Рынок ссудных капиталов

Сущность и эволюция рынка ссудных капиталов. Структура и основные источники современного рынка ссудных капиталов, механизм его функционирования, получатели. Особенности формирования, закономерности и тенденции развития рынка ссудных капиталов в России.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 24.09.2013
Размер файла 82,9 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

  • Введение
  • Глава 1. Сущность и эволюция рынка ссудных капиталов
  • Глава 2. Структура современного рынка ссудных капиталов
  • Глава 3. Особенности формирования рынка ссудных капиталов в России
  • Заключение
  • Список литературы и источников

Введение

Важным условием расширения производства и роста благосостояния является возможность привлечения дополнительных денежных средств. Причем, в то время как одни участники рынка в условиях процесса воспроизводства испытывают необходимость в дополнительных денежных ресурсах, другие обладают временно свободными средствами. Данное противоречие разрешается как некое временное перераспределение денежной массы, осуществляемое в особой сфере экономики - рынке ссудных капиталов.

Образование свободного денежного капитала происходит в результате кругооборота функционирующего капитала (торгово-промышленного), личного сектора экономики, денежных доходов и накоплений государства, а также собственных средств кредитных организаций. Наличие свободного капитала противоречит самой его природе, денежный капитал выступает в форме ссудного капитала только в случае привлечения его в различные сферы экономики. По целому ряду причин потребность в привлечении свободного денежного капитала всегда имеется в экономике любой страны.

Получателями ссудного капитала выступают:

1. предприятия и фирмы (в силу сезонного характера производства и сбыта продукции, необходимости осуществления затрат на инвестиционные цели и т.д.);

2. банки (по причине необходимости регулирования банковской ликвидности, а также для удовлетворения потребностей клиентов в заемных средствах);

3. население (для удовлетворения различных потребностей: приобретения и ремонта жилья, товаров длительного пользования и др.)

4. государство (заимствование средств на различные цели у Центрального Банка или других государств).

Исходя из выше написанного, участниками рынка ссудных капиталов могут становиться все субъекты рынка вообще (физические и юридические лица).

По мнению Т.В. Авдеенко, «полноценное развитие кредитных отношений рыночного типа служит важнейшим фактором роста российской экономики, поскольку посредством кредитной системы аккумулируются крупнейшие инвестиционные ресурсы, а государство всецело заинтересовано в их использовании на благо народа» Авдеенко Т.В. Рынок ссудных капиталов в экономике реформируемой России: особенности становления и перспективы развития: Дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10. - Москва, 2004. С. 8.

Также немаловажным представляется то, что рынок ссудного капитала (его структура и степень развития) - своего рода лакмусовая бумажка общего состояния экономики государства в целом, и хотелось бы рассмотреть, каким образом отразился наблюдающийся сейчас в нашей стране экономический рост (по словам экспертов) на ситуации на рынке ссудного капитала.

Вышеперечисленные обстоятельства в совокупности явились причиной выбора именно этой темы для курсовой работы.

Таким образом, данная работа имеет своей целью изучение развития понятия, сущности рынка ссудных капиталов в целом и в России в частности.

В качестве задач работы можно выделить:

– рассмотрение эволюции рынка ссудных капиталов;

– определение рынка ссудных капиталов, его структуры и механизма функционирования;

– изучение рынка ссудного капитала и его структурных составляющих в России: истории формирования и развития, а также ситуации в настоящее время.

Работа состоит из введения, трех глав, раскрывающих поставленные задачи, заключения и списка использованной литературы.

Глава 1. Сущность и эволюция рынка ссудных капиталов

Рынок ссудных капиталов возник на определенном этапе развития товарных рынков, его место и роль в рыночном хозяйстве во многом зависят от уровня развития воспроизводства.

Развитие рынка ссудных капиталов обусловлено увеличением масштабов накопления денежного капитала в условиях капитализма. Под влиянием спроса и предложения происходит движение ссудного капитала: капитал, накапливаемый в виде денежных средств, превращается непосредственно в ссудный капитал.

На домонополистической стадии рынок ссудных капиталов представлял собой относительно малоразвитый сектор рыночного хозяйства. Это выражалось как в узости масштабов его функционирования, так и ограниченности набора инструментов этого рынка. Его институциональную структуру составляли в основном банки, при этом их возможности в аккумуляции денежных накоплений общества и, следовательно, в предложении ссудного капитала на рынке были гораздо меньше, чем у современной кредитной системы развитого рыночного хозяйства. В свою очередь, в связи с невысоким уровнем развития производства, спрос на ссудный капитал со стороны хозяйствующих субъектов был очень неустойчивым, ограниченным и носил главным образом краткосрочный характер. Со стороны государства и частных лиц спрос на кредит в тех условиях также являлся нерегулярным и незначительным по величине. Рынок ценных бумаг был относительно неразвит.

Для монополистической стадии рыночного хозяйства характерно быстрое возрастание масштабов функционирования рынка ссудных капиталов и значительное усложнение его организационных форм. Это обусловлено возрастанием объемов воспроизводства, его качественными изменениями, процессом концентрации и централизации банковского капитала, развитием кредитной системы и множеством других факторов.

Современные рынки ссудных капиталов в развитых странах являются одними из наиболее масштабных по объемам сделок и сложных по структуре секторов рыночного хозяйства, причем наблюдается тенденция к их расширению и появлению все большего числа финансовых инструментов, используемых на этих рынках. Соответственно многократно возросла роль рынка ссудных капиталов в экономике. Он стал одним из важнейших звеньев рыночного хозяйства, аккумулирует денежные накопления и сбережения и тем самым определяет масштабы и темпы накопления в стране, а значит, в значительной степени и темпы экономического роста.

Рынок ссудных капиталов непосредственно влияет на масштабы и структуру производства, темпы его развития, усиливает концентрацию и централизацию капитала в производстве.

Рынок ссудных капиталов как экономическая категория выражает социально-экономические отношения, которые определяются законами капиталистического хозяйствования, формирующими в итоге его сущность, т.е. связи и отношения как внутри самого рынка, так и во взаимодействии с другими экономическими категориями.

Денежный капитал высвобождается в процессе воспроизводства. Он направляется туда в виде ссудного капитала через рынок, а затем вновь возвращается к кредитору (банкам и другим кредитно-финансовым институтам).

Сущность рынка ссудных капиталов не зависит от того, какой денежный капитал используется на нем: собственный или чужой, аккумулированный, т.е. не имеет значения, ведет ли банкир свое дело лишь при помощи собственного капитала или только капитала, депонированного у него.

Содержание, характер использования, закономерности развития рынка ссудных капиталов определяются социально-экономическими отношениями капиталистического способа производства. В свою очередь сущность этого рынка предопределяет конкретную роль, которую он выполняет в современном механизме государственно-монополистического капитализма.

Рынок ссудных капиталов способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, реализации научно-технической революции, обновлению основного капитала. В этом смысле рынок опосредствует различные фазы воспроизводства, является своеобразной опорой материальной сферы производства, откуда она черпает дополнительные денежные ресурсы.

Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления.

Это позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала.

Объединению мелких капиталистов и наращиванию концентрации на самом рынке первоначально способствовали банки, которые были «кассирами промышленных капиталов», а в последующем -- все другие виды кредитно-финансовых учреждений и биржи.

Характеризуя роль кредита в капиталистическом хозяйстве, обычно выделяют следующие основные положения: объединение разбросанных индивидуальных денежных капиталов и сбережений всех классов общества в руках ссудных капиталистов; экономия общественных издержек обращения; уравнивание нормы прибыли; создание акционерных обществ.

Возросшая роль рынка ссудных капиталов в экономике проявляется в трех основных направлениях: предоставление ссудного капитала частному сектору, государству и населению, а также иностранным заемщикам; аккумуляция свободного денежного капитала и денежных сбережений населения; сосредоточение фиктивного капитала. Аккумуляция и объединение индивидуальных денежных капиталов осуществляются не только частными кредитно-финансовыми институтами, но и рынком ценных бумаг Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. Учебное пособие. - М.: Март, 2008. С. 56-58.

В последние два десятилетия в развитии рынков наиболее заметными были следующие тенденции.

Во-первых, во многих странах в той или иной степени произошла либерализация рынков ссудных капиталов, дерегулирование их деятельности. Отмена ограничений на определенные операции, на ранее запрещенные виды деятельности коммерческих банков и специальных кредитно-финансовых институтов и другие формы либерализации привели к универсализации деятельности участников рынков, обострению конкуренции между ними.

Во-вторых, усилился процесс глобализации рынков ссудных капиталов. Многократно возросли масштабы осуществляемых на них операций, увеличились темпы их интернационализации. Если ранее процесс интернационализации охватывал главным образом рынки ссудных капиталов развитых стран, то с 90-х годов XX в. он распространился на развивающиеся страны со сформировавшимися рынками и растущей платежеспособностью. Увеличилось количество мировых финансовых центров, в том числе в регионах с развивающейся экономикой.

Процесс глобализации рассматриваемых рынков обусловлен либерализацией национальных рынков ссудных капиталов, снятием ограничений со многих внешнеэкономических операций, а также прогрессом в области технологий, позволившим увеличить скорость проведения операций с финансовыми инструментами и осуществлять автоматизированное управление портфелями финансовых активов.

С одной стороны, глобализация и интеграция рынков ссудных капиталов позволяет экономическим субъектам находить более выгодные условия для инвестирования сбережений и накоплений, уменьшать стоимость финансирования своих капиталовложений, снижать риски путем международной диверсификации инвестиций и т.п. С другой стороны, глобализация рынков привела к усилению их неустойчивости, причем ускорилась передача кризисных импульсов с одного финансового рынка на другой. Состояние и развитие национальных экономик и рынков стали сильнее зависеть от изменений внешнеэкономической ситуации.

В-третьих, происходят модификация традиционных форм кредитных операций и формирование новых видов финансовых инструментов.

Развитие инструментария рынка ссудных капиталов связано с рядом причин. В частности, усиление неустойчивости рынков стимулировало поиск способов снижения возникающих рисков. Инфляционные процессы обусловили возникновение инструментов, позволяющих предотвращать инфляционное обесценение финансовых активов. Превышение спроса на кредитные ресурсы над их предложением привело к созданию финансовых инструментов, расширяющих доступ к источникам ссудного капитала. Долговые кризисы, как в развитых, так и в развивающихся странах заставили усилить поиски способов улучшения ликвидности заемщиков и кредиторов. Кроме того, движущим мотивом является получение дополнительной прибыли за счет операций с новыми финансовыми инструментами.

В результате на рынке ссудных капиталов стали использоваться новые финансовые инструменты (базисные и производные): коммерческие ценные бумаги, секьюритизированные активы, кредитные деривативы -- СВОПы невозвратами кредитных сумм, опционы по невозвратным кредитным суммам, опционы по кредитным спрэдам, структурированные долговые обязательства по кредитному соглашению, долговые обязательства по дополнительно заимствованным средствам и др.

Рассмотренные причины также привели к созданию комплексных финансовых инструментов, сочетающих традиционные долговые требования и обязательства с производными финансовыми инструментами. Например, в настоящее время в мировой практике к стандартным соглашениям о банковских ссудах часто прилагаются СВОПы или процентные опционы, которые защищают заемщика от колебаний процентных ставок Деньги, кредит, банки. Учебник./Под ред. Г.И. Кравцовой. - Минск: БГИУ, 2007. С. 287-289.

Глава 2. Структура современного рынка ссудных капиталов

Для определения современного рынка капиталов необходимо обратиться к понятию ссудного капитала как экономической категории Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. Учебное пособие. - М.: Март, 2008. С. 58.

Ссудный капитал -- это денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент при условии возвратности.

Формой движения ссудного капитала является кредит. Ссудный капитал представляет собой особую историческую категорию капитала, которая возникает и развивается в условиях капиталистического способа производства.

Основными источниками ссудного капитала служат денежные капиталы (денежные средства), высвобождаемые в процессе воспроизводства. К ним относятся:

– амортизационный фонд предприятий, предназначенный для обновления, расширения и восстановления производственных фондов;

– часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат;

– денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы;

– прибыль, идущая на обновление и расширение производства;

– денежные доходы и сбережения всех слоев населения;

– денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходы от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также положительные сальдо центрального и местных бюджетов.

За последние 20--30 лет в качестве источника ссудного капитала все активнее используются сбережения населения. Эта тенденция характерна для США, Англии, Канады, Германии, Франции, Италии, Японии и других стран. Как правило, сбережения населения воплощаются в банковских вкладах, в резервах пенсионных фондов, страховых компаний, а также в покупке различных ценных бумаг.

Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками: временным и институциональным.

По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются кредиты на период от нескольких недель до одного года, и непосредственно рынок капиталов» где денежные средства выдаются на более длительные сроки: от года до пяти лет (рынок среднесрочных кредитов) и от пяти и более лет (рынок долгосрочных кредитов).

По функционально-институциональному признаку современный рынок ссудных капиталов подразумевает наличие двух основных звеньев:

1. кредитной системы (совокупности различных кредитно-финансовых институтов);

2. рынка ценных бумаг.

Рассмотрим их более подробно.

Денежный рынок -- это совокупность операций по размещению краткосрочных вложений главным образом в оборотный капитал хозяйствующих субъектов, а также операций, обслуживающих движение краткосрочных ресурсов кредитно-финансовых организаций, государства и частных лиц.

На этом рынке осуществляются кредитные операции сроком от одного дня до одного года. Он возник раньше рынка капиталов, основными его участниками с момента формирования и до настоящего времени являются банки См. приложение .

Инструменты сделок на денежном рынке (краткосрочные долговые инструменты) весьма многообразны, к ним обычно относят межбанковские депозиты, другие краткосрочные депозиты и кредиты, казначейские и финансовые векселя, различные государственные краткосрочные ценные бумаги, коммерческие векселя, краткосрочные коммерческие бумаги, банковские акцепты, депозитные сертификаты, соглашения об обратном выкупе (РЕПО), краткосрочные облигации и т.д.

К операциям на денежном рынке экономические субъекты прибегают в основном в целях регулирования ликвидности своих активов. Значительные объемы сделок на денежном рынке приходятся на межбанковские краткосрочные кредиты. К межбанковским однодневным ссудам прибегают, как правило, для балансирования среднемесячной ликвидной позиции банков; к межбанковским ссудам на срок более одного месяца -- для выравнивания нарушений ликвидности, ожидаемых вследствие предстоящих обязательных выплат или иных причин возникновения дополнительной потребности в ликвидных средствах.

Помимо коммерческих банков, активными участниками развитых денежных рынков являются центральные банки, которые используют финансово-кредитный инструментарий при проведении официальной денежно-кредитной политики и для поддержания ликвидности банковской системы.

Функционирование современных денежных рынков в развитых странах базируется на использовании новейших коммуникационных и компьютерных технологий, что позволяет осуществлять с максимальной быстротой и удобством куплю-продажу денежных ресурсов не только внутри страны, но и за рубежом, в том числе в крупнейших мировых финансовых центрах. Краткосрочность сделок обеспечивает минимизацию процентных рисков (то есть рисков потерь от изменения ссудных процентов), а огромная емкость денежного рынка дает возможность проводить операции практически в любых объемах.

В силу быстрого оборота капитала, многообразия инструментов, частых и значительных колебаний конъюнктуры денежный рынок предоставляет широкие возможности для проведения сделок спекулятивного характера. Такие сделки несут в себе повышенные риски финансовых потерь для их участников, к тому же движение спекулятивного капитала может оказывать негативное влияние на динамику рыночных ставок, усиливая их колебания.

Рынок капиталов -- это совокупность операций по размещению среднесрочных и долгосрочных вложений в основной капитал и операций, обслуживающих движение среднесрочных и долгосрочных ресурсов кредитно-финансовых организаций, государства и частных лиц.

На этом рынке осуществляются кредитные операции сроком свыше одного года, то есть на нем формируется предложение и реализуется спрос на среднесрочные и долгосрочные финансовые активы (кредитные ресурсы). Функционирование рынка капиталов позволяет экономическим субъектам перераспределять и снижать риски при инвестировании своих накоплений и сбережений. Уровень его развития оказывает непосредственное воздействие на экономический рост и занятость, так как во многом определяет инвестиционные возможности экономики.

Инструментами рынка капиталов являются среднесрочные и долгосрочные кредиты (обязательства), а также среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги, в частности, казначейские и муниципальные ноты и облигации, корпоративные облигации, закладные и т.п.

Кредитную систему составляют участники рынка ссудных капиталов, которых можно разделить на финансовых посредников и вспомогательные финансовые организации.

Финансовыми посредниками являются главным образом различные кредитно-финансовые учреждения, которые мобилизуют денежные средства путем принятия финансовых обязательств от собственного имени с целью последующего размещения средств на кредитной основе. К ним относятся центральные и коммерческие банки, специализированные банки (депозитные, инвестиционные, сберегательные, ипотечные и т.д.), специальные кредитно-финансовые организации (страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные и трастовые компании, ссудо-сберегательные ассоциации, финансовые компании, кредитные кооперативы, компании финансового лизинга и т.д.), андеррайтеры и дилеры по ценным бумагам и др.

Вспомогательные финансовые организации, в отличие от финансовых посредников, не занимаются непосредственно мобилизацией средств и не предоставляют кредиты за свой счет и от своего имени. Они оказывают специализированные услуги, тесно связанные с посредническими операциями на рынке ссудных капиталов. К вспомогательным финансовым организациям относятся фондовые биржи; брокерские компании и агенты; корпорации, занимающиеся предоставлением финансовых гарантий; корпорации, организующие производные финансовые контракты, и т.п.

Кредитно-финансовые учреждения (финансовые посредники) формируют достаточно стабильное предложение ссудного капитала. При этом многие участники рынка специализируются либо на привлечении ресурсов из определенных источников, либо на определенных способах привлечения средств и методах кредитования. Уровень и динамику предложения ссудного капитала со стороны кредитно-финансовых учреждений определяют общеэкономическая (в первую очередь финансовая) конъюнктура, проводимая государством денежно-кредитная политика, характер источников аккумулируемых ими средств и т.д.

Следует отметить также заметное возрастание роли государства на рынках ссудных капиталов как заемщика, кредитора и гаранта.

В современных условиях многие государства на постоянной основе мобилизуют значительные объемы ресурсов для финансирования своих расходов путем размещения государственных займов на рынках ссудных капиталов, привлекая инвесторов гарантией возврата средств, налоговыми льготами и т.д.

В то же время повысилось значение государства как кредитора: во-первых, в ряде стран в государственной собственности находится заметная часть кредитных учреждений, что позволяет контролировать значительные объемы ссудных операций; во-вторых, за счет налоговых поступлений государство осуществляет кредитование отдельных крупнейших корпораций и даже отраслей (например, сельского хозяйства, жилищного строительства), а также структурной перестройки экономики, развития инфрастуктуры и т.д.

Наконец, государство часто выступает в качестве гаранта сохранности средств населения, привлеченных в депозиты кредитными учреждениями, дает гарантии по обязательствам крупнейших национальных и транснациональных корпораций, по обязательствам населения при предоставлении потребительского и ипотечного кредитов банками и небанковскими кредитными учреждениями и др.

Государство не только является активным участником рынков ссудных капиталов, но и оказывает ощутимое воздействие на поведение других субъектов кредитных отношений. Так, государство может устанавливать общие правила функционирования рынка (посредством принятия законов и разработки нормативных актов) и контролировать их выполнение, проводить в соответствии с общеэкономическим курсом государственную денежно-кредитную политику, использовать возможности госбюджета и т.д.

Самостоятельным сегментом рынка капиталов выступает рынок ценных бумаг. Ценные бумаги обращаются на товарном рынке (товарные фьючерсы и опционы), рынке товарных ценных бумаг (коммерческие векселя, коносаменты, варранты), денежном и валютном рынках (чеки, финансовые векселя, финансовые фьючерсы и опционы), фондовом рынке. Последний из перечисленных рынков аккумулирует обращение основных и производных ценных бумаг, опосредствующих как движение инвестиционных капиталов, так и экономические отношения на товарных рынках.

Рынок ценных бумаг является особой сферой экономических отношений, которые возникли на основе развития рынка ссудных капиталов. На нем производятся выпуск, обращение и погашение ценных бумаг.

К основным функциям РЦБ относятся: функция аккумулирования и перераспределения капиталов, страхования финансовых рисков, стимулирования иностранных инвестиций, внешнего контроля эффективности деятельности хозяйствующих субъектов, информационная (об условиях движения капитала.

РЦБ функционирует на трех уровнях: глобальном; региональном; национальном.

В настоящее время наиболее крупные потоки капитала идут между региональными рынками. Им присущи количественные и качественные различия, которые особенно ярко проявляются на таких составляющих этих рынков, как рынки государственных и негосударственных ценных бумаг, рынки конкретных видов финансовых инструментов.

Выделяют пять основных сегментов рынка ценных бумаг: товарных основных; товарных производных; фондовых основных; фондовых производных; денежных.

Различают рынок котирующихся и рынок не котирующихся ценных бумаг. На последнем обращаются финансовые инструменты, которые не отвечают условиям допуска ценных бумаг к биржевым торгам.

На рынке ценных бумаг осуществляется посредническая и коммерческая деятельность. К посредническим операциям относится покупка-продажа ценных бумаг профессиональным участником рынка по поручению и за счет клиента на основании договора комиссии либо поручения, к коммерческим -- сделки от своего имени и за свой счет.

Состоит РЦБ из первичного и вторичного рынков, которые различаются методами, объемами торговли и реализуемыми финансовыми инструментами. На первичный рынок выставляются новые выпуски ценных бумаг для их размещения. Эмиссия ценных бумаг осуществляется в форме открытого, либо закрытого размещения. При открытом размещении круг потенциальных инвесторов не ограничен; при втором варианте эмиссии он заранее известен и ограничен по ряду параметров. На первичном рынке финансовые инструменты размещаются как без участия, так и с участием посредников. Вторая форма размещения характерна для развитых стран мира. Для решения инвестиционных задач на первичном рынке эмитентами формируется предложение ценных бумаг. При совпадении спроса инвесторов с предложением эмитентов (то есть при заключении сделок покупки-продажи) происходит эффективное межотраслевое перераспределение денежных капиталов, что в свою очередь влияет на интенсивность развития и эффективность национальной экономики.

Далеко не все виды ценных бумаг в дальнейшем попадают на вторичный рынок, на котором осуществляется перепродажа финансовых инструментов. Не обращаются, к примеру, акции закрытых акционерных обществ, отдельные государственные и муниципальные займы, сберегательные сертификаты.

Вторичный рынок ценных бумаг объединяет биржевой и небиржевой рынки. На биржевом наибольшую активность проявляет индивидуальный вкладчик, на небиржевом -- коллективный вкладчик (институциональные инвесторы). Небиржевой рынок состоит из двух сегментов -- организованного и неорганизованного рынков, первый из которых, безусловно, является превалирующим.

Каждый рынок (его сегмент) характеризуется степенью прозрачности, наличием государственного регулирования, законодательной средой, уровнем развития инфраструктуры, в том числе Интернет-технологии. Обращение ценных бумаг обеспечивается системами биржевой и небиржевой торговли, депозитарного учета и расчетов по ценным бумагам, системой клиринга. Надо отметить, что временной и функционально-институциональный признаки рынка ссудных капиталов характерны для всех стран. Вместе с тем о состоянии национального рынка судят по институциональному признаку, т.е. по наличию двух основных ярусов: кредитной системы и рынка ценных бумаг.

Глава 3. Особенности формирования рынка ссудных капиталов в России

Переход от командно-административной экономики к рыночной обусловил необходимость создания в Российской Федерации рынка ссудных капиталов для обслуживания потребностей хозяйства. Однако подлинное развитие рынка ссудных капиталов возможно лишь при наличии следующих рынков: средств производства; предметов потребления; рабочей силы; недвижимости; земли. Все эти рынки нуждаются в денежных средствах, которые должен предоставить им рынок ссудных капиталов. Это основной принцип формирования рынка ссудных капиталов.

Как известно, в рамках командно-административной экономики действовал независимый ссудный фонд, который складывался из кредитных ресурсов трех банков, доходов государственных страховых учреждений (Госстрах и Ингосстрах) и системы сберегательных касс. По существу, он заменял рынок ссудных капиталов.

Переход к построению рыночной экономики в начале 90-х гг. вызвал необходимость формирования рынка ссудных капиталов в соответствии с западной моделью, предусматривающей наличие двух основных ярусов.

Отдельные элементы такого рынка в стране существовали: кредитная система (в довольно усеченном виде представленная банковской сферой), государственные страховые учреждения, а также рынок ценных бумаг в виде ограниченного выпуска выигрышных государственных займов.

Создание кооперативов, развитие индивидуальной трудовой деятельности, придание экономической и финансовой самостоятельности предприятиям в конце 80-х гг. способствовали переходу от ссудного фонда к рынку ссудных капиталов.

В дальнейшем условия для формирования рынка капиталов стали более благоприятными: в 1988--1989 гг. начался активный процесс создания коммерческих банков как центрального механизма банковской и кредитной сфер, были организованы первые независимые страховые компании, начался выпуск акций отдельных крупных предприятий (например, КамАЗ, АвтоВАЗ), расширился выпуск государственных ценных бумаг за счет выпуска пятипроцентных облигаций. Впоследствии выпуск ценных бумаг и появление новых кредитных институтов, ведущих в основном торговлю деньгами, обусловили необходимость создания фондовых отделов торговых бирж и организации как юридических лиц в 1991 г. ряда фондовых бирж в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде.

Однако в тот период - конец 80-х гг. и 1991-1992 гг. - о создании полнокровного рынка ссудных капиталов в Российской Федерации говорить было рано. Можно считать, что в то время создавались и укреплялись лишь отдельные его элементы, к которым можно отнести формирование двухъярусной банковской системы, постепенное развитие специализированных кредитных институтов и функционирование рынка ценных бумаг в виде ряда фондовых бирж.

Однако этого было недостаточно, чтобы приблизить рынок Российской Федерации к рынкам западных стран. Отставание объяснялось, прежде всего, отсутствием полнокровного рынка средств производства и рынка недвижимости, существование которых возможно только на базе широкой приватизации, акционирования большой части государственной собственности. Кроме того, нужны рынок рабочей силы и ее мобильная миграция, а также рынок земли. Все это -- необходимые условия для расширения рынка ценных бумаг, а, следовательно, дальнейшего развития новых кредитно-финансовых институтов, укрепления двух звеньев рынка ссудных капиталов, обеспечения спроса и предложения на денежный капитал. источник получатель ссудный капитал

Поэтому основными направлениями в формировании рынка ссудных капиталов должны стать высокая норма сбережений (как в производственном, так и в личном секторе), широкая приватизация, связанная с организацией рынка ценных бумаг, и создание на ее базе разветвленной сети специализированных кредитно-финансовых институтов.

Хотя процесс формирования рынка ссудного капитала развивался довольно противоречиво и с большими трудностями, следует, однако, отметить, что к середине 90-х гг. такой рынок в Российской Федерации был создан. Это произошло за счет углубления рыночных реформ, направленных на переход к рыночной экономике. В связи с этим следует подчеркнуть следующее: произошло дальнейшее расширение кредитной системы как за счет увеличения числа коммерческих, так и других типов банков (сберегательных, инвестиционных), а также расширения круга специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов (страховых компаний, инвестиционных фондов).

Кроме того, к середине 90-х гг. в Российской Федерации сформировался рынок ценных бумаг в лице первичного, вторичного (фондовых бирж) и внебиржевого уличного рынка. Наряду с этим в 1993--1995 гг. была проведена широкая приватизация собственности, позволившая создать большое число акционерных компании и предприятий в различных сферах российской экономики, что позволило им определить реальные потребности в ссудном капитале для своего потенциального развития в ближайшем будущем. В этот же период возник рынок недвижимости и жилья, определился рынок рабочей силы. Становлению рынка ссудного капитала в стране способствовали также более четкая денежно-кредитная политика центрального банка по сравнению с началом 90-х гг. и законодательно-правовое обеспечение правительства и парламента России. С 1993 г. государство начало выпуск гособлигаций для покрытия дефицита федерального бюджета.

Таким образом, к середине 90-х гг. сложился спрос на ссудный капитал со стороны различных секторов рыночной экономики, появились и предложения, но со стороны кредитно-финансовых институтов в виде возможности предоставления кредитов и различных инвесторов в лице юридических и физических лиц, а также иностранных клиентов как потенциальных покупателей акций, частных и государственных облигаций.

При этом следует отметить, что создание рынка капитала в Российской Федерации происходило в довольно специфических условиях, которые характеризовались гиперинфляцией в 1993--1995 гг., ростом взаимной задолженности предприятий, падением производства, потрясениями в банковском секторе (началом банкротств коммерческих банков с 1995 г.), мошенничеством и построением финансовых пирамид в кредитном секторе, увеличением бюджетного дефицита, нарастанием государственного долга. Данные факторы определили неуверенность развития рынка ссудного капитала с точки зрения удовлетворения потенциальных потребителей в капитале рыночной экономики, испытывающей огромные трудности. Это выразилось, прежде всего, в том, что на протяжении конца 90-х и начала 2000-х годов кредитная система страны работала в основном с краткосрочными кредитами. Наиболее высоким спросом на рынке ценных бумаг пользовались высоколиквидные государственные бумаги Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. Учебное пособие. - М.: Март, 2008. С. 62-64.

Оценим состояние современного национального рынка ссудных капиталов по двум его структурным элементам: кредитно-банковской системе и рынку ценных бумаг.

В Российской Федерации все кредитные организации подразделяются на 2 вида: собственно банки и кредитные организации ФЗ РФ от 02.12.1990 №395-1 (ред. от 15.11.2010, с изм. 07.02.2011) «О банках и банковской деятельности» //СЗ РФ, 1996, №6, ст. 492. Ст. 2.

Банк - кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Небанковская кредитная организация - кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные законодательством. Допустимые сочетания банковских операций для небанковских кредитных организаций устанавливаются Банком России.

Центральный банк России является главным банком государства. Он независим от распорядительных и исполнительных органов власти. Центральный банк - это экономически самостоятельное учреждение. Он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов.

Рассмотрим функции и задачи каждого из элементов кредитной системы современной России.

Основными задачами Центрального Банка России являются: регулирование денежного обращения, обеспечение устойчивости рубля, проведение единой денежно-кредитной политики, организация расчетов и кассового обслуживания, защита интересов вкладчиков, банков, надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений, осуществление операции по внешнеэкономической деятельности.

Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации» в определяет три основные цели его деятельности:

1. защита и обеспечение устойчивости рубля;

2. развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;

3. обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы ФЗ РФ от 10.07.2002 №86-ФЗ (ред. от 07.02.2011) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»//СЗ РФ, 2002, №28, ст. 2790. Ст. 3.

Первая цель - защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам - обеспечивается тем, что Банк России монопольно осуществляет эмиссию наличных денег (банкнот и монет) и организует их обращение.

Важнейшей функцией Центрального банка, как отмечалось ранее, является разработка и осуществление совместно с Правительством России единой денежно-кредитной политики, направленной на защиту и обеспечение устойчивости рубля.

Банк России ежегодно не позднее 26 августа представляет в Государственную Думу проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря - основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год ФЗ РФ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» Ст. 45. На данный момент действует документ: «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2011 год и период 2012 и 2013 годов» утвержденный Советом директоров ЦБ РФ 12.11.2010 г.// Вестник Банка России, №67, 2010.

Вторая цель деятельности Банка России - развитие и укрепление банковской системы страны. ЦБР выполняет функцию «банка банков». Он осуществляет регулирование деятельности кредитных организаций и надзор за ними по следующим основным направлениям:

- регламентация обязательных экономических нормативов для кредитных организаций (минимального размера капитала, достаточности капитала, нормативов ликвидности и др.);

- определение лимитов открытой валютной позиции, порядка формирования резервов для покрытия рисков;

- открытие корреспондентских счетов, депонирование на спецсчетах обязательных резервов кредитных организаций, принятие их свободных средств в депозит по фиксированной ставке;

- кредитование кредитных организаций;

- управление ликвидностью банковской системы путем покупки и продажи банкам государственных ценных бумаг;

- регистрация эмиссий ценных бумаг кредитных организаций;

- установление правил проведения отдельных банковских операций, ведения бухгалтерского учета, составления и предоставления бухгалтерской и статистической отчетности кредитных организаций;

- регистрация и лицензирование деятельности кредитных организаций;

- надзор за соблюдением банковского законодательства, нормативных актов ЦБР, проверка деятельности кредитных организаций.

Третьей основной целью Банка России является обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Платежная система - это совокупность инструментов и методов, применяемых для перевода денег, осуществления расчетов и урегулирования долговых обязательств между участниками экономического оборота Чалов А.И. Комментарий к Федеральному закону «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (постатейный). - М.: Деловой двор, 2010. С. 21.

Второй уровень банковской системы России представлен, прежде всего, широкой сетью коммерческих банков, обеспечивающих кредитно-расчетное обслуживание субъектов хозяйственной жизни.

Деятельность коммерческих банков Российской Федерации строится, как уже говорилось, в соответствии с Федеральными законами «О банках и банковской деятельности», и «О Центральном Банке РФ (Банке России)».

Основное назначение банка - посредничество в перемещении денежных средств от кредиторов к заемщикам и от продавцов к покупателям. Наряду с банками перемещение денежных средств на рынках осуществляют и другие финансовые и кредитно-финансовые учреждения: инвестиционные фонды, страховые компании, брокерские, дилерские фирмы и т.д. Но банки как субъекты финансового рынка имеют два существенных признака, отличающие их от всех других субъектов.

Во-первых, для банков характерен двойной обмен долговыми обязательствами: они размещают свои собственные долговые обязательства (депозиты, сберегательные сертификаты и пр.), а мобилизованные таким образом средства размещают в долговые обязательства и ценные бумаги, выпущенные другими. Это отличает банки от финансовых брокеров и дилеров, которые не выпускают своих собственных долговых обязательств.

Во-вторых, банки отличает принятие на себя безусловных обязательств с фиксированной суммой долга перед юридическими и физическими лицами. Этим банки отличаются от различных инвестиционных фондов, которые все риски, связанные с изменением стоимости ее активов и пассивов, распределяет среди своих акционеров.

Основными функциями банков считаются: аккумуляция и мобилизация денежного капитала; посредничество в кредите; проведение расчетов и платежей в хозяйстве; создание платежных средств; организация выпуска и размещения ценных бумаг; консультационное обслуживание клиентов Деньги, кредит, банки. Учебник./Под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: Юнити, 2010. С. 284

Одной из важных функций коммерческого банка является посредничество в кредите. Значение посреднической функции коммерческих банков состоит в том, что они своей деятельностью уменьшают степень риска и неопределенности в экономике. Денежные средства могут перемещаться от кредиторов к заемщикам и без посредничества банков, однако при этом резко возрастают риски потери денежных средств, отдаваемых в ссуду, поскольку кредиторы и заемщики не осведомлены о платежеспособности друг друга, а размер и сроки предложения денежных средств не совпадает с размерами и сроками потребности в них. Коммерческие банки устраняют эти затруднения. Свободные денежные средства из одних секторов экономики перемещаются в другие, стимулируя развитие производства Там же. С. 287.

Стоит отметить, что одной из специфических особенностей современной российской банковской системы является крайняя неравномерность территориального распределения банковских учреждений.

Так, на 1 января 2011 г. в Российской Федерации зарегистрировано 1146 кредитных организаций. Из них: В Центральном федеральном округе (включая Москву) расположено 587 организаций, что составляет 57,8% от общего количества (в Москве и Московской области - 525 КО - 51,9%); в Северо-западном федеральном округе - 71 КО (7,0%); в Южном федеральном округе - 47КО (4,6%); в Северо-Кавказском федеральном округе - 57КО (5,6%); в Приволжском федеральном округе - 118КО (11,7 5); в Уральском федеральном округе - 51КО (5,0%); Сибирском федеральном округе - 56КО (5,35%), Дальневосточном федеральном округе - 27КО (2,7%) Обзор банковского сектора Российской Федерации. Аналитические материалы. № 100, февраль 2011 г..

Из этих данных видно, что большинство банков расположены в Москве и области. Большинство провинциальных банков имеют ярко выраженную региональную ориентацию, в результате чего существует множество относительно обособленных локальных банковских рынков. Такая ситуация имеет объективные причины большая территория страны, неразвитость инфраструктуры и т.п.

Тем не менее, мы видим, что, в Российской Федерации постепенно формируется кредитно-банковская система, которая строиться на тех же принципах, что и в странах с развитой рыночной экономикой.

Все ценные бумаги на современном рынке ценных бумаг подразделяются на основные и производные.

Основные ценные бумаги - это бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо реальный актив. Среди основных бумаг выделяют первичные и вторичные ценные бумаги. Первичные ценные бумаги (акции, облигации, векселя) основаны на активах, в число которых не входят другие ценные бумаги. Вторичные - это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг (депозитарные расписки, сертификаты акций). Производные ценные бумаги (фьючерсные, форвардные, опционные контракты, свопы) - это форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива.

Согласно ст. 143 ГК РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Отношения, возникающие сегодня при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг, при обращении иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных законодательством, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, регулируются федеральным законом «О рынке ценных бумаг» ФЗ РФ от 22.04.1996 №39-ФЗ (ред. от 07.02.2011) «О рынке ценных бумаг»//СЗ РФ, 1996, №17, ст. 1918.

Рынок ценных бумаг можно разделить на рынок государственных и негосударственных (частных) ценных бумаг.

К государственным ценным бумагам относят облигации внутреннего займа (ОВЗ), долгосрочные обязательства (ГДО), а также краткосрочные обязательства (ГКО).

К частным ценным бумагам относят чеки, векселя и акции предприятий, которые могут быть выпущены частными компаниями.

Рынок государственных ценных бумаг выполняет следующие функции:

- во-первых, с его помощью осуществляется централизованное заимствование государством временно свободных денежных средств у коммерческих банков, инвестиционных и финансовых компаний, различных предприятий и населения. Средства, полученные от реализации государственных ценных бумаг, позволяют безинфляционно покрыть дефицит государственного бюджета;

- во-вторых, различные государственные ценные бумаги активно используются при проведении центральными банками денежно-кредитной политики. На практике это означает регулирование с помощью государственных обязательств размеров денежной массы, находящейся в обращении;

- в-третьих, государственные ценные бумаги, будучи надежными и ликвидными активами, применяются для поддержания ликвидности балансов финансово-кредитных учреждений Финансы и кредит. Учебник./Под ред. Н.Г. Кузнецова, К.В. Кочмола, Е.Н. Алифановой. - М.: Феникс, 2010. С. 217.

Министерство финансов РФ, выпуская в обращение ГКО, получает денежные средства, необходимые для финансирования бюджетного дефицита. Следует отметить, что эти средства заимствуются на рыночных условиях. ЦБ РФ, обеспечивая организационную сторону функционирования рынка ГКО (аукционы, погашения, подготовку необходимых документов и т.д.), активно участвует в работе рынка ГКО в качестве дилера через Главное управление по ценным бумагам в Москве, а также через наиболее крупные банки.

Государственные долгосрочные облигации сроком на 30 лет с 1 июля 1991 г. по 1 июля 2021 г образовали рынок ГДО. Облигации выпускаются в бланковом виде с набором купонов и реализуются только среди юридических лиц. Погашение ГДО началось с 1 июля 2006 г. и будет проходить в течение 15 лет ежегодными тиражами. Облигации, не вошедшие в тиражи погашения, выкупаются только до 31 декабря 2021 года. При погашении ГДО Банк России выплачивает их номинальную стоимость, надбавку к цене, которую он может установить, и годовой доход до официально объявленной даты начала выкупа облигаций.

ОФЗ - первые среднесрочные ценные бумаги, которые появились в Российской Федерации. Они выпущены сроком на один год и две недели, что объясняется особенностями российского законодательства (нужен срок более года, чтобы бумага считалась среднесрочной), так и удобством начисления доходности (плюс две недели). По этой бумаге доходы выплачиваются раз в квартал, причём доход привязан к доходу на рынке ГКО: берутся четыре последних выпуска ГКО, исчисляется средняя взвешенная и по этой величине ОФЗ продаётся (в безбумажном виде) на аукционе на ММВБ. Как и цены на ГКО, цену на эту бумагу ставят сами инвесторы. А роль Минфина сводится к тому, чтобы определить, устраивает ли министерство эта цена или нет. Это называется ценой отсечения: Министерство финансов отсекает те предложения, которые ему невыгодны, и принимает те, которые выгодны.

Таким образом, именно государственные ценные бумаги могут стать основой для формирования развитого отечественного фондового рынка в случае их размещения на условиях, что определяются рыночной конъюнктурой.

Заключение

Итак, рынок ссудных капиталов как один из финансовых рынков можно определить как особую сферу финансовых отношений, связанных с процессом обеспечения кругооборота ссудного капитала.

Участниками рынка ссудных капиталов могут выступать: первичные инвесторы, то есть владельцы свободных финансовых ресурсов, на различных условиях мобилизуемых банками и превращаемых в ссудный капитал; специализированные посредники в лице кредитно-финансовых организаций, осуществляющих аккумуляцию денежных средств, превращение их в ссудный капитал и последующую временную передачу его заемщикам на возвратной и платной основе; заемщики в лице юридических, физических лиц и государства, испытывающие недостаток в финансовых ресурсах и готовые заплатить за право их временного использования.

Современная структура рынка ссудных капиталов различается по двум признакам: временным и институциональным.

По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются кредиты на период от нескольких недель до одного года, и непосредственно рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более длительные сроки: от года до пяти лет (рынок среднесрочных кредитов) и от пяти и более лет (рынок долгосрочных кредитов).

По институциональному признаку современный рынок ссудных капиталов состоит из двух основных звеньев: кредитной системы; рынка ценных бумаг.

Кредитно-финансовая система состоит из совокупности банков, кредитных организаций и государства её регулирующего.

Рынок ценных бумаг представляет собой систему экономических отношений, связанную с выпуском, продажей, размещением и продажей государственных и негосударственных ценных бумаг.

Можно отметить, что на сегодня в России создана правовая и экономическая база рынка ссудных капиталов и идет процесс его интенсивного развития.

Список литературы и источников

Нормативно-правовые акты:

1. Конституция Российской Федерации по состоянию на 1 января 2009 года - М.: Омега-Л, 2011. - 48 с.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. от 27.07.2010)//СЗ РФ, 1994, №32, ст. 3301

3. ФЗ РФ от 02.12.1990 №395-1 (ред. от 15.11.2010, с изм. 07.02.2011) «О банках и банковской деятельности» //СЗ РФ, 1996, №6, ст. 492.

4. ФЗ РФ от 10.07.2002 №86-ФЗ (ред. от 07.02.2011) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»//СЗ РФ, 2002, №28, ст. 2790.

...

Подобные документы

  • Определение рынка ссудных капиталов, его структуры, механизма функционирования. Изучение рынка ссудного капитала, его структурных составляющих в России: истории формирования и развития, ситуации в настоящее время. Определения современного рынка капиталов.

    курсовая работа [96,0 K], добавлен 06.04.2009

  • Накопление и движение денежного капитала. Понятие и сущность финансового рынка, его основные элементы. Современная структура, функции и инструментарий рынка ссудных капиталов. Международный платежный оборот. Рынок ценных бумаг и финансовый рынок.

    курсовая работа [1,2 M], добавлен 08.07.2009

  • Финансовые рынки: денежный, кредитный, валютный, институтов собственности. Факторы, влияющие на финансовый рынок. Понятие капитала и его структура. Закономерности функционирования денежного рынка и рынка капиталов. Свойства рынка ссудных капиталов.

    контрольная работа [29,9 K], добавлен 13.03.2010

  • Реконструкция сборочного производства с использованием долгосрочного кредита. Сумма накопления на счету на срочном депозите. Средняя доходность операции "forex". Сущность, роль и функции денег. Понятие, характеристика и участники рынка ссудных капиталов.

    контрольная работа [49,4 K], добавлен 11.01.2013

  • Экономическую сущность рынка капитала, его структура. Уровень развития национальных рынков капиталов. Сущность, структура рынка капиталов и его функции. Особенности функционирования рынка капиталов в России. Основной инструментарий рынков капитала.

    реферат [34,1 K], добавлен 07.02.2010

  • Понятие, сущность, задача и природа рынка ссудного капитала. Современная структура и состав рынка ссудных капиталов. Характеристика роли кредита в капиталистическом хозяйстве. Денежные средства, которые обращаются на рынке капиталов в форме кредита.

    реферат [162,6 K], добавлен 29.05.2015

  • Рынок ссудного капитала: сущность, состав, направления, источники. Понятие кредитной системы, характеристика ее звеньев, механизм функционирования. Особенности банковского кредита. Виды и структура рынка ценных бумаг, его задачи, основные операции.

    контрольная работа [45,0 K], добавлен 16.03.2011

  • Понятие и виды валютной системы. Конвертируемость валюты. Роль ее курса в развитии экономики. Сущность международного кредита. Эволюция и структура мирового рынка ссудных капиталов. Составляющие платежного баланса. Проблема внешней задолженности России.

    презентация [200,1 K], добавлен 15.10.2014

  • Структура и функции рынка капиталов, особенности его механизма функционирования в Российской Федерации. Система организации российского фондового рынка. Анализ концепций капитала и его происхождение. Функции рынка ценных бумаг, его структура и виды.

    курсовая работа [109,4 K], добавлен 10.10.2012

  • Деньги, денежное обращение и система. Природа и функции денег. Структура и функции рынка ссудных капиталов. Кредитная система Российской Федерации и международные кредитные отношения. Деятельность Центрального, сберегательных и коммерческих банков.

    лекция [770,7 K], добавлен 11.04.2015

  • Изменение дохода от ссудного капитала от различных экономических реалий. Изменение ставки рефинансирования ЦБ в России. Норма ссудного процента: в общем ходе развития капитализма; в ходе каждого промышленного цикла. Спрос на ссудный капитал в России.

    доклад [17,9 K], добавлен 07.05.2010

  • Понятие и характеристика ссудного капитала. Различие между реальными и денежными теориями процента. Кредит: сущность, роль и значение. Кредитоориентированная экономика государства. Сильные и слабые стороны кредитоориентированной политики государства.

    реферат [39,0 K], добавлен 18.12.2011

  • Понятие финансовых рынков; их существование в виде рынков ценных бумаг ссудных капиталов. Сущность страхования физических и юридических лиц. Рассмотрение резервных и страховых фондов Российской Федерации, изучение основ перераспределения средств.

    контрольная работа [159,0 K], добавлен 13.02.2014

  • Раскрытие сущности и изучение современной системы финансовых институтов как совокупности кредитно-финансовых организаций, действующих на рынке ссудных капиталов. Особенности оценки банков, страховых компаний, инвестиционных, пенсионных и взаимных фондов.

    контрольная работа [20,2 K], добавлен 04.09.2011

  • Финансовые институты, действующие на рынке ссудных капиталов и осуществляющие аккумуляцию денежного капитала. Понятие и правовые основы государственного кредита. Формы долговых обязательств. Отношения в области государственного и муниципального долга.

    контрольная работа [18,1 K], добавлен 29.11.2009

  • Денежный рынок и рынок капиталов. Сущность денежного рынка. Спрос на деньги, их предложение. Организация денежного рынка. Классификация рынков в денежно-кредитной сфере. Длительность сделок во времени. Регулирование денежного рынка в Российской Федерации.

    курсовая работа [128,0 K], добавлен 19.07.2011

  • Понятие и экономическая сущность фондового рынка как рынка ценных бумаг и составной части рынка капиталов. История возникновения и развития мировых фондовых рынков. Анализ фондовой биржи как общего индикатора экономических кризисов и развития экономики.

    контрольная работа [30,7 K], добавлен 06.07.2015

  • Исследование экономической сущности денежного рынка, системы банковских и финансово-кредитных институтов, которые обеспечивают функционирование денежных ресурсов страны. Характеристика особенностей рынка денег и рынка капиталов, понятия спроса на деньги.

    презентация [1,5 M], добавлен 30.04.2012

  • История рынка ценных бумаг в России, облигаций государственного займа. Становление рынка капиталов и крепостничество. Причины появления ассигнаций. Хронология событий 1815-1839 гг. РЦБ после отмены крепостного права, в период Октябрьской революции.

    презентация [995,3 K], добавлен 20.03.2011

  • Финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Денежный рынок и рынок капиталов. Основные факторы, влияющие на размер процентных ставок. Организация и регулирование денежного рынка: субъекты, объекты и структура.

    курсовая работа [132,1 K], добавлен 26.03.2010

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.