыли;

К - базисный коэффициент отчислений от чистой прибыли в соответствующий фонд.

На размер отчислений в фонды оказывают влияние и изменения коэффициента отчислений от чистой прибыли. Уровень его влияния рассчитывается по формуле:



?Фн(К) = (К№ - К°)*П№ч, (6)

где ?ФН(К) - приращение фонда потребления (накопления) от изменения коэффициента отчислений; К1, К° - фактический и базисный коэффициенты отчислений в фонд потребления (накопления); П№ч - чистая прибыль за отчетный период.

Расчет влияния факторов на изменение фондов потребления и накопления представлен в табл. 2.

Таблица 2 - Расчет влияния факторов на величину фондов (млн. руб.)

Фактор изменения фондов специального назначения	Алгоритм расчётов	Расчёт	Размер влияния
Фонд накопления, в том числе за счет: чистой прибыли	?Фн(Пч)= ? Пч* К°н	67,4-322,5 -407,1*0,393	-255,1 -160
коэффициент отчислений	?Фн(К)= ?Кн П№ч	-0,23*413,8	-95,1
Фонд потребления, в том числе за счёт: чистой прибыли	?Фп(Пч)= ? Пч* К°н	116,3-79,8 -407,1*0,097	+36,6 -39,5
коэффициент отчисления	?Фп(К)= П№ч* ?Кп	0,184*413,8	76,1
Фонд специальной сферы, в том числе за счёт: чистой прибыли	?Фсс(Пч)= ? Пч К°сс	163,1-380,1 -407,1*0,463	-217 -188,5
коэффициент отчисления	?Фсс(К)=? П№ч*?Ксс	-0,069*413,8	-28,5

Из приведенных расчетов следует, что на уменьшение суммы отчислений в фонд накопления повлияло уменьшение чистой прибыли на 407,1 млн. руб. и уменьшение коэффициента отчислений на 0,23. При этом сумма влияния чистой прибыли составила -160 млн. руб., а сумма влияния коэффициента отчисления-95,1 млн. руб.

Изменение отчислений в фонд потребления произошло из-за влияния изменения чистой прибыли. В результате сумма отчислений уменьшилась на 39,5 млн. руб., а за счет увеличения коэффициента отчислений увеличилась на 76,1 млн. руб.

Изменение отчислений в фонд социальной сферы произошло в результате снижения чистой прибыли на 188,5 млн. руб. и за счет снижения коэффициента на 28,5 млн. руб.

Анализ движения и использования фондов целесообразно провести по каждому фонду в отдельности.

Фонд накопления. Анализ использования прибыли, представленный в табл. 3, позволяет дать оценку структурных сдвигов в распределении чистой прибыли на образование специальных фондов, однако не позволяет оценить, на какую сумму использовались фонды.

Таблица 3 - Показатели фонда накопления в динамике (млн. руб.)

Показатель	Базисный период	Отчётный период	Отклонение
Остаток на начало года	248,0	515,6	+237,6
Поступило средств (стр.2 табл5.)	322,5	67,4	-255,1
Использовано	54,9	315,3	+260,4
Остаток на конец года	515,6	267,7	-247,9

Как видно из табл., размеры начисленного и использованного фондов накопления не совпадают. В базисном периоде из поступивших в фонд накопления средств использовалось только 17% (54,9/322,5), остальная сумма пошла на увеличение остатка средств на конец года.

В отчетном периоде использованная сумма в 4,7 раза превысила начисленную сумму.

По данным табл.4. следует, что средства фонда накопления используются в основном на развитие производства, из них в базисном году 86,7% направлено на увеличение внеоборотных активов. В отчетном периоде приоритеты предприятия изменились: 90,6% средств, направленных на развитие производства, использовалось на пополнение оборотного капитала. Следует рассмотреть, как повлияло использование фонда накопления на структуру баланса и состояние основных фондов. Анализ использования фонда накопления проводится параллельно с анализом структуры баланса и анализом движения и эффективности использования основных средств.

Таблица 4 - Анализ использования фонда накопления

Направление использование фонда	Базисный период	Отчётный период	Отклонение	Темп изменения, %
	мнл.руб.	Уд. вес, %	мнл.руб.	Уд. вес, %	мнл.руб.	Уд. вес, %
Фонд накопления всего, в том числе	59,4	100	315,3	100	+260,4	-	574,3 (5,743 раза)
на погашение долгосрочных кредитов	1,7	3,1	1,0	0,3	-0,7	-2,8	60,6
на развитие производства, в том числе	53,2	96,9	314,2	99,7	+261,0	+2,8	590,8 (5,9 раза)
на увеличение внеоборотных активов	46,1	86,7	29,6	90,6	-16,6	-77,3	64,1
на увеличение внеоборотного капитала	7,1	13,3	284,7	9,4	+277,6	77,3	40,2 раза

Анализ образования и использования фонда потребления проведен в табл. 5.

Суммы поступивших и использованных средств практически совпадают, размер использованных средств возрос на 45,8% по сравнению с базисным годом.

Далее следует провести анализ использования фондов потребления на конкретные цели.

Таблица 5 - Показатели фонда потребления в динамике (млн. руб.)

Показатель	Базисный год	Отчётный год	Отклонение + -	Темп изменения
Остаток на начало года	0,07	0,11	+0,04	157,1
Поступило средств	79,6	116,35	+36,59	145,9
Использовано	79,72	116,22	+36,5	145,8
Остаток на конец года	0,11	0,24	+0,13	218,2

Использование средств на потребление определяется двумя основными факторами: дивидендной политикой предприятия и политикой социальных выплат.

Анализ социальных выплат проводится в сопоставлении с оценкой таких показателей оценки эффективности труда, как:

* коэффициент текучести кадров;

* уровень производительности труда;

* уровень квалификации и образования работников.

Если увеличение средств, направленных на потребление, сопровождается ростом производительности труда, снижением коэффициента текучести кадров, повышением уровня квалификации работников, то использование прибыли на потребление является экономически эффективным.

В свою очередь дивидендная политика оказывает существенное влияние на курсовую стоимость акций предприятия. При определении размера средств, направленных на выплату дивидендов, учитывают следующие факторы:

* необходимость привлечения дополнительного капитала в процессе эмиссии ценных бумаг;

* наличие и стоимость инвестиционных проектов;

* возможности роста прибыли в результате инвестиций;

* доход на капитал в других отраслях;

* интересы крупных акционеров, направленные на снижение налогов с полученного дохода.

Однако действия перечисленных факторов не должны противоречить требованию оптимизации распределения прибыли, т. е. проводимая на предприятии финансовая политика распределения прибыли должна обеспечивать рост оборота, увеличение собственного капитала, достижение оптимальной структуры капитала.

Соотношение использования прибыли на накопление, и потребление оказывает влияние на финансовое положение предприятия. Недостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживает рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах.



Библиографический список

1. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов / Под. ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2000. - с. 140-144.

2. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий. Учебное пособие для студентов экономических специальностей высших учебных заведений, экономистов и преподавателей. - М.: Академический Проект, 2002. - 359-369.

3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учеб. Пособие. - 2-е изд. - М.: ИНФРА - М, 2004. - с. 89-94.

4. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово - хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие. - М.: ИНФРА - М, 2003. - с. 134-135.

Размещено на Allbest.ru

...