У роботі пропонується віднести до власних джерел фінансування не тільки прибуток та амортизаційні відрахування, а й емісію цінних паперів та накопичені кошти, що можуть з'явитися в разі застосування прискореної амортизації і які дорівнюють сумі податку з частки прибутку, що перейшов в амортизаційний фонд.

Аналіз інвестиційної діяльності в Україні в цілому та в промисловості держави підтвердив необхідність формування інтегрованих структур, що поєднують промисловий та банківський капітал, оскільки власні кошти окремих промислових підприємств значно обмежені внаслідок тривалої економічної кризи, а зовнішні джерела або досить дорогі (банківські кредити), або на сучасному етапі мало доступні (фондовий ринок), тому найбільш доцільною формою об'єднання капіталу є промислово-фінансові групи.

В умовах ринкової економіки оцінка економічної ефективності інвестицій є дуже важливим етапом у процесі прийняття рішення про інвестування. З відомих у вітчизняній та зарубіжній практиці показників визначення економічної ефективності для умов з обмеженими ресурсами найбільш придатним для вибору найефективнішого варіанту реалізації інвестиційних проектів є показник чистої зведеної вартості.

У другому розділі - “Аналіз сучасного стану розвитку сільськогосподарського машинобудування України” визначено рівень технічного оснащення вітчизняного виробництва, досліджено вплив специфіки національного та регіонального ринків тракторобудування на купівельну спроможність споживачів АПК, розкриті внутрішні джерела фінансування розвитку вітчизняних підприємств в Україні.

Як показали результати досліджень, останні 15 років рівень технічного оснащення вітчизняного виробництва вкрай незадовільний. З 1990 року кількість сільськогосподарських машин, що використовуються в експлуатації скоротилась удвічі, більшість технічних засобів застаріла не тільки фізично, а й морально. Знос техніки у 10 разів перевищує темпи її оновлення. Аналіз впливу специфіки національного та регіонального ринків тракторобудування на купівельну поведінку споживачів АПК дозволив визначити, що аграрні підприємства основними сільськогосподарськими машинами забезпечені на 40-58%. У той же час орні й посівні площі скоротились приблизно на 30 %, а середнє навантаження на трактор збільшилось у 2 рази і становить 140 га ріллі, що значно більше, ніж у Німеччині (9 га) і США (38 га). Вікова структура парку така: до 6 років - 8 %, 6 -10 років - 21 %, понад 10 років - 70 % (нормативний термін служби трактора 10 років). Рівень зносу тракторів перевищує 72%. Ситуація на тракторних заводах є несприятливою - близько 70 % технологічного устаткування зношено більше ніж на 60 %, чисельність персоналу скоротилась з 513 тис. до 150 тис., середня заробітна плата є істотно нижчою, ніж в інших галузях промисловості.

Підприємствам АПК для досягнення рівня технологічної потреби необхідно щорічно поставляти на село 42 тис. тракторів та 8,7 тис. зернозбиральних комбайнів. Але різке падіння платоспроможності підприємств АПК, низька якість та продуктивність вітчизняних сільгоспмашин не сприяють розвитку вітчизняного сільськогосподарського машинобудування. У рамках затвердженої Урядом «Державної програми розвитку виробництва складної сільськогосподарської техніки на 2004-2006 рр.» відбулися деякі позитивні зміни: застосовувалась покупка техніки з частковою компенсацією (30%), на умовах лізингу, за довгостроковими кредитами та покупка імпортної техніки.

Сьогодні в галузі сільського машинобудування працює 130 спеціалізованих і майже 330 суміжних підприємств. Аналіз діяльності основних підприємств - виробників сільськогосподарської техніки показав, що «Мінський тракторний завод» по відвантаженню тракторів посідає лідируючі позиції (79,2 %), а ВАТ «ХТЗ» посідає лише четверте місце (3,8 %) після таких заводів як «Ташкентський тракторний завод» (4,9 %), та ВАТ Тракторна компанія «ВгТЗ».

Останнім часом усе більшу актуальність в економіці України здобуває процес глобалізації, складовою частиною якого є виконання вимог світового співтовариства лібералізації економіки. У зв'язку з цим актуальним стає питання про джерела фінансування розвитку вітчизняних промислових підприємств.

Аналіз можливих джерел фінансування підприємств-виробників сільськогосподарської техніки показав, що в цілому у правовому, економічному та соціально-політичному аспектах створені загальні передумови для розвитку процесу внутрішнього (на рівні країни, регіону, підприємства) інвестування в Україні. Але, у ході дослідження було виявлено, що існує нагальна потреба визначення форм і напрямків корегування основних параметрів інвестицій для створення більш сприятливих умов для інвесторів. Для цього необхідно забезпечити захист прав та інтересів інвесторів, удосконалити амортизаційну політику, сприяти розвитку інфраструктури функціонування фінансового ринку, стимулювати процес заощадження вільних коштів населення через зменшення податкового тиску, сприяти інвестиційній діяльності небанківських фінансових установ (пенсійних фондів, страхових і довірчих компаній).

У третьому розділі “Методичні засади формування та реалізації інвестиційного розвитку підприємств сільськогосподарського машинобудування”:

- розроблено методичний підхід щодо обґрунтування напрямків фінансування розвитку підприємств сільськогосподарського машинобудування та детально розглянуто його етапи;

- визначено часткові та інтегральні показники для побудови матриці позицію;

- виконано показники якості для сільськогосподарських тракторів; модифіковано матрицю позицію до трьохвимірного стану з урахуванням пріоритетності параметрів інвестування.

На підставі узагальнення проведеного в теоретичній частині дослідження й аналізу інвестиційної привабливості підприємств-виробників сільськогосподарської техніки з метою управління власними коштами запропоновано методичний підхід до управління власними фінансами виробника сільськогосподарської техніки.

Одним із важливих етапів методичного підходу обґрунтування напрямків фінансування розвитку підприємств сільськогосподарського машинобудування є визначення конкурентної позиції досліджуваного підприємства. У роботі це пропонується зробити за допомогою такого методичного підходу: для кожного з виділених у результаті проведеного на першому етапі аналізу сегментів: «Трактори загального призначення», «Універсально-пропашні трактори», «Трактори, на яких змонтовані машини», «Трактори спеціального призначення» будується матриця позиціювання, яка дозволяє класифікувати конкурентні позиції в залежності від рівня розвитку сегмента ринку й конкурентної позиції досліджуваного підприємства в кожному сегменті.

Ці параметри і є координатами запропонованої матриці. Однак, як показують проведені дослідження, знайти правильне місцеположення підприємства у цих координатах на практиці складно. Тому пропонується визначати координату підприємства за допомогою інтегральних показників, що розраховуються на основі часткових показників для кожної з двох координат:

- по осі ОУ - „Рівень розвитку сегмента ринку” (розмір сегмента, зростання сегмента, середня рентабельність продажів, можливість приходу нових конкурентів, інтенсивність конкуренції);

- по осі ОХ - „Конкурентна позиція підприємства у сегменті ринку” (розмір ринкової долі кожного з підприємств, ціна трактору, гнучкість цінової політики, ступінь охоплення ринку, рентабельність продаж).

На основі методу таксономії у роботі розроблена система визначення інтегрального показника на базі часткових показників для кожної системи координат за формулами наведеними у табл. 2.

Таблиця 2. - Розрахунок часткових показників:

Запропонована методика, на відміну від існуючих, дозволяє побудувати матрицю таким чином, щоб, враховуючи простоту візуального сприйняття і звичну економічну термінологію, використовувати при її побудові кількісну та якісну інформацію, що абсолютно завжди доступна, достатньо точна й достовірна, а саме - внутрішню інформацію підприємства.

Це дає можливість обґрунтувати та сформувати напрямки розвитку виробника сільгосптехніки відносно кожного асортиментного ряду тракторів, які він пропонує на одному з чотирьох досліджуваних сегментів ринку.

У роботі на підставі проведених досліджень було виявлено, що для більш коректного позиція товарної одиниці на ринковому полі необхідно модифікувати плоску форму матриці позиція до тривимірного стану, додавши третю змінну «Якісні характеристики моделі».

До показника «Якісні характеристики моделі» відповідно до ДЕРЖСТАНДАРТ 4.40-84, 12.2019-76, 12.2019-76, 23945-80, 4.373-85 належить досить велика кількість показників якості для промислових тракторів (71), тому в роботі спершу визначається порівняльна товарна одиниця. Це пропонується зробити за допомогою кластеру всіх виробників, які діють на певному сегменті ринку, та марок тракторів - еталонів, на які слід рівнятись досліджуваному підприємству відносно досягнутого рівня якісних та технічних характеристик сільгосптехніки.

Проведення процесу кластер підприємств-операторів ринку за допомогою методу k-середніх кластерного аналізу представляє собою розподіл цих підприємств кожного з чотирьох сегментів ринку на кластери. Вирішення задачі класифікації даних, що відображають результати роботи підприємств за певний період, дозволяє виявити структуру кожного кластеру, при чому розподіл підприємств робиться не по одному параметру, а по цілому набору ознак. Крім того, аналіз, на відміну від більшості математико-статистичних методів, не накладає жодних обмежень на вид досліджуваних параметрів, дозволяє розглядати безліч вихідних даних, великий обсяг інформації.

Після визначення підприємства-еталона треба проаналізувати його продуктовий портфель, визначити найкращу товарну позицію та проаналізувати величину кореляції між конкурентною позицією цього трактора підприємства-еталона для кожного і-го цільового сегмента ринку й аналогічного трактора досліджуваного підприємства. Для цього необхідно побудувати карту конкурентних позицій у відношенні продукції підприємства, що аналізується та підприємства-еталона. Для побудови карти конкурентної позиції продукції підприємства використовується багатокутник, осями якого є інтегральні показники, що відповідають рівню розвитку продукції досліджуваного підприємства по різних напрямках.

Кожен інтегральний показник розраховується на підставі використання групи часткових показників, що оцінюють рівень розвитку часткових параметрів техніки підприємства. Інтегральний показник кожної групи визначається методом таксономії із сукупності часткових показників.

На підставі узагальнення існуючих розробок з питань визначення найбільш суттєвих показників якості для тракторів було виявлено 14 параметрів. Як показали результати проведеної кластери, усі техніко-економічні показники було поділено на чотири кластери:

- до першого кластеру увійшли такі техніко-експлуатаційні показники, як продуктивність (ширина захвату агрегованих причіпних машин);

- до другого - показники економічності (витрати палива при роботі);

- прохідність трактора: питомий тиск на ґрунт та агротехнічний або дорожній просвіт;

- надійність (наробіток на відмову);

- до третього - швидкість руху;

- динамічність (тягове зусилля);

- прохідність; ремонтопридатність;

- зручність обслуговування;

- безпека роботи;

- до четвертого - ціна, обізнаність та популярність марки-бренду, розповсюдженість товарної марки в конкретному цільовому сегменті ринку збуту.

Далі з кожної з виділених підсистем техніко-економічних показників за допомогою побудови, виділяємо представника за такою методикою: оскільки всі показники якісно непорівнянні, тобто мають різні одиниці вимірювання, необхідно виконати їх перетворення.

Спочатку розраховуємо середньоарифметичне значення показників, для цього поділимо показники кожної строки вихідної матриці на середньоарифметичне значення показника, та будуємо перетворену матрицю.

За результатами упорядкування будуємо графічну модель, де на осі ОХ відкладається евклідова відстань між факторами моделі, а по осі ОУ - номери факторів, які об'єднуються.

Представником порівняльної пари тракторів є показник «надійність», який відноситься до другого кластера, його величина за розрахунками, наведеними в роботі, є найменшою - 0,80605. Звідси робимо висновок про необхідність поліпшення показників економічного кластера.

Для візуалізації отриманих у роботі результатів розроблена комп'ютерна програма, яка з використанням системи BORLAND DELPHI версії 7.0 і мови OBJECT PASCAL.

Зокрема, для моделі ХТЗ-150К-09 виявлено, що при позицію у плоскій стратегічній матриці на початковому періоді вона знаходилась у квадранті В2, а з часом перемістилась у квадрант А2, тобто її становище на полі позицію покращилось, що є позитивним. При введенні координати Z, було отримано більш точне положення цієї моделі та доведено, що вкладення коштів у поліпшення показників другого кластера, а саме показника “надійність” за визначеною класифікацією, буде сприяти підвищенню якості даної товарної одиниці та її становища на ринку, тобто прогнозні дані свідчать про збільшення обсягу продажів та покращення конкурентної переваги підприємства на даному цільовому сегменті ринку.

Отже, запропонований методичний підхід дозволить виявити напрямок вкладання коштів у розвиток товарної одиниці, дасть змогу більш коректно позицію її на ринку й дозволить підприємству у складних умовах конкурентної боротьби правильно розподілити кошти для поліпшення якості продукції, що виробляється, виявити більш перспективні товарні одиниці.

Запропоновані в роботі методичні підходи по обґрунтуванню напрямків інвестування можуть використовуватись у практичній діяльності промислових підприємств різних галузей машинобудування. Розроблені пропозиції дозволяють більш обґрунтовано обирати показники якості, які потребують поліпшення і сприяють цілеспрямованому інвестуванню з метою підвищення конкурентоспроможності продукції.

ВИСНОВКИ

У дисертаційній роботі представлено обґрунтування, теоретичне узагальнення та практичне вирішення науково-практичного завдання вибору напрямків інвестування на підприємствах сільськогосподарського машинобудування. Основні висновки, отримані у дослідженні, полягають у такому:

1. Встановлено, що інвестиції слід розглядати як будь-які довгострокові вкладення (фінансові, матеріальні, інтелектуальні, інформаційні), спрямовані в різні галузі та сфери економіки як в макро-, мезо- і мікро- економічні системи, так і в показники якості продукції з метою отримання матеріального доходу та соціального ефекту у майбутньому, забезпечення охорони навколишнього середовища. Сформульоване поняття інвестицій як економічної категорії дає змогу: розглядати інвестиції як довгострокові вкладення в макро-, мезо- і мікро- економічні системи, так і в покращення показників якості продукції, що випускається з метою підвищення конкурентоспроможності продукції та іміджу підприємства; зазначити, що метою інвестування може бути як одержання матеріального доходу, так і соціального ефекту з урахуванням розвитку регіональних господарських систем; дає змогу оцінити, що сучасний суспільний розвиток потребує комплексного підходу до використання інвестицій. Доведено, що наведена в роботі класифікація інвестицій дозволить більш системно аналізувати варіанти формування інвестиційних ресурсів підприємств сільськогосподарського машинобудування та визначити напрямки інвестування виробничої діяльності.

2. Встановлено найбільш реальні джерела фінансування тракторо- і сільськогосподарського машинобудування на сучасному етапі розвитку економіки. Показано можливість застосування накопичених коштів, які утворилися за рахунок використання прискореної амортизації та дорівнюють сумі податку з частки прибутку, яка перейшла в амортизаційний фонд.

3. Розроблено методичний підхід щодо оцінки інвестиційного потенціалу підприємства, який дозволяє оцінити підприємство як з боку його можливостей до формування інвестиційних ресурсів, так і з боку його збитків від втрачених можливостей у результаті недоотримання відповідної величини інвестицій. Виявлено найбільш вагомі показники для оцінки інвестиційних можливостей підприємства. До них, зокрема, відносяться: місія та цілі діяльності, стратегія розвитку, оцінка відповідності організаційної системи управління та стратегії, оцінка позицій конкурентів у галузі, визначення конкурентних сил і моделі конкуренції, оцінка конкурентного статусу підприємства в галузі.

4. Обґрунтовано та розроблено теоретично-методичний підхід щодо обґрунтування напрямків фінансування розвитку підприємств сільськогосподарського машинобудування, який зокрема містить такі етапи, як:

- позицію досліджуваного підприємства за допомогою матриці позицію; інвестування матеріальний фінансовий

- кластер виробників на основі побудови графіка розподілу конкурентних позицій підприємств для визначення підприємства-еталона;

- кластер окремих марок тракторів;

- визначення якісних параметрів техніки, що потребують поліпшення, прийняття управлінських рішень щодо здійснення напрямку інвестування за допомогою багатофакторної моделі.

Показано, що його використання дозволить більш точно провести дослідження й отримати необхідні дані для цілеспрямованого інвестування за умов обмеженості коштів.

5. Сформовано коло показників якості, на основі аналізу факторів зовнішнього та внутрішнього середовища з застосуванням комплексних та системних методів кластерного аналізу, що враховують відповідну специфіку виробників сільськогосподарської техніки та можуть бути використані при аналізі вітчизняними заводами-виробниками. На основі аналізу техніко-економічних параметрів, що мають безпосередній вплив на виробництво та експлуатацію техніки, з метою досягнення більшої точності результатів, з використанням методу таксономії та побудовою моделей, розроблено систему визначення показника для кожної групи досліджуваних параметрів сільськогосподарської техніки, який потребує вдосконалення.

6. Розроблено об'ємну форму матриці позицію щодо визначення напрямку вкладення коштів для поліпшення якісних характеристик моделей тракторів, яка, на відміну від існуючих, має три одиниці вимірювання: „Рівень розвитку сегмента ринку”, „Конкурентна позиція підприємства у сегменті ринку”, “Якісні характеристики моделі”. Використання багатофакторної моделі дозволить виробнику візуалізація отриманих результатів, обрати економічно привабливі напрямки капіталовкладень, дасть змогу більш коректно позицію моделі тракторів на ринку, визначити ступінь ризику й дозволить виявити найбільш перспективні моделі тракторів та оцінити ступінь ефективності прийнятих рішень.

7. Результати дисертаційного дослідження впроваджено на ВАТ «Харківський тракторний завод ім. С. Орджонікідзе», «Укртрактор», Харківському національному технічному університеті сільського господарства ім. Петра Василенка, НТУ «ХПІ». Основні положення та науково-методичні розробки можуть бути рекомендовані для подальшого впровадження й використання на підприємствах машинобудівної галузі з метою активізації та цілеспрямованості інвестиційної діяльності.

СПИСОК ОПУБЛІКОВАНИХ ПРАЦЬ ЗА ТЕМОЮ ДИСЕРТАЦІЇ

1. Кучина С.Э. К вопросу о необходимости создания многофакторной модели для стратегического планирования деятельности предприятия / С.Э. Кучина // Вісник Національного технічного університету “Харківський політехнічний інститут”. Технічний прогрес і ефективність виробництва. - Харків: НТУ “ХПІ”. - 2003. - №20: В 2 т. - Т. 1. - С. 63-64.

2. Кучина С.Э. Анализ вторичного рынка зарубежных тракторов / Н.И. Ларка, С.Э. Кучина // Вісник Національного технічного університету “Харківський політехнічний інститут”. Технічний прогрес і ефективність виробництва. - Харків: НТУ “ХПІ”. - 2004. - №27. - С.3-6. Здобувачем проаналізовано об'єктивні умови для масового надходження на український ринок старих закордонних тракторів.

3. Кучина С.Э. Самофинансирование, как один из методов решения проблем в социально-экономических системах / Н.И. Ларка, С.Э. Кучина // Вісник Національного технічного університету “Харківський політехнічний інститут”. Технічний прогрес і ефективність виробництва. - Харків: НТУ “ХПІ”. - 2005. - №34.- С. 7-10. Здобувачем розкрито сутність самофінансування.

4. Кучіна С.Е. Техніко-технологічне забезпечення тракторами аграрного виробництва України / М.І. Ларка, С.Е. Кучіна // Вісник Національного технічного університету “Харківський політехнічний інститут”. Технічний прогрес і ефективність виробництва. - Харків: НТУ “ХПІ”. - 2006. - № 14: В 2 т. - Т. 1. -С. 107-109. Здобувачем розглянуто сучасний стан АПК України.

5. Кучина С.Э. Многофакторная модель, как метод определения направления инвестирования на промышленном предприятии / Н.И. Ларка, С.Э. Кучина // Управління розвитком: зб. наук. праць. - Харків: ХНЕУ. - 2006. - Вип.7. - С. 42-45. Здобувачем розроблено багатофакторну стратегічну модель визначення напрямку вкладення коштів для поліпшення якісних характеристик товарних одиниць.

6. Кучіна С.Е. Доцільність формування інтегрованих структур для позитивного розвитку промислових підприємств / С.Е. Кучіна // Вісник Національного технічного університету «Харківський політехнічний інститут». Технічний прогрес і ефективність виробництва. - Харків: НТУ «ХПІ». - 2008. - №17. - С.138-142.

7. Кучіна С.Е. Реалізація інвестиційної діяльності в Україні / С.Е. Кучіна // Вісник Національного технічного університету «Харківський політехнічний інститут». Технічний прогрес і ефективність виробництва. - Харків: НТУ «ХПІ». - 2008. - №20. - С. 156-161.

8. Кучіна С.Е. Про ринок зарубіжних тракторів, що були у вжитку / М.І. Ларка, С.Е. Кучіна // Інформаційні технології: наука, технологія, освіта, здоров'я: матеріали Міжнар. наук. практ. конф., 20-21 травня 2004р., Харків. - Харків: НТУ «ХПІ». - 2004. - С. 626. Здобувачем проаналізована структура пропозицій тракторів на вторинному ринку.

9. Kuchina S. To a question on necessity of Multifactorial model for a choice of priority directions of investment at the industrial enterprise / Mykola Larka, Svetlana Kuchina // microCAD International Scientific Conference 18-19 March 2004., Miskolci. - Miskolci: Miskolci. - 2004. - P.61-65. Здобувачем розроблено об'ємну форму матриці позиціювання з координатами: „Рівень розвитку сегменту ринку” / „Конкурентна позиція підприємства у сегменті ринку”/ “Якісні характеристики моделі”.

10. Кучина С.Э. О рынке подержанных зарубежных тракторов / С.Э. Кучина // Информационные технологии: наука, техника, технология, образование, здоровье: материалы XV Междунар. науч.-практ. конф., 20-21 мая 2004 г., Харьков. - Харьков: НТУ «ХПИ». - 2004. - С.47.

11. Кучіна С.Е. Класифікація показників якості тракторів для визначення пріоритетності напрямків інвестування / М.І. Ларка, канд. екон. наук, С.Е. Кучіна // Регіональні проблеми та перспективи розвитку ринків збуту промислової продукції: тези доповідей. - К: УкрІНТЕІ. - 2006. - Том1. - С. 201. Здобувачем за допомогою кластерного аналізу визначено групи техніко-економічних параметрів тракторів, які мають безпосередній вплив на конкурентоспроможність техніки.

12. Кучина С.Э. Методика выбора показателей, характеризующих предприятие, для принятия инвестиционных решений / С.Э.Кучина // Информационные технологии: наука, техника, технология, образование, здоровье: материалы XV Междунар. науч. практ. конф., 17-18 мая 2007 г., Харьков. - Харьков: НТУ «ХПИ». - 2007. - С.55.

Размещено на Allbest.ru