Финансовый инжиниринг в системе управления предприятием

Размещено на http://www.allbest.ru/

Финансовый инжиниринг в системе управления предприятием



1. Содержание и назначение финансового инжиниринга

Любой бизнес начинают с формулирования целей и задач, а также с поиска ответов на три ключевых вопроса:

- Какими должны быть объем, состав и структура активов предприятия, позволяющих достичь поставленных целей и задач?

- Где найти источники финансирования будущего предприятия и каковы должны быть их состав и структура?

- Как организовать текущее и перспективное управление финансово-хозяйственной деятельностью, обеспечивающее финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса предприятия?

Эти вопросы решают в рамках финансового механизма как системы эффективного управления капиталом, финансовыми ресурсами и денежными потоками хозяйствующего субъекта. Предприятие представляет собой сложную систему, созданную на основе разделения труда для достижения определенных целей (получения прироста авансированной стоимости в форме прибыли).

Поскольку предприятие представляет собой открытую систему, то для сохранения и развития его требуется координация внутренних возможностей с потребностями и изменениями внешней среды.

Построение рациональной бизнес системы предприятия, ее интеграция в деловой оборот, осуществление контроля за ключевыми финансово-экономическими параметрами деятельности, а также изменениями внутренней и внешней среды может быть достигнуто с помощью методов и инструментов инжиниринга.

Инжиниринг происходит от английского слова engineering, что означает техника, проектирование, инженерное искусство. «Под инжинирингом бизнеса понимают систему методов и приемов, используемых для создания бизнеса, удовлетворяющего целям, поставленным перед организацией». В данное понятие включают такие элементы, как процедуры для проектирования бизнеса, знания, позволяющие измерить эффективность вложенного в объект капитала, изобретательность и т. д.

И.Т. Балабанов рассматривал инжиниринг «как определенную форму экспорта услуг (передачу знаний, технологии и опыта) из страны производителя в страну заказчика». Инжиниринг включает комплексные исследования по подготовке технико-экономического обоснования, комплекта проектных документов, а также разработку рекомендаций по организации производства и управления, эксплуатации оборудования и продажи готовой продукции.

Инжиниринговые фирмы выступают инициаторами деятельности многочисленных участников реализации технологических проектов, включаясь при необходимости в их работу для достижения наибольшей эффективности их реализации. Кроме того, деятельность инжиниринговых фирм служит фактором внедрения новых продуктов и технологий в реальный сектор экономики. Следует отметить, что консультационная составляющая инжиниринга не является его характерной особенностью, так как данный вид бизнес услуг является прежде всего способом реализации крупных промышленных проектов и методом внедрения научно-технических достижений в практическую деятельность предприятий. Договор на приобретение инжиниринговых услуг содержит ряд специфических обязательств и условий:

- состав обязательств и работ со сроками их выполнения;

- количество персонала, занятого в работах на объекте;

- ресурсное обеспечение этих работ;

- условия переуступки части контрактных услуг другой компании на принципах субподряда;

- оплата обучения персонала и др.

Стоимость инжиниринговых услуг оценивают как:

- повременную оплату специалистов;

- оплату фактических услуг и фиксированного вознаграждения;

- процент от стоимости строительства объекта или монтажа оборудования;

- оплату фактических услуг плюс процент прибыли от эксплуатации объекта.

Итак, следствием трансформации интеллектуального капитала в необходимый фактор производства стало выделение в отдельный вид бизнеса особых услуг научно-технического характера, ориентированных на доведение научных достижений до стадии производства. Оказанием таких инжиниринговых услуг во всем мире занимаются специализированные фирмы, которые и создают условия для внедрения достижений научно-технического прогресса в производство. Подобная тенденция наблюдается и в России. Условия современного промышленного производства таковы, что многим предприятиям экономически более выгодно привлекать инжиниринговые фирмы для наладки, опробования и эксплуатации новых технологий и оборудования, чем изыскивать дополнительные ресурсы для обучения имеющегося персонала.

Таким образом, инновационная деятельность в промышленности и других базовых отраслях хозяйства уже не мыслится без участия специализированных инжиниринговых компаний. Более того, при реализации сложных, многокомпонентных проектов инжиниринговые компании выступают не только проводниками достижений научных исследований в практическую деятельность предприятий, но и в качестве управляющих центров, координирующих работу всех участников инвестиционного процесса и обеспечивающих достижение количественных и качественных параметров объекта.

Указанные факторы обусловливают появление инжиниринговых услуг как особого рыночного продукта и предопределяют их дальнейшее развитие.

Для инжиниринга характерны следующие особенности:

1. по форме предоставления - это услуга предприятиям сферы материального производства на коммерческой основе;

2. по содержанию - комплекс услуг, включающий проектирование, строительство «под ключ», комплектование, пуск в эксплуатацию, наладку и пробную эксплуатацию объекта строительства;

3. по целям - доведение высокотехнологичных научных разработок до стадии производства;

4. по отраслевой направленности - промышленность, строительство, сельское хозяйство и др.

Итак, инжинирингом следует называть предоставление на платной основе комплекса услуг различным организациям (заказчикам) по проектированию, строительству, комплектованию, наладке и пробной эксплуатации объектов с целью реализации технологически высоко рисковых инвестиционных проектов. Деятельность инжиниринговых компаний служит важным фактором внедрения новейших научных достижений в народное хозяйство. Комплексный характер инжиниринговых услуг подразумевает, что процесс реализации любого технологического проекта длителен по времени и неоднороден по составу выполняемых операций. В самом общем виде можно выделить четыре примерных этапа полного цикла инжиниринговых услуг в сфере реального инвестирования:

1. проектный этап - предварительное исследование маркетинговой целесообразности проекта, технической возможности его реализации, подготовка ТЭО;

2. проектирование - составление проектной документации, генпланов, схем, рабочих чертежей и др.;

3. после проектный этап - подготовка заказов на оборудование, инженерно-строительные работы, надзор за изготовлением оборудования и ходом ведения строительно-монтажных работ;

4. рекомендательные услуги по эксплуатации объекта после его сдачи в эксплуатацию и продаже готовой продукции.

Рынок инжиниринга является специфическим сегментом рынка нововведений (инноваций).

На данном рынке реализуют не материальный продукт, а индивидуальную (не имеющую аналогов на момент заключения контракта) услугу, исполнение которой связано с высоким техническим риском. Поэтому заказчик приобретает право использования научно-технического потенциала разработчика (инжиниринговой компании) и его субподрядчиков только с оплатой за конечный результат. Инжиниринг бизнеса, рассматриваемый взаимосвязанный комплекс моделей, процедур и работ можно характеризовать как рационализацию бизнеса и его реинжиниринг.

Реинжиниринг (англ. - reengineering) выражает перестройку или реорганизацию. Термин был введен в научный оборот американским ученым М. Хаммером в начале 90-х гг., ХХ в. Российские ученые определяют данный термин так: «Реинжиниринг бизнеса - это кардинальное изменение существующей структуры управления и производства компании, основанных, как и в инжиниринге, на взаимодействии выделенных процессов». Поэтому реинжиниринг является производным понятием от инжиниринга и выражает проектирование или замену сложившейся структуры управления и производства предприятия и его бизнеса в целом.

Бизнес-процессами называют сгруппированные функции хозяйственной деятельности, создающей товар, ориентированный на конкретного покупателя. Бизнес-процессы могут быть ориентированы на внутренних и внешних потребителей. Реструктуризацию бизнес-процессов часто называют реинжинирингом. Таким образом, реинжиниринг - новый метод управления коммерческой организацией, выражающий совокупность различных действий, направленных на кардинальное изменение всех аспектов бизнеса. При успешном его применении можно достичь значительного повышения эффективности деятельности компании за счет радикального проектирования бизнес-процессов в таких сферах, как затраты, качество, уровень обслуживания и оперативность управления. Можно рассматривать реинжиниринг бизнеса как формирование совершенно новых и более эффективных бизнес-процессов на основе отказа от того, что было создано ранее. Реинжиниринг бизнес-процессов в настоящее время успешно внедряется ведущими зарубежными корпорациями. Имеются примеры позитивного применения реинжиниринга и на российских предприятиях.

Реинжиниринг существует в двух формах - кризисный и реинжиниринг развития.

Кризисный реинжиниринг направлен на решение кризисных проблем предприятия. Его используют в тех случаях, когда результативность финансово-хозяйственной деятельности фирмы стабильно снижается, падает конкурентоспособность ее продукции (услуг), наметилась тенденция банкротства и необходим комплекс мер по финансовому оздоровлению.

Реинжиниринг развития применяют в ситуации, когда динамика развития снижается и действующая структура организации и управления бизнес-процессами на предприятии не отвечает требованиям товарного и финансового рынков.

Финансовый инжиниринг является более частным понятием по отношению к инжинирингу. Однако все инжиниринговые процедуры непосредственно связаны с инновациями в финансовом управлении компанией. В современной экономической литературе трудно найти однозначное определение этого термина. И.А. Бланк дает следующее определение данному понятию: «Финансовый инжиниринг (financial engineering) - процесс целенаправленной разработки новых финансовых инструментов или новых схем осуществления финансовых операций».

Б.М. Рапопорт и А.И. Субченко характеризуют данное понятие так: «Финансовый инжиниринг - разработка системы финансового управления и минимизации финансовых рисков».

Второе определение, по мнению автора, является более расширительным и отвечает реалиям современной России. Стивен Росс понимал под финансовым инжинирингом технологию управления финансовыми рисками на срочном фондовом рынке с помощью операций хеджирования.

К ним он относит форвардные, фьючерсные и опционные контракты, получившие распространение и на российском рынке ценных бумаг.

Хеджирование (или страхование от потерь) выражает снижение зависимости компании от колебаний цен или процентных ставок на финансовом рынке. Задача главного финансового менеджера корпорации заключается в том, чтобы разработать новые финансовые инструменты и модели, используя уже существующие, для снижения рисков на фондовом рынке. Корпоративное управление рисками включает в себя приобретение и продажу производных ценных бумаг, которые являются отдельными от другого финансового актива (акций).

Например, опцион служит производной ценной бумагой по отношению к акциям. Поэтому С. Росс полагал, что «финансовый инжиниринг часто подразумевает создание новых производных ценных бумаг, а также комбинирование существующих отделений для выполнения особых задач хеджирования».

Следовательно, финансовый инжиниринг можно интерпретировать как технологию разработки новых финансовых моделей, инструментов и процедур управления финансовой деятельностью предприятий (корпораций). Он включает в себя новые формы привлечения капитала и финансирования реальных, нематериальных и финансовых активов. Финансовый инжиниринг аккумулирует также комплекс процедур, связанных с анализом и оценкой эффективности инвестиционных проектов и фондовых инструментов (портфельных инвестиций).

Финансовый инжиниринг предоставляет специалистам предприятий необходимый инструментарий для принятия управленческих решений.

К финансовым моделям в текущей (операционной) деятельности можно отнести:

1. разработку оптимальных договорных схем для минимизации налоговых платежей, проведения взаимозачетов, погашения дебиторской и кредиторской задолженности;

2. диагностику финансового состояния предприятия и его структурных подразделений (филиалов);

3. построение комплексной системы управления затратами и доходами;

4. внедрение управленческого учета с помощью систем «директ-костинг» или «стандарт-костинг»;

5. выделение в структуре предприятия центров финансовой ответственности (ЦФО) и центров финансового учета (ЦФУ);

6. определение критической точки безубыточности и запаса финансовой прочности с помощью эффекта производственного рычага ЭПР;

7. организацию системы контроллинга прибыли и т. д.

К финансовым моделям в инвестиционной деятельности относят:

1. выбор способов финансирования инвестиционных проектов;

2. применение простых и динамических методов оценки эффективности инвестиционных проектов;

3. оперативное управление (мониторинг) реализации проектов;

4. оптимизацию бюджета капиталовложений;

5. анализ и оценку проектных рисков.

В финансовой деятельности используют следующие модели:

1. оценки стоимости финансовых инструментов;

2. оценки доходности и риска финансовых активов (САРМ);

3. дисконтированных денежных потоков (DCF);

4. оптимизации фондового портфеля корпорации;

5. защиты от финансовых рисков и др.

В сфере операций с недвижимостью к процедурам финансового инжиниринга относят выбор соответствующих подходов (доходного, рыночного и затратного) к оценке стоимости активов (имущества) предприятий и свойственных им методов. К процедурам финансового инжиниринга относят также построение системы финансового управления на предприятии с помощью бюджетирования капитала, доходов и расходов.



2. Механизм построения общей управляющей системы на предприятии

Создание общей управляющей системы на предприятии (финансового инжиниринга) выражает процесс упорядоченных действий по формированию рациональной структуры управления, обеспечению единого информационного поля и постановки технологии планирования, учета и контроля за движением денежных средств и финансовых результатов. Следует помнить, что все процедуры построения общей управляющей системы должны быть подчинены идее их позитивного влияния на повышение стоимости предприятия или доходности его хозяйственных операций.

Известный французский ученый в области менеджмента Анри Файоль различал шесть функций управления компанией:

1. техническую (производство);

2. коммерческую (закупки и продажи);

3. функцию учета (бухгалтерского, управленческого и налогового);

4. финансовую (финансирование компании);

5. функцию обеспечения безопасности (сохранность материальных благ и персонала);

6. административную.

Основные требования, предъявляемые к рациональной структуре финансового управления, следующие:

1. финансовое управление является частью общего управления предприятием, одновременно обеспечивающим все его компоненты;

2. процедуры, связанные с управлением, носят стабильный характер, т. е., осуществляются постоянно;

3. формы и полнота финансового управления в значительной мере определяются отраслевыми особенностями, организационно-правовым статусом предприятия и влиянием внешней среды на его хозяйственную деятельность;

4. финансовое управление выражает главную форму ресурсного обеспечения реализации экономической стратегии предприятия, что способствует росту его рыночной стоимости;

5. финансовое управление определяется специфическим характером формируемых предприятием денежных потоков;

6. финансовое управление осуществляется только в непосредственной связи с денежным рынком и рынком капитала;

7. процедуры, связанные с финансовым управлением предприятия, генерируют свои специфические виды рисков, объединяемых понятием «финансовый риск» (в частности, риски утраты финансовой устойчивости и неплатежеспособности);

8. финансовое управление обеспечивает стабилизацию экономического развития предприятия;

9. финансовое управление, фиксируя результаты хозяйствования предприятия на каждом конкретном этапе развития, является важным индикатором эффективности его коммерческой деятельности в целом.

Указанным требованиям к финансовому управлению должно соответствовать совмещение трех учетных систем: бухгалтерской, налоговой и управленческой, поскольку система управления строится на оперативной информации, опирается на плановую и создает возможности для финансового контроллинга. Последний базируется на сравнении фактически сложившихся параметров с плановыми и выявлении отклонений. Формирование управляющей системы на предприятии обеспечивает:

1. рациональное использование всех видов ресурсов - материальных, трудовых, природных (земля) - и технологий и на этой основе устойчивое положение на рынке товаров и услуг;

2. переход от оперативной формы управления (принятие управленческих решений как реакции на текущие проблемы) к управлению на базе прогнозного анализа и планирования;

3. повышение рыночной стоимости и доходности операций;

4. укрепление его платежеспособности во взаимоотношениях с внешними контрагентами (поставщиками, инвесторами, кредиторами и государством).

Разработку стратегии развития предприятия осуществляют на базе проведения прогнозов динамики рынка выпускаемой продукции, оценки потенциальных рисков, проведенной финансовой диагностики и оценки эффективности системы управления.

3. Ключевые параметры, используемые для оценки эффективности финансового инжиниринга

В современных условиях для многих предприятий характерна оперативная форма управления финансовым процессом как реакции на текущие проблемы. Такая форма управления вызывает противоречия между интересами фирмы и ее партнеров. Поэтому актуальна проблема перехода к управлению денежными ресурсами на основе прогнозного анализа финансово-экономического состояния, постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения в рамках принятой финансовой политики. Финансовая политика представляет собой целенаправленное использование инжиниринговых моделей, технологий и процедур для достижения краткосрочных и долгосрочных задач. Например, усиление позиций на рынке товаров (услуг), достижение приемлемого объема продаж, прибыли, доходности (рентабельности) активов и собственного капитала, сохранение платежеспособности, кредитоспособности и ликвидности баланса.

Современному предприятию необходимы такие методы управления, которые позволяют увязать его стратегические цели с оперативными задачами, существующими бизнес-процессами и интересами персонала. Для выполнения поставленных руководством предприятия целей и задач разрабатывают конкретный механизм их достижения (в рамках финансового инжиниринга), который детализируют до конкретных ключевых показателей эффективности - KPI (от англ. key performance indicators ), индикаторов для измерения эффективности деятельности компании.

В российской практике в качестве основных критериев оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятий используют следующие параметры:

1. выручку от реализации продукции, работ, услуг (объем продаж) без косвенных налогов;

2. бухгалтерскую и чистую прибыль, остающуюся после налогообложения, чистую прибыль направляют на потребление (на выплату дивидендов акционерам) и накопление (финансирование капиталовложений, пополнение оборотного капитала, образование резервного капитала и др.);

3. рентабельность издержек, активов (имущества), инвестиций, объема продаж и т. д.;

4. финансовую стабильность (выручку от реализации, деленную на порог безубыточности, соотношение между собственным и заемным капиталом, неотрицательное сальдо денежного потока на конец отчетного периода и др.);

5. финансовый результат собственников предприятия (текущий доход за период, изымаемый из бизнеса; прирост стоимости компании).

Набор таких показателей в разных компаниях может быть неодинаков и определяться исходя из целей хозяйственной деятельности и удобства их использования для целей финансового контроллинга. В рамках инжиниринговых процедур широко используют метод оценки достигнутого уровня своих показателей по сравнению с параметрами других компаний, особенно конкурентов (бенчмаркинг).

Бенчмаркинг - это способ изучения деятельности других компаний с целью использования их положительного опыта и их достижений в своей собственной работе. Фирмы США применяют бенчмаркинг для анализа затрат и качества своих товаров в сравнении с ведущими зарубежными компаниями. В современных условиях его считают наиболее перспективным направлением консалтинговой деятельности. Оценку уровня (бенчмаркинг) можно использовать при инжиниринге бизнеса для получения объективных результатов на этапе разработки контура финансового управления действующей или будущей компании. С позиции финансового инжиниринга для оценки эффективности работы предприятий-конкурентов обычно используют показатели финансовой устойчивости, доходности, платежеспособности и деловой активности.

На практике бенчмаркинг, как правило, используют крупные компании, способные нести расходы на его осуществление. Его классифицируют на общий и функциональный.

Общий бенчмаркинг означает сравнение показателей своего предприятия с параметрами аналогичных компаний, работающих в идентичных условиях.

Функциональный бенчмаркинг означает сравнение характеристик работы отдельных функций (или отдельных филиалов) предприятия с аналогичными показателями приоритетных компаний, осуществляющих коммерческую деятельность в похожих условиях. При этом сложно сравнивать работу российских предприятий с деятельностью зарубежных компаний, так как у них совершенно различные условия функционирования. Последние осуществляют свою работу в эволюционной рыночной среде.

Бенчмаркинг выполняет специальная аналитическая группа или по заказу предприятия - консалтинговая фирма. Методика по проведению функционального бенчмаркинга включает в себя следующие этапы:

1. выбор критериев и показателей сравнения: например, контроль издержек, качество продукции, управление денежными потоками, продолжительность производственного и финансового циклов, управление запасами и дебиторской задолженностью и т. д.;

2. составление проекта изменения бизнес-процессов;

3. сбор необходимой информации;

4. анализ собранной информации и подготовка рекомендаций по улучшению работы для высшего руководства предприятия;

5. внедрение рекомендаций в практику работы и контроль за их осуществлением;

6. последующая оценка внедренных рекомендаций.

В конечном итоге выбранные для сравнения критерии и показатели оценки, а также результаты внедрения рекомендаций должны быть приняты компанией как руководство к достижению поставленных целей и увязаны с общей системой финансового инжиниринга (включая и бюджетное управление).

Организационное обеспечение финансового инжиниринга.

Система организационного обеспечения проекта финансового инжиниринга представляет собой взаимосвязанную совокупность внутренних структурных подразделений и служб, обеспечивающих его внедрение и успешное функционирование на данном предприятии. Методология организационного обеспечения проекта финансового инжиниринга должна быть интегрирована с общей структурой управления компанией.

Для успешного решения этой задачи и достижения всех целей, поставленных перед проектом, на предприятии целесообразно осуществить комплекс управляющих процедур организационного, технологического и аналитического характера. Данную работу проводит специально созданная по приказу руководителя предприятия группа специалистов или консалтинговая фирма. Мероприятия по созданию системы финансового инжиниринга следует рассматривать как отдельный инновационный проект. Рациональное управление таким проектом в рамках инжиниринга бизнеса является одним из ключевых факторов для достижения поставленных целей. Например, преодоление убыточной деятельности; обеспечение стабильного финансово-хозяйственного развития, максимизация стоимости (цены) компании и доходов ее собственников (акционеров), выход на позиции лидера на товарном и финансовом рынках; внедрение системы бюджетного управления и др. Для достижения поставленных целей целесообразно весь комплекс работ по инжиниринговому проекту распределить по отдельным этапам. Такими этапами могут быть:

1. анализ существующего положения в управлении финансами (подготовительный этап);

2. отбор инновационных предложений по совершенствованию технологии финансового управления;

3. поиск новых инновационных идей;

4. подготовка наиболее перспективных и реалистичных идей к реализации;

5. внедрение новых идей в практику работы предприятия;

6. оценка полученных результатов с позиции их влияния на конкурентоспособность, финансовую устойчивость, доходность, деловую и рыночную активность предприятия (мониторинг инновационного проекта).

Исходя из поставленных целей конечный результат финансового инжиниринга различен. Так, если ставится цель - ликвидация убытков, то ключевой критерий для достижения этой цели и конечный финансовый результат - покрытие убытков (отрицательной чистой прибыли) до нулевого значения. Основные факторы достижения этой цели:

1. рост выручки от продажи товаров и снижение себестоимости проданных изделий;

2. обеспечение положительной величины чистого денежного потока (превышение поступлений над платежами);

3. рост предельно возможного объема маржинального дохода (выручка от продаж минус условно-переменные издержки) при стабильной величине условно-постоянных издержек в данном релевантном периоде (квартал, полугодие, год).

Для достижения второй цели - обеспечения стабильного финансово-хозяйственного развития - необходимо:

1. закрепить свои позиции на рынке товаров (услуг);

2. обеспечить компенсацию возможных потерь от колебания цен на реализуемую продукцию, рыночных цен на приобретаемые сырье, материалы, комплектующие изделия за счет увеличения объема продаж и маржинального дохода;

3. сократить до минимума периоды неплатежеспособности внешним контрагентам;

4. активизировать работу по инкассации (взысканию) дебиторской задолженности;

5. обеспечить приемлемый для кредиторов темп снижения задолженности и др.

Для успешного достижения третьей цели - максимизации цены (стоимости) компании и доходов ее собственников - целесообразно:

1. обеспечить рост стоимости бизнеса (курсовой стоимости эмиссионных ценных бумаг) и дивидендных выплат акционерам;

2. сохранить или увеличить долю рынка;

3. повысить эффективность корпоративного управления;

4. добиться рационального использования всех видов ресурсов (материальных, трудовых и финансовых);

5. увеличить в общем объеме продаж удельный вес импорта заменяющей и экспортной продукции и т. д.

Достичь цели - выйти на позиции лидера в конкурентной борьбе - наиболее сложно.

Для этого требуется значительное повышение объема продаж (вытеснение конкурентов с товарного рынка), переход на инновационный путь развития, кардинальное улучшение системы корпоративного управления, внедрение системы бюджетирования капитала, доходов и расходов.

Рассмотрим содержание инжинирингового инновационного проекта по разработке системы финансового управления на предприятии. Принципы формирования организационной системы управления предполагают создание центров управления по трем основным признакам:

1. иерархическое построение - предусматривает выделение различных уровней управления;

2. функциональное построение - основано на разделении центров управления по функциям или видам деятельности;

3. процессно-ролевое построение - предусматривает внедрение в деловой оборот компании системы управления бизнес-процессами. Конструирование бизнес-процессов позволяет спрогнозировать необходимые изменения для реализации бизнеса, оценить требуемые ресурсы, а также управлять ситуацией и ее изменениями.

Концепция управления Дж. Хиггинса на основе «центров ответственности (ЦО)» предусматривает формирование структурных подразделений (филиалов) компании, которые полностью контролируют те или иные аспекты финансовой или инвестиционной деятельности, а их руководители самостоятельно принимают управленческие решения в рамках этих аспектов и несут полную ответственность за свои действия. Существуют следующие типы центров финансовой ответственности:

1. центр затрат - производственное или снабженческое подразделение;

2. центр дохода - сбытовое подразделение;

3. центр прибыли - структурное подразделение с законченным циклом производства;

4. центр инвестиций - отдел капитального строительства.

Центр финансовой ответственности - компонент финансовой структуры предприятия, включающий одно или несколько структурных подразделений, деятельность которых может быть оценена независимо от других подразделений с помощью методов управленческого учета.

Центры финансовой ответственности могут включать объекты двух типов:

1. влияющие на доходность (бюджет доходов и расходов);

2. влияющие на платежеспособность и финансовую устойчивость (соответствующие статьи в бюджете движения денежных средств и прогнозе баланса активов и пассивов).

Выделяют следующие признаки, применяемые для классификации центров финансовой ответственности.

1. Расходы - объем денежных ресурсов, используемых на:

- закупки материальных ресурсов;

- налоги и сборы в бюджетную систему;

- взносы во внебюджетные фонды;

- оплату услуг сторонних организаций и др.

2. Доходы - поступления от продаж:

- основной продукции;

- продукции вспомогательных производств;

- другие поступления от продаж.

3. Затраты - расходы, возникающие в ходе производственной (операционной) и управленческой деятельности, относимые на себестоимость продукции или на финансовый результат (прибыль).

4. Инвестиции доходы и расходы, связанные с инвестиционной деятельностью. финансовый коммерческий инжиниринг

Концепция финансового управления в России предполагает создание центров финансового учета (ЦФУ) как структурных подразделений, осуществляющих определенный набор основных и (или) вспомогательных видов деятельности и способных оказать непосредственное воздействие на доходы и (или) расходы от данной деятельности. В состав центров финансового учета включают:

1. профит-центр - ЦФУ, деятельность которого связана со структурными подразделениями, обеспечивающими получение прибыли;

2. венчур-центр - ЦФУ, деятельность которого связана с подразделениями, получение прибыли от которых прогнозируют в будущем (например, реализация новых бизнес-проектов);

3. центр затрат - ЦФУ, деятельность которого связана с подразделениями, непосредственно не приносящими прибыль.

Формирование центров финансового учета предполагает внедрение современной методологии планирования и управления, бухгалтерского и управленческого учета, отчетности, анализа и контроля финансово-хозяйственной деятельности, а также наличие квалифицированных специалистов, способных объективно анализировать и оценивать эффективность результатов проведенной работы. При построении финансовой структуры целесообразно концентрировать внимание на том, что организационная структура должна быть подчинена финансовой и служить одним из способов достижения финансовых целей предприятия. Поэтому проектирование структуры финансового управления можно рассматривать как базу для финансового инжиниринга, т. е., технологии управления денежными потоками, инвестициями, издержками, доходами, прибылью, оборотным капиталом и т. д.

В окончательную модель управления финансами предприятия, как правило, включают системы бизнес-планирования, бюджетирования и финансового контроллинга. Связующим звеном трех элементов финансовой модели является финансовый инжиниринг. При конструировании финансовой модели важное значение имеет информационная база финансового инжиниринга.

Размещено на Allbest.ru

...