Анализ эффективности управления оборотными активами предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Глава 1. Теоретические основы управления оборотными активами

1.1. Сущность и понятие оборотных активов

Взаимодействие элементов внеоборотных и оборотных активов способствует реализации потенциала организации, т. е. обеспечению производства конкурентоспособной продукции. Важным элементом этого процесса являются оборотные активы организации, так как в их составе отражаются необходимые организации запасы сырья и материалов, незапатентованный производственный опыт (ноу-хау), система взаимоотношений с потребителями готовой продукции (дебиторская задолженность) и т. д. Элементы оборотных активов участвуют в расчете величины чистых активов и соответственно балансовой и рыночной стоимости организации.

Поэтому значительное время руководство организации уделяет решению краткосрочных финансовых проблем. Оперативные финансовые решения связаны с управлением оборотными активами (оборотным капиталом), т.е. с анализом его структуры и динамики, планированием, регулированием, финансированием и контролем.

Оборотный капитал - это капитал, инвестируемый организацией в текущие операции на период каждого операционного цикла. Иными словами, это средства организации, вложенные в текущие активы (оборотные средства). В бухгалтерском учете и отчетности оборотный капитал представлен термином «оборотные активы».

С позиции бухгалтерского учета оборотными активами считают такие активы, которые могут быть обращены в денежную наличность в течение одного года. Оборотные средства - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, которые однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла.

Оборотный капитал непосредственно участвует в создании новой стоимости. При этом соотношение основного и оборотного капитала влияет на величину получаемой прибыли.

Целенаправленное управление оборотным капиталом определяет необходимость его классификации. С позиций финансового менеджмента оборотный капитал классифицируется по следующим основным признакам:

1. По характеру финансовых источников формирования:

· валовой оборотный капитал (валовые оборотные активы - их общий объем, сформированный за счет собственного и заемного капитала);

· чистый оборотный капитал (чистые оборотные активы), который показывает ту часть оборотных активов, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала (стоимость оборотных активов за вычетом краткосрочных пассивов);

· собственные оборотные средства показывают, какая их часть сформирована за счет собственного капитала (стоимость оборотных активов за вычетом суммы долгосрочного заемного капитала, инвестированного в оборотные активы, и краткосрочных финансовых обязательств);

2. По видам оборотных активов:

· запасы сырья, материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий (ПЗ);

· запасы готовой продукции (ГП);

· дебиторская задолженность (ДЗ);

· денежные средства (Д) и краткосрочные финансовые вложения (КФВ);

· прочие (расходы будущих периодов, РБП).

3. По характеру участия в операционном процессе:

· оборотные производственные фонды (запасы сырья и материалов, заделы незавершенного производства, расходы будущих периодов);

· фонды обращения (готовая продукция на складе, дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения).

4. По принципам организации и регулирования производства и обращения (по степени управляемости):

· нормируемые оборотные средства (запасы сырья и материалов, затраты в незавершенном производстве (НЗП), расходы будущих периодов, готовая продукция, полуфабрикаты собственного изготовления);

· ненормируемые оборотные средства (товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность, прочие оборотные средства).

5. По периоду функционирования в течение производственного цикла:

· постоянная (стабильная) часть оборотных активов - это та их часть, потребность, в которой относительно постоянна в течение всего производственного цикла. Под постоянным оборотным капиталом также подразумевается необходимый минимум оборотных активов для непрерывного осуществления текущей деятельности организации;

· переменный оборотный капитал (варьирующая часть оборотных активов) - это оборотные активы, накапливаемые для текущего и страхового запасов в периоды максимального (сезонного, пикового) объема производства.

6. По степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства):

· абсолютно ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

· быстрореализуемые активы (товары отгруженные, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы);

· медленно реализуемые активы (производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция).

7. По степени риска вложений капитала:

· оборотные средства с минимальным риском вложения;

· оборотные средства с малым риском вложений (дебиторская задолженность, производственные запасы, готовая продукция);

· оборотные средства со средним сроком вложений (незавершенное производство, расходы будущих периодов);

· оборотные средства с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, неликвидные производственные запасы и готовая продукция, сверхнормативное незавершенное производство)[11].

Экономическая сущность оборотных активов определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства. Так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства.

Движение оборотного капитала может быть представлено в классической форме (рис.1)

Рис. 1. Кругооборот оборотного капитала

Первая стадия (Д - ПЗ) кругооборота начинается с авансирования определенной суммы денежных средств в производственную деятельность в виде приобретения товарно-материальных ценностей. На этой стадии оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов.

Вторая стадия кругооборота (ПЗ - НЗП - ГП) совершается в производстве, где соединяются средства и предметы труда с рабочей силой в результате создается новая стоимость. На этой стадии кругооборота авансируемая стоимость снова меняет свою форму. Из товарной она переходит в производительную форму, а затем вновь в товарную. По вещественному составу оборотный капитал из производственных запасов в процессе труда превращается в незавершенное производство (НЗП), а затем - в готовую продукцию.

Третья стадия кругооборота (Т' - Д') состоит в реализации изготовленной продукции и получения денежных средств. Здесь оборотный капитал поступает из производства в стадию обращения и в процессе реализации принимает форму денежных средств. За счет поступившей выручки от реализации продукции авансируемые средства воспроизводятся.

Разница между Д' и Д составляет денежные доходы и накопления, или финансовый результат хозяйственной деятельности организации. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, - одновременно и начальная стадия следующего оборота капитала.

Полный цикл оборотных средств - это время их движения, зависящее от продолжительности процесса производства. И сбыта продукции в каждой организации. Однако момент оплаты готовой продукции покупателями не совпадает с моментом оплаты поставщикам. Отсюда для поддержания платежеспособности организации необходимо управлять оборотными активами, находящихся на разных стадиях оборота.

Кругооборот оборотных средств - не единичный процесс, а совершающийся непрерывно и представляющий собой оборот капитала, который представлен на рис. 2.

Завершив один кругооборот, оборотный капитал вступает в новый, т.е. кругооборот совершается непрерывно, что обеспечивает воспроизводственный процесс, и происходит постоянная смена форм авансируемой стоимости. Вместе с тем каждый данный момент кругооборота оборотный капитал функционирует одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства и находясь в разных функциональных формах - денежной, производительной, товарной.

Рис. 2. Кругооборот оборотных средств

Полный цикл оборота оборотных средств - это время их движения с момента закупки сырья и материалов у поставщиков до момента оплаты готовой продукции покупателями. Длительность оборота зависит от состава, структуры, размещения оборотных средств, продолжительности процесса производства и сбыта продукции в каждой конкретной организации. Однако момент оплаты готовой продукции покупателями не совпадает с моментом ее отгрузки поставщиками. Поэтому для поддержания платежеспособности и финансовой устойчивости организации необходимо управлять ее оборотными активами, одновременно находящимися на разных стадиях кругооборота. Этим вызвано разделение понятий «производственный цикл» и «финансовый цикл».

Производственный цикл организации характеризует период полного оборота оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов в организацию и заканчивая выпуском готовой продукции.

Продолжительность производственного цикла организации определяется по следующей формуле:

ПЦ = ПО_пз + ПО_нзп + ПО_гп, (1)

где ПЦ - продолжительность производственного цикла организации, дн.;

ПО_пз - период оборота производственных запасов (сырье, материалы, полуфабрикаты), дн.;

ПО_нзп - период оборота незавершенного производства, дн.;

ПО_гп - период оборота запасов готовой продукции, дн.

Производственный цикл включает несколько этапов:

· хранение производственных запасов с момента их поступления на склад до момента их отпуска в производство;

· производство;

· хранение готовой продукции.

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) - промежуток времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получение денег от покупателей. Другими словами, это период, в течение которого денежные средства, вложенные в оборотные активы, совершают один полный оборот.

Продолжительность финансового цикла определяется по следующей формуле:

ФЦ = ПЦ + ПО_дз - ПО_кз, (2)

где ФЦ - продолжительность финансового цикла организации, дн.;

ПЦ - продолжительность производственного цикла организации, дн.,

ПО_дз - средний период оборота дебиторской задолженности, дн.;

ПО_кз - средний период оборота кредиторской задолженности, дн.

Производственный и финансовый цикл тесно взаимосвязаны (рис. 3).

Как видно на рис. 3, операционный цикл показывает общее время. в течение которого денежные средства вложены в запасы в виде торгово-материальных ценностей, готовой продукции на складе и дебиторскую задолженность.

Производственный цикл

Период оборота производственных запасов, Период оборота ДЗ

незавершенного производства и ГП

Период оборота кредиторской

задолженности Финансовый цикл

Операционный цикл

Рис. 3. Взаимосвязь производственного и финансового циклов организации

Производственный цикл организации характеризует период полного оборота оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов в организацию и заканчивая выпуском готовой продукции.

Операционный цикл характеризует период оборота общей суммы оборотных средств организации и рассчитывается по формуле:

ОЦ = ПЦ + ПО_дз, (3)

где ОЦ - продолжительность операционного цикла организации, дн.;

ПЦ - продолжительность производственного цикла организации, дн.;

ПО_дз - продолжительность оборота дебиторской задолженности, дн.

Соотношением длительности производственного и финансового циклов определяется эффективность использования оборотных средств, так как их длительность связана с показателями оборачиваемости.

Эффективное управление финансами организации, по оценке финансовых менеджеров, предполагает, что из общей экономии, которую она может получить, 50% приходится на долю эффективного управления товарно-материальными запасами, 40% - на управление запасами готовой продукции и дебиторской задолженностью и 10% на управление собственно технологическим циклом. Следовательно, в управлении финансами организации основное внимание должно быть уделено на 90% управлению оборотным капиталом. Это может быть достигнуто за счет сокращения операционного и финансового циклов.

Рациональная организация оборотных средств предполагает их строго целевое использование. Эта часть средств организации призвана обслуживать исключительно производственный оборот и не может быть отвлечена на различного рода потери и убытки, несвойственные платежи и затраты, включая погашение налоговых обязательств. Подобные нарушения или изъятие средств налоговыми органами могут привести к резкому ухудшению финансового положения организации, нарушению производственного ритма, росту задолженности перед поставщиками, рабочими и служащими по заработной плате, бюджетами всех уровней по налоговым платежам.

Вместе с тем следует отметить, что некоторая часть затрат организации, не носящая производственного характера, по действующему порядку их учета относится расходы, связанные с деятельностью, направленной на получение дохода, и по этой причине оказывает воздействие на совокупную потребность в оборотных средствах. Это замечание относится к некоторым видам налогов, в частности к земельному, водному и транспортному, налогу на имущество организации, единому социальному налогу и другим, а также в части внереализационных расходов.

Отвлечение и потеря средств также происходят также и в том случае, если в производстве «застревают» невостребованные заказы или возникают убытки по другим причинам.

К «проеданию» собственных оборотных средств может приводить и высокий уровень инфляции, когда ранее авансированные средства, возвращаясь в составе выручки, не могут обеспечить приобретения сырья и материалов в необходимом количестве из-за обесценения денежной единицы. Следовательно, необходимая величина оборотных средств определяется не только потребностями производственного процесса, но и рядом других факторов. Это обстоятельство вызывает необходимость деления оборотного капитала на постоянный и переменный.

Постоянный оборотный капитал (или системная часть активов) представляет ту часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего производственного цикла.

Переменный оборотный капитал выражает дополнительные текущие активы, необходимые в отдельные периоды (в период сезонной реализации продукции и высокого уровня продаж, в период высокой деловой активности).

Управление оборотными средствами включает:

· определение элементов оборотных средств, которыми располагает организация в настоящий момент времени;

· анализ состояния текущих активов и выявление причин возникших отклонений;

· контроль текущего состояния оборотных средств;

· прогноз возможных изменений состава и структуры оборотных средств в краткосрочном и долгосрочном периодах;

· определение источников финансирования прироста оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств зависит от порядка их формирования и влияет на ход производства и финансовые результаты работы организации [16].

1.2 Политика управления оборотными активами

Политика управления оборотными активами, являясь частью общей финансовой стратегии организации, определяется ее самостоятельно и предполагает решение двух задач:

· расчет потребности в оборотных средствах в необходимой величине в целом и по отдельным элементам;

· формирование источников финансирования и их оптимальной структуры.

Эффективность управления оборотными активами во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах.

Рациональная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, ритмичности и слаженности работы организации.

Завышение потребности в оборотных средствах ведет к излишнему их отвлечению в запасы, замораживаю и омертвлению ресурсов, замедлению оборачиваемости. Кроме того, это дорого обходится хозяйствующему субъекту, поскольку возникают дополнительные затраты на хранение и складирование и растет величина налога на имущество.

Занижение может привести к перебоям в производстве и реализации продукции, несвоевременному выполнению организацией своих обязательств и в конечном счете к потере прибыли. И в том и в другом случаях следствием является нерациональное использование ресурсов, приводящее к потере финансовой устойчивости.

Конкретные размеры оборотных средств определяется текущей потребностью и зависят от:

· характера и сложности производства;

· длительности производственного цикла;

· сезонности производства;

· темпов роста производства, изменения условий материально-технического снабжения и сбыта продукции;

· порядка расчетов и организации расчетно-кассового обслуживания;

· финансовых возможностей организации;

· периодичности и сроков поступления платежей и т.п.

Текущая потребность организации в оборотных средствах определяется с помощью нормирования, которое представляет собой важнейший элемент управления формированием и использованием оборотных активов.

Нормирование представляет собой процесс установления оптимальной величины оборотных средств, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности организации. Нормирование оборотных средств является предметом внутреннего финансового планирования.

Посредством нормирования финансовой службы определяют потребность в собственных оборотных средствах в минимальном, но достаточном объеме, при котором обеспечивается выполнение запланированных заданий и непрерывность воспроизводственного процесса. Нормирование осуществляется с помощью расчета норм и нормативов по каждому элементу оборотных средств.

Норма - это относительный показатель, выражающий объем запасов материальных ценностей, необходимых для обеспечения нормальной работы, и исчисляемый в днях запаса, рублях и процентах.

Норматив оборотных средств - денежное выражение запаса материальных ценностей, минимально необходимых для ритмичной работы хозяйствующего субъекта.

Определение потребности в оборотных средствах тесно связано с производственным планом и плановой сметой затрат на производство продукции. В производственном плане прорабатываются вопросы, от которых зависит обеспечение производства всеми видами ресурсов. На базе производственного плана разрабатывается смета затрат на производство продукции. Именно смета затрат закладывается в основу определения потребности в оборотных средствах.

Существует несколько методов расчета нормативов оборотных средств: аналитический, коэффициентный и метод прямого счета.

Аналитический метод (опытно-статистический) предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их средних фактических остатков. Этот метод используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы организации и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы, имеют большой удельный вес.

Коэффициентный метод основан на определении нового норматива оборотных средств на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, на ускорении оборачиваемости оборотных средств. При применении этого метода все запасы и затраты организации подразделяются на:

· зависящие от изменения объема производства - сырье, материалы, затраты на незавершенное производство и готовую продукцию на складе.

· не зависящие от роста объема производства - запасные части, инструмент, инвентарь, расходы будущих периодов.

По зависящим от объема производства элементам оборотных средств потребность планируется исходя из их размеров в базисном году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачиваемости оборотных средств.

По остальным элементам запасов и затрат плановая потребность определяется на уровне их средних фактических остатков.

Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он основан на определении научно обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т.е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается как в целом, так и по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Метод прямого счета - это основной метод определения плановой потребности в оборотных средствах.

Процесс нормирования включает:

· разработку норм запаса по отдельным видам нормируемых товарно-материальных ценностей;

· определение частных нормативов по каждому элементу оборотных средств;

· расчет совокупного норматива по собственным нормируемым оборотным средствам.

Управление источниками финансирования оборотного капитала включает в себя:

· анализ состояния активов организации в предшествующем периоде;

· обоснование и выбор политики финансирования оборотного капитала;

· определение оптимальной величины оборотного капитала;

· определение источников финансирования оборотного капитала.

Анализ состояния активов организации в предшествующем периоде необходимом для правильной оценки величины активов с точки зрения их достаточности. По результатам анализа делаются выводы о формировании активов в планируемом периоде.

Выбор политики финансирования оборотных активов заключается в обосновании того, какой из ее типов наиболее приемлем: консервативный, агрессивный или умеренный.

При консервативной финансовой политике долгосрочные долговые обязательства покрывают не только часть постоянного оборотного капитала, но и часть переменного.

Консервативная политика характеризуется следующими признаками состояния текущих активов и пассивов (табл. 1).

Такую политику проводят организации либо в условиях достаточной определенности ситуации (объем продаж, сроки поступлений и платежей, необходимый объем запасов и точное время их потребления и другие показатели известны заранее), либо при необходимости строгой экономии.

Таблица 1

Признаки консервативной политики управления оборотным капиталом

Текущие активы	Текущие пассивы
1. Низкий удельный вес текущих активов в составе всех активов организации	1. Низкий удельный вес краткосрочного кредита в составе пассивов либо его отсутствие
2. Небольшой период оборачиваемости текущих активов

Консервативная политика управления текущими активами обеспечивает высокую рентабельность активов. Между тем она сопровождается повышенным риском возникновения неплатежеспособности в случае непредвиденных ситуаций при реализации продукции.

Альтернативой консервативной политики управления оборотными активами является агрессивная политика, при которой краткосрочные долговые обязательства покрывают не только часть переменного оборотного капитала, но и часть постоянного оборотного капитала.

Агрессивная политика управления характеризуется следующими признаками состояния текущих активов и пассивов (табл. 2).

Таблица 2

Признаки агрессивной политики управления оборотным капиталом

Текущие активы	Текущие пассивы
1. Высокая доля в составе всех активов организации	1. Относительно высокая доля краткосрочного кредита в составе всех пассивов
2. Длительный период оборачиваемости текущих активов

Проводя агрессивную политику, организация наращивает текущие активы, располагает значительными денежными средствами, существенной дебиторской задолженностью, а также запасами сырья и готовой продукции. Удельный вес текущих активов в составе всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен.

Такая политика управления текущими активами не может обеспечить высокую экономическую рентабельность активов, но может исключить рост риска неплатежеспособности. Ей соответствует агрессивная модель управления текущими пассивами, при которой в общей сумме пассивов преобладают краткосрочные кредиты. При этом у организации повышается уровень эффекта финансового рычага. Затраты организации на выплату процентов по кредитам растут, что, в свою очередь, снижает рентабельность и создает риск потери ликвидности.

Умеренная политика управления оборотными активами представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделями. Она предполагает такое состояние активов, при котором постоянные активы покрываются долгосрочными обязательствами, а переменные - краткосрочными долговыми обязательствами.

Умеренная модель управления характеризуется следующими признаками состояния текущих активов и пассивов (табл. 3).

Таблица 3

Признаки умеренной политики управления оборотным капиталом

Текущие активы	Текущие пассивы
1. Текущие активы составляют половину всех активов организации	1. Относительно усредненный уровень краткосрочного кредита в составе пассивов
2. Усредненный период оборачиваемости оборотных средств

При умеренной политике управления оборотными активами организация придерживается промежуточной, «центристской» позиции, при которой текущие активы составляют около половины всех активов организации, а период оборачиваемости оборотных средств имеет среднюю длительность. Тогда экономическая рентабельность активов и риск неплатежеспособности находятся на среднем уровне.

В конечном счете выбор эффективной модели управления оборотными активами организации заключается в выработке политики привлечения заемных средств (банковского кредита, товарного или коммерческого кредита) и использования кредиторской задолженности.

Управление запасами - часть политики управления оборотными активами, представляющая собой сложный комплекс мероприятий, в котором задачи финансового менеджмента тесным образом переплетаются с задачами производственного менеджмента и маркетинга. Эти задачи подчинены единой цели - обеспечению бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию запасов.

Эффективное управление запасами позволяет:

· снизить продолжительность производственного и операционного циклов;

· уменьшить текущие затраты на их хранение;

· высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы.

Это достигается за счет разработки и реализации специальной финансовой политики управления запасами, заключающейся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей и в конечном счете в определении общей суммы денежных средств, вложенных в них.

С позиции финансового менеджера денежные средства, вложенные в запасы, по своей сути являются отвлеченными из оборота, но без них нельзя обеспечить бесперебойный процесс воспроизводства.

Процедура формирования политики управления запасами осуществляется в следующей последовательности:

· проводится анализ запасов товарно-материальных ценностей в предшествующем периоде;

· определяются цели политики формирования запасов;

· корректируется размер основных групп текущих запасов до величины, обеспечивающей минимальную потребность;

· оптимизируется общая сумма запасов товарно-материальных ценностей, формируемых за счет оборотного капитала.

Основной задачей анализа запасов товарно-материальных ценностей является выявление уровня обеспеченности производства и реализации продукции соответствующими запасами товарно-материальных ценностей в предшествующем периоде и оценка эффективности их использования.

В процессе разработки политики управления запасами должны быть заранее предусмотрены меры по ускорению вовлечения в оборот сверхнормативных запасов. Это обеспечивает высвобождение части финансовых ресурсов, а также снижение размера потерь товарно-материальных ценностей в процессе их хранения.

Также одним из ключевых аспектов политики формирования оборотных активов - управление дебиторской задолженностью. Общая сумма средств, находящихся в конкретный момент времени на счетах дебиторов, определяется двумя факторами:

1. Средним периодом между реализацией товаров (услуг) и поступлением выручки от продажи.

2. Объемом от реализации товаров в кредит.

Необходимость правильного управления величиной дебиторской задолженности определяется не только стремлением к максимизации денежных поток организации, но и желанием снизить издержки фирмы, возникающие из-за того, что любое увеличение дебиторской задолженности должно быть профинансировано каким-либо способом: за счет прибыли или за счет роста внешних заимствований (средств кредиторов или ссуд банков).

Целесообразно проводить сравнение показателей дебиторской и кредиторской задолженностей, а также их соотношение.

Многие экономисты-аналитики полагают, что превышение кредиторской задолженности над дебиторской свидетельствует об эффективном использовании средств организации. В этом случае происходит большее привлечение денежных ресурсов в оборот, чем их отвлечение. В мировой учетно-аналитической практике считается правомерным и оправданным сопоставление дебиторской и кредиторской задолженностей. При этом сумма превышении расчетов с кредиторами по товарным операциям над дебиторской задолженностью считается дополнительным источником краткосрочного финансирования фирмы. Однако бухгалтеры относятся к данному явлению негативно, мотивируя это тем, что кредиторскую задолженность организация обязана погашать независимо от состояния расчетов с дебиторами.

Управление денежными средствами - основа эффективного финансового менеджмента в управлении оборотными активами. Современные методы планирования, учета и контроля денежных средств позволяют руководителю определить, какие из подразделений и бизнес-линий предприятия генерируют наибольшие денежные потоки, в какие сроки и по какой цене наиболее целесообразно привлекать финансовые ресурсы, во что эффективно инвестировать свободные денежные средства.

Основными задачами анализа денежных средств являются:

· оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;

· контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;

· контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;

· контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;

· своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;

· диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;

· прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки.

Политика управления денежными активами - это часть общей политики управления оборотными активами организации, заключающаяся в оптимизации совокупного размера их остатка с целью обеспечения постоянной платежеспособности и эффективного использования в процессе хранения.

При разработке политики управления денежными активами необходимо учесть следующие противоречия: во-первых, возникает необходимость максимизации среднего остатка денежных средств с целью обеспечения постоянной платежеспособности организации; и. во-вторых, необходимостью минимизации среднего остатка денежных средств, с целью предотвращения потерь стоимости денежных средств при хранении и от инфляции.

Разработка политики управления денежными активами включает следующие основные этапы:

1) Анализ денежных средств организации в предшествующем периоде.

2) Оптимизация среднего остатка денежных средств.

3) Выбор эффективности форм регулирования среднего остатка денежных средств.

4) Обеспечение рентабельного использования временно остатка денежных средств.

5) Построение эффективных систем контроля за движением денежных средств.

С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности [16].

1.3 Организационно-экономическая характеристика Ракитянского райпо

Потребительская кооперация является составной частью рыночной экономики страны, объединяющей некоммерческие организации -- потребительские общества и их союзы, которым разрешено заниматься коммерческой деятельностью (торговлей, общественным питанием, сельским хозяйством, заготовками, производством и др.) [1].

Ракитянское районное потребительское общество (далее райпо) входит в систему Белгородского областного союза потребительских обществ и находится на первом уровне системы потребительской кооперации России (рис. 4).



Рис. 4. Схема организационного построения потребительской кооперации Российской Федерации

Союз потребительских обществ Ракитянского района был создан в 1930 году, а первые ростки кооперативного движения появились еще в начале 20-х годов в селе Бобрава.

За период своего развития; потребкооперация прошла сложный путь, различные этапы развития, переживая в своей истории сложные и трудные времена.

В 80-х годах XX столетия была создана добротная материально, техническая база торговли района, реконструирована многочисленная сеть магазинов, осуществлено строительство жилья для кооперативов.

В 90-х годах XX столетия в период формирования в стране рыночной экономики, потребкооперация района оказалась в кризисном состоянии: резко сократились объемы деятельности, стали убыточными хозрасчетные предприятия, отрасли, закрылись многие магазины, предприятия общественного питания, материально- техническая база стала не востребованной.

И в этих сложных условиях потребкооперация района нашла свои путь выживания и развития. Существующая организационная структура оказалась не эффективной для работы в условиях рынка. И тогда правлением райпо было принято решение ликвидировать хозрасчетные предприятия. Этот вопрос был вынесен на обсуждение собрания пайщиков, которое поддержало правление и с 1 октября 1996 года все 7 хозрасчетных подразделений были ликвидированы и объединены на один баланс. Численность аппарата управления сократилось.

Укреплению позиций Ракитянского райпо на районном рынке способствовали такие факторы как:

· сохранение всех отраслей и материально-технической базы потребительского общества;

· оптимальная организационная структура, т.е. наличие служб и специалистов, необходимых для эффективного управления.

Результаты работы за 2006 год подтвердили правильность решения о переходе на один баланс. В райпо заметно выросли собственные оборотные средства, сократились издержки обращения. Завоз товаров в магазины стал производится только с распределительного, по заявкам заведующих магазинами согласно удельного веса в товарообороте райпо. Это дало возможность установить единые цены для всех магазинов оперативно реагировать на изменение коньюктуры рынка. Заведующие магазинами получили возможность излишне завезенные товары или не нашедшие спроса в данном населенном пункте возвращать на склад, что при распределении ассортимента позволило ускорить оборачиваемость товаров.

Адрес: Ракитянский район, п. Пролетарский, пер. Советский 1.

В своей деятельности Ракитянское райпо руководствуется Конституцией РФ, Гражданским Кодексом Российской Федерации, законом Российской Федерации «О потребительской кооперации (потребительских обществах и их союзах) в РФ», своим Уставом, законодательством Белгородской области, регулирующим предметы совместного ведения Российской Федерации и Белгородской области и предметы вне ведения Российской Федерации, другими законами и иными нормативными правовыми актами общеобязательного характера: торговое, налоговое, трудовое право, законодательство о конкуренции и банкротстве.

Ракитянское райпо представляет собой добровольное объединение граждан и юридических лиц, созданное по территориальному признаку, на основе членства путем объединения его членами имущественных паевых взносов для торговой, заготовительной, производственной и иной деятельности в целях удовлетворения материальных и иных потребностей его членов.

В этом определении отражены следующие черты райпо:

-- райпо - коллективная организация, которая объединяет физических и юридических лиц на основе добровольного членства,

-- начальный капитал райпо создается путем объединения его членами имущественных паевых взносов, поэтому члены потребительского общества называются пайщиками;

-- райпо осуществляет совместную торговую, заготовительную, производственную и иную деятельность;

-- цель райпо, его социальная миссия -- удовлетворение материальных и иных потребностей своих членов [2, приложение 1].

Характерной особенностью деятельности райпо является сочетание хозяйственных и социальных функций (табл. 4 ).

В предложенной схеме выделена хозяйственная (коммерческая) деятельность райпо и показано содержание его социальной миссии, определяющей особенность данного потребительского общества как социально ориентированного предприятия.

Таблица 4

Ракитянское райпо - социально-ориентированное предприятие

Хозяйственная деятельность	Социальная миссия
b торговля; b общественное питание; b закупки сельскохозяйственной продукции; b промышленность; b бытовое обслуживание; b сельскохозяйственное производство; b транспорт.	пропаганда идей кооперации и кооперативных принципов: * добровольность и открытое членство; * демократический членский контроль; * экономическое участие членов; * автономия и независимость; * образование, повышение квалификации и информация; * сотрудничество между кооперативами; * забота об обществе. обучение пайщиков, повышение их информированности, формирование общественного сознания; борьба с бедностью, создание новых рабочих мест; моральная и материальная помощь инвалидам, пенсионерам; содействие развитию личных подсобных хозяйств населения; выполнение требованной Закона «О потребительской кооперации...», Устава райпо; привлечение в общество молодежи, повышение роли женщин в органах управления и контроля.

Именно из социально-экономической природы райпо вытекают особенности создания и развития его организационной формы. Организационная форма является тем конструктивным элементом кооперативного производства, который придает ему следующие характерные моменты:

- обеспечивает правовую регламентацию хозяйственной деятельности райпо;

- включает данное производство в систему единого экономического пространства;

- организационно закрепляет управление технологическими процессами и людьми;

- определяет систему внутренних и внешних финансовых взаимоотношений участников производственного процесса;

- регламентирует механизм взаимодействия профессионального менеджмента и общественного управления.

В этой связи организационную форму райпо отличает кооперативная самобытность, то есть статус некоммерческой организации, выполняющей социальную миссию и организующей свою экономическую деятельность на основе кооперативной идеологии, принципах и ценностях, что и определяет её потенциал и преимущества по сравнению с другими рыночными субъектами.

Пайщиками Ракитянского райпо являются жители нескольких населенных пунктов, поэтому по своей структуре оно представляет потребительское общество с кооперативными участками.

Организационная структура управления райпо представлена в приложении 2.

Управление обществом осуществляют общее собрание общества, Совет общества и правление общества.

Высшим органом общества является общее собрание общества, которое созывается не реже 1 раза в год. Свои полномочия высшего органа общее собрание общества осуществляет через собрания пайщиков кооперативных участков общества и общее собрание уполномоченных общества.

Высший орган управления кооперативного участка -- собрание пайщиков кооперативного участка, созывается не реже 1 раза в год.

В период между общими собраниями общества управление в обществе осуществляет Совет Общества, который является представительным органом.

Исполнительным органом общества является правление общества.

Контроль за соблюдением Устава общества, его финансовой и хозяйственной деятельностью, а также за созданными им организациями осуществляет ревизионная комиссия общества и комиссии кооперативного контроля кооперативных участков общества.

Цели, виды деятельности и правомочия потребительского общества закреплены в его Уставе.

Основной целью Ракитянского райпо является удовлетворение материальных и иных потребностей пайщиков.

Для выполнения указанной цели райпо осуществляет:

· определение социальной, экономической и научно-технической политики развития потребительской кооперации Ракитянского района;

· защиту интересов пайщиков потребительской кооперации в свете Закона РФ «О потребительской кооперации (потребительских обществах, их союзах) в Российской Федерации», других законов и иных нормативных правовых актов Российской Федерации, Устава потребительского общества;

· оптовую, розничную, комиссионную торговлю, путем создания баз, магазинов, коммерческих центров, ларьков, киосков;

· производство и реализацию продукции;

· заготовительную деятельность;

· пассажирские и грузовые перевозки автомобильным транспортом;

· лизинговую деятельность;

· строительную деятельность;

· юридические услуги;

· Образовательную деятельность в области профессионального обучения;

· туристическую деятельность, гостиничный бизнес;

· медицинскую деятельность;

· фармацевтическую деятельность;

· реализацию изделий из драгоценных металлов и драгоценных камней;

· эксплуатацию инженерных систем городов и населенных пунктов;

· риэлтерскую деятельность;

· ветеринарную деятельность;

· общественное питание, производство и реализации продукции;

· привлечение заемных средств.

Общество имеет право создавать филиалы и представительства с соблюдением требований законодательства РФ. Филиалы и представительства осуществляют свою деятельность от имени общества. Руководители филиалов и представительств действуют по доверенности, выданной обществом [2, приложение 1].

Взаимоотношение общества с союзами, членом которых оно является, строятся на основе Закона РФ «О потребительской кооперации (потребительских обществах, их союзах) в РФ», Уставов данных союзов, а также договоров (соглашений). Решение органов управления союза, членом которого является потребительское общество, в пределах полномочий, обязательно для общества [1].

Работает в Ракитянском райпо по данным 2010 года 301 человек (приложение 4).

Торговая деятельность представлена розничной торговлей и общественным питанием. В состав общественного питания Ракитянского райпо входит сеть кафе и столовых, которые занимаются организацией рационального питания и реализацией продукции собственного производства. Восьмую часть товарооборота райпо получает за счёт его деятельности.

Ракитянское райпо внесло значительный вклад в социально-экономическое развитие района, которое включает в себя 58 предприятий торговли и общественного питания, оказывает населению широкий спектр бытовых и социальных услуг, решает вопросы жизнеобеспечения сельских жителей.

В 2010 году его товарооборот превысил 230 млн. рублей. Из них более 200 млн. руб. составил оборот розничной торговли и более 30 млн. руб. составил оборот общественного питания.

Придавая важное значение традиционным видам деятельности - торговле, заготовкам, общепиту, коллектив райпо считает их не целью работы, а базой, обеспечивающей возможности для реализации социальных программ.

Для обобщенной оценки многоотраслевой хозяйственной деятельности Ракитянского райпо рассмотрим динамику его основных показателей (табл.5) [приложение 3, 4, 5, 6, 7, 11, 12, 16, 17].

Таблица 5

Основные экономические показатели деятельности Ракитянского райпо за 2008 - 2010 гг.

Показатели	Годы	Отклонение 2010 года от 2008 года
	2008	2009	2010	(+;-)	%
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	244713	239318	255544	10831	4,4
2. Себестоимость продаж, тыс. руб.	193164	186749	196835	3671	1,9
3. Средняя стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.	450	1054	1004	554	123,1
4. Численность работающих, чел.	332	315	301	-31	-9,3
5. Производительность труда, тыс. руб./чел.	737,1	759,7	849,0	111,9	15,2
6. Фондоотдача, руб./руб.	543,8	227,1	254,5	-289,28	-53,2

При этом за каждый год также отмечен некоторый рост производительности труда работников. За три года производительность труда возросла на 15,2%.

Фондоотдача в 2010 году по сравнению с 2008 годом снизилась на 53,2%, что свидетельствует о снижении отдачи от использования каждого рубля, затраченного на основные производственные фонды.

В 2010 году по сравнению с 2008 годом отмечен рост прибыли от продаж на 1165 тыс. руб., а также незначительный рост чистой прибыли на 19%.

Уровень вложения денежных средств в основные производственные фонды в 2010 году составил 0,0039, что выше чем в 2008 году на 0,0022.

Фондорентабельность в 2010 году по сравнению с 2008 годом снизилась на 4,2%.

В зарубежной и отечественной практике финансового анализа создана и детально проработана система финансовых показателей, характеризующая разные стороны экономической деятельности организации. На базе абсолютных показателей, полученных из форм №1, 2, 4.

Для качественной оценки ликвидности предприятия необходим расчет коэффициентов ликвидности.

Цель расчета -- оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты. Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия применяют показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициенты ликвидности позволяют оценить финансовое состояние организации с точки зрения ее возможностей в установленные сроки покрыть принятые обязательства своими активами. На практике ликвидность означает формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами (табл.7) [16].

Таблица 7

Методика расчета коэффициентов ликвидности

№ п/п	Коэффициент	Порядок расчета	По строкам баланса	Характеристика	Допус-тимые значения
1	Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	(ДС + КФВ) / КО, где ДС - денежные средства, КФВ - краткосрочные финансовые вложения; КО - краткосрочные обязательства.	(стр.260 + 250) / (стр.610 + 620 + 630 + 660)	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в настоящий момент	0,2 - 0,5
2	Коэффициент критической ликвидности (Ккл)	(ДС + КФВ + ДЗ) / КО, где ДЗ - дебиторская задолженность, срок погашения которой ожидается в течение 12 месяцев	(стр.260 + 250 + 240) / (стр.610 + 620 + 630 + 660)	Отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами	0,8 - 1
3	Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	(ДС + КФВ + ДЗ +З) / КО, где З - запасы и затраты	(стр.260 + 250 + 240 + 220 + 210 -216) / (стр.610 + 620 + 630 + 660)	Показывает достаточность оборотных активов для краткосрочных обязательств	?2

Расчет показателей ликвидности организации приведен в таблице 8 [приложение 16].

Таблица 8

Показатели ликвидности Ракитянского райпо за 2010 гг.

Показатели	Нормальное ограничение	Отчетный год	Отклонение за отчетный год (+;-)	Соответствие нормальному ограничению
		на начало года	на конец года		на начало года	на конец года
1. Оборотные активы, тыс.руб., из них:	-	22539	30207	7668	-	-
1.1. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	-	844	1121	277	-	-
1.2. Денежные средства, тыс. руб.	-	857	1014	157	-	-
1.3 Запасы, тыс. руб.	-	20838	28072	7234	-	-
1.4. Затраты, тыс. руб.	-	-	111	-	-	-
2. Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	-	36643	20093	-16550	-	-

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2010 года составил 0,05 и это свидетельствует о невозможности погашения краткосрочных обязательств в ближайшие 20 дней (1 : 0,05 = 20 дн.).

Коэффициент критической ликвидности на начало 2010 года составил 0,05, к концу года он увеличился на 0,06 и составил 0,11 - это свидетельствует о невозможности своевременных расчетов с кредиторами.

Коэффициент текущей ликвидности на конец 2010 года составил 1,50 и это свидетельствует о том, что у предприятия не имеется возможностей по восстановлению его платежеспособности путем продажи излишних материальных запасов.

Проанализировав все показатели, мы можем сказать, что коэффициент текущей ликвидности меньше нормы, это свидетельствует о высоком финансовом риске, связанном с тем, что Ракитянское райпо не в состоянии оплатить свои счета.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия -- стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал -- заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время.

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Коэффициенты финансовой устойчивости отражают структуру капитала и степень задолженности организации перед кредиторами. К ним относятся: коэффициент автономии, коэффициент финансового рычага, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент маневренности собственного капитала и коэффициент финансирования (табл.9) [16].

Таблица 9

Методика расчета коэффициентов финансовой устойчивости

№ п/п	Коэффициент	Порядок расчета	Строка баланса	Нормативное значение	Характеристика коэффициента
1.	Коэффициент автономии (финансовой независим...

Подобные документы

• Управление оборотными активами предприятия

  Экономическое содержание управления оборотными активами. Основные источники их формирования. Анализ состава и структуры оборотных активов СПК колхоз "Урал". Оценка эффективности их использования. Пути повышения оборачиваемости оборотных средств колхоза.
  
  курсовая работа [115,4 K], добавлен 09.03.2012
  

• Управление оборотными активами в ЗАО "Тракья Гласс Рус"

  Сущность, понятие и классификация оборотных активов предприятия, методика анализа эффективности их использования. Анализ финансовой системы, динамики и структуры использования оборотных активов. Расчет прогнозной величины оборотных активов на предприятии.
  
  дипломная работа [381,6 K], добавлен 07.04.2014
  

• Оценка эффективности управления оборотными активами организации

  Состав и классификация оборотных активов. Понятие чистого оборотного капитала и оценка его роли в финансовой политике предприятия. Анализ управления оборотными активами ООО "Торговый дом", мероприятия по увеличению эффективности их использования.
  
  дипломная работа [1,7 M], добавлен 15.03.2014
  

• Политика управления оборотными активами предприятия

  Сущность оборотных активов. Характеристика деятельности ЗАО ТВКЗ "KVINT". Оценка деловой активности, анализ состава и структуры оборотных средств предприятия. Методы управления кредиторской задолженностью. Пути повышения оборачиваемости оборотных средств.
  
  курсовая работа [263,2 K], добавлен 25.02.2016
  

• Управление оборотными активами предприятия ООО "Аксель-Тревел" и разработка рекомендаций по повышению результативности применения оборотного капитала

  Состав и значение управления оборотными активами. Источники формирования оборотных активов. Анализ системы управления оборотными активами на примере ООО "Аксель-Тревел". Структура и динамика изменения и эффективность использования оборотных активов.
  
  дипломная работа [521,8 K], добавлен 11.02.2014
  

• Политика управления оборотными активами

  Предпосылки и показатели резкого роста оборотных активов предприятия. Анализ изменения стоимости имущества. Анализ изменения оборотных активов в предшествующий период, эффективности использования. Оценка положительных и отрицательных сторон предприятия.
  
  контрольная работа [25,3 K], добавлен 16.10.2010
  

• Источники формирования оборотных активов предприятия

  Состав и структура оборотных активов, их классификация и показатели. Методика оценки эффективности управления оборотными активами. Расчет и обоснование привлечения кредитных ресурсов для формирования оборотных активов на примере ООО "Золотая Держава".
  
  дипломная работа [193,8 K], добавлен 24.11.2010
  

• Управление оборотными активами в СПК "Гридино" г. Кострома

  Теоретические основы анализа оборачиваемости оборотных активов, методы его проведения на примере СПК "Яковлевское". Динамика и структура оборотных активов предприятия, источники их формирования. Основные пути ускорения оборачиваемости оборотных активов.
  
  курсовая работа [372,1 K], добавлен 06.04.2015
  

• Управление оборотными активами

  Теоретические аспекты управления оборотными активами. Модели управления текущими активами и пассивами. Определение, состав оборотных активов и методика управления ими. Анализ управления оборотными активами на мясоперерабатывающем предприятии "Желен".
  
  курсовая работа [59,1 K], добавлен 07.01.2011
  

• Анализ оборотных активов ООО "Агро-Инвест" и пути повышения эффективности их использования

  Исследование теории и практического опыта управления оборотными активами. Анализ источников формирования оборотного капитала. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия на основе эффективного использования оборотных активов.
  
  дипломная работа [782,3 K], добавлен 27.11.2011
  

• Управление оборотными активами предприятия

  Понятие оборотного капитала. Классификация оборотных активов. Состав и структура оборотного капитала. Модели формирования оборотных средств. Анализ управления оборотными активами ОАО ВПО "Точмаш". Выявление финансовых проблем на предприятии и их решение.
  
  курсовая работа [388,7 K], добавлен 08.09.2014
  

• Управление активами организации

  Цель и задачи управления оборотными и внеоборотными активами организации, интенсивность их обновления. Политика формирования оборотных активов. Управление денежными активами, запасами и дебиторской задолженностью. Анализ и контроль денежных активов.
  
  дипломная работа [475,9 K], добавлен 25.10.2014
  

• Применение способов финансового анализа в системе управления оборотными активами (на материалах ОАО "Бурятзолото")

  Изучение понятия, содержания оборотных активов и источников их формирования. Рассмотрение порядка разработки политики управления оборотными активами. Анализ и основные пути повышения эффективности использования средств предприятия ОАО "Бурятзолото".
  
  курсовая работа [362,8 K], добавлен 13.12.2014
  

• Оборотные средства и их роль в управлении финансами предприятия (на примере ООО "СтройКомпакт")

  Этапы формирования политики управления оборотными активами. Стратегии финансирования оборотных активов предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств ООО "Стройкомпакт". Разработка мероприятий по совершенствованию управления финансами.
  
  дипломная работа [1,7 M], добавлен 12.02.2015
  

• Управление оборотными активами на примере ООО "ГСК-Гидроатом"

  Нормирование и показатели эффективности использования оборотных активов на предприятии ООО "ГСК-Гидроатом": анализ финансово-хозяйственной и экономической деятельности; модели управления оборотными активами. Разработка и внедрение инвестиционного проекта.
  
  дипломная работа [315,4 K], добавлен 03.04.2012
  

• Управление оборотными активами и стратегия их финансирования (на примере ООО "Победа")

  Оценка эффективности политики управления оборотными активами в ООО "Победа", целесообразность стратегии и источники их финансирования. Анализ состава и структуры активов и пассивов предприятия. Анализ показателей финансового состояния ООО "Победа".
  
  курсовая работа [248,1 K], добавлен 01.03.2017
  

• Финансы предприятия. Оборотные активы предприятия

  Значение экономической эффективности использования и экономии оборотных средств. Понятие и состав оборотных активов предприятия. Особенности финансового управления оборотными активами. Характер участия в операционном процессе и его продолжительность.
  
  курсовая работа [30,9 K], добавлен 12.04.2009
  

• Управление оборотными активами организации

  Состав и распределение по риску активов. Показатели экономической и финансовой рентабельности ОАО "Центральные булочные". Динамика состава и структуры его внеоборотных активов и интенсивность их обновления. Эффективность управления оборотными активами.
  
  курсовая работа [606,6 K], добавлен 26.08.2011
  

• Анализ и структура оборотных активов

  Сущность анализа оборотных активов, их состав и структура. Характеристика хозяйственной деятельности ОАО "Завод стеновых материалов". Финансовое состояние предприятия. Анализ оборачиваемости оборотных активов. Оценка эффективности их использования.
  
  курсовая работа [642,9 K], добавлен 14.05.2011
  

• Управление оборотными активами

  Понятие и экономическое содержание оборотных активов, их классификация и разновидности. Особенности формирования оборотного цикла предприятия на современном этапе. Анализ основных этапов, приемов и механизмов управления оборотными активами предприятия.
  
  курсовая работа [49,2 K], добавлен 21.12.2010
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам