Значение и сущность анализа финансового состояния предприятия как инструмента принятия решения

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Значение финансового анализа в современных условиях

Финансовый анализ является частью общего экономического анализа организации. Основным источником информации для проведения финансового анализа служит бухгалтерская отчетность. В условиях рыночной экономики бухгалтерский учет стремительно делится условно на две отрасли: финансовый учет и управленческий учет.

Финансовый учет нацелен на решение проблем взаимоотношений организации с государством, финансовыми органами и другими внешними пользователями финансовой информации о деятельности организации.

Управленческий учет состоит из систематического традиционного учета, направленного на выработку управленческих решений в интересах собственников и администрации организации.

В теории финансового анализа финансовый учет называют внешним, управленческий учет называют внутренним (внутрифирменным). Такое разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа, и на оборот.

Финансовый анализ для управленческого персонала предприятий, организаций, финансово - бухгалтерских работников и специалистов - аналитиков - это важнейший инструмент определения финансового состояния предприятия, выявления резервов роста рентабельности, улучшения вей финансово - хозяйственной деятельности и повышения ее эффективности.

Анализ служит исходной отправной точкой прогнозирования, планирования, управления экономическими объектами.

2. Методы и приемы финансового анализа

финансовый ликвидность платежеспособность

Основу любой науки составляют ее предмет и метод. Предметом финансового анализа - финансовые ресурсы, их потоки и финансовые отношения. Основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния организации.

Под предметом финансового анализа понимается диалектический способ подхода поу изучению финансового состояния и финансовых процессов в их становлении и развитии. Кроме того, применяются конкретные методы финансового анализа.

В теории выработаны и в практике нашли применение следующие методы анализа финансовой отчетности:

- горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности за текущий период с предыдущим;

- вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением доли каждой позиции и ее влияния на результаты в целом;

- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний;

- анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

- сравнительный (пространственный) анализ - это внутрихозяйственный анализ свободных показателей отчетности по отдельным показателям организации, подразделений, филиалов, а также анализа показателей данной организации с показателями организаций - конкурентов и среднеотраслевыми показателями;

- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

Кроме названных методов анализа финансовой отчетности применяются построения систем аналитических таблиц, цепных подставок, дисконтирования, группировок, программирования и т.п.

Однако, несмотря на многообразие методов финансового анализа, его процесс осуществляется исходя из общих принципов, применение которых является важной предпосылкой обеспечения его высокого уровня.

Общими принципами финансового анализа являются: последовательность, комплексность, сравнение показателей, использование научного аппарата (инструментария), системность.

Последовательность анализа предполагает использование двух приемов: дедуктивного и индуктивного.

Дедукция - один из принципов анализа, означающий последовательность его проведения от общего к частному. Например, выполнение плана дохода организации сначала анализируется по общей сумме, затем по составным частям дохода (доход от обыкновенных видов деятельности; прочие поступления; доходы от внереализационных операций и др.).

Индукция - принцип анализа, означающий последовательность его проведения от частного к общему, от причин к следствию.

Комплексность анализа предполагает выполнение финансового анализа во взаимосвязи всех финансовых процессов (комплексный анализ).

Сравнение показателей - способ изучения динамики финансовых показателей. Сравнение позволяет дать оценку любому финансовому показателю за фактический (отчетной) период по отношению к базисному периоду или другому предприятию, или совокупности предприятий.

Однако следует отметить, что не все из перечисленных методов экономического анализа могут найти применение во всех случаях финансового анализа, поскольку их применение во многом зависит от аналитика.

3. Структурный анализ активов и пассивов предприятия (организации)

финансовый ликвидность платежеспособность

Анализ бухгалтерского баланса производится дедуктивным методом - от общего к частному.

Общую оценку финансового состояния предприятия можно дать на основе анализа бухгалтерского баланса по укрупненным показателям.

В активе баланса разделы:

I. Внеоборотные активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы).

II. Оборотные активы (запасы и затраты, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы).

Активы баланса отражают имущество предприятия и распределение средств, то есть то, чем располагает предприятие и что ему должны дебиторы.

В пассиве баланса разделы:

III. Капитал и резервы (уставной капитал, добавочный капитал, денежные фонды, нераспределенная прибыль, непокрытый убыток).

IV. Долгосрочные обязательства (займы и кредиты на срок более 1 года).

V. Краткосрочные обязательства (займы и кредиты, подлежащие погашению в течении 12 месяцев после отчетной даты, кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства).

Пассивы характеризуют источники формирования средств предприятия, то есть величину собственного капитала, заемные и привлеченных средств.

На основе этой структуры баланса производится горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия.

Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить изменения балансовых показателей за период по разделам баланса путем сопоставления данных на конец периода с началом периода и определить динамику в сумме, рассчитать процент отклонений.

Цель вертикального анализа - изучение структуры показателей баланса и заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке происходящих изменений в структуре баланса за период.

На первой стадии изучения финансового положения предприятия - при горизонтальном и вертикальном анализе баланса - уже можно дать предварительную оценку финансовым показателям, отраженным в балансе.

Признаки относительно «хорошего» баланса предприятия:

1. Имеет место рост собственного капитала, растет валюта баланса.

2. По балансу имеется прибыль.

3. В балансе отсутствуют отрицательные статьи - непокрытые убытки отчетного года и прошлых лет.

4. Имеет место рост доли собственных средств в оборотных активах.

5. Продолжительным являются опережающие темпы роста собственного капитала предприятия по сравнению с темпами роста валюты баланса. Нет резких изменений в отдельных статьях баланса за анализируемый период.

Структурному анализу предшествует общая оценка динамики активов организации, получаемая путем сопоставления темпов прироста финансовых результатов (например, выручки или прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг). Если темпы прироста выручки и прибыли больше темпов прироста активов, то в отчетном периоде использование активов организации было более эффективным, чем в предшествующем периоде. Если темпы прироста прибыли больше темпов прироста активов, а темпы прироста выручки - меньше, то повышение эффективности использования активов происходило только за счет роста цен на продукцию, товары, работы, услуги.

Если темпы прироста выручки и прибыли меньше темпов прироста активов, то это свидетельствует о снижении эффективности деятельности организации.

Активы организации, как уже сказано, состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:

Оборотные активы

К о/в = ___________________

Внеоборотные активы

Значение данного показателя в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемой организации. В ходе внутреннего анализа структуры активов следует выяснить причины резкого изменения коэффициента (если это имеет место) за отчетный период. Анализ структуры активов можно проводить с помощью таблицы, в которой нужно представить абсолютные величины по видам активов, их удельные веса в общей величине активов, изменения абсолютных величин и удельных весов, значения и изменения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период, а также должна быть отражена доля изменений по каждому виду активов в изменении общей величины активов предприятия.

Более конкретный анализ структуры активов и ее изменения проводится в отношении каждого укрупненного вида активов. В ходе анализа выявляются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в прирост общей величины укрупненного вида актива.

На основе анализа внеоборотных активов выясняется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений. Высокий удельный вес нематериальных активов в составе внеоборотных активов и высокая доля прироста нематериальный активов в изменении общей величины внеоборотных активов за отчетный период свидетельствует об инновационном характере стратегии организации. Аналогичные высокие показатели по долгосрочным финансовым вложениям отражают финансово - инвестиционную стратегию развития. Ситуация, когда наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами и незавершенным строительством, характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия.

Для дальнейшей детализации общей картины изменения структуры активов могут быть исследованы структура запасов, нематериальных активов, основных средств и т.д.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей производственных основных средств и незавершенного строительства, а также производственных запасов и незавершенного производства к общей стоимости всех активов организации. Нормальным для промышленных предприятий считается следующее ограничение показателя:

К п.им. 0,5

В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно пополнение собственного капитала (например путем увеличения уставного капитала) или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.

Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия:

реальный собственный капитал

КА = ____________________________________________

общая величина источников средств организации

и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый по формуле:

скорректированные + скорректированные

долгосрочные пассивы краткосрочные пассивы

Кз/с = ___________________________________________________

реальный собственный капитал

Нормальные ограничения для коэффициентов: КА 0,5, КЗ/С 1 означают,

Что обязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оцениваются рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости.

В процессе анализа структуры пассива, определяются доли изменений по каждому виду источников средств (собственные, заемные) в изменении общей величины источников средств организации. В результате анализа этих долей, определяется, прирост каждого вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период.

На основе детализированного анализа структуры пассивов можно определить следующие коэффициенты:

резервный + фонд + нераспределенная - убытки

Кн = _______________________________________________

реальный собственный капитал

Он показывает долю источников собственных средств, направляемых на развитие основной деятельности. Положительная динамика коэффициента свидетельствует о поступательном накоплении собственного капитала, отрицательная динамика (при неизменном уставном капитале) - о потере собственного капитала в результате убыточной деятельности.

- Коэффициент использования собственного капитала на социальные цели:

фонд социальной сферы + фонд потребления

Кс.ц. = __________________________________________________

реальный собственный капитал

Он отражает отвлечение собственного капитала из основной деятельности в социальную сферу.

Для расширенного производственного развития организации должны быть характерны следующие соотношения:

- КП КС.Ц. на начало и конец отчетного периода;

- изменение КП за отчетный период изменение КС.Ц. за отчетный период.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы способствуют финансовой устойчивости организации, полезно наряду с коэффициентом соотношения заемных и собственных средств рассматривать также коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала, вычисляемый по формуле:

скорректированные краткосрочные пассивы

Кк.п/п.к. = ______________________________________________

реальный + скорректированные

собственный капитал долгосрочные пассивы

отношение заемных и собственных средств может превышать единицу при условии, что отношение краткосрочных пассивов и перманентного капитала не превышает единицы, т.е. КЗ/С 1 допустимо, если КК.П/П.К 1.

4. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции (работ, услуг) на основе реального роста прибыли.

Анализ финансовой устойчивости складывается из анализа наличия и достаточности реального собственного капитала и анализа обеспеченности запасов источниками их формирования.

При анализе наличия и достаточности реального собственного капитала находится разница реального собственного капитала и уставного капитала, которая и является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния организации. Алгоритм расчета данного показателя таков:

разница реального собственного капитала и уставного капитала =

= (реальный собственный капитал) - (уставный капитал) = (уставный капитал + добавочный капитал + резервный капитал + фонды + нераспределенная прибыль + доходы будущих периодов - убытки - собственные акции, выкупленные у акционеров - задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал) - (уставный капитал) = (добавочный капитал) + (резервный капитал) + (фонды накопления, потребления, социальной сферы) + + (нераспределенная прибыль) + (доходы будущих периодов) - (убытки) - (собственные акции, выкупленные у акционеров) - (задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал).

Положительные слагаемые приведенного выражения можно назвать приростом собственного капитала после образования организации, отрицательные слагаемые - отвлечением собственного капитала. Если рост собственного капитала превышает его отвлечение (или равен ему), то разница реального собственного капитала и уставного капитала положительна (или, по крайней мере, неотрицательна) и, следовательно, выполняется минимальное условие финансовой устойчивости организации. Если прирост собственного капитала меньше его отвлечения, то разница реального собственного капитала отрицательна и поэтому финансовое состояние организации следует признать неустойчивым.

В случае определения недостаточности реального собственного капитала усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, погашение задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, распределение чистой прибыли преимущественно на пополнение резервного капитала и фондов накопления.

Следующая задача - это анализ наличия и достаточности источников формирования запасов. Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших фактов устойчивого состояния предприятия наряду с соотношением реального капитала и уставного капитала.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

- наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов (итог раздела 1 «Внеоборотные активы» баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230 разд.II «Оборотные активы» баланса);

- наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов (итог раздела V «Долгосрочные пассивы» баланса);

- общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников и краткосрочных заемных средств (стр. 610 разд. VI «Краткосрочные пассивы» баланса).

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;

- излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается системой условий:

- излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность:

- недостаток (-) собственных оборотных средств;

- излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

- недостаток (-) собственных оборотных средств,

- недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов,

- излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы:

- недостаток (-) собственных оборотных средств,

- недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов,

- недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты.

Наличие собственных оборотных средств отражают коэффициент маневренности и коэффициент автономии источников формирования запасов.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Чем выше коэффициент маневренности, тем устойчивее финансовое состояние организации.

собственные оборотные средства

к_м= __________________________________

реальный собственный капитал

Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:

собственные оборотные средства

к_а.и.= _________________________________________________

общая величина основных источников формирования запасов

Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.

Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками:

собственные оборотные средства

к_об.= ______________________________________

запасы

Для промышленных предприятий нормальное ограничение показателя имеет следующий вид: к_об.0,6-0,8. Кроме того, чтобы организация не оказалась на грани банкротства, коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками должен быть больше или равен коэффициенту автономии источников формирования запасов.

«Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) №31-р от 12.08.94 г., определяется коэффициент обеспеченности собственными средствами:

собственные оборотные средства

к_об.= _______________________________

оборотные активы

Его нормальное ограничение должно быть больше или равно 0,1. Если коэффициент на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса организации считается неудовлетворительной, а сама организация - неплатежеспособной.

Анализ динамики всех рассмотренных коэффициентов за ряд смежных отчетных периодов позволяет выявить тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия.

5. Анализ платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность характеризует возможности предприятия своевременно расплачиваться по своим обязательствам. Для этого необходимо наличие у предприятия денежных средств для выполнения краткосрочных обязательств по платежам при бесперебойном осуществлении основной деятельности. В процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность предприятия.

В процессе анализа текущей платежеспособности сопоставляется наличие суммы платежных средств с суммой срочных обязательств. К платежным средствам относятся денежные средства (на расчетном счете, кассе), краткосрочные ценные бумаги (которые могут быть быстро обращены в деньги).

Если у предприятия сумма платежных средств превышает сумму краткосрочных обязательств, оно признается платежеспособным. Если у предприятия сумма платежных средств не достаточна для погашения срочных обязательств, предприятие является неплатежеспособным.

Платежеспособность характеризует финансовое состояние предприятия.

Финансовое состояние предприятия - это состояние экономического субъекта, характеризуемое наличием у него финансовых ресурсов, необходимых для хозяйственной деятельности и обеспечения платежеспособности и кредитоспособности.

Перспективная платежеспособность предприятия определяется следующим образом. Прежде всего отметим, что существуют различные методики анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Наиболее распространенной является методика, основанная на расчете и использовании системы коэффициентов ликвидности баланса, коэффициентов покрытия и др.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных средств. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств, что образно иллюстрируется американской поговоркой: «Оборот - это суета, прибыль - это здравый смысл, денежные средства - это реальность». Иными словами, прибыль - долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности. С обязательствами по пассиву, сгруппированными по сроку их погашения.

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа активов и пассивов баланса группируются по следующим признакам:

- по степени убывания ликвидности (актив);

- по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250).

А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240 + стр. 270).

А3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса «Оборотные активы» (стр. 210 + стр. 220 - стр. 217) и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 140).

А4 - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 110 + стр. 120 - стр. 140).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные пассивы» (стр. 620 + стр. 670).

П2 - краткосрочные пассивы. Статьи «Заемные средства» и другие статьи разд. VI баланса «Краткосрочные пассивы» (стр. 610 + стр. 630 + стр640 + стр. 650 + стр. 660).

П3 - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510 = стр. 520)

П4 - постоянные пассивы. Статья разд. I баланса «Капитал и резервы» (стр. 490 - стр. 217).

Условия абсолютной ликвидности баланса:

- А1 больше или равно П1;

- А2 больше или равно П2;

- А3 больше или равно П3;

- А4 меньше или равно П4;

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемое балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление А1 - П1 и А2 - П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение А3 - П3 отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель - чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.

Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами разд.II баланса «Оборотные активы» и разд.VI баланса «Краткосрочные пассивы».

Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно рост этого показателя - повышение уровня ликвидности предприятия.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности.

Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Показатель рассчитывается по формуле:

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

К_а.л.= ________________________________________________

краткосрочные обязательства

Нормативное ограничение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть больше или равно 0,2, что означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия.

Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент уточненной (текущей) ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

денежные средства, краткосрочные финансовые

вложения и краткосрочная дебиторская задолженность

К_л=_________________________________________________

краткосрочные обязательства

Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долгу. Для повышения уровня уточненной ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и обоснованно снижать уровень запасов. Классификации финансовых ситуаций соответствует динамика именно коэффициента уточненной (текущей) ликвидности, наиболее точно отражающего текущую платежеспособность предприятия.

Уровень коэффициента покрытия непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов. Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. В отличии от коэффициентов абсолютной ликвидности и уточненной (текущей) ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитического информации. Так, для поставщиков товаров (работ, услуг) наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующее данное предприятие, больше внимание уделяет коэффициенту уточненной ликвидности. Потенциальные и действительные акционеры предприятия в большей мере оценивают его платежеспособность по коэффициенту покрытия.

Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами.

Размещено на Allbest.ru

...