Лизинг как способ финансирования инвестиций
Характеристика экономической сущности лизинга как вида инвестиционной деятельности, его источники финансирования, преимущества перед традиционными формами. Этапы заключения лизинговых сделок. Функции и особенности осуществления лизинговых операций.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 06.09.2013 |
| Размер файла | 39,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru
ВВЕДЕНИЕ
Переход к рыночной экономике в Российской Федерации вызвал появление новых рынков услуг, новые формы предпринимательской деятельности, одной из которых является лизинг.
В России, как и за рубежом, лизингом называют долгосрочную аренду машин и оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения, но все-таки лизинг - это не обычная аренда. В отличие от аренды в нем могут участвовать не два, а три и более субъектов: поставщик оборудования, лизинговая (финансовая) компания и пользователь, а, кроме того, могут участвовать посредники, гаранты, страховщики и т.д. Имеются и другие отличия.
Закон Российской Федерации «О лизинге» трактует лизинг, как вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга юридическим и реже физическим лицам на установленный срок, за определенную плату и в соответствии с условиями, закрепленными договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.
Лизинг - это перспективный метод привлечения денежных ресурсов для обновления активной части основного капитала предприятий. Благодаря лизингу лизингополучатель быстро приобретает необходимое ему оборудование, не отвлекая единовременно из своего оборота значительные инвестиционные ресурсы. Лизинговые операции получили широкое распространение во всем мире. Развитие лизинга способствует решению таких задач, как обновление основных производственных фондов, повышение конкурентоспособности продукции и эффективности инвестиций, внедрение научно-технических достижений.
Классическая схема лизинга предполагает наличие трех участников: предприятия -- производителя оборудования, арендодателя -- лизинговой фирмы (компании) и арендатора -- лизингополучателя. Помимо них в лизинговой сделке могут принимать участие банки (или другие кредитные учреждения), предоставляющие кредиты лизингодателю для приобретения оборудования; страховые компании, осуществляющие страхование имущества лизингодателя.
Лизинговые отношения в Российской Федерации пока еще недостаточно развиты, но при этом очень востребованы. Необходимым условием широкого развития лизинговых отношений в России является стабилизация денежно-кредитной и финансовой системы, преодоление высокой инфляции, поддержание на необходимом уровне курса национальной валюты.
В данной работе приводится развернутая характеристика экономической сущности лизинга как вида инвестиционной деятельности, его объектов, субъектов, этапов заключения лизинговых сделок, источников финансирования, обоснованы функции и особенности осуществления лизинговых операций.
Значительное место в данной работе занимает обоснование преимуществ лизинга перед традиционными формами финансирования. Также рассмотрен опыт проведения лизинговых операций в странах с развитой рыночной экономикой.
1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ
По экономическому содержанию лизинг связан с прямыми инвестициями. Благодаря лизингу предприятия имеют возможность использовать необходимые средства производства без крупных капиталовложений. В общем виде лизинг можно охарактеризовать как комплексные экономико-правовые отношения по приобретению в собственность имущества и последующей сдаче его в аренду. Слово «лизинг» происходит от английского термина «1еаsе», что в переводе означает «аренда». Но существуют некоторые отличия лизинга от аренды:
1. Лизинговые отношения, наряду с лизингодателем и лизингополучателем, включают ещё продавца лизингового имущества, который отсутствует при аренде;
2. При осуществлении лизинговых сделок стороны заключают как минимум два договора: договор купли-продажи и договор лизинга;
3. При лизинге активная роль отводится лизингополучателю, что не свойственно арендным отношениям;
4. Сдача имущества в лизинг осуществляется не производителем или первоначальным собственником, а финансовым учреждением или специализированной лизинговой компанией;
5. При расчете лизинговых платежей учитываются покупная цена имущества, срок, на который заключается лизинговый договор, остаточная стоимость, кредитоспособность лизингополучателя, а также действующее законодательство;
6. В отличие от арендных отношений, при лизинге лизингополучатель наделяется правами и обязанностями, свойственными покупателю;
7. По-разному распределяются риски в договорах аренды и лизинга, связанные с недостатками, обнаруженными в имуществе;
8. В отличие от арендных отношений, при досрочном расторжении договора лизинга по вине или по желанию лизингополучателя, последний должен погасить общую сумму, предусмотренную договором;
9. По истечении срока аренды арендатор обязан возвратить имущество, а по истечении срока лизинга предусматриваются следующие варианты взаимоотношения сторон: продление договора; возврат имущества; переход права собственности на имущество к лизингополучателю. Адамов, Н.А., Лизинг. - СПб., 2007.-с.11
Лизинг несет в себе существенные свойства кредитной сделки и инвестиционной деятельности. Основные принципы кредитования -- срочность, возвратность и платность -- полностью реализуются в лизинговых сделках.
Вполне обоснованным является и определение лизинга как вида инвестиционной деятельности. Лизинг имеет ряд преимуществ перед другими способами финансирования основного капитала:
организации предоставляются не денежные средства (которые трудно контролировать), а средства производства, которые необходимы организации для обновления и расширения основных производственных фондов;
организация приобретает основные фонды без единовременных значительных капитальных затрат;
устраняется риск потерь, связанный с моральным износом машин;
в договоре лизинга учитываются особенности деятельности организации (сезонность, цикличность производства и др.);
лизинговый договор более упрощенный по сравнению с получением банковского кредита, что важно для средних и малых организаций;
уменьшается налогооблагаемая прибыль, так как в Налоговом Кодексе РФ (часть вторая) введен специальный повышающий коэффициент (не выше 3) к основной норме амортизации. Это позволяет увеличивать сумму амортизационных отчислений в составе себестоимости продукции.
В соответствии с Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)», под лизингом понимается совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга. (ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» №164 - ФЗ от 29.10.1998).
Понятие договора финансовой аренды (лизинга) отражает тройственную природу лизинговой сделки.
1. Лизингодатель заключает договор с поставщиком.
2. Лизингодатель заключает (в большинстве случаев) договор с банком на получение кредита для приобретения имущества.
3. Лизингодатель заключает договор с лизингополучателем на передачу данного имущества в лизинг.
Из многочисленных функций лизинга общепризнанными являются следующие четыре:
финансовая функция выражается в освобождении лизингополучателя от единовременной оплаты полной стоимости необходимого имущества;
производственная функция заключается в оперативном решении производственных задач путем временного использования и последующего выкупа, а не покупки дорогостоящего имущества;
сбытовая функция -- это расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта посредством применения лизинговых схем;
4. функция получения налоговых льгот, к числу которых можно отнести следующие:
- взятое по лизингу имущество может не отражаться на балансе пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем;
- лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой продукции (услуг), что снижает налогооблагаемую прибыль;
- применение ускоренной амортизации (с коэффициентом ускорения до 3) снижает налогооблагаемую прибыль и ускоряет обновление имущества. Адамов, Н.А., Лизинг. - СПб., 2007.-с.12,13
2. ЛИЗИНГ, КАК СПОСОБ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ
Лизинг как альтернативная форма финансирования долгосрочных инвестиций получает все большее распространение в народном хозяйстве России. лизинг инвестиция финансирование
Лизинговая деятельность -- вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества с последующей передачей его в лизинг.
Лизинговая сделка -- это совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга. Обязательным договором является договор купли-продажи имущества. Сопутствующими договорами -- договоры о привлечении денежных средств, договоры залога, поручительства, страхования предмета лизинга и др.
Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, остается собственностью лизингодателя. Право владения и пользования предметом лизинга переходит к лизингополучателю в полном объеме, если договором лизинга не определены иные условия.
Лизинг обладает существенными преимуществами перед другими формами инвестирования в основной капитал предприятий: частично устраняет риск потерь, связанных с моральным износом оборудования; снижает налогооблагаемую прибыль лизингополучателя; избавляет предприятие от непроизводительных затрат на содержание оборудования, временно простаивающего вследствие сезонности и цикличности производства; предотвращает иные формальности, неминуемые при получении кредита в банке, что очень важно для малых и средних предприятий, не обладающих достаточной кредитоспособностью; дает возможность составить гибкий график лизинговых платежей в соответствии с операционным циклом и потоком денежной наличности у лизингополучателя. Это означает, что лизинговая компания при расчете лизинговых платежей должна учитывать финансовое состояние партнера.
2.1 Объекты и субъекты лизинговых отношений
В РФ предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.
Не могут служить предметом лизинга земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения. ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» - Гл.I, ст.3
Субъектами лизинговых отношений являются 3 основных лица: лизингодатель, лизингополучатель и продавец предмета лизинга.
1. Лизингодатель -- физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование с переходом или без перехода лизингополучателю права собственности на предмет лизинга. В качестве лизингодателей выступают, как правило, дочерние компании крупных банков; компании, созданные по отраслевому или производственному признаку; созданные в рамках объединений предприятий, корпораций, финансово-промышленных групп; созданные при участии государственных или муниципальных органов; иностранные лизинговые компании; созданные поставщиками; независимые лизинговые компании.
Лизингополучатель -- физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.
Продавец -- физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга.
Любой из субъектов лизинга может быть как резидентом, так и нерезидентом РФ. Лизингодатель, лизингополучатель и продавец являются прямыми (непосредственными) участниками лизинговых отношений. Косвенными же участниками лизинговой сделки являются банки, страховые компании, посреднические организации, лизинговые брокеры.
В лизинговой сделке заинтересованы все три субъекта лизинговых отношений. Среди экономических преимуществ, которые дает лизинг участникам сделки, можно выделить следующие.
1. Для продавцов предметов лизинга: возможность с помощью лизинга расширить каналы сбыта продукции и размеры возможных продаж, что представляется весьма немаловажным фактором в условиях жесткой конкурентной борьбы; возможность снижения запасов готовой продукции, ускорения оборачиваемости капитала; поддержка платежеспособного спроса на продукцию.
2. Для лизингодателей: экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных льгот; снижение риска невозврата инвестированных средств;
3. Для лизингополучателей: экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных льгот; снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует немедленного и значительного объема платежей; гибкость расчетов за счет выбора способа, размеров, периодичности уплаты лизинговых платежей.
Недостатком лизинга является его более высокая стоимость по сравнению с банковским кредитом. Основные преимущества лизинга для участников лизинговой сделки заключаются в следующем:
а) Закладывая лизинг в свои сбытовые программы, предприятия расширяют круг потребителей за счет тех предприятий, которые либо не нуждаются в постоянном владении техникой, либо не могут приобрести в собственность, либо хотят опробовать технику в деле.
б) В ходе кратковременного использования оборудования выявляются конструктивные недостатки, и вся информация такого рода передается предприятиям-изготовителям для принятия мер по их устранению.
в) Имея такой канал сбыта, как лизинг, промышленные компании могут ускорять смену моделей и на этой основе завоевывать новые рынки. Так, лидеры в производстве ЭВМ и копировальной техники американские фирмы ИБМ и Ксерокс практически ежегодно выпускают новые образцы техники, сдавая старые в лизинг. От этой сферы деятельности они получают 50-70 % доходов.
г) Довольно часто возникают ситуации, когда предприятию выгодно избавиться от части оборудования, производственных мощностей или другого имущества лишь на время.
д) Продавцу не приходится прибегать к коммерческому кредиту, и он может получить всю сумму непосредственно после осуществления сделки. Лизинговая фирма (банк) обеспечивает 100% -е её финансирование.
е) Поскольку финансирование лизинговой сделки и оплата за объект сделки продавцу являются функцией лизинговой фирмы, то она же решает и проблему гарантий.
ж) Потенциальные покупатели на своем опыте (в качестве арендаторов), а также на опыте других арендаторов могут убедиться в возможностях предлагаемых машин и оборудования не по рекламным проспектам, а на деле - в эксплуатации.
з) Увеличение объемов продаж за счет повышения спроса на вспомогательное оборудование.
2.2 Классификация и основные виды лизинга
Лизинг имеет множество разновидностей и постоянно находится в развитии. Так, по виду имущества различают лизинг движимого и недвижимого имущества, лизинг недвижимого имущества, бывшего в употреблении, и т.д.
При выделении видов лизинга исходят прежде всего из признаков классификации. К таким признакам относятся:
- состав участников;
- тип передаваемого в лизинг имущества;
- степень его окупаемости, условия амортизации;
- объем обслуживания;
- сектор рынка, где проводятся операции;
- отношение к налоговым и амортизационным льготам;
- характер лизинговых платежей.
Основными видами лизинга, признанными во всем мире, являются оперативный лизинг и финансовый лизинг, а категориями для такого разграничения служат срок использования оборудования и объем обязанностей лизингодателя.
Для оперативного лизинга характерно заключение лизингового договора на срок, меньший экономического срока службы оборудования (амортизационного периода). При этом объектами сделки являются наиболее популярные виды машин и оборудования многоразового использования. Оперативный лизинг подразумевает, что расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в лизинг предметов, не покрываются платежами в течение одного договора лизинга.
Что касается финансового лизинга, то это соглашение предусматривает выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость оборудования или большую его часть в течение периода своего действия. По сравнению с оперативным лизингом финансовый лизинг характеризуется более продолжительным сроком лизингового соглашения (обычно близким к сроку службы объекта сделки) и, как правило, более высокой стоимостью объекта сделок. Как и при оперативном лизинге, по истечении срока лизингового договора имущество может быть возвращено лизингодателю, но в большинстве случаев при финансовом лизинге оно выкупается лизингополучателем по остаточной стоимости (которая обычно носит чисто символический характер).
По характеру лизинговых платежей различают лизинг с денежным платежом; лизинг с компенсационным платежом (поставками продукции); лизинг со смешанным платежом.
По срокам лизинга различают рейтинг -- аренду на срок от нескольких дней до месяца; хайринг -- аренду на срок от нескольких месяцев до года; собственно лизинг -- аренду на срок от года до нескольких лет.
Лизинг с неполной оплатой, то есть, сделка заключается на более
короткий период, чем физический цикл жизни оборудования. Лизинг с полной оплатой, то есть, договор заключается на полный
жизненный цикл оборудования. Разновидностью лизинга с полной оплатой является раздельный лизинг: лизинговая фирма финансирует только часть
лизинговых операций, а остальная часть финансируется банком.
Возвратный лизинг - когда производитель оборудования продает его
лизинговой фирме, а затем берет обратно в аренду.
Лизинг классифицируют на внутренний и международный. При осуществлении внутреннего лизинга все его участники относятся к резидентам РФ. При международном лизинге его участники не являются резидентами РФ.
Сублизинг -- особый вид экономических отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом третьему лицу, что оформляют договором сублизинга. При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет у лизингодателя по договору лизинга, а передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей не допускается. При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным условием служит письменное согласие лизингодателя. Бочаров, В.В. Инвестиции.-СПб.,2008.-с.123
Основные классификационные признаки и виды лизинга приведены в таблице 2.1.
Таблица 2.1.
Классификация видов лизинга
|
№ п/п |
Классификационные признаки |
Виды лизинга |
|
|
1 |
Форма организации сделки |
Прямой, косвенный, возвратный, лизинг поставщику, сублизинг |
|
|
2 |
Объект |
Лизинг движимого имущества, лизинг недвижимости |
|
|
3 |
Продолжительность сделки |
Оперативный, возобновляемый, револьверный, финансовый, левередж-лизинг, групповой |
|
|
4 |
Объем обслуживания |
Чистый, в пакете, с частичным набором услуг, генеральный |
|
|
5 |
Сфера рынка |
Внутренний, внешний |
|
|
6 |
Условия амортизации |
С полной амортизацией, с неполной амортизацией |
|
|
7 |
Тип лизинговых платежей |
Денежный, компенсационный, комбинированный |
|
|
8 |
Отношение к налоговым льготам |
Фиктивный, действительный |
2.3 Этапы проведения лизинговой операции
Условно можно выделить три этапа лизинговой сделки, На первом предварительном этапе осуществляется подготовительная работа. На данном этапе оформляются заявки будущего лизингополучателя, готовятся заключения о кредитоспособности клиента и рассчитывается эффективность лизингового проекта. Все это отражается в направляемом поставщику заказе-наряде. Важную роль в подготовительном этапе играет изучение лизингового рынка, его основных тенденций, выявление спроса на определенные виды оборудования. Общей целью предварительной работы является поиск лизингодателем потенциальных клиентов, заинтересованных в лизинге.
Инициатива в заключении лизинговых сделок исходит от лизингополучателя, который самостоятельно находит располагающего необходимым имуществом поставщика или обращается с просьбой помочь в поиске поставщика к лизинговой компании или банку.
Все дальнейшие взаимоотношения между сторонами строятся на основе заявления - ходатайства, подаваемого лизингодателю будущим пользователем. Заявление составляется в произвольной форме, но оно обязательно должно содержать техническое описание необходимого оборудования, его экономические параметры, наименование и реквизиты располагающего им поставщика.
Одновременно с заявлением лизингополучатель представляет лизингодателю юридически заверенную копию своего устава и всю необходимую информацию о своем экономическом положении и перспективах развития по форме и в сроки, установленные лизингодателем.
В свою очередь лизингодатель с целью обезопасить себя на случай невыполнения лизингополучателем платежных обязательств производит оценку экономической деятельности клиента с точки зрения его платежеспособности. Кроме того, лизингодателю требуется провести анализ лизингового проекта с тем, чтобы выявить возможность сдачи имущества повторно в аренду (в случае заключения договора оперативного лизинга) или его продажи в случае досрочного расторжения лизингового соглашения по вине лизингополучателя.
На втором этом этапе производится юридическое закрепление лизинговой сделки. Оформляются следующие документы: договор о купле-продаже объекта лизинга; акт о приемке объекта лизинга в эксплуатацию;
лизинговое соглашение; договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг имущества; договор на страхование объекта лизинга.
Третий этап лизингового процесса - период собственно использования объекта лизинга. Он сопровождается отражением лизинговых операций в бухгалтерском учете и отчетности. На данном этапе производится выплата арендодателю лизинговых платежей и после окончания срока лизинга оформляются отношения по дальнейшему использованию объекта лизинга.
2.4 Договор лизинга
Договор лизинга -- договор, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю данное имущество за плату во временное владение и пользование. ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» . Гл.I, ст.2 Лизингодатель самостоятельно приобретает имущество для лизингополучателя и уведомляет продавца, что оно предназначено для передачи определенному лицу.
Договор, заключаемый в письменной форме между лизингодателем и лизингополучателем, должен содержать следующие существенные положения:
предмет договора (детальное описание предмета лизинга);
обязанности сторон по договору;
срок лизинга;
передача имущества и его балансовый учет;
право собственности и право использования имущества;
страхование предмета лизинга;
лизинговые платежи;
бесспорное списание денежных средств;
ответственность сторон;
прекращение договора;
завершение сделки;
юридические адреса и банковские реквизиты.
В договоре лизинга необходимо предусмотреть факты, которые стороны считают бесспорным и очевидным нарушением обязательств, приводящим к прекращению действия договора и возврату предмета лизинга собственнику. Бочаров, В.В. Инвестиции.- СПб.,2008.-с.122 Договор лизинга может предусматривать право лизингополучателя продлить срок лизинга с сохранением или изменением условий договора.
Лизингодатель вправе осуществлять контроль за соблюдением лизингополучателем условий договора лизинга и других сопутствующих договоров. Лизингополучатель обязан обеспечить лизингодателю беспрепятственный доступ к финансовым документам и предмету лизинга.
2.5 Состав, виды и порядок расчёта лизинговых платежей
Услуги, предоставляемые лизинговыми компаниями лизингополучателям, платные, поэтому они обязаны своевременно выплачивать лизингодателям предусмотренные договором лизинга арендные платежи. Расчет общей суммы лизинговых платежей (Л П) осуществляют по формуле:
ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС,
где АО -- амортизационные отчисления, причитающиеся лизингодателю в расчетном периоде; ПК -- плата за использование кредитных ресурсов арендодателя на приобретение предмета лизинга; КВ -- комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставленное имущество по договору лизинга; ДУ -- плата лизингодателю за дополнительные услуги по договору лизинга; НДС -- налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингодателем по оказываемым услугам. Там же .- с.123
Амортизационные отчисления производит сторона договора, на балансе которой находится предмет лизинга. Стороны договора лизинга вправе по взаимному соглашению применять ускоренную амортизацию предмета лизинга.
Размер, способ, форму и периодичность выплат определяют в договоре по соглашению сторон. Лизинговые платежи относят на издержки производства налогоплательщика (лизингодателя) в составе прочих расходов.
В случае если имущество, полученное по договору лизинга, учитывают у лизингополучателя, арендные платежи признают расходами за вычетом сумм начисленной амортизации.
Лизинговые платежи по соглашению сторон можно осуществлять в денежной форме, в натуральной (компенсационной) форме, в смешанной (комбинированной) форме.
Лизинговые платежи классифицируются по методу начисления (фиксированные платежи, долевые платежи, минимальные платежи), по периодичности внесения лизинговых платежей (единовременные, периодические, платежи с авансом), по способу уплаты (линейные, прогрессивные и регрессивные платежи).
Если стороны в соответствии с договором производят расчеты по лизинговым платежам продукцией (в натуральной форме), выпускаемой с помощью предмета лизинга, то цену на такую продукцию устанавливают по соглашению между сторонами. Размер лизинговых платежей можно изменять по соглашению сторон в сроки, предусмотренные договором лизинга, но не чаще чем один раз в три месяца. Обязательства лизингополучателя по уплате лизинговых платежей наступают с момента использования предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором, но не чаще чем один раз в три месяца.
При заключении договора лизинга стороны вправе выбрать наиболее приемлемый в конкретных условиях вариант платежей, который будет устраивать всех участников лизинговой сделки. В РФ наибольшее распространение получили денежные платежи, платежи в процентах от стоимости объекта лизинга и платежи с авансом. В прогрессивных платежах чаще всего заинтересованы лизингополучатели, в регрессивных - лизингодатели.
3. МЕСТО ЛИЗИНГОВОГО БИЗНЕСА В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ
В том виде, в котором лизинг существует сейчас, он сформировался в середине прошлого века в США. В 1952 году была создана первая лизинговая компания United States Leasing Corp. В дальнейшем произошла настоящая революция в лизинговых отношениях, когда лизинг стали использовать в качестве маркетингового рычага для увеличения объема продаж -- посредством предложения более привлекательной альтернативы покупке за наличные. Правительство США по достоинству оценило это явление: оно оперативно разработало и реализовало государственную программу стимулирования лизинга. Лизинговые операции довольно быстро пересекли границы США. С конца 50-х гг. лизинг получил широкое применение в Западной Европе и Японии. Высокий спрос на новое эффективное оборудование в совокупности с преимуществами лизинговых сделок для потенциальных пользователей (100%-ное финансирование, забалансовый метод учета имущества, гибкие схемы платежей) создали идеальные условия для быстрого роста лизинга. Адамов, Н.А. Лизинг.- СПб,2007.-с.9
В США, на условиях лизинга можно приобрести практически всё. Уже сейчас большая часть используемых в стране ЭВМ, конторского, полиграфического и энергетического оборудования приобреталась на условиях лизинга. Для подъемно-транспортных приспособлений эта доля составляет 58 %, авиалайнеров и станков - по 50 %. В европейских странах, Канаде и Австралии около 1/3 объема лизинговых сделок приходится на автомобили, 1/3 - на промышленное оборудование, 1/5 - компьютеры и конторское оборудование.
На сегодняшний день доля лизинга в общем объеме приобретаемых основных средств составляет в США около 50%, в Европе -- 40%, в Азии -- до 80%. Таким образом, лизинг во многих странах получил широкое распространение и считается одним из наиболее эффективных способов организации предпринимательской деятельности.
В России лизинг пока еще находится на стадии становления, формируются основы развития. Доля лизинга в общем объеме приобретаемых основных средств составляет 9-15%, хотя производственные фонды изношены на 60-80%.
В Мурманской области финансовый лизинг используется организациями только для приобретения движимого имущества: машин и оборудования и транспортных средств. При этом в 2006 и 2008 годах инвестиций на эти цели было направлено примерно поровну, в 2005 году преобладали затраты на транспорт, а в 2007 году - на машины и оборудование.
Доля затрат на финансовый лизинг в общем объёме инвестиций в основной капитал варьировала от 9,0 до 6,1%, в том числе крупных и средних организаций (с учётом затрат на финансовый лизинг) - от 9,3 до 6,6%.
В 2004 году по сравнению с 2001 годом затраты на финансовый лизинг снизились на 35,2%. При этом количество лизингополучателей по сравнению с 2001 годом возросло почти вдвое (на 81,3%) за счёт роста доли организаций с объёмом инвестиций до 50 млн. рублей.
Ежегодные затраты на лизинг отдельных организаций составляли от нескольких тысяч до полумиллиона рублей и более.
В 2008-2009 годах крупнейшими лизингополучателями являлись ОАО «Кольская металлургическая компания», ОАО «Апатит» и ОАО «Ковдорский ГОК», на долю которых приходилось в 2006 году 57% всех инвестиций на приобретение имущества по лизингу, в 2007 году - 94,2, в 2008 году - 83,2%. В 2009 году наибольший объём лизинговых затрат в прирост основных средств осуществили ОАО «Апатит», ЗАО «Рыбпроминвест» и ОАО «Автоколонна № 1118» (79,3% от общего объема).
Основной объём инвестиций на приобретение основных средств по лизингу осуществляли негосударственные организации. Доля затрат организаций - лизингополучателей смешанной российской и частной форм собственности в общем объёме инвестиций на приобретение имущества на условиях финансового лизинга составляла в 2006-2008 годах свыше 90%.
Наибольший объём затрат на приобретение имущества на условиях финансового лизинга осуществлялся промышленными организациями (90,5% в 2006 году и 82,1% в 2009 году), в том числе химической промышленности (соответственно - 21,8 и 52,8%). В отраслях услуг традиционным лизингополучателем являлись организации связи. В 2009 году значительный прирост затрат на финансирование лизинга наблюдался по сравнению с 2008 годом в организациях электроэнергетики (на 47,1%), рыбной промышленности (на 80,6%) и автомобильного хозяйства (в 4,4 раза за счёт приобретения автобусов для осуществления пассажирских перевозок по маршрутам общего пользования).
По данным организаций, основные лизингодатели расположены за пределами Мурманской области. Источниками финансирования являлись в основном (96%) кредиты банков, а факторами, отрицательно влияющими на деятельность организаций - существующий уровень налогообложения, недостаток финансовых средств и квалифицированных специалистов, несовершенство нормативно-правового регулирования лизинговой деятельности.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Лизинговые операции обладают определенными преимуществами, экономическое значение которых тесно связано с выгодами следующего характера: финансовыми, инвестиционными и учетно-бухгалтерскими.
К финансовым выгодам можно отнести, например, возможность единовременного решения вопросов приобретения оборудования и финансирования этой операции. Лизинг позволяет оперативно реагировать на рыночные изменения с учетом возможности аренды дополнительного оборудования и новых технологий, что позволяет повысить эффективность использования производительного капитала. Лизинговые платежи не зависят от индекса цен, стороны лизингового соглашения согласовывают объем выплат, их порядок и процедуру.
К инвестиционным преимуществам использования лизинговых операций, относится то, что инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредитования позволяет снизить риск невозврата средств, поскольку за лизингодателем сохраняется право собственности на сданное в лизинг имущество. Поэтому компании или предприятию легче получить имущество в лизинг, чем ссуду на его покупку, так как объект лизинга выступает в качестве залога и не требуется значительной доли собственных средств. Лизинг обеспечивает 100% стоимости сделки, тогда как банковский кредит обычно выдается на 75 - 80% стоимости приобретаемого имущества.
Учетно-бухгалтерским преимуществом можно считать то, что расходы по лизингу рассматриваются как текущие затраты, при этом лизинговые платежи относятся на издержки производства (себестоимость) лизингополучателя, что снижает налогооблагаемую базу при расчете налога на прибыль. При этом при лизинге может применяться ускоренная амортизация предмета лизинга.
Одной из причин развития лизинга стала научно-техническая революция, которая вызвала повышение уровня автоматизации и механизации процессов производства и управления, что повлекло за собой значительный рост капиталовложений в наукоемкие производства и резкую смену основных производственных фондов. В этих условиях лизинг стал крайне полезен. Кроме того, в сложившейся ситуации, когда резко повысилось значение фактора мобильности, способности быстро привлечь необходимые ресурсы, лизинг стал средством решения не только текущих, но и долговременных задач, важным источником получения дополнительных прибылей.
Мировой опыт свидетельствует, что использование механизма лизинга является важнейшим источником финансирования для предприятий во многих странах независимо от их величины или уровня развития. Особенно важен лизинг для стран с развивающейся и переходной экономикой, поскольку он позволяет обеспечить дополнительный приток финансирования в производственный сектор, таким образом, способствуя увеличению объемов внутреннего производства и развитию финансовых механизмов, доступных в том числе мелким и средним предприятиям. С другой стороны, лизинг является эффективным и высокодоходным инвестиционным инструментом, который обеспечивает доступ к финансовым ресурсам для предприятий, не имеющих возможность привлекать банковские кредиты.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Гражданский кодекс Российской Федерации.- М.: ЮРКНИГА, 20010.
2. Федеральный закон №39-ФЗ от 25.02.1999г. (ред. от 24.07.2007) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
3. Федеральный закон №164-ФЗ от 29.10.1998 (по состоянию на 8 мая 2010 года) «О финансовой аренде (лизинге)».
4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Утверждены Министерством экономики РФ, Минфином РФ, Госкомитетом по строительству. Архитектуре и жилищной политике № ВК 447 от 21.06.1999г.- Официальное издание.- М.: 2008.
5. Методические рекомендации по расчёту лизинговых платежей от 16 апреля 2006 г.
6. Адамов, Н.А. Лизинг/ Н.А. Адамов, А.А. Тилов.- 2-е изд., испр. и доп. -СПб.: Питер, 2007,-160с.: ил.
7. Колчина, Н.В. Финансовый менеджмент: учеб пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления/ Н.В.Колчина, О.В. Португалова, Е.Ю. Макеева; под ред. Н.В. Колчиной.- М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2008. - 464с.
8. Бочаров, В.В. Инвестиции. Завтра экзамен./ В.В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2008.-176 с.: ил.
9. Ковалёва, А.М. Финансы фирмы: Учебник/А.М.Ковалёва, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай.- М.: ИНФРА-М, 2001.-416с. - Серия «Высшее образование».
10. Ковалёв, В.В. Финансы предприятий: Учебник/ В.В.Ковалёв.- М.: ТК Велби, 2003.-352с.
11. Янковский, К.П. Инвестиции./ К.П. Янковский.- СПб, Питер, 2007. - 224с.: ил. - Серия «Краткий курс».
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Сущность лизинга и его виды. Лизинг как источник финансирования коммерческих организаций. Развитие лизинговых услуг в Республике Беларусь. Источники финансирования лизинговых сделок. Преимущество лизинга по сравнению с другими способами инвестирования.
курсовая работа [186,8 K], добавлен 27.12.2012Лизинг как инструмент и форма инвестиционной деятельности. Виды лизинга и механизм лизинговых сделок. Основные требования к сделке по финансовому лизингу и этапы ее заключения. Преимущества и недостатки лизинга. Методики расчета лизинговых платежей.
курсовая работа [100,6 K], добавлен 27.07.2011Анализ преимуществ лизинга по сравнению с традиционными формами субсидирования предприятия, его виды и области применения. Характер и состав лизинговых платежей. Рынок лизинга в современных условиях. Проблемы, сдерживающие развитие лизинговых услуг.
дипломная работа [633,6 K], добавлен 12.10.2011Сущность лизинговых отношений. Преимущества лизинга перед другими формами финансирования. Анализ использования трудовых ресурсов предприятия. Расчет лизинговых платежей согласно методическим рекомендациям Минэкономики РФ.
дипломная работа [158,6 K], добавлен 16.10.2005Определение объектов и функций лизинга как вида инвестиционной деятельности, классификация его форм. Изучение порядка заключения лизинговых сделок. Методы расчета лизинговых платежей. Риски лизинговой деятельности и перспективы развития лизинга в России.
курсовая работа [703,6 K], добавлен 25.12.2014Теоретические основы лизинга как способа финансирования производства на предприятии, сущностная характеристика и модели лизинговых отношений, лизинговых платежей. Оценка влияния лизинговых схем платежей на финансовые результаты деятельности предприятия.
дипломная работа [232,2 K], добавлен 30.12.2010Понятие, история возникновения и причины развития лизинговых отношений, методика расчета лизинговых платежей. Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности ОАО "ЧАРЗ", оценка и меры повышения эффективности лизинговых сделок предприятия.
дипломная работа [132,5 K], добавлен 17.03.2010Сущность, формы и виды лизинга. Выявление его преимуществ по сравнению с традиционными формами финансирования. Механизм организации лизинговых отношений на фирме: подготовка и заключение сделки. Перспективы использования лизинга на предприятиях России.
курсовая работа [69,7 K], добавлен 26.03.2010Суть лизинга, его виды и преимущества как формы финансирования. Лизинговая сделка и ее параметры. Состав и структура источников финансирования предприятия. Методы оценки эффективности лизинговых операций. Эффективность приобретения нового оборудования.
дипломная работа [472,6 K], добавлен 21.11.2012История развития лизинга, его сущность, виды и функции. Особенности лизинговых сделок: преимущества и недостатки. Анализ показателей деятельности и финансового состояния ООО "ДорТех". Расчет показателей сравнительной эффективности лизинговых операций.
дипломная работа [1,2 M], добавлен 02.02.2013Понятие лизинга и его особенности как формы финансирования. Характеристика форм финансирования активной части основных фондов. Преимущества лизинга в финансировании воспроизводства основных средств предприятия. Особенности расчета лизинговых платежей.
реферат [322,7 K], добавлен 31.12.2016Возникновение "лизинга" как вида инвестиционной деятельности в начале 1950 гг. в США и в Европе. Раскрытие его понятия и сущности, классификация основных форм и особенностей. Отличие лизинга от кредита и аренды. Рассмотрение этапов лизинговых операций.
курсовая работа [39,9 K], добавлен 26.03.2011Преимущества и недостатки лизинга как метода инвестирования предприятия. Основные проблемы осуществления лизинговых операций. Анализ лизинговых операций в России в 2012-2013 годах. Перспективы лизинга как метода инвестирования предприятий в России.
курсовая работа [179,0 K], добавлен 19.01.2015Экономическая сущность и основные виды лизинга как вида финансовых услуг. Изучение технологии заключения лизингового договора. Анализ лизинговой сделки на примере ОАО "ВТБ-Лизинг". Порядок расчета лизинговых платежей и оценка эффективности лизинга.
курсовая работа [2,2 M], добавлен 09.06.2016Обзор рынка лизинговых услуг Сибири. Варианты финансирования инвестиций в основные производственные фонды. Сравнение кредита и лизинга как формы финансирования. Расчет стоимости реализации проекта и финансовых потоков для различных форм финансирования.
дипломная работа [2,0 M], добавлен 07.03.2011Отраслевые предпочтения по финансированию лизинговых операций. Перспективные направления для лизинга. Основные преимущества финансирования лизинга с точки зрения банков. Выбор наиболее привлекательной лизинговой компании для ЗАО "Кислородмонтаж".
контрольная работа [625,4 K], добавлен 17.09.2012Рассмотрение сущности лизинга и выявление его преимуществ по сравнению с традиционными формами финансирования, а также обоснование мероприятий по развитию и улучшению лизинга в России. Изучение особенностей развития лизинга в российском судостроении.
курсовая работа [69,8 K], добавлен 23.04.2011Принципы, функции и формы кредита. Экономическая сущность и виды лизинга. Преимущества и недостатки лизинга перед другими методами привлечений инвестиций. Влияние кризиса на рынок инвестиций. Пути решения проблем, мешающих развитию лизинга в России.
курсовая работа [29,6 K], добавлен 12.03.2012Капитал, его сущность и трактовки. Управление собственным и заемным капиталом, самофинансирование. Лизинг как источник финансирования, оценка эффективности лизинговых операций. Управление краткосрочными источниками финансирования и их целевой структурой.
курсовая работа [143,7 K], добавлен 16.11.2009Содержание лизинга, его роль как формы финансирования инвестиционных процессов в современных экономических условиях России. Анализ международных лизинговых операций. Преимущества и ограничения механизма лизинга, его применение в авиационной отрасли.
реферат [106,6 K], добавлен 25.05.2012
