Анализ финансовой устойчивости предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство сельского хозяйства РФ

Кемеровский государственный сельскохозяйственный институт

Кафедра бухгалтерского учета и анализа хозяйственной деятельности

КУРСОВАЯ РАБОТА

По экономическому анализу хозяйственной деятельности

На тему: «Анализ финансовой устойчивости предприятия»

Выполнил:

Каменева И.И.

Проверил:

к.э.н., доцент Секачёва В.М.

Кемерово 2011

Введение

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние -важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия на ту или. иную дату позволяет ответить на вопрос: «Насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате?» Определить конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве; оценить, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансового состояния, определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия.

Платежеспособность - это способность своевременно, полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера.

Проблема анализа финансово-экономического состояния предприятия рассмотрена многими современными учеными и экономистами, на эту тему написан ряд книг и учебных пособий.

Целью данной работы является изучение анализа финансово-экономического состояния на примере ЗАО «Ударник полей» за период с 2009 г. по 2010 г.

При исследовании ставились следующие задачи:

Изучение основных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия в рыночных условиях.

Анализ финансового состояния ЗАО «Ударник полей» за 2009-2010гг.

При написании данной работы использовались следующие методы исследования:

Анализ научной литературы. Расчет финансовых показателей.

Результаты, полученные в результате данного исследования, могут быть использованы в планировании финансовой политики и обучении руководителей.

В данной курсовой работе рассмотрены показатели отражающие:

сущность финансового состояния предприятия;

значение финансовой устойчивости;

факторы, оказывающие влияние на устойчивость предприятия;

типы финансовой устойчивости;

показатели ликвидности, рентабельности, платёжеспособности и деловой активности предприятия.

1. Общее представление о финансовой устойчивости

Проблема анализа финансово-экономического состояния предприятия рассмотрена многими современными учеными и экономистами, на эту тему написан ряд книг и учебных пособий.

Так, например, в учебном пособии «Финансовое управление фирмой» под редакцией профессора Терехина В.И. рассматривается комплексная система методов и процедур управления финансовыми отношениями фирм, обеспечивающая анализ альтернативных решений и выбор оптимальных результатов с позиций менеджеров, инвесторов, партнеров по бизнесу.

М.Н. Крейнина, в своей работе «Финансовое состояние предприятия», рассматривает методы оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, а также основные методы планирования структуры баланса и показателей платежеспособности предприятия с учетом изменений объема реализации, себестоимости и прибыли в плановом периоде по сравнению с предшествующим.

В учебном пособии «Торговое дело: экономика и организация» под редакцией авторского коллектива кафедры торгового дела и логистики Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова, рассматриваются вопросы, связанные с экономикой и организацией хозяйственной деятельности торговых предприятий в условиях формирования рыночных отношений, уделено внимание изучению экономического содержания, методов анализа и оценки состояния основных показателей работы предприятий розничной торговли: товарооборота, товарных запасов, издержек обращения, валового дохода и др.

Быкадоров В.Л. и Алексеев П.Д. в практическом пособии «Финансово-экономическое состояние предприятия», дают полное объемное представление об анализе финансово-экономического состояния - от первичного чтения финансовой информации до принятия обоснованных управленческих решений.

Однако, несмотря на то, что данная проблема нашла свое отражение в экономической литературе, анализ финансового состояния предприятия остается актуальным ввиду злободневности проблемы выживаемости в рыночных условиях.

Финансово устойчивым, считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание. [4]

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;

динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

наличия собственных оборотных средств;

кредиторской задолженности;

наличия и структуры оборотных средств;

дебиторской задолженности;

платежеспособности. [1]

1.1 Основные показатели финансового состояния предприятия

Согласно действующим нормативным документам, баланс, в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в сторону инфляции.

Анализ по балансу проводится с помощью одного из следующих способов:

анализ непосредственно по балансу, без предварительного изменения состава балансовых статей;

построение уплотненного, сравнительного, аналитического баланса, путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

проведение дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции, с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Анализ непосредственно по балансу - дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей, не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного капитала в стоимости имущества, на соотношения темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Большое значение в оценке финансового состояния имеет вертикальный анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа, заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

Горизонтальный анализ, заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых относительные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетности, так и динамику отдельных ее показателей.

Вариантом горизонтального анализа является анализ тенденций развития (трендовый анализ), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов и определяется тренд, то есть основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний и индивидуальных особенностей периодов. Этот анализ носит перспективный прогнозный характер. [3]

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

- увеличение валюты баланса в конце отчетного периода по сравнению с началом;

- превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов;

- превышение собственного капитала организации над заемным и превышение темпов роста собственного и заемного капитала;

- одинаковое соотношение темпов прироста дебиторской и кредиторской задолженности. [1]

1.2 Определение характера финансовой устойчивости организации

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния, является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат, собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств, и характеризуется системой абсолютных, и относительных показателей. [10]

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Для полного отражения разных видов источников в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

1) Наличие собственных оборотных средств:

Ес = Uc - F = капитал и резервы - внеоборотные активы.

2) Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат:

Ет = Ес + Кт =(UC + Кт) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы) - внеоборотные активы.

3) Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат:

EУ = Ег + Kt = (Uc + Кт + Kt) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы) - внеоборотные активы.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1.) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± Ес = Ес - Z

2.) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

± Ет - Ет - Z = (Ес + Кт) - Z

3.) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

± EУ = EУ -Z = (Ес + Кт + Kt)-Z

С помощью этих мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:



Возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости предприятия.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель = (1;1;1).

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако, ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2.Нормальная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

Предприятие оптимально использует и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

Трехмерный показатель = (0;1;1).

3. Неустойчивое финансовое состояние.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель = (0;0;1).

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель = (0;0;0).

Кризисное финансовое положение - это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.[5]

Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты представлены « в таблице.1».

Таблица 1 Показатели рыночной устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
Коэффициент капитализации			Указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования			Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
Коэффициент финансовой независимости			Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
Коэффициент финансирования			Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
Коэффициент финансовой устойчивости		ниже	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов		_	_

Уровень общей финансовой независимости, характеризуется коэффициентом финансовой независимости, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U3 _ отражает степень независимости организации от заемных источников.

В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине, в размере 50% (критическая точка) и более. [14]

Установление критической точки на уровне 50% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-то причинам неликвидной. [11]

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов, и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости организаций, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости.

Сущность методики, заключается в классификации организаций по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу, в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений показателей устойчивости представлены «в таблицах. 2 и 3».

Таблица 2 Критерий оценки показателей финансовой устойчивости организации

Показатели финансового состояния	Рейтинг показателя	Критерий	Условия снижения критерия
		высший	низший
	1	2	3	4
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	20	0,5 и выше - 20 баллов	Менее 0,1 - 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 4 балла
Коэффициент критической оценки (L3)	18	1,5 и выше - 18 баллов	Менее 1 - 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла
Показатели финансового состояния	Рейтинг показателя	Критерий	Условия снижения критерия
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	16.5	2 и выше -16,5 баллов	Менее 1 - 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается по 1,5 балла
Коэффициент финансовой независимости	17	0,6 и выше - 17 баллов	Менее 0,4 -0 баллов	За каждый 0,01 пункта снижения по сравнению с 0,6 снимается по 0,8 балла
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	15	0,5 и выше - 15 баллов	Менее 0,1 -0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 балла
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат	13.5	1 и выше -13,5 баллов	Менее 0,5 -0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1 снимается по 2,5 балла

Таблица 3 Группировка организаций по критериям оценки финансового состояния

Показатели финансового состояния	Границы классов согласно критериям
	I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
Б	1	2	3	4	5	6
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,5 и выше - 20 баллов	0,4 и выше - 16 баллов	0,3 12 баллов	0,2 = 8 баллов	0,1=4 балла	Менее 0,1 -0 баллов
Коэффициент критической оценки (L3)	1,5 и выше - 18 баллов	1,4= 15 баллов	1,3 = 12 баллов	1,2-1,1 = 9-6 баллов	1,0 = 3 балла	Менее 1 - 0 баллов
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	2 и выше -16,5 баллов	1,9-1,7 = 15-12 баллов	1,6-1,4 = 10,5- 7,5 балла	1,3-1,1 = 6-3 балла	1 = 1,5 балла	Менее 1 -0 баллов
Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,6 и выше - 17 баллов	0,59- 0,54 = 16,2-12,2 балла	0,53-0,43 = 11,4- 7,4 балла	0,47-0,41 = 6,6-1,8 балла	1 = 1,5 балла	Менее 0,4 -0 баллов
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирован ия (U2)	0,5 и выше - 15 баллов	0,4=12 баллов	0,3 = 9 баллов	0,2 = 6 баллов	0,1 = 3 балла	Менее 0,1 -0 баллов
Коэффициент финансовой независимости и в части формирования запасов и затрат (U6)	1 и выше -13,5 баллов	0,9 = 11 баллов	0,8 = 8,5 баллов	0,7-0,6 = 6-3,5 балла	0,5-1 балла	Менее 0,5 -0 баллов
Минимальное значение границы	100	85,2 - 66	63,4- 56,5	41,6- 28,3	14	-

Все организации по критериям оценки финансового состояния подразделяют на пять классов:

класс - организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами, с хорошим запасом на возможную ошибку.

класс - организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам, и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей, и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рискованные.

класс - это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным.

класс - это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними. Организации, которые могут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса.

V класс - организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.

Традиционный экономический анализ, в значительной мере, занимался сопоставлением фактических данных о результатах производственно-хозяйственной деятельности организаций с плановыми показателями, выявлением и оценкой отклонений «факта» от «плана». Затем, общая сумма отклонений раскладывалась на отдельные суммы, обусловленные влиянием различных факторов как положительных (благоприятных), так и отрицательных (неблагоприятных), и разрабатывались предложения, как усилить влияние положительных, и ослабить, или устранить влияние отрицательных факторов. [17]

2. Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Ударник полей»

2.1 Экономическая характеристика ЗАО «Ударник полей»

ЗАО «Ударник полей» расположен в центральной части Промышленновского района. Центральная усадьба колхоза находится в районном центре пгт. Промышленной, расположенном в 70 км от областного центра г. Кемерово, по ул. Некрасова 5.

Специализация хозяйства - молочное направление, с развитым зерновым хозяйством.

Основные виды деятельности ЗАО «Ударник полей»:

Выращивание и продажа зерновых, зернобобовых и овощебахчевых культур;

Картофелеводство;

Разведение скота и продажа мясо-молочных продуктов;

Свиноводство;

Овцеводство и продажа шерсти;

Пчеловодство и продажа мёда;

Птицеводство;

Коневодство;

Звероводство;

Кролиководство;

Рыбоводство (вылов рыбы и водных биоресурсов);

Оптовая торговля;

Розничная торговля.

«Ударник полей» является закрытым акционерным обществом со следующими экономическими показателями, указанными «в таблице. 4».

Таблица 4 Основные экономические показатели, тыс. руб.

Наименование эк. показателей	Ед. измерения	Величина показателя
		2008г.	2009г.	2010г.
1. Выручка	тыс. руб.	33628	48332	47754
2. Себестоимость	тыс. руб.	28350	37096	40034
3. Валовая прибыль	тыс. руб.	5278	11236	7720
4. Прибыль от продаж	тыс. руб.	5278	8963	5469
5. Чистая прибыль	тыс. руб.	6401	6312	6211
6. Среднесписочная численность работников	чел.	561	578	591
7. Дебиторская задолженность	тыс. руб.	3703	3560	7144
8. Кредиторская задолженность	тыс. руб.	15707	16792	18215
9. Основные средства	тыс. руб.	57246	58403	61250
10. Внеоборотные активы	тыс. руб.	59592	63484	65148
11. Оборотные активы	тыс. руб.	27072	33221	35776
12. Собственный капитал	тыс. руб.	70294	78695	78920
13. Заёмный капитал	тыс. руб.	16370	18010	22007
14. Рентабельность продаж, %	тыс. руб.	18,6	24,2	13,7

Рассмотрим динамику экономических показателей, изложенных «в таблице. 5».

Таблица 5 Динамика экономических показателей

Наименование эк. показателя	2009г.	2010г.
	Абсолютное отклонение	Темп роста	Абсолютное отклонение	Темп роста
1. Выручка	14704	144	-578	98
2. Себестоимость	8746	131	2938	108
3. Валовая прибыль	5958	213	-3516	69
4. Прибыль от продаж	3685	169	-3494	61
5. Чистая прибыль	-89	98	-101	98
6. Среднесписочная численность работников	17	103	13	102
7. Дебиторская задолженность	-143	96	3584	201
8.Кредиторская задолженность	1085	107	1423	108
9. Основные средства	1157	102	2847	105
10. Внеоборотные активы	3892	107	1664	103
11. Оборотные активы	6149	123	2555	108
12. Собственный капитал	8401	123	225	100,3
13. Заёмный капитал	1640	ПО	3994	122
14. Рентабельность продаж, %	5,6	130	-10,5	57

Из вышеуказанной таблицы можно сделать анализ экономических показателей за три года:

1. выручка в 2009г. увеличилась на 44%, что в натуральном выражении составила 14704 тыс.руб. по сравнению с 2008г., а в 2010г., выручка снизилась на 2% (578 тыс. руб.) по сравнению с 2009г.;

себестоимость в 2009г. составила 8746 тыс. руб., что показало увеличение на 31% по сравнению с 2008г., а в 2010г. увеличилась на 8% (2938 тыс. руб.) по сравнению с 2009г.;

валовая прибыль от продаж в 2008г. увеличилась на 13% (5958 тыс. руб.) по сравнению с 2008г. за счёт увеличения выручки, а в 2010 г. прибыль снизилась на 31% из-за снижения выручки (3516 тыс. руб.);

чистая прибыль в 2009г. составила 89 тыс. руб., что показала снижение на 2% по сравнению с 2008г., а в 2010г. прибыль снизилась на 2% (101 тыс. руб.) по сравнению с 2009г.;

дебиторская задолженность снизилась на 4% в 2009г. (143 тыс. руб.) по сравнению с 2008г., а в 2010г. она увеличилась на 100% (3584 тыс. руб.) по сравнению с 2009г.;

кредиторская задолженность в 2009г. увеличилась на 7% (1085 тыс. руб.) по сравнению с 2008г., а в 2010г. она увеличилась на $% (1423 тыс. руб.) по сравнению с 2009г.;

7. основные средства в 2009 г. составили 1157 тыс. руб.. что показало увеличение на 2% по сравнению с 2008г., а в 2010г. увеличилась на 5% (2847 тыс. руб.) по сравнению с 2009г.;

8. внеоборотные активы в 2009г. составили 3892 тыс. руб., что показало увеличение на 2% по сравнению с 2008г., а в 2010г. увеличилась на 3% (1664 тыс. руб.) по сравнению с 2009г.;

оборотные активы увеличились на 23% в 2009г. (6149 тыс. руб.) по сравнению с 2008г., а в 2010г. они увеличилась на 8% (2555 тыс. руб.) по сравнению с 2008г. в основном за счет увеличения запасов, вследствие чего, оборачиваемость оборотных средств замедлилась;

собственный капитал в 2009г. увеличился на 23% (8401 тыс. руб.) по сравнению с 2008г., а в 2010г. он увеличился на 0,3% (225 тыс. руб.) по сравнению с 2009г.;

заёмный капитал в 2009г. увеличился на 10% (1640 тыс. руб.) по сравнению с 2008г., а в 2010г. он увеличился на 22% (3994 тыс. руб.) по сравнению с 2009г., это отрицательный фактор с точки зрения улучшения ликвидности баланса;

12. рентабельность продаж в 2009г. увеличилась на 30%, по сравнению с 2008г., а в 2010 г., рентабельность снизилась на 43% по сравнению с 2009г. Внутрихозяйственная отчётность составляется, оформляется и предоставляется в центральную бухгалтерию согласно плана документооборота. Бухгалтерский учёт осуществляется централизованной бухгалтерией, которая является самостоятельной службой ЗАО «Ударник полей».

Для контроля за сохранностью имущества, соблюдения законности и целесообразности финансово-хозяйственной деятельности, а также достоверности учётных и отчётных данных в ЗАО «Ударник полей» создана ревизионная комиссия, которая в конце отчётного периода проводит ревизию и по её представлению, утверждается годовой отчёт на общем собрании акционеров.

2.2 Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Ударник полей»

2.2.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств, для формирования запасов и затрат, получаемых в виде разницы величины источников средств, и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определёнными видами источников (собственными, кредитными и другими заёмными). Абсолютными показателями финансовой устойчивости, являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются три основных показателя, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1.) Наличие собственных оборотных средств (СОС), определяется как разница между капиталом и резервами, и внеоборотными активами. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать.

где IIIp -- третий раздел баланса;

Ip - первый раздел баланса.

2.) Наличие собственных it долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных кредитов заёмных средств

3.) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОН), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов и заёмных средств (КЗС):

ОИ = СД + КЗС

Каждый из приведённых показателей, наличия источников формирования запасов и затрат, должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств, в случае присутствия в разделе 2 баланса, превышения расчётов с работниками по полученным ими ссудам над судами для рабочих и служащих.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат, соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

СОС = СОС- 3

где 3 -- запасы и затраты

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат

СД=СД- 3

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат

ОИ = ОИ - 3

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, позволяет квалифицировать ситуации по степени их устойчивости.

2.2.2 Типы финансовой устойчивости

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии, существует четыре типа финансовой устойчивости:

1.Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики крайне редко, задается условием:

3 < СОС + К

где К -- кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании,

СОС -- собственные источники.

2.Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

3 = СОС + К

3.Неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, и увеличения собственных оборотных средств:

3 = СОС + К + ИОФН

где ИОФН -- источники, ослабляющие финансовую напряженность (средства резервных и специальных фондов, превышение кредиторской задолженности над дебиторской, кредиты банка на время пользования).

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств, не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

4.Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

3 > СОС + К + ИОФН

Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых последними условиями, устойчивость может быть восстановлена путём обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Каждый из четырёх типов финансовой устойчивости характеризуется набором однотипных показателей, дающих полную картину финансового состояния предприятия.

К этим показателям относятся:

- коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств;

- излишек (недостаток) средств для формирования запасов и затрат;

- запас устойчивости финансового состояния в днях.

Приведём анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости «в таблице. 6».

Таблица 6 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ЗАО «Ударник полей»

Показатели	2008г.	2009г.	2010г.	Изменения
				2010-2008	2010-2009
1	2	3	4	5	6
Общая величина запасов и затрат	23366	29591	28517	5151	-1074
Наличие собственных оборотных средств	10702	15211	13772	3070	-1439
Наличие СОС и долгосрочных заемнвгх источников формирования запасов и затрат	11202	15711	16933	5731	-1222
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	11202	16257	17563	6361	1306
Излишек или недостаток собственных оборотных средств	12664	14380	14745	2081	365
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	12164	13880	11584	-580	-2296
Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	12164	13334	10954	-1210	-2380

На основании данной можно сделать следующие выводы, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии - на грани банкротства.

1. Общая величина запасов и затрат с каждым годом уменьшается, так в 2008г. они были равны 23366 тыс. руб., в 2009г. - 29591 тыс. руб., а в 2010г. составили 28517 тыс. руб., т.е. к 2010г. по сравнению с 2009г. они уменьшились на 1074 тыс. руб.

2. Наблюдается недостаток собственных оборотных средств, так в 2008г. он составил 12664 тыс. руб., в 2009г. - 14380 тыс. руб., а в 2010г. - 14745 тыс. руб., т.е. постоянно увеличивается, это в основном происходит за счёт увеличения запасов, так в 2008г. они составили 11202 тыс. руб., в 2009г. - 16257 тыс. руб., а в 2010г. - 17563 тыс. руб.,

3. Также наблюдается недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, который постепенно уменьшается, в 2009г. по сравнению с 2008г. он уменьшился на 580 тыс. руб., а по сравнению с 2009г. на 2296 тыс. руб..

4. Недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат постепенно уменьшается, так в 2010г. по сравнению с 2008г. он уменьшился на 1210 тыс. руб., а по сравнению с 2009г. на 2380 тыс. руб., в основном за счёт увеличения величины основных источников формирования запасов и затрат, так к 2010г. но сравнению с 2008г. они увеличились на 6361 тыс. руб., а по сравнению с 2009г. на 1306 тыс. руб.

финансовый оборотный задолженность маневренность

2.3 Относительные показатели финансовой устойчивости

Все относительные показания финансовой устойчивости можно разделить на две группы.

Первая группа -- показатели, определяющие обеспеченность оборотных средств, - это коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами; коэффициент маневренности собственных средств.

Вторая группа -- показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива; коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент износа, коэффициент реальной стоимости имущества) и степень финансовой независимости (коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств).

Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормативом, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами.



Характеризует степень обеспеченности собственными основными средствами предприятия, необходимую для финансовой устойчивости. Этот коэффициент должен быть больше 0,1.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами.

Этот коэффициент должен быть в пределах 0,6-0,8.

Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и нуждаются ли в привлечении заемных средств.

Коэффигщент маневренности собственного капитала.

Оптимальное значение 0,5.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать, в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Индекс постоянного актива.



Показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

Оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства (если капиталовложение, осуществленное за счет кредитования, приводит к существенному росту пассива, то использование целесообразно).

Коэффициент износа.

или Кгод =1-Ки(100%- Ки)

Показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств (чем дольше, тем больше К или может быть ускоренная амортизация).

Коэффициент реальной стоимости имущества.

Показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства (норма 0,5).

Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала)

Означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост коэффициента автономии означает рост финансовой независимости.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Рост в динамике, свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала (<1).

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия приведен «в таблице. №7».

Таблица 7 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ЗАО «Ударник полей»

Показатели	Норма	2008г.	2009г.	2010г.	Изменения
					2010-2008	2010-2009
1	1	3	4	5	6	7
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	>0,1	0,395	0,458	0,385	-0,010	-0,073
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	0,6-0,8	0,473	0,527	0,493	0,020	-0,034
Коэффициент манёвренности собственного капитала	>0,5	0,152	0,193	0,175	0,022	-0,019
Индекс постоянного актива	-	0,848	0,807	0,825	-0,022	0,019
Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств	-	0,007	0,006	0,039	0,031	0,032
Коэффициент реальной стоимости имущества	-	0,784	0,735	0,571	-0,213	-0,164
Коэффициент автономии	>0,5	0,811	0,814	0,782	-0,029	-0,032
Коэффициент состояния заёмных собственных средств	<1	0,233	0,229	0,281	0,048	0,052

Из данной таблицы видно, что не все показатели соответствуют нормам.

1.) Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2007г. равнялся 0,395; в 2009г. составил 0,458, а в 2010г. равен 0,385 т.е. соответствует норме.

2.) Коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными средствами в 2008г. равнялся 0,473; в 2009г. составил 0,527, а в 2010г. равен 0,493, так в 2010г. по сравнению с 2008г. он увеличился на 0,020, а по сравнению с 2009г. он снизился на 0,034.

3.) Коэффициент манёвренности собственного капитала не соответствует норме в 2008г. он был равен 0,152; в 2009г. и 2010г. он равнялся 0,193 и 0,175 соответственно.

4.) Индекс постоянного актива имеет тенденцию понижения, так в 2008г. он составлял 0,848; в 2009г. и 2010г. он составлял 0,807 и 0,825 соответственно, т.е. в 2010г. по сравнению с 2008г. он понизился на 0,022, а по сравнению с 2009г. он увеличился на 0,019.

5.) Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств в 2008г. равнялся 0,007; в 2009г. составил 0,006, а в 2010г. равен 0,039 т.е. постоянно увеличивается, так в 2010г. по сравнению с 2008г. он увеличился на 0,031, а по сравнению с 2009г. на 0,032.

6.) Коэффициент реальной стоимости имущества в 2008г. равнялся 0,784; в 2009г. составил 0,735, а к 2010г. равен 0,571, т.е. тоже понижается.

7.) Коэффициент автономии соответствует норме и постоянно понижается, так в 2010г. по сравнению с 2008г. уменьшился на 0,213, а по сравнению с 2009г. на 0,032.

8.) Коэффициент состояния заёмных собственных средств в 2008г. составлял 0,233; к 2009г. равнялся 0,229 и 2010г. составил 0,281, т.е. соответствует норме.

3. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия

Необходимо принять меры по оптимизации имеющихся основных фондов, что позволит уменьшить себестоимость работ, а реализация неиспользованных основных средств снизит налог на имущество и так же повлияет положительно на показатели прибыли.

Для восстановления финансовой устойчивости предприятия

необходимо принять следующие меры:

получить долгосрочную целевую ссуду;

увеличить уставный капитал;

получить государственную поддержку при наличии плана финансового оздоровления.

Основные мероприятия по восстановлению финансовой устойчивости при финансовой поддержки:

внедрение новых форм и методов управления;

повышение эффективности маркетинга;

снижение производственных затрат;

сокращение дебиторской и кредиторской задолженности;

повышение доли собственных средств в оборотных активах за счёт части фонда потребления и реализации краткосрочных финансовых вложений;

продажа излишнего оборудования, материалов, незавершённого производства, готовой продукции на основе инвентаризации;

другие мероприятия.

К примеру, чтобы повысить рентабельность активов, нужно увеличить их оборачиваемость. Это можно сделать за счет снижения величины активов посредством:

1.) уменьшения дебиторской задолженности (2000тыс руб.)

2.) снижения запасов сырья, незавершенного производства, готовой продукции (6000 тыс. руб.)

3.) списания неэффективно использованного оборудования, уменьшения непроизводственных активов (17000 тыс. руб.)

Тогда в результате этих мероприятий оборачиваемость активов увеличится с 0,49 до 0,66 пунтов, что в свою очередь положительно скажется на показателе рентабельности активов:

Оборачиваемость до проведения мероприятий:

Оборачиваемость =48388/98295=0,49 Оборачиваемость после проведения мероприятий: Об=48388/73295=0,66

Соответственно рентабельность активов повысится на 0,17 пунктов, а именно:

Рентабельность активов = Рентабельность продаж + Рентабельность активов

Рентабельность продаж = Операционная прибыль / выручка от реализации

Операционная прибыль = Выручка-себестоимость

Операционная прибыль = 48388-38374 = 9514

Рентабельность продаж = 9514/48388 = 0,2,

следовательно:

Рентабельность Активов до = 0,2+0,49 = 0,69

Рентабельность А после = 0,2+0,66 = 0,86

Для того чтобы повысить общую ликвидность необходима снизить величину низколиквидных элементов (запасов) в структуре текущих активов и сократить текущие обязательства, в частности за счет уменьшения кредиторской задолженности (на 5000 тыс.руб.) и краткосрочных кредитов и займов (на 1000 тыс.руб.)

Тогда общая ликвидность возрастет на 2,9 пункта, а именно:

Общая ликвидность = Тек.АКТ/Тек.Обяз

Ликвидность до = 30535/11499 = 2,6 Ликвидность после = 30535/5499 = 5,5

Так как предприятия являются основными звеньями хозяйствования и формируют основу экономического потенциала государства. Следовательно, чем прибыльнее фирма, чем стабильнее её доход, тем большим становится её вклад в социальную сферу государства, в её экономический потенциал, наконец, тем лучше живут люди, работающие на таком предприятии.

Главная цель производственного предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

Нужно сказать, что необоснованно высокий уровень производственных запасов, значительно влияющий на общую оборачиваемость активов предприятия; негибкая политика расчетов с заказчиком и клиентом на условиях взаимной выгоды, предполагающей в частности систему скидок -все это говорит о неумелом управлении капиталом.

Выводы и предложения

На основании вышеприведённого анализа финансовых показателей можно сделать вывод: ЗАО «Ударник полей» находится в затруднительном положении, о чем свидетельствуют ряд показателей, а именно:

чистая прибыль в 2009г. составила 89 тыс. руб., что показала снижение на 2% по сравнению с 2008г., а в 2010г. прибыль снизилась на 2% (101 тыс. руб.) по сравнению с 2009г.;

дебиторская задолженность возросла на 101% в 2010г. (7144 тыс. руб.) по сравнению с 2009г., что свидетельствует об увеличении размера объема продукции, предоставляемой в кредит и об отвлечении средств из оборота.

кредиторская задолженность в 2010г. увеличила свое значение на 8% (18215 тыс. руб.) по сравнению с 2009г.,

основные средства в 2010 г. составили 61250 тыс. руб., что показало уменьшение на 5% по сравнению с 2009г.

оборотные активы увеличились на 23% в 2009г. (6149 тыс. руб.) по сравнению с 2008г., а в 2010г. они увеличилась на 8% (2555 тыс. руб.) по сравнению с 2009г. в основном за счёт увеличения запасов, вследствие чего оборачиваемость оборотных средств замедлилась;

собственный капитал в 2010г. изменился не существенно по сравнению с 2009г.-на 0,3%;

заёмный капитал в 2009г. увеличился на 10% (1640 тыс. руб.) по сравнению с 2008г., а в 2010г. она увеличился на 22% (3994 тыс. руб.) по сравнению с 2009г. это отрицательный фактор с точки зрения улучшения ликвидности баланса;

рентабельность продаж в 2009г. увеличилась на 30%, по сравнению с 2008г., а в 2010г., рентабельность снизилась на 43% по сравнению с 2009г.

Ситуация с относительными показателями также свидетельствует о нестабильном финансовом положении предприятия, а именно наблюдается недостаток собственных средств для покрытия материальных запасов(коэффициент не соответствует нормативному значению и к тому же имеет отрицательную динамику). Далек от норматива коэффициент маневренности собственного капитала, причем в динамике он уменьшился с 1,93 в 2009г. до 0,175 2010г.- это говорит об ухудшении финансового состояния предприятия.

Коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными средствами не только не соответствует нормативному значению, но к тому же от сократился на 0,034 пункта в 2010г по сравнению с 2009г.

Список используемой литературы

1. Волков О-Ш. Экономика предприятия: Учебное пособие.-М.:Инфра-М, 1999г.

2. Глушенко В.В. Финансы: Учебное пособие. - М.: ИНИТИ, 1998г.

3. Дробозина Л.А. Общая теория финансов: Учебник. - М.: Банки и биржи, 1995г.

4. Зотов В.П. Комплексный экономический анализ: Учебное пособие. - Кемерово: Кузбассвузиздат, 2005г.

5. Ковалёв A.M., Лапустин М.Г. Финансы фирмы: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2005г.

6. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Учебное пособие.- М.: Финансы и статистика, 1999г.

7. Колчина Н-В. Финансы предприятий: Учебник. - М.:ЮНИТИ, 2005г.

8. Крейпина М.П. Анализ финансового состояния: Учебное пособие.-М.:

9. Лычатин М.В. Финансы и кредит: Учебное пособие. Москва, 1996г.

10. Методика финансового анализа: Учебник / Под редакцией Шеремет А.Д., Сайфулина Р.С., Негашёв Е.В.- М.: ИНФРА-М, 2000г.

11. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции: Учебник.- М,: Перспектива, 1999г.

12. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие. - Минск: Высшая школа, 1998г.

13. Стоянова Е.М. Финансовый менеджмент. Российская практика. -М.: Перспектива, 1999г.

14. Уткин Э.А. Финансовое управление. - М.: ЭКМОС, 1999г.

15. Финансы: Учебное пособие / Под редакцией Родионовой В.М. - М.: Финансы и статистика, 1997г.

16. Финансы предприятий: Учебное пособие.-- 2-е изд., перераб. и доп. / Под редакцией Шеремет А.Д., Сайфулина Р.С. - М: ИНФРА-М, 1997г.

17. Финансы предприятий: Учебное пособие / Под редакцией Шуляк П.Н. - М.: Издательский дом «Дашков и К», 2000г.

18. Финансовый анализ: Учебник / Под редакцией Ефимовой О.В...