Фінансовий аналіз діяльності ВАТ "Галант"

Грошові потоки підприємства за їхніми джерелами можна поділити на внутрішні і зовнішні. Кошти, що надходять з різних джерел підприємства, належать до внутрішніх грошових потоків. Надходження коштів за рахунок ресурсів, які мобілізуються на фінансовому ринку, свідчить про використання зовнішніх джерел.

Негативний рух грошових коштів означає, що підприємству необхідний кредит у межах отриманого негативного значення, позитивний - що підприємство потенційно матиме змогу зменшити існуючу заборгованість.

Структура грошових потоків залежить від сфери діяльності та організаційно-правової форми підприємства. Більшість підприємств значну частину фінансових ресурсів отримує саме з внутрішніх джерел. Їх частка становить 60-70% у загальному обсязі грошових потоків. Внутрішні грошові надходження згідно з чинною практикою обліку та звітності, включають:

- виручку від реалізації продукції, робіт і послуг;

- виручку від іншої реалізації;

доходи від позареалізаційних операцій

Грошові розрахунки, які здійснюються підприємствами усіх форм власності, можуть здійснюватись у готівковій і безготівковій формах. У сукупності ці грошові розрахунки формують грошовий оборот підприємств, у якому можна виділити такі напрямки:

- розрахунки, пов'язані з процесом виробництва;

- розрахунки за результатами діяльності;

- внутрішньогосподарські розрахунки;

Основними для підприємства є надходження грошових коштів від продажу продукції, що зараховані на поточні рахунки і оприбутковані в касі підприємства, оприбутковані товари при товарообмінних операціях, а також надходження в нематеріальній формі.

Вхідні грошові потоки підприємств за їхніми джерелами можна поділити на внутрішні та зовнішні. Коли кошти надходять з будь-яких джерел на самому підприємстві, вони належать до внутрішніх. Надходження коштів за рахунок ресурсів, які мобілізуються на фінансовому ринку, свідчить про використання зовнішніх джерел. Структура вхідних грошових потоків залежить від сфери діяльності та організаційно-правової форми підприємства.

Грошові надходження підприємств включають:

Доходи від основної (операційної) діяльності - виручка від реалізації продукції, товарів, робіт, послуг.

Доходи від іншої операційної діяльності (реалізація оборотних активів, іноземної валюти; від операційної оренди, операційних курсових різниць; одержані пені, штрафи, неустойки; від списання кредиторської заборгованості; одержані гранти, субсидії, інші доходи).

Доходи від фінансових операцій: від спільної діяльності, інвестицій в асоційовані і дочірні підприємства, одержані дивіденди, одержані відсотки за облігаціями, інші доходи.

Доходи від іншої звичайної діяльності: реалізації фінансових інвестицій, основних засобів, нематеріальних активів, інших необоротних активів; ліквідації необоротних активів; неопераційних курсових різниць; безоплатно отриманих оборотних активів; уцінки необоротних активів і фінансових інвестицій.

Доходи від надзвичайних подій: відшкодування збитків від надзвичайних подій; інші надзвичайні доходи.

Отже, грошові надходження підприємств відіграють значну роль у процесі кругообігу коштів. Відшкодовуючи авансовані у виробництво вкладення, формуючи доходи і грошові фонди, вони створюють економічні умови для нового циклу виробництва і реалізації продукції, удосконалення та розширення власного господарства, збільшення власного капіталу.

В Україні застосовуються два методи визначення надходять від продажу продукції: касовий метод, відповідно до якого надходження від продажу визначають за коштами, які надійшли на рахунок у вигляді платежів за відвантажену продукцію, виконані роботи, надані послуги або оприбуткованих матеріальних цінностей; метод нарахування, відповідно до якого надходження від продажу продукції визначають за вартістю відвантажених товарів на відповідну дату.

При виконанні господарських операцій, пов'язаних з продажем продукції, інших матеріальних цінностей, нематеріальних активів, зобов'язання підприємства щодо розпорядження отриманими надходженнями в грошовій та інших формах виникають з моменту:

- зарахування коштів від покупця на банківський рахунок підприємства;

- оприбуткування готівкових коштів у касі підприємства або інкасації готівкових коштів у банківській установі, що обслуговує підприємство;

- оформлення податкової накладної, що засвідчує факт надання товарів при розрахунках кредитними або дебетовими картками та чеками.

При здійсненні товарообмінних операцій зобов'язання підприємства виникають з моменту:

- оформлення документа, що засвідчує факт виконання робіт, послуг;

- оприбуткування товарів;

- оформлення документа, що засвідчує факт отримання замовником робіт, послуг.

При прямому способі грошовий потік розраховують як різницю між надходженням грошових коштів та витратами, пов'язаними з їх виплатами (рис. 3).

Перевагою прямого способу є те, що він дозволяє оцінити загальні cyми надходження і витрачання грошових коштів підприємства, виявити ті статті які формують найбільші надходження і витрачання грошових коштів) розрізі трьох видів діяльності. Інформація, отримана при використанні прямого методу, використовується для прогнозування грошових потоків.

Аналіз структури позитивного грошового потоку здійснюється з кожним джерелом надходження грошових коштів (від продажу продукції необоротних активів тощо) відповідно негативного потоку за напрямами використання (оплата придбаних товарів, робіт, послуг, необоротних активів, виплати працівникам тощо).

Рис. 8.1 - Прямий спосіб визначення грошового потоку

прибуток оподаткування кредит підприємство

Непрямий спосіб базується на основному положенні бухгалтерського обліку, що активи повинні дорівнювати сумі зобов'язань і власного капіталу (складовою якого є прибуток), і полягає у коригуванні суми прибутку на величину зміни поточних активів, зобов'язань та інших балансових рахунків (рис. 4).

Рис. 8.2 - Непрямий спосіб визначення потоку грошових коштів

Перевагою непрямого способу є те, що він дозволяє провести загальну оцінку грошових потоків лише на основі звітності та пов'язати отриманий фінансовий результат і зміни грошових коштів за період, а також здійснити розрахунок показників зміни грошових коштів від операційної, інвестиційної, фінансової діяльності, практично не використовуючи дані аналітичного обліку.

9. Використання банківських кредитів на підприємстві

За 4 роки з моменту одержання першої позички підприємство має сплатити:

S = Р(1+і х Т),

S = 3,8 * 1,6 = 6,08 тис. грн.

Проценти відшкодовуються щорічно, а сам кредит буде віддано в кінці позичкового терміну.

Короткострокова (точніше, середньострокова) заборгованість була взята на наступних умовах:

Загальна сума кредиту Р = 20 тис. грн.

Відсотки = 25 % річних за користування кредитом за простою ставкою.

За 2 роки з моменту одержання першої позички підприємство має сплатити:

S = Р(1+і х Т),

S = 20 * 1,5 = 30 тис. грн.

Річна сума прибутку, призначена на погашення кредиту, становить в перший рік двічі по 3,8 тис. грн., у другий - по 6,2 тис.грн. щопівроку.

Обчислимо частку кредитів у сукупному капіталі підприємства на початок і на кінець 2006 р.:

Кпр = 23,8 / 118,9 = 0,2,

Ккр = 20 / 125,1 = 0,16

отже цей коефіцієнт знаходиться в межах нормативних значень і навіть має тенденцію до зменшення.

Проведемо аналіз динаміки та структури фінансового кредиту підприємства ВАТ “Кронус” (табл. 9.1).

В даному випадку під фінансовим кредитом мається на увазі банківський кредит.

Таблиця 9.1 - Аналіз динаміки фінансового кредиту в 2008 році

Отже, як бачимо, загальна сума кредитів зменшилась на 38 тис.грн. або на 16 %, причому це зменшення відбулось у зв'язку із частковою виплатою короткострокової заборгованості на 38 тис.грн. або на 19%.

Таблиця 9.2 - Аналіз структури фінансового кредиту в 2008 році

За структурою переважають короткострокові кредити банків (84% проти 16%), але до кінця року в структурі кредитів відбулись наступні зміни: на 3% зменшилась частка короткострокових кредитів банків у загальній сумі кредиту.

Основними умовами, що підвищують вартість банківського кредиту і знижують реальний розмір використовуваних підприємством кредитних коштів, є:

застосування в розрахунках кредитного відсотка облікової (дисконтної) ставки;

авансовий платіж суми відсотка по кредиту;

часткова амортизація суми основного боргу протягом кредитного періоду;

збереження визначеної суми притягнутих кредитних коштів у формі компенсаційного залишку грошових активів.

Ці несприятливі для підприємства умови банківського кредитування повинні бути компенсовані йому шляхом зниження рівня використовуваної кредитної ставки в порівнянні зі средньоринковим її рівнем.

10. Інвестиційна діяльність підприємства

Керівництво ВАТ „Галант” вирішило здійснити інвестиційний проект. Для цього за взяті в кредит гроші йому необхідно придбати нове обладнання та створити необхідний запас оборотних фондів. Виконання передпроектних робіт з освоєння виробництва нової технічної продукції, підготовки кадрів тощо підприємство планує здійснювати за рахунок власних коштів. При цьому розглядаються два альтернативних варіанти проектних рішень, які відрізняються видом устаткування (Rapida 105 та Rapida 106), її техніко-економічними показниками, об'ємами випуску, потребою в кредитних ресурсах, а також терміном здійснення проекту Т.

У подальшому ці варіанти будемо називати відповідно до найменування устаткування - Rapida 105 і Rapida 106.

Щодо інвестування такі умови:

одержання кредиту, придбання обладнання, створення необхідного запасу оборотних фондів та інші передпроектні витрати здійснюються у 0-й рік, тобто перед початком випуску продукції;

нарощування виробничої потужності до максимальної здійснюється у перші два роки - у 1-й рік забезпечується 30%, а у 2-й рік 80% від загального об'єму випуску;

згортання випуску продукції здійснюється в останні два роки - у передостанній рік випуск становить 70%, а у останній Т-й рік - 40% від заданого об'єму випуску;

кредитні позики на капітальні витрати (придбання обладнання та створення запасу);

запаси оборотних фондів повертаються підприємством щорічно, починаючи з першого року, шляхом перерахування кредитору амортизаційних відрахувань по обладнанню а також залишку чистого прибутку (тобто прибутку поточного року після його оподаткування та сплати відсотків за користування кредитом);

відсоток за користування кредитом становить 7% річних від залишку суми кредиту, неповерненої на початок поточного року, і нараховується по роках сплати кредиту до повного його повернення кредитору;

витрати на ремонти обладнання становлять 12% від суми амортизаційних відрахувань;

ведоамортизована частина вартості обладнання продається підприємством в кінці останнього року здійснення проекту за ліквідаційною вартістю, що дорівнює балансовій (залишковій) вартості на вказаний момент часу;

передпроектні витрати списуються щорічно на витрати виробництва за статтею витрат „Амортизація нематеріальних активів (передпроектних капітальних вкладень)” рівними частками протягом терміну здійснення проекту;

рівень запасів оборотних фондів з першого до передостаннього року здійснення проекту залишається незмінним, а витрати оборотних фондів, у натуральному вимірі, із даного запасу списуються повністю на витрати виробництва в останній рік здійснення проекту. При цьому вартісні витрати оборотних фондів відображаються за статтею „Сировина, матеріали, покупні (комплектуючі) вироби” відповідно до заданих об'ємів виробництва продукції в Т-му році, а реальне їх зменшення за рахунок ліквідації запасів має знайти відображення у статті „Приріст чистого робочого капіталу” при розрахунку фінансових (грошових потоків);

ціни за одиницю продукції по всіх варіантах проекту встановлюються для першого року, виходячи із собівартості продукції, що дорівнює 15% і в наступні роки зменшуються на 1% щорічно порівняно із цінами попереднього року;

собівартість одиниці продукції по всіх варіантах проекту розраховується для першого року, виходячи з вихідних даних, заданих за варіантами курсової роботи, та розрахункових даних щодо складових собівартості продукції;

коефіцієнт накладних (непрямих) витрат відносно до заробітної плати основних виробничих робітників з відрахуванням на соціальні цілі на одиницю продукції 4,0;

коефіцієнт прямих витрат відносно до заробітної плати основних виробничих робітників з відрахуванням на соціальні цілі на одиницю продукції дорівнює 0,5 (або 50%);

значення всіх складових прямих операційних грошових витрат на одиницю продукції та загальних накладних витрат (включно з адміністративними) в наступні роки зменшуються на 2% щорічно порівняно з попереднім роком;

ставка податку на прибуток дорівнює 25% (інші податки та збори, крім нарахувань по заробітній платі, на соціальні цілі, для спрощення не враховуються);

умовно припускається, що дебіторська заборгованість підприємства в кожному році дорівнює нулю, а кредиторська заборгованість є лише перед інвестором по обладнанню та запасах оборотних фондів, а також по відсотках за користування кредитом, і її розмір постійно зменшується по роках повернення кредиту та відсотків за користування ним до повної сплати цієї заборгованості. У разі недостатності амортизаційних відрахувань по обладнанню та чистого прибутку на сплату кредиту на ці цілі використовуються кошти, отримані в останньому році від продажу обладнання за ліквідаційною вартістю;

результати розрахунку ефективності слід наведемо при значенні ставки дисконту (r), що дорівнює 5% та 20% (для кожного із варіантів проекту). За припущенням r враховує також інфляційні процеси та інвестиційні ризики. При цьому моделюється ризик підвищення процентної ставки внаслідок непередбачуваних подій.

Якщо за прийнятими критеріями ефективності доцільніше інвестувати розвиток виробництва продукції за варіантом Rapida 105 проекту, цей варіант пропонується для практичного впровадження і, навпаки, перевага надається варіантові Rapida 106 проекту, якщо цей варіант забезпечуватиме кращі значення показникам ефективності відповідно до прийнятих критеріїв вибору проекту.

Таблиця 10.1 - Додаткова вихідна інформація

Таблиця 10.2 - Розрахунок інтегральних показників рентабельності проекту А

Таблиця 10.3 - Результати розрахунку інтегральних показників рентабельності проекту А

Отже, чистий прибуток за 10 років реалізації проекту при r = 5% складе 6 693 521,72 грн., а при r = 20% - 2 430 379,06 грн. При цьому доходи перевищать витрати на проект у першому випадку на 58%, а у другому - на 34%. У першому випадку проект окупить себе за 2,2 роки, у другому - за 3 роки. Загалом при ставці дисконту 45,41% проект зможе себе окупити за тільки на кінець терміну реалізації (10 років).

На основі отриманих даних, розрахуємо інтегральні показники ефективності проекту Б.

Термін окупності проекту визначаємо за допомогою графіка залежності накопиченого ЧДД від терміну реалізації проекту (рис. 10.1).

Рис. 10.1 - Графік залежності накопиченого ЧДД від терміну реалізації проекту Б

Як видно з рисунка 2, проект Б окупає себе при ставці r = 5% - за 1,9 років, при r = 20% - за 2,4 роки.

Внутрішню норму доходності визначаємо ітеративним способом (таблиця 3.5).

Таблиця 10.4 - Розрахунок внутрішньої норми доходності проекту Б

Подобные документы

• Фінансовий аналіз діяльності підприємства

  Загальна характеристика підприємства, система управління та комерційна таємниця. Облік руху грошових коштів, валових доходів та витрат, оподаткування. Горизонтальний та вертикальний аналіз балансу товариства, його фінансової стійкості і ліквідності.
  
  курсовая работа [54,1 K], добавлен 25.07.2010
  

• Система фінансового аналізу та оцінки на підприємствах оптової та роздрібної торгівлі

  Організація фінансової служби підприємства. Характеристика власного та позикового капіталу. Емісія цінних паперів: види, категорії та форми випуску. Виручка від реалізації продукції, витрати на виробництво продукції. Фінансовий аналіз діяльності.
  
  отчет по практике [318,8 K], добавлен 18.12.2013
  

• Фінансовий аналіз діяльності підприємства

  Організаційно-економічна характеристика, показники діяльності та організаційна структура управління на прикладі ПП "Метід". Аналіз ефективності використання оборотних коштів. Аналіз собівартості та рентабельності продукції. Динаміка доходів підприємства.
  
  курсовая работа [118,2 K], добавлен 11.01.2011
  

• Проектування економічної діяльності підприємства, аналіз цього фінансового стану та розробки шляхів поліпшення фінансових результатів його діяльності

  Складання початкового балансу підприємства. Результати прогнозування балансів підприємства № 62 та звітів про результати його фінансової діяльності за 12 місяців 2006 року. Аналіз спроектованих показників фінансової діяльності підприємства № 62.
  
  курсовая работа [4,4 M], добавлен 10.07.2010
  

• Аналіз фінансового стану та фінансових результатів діяльності підприємства на прикладі КП "Костопількомуненергія"

  Характеристика галузі діяльності підприємства, його майна і джерел коштів. Аналіз ліквідності балансу, фінансової стійкості підприємства. Пропозиції щодо зниження собівартості продукції і зростання прибутку для покращення фінансового стану підприємства.
  
  курсовая работа [176,9 K], добавлен 25.10.2011
  

• Особливості складання фінансового розділу бізнес-плану підприємства

  Аналіз умов ринку та інвестиційна оцінка проекту. Коефіцієнти платоспроможності та фінансової стійкості, точка беззбитковості та прогноз доходів, аналіз функціонування ЧП "Н". Плановані заходи щодо покращення діяльності підприємства та існуючі ризики.
  
  курсовая работа [61,0 K], добавлен 15.10.2011
  

• Оцінка фінансового стану Зінківського хлібокомбінату

  Загальна характеристика банківських кредитів. Аналіз і оцінка стану ліквідності та ділової активності підприємства. Дослідження залежності фінансових результатів операційної діяльності підприємства від проведення витрат та обсягів реалізованої продукції.
  
  дипломная работа [168,8 K], добавлен 08.06.2012
  

• Аналіз фінансової діяльності Радомишльський завод "Алмаз"

  Показники фінансової стійкості підприємства і методика їхнього розрахунку. Оцінка ліквідності і платоспроможності підприємства, аналіз оборотного капіталу, його склад і джерела фінансування. Аналіз ефективності використання фінансових ресурсів.
  
  дипломная работа [273,6 K], добавлен 15.06.2012
  

• Комплексний фінансовий аналіз діяльності підприємства на матеріалах ТДВ "Гадяцький елеватор"

  Аналіз динаміки структури майна підприємства. Оцінка власного капіталу підприємства. Визначення типу фінансової стійкості підприємства. Аналіз ліквідності, платоспроможності та ділової активності підприємства, грошових потоків за видами діяльності.
  
  курсовая работа [1,9 M], добавлен 22.12.2013
  

• Тактичне планування фінансової діяльності підприємства

  Сутність, значення і завдання тактичного планування. Зміст і структура поточного плану діяльності підприємств. Аналіз показників використання основних засобів (фондів) та ефективності оборотних коштів, доходів, собівартості та рентабельності підприємства.
  
  курсовая работа [189,5 K], добавлен 07.07.2011
  

• Інвестиційна діяльність підприємства в умовах ринкових відносин

  Сутність, склад і структура інвестиційної діяльності підприємства в умовах ринкової економіки. Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства ТОВ "ДЕКС". Оцінка ефективності та шляхи покращення управління інвестиційними проектами організації.
  
  курсовая работа [308,6 K], добавлен 25.12.2013
  

• Фінансовий аналіз діяльності підприємства "Шахта імені В.І. Леніна" ДП "Макіїввугілля"

  Сучасні методи фінансового аналізу. Аналіз фінансового стану підприємства, основні недоліки фінансової діяльності підприємства. Аналіз структури затрат по собівартості. Чинники збільшення прибутковості і прогноз показників прибутковості підприємства.
  
  дипломная работа [536,8 K], добавлен 05.11.2011
  

• Аналіз та планування витрат на виробництво та реалізацію продукції

  Сутність витрат та класифікація за економічними елементами і статтями калькуляції. Організація управління витратами, їх зв'язок із собівартістю продукції та прибутком. Оцінка фінансової діяльності підприємства, напрямки раціоналізації та зниження витрат.
  
  курсовая работа [198,8 K], добавлен 29.07.2011
  

• Фінансовий аналіз роботи товариства з обмеженою відповідальністю "Променергозахист"

  Фінансове забезпечення відтворення основних фондів. Оборотні кошти, грошові надходження. Формування і розподіл прибутку. Оцінка фінансового стану підприємства, головні засади оподаткування. Оцінка результативності діяльності підприємства, рекомендації.
  
  отчет по практике [291,2 K], добавлен 17.05.2010
  

• Фінансовий аналіз підприємства

  Характеристика діяльності підприємства, аналіз структури його майна, оцінка власного та позикового капіталу. Вивчення типу фінансової стійкості підприємства, ліквідності та платоспроможності, ділової активності, грошових потоків. Діагностика банкрутства.
  
  курсовая работа [2,4 M], добавлен 20.01.2015
  

• Фінансовий аналіз діяльності ВАТ "Завод ім. Фрунзе"

  Аналіз структури, динаміки джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів підприємства. Аналіз ліквідності, фінансової стійкості, ділової активності та рентабельності підприємства. Динаміка зміни власного та позикового капіталу.
  
  курсовая работа [638,4 K], добавлен 07.11.2012
  

• Аналіз фінансового стану сільськогосподарського підприємства на прикладі ТОВ "Східне"

  Особливості фінансової діяльності на підприємстві, методика та показники оцінки його фінансового стану. Аналіз ресурсного потенціалу, фінансового результату. Оцінка фінансового стану підприємства, система його оподаткування на прикладі ТОВ "Східне".
  
  курсовая работа [346,5 K], добавлен 18.12.2013
  

• Аналіз фінансових результатів та рентабельності підприємства

  Класифікація та формування прибутку підприємства, напрямки його використання та розподілу. Показники, що характеризують рентабельність. Горизонтальний та вертикальний аналіз фінансової звітності, фінансової стійкості, оцінка ймовірності банкрутства.
  
  курсовая работа [1,2 M], добавлен 27.01.2011
  

• Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства

  Аналіз формування чистого прибутку. Визначення можливих резервів збільшення прибутку від звичайної діяльності до оподаткування, впливу факторів на зміну фінансового результату від операційної діяльності. Розрахунок собівартості реалізованої продукції.
  
  контрольная работа [11,6 K], добавлен 20.11.2015
  

• Фінансовий стан підприємства

  Фінансові відносини суб'єктів господарювання, організація їх фінансової діяльності. Аналіз виробництва, реалізації продукції, прибутку та фінансових результатів ДП "ХОСЛАП "Хмельницькоблагроліс". Проблематика підприємства в лісопереробній галузі.
  
  отчет по практике [213,4 K], добавлен 28.04.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам