Дивідендна політика підприємства
Оцінка значення механізму формування частки прибутку, що виплачується власнику, в системі інвестиційної політики підприємства. Огляд переліку основних теорій виплат грошових дивідендів. Поняття очікуваної рентабельності власного капіталу підприємства.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | реферат |
| Язык | украинский |
| Дата добавления | 24.09.2013 |
| Размер файла | 38,7 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Кременчуцький національний університет імені М. Остроградського
ДИВІДЕНДНА ПОЛІТИКА ПІДПРИЄМСТВА
Виконала:
П.О. Турбай
Науковий керівник:
Л.М. Крот
Інвестиційна політика підприємства вимагає визначення і проведення підприємством дивідендної політики.
Актуальність полягає в тому, що необхідність вивчення проблем дивідендної політики є важливою в наш час, коли створюються нові підприємства і особливого значення набуває необхідність відповідних знань.
Мета даної роботи полягає у вивченні стану дивідендної політики підприємства.
Існує 6 найпоширеніших теорій дивідендної політики підприємств:
- модель Міллера - Модільяні;
- модель синиці в руках;
- модель податкових переваг;
- сигнальна модель;
- модель М. Дженсена;
- модель Ла Порта.
У своїй праці Міллер і Модільяні стверджували, що виплата грошових дивідендів не впливає на ринкову вартість підприємства. Таким чином, власник корпоративних прав підприємства байдужий щодо розміру дивідендних виплат, адже його добробут визначається виключно розміром прибутку, який створений на підприємстві в результаті фінансово-господарської діяльності. Гордон і Лінтнер стверджують, що грошові дивіденди, виплачені у поточному періоді, позитивно впливають на ринковий курс корпоративних прав, оскільки така політика відповідає очікуванням та бажанням акціонерів. Прихильники теорії податкових переваг доводять, що акціонери, намагаючись мінімізувати податкові витрати, віддають перевагу капітальному доходу за рахунок максимізації реінвестування чистого прибутку підприємства. Сигнальна модель дивідендної політики, вимагає від підприємства формування та надсилання на ринок капіталу позитивних сигналів.
Американський фінансист М. Дженсен у своїй теорії агентських витрат розглядає конфлікт інтересів принципал-агент, що виникає у зв'язку із наявністю у підприємства вільних грошових потоків, на які претендують усі учасники корпоративних відносин.
Модель Ла Порта розроблена за результатами дослідження, що вищі грошові дивіденди виплачуються менеджерами тих підприємств, акціонери яких найбільш захищені і мають суттєвіші фактори впливу на подальшу долю менеджерів.
До основних завдань, які слід вирішити в ході формування та реалізації дивідендної політики, слід віднести:
1. Виявлення основних факторів, які впливають на прийняття рішення щодо виплати дивідендів чи реінвестування прибутку.
2. Оцінку впливу рішення щодо порядку розподілу чистого прибутку на ринкову вартість корпоративних прав підприємства та його інвестиційну привабливість.
3. Визначення оптимальної для підприємства величини статутного і власного капіталу.
4. Узгодження стратегії виплати дивідендів із податковим законодавством.
5. Вибір найприйнятнішого методу та форми нарахування і виплати дивідендів.
6. Оцінку впливу дивідендної політики на вирішення конфлікту інтересів між власниками, кредиторами та керівництвом підприємства.
Сума нарахованих дивідендів у 2008 році становила 15,34 млрд. грн., у 2009 році - 6,12 млрд. грн., а у 2010 19,08 млрд. грн.
За даними Державної Комісії з цінних паперів та фондового ринку відомо, що найбільший обсяг дивідендів у 2008 - 2009 рр. сплачено підприємствами Дніпропетровської області.
Аналізуючи діаграми 1 і 2, можна зробити висновки, що обсяг сплачених дивідендів в м. Києві зменшився, відповідно в Донецькій області - збільшився (діаграма №1, №2).
Діаграма №1, №2. - Обсяг сплачених дивідендів по регіонах за 2008 - 2009 роки: інвестиціонний дивіденд капітал
Ефективність дивідендної політики оцінити надзвичайно складно. Ефективною буде така дивідендна політика, за якої забезпечується зростання ринкової ціни корпоративних прав. У традиційному розумінні рішення власників щодо дивідендів чи реінвестування прибутку залежить від очікуваної рентабельності власного капіталу підприємства та від ставки зовнішніх доходів за альтернативних вкладень відповідного обсягу капіталу на ринку. Якщо на ринку є можливість вкласти капітал з вищою нормою дохідності, ніж у підприємство-емітент, то доцільно приймати рішення щодо виплати дивідендів. Якщо ж навпаки, то найраціональнішою буде тезаврація прибутку.
Список використаних джерел
1. Кравчук О.М. Фінансова діяльність суб'єктів підприємництва: навч. посібник для ВНЗ / О.М. Кравчук, В.П. Лещук. - К.: Центр учбової літ-ри, 2010. - 502 с.
2. Терещенко О.О. Фінансова діяльність суб'єктів господарювання: Навч. посібник. - К.: КНЕУ, 2003. - 554 с.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Фінансова діяльність суб’єктів господарювання. Особливості фінансування підприємств різних форм власності. Формування власного капіталу, самофінансування та дивідендна політика підприємства. Фінансування підприємства за рахунок запозичених джерел.
отчет по практике [681,1 K], добавлен 16.04.2011Загальне поняття власного капіталу підприємства, основні принципи його формування, ключові переваги та недоліки. Статутний капітал як складова власного капіталу організації. Особливості формування власного капіталу підприємства у міжнародній економіці.
реферат [65,6 K], добавлен 05.07.2014Економічна сутність дивідендної політики, її завдання та фактори формування. Інструменти дивідендної політики, методи нарахування та форми виплати дивідендів. Дивіденди у формі цінних паперів інших емітенті як специфічна форма виплат у негрошовій формі.
реферат [44,7 K], добавлен 07.06.2014Аналіз складу і джерел формування майна підприємства. Визначення частки інтенсивних та екстенсивних факторів збільшення виручки від реалізації продукції. Показники платоспроможності. Поняття і значення ділової активності та рентабельності підприємства.
курсовая работа [112,3 K], добавлен 09.12.2012Інвестиційна політика підприємства. Порядок складання балансу та Звіту про власний капітал. Співставлення балансу та звіту про власний капітал. Чинники змін за статтями власного капіталу. Види дивідендної політики. Стабільність дивідендної політики.
контрольная работа [30,5 K], добавлен 07.11.2008Особливості процесів формування та використання капіталу підприємства. Характерні риси процесу формування капіталу підприємства за рахунок власних та позикових коштів. Основні методологічні та методичні підходи до оцінки вартості капіталу підприємства.
курсовая работа [81,0 K], добавлен 19.02.2011Аналіз динаміки структури майна підприємства. Оцінка власного капіталу підприємства. Визначення типу фінансової стійкості підприємства. Аналіз ліквідності, платоспроможності та ділової активності підприємства, грошових потоків за видами діяльності.
курсовая работа [1,9 M], добавлен 22.12.2013Сутність, особливості фінансової діяльності на підприємстві. Інформаційна база комплекcної оцінки фінансового стану підприємства. Методика та показники оцінки фінансового стану підприємства. Аналіз джерел власного капіталу, рентабельності підприємства.
курсовая работа [139,6 K], добавлен 25.11.2014Загальна характеристика та напрямки діяльності підприємства ВАТ "Електромашина", зарубіжний досвід щодо формування власного капіталу підприємств. Пропозиції щодо підвищення ефективності формування і використання власного капіталу даного підприємства.
курсовая работа [63,2 K], добавлен 12.04.2010Економічна сутність, роль і значення прибутку в сучасних умовах. Зміст аналізу фінансового стану підприємства. Аналіз і оцінка процесів формування й розподілу прибутку підприємства. Порядок формування та використання прибутку господарюючих суб’єктів.
курсовая работа [108,6 K], добавлен 22.12.2013Сутність, значення та завдання аналізу формування та використання прибутку підприємства. Аналіз складу та динаміки прибутку підприємства, показників ефективності використання прибутку підприємства. Шляхи підвищення прибутковості діяльності підприємства.
курсовая работа [150,0 K], добавлен 23.08.2012Систематизація видів капіталу підприємства за основними кваліфікаційними ознаками. Характеристика основних принципів і джерел формування капіталу підприємства і його вартості. Визначення основних факторів планування структури капіталу підприємства.
курс лекций [145,1 K], добавлен 03.12.2010Фінансовий менеджмент - стратегія і тактика управління. Дивідендна політика підприємства. Сутність теорій, що пов’язані з механізмом формування дивідендної політики та підходи до її формування. Поняття складних відсотків, їхні види. Поняття дисконтування
реферат [169,2 K], добавлен 03.07.2007Сучасні підходи та джерела формування власного капіталу підприємства. Загальна характеристика виробничо-господарської господарської діяльності ПАТ "Миронівський хлібопродукт". Оцінка показників ефективності використання власного капіталу підприємства.
курсовая работа [483,2 K], добавлен 22.06.2015Характеристика діяльності підприємства, аналіз структури його майна, оцінка власного та позикового капіталу. Вивчення типу фінансової стійкості підприємства, ліквідності та платоспроможності, ділової активності, грошових потоків. Діагностика банкрутства.
курсовая работа [2,4 M], добавлен 20.01.2015Аналіз фінансового стану та дослідження процесу формування прибутку підприємства. Пошук основних напрямків підвищення ефективності господарської діяльності підприємства. Стратегія розвитку та оцінка рентабельності господарської діяльності підприємства.
дипломная работа [141,3 K], добавлен 06.02.2013Теоретико-методологічні основи формування та використання власного капіталу підприємства. Власний капітал підприємства, його структура та показники формування. Аналіз коефіцієнту ліквідності власного капіталу і напрямки вдосконалення його структури.
курсовая работа [143,7 K], добавлен 14.12.2009Поняття і оцінка фінансової роботи виробничого підприємства. Аналіз структури активів і пасивів балансу підприємства. Аналіз фінансової роботи АТЗТ ПКФ "Кумір". Резерви збільшення прибутку і рентабельності підприємства. Оптимізація структури капіталу.
дипломная работа [142,6 K], добавлен 03.02.2012Оцінка фінансової стійкості, рентабельності, ділової активності, формування капіталу підприємства ВАТ "Азот", його ліквідності та платоспроможності. Аналіз складу майна, фінансових коефіцієнтів, формування і розміщення коштів в активах підприємства.
курсовая работа [914,1 K], добавлен 21.03.2011Прибуток як результат фінансово-господарської діяльності підприємства. Законодавче визначення сутності, видів та функцій прибутку. Формування та використання прибутку. Аналіз прибутковості та рентабельності підприємства, методи обчислення прибутку.
курсовая работа [96,8 K], добавлен 18.01.2010
