Анализ финансовой деятельности предприятия

При составлении сравнительного аналитического баланса в структуре актива произошли следующие изменения:

-Наибольший удельный вес на начало периода (88,7%) и на конец периода (94, 7%) принадлежит денежным средствам. Таким образом, величина денежных средств составляет большую часть в структуре баланса.

-Основные средства уменьшились, на начало периода доля ОС составляла 0,1%, а на конец 0,5 %.

-Запасы и затраты по сравнению с началом периода уменьшились на 6,4%.

В структуре пассива произошли следующие изменения:

-Наибольший удельный вес принадлежит кредитам и заёмным средствам как на начало (99,76%),так и на конец периода (99,07%).

-Краткосрочные кредиты и займы составляют на начало периода 99,76%, а на конец периода 99,07%.

-Долгосрочных кредитов и займов нет, как на начало, так и на конец периода.

-Источники собственных средств увеличились на 0, 69%.

При составлении вертикального анализа в структуре отчета о прибылях и убытках произошли следующие изменения:

-Себестоимость реализации увеличилась на 0,94%

-Валовая прибыль уменьшилась на 0,94 %

Появились коммерческие расходы в виде 2097095 руб.

-Увеличились прочие расходы (на 0,01%) , прибыль (на 0,016 %), налог (на 0,004%) .

-Увеличилась чистая прибыль на 0,012%.

Анализируя показатели ликвидности и платежеспособности данного предприятия, можно сделать следующие выводы: финансовые коэффициенты находятся ниже нормативных значений. Оборотных средств не достаточно для покрытия краткосрочных обязательств, необходима систематическая работа с дебиторами, чтобы обеспечить преобразование ДЗ в ДС.

При оценке ликвидности было выявлено, что баланс анализируемого предприятия, как на начало, так и на конец периода, неликвидный.

Исходя из абсолютных показателей финансовой устойчивости, можно сделать вывод о том, что анализируемое предприятие имеет неустойчивую финансовую устойчивость, которая характеризуется нарушением платежеспособности, предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства, тем не менее имеются возможности для улучшения.

Анализируя относительные показатели финансовой устойчивости, можно сделать следующие выводы: коэффициент финансовой независимости имеет низкое значение, что указывает на снижение финансовой независимости предприятия от внешних источников. Коэффициент задолженности на высоком уровне (отрицательный фактор). Нет возможности для совершения финансового маневра.

Сделав анализ рентабельности предприятия, можно утверждать, что финансовое состояние предприятия улучшилось. Рост показателя рентабельности продаж является следствием снижения затрат при постоянных ценах. Основные средства и собственный капитал используются предприятием эффективно, о чем свидетельствует рост соответствующих коэффициентов. Рентабельность собственного капитала также повысилась, что является положительной тенденцией в деятельности предприятия.

Проанализировав коэффициенты деловой активности, можно сделать следующие выводы: происходит ускорение кругооборота средств предприятия; скорость оборота всех мобильных средств стабильна. Судя по увеличению коэффициента оборачиваемости готовой продукции, происходит увеличение спроса на продукцию предприятия. На предприятии происходит увеличение скорости оплаты задолженности .

Прогнозируя возможность банкротства по ограниченному кругу показателей, получается, что фактический уровень коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами ниже нормативного значения на конец периода. Поэтому рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности. Он меньше единицы, следовательно, предприятие не имеет возможности восстановить свою платежеспособность в течение шести месяцев.

Оценивая риск банкротства с помощью модели Альтмана, приходим к выводу, что анализируемому предприятию банкротство не грозит.

При проведении скоринг-анализа, делаем вывод о том, что данное предприятие и на начало, и на конец отчетного периода, относится к предприятиям 4 класса, что говорит о том, что оно имеет высокий риск банкротства, и даже после принятия мер по финансовому оздоровлению, кредиторы рискуют потерять свои средства и %.

Составление агрегированного баланса

Основным источником информации о хозяйственной деятельности является бухгалтерская отчетность, представляющая собой совокупность форм отчетности, составленной на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении за отчетный период в удобной и понятной форме для принятия определенных деловых решений.

Основными отчетными формами предприятия являются «Бухгалтерский баланс» и «Отчет о прибылях и убытках». Определяющим моментом в рассматриваемой методике является агрегированная форма бухгалтерского баланса.

Для примера возьмем баланс предприятия и объединим его в следующие группы:

АКТИВ:

1. «Основные средства и вложения» - включает итог 1-го раздела актива баланса.

2. «Запасы и затраты» - включает статьи 210, 220 2-го раздела актива баланса.

3. «Денежные средства и прочие финансовые вложения» - статьи 230, 240, 250, 260, 270 2-го раздела актива баланса, который подразделяется на:

- «Денежные средства и прочие финансовые вложения» - статьи 250, 260, 270.

- «Расчеты и прочие активы» - статьи 230, 240.

ПАССИВ:

1. «Источники собственных средств» - включают итог 3-го раздела.

2. «Кредиты и прочие заемные средства» - включает итог 4, 5-го разделов пассива баланса, которые подразделяются на:

- «Долгосрочные кредиты и займы» - статьи 510, 590.

- «Краткосрочные кредиты и займы» - статьи 610,620.

- «Расчеты и прочие пассивы» - статьи 630, 640, 650, 660.

Полученные данные сводим в таблицу 1.1 «Отчетный баланс в агрегированном виде».

Непосредственно из агрегированного баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия, а именно:

- общая стоимость активов;

- стоимость мобильных (оборотных) средств;

- стоимость материальных оборотных средств;

- величина собственных средств предприятия.

Сравнивая абсолютные показатели на начало периода и конец периода, можно проследить динамику развития предприятия.

Таблица 1.1. Отчетный баланс в агрегированном виде

Разделы и статьи баланса	На начало периода 31.12.2010	На конец периода 31.12.2011
АКТИВ
1. Основные средства и вложения	20450	17417
2. Запасы и затраты	5345020	225185
3. Денежные средства, расчеты и прочие активы в том числе:	42279744	4356925
- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	4138	268500
- Расчеты и прочие активы	42275606	4088425
БАЛАНС	47645214	4599527
ПАССИВ
1. Источники собственных средств	11397	42880
2. Кредиты, прочие заемные средства в том числе:	47633817	4556647
- долгосрочные кредиты и займы	47633817	4556647
- краткосрочные кредиты и займы	5000000	3000000
- расчёты и прочие пассивы	42633817	1556647
БАЛАНС	47645214	4599527

Агрегирование - укрупнение экономических показателей посредством их объединения в единую группу, т.е. укрупнение однородных статей баланса. Запасы и затраты по сравнению с началом периода уменьшились. Денежные средства и прочие активы тоже уменьшились. Это говорит о том, что предприятие к концу 2003 года плохо справилось с целями. Основные средства уменьшились за счет амортизации. Долгосрочных кредитов и займов не имеется.

Сравнительный аналитический баланс.

Целью составления сравнительного аналитического баланса является получение количественных характеристик изменений финансового состояния предприятия. Построение сравнительного аналитического баланса производится на базе агрегированного баланса путем дополнения графами с показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств за отчетный период.

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы:

1. показатели структуры баланса (гр. 4, 5);

2. показатели динамики баланса (гр. 6, 7);

3. показатели структурной динамики (гр. 8).

Таким образом, сравнительный аналитический баланс сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые получает аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом.

Таблица 1.2. Сравнительный аналитический баланс

	Абсолютные величины	Удельные веса	Изменения	Темп прироста %
	На 31.12.10	На 31.12.11	На 31.12.10	На 31.12.11	В абсолютных величинах (руб.)	В удельных весах (%)
1	2	3	4	5	6	7	8
Основные средства и вложения	20450	17417	0,1	0,5	-3033	0,4	0,83
Запасы и затраты	5345020	225185	11,2	4,8	-5119835	-6,4	0,03
Денежные средства, расчеты и прочие активы	42279744	4356925	88,7	94,7	-37922819	6	0,1
Денежные средства и краткос-рочные финансовые вложения	4138	268500	0,008	5,8	-264362	5,972	64,8
Расчеты и прочие активы	42275606	4088425	88,692	88,9	-38187181	0,208	0,97
Баланс	47645214	4599527	100	100	-43045687	0	0,096
Источники собственных средств	11397	42880	0,24	0,93	31483	0,69	3,7
Кредиты, прочие заемные средства	47633817	4556647	99,76	99,07	-43077170	0,69	0,096
Долгосрочные кредиты и займы
Краткосрочные кредиты и займы	5000000	3000000	10,5	65,2	-2000000	54,7	0,6
Расчеты и прочие пассивы	42633817	1556647	89,26	33,87	-41077170	-55,39	0,036
Баланс	47645214	4599527	100	100	-43045687	0	0,096

При составлении сравнительного аналитического баланса в структуре актива произошли следующие изменения:

1. Наибольший удельный вес на начало периода (88,7%) и на конец периода (94, 7%) принадлежит денежным средствам. Таким образом, величина денежных средств составляет большую часть в структуре баланса.

2. Основные средства уменьшились, на начало периода доля ОС составляла 0,1%, а на конец 0,5 %.

3. Запасы и затраты по сравнению с началом периода уменьшились на 6,4%.

В структуре пассива произошли следующие изменения:

1. Наибольший удельный вес принадлежит кредитам и заёмным средствам как на начало (99,76%),так и на конец периода (99,07%).

2. Краткосрочные кредиты и займы составляют на начало периода 99,76%, а на конец периода 99,07%.

3.Долгосрочных кредитов и займов нет, как на начало, так и на конец периода.

4. Источники собственных средств увеличились на 0, 69%.

2.2 Анализ финансового состояния компании

Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.

Таблица 2.1 Типы финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости	Трехмерная модель	Источники формирования запасов	Краткая характеристика типов финансовой устойчивости
Абсолютная финансовая устойчивость	М=(1;1;1)	Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)	Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних источников.
Нормальная финансовая устойчивость	М=(0;1;1)	Собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности.
Неустойчивое финансовое положение	М=(0;0;1)	Собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы	Нарушается нормальная платежеспособность, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности.
Кризисное (критическое) финансовое состояние	М=(0;0;0)		Предприятие полностью неплатежеспособно, находится на грани банкротства.

Для детального отражения разных видов источников (собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы) в формировании запасов используется система показателей:

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода, которое устанавливается по формуле:

СОС=СК-ВОА, где

СОСн=11397-20450=-9053

СОСк= 42880-17417=25463

СК - собственный капитал;

2.Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов:

СДИ=СК-ВОА+ДКЗ=СОС+ДКЗ

СДИн.=-9053+0=-9053

СДИк.=25463+0=25463

3.Общая величина основных источников формирования запасов:

ОИЗ=СДИ+ККЗ

ОИЗн.=-9053+47633817=47624764

ОИЗк.=25463+4556647=4582110

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

?СОС=СОС-З, где З - запасы.

?СОСн=-9053-5345020=-5354073

?СОСк.= 42880-225185=-199722

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников финансирования:

?СДИ=СДИ-З

?СДИн.= -9053-5345020=-5354073

?СДИк.= 25463-225185=-199722

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников покрытия запасов:

?ОИЗ=ОИЗ-З

?ОИЗн.= 47633817-5345020=42279744

?ОИЗк.= 4582110-225185=4356925

На начало периода М=(0;0;1) - Неустойчивое финансовое положение.

На конец периода М=(0;0;1) - Неустойчивое финансовое положение.

2.3 Рейтинг компании и условия кредита

Одним из основных показателей эффективности работы предприятия является рентабельность (уровень прибыли), который показывает размер прибыли на единицу потребляемых ресурсов и рассчитывается как отношение прибыли к конкретным видам средств или результатам деятельности, обеспечивающим ее получение.

Коэффициенты рентабельности.

1. Коэффициент рентабельности продаж

Rпр=П/N, где П- прибыль, N- выручка.

R(н)=311038\178760364=0,001

R(к)=813181\199599601=0,004

Рост коэффициента рентабельности продаж является следствием роста цен при постоянных затратах на производство продукции, работ, услуг или снижении затрат на производство при постоянных ценах

2. Рентабельность всего капитала

R=П/И, где И- итог баланса.

R(н)=4657\47645214=0,0001

R(к)=31483\4599527=0,007

Коэффициент рентабельности всего капитала показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Увеличение показателя свидетельствует о возрастающем спросе на продукцию.

3.Рентабельность основных средств и прочих вне оборотных активов

R=П/F, где F- средняя за период величина ОС и прочих ВОА.

R(н)=4657\20450=0,227

R(к)=31483\17417=1,808

Коэффициент рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств.

4. Рентабельность собственного капитала, где U- средняя за период величина источников собственных средств.

Rск=П/U

R(н)=4657\11397=0,409

R(к)31483\42880=0,734

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика показателя оказывает влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах.

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия характеризуется деловой активностью, отражающей результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств

Коэффициенты деловой активности.

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала, где В- итог баланса. N - выручка от реализации продукции, работ, услуг.

К1=N/В,

К(н)=178760364\47645214=3,752

К(к)=199599601\4599527=43,369

Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств предприятия.

2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств, где З- средняя за период величина по балансу запасов

Д- средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих активов.

К2=N/З+Д

К(н)=178760364\47624764=3,753

К(к)=199599601\4582110=435,606

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех мобильных средств(оборотных активов) предприятия. Рост характеризуется положительно, так как сочетается с ростом коэффициента оборачиваемости материальных оборотных активов.

3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов.

К3=N/З

К(н)=178760364\5345020=33,444

К(к)=199599601\225185=886,381

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период. Увеличение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства.

4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции.

К4=N/ГП, где ГП- средняя величина готовой продукции.

К(н)=178760364\5345020=33,444

К(к)=199599601\225185=886,381

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает скорость оборота готовой продукции. Рост означает увеличение спроса на продукцию предприятия.

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

К5=N/ДЗ, где ДЗ- средняя за период дебиторская задолженность.

К(н)=178760364\42275606=4,23

К(к)=199599601\4088425=48,82

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает скорость оборота дебиторской задолженности. Рост отражает сокращение продаж в кредит.

6. Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности.

К6=365/К5

К(н)=365\4,23=86,3

К(к)=365\48,82=7,48

Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Снижение показателя оценивается положительно.

7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

К7=N/КЗ

К(н)=178760364\42633817=4,193

К(к)=199599601\1556647=128,224

где КЗ- средняя величина кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия.

8. Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности.

К8=365/К7

К(н)=365\4,193=87,05

К(к)=365\128,224=2,847

Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности отражает средний срок возврата долгов предприятия.

9. Коэффициент фондоотдачи ОС и прочих ВОА.

К9=N/F

К(н)=178760364\20450=8741,34

К(к)=199599601\17417=11460,045

где F- средняя величина за период ОС и прочих ВОА по балансу.

Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств.

10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

К10=N/И

К(н)=178760364\11397=15684,9

К(к)=199599601\42880=4654,9

где И - средняя за период величина источников собственных средств или средняя величина чистых активов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Существенное снижение коэффициента отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную бальную оценку финансовой устойчивости (скоринг-анализ). Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс, бал	II класс, бал	III класс, бал	IV класс, бал	V класс, бал
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25 и выше - 20	0,2 - 16	0,15-12	0,1-8	0,05-4
Коэффициент текущей ликвидности	1,0 и выше - 18	0,9 - 15	0,8 - 12	0,7 - 9	0,6 - 6
Коэффициент общей ликвидности	2,0 и выше - 16,5	1,9-1,7 - 15-12	1,6-1,4 - 10,5-7,5	1,3-1,1 - 6-3	1,0 - 1,5
Коэффициент финансовой независимости	0,6 и выше - 17	0,59-0,54 - 15-12	0,53-0,43 - 11,4-7,4	0,42-0,41 - 6,6-1,8	0,4 - 1
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,5 и выше - 15	0,4 -12	0,3 - 9	0,2 - 6	0,1-3
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	1,0 и выше - 15	0,9 - 12	0,8 - 9,0	0,7 - 6	0,6-3
Минимальное значение границы	100	85-64	63,9 - 56,9	41,6 - 28,3	18

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Государственный бюджет, являясь основным звеном финансовой системы государства, главным средством аккумулирования финансовых средств, дает политической власти реальную возможность осуществления властных полномочий, дает государству реальную экономическую и политическую власть. С одной стороны, бюджет, являясь всего лишь комплексом документов, разрабатываемых одной ветвью власти и утверждаемых другой, выполняет довольно утилитарную функцию - фиксирует избранный государством стиль осуществления управления страной. Бюджет по отношению к осуществляемой властью экономической политике является производным продуктом, он полностью зависит от избранного варианта развития общества и самостоятельной роли не играет.

Однако именно бюджет, показывая размеры необходимых государству финансовых ресурсов и реально имеющихся резервов, определяет налоговый климат страны, именно бюджет, фиксируя конкретные направления расходования средств, процентное соотношение расходов по отраслям и территориям, является конкретным выражением экономической политики государства. Через бюджет происходит перераспределение национального дохода и внутреннего валового продукта. Бюджет выступает инструментом регулирования и стимулирования экономики, инвестиционной активности, повышения эффективности производства, именно через бюджет осуществляется социальная политика.

Таким образом, бюджет, объединяя в себе основные финансовые категории (налоги, государственный кредит, государственные расходы), является ведущим звеном финансовой системы любого государства и играет как важную экономическую, так и политическую роль в любом современном обществе.

В данной работе был проведен финансовый анализ ООО «Металлинвест», с помощью расчета различных коэффициентов, который показал, что платежеспособность предприятия имеет нестабильный характер, баланс предприятия не ликвидный. Предприятие очень зависит от внешних источников финансирования. Основные средства и собственный капитал используются эффективно, о чем свидетельствует рост соответствующих коэффициентов рентабельности. Коэффициент восстановления платежеспособности говорит о невозможности предприятия восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев. В классификации предприятий по степени риска относится к 4 классу, что говорит о том, что оно имеет высокий риск банкротства, и даже после принятия мер по финансовому оздоровлению, кредиторы рискуют потерять свои средства и %. Анализируемому предприятию грозит банкротство.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник для вузов- М.: ЮНИТИ, 2007.

2. Бюджетная система Российской Федерации: Учебник / О.В. Врублевская и др.Под. Ред. О.В.Врублевской, М.В. Романовского. - 3-е изд.- М.: Юрайт-Издат, 2008.

3. Годин A.M., Максимов Н.С., Подпорина И.В. Бюджетная система РФ: Учебник. -М.: Издательско-торговая корпорация «Дашко и К», 2003.

4. Дементьев Д.В.,Щербаков В.А. Бюджетная система РФ, Издание 2-е,стереотипное-М.:Кнорус, 2009.

5. Литовских А.М., Шевченко И.К. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.

6. Перекрестова Л.В., Романенко Н.М., Сазонов С.П. Финансы и кредит. Издание 2-е, стереотипное-М.: Академия, 2009.

7. Управление организацией: Учебник / Под ред. А.Г. Поршнева, З.П.Румянцевой и Н.А. Саломатина. -- 2-е изд.-- М.: ИНФРА-М, 2009.

8. Финансы: Учебник / Под ред. Г.А.Клебче, - Издательство «ЮНИТИ», Москва, 2010.

9. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. А.С. Карлика и М.Л.Шухгальтера. - М.: ИНФРА-М, 2009.

10. Экономика фирмы: Учеб. пособие / Под ред. О.И. Волкова и В.К. Скляренко - Москва , 2010.

11. Доклад о результатах и основных направлениях деятельности Министерства финансов Российской Федерации на 2009-2011 годы.

Размещено на Allbest.ru

...