Коммерческий кредит и основные пути его развития

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Экономическая сущность коммерческого кредита

Коммерческий кредит характеризует кредитную сделку между предприятием - продавцом и покупателем. Кредит предоставляется в товарной форме в виде отсрочки платежа при продаже товара. Взамен покупатель выдает вексель с обязательством осуществить платеж в установленный срок и оплатить проценты, сумма которых включается в цену товара и сумму векселя.

Коммерческий кредит во внешнеэкономической деятельности непосредственно связан с торговлей товарами и услугами и выступает в формах кредитования экспортерами и импортерами друг друга.

Коммерческий кредит, предоставляемая фирмой-экспортером одной страны импортеру другой страны. Коммерческий кредит выступает в следующих основных формах: аванс, предварительная оплата, отсрочки или рассрочка оплаты товаров. Наиболее типичной формой коммерческого кредита является отсрочка платежа, предоставляемая экспортером импортеру путем перенесения срока платежа за поставленный товар на более позднее время. Отсрочка платежа - способ погашения задолженности, при котором ее внесение в полной сумме переносится на более поздний срок, чем предусмотрено договором. Рассрочка платежа - это такой способ оплаты товаров, при котором платеж производится не в полной сумме их стоимости, а по частям.

Цель коммерческого кредита - ускорить реализацию товаров и получение прибыли. Размеры этого кредита ограничены величиной резервных кредитов промышленных и торговых капиталов. В ст. 770 Гражданского кодекса Республики Беларусь «Коммерческий заем» указано, что правила, установленные главой 42 ГК «Заем и кредит», распространяются также на случаи аванса, предварительной оплаты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров, работ или услуг, если иное не предусмотрено законодательством. Коммерческим займом может считаться всякое несовпадение во времени встречных обязательств по заключенному договору, когда товары поставляются ранее их оплаты, либо наоборот платеж производится ранее передачи товаров.

Из определения коммерческого кредита, даваемого Гражданским Кодексом Республики Беларусь, вытекает положение, очень важное для целей бухгалтерского учета и налогообложения хозяйственных операций. Заключение соглашения о коммерческом кредите - это не самостоятельная сделка заемного типа, а лишь дополнительное условие, содержащееся, например, в договоре поставки. Коммерческое кредитование юридически неразрывно связано с тем договором, условием которого является. Таким образом, предоставление коммерческого кредита не прекращает договора поставки, а погашением обязательств по полученному коммерческому кредиту является исполнение обязанностей по договору поставки.

Вот как определяет коммерческий кредит В.А. Даделко: «Коммерческий кредит характеризуется как кредит, предоставляемый в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за продаваемые товары. Он выдается под обязательства должника погасить в определенный срок как сумму основного долга, так и начисляемые проценты».

А вот определение, данное финансово-кредитным словарем под редакцией Грязновой А.Г.: «Коммерческий кредит - ссуда в денежной или товарной форме, предоставляемая кредитором заемщику на условиях возвратности, срочности и платности».

Словарь современных экономических и правовых терминов под редакцией Шимова В.Н. определяет коммерческий кредит следующим образом: «Коммерческий кредит - кредит, предоставляемый в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары и оформляемый векселем покупателя или записью на открытом счете, по которой покупатель в установленные сроки обязуется погасить свою задолженность». - Применение коммерческого кредита требует наличия у продавца достаточного резервного капитала на случай замедления поступлений от должников.

Продажа товаров в кредит стала обычным способом ведения дел для промышленных компаний, предложение кредитных услуг является орудием конкуренции при привлечении клиентов. Из-за этой тенденции к увеличению покупки в кредит все более острой становится дилемма твердой или свободной кредитной политики. Излишне твердые условия могут отпугнуть покупателей, а очень свободные - способствовать не только большому объему продажи товара, но и минимальному обратному притоку капитала из-за неуплаты долгов в срок и больших расходов, связанных с «вышибанием» долга. Главная задача организации в этой области - правильное управление своим остатком дебиторской задолженности в соответствии с размером ожидаемой реализации товарной продукции. Чем быстрее оборачивается остаток дебиторской задолженности по данному объему продажи товаров, тем короче цикл кругооборота наличных средств организации следовательно, выше ликвидность фирмы.

Организация должна постоянно пересматривать свою кредитную политику из-за изменения рыночных условий. Кредитная политика состоит из общих направлений принятия решений по выбору надежного заемщика, объема и срока кредита. Эти направления в дальнейшем реализуются младшим управленческим аппаратом для принятия ежедневных решений.

Процесс начинается с определения кредитной политики. В дальнейшем все решения принимаются в соответствии с ее содержанием. После предоставления кредита следующим важным действием является контроль за просроченной задолженностью, отраженной в балансе по статьям дебиторской задолженности. Этот контроль позволяет определить степень соответствия принятых решений кредитной политике фирмы. Даже если это соответствие не нарушено, периодическая оценка кредитных решений, как отмечает В.А. Дадалко «позволяет регулировать их в зависимости от текущей деловой ситуации».

Управление кредитной политикой выражает общую стратегию развития, организации. С ее помощью не стремятся установить конкретные способы достижения целей, а лишь формируют «каркас», структуру рекомендаций и основных направлений выполнения частных деловых операций. На основе этой структуры разрабатывается методика проведения ежедневных мероприятий, направленных на достижение целей кредитной политики, которая в зависимости от конъюнктуры рынка должна четко показывать намерения организации быть активной или консервативной в условиях предоставления кредита каждому клиенту.

Кредитные условия, предлагаемые покупателю, определяют время, имеющееся в распоряжении клиента до выплаты долга. Обычно под кредитным периодом понимают время, разделяющее дату выписки счета и дату его оплаты. В контракте это время обозначается как «нетто 30» или «нетто 90». Это означает, что наступлению даты платежа предшествуют 30 или 90 дней. Организация может предложить учетную скидку, т.е. процент, который клиент может вычитать из цены счета, если платеж осуществляется в установленный учетный срок. Кроме того, поскольку скидка является добровольной, как указывает В.А. Дадалко «она может привлечь новых клиентов с коротким денежным циклом, рассчитывающих получить прибыль за счет скидки от цены сделки».

Принятие решения о предоставлении кредита диктуется двумя вопросами. Первый: надо ли предоставлять кредит потенциальному клиенту? В этом случае необходимо заняться кредитным анализом. Второй: если решение о предоставлении кредита принято, должен ли быть установлен лимит, и если да, то какой?

Кредитный анализ - это процесс принятия решения о предоставлении или непредоставлении коммерческого кредита данному потенциальному клиенту. При кредитном анализе сначала надо выяснить желание и возможность клиента платить за купленные товары или оказанные ему услуги. Индивидуальные характеристики клиента, изучаемые при кредитном анализе, получили жаргонное название «5 С кредита»:

customer's character;

capacity to pay;

collateral;

- capital;

- current business condition.

Определение платежеспособности клиента, его реального капитала и обеспечения кредита включает в себя, прежде всего, анализ финансовых отчетов, представленных клиентом или официально опубликованных. Состояние всей экономики тоже может играть свою роль. Так, В.А, Дадалко отмечает «если в экономике наблюдается спад, то организация может себе позволить предоставление лишь ограниченного числа кредитов».

Кроме финансовых отчетов клиента имеются другие многочисленные источники информации, доступные для использования при анализе. Банки, другие организации, предоставлявшие кредиты клиенту, местные кредитные бюро, обычно входящие в состав кредитной системы страны, или аналогичные организации в других странах предоставляют, как правило, наиболее общую информацию, так как детали кредитных соглашений составляют коммерческую тайну и охраняются законом.

Нужно особо подчеркнуть, что в течение всего процесса анализа исследование кредитоспособности клиента вызвано не только необходимостью принятия мер предосторожности от предоставления кредита ненадежному клиенту, но в равной мере и желанием организации оказать максимум кредитных услуг уважаемому покупателю. В равной степени плохим считается решение о кредитовании не заслуживающих этого клиентов и решение не предоставлять кредит клиенту, который гарантированно заплатит. В обоих случаях продавец несет убытки. Организация идет на определенные расходы для предохранения себя от ошибочных кредитных решений. Эти расходы состоят из зарплаты и гонораров за консультации специалистов, оплаты кредитных докладов, вступительных и членских взносов в кредитные ассоциации. Организация также должна нести и внутренние расходы для осуществления качественного кредитного анализа, разработки методик и материально-технического обеспечения анализа.

Предел кредита - максимальный объем кредита, который предоставляется клиенту единовременно. Этот объем обычно устанавливается на относительно низком уровне для новых, незнакомых клиентов и затем поднимается на основе положительной практики платежей и потребностей клиента. Кредитные лимиты не должны быть стабильными и пересматриваются в зависимости от изменений условий рынка. Устанавливая кредитный лимит, организация отталкивается от информации, полученной в результате кредитного анализа, и суммы планируемых клиентами закупок.

Очень важной проблемой является оценка последствий изменения кредитной политики. Прежде чем организация меняет свою кредитную политику, ее специалисты должны установить связь предполагаемых изменений с современным объемом притока капитала организации. Изменение кредитной политики обычно связано с колебаниями объемов продажи, пропорции доли клиентов, берущих денежные скидки, времени денежных поступлений и индекса изменяющейся себестоимости относительно объема проданных товаров.

При коммерческом кредите участники кредитных отношений сами регулируют свои хозяйственные отношения и создают платежные средства в виде товарных векселей - оформленных письменных обязательств должника кредитору уплатить указанную сумму в определенный срок. Векселедатель - это лицо, которое передает вексель векселедержателю и обязуется выплатить по векселю сумму денег, на которую выдан вексель. Векселедержатель - это владелец векселя, который имеет право на получение указанной в нем суммы денег. В зависимости от субъекта, производящего выплату денег по векселю, бывают простой и переводной векселя.

Коммерческий кредит отличается от банковского кредита по составу участников, порядку оформления, величине процента, экономическому содержанию кредитной операции. Он предполагает взаимосвязь торговой и кредитной сделок. Окончание торговой операции здесь совпадает с началом кредитной сделки, которая, в свою очередь, будет завершена при погашении предприятием-кредитополучателем задолженности по коммерческому кредиту. Особенностью коммерческого кредита является то, что сделка по кредиту не является главной целью: она лишь сопутствует сделке купли-продажи, способствуя быстрейшей реализации товаров. Кредитная сделка оформляется поставщиком и покупателем практически во время заключения торговой сделки. Характер кредитных отношений во многом зависит от межхозяйственных связей, соглашения между поставщиком и покупателем.

Достоинствами коммерческого кредита являются также оперативность в предоставлении средств в товарной форме; техническая простота оформления; активный механизм мобилизации свободных товарных ресурсов и их перераспределения; расширение возможности маневрирования предприятиями оборотным капиталом; оказание финансовой поддержки предприятий друг другу; содействие развитию кредитного рынка. Вексельное обращение уменьшает количество необходимых для оборота денежных средств, потребность в прямых банковских кредитах. Один и тот же вексель может обслужить несколько торговых сделок, прежде чем будет предъявлен к учету, а во многих случаях может не предъявляться к учету вообще.

Коммерческий кредит наряду с несомненными достоинствами имеет и недостатки; ограниченность по направлениям, во времени, по размерам; иногда вынужденный со стороны поставщика характер отсрочки платежа в связи с трудным финансовым положением; наличие риска для поставщика; сильное влияние со стороны банковской сферы при учете векселей. Предоставление коммерческого кредита может привести к изменениям темпов инфляции, так как замедляется скорость обращения денежной единицы в результате отсрочки платежа.

Многообразие международных экономических отношений порождает множество коммерческих кредитов. Коммерческие кредиты непосредственно связаны с внешней торговлей и услугами. Это главным образом товарные кредиты, предоставляемые экспортером одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа по товарным операциям.

Таким образом коммерческий кредит как товарная форма кредита выражает отношения по поводу перераспределения материальных средств между предприятиями. Денежные формы кредита предполагают наличие временно свободных денежных средств и их перераспределение на возвратной основе. При коммерческом кредите в кредитную сделку включаются только ресурсы поставщика, реализующего свою продукцию.

Практика коммерческого кредитования может способствовать ускорению оборачиваемости оборотных средств, так как создаются дополнительные возможности для сокращения запасов и реализации товарно-материальных ценностей, превышающих объективные потребности хозяйства; улучшению качества кредитно-расчетного обслуживания на основе расширения видов услуг и возможности большего выбора клиентом наиболее удобных форм кредитных отношений.

2. Виды коммерческого кредита

Выделяют пять основных видов коммерческого кредита: вексельный; открытый счет; скидка при условии оплаты в определенный срок; сезонный; консигнация.

При вексельном кредите после поставки товаров продавец выставляет тратту на покупателя, который, получив коммерческие документы, акцептует ее, т.е. дает согласие на оплату в указанный на ней срок.

Скидка при условии оплаты в определенный срок предусматривает следующее: если платеж будет произведен покупателем в течение оговоренного в контракте периода после выписки счета, то из цены будет вычтена скидка. В противном случае вся сумма должна быть выплачена в установленный срок.

Согласно договору об открытом счете, однажды принятому обеими сторонами, покупатель может делать периодические закупки без обращения за кредитом в каждом отдельном случае. Обычный порядок осуществления сделки таков: когда покупатель заказывает товар, последний немедленно отгружается, а платеж за него производится в установленные сроки после получения счета.

Сезонный кредит обычно применяется в производстве игрушек, сувениров и других изделий массового потребления. Этот способ разрешает розничным торговцам покупать товары в течение всего года с целью организации необходимых запасов перед пиком сезонных продаж и позволяет отсрочить платеж производителю до конца распродажи. Например, производители игрушек разрешают торговцам закупать игрушки за несколько месяцев до Рождества, а платить за товар в январе-феврале. Главное преимущество этого вида кредита - возможность выпуска продукции без дополнительных расходов на складирование, хранение и т.д.

Консигнация - способ, при котором розничный торговец может просто получить товарно-материальные ценности без обязательства. Если товары будут проданы, то будет осуществлен и платеж производителю, а если нет, то розничный торговец может вернуть товар производителю без выплаты неустойки. Консигнация обычно применяется при реализации новых, нетипичных товаров, спрос на которые трудно прогнозировать. Примером может служить практика производства и продажи новых учебников для институтов. Книгоиздатели посылают свои книги в институтские магазины с условием их возврата, если они не будут куплены.

Само собой разумеется, что любой из этих видов может быть наиболее эффективным в конкретных рыночных условиях, поэтому выбор - главная задача кредитной политики каждой организации.

При коммерческом кредите участники кредитных отношений сами регулируют свои хозяйственные отношение и создают платежные средства в виде товарных векселей - оформленных письменных обязательств должника кредитору уплатить указанную сумму в определенный срок.

Вексель - это разновидность долгового обязательства, составленного в строго определенной форме, дающего бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он выписан.

Вексель выступает в трех ипостасях: строго формальный документ; безусловное денежное обязательство; абстрактное обязательство.

Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги.

Основой вексельной сделки является коммерческий кредит, предоставляемый предприятиями друг другу, минуя банк. Оформление такого кредита векселем имеет ряд преимуществ перед, например, кредитным договором. Во-первых, вексель мобилен. По кредитному договору организация, выдавшая заем, обычно не может требовать его возврата раньше обусловленного срока. Вексель же является ценной бумагой, и его в случае необходимости можно продать на фондовом рынке или заложить в банк. Во-вторых, вексель - это абстрактное долговое обязательство, не связанное с конкретными условиями сделки, поэтому с его помощью удобно производить взаимозачет задолженностей между предприятиями. В-третьих, существующими нормативными актами предприятиям предписывается переоформить просроченную кредиторскую задолженность в виде финансовых векселей. При этом основанием для бесспорного взыскания задолженности по поставкам товаров и оказанным услугам, а также обеспечения банковских кредитов на оплату товарно-материальных ценностей должны являться только платежные обязательства с фиксированными сроками платежа, в том числе оформленные товарными векселями.

Как отмечает М.Г. Назаров «вексель должен быть составлен в письменной форме либо на специальном вексельном бланке, либо на простом листе бумаги с обязательным соблюдением всех реквизитов».

Векселя бывают простые и переводные.

Простой вексель выписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сумму в обусловленный срок и в определенном месте.

Переводный вексель выписывает и подписывает кредитор. Он содержит приказ должнику оплатить в указанный срок обозначенную в векселе сумму третьему лицу. Переводный вексель как таковой не имеет силы законного платежного средства, а является лишь представителем действительных денег, поэтому в практике принято, что должник-трассат обязан письменно подтвердить свое согласие произвести платеж по векселю в обозначенный срок, т.е. совершить акцепт тратты в виде надписи на лицевой стороне векселя. Акцепт тратты может быть общим или ограниченным. Никакие другие ограничительные записи в тексте тратты не разрешены, потому что акцепт должен быть простым и ничем не обусловленным. Частичный акцепт - это письменное согласие должника оплатить только часть суммы, указанной на тратте.

Гарантией платежей по траттам и простым векселям является их авалирование банками. Аваль означает гарантию платежа по векселю со стороны банка, если должник не выполнил в срок обязательств по векселю. Аваль дается на лицевой стороне векселя.

Вексель выступает также в качестве оборотного документа. Это означает, что передача векселя другому лицу осуществляется для именных векселей путем передаточной надписи. Такая надпись ставится на оборотной стороне векселя и подписывается индоссантом, т.е. лицом, сделавшим передаточную надпись. Индоссамент должен быть безусловным, поэтому все ограничительные условия, внесенные в его, считаются недействительными. Посредством передаточной надписи индоссант передает другому лицу, в пользу которого сделана надпись, все права, требования и риски по векселю.

Векселя могут учитываться банками. Суть этой операции состоит в том, что векселедержатель передает векселя банку по индоссанту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом процента, причитающегося банку. Этот процент называется учетным процентом, или дисконтом. В свою очередь коммерческие банки могут переучесть векселя предприятий в других кредитных учреждениях или в центральном банке.

Наиболее типичная схема использования переводного векселя, когда предприятие-поставщик берет под свою производственную деятельность кредит в банке и погашает его с помощью платежей на имя банка от своих покупателей, т.е. переводный вексель погашает два кредита: трассата трассанту и трассанта ремитенту. Эта схема позволяет банку контролировать целевое использование кредита.

Переводный вексель должен содержать следующие реквизиты:

наименование «вексель», включенное в текст документа и выраженное на его языке;

простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму денег;

наименование и адрес должника;

указание срока платежа;

указание места платежа;

наименование получателя платежа, которому или по приказу которого должен быть совершен платеж;

указание даты и места составления векселя;

подпись векселедателя.

Документ без какого-либо из этих реквизитов не имеет силы переводного векселя.

Трассант, поставив подпись на векселе, берет на себя ответственность за прием векселя к оплате и за его оплату. Однако он может сложить с себя ответственность за акцепт, сделав отметку «Без обязательств» или «Без гарантии». Ответственность платежа в случае неоплаты векселя должником он снять с себя не может. Если на переводном векселе имеются подписи под-дельные или несуществующих лиц, то подписи других лиц остаются действительными, и такой вексель не считается автоматически недействительным.

Назначение плательщиком по векселю какого-либо третьего лица называется домициляцией, а такой вексель - домицилированным. Внешним признаком таких векселей служит надпись: «платеж в… банке» под подписью плательщика. Банк оплачивает вексель, только если плательщик внес в банк вексельную сумму или на счете клиента, который выдал поручение на оплату векселя, имеется достаточная сумма. В противном случае банк отказывает в платеже, и вексель опротестовывается.

Банки за оплату векселей сторонних плательщиков обычно берут небольшую комиссию, со своих клиентов плата не взимается.

Оплата векселя может производится наличным и безналичным путем. При этом плательщик может потребовать вернуть ему тратту с распиской о получении платежа.

Должник может оплатить только часть своих обязательств, и предъявитель векселя обязан принять эту сумму. В этом случае на векселе делается отметка о платеже и оставшейся сумме, и предъявитель векселя может подать протест на должника.

Предъявление векселя до срока не обязывает должника оплачивать его, хотя он и может предусмотреть возможность такой оплаты. С другой стороны, векселедержатель не может быть принужден принять платеж до истечения срока векселя, но, если он вовремя не явится за платежом, должник может разместить сумму платежа за его счет на депозит в компетентном органе власти. Пролонгация, т.е. перенесение срока платежа, не допускается, и если стороны все-таки договорились об этом, то необходимо выставить новый вексель на прежних условиях на новый срок.

Вексель может использоваться в расчетах между контрагентами, находящимися в разных странах, использующие разные валюты.

Денежную сумму обязательств нельзя выражать на векселе в двух или более валютах. Если же по условиям контракта платеж осуществляется в разных валютах, то на каждую из них составляется отдельный вексель.

Как правило, вексель выписывается в валюте страны, где должен быть совершен платеж. Но валюта платежа по векселю может и не совпадать с валютой, в которой он выписан. В этом случае необходимо в тексте указать курс пересчета валют. Если такого указания нет, то за курс принимают официальное соотношение валют, действующее в месте и на день платежа.

Векселедатель может применить оговорку «эффективного платежа», т.е. платежа в валюте третьей страны.

Вексель может быть не принят к платежу или акцепту в следующих случаях:

если по указанному адресу невозможно отыскать плательщика;

смерти плательщика;

несостоятельности плательщика;

если в векселе указано «не акцептован», «не принят» и т.п.;

если запись об акцепте окажется зачеркнутой.

Существующие в Республике Беларусь многочисленные законодательные ограничения на использование векселей в гражданском обороте не позволяют рассматривать вексель как привлекательный инструмент расчетов, инвестиций и коммерческого кредита. А установленный с 1 июля 2006 года новый порядок обращения векселей и уплаты гербового сбора вынуждает большинство субъектов отказаться от использования векселей, в особенности во внешней торговле, и искать иные, более приемлемые правовые механизмы реализации своих коммерческих интересов.

В современной практике коммерческий кредит в чистом виде практически не встречается, он входит в категорию косвенного банковского финансирования в качестве ее начальной составной части. Самым распространенным методом рефинансирования коммерческого кредита является форфейтирование.

Форфейтирование - термин, обычно употребляемый для обозначения покупки обязательств, погашение которых на какое-либо время в будущем и которые возникают в процессе поставки товаров и услуг без оборота на любого предыдущего должника. Слово «a forfait» французского происхождения и выражает отказ от прав, что составляет самую суть операции по форфейтированию.

При форфейтировании продавец требования, могущего принять, например, форму переводного векселя, защищает себя от любого регресса включением в идоссамент слов «без оборота». Продавцом форфейтируемого векселя обычно является экспортер; он акцептует его в качестве платежа за товары и услуги и стремится передать все риски и ответственность за инкассирование форфейтеру в обмен на немедленную оплату наличными деньгами.

Обычно форфейтированию подлежат торговые тратты или простые векселя, хотя теоретически задолженность в любой форме могла бы быть форфейтирована. Менее употребительные формы включают аккредитив и вытекающие из него отсроченные платежи. Преобладание простых и переводных векселей объясняется их употреблением в качестве инструментов торгового финансирования в течение длительного времени свойственной им операционной простоте.

Окончательный выбор того или иного платежного средства в международных торговых и кредитных сделках зависит от многочисленных юридических, экономических и политических соображений, что не позволяет выработать какое-либо общее правило.

Форфейтирование - наиболее часто применяемая и важная из среднесрочных сделок, поскольку охватывает срок от 6 месяцев до 5-6 лет. Однако каждый форфейтер устанавливает свои временные рамки, исходя главным образом из рыночных условий для определенной сделки.

При форфейтировании покупка векселей осуществляется за вычетом процентов авансом за весь срок кредита. Экспортер, таким образом, фактически превращает свою кредитную операцию по торговой сделка в операцию с наличностью. В этом случае он отвечает единственно лишь за удовлетворительное изготовление и поставку товаров и правильное оформление документов по обязательствам. Это последнее обстоятельство вместе с наличием фиксированной процентной ставки, взимаемой за всю операцию в самом ее начале, делает форфейтирование вполне приемлемой услугой для экспортера и относительно недорогой альтернативой другим современным формам коммерческого рефинансирования.

При коммерческом кредитовании внешнеторговой сделки у экспортера возникает целая система рисков, которые экспортер берет на себя. В эту систему традиционно включаются коммерческие, валютные, политические риски, связанные с переводом валют из страны в страну. Коммерческие риски связаны с неспособностью или нежеланием должника или гаранта платить. Угроза невыполнения обязательства неизбежно влечет за собой необходимость в каждом конкретном случае оценки кредитоспособности импортера или гарантирующего банка. Коммерческий риск, связанный с невыполнением обязательства государственной организации, относится к категории политических рисков. Кроме него, к этой категории относятся другие чрезвычайные меры государства: политические конфликты, которые могут причинить экспортеру потери.

К числу наиболее серьезных рисков относятся риски, связанные с осуществлением платежей в иностранной валюте. При переводе валюты покупателя в валюту продавца «плавающие» курсы иностранных валют могут привести к значительному изменению стоимости приобретенных но контракту товаров, а стало быть, и к потерям для экспортера. Риски перевода вызваны обычно неспособностью или нежеланием государства или какого-либо специализированного органа осуществлять платежи в валюте контракта, а также с введением моратория на перевод платежей в валюте за границу.

Все эти виды рисков применимы и к форфейтированию, так как, учитывая векселя, форфейтер берет на себя без права регресса все риски экспортера. Поэтому при форфейтированпи необходимо соблюдать основные правила страхования от рисков.

Форфейтирование как метод рефинансирования коммерческого кредита имеет для экспортера и преимущества, и недостатки. К преимуществам можно отнести:

упрощение балансового соотношения возможных обязательств;

улучшение состояния ликвидности;

уменьшение возможности потерь, связанных лишь с частичным государственным или частным страхованием и возможных затруднений с ликвидностью, неизбежных в период предъявления застрахованных ранее требований;

отсутствие рисков, связанных с колебанием процентных ставок;

отсутствие рисков, связанных с курсовыми колебаниями валют и с изменением финансового положения должника;

отсутствие рисков и затрат, связанных с деятельностью кредитных органов и взысканием денег по векселям и другим платежным документам.

Недостатки сводятся к возможным относительно более высоким расходам по передаче рисков форфейтеру. Разумеется, прибегая к форфейтированию, фирма-экспортер исходит из стратегических соображений, а с этой точки зрения форфейтирование может оказаться для нее очень выгодным.

Анализируя главные условия сделки форфейтирования основное внимание следует уделить механизму погашения, валюте, дисконтированию, видам форфейтируемых документов, видам банковской гарантии и дополнительным условиям.

Нормальным условием кредита является регулярное погашение его частями. Риски кредитора уменьшаются в результате сокращения среднего срока. Там, где задолженность выступает в форме простого или переводного векселя, это достигается выставлением ряда векселей на определенный срок, обычно на срок до 6 месяцев. Следовательно, при форфейтировании на срок до 5 лет можно оперировать с 10 простыми векселями, выписанными на одинаковую сумму, и каждый на срок 6 месяцев после очередной отгрузки товара, последовательно.

Учет, т.е. удержание согласованной скидки за соот-ветствующий период с номинальной суммы векселя, имеет место после того, как форфейтер получил векселя. В результате дисконтирования экспортер получает за учтенный вексель определенную сумму наличных денег. С точки зрения экспортера операция на этом завершена, поскольку он уже получил оплату за поставленные товары полностью, и, но условиям соглашения с форфейтером, заключенная с ним сделка обратной силы не имеет. Операции по форфейтированию редко совершаются по «плавающим» учетным ставкам.

Огромное количество обязательств, подлежащих форфейтированию, принимают форму либо простых векселей, либо переводных векселей, выставленных на должника бенефициаром и акцептованных должником. При форфейтировании между простыми и переводными векселями существует, с юридической точки зрения, различие интересов участников. Это относится к оговорке «без оборота» и отражается в Международной конвенции о коммерческих векселях, устанавливающей, что индоссант простого векселя обладает законным правом освободиться от любого обязательства на основании оговорки об отсутствии обратного требования в его индоссаменте. В случае переводного векселя кредитор выступает как векселедатель и потому, с точки зрения права, всегда ответственен, безотносительно к тому, напишет он на векселе какое-либо исключающее это правило распоряжение или нет. На практике это создает несколько проблем.

Поскольку трассант обычно удовлетворяется письменным обязательством форфейтера не предпринимать действии против него в случае неплатежа, тем не менее, существенно, чтобы экспортер имел дело с форфейтерами, обладающими незапятнанной репутацией, на которых можно положиться в выполнении условий соглашения. Именно по этой причине экспортеры в качестве платежных документов предпочитают простые векселя, легче позволяющие осуществить перевод риска.

Простые или переводные векселя, акцептуемые при форфейтировании, почти всегда сопровождаются банковским страхованием в виде обычной гарантии или аваля. Гарантом, как правило, выступает действующий на международном рынке и известный форфейтеру банк, являющийся резидентом в стране импортера и способный подтвердить платежеспособность импортера. Такая гарантия важна не только для уменьшения риска форфейтера, но также для того, чтобы при необходимости иметь возможность переучета обязательств на вторичных рынках ссудных бумаг. Гарантии и авали, в сущности, просты; оба вида в их простейшей форме выступают как обещание платить некую сумму на определенную дату в случае неплатежа исходного должника. Применение в качестве обеспечения обязательств «бюргшафта» несколько сложнее.

При выдаче гарантии обещание принимает форму подписанного гарантом самостоятельного документа, полностью излагающего касающиеся сделки условия. Важно, чтобы в гарантии специально были указаны не только полная сумма, но и каждый срок платежа и приходящаяся на эту дату сумма погашения, поскольку именно на основе этих данных рассчитываются затраты на дисконтирование. Более того, гарантия должна быть полностью трансферабельной, что подразумевается само собой, если гарантия не содержит иного. Наконец, существенно, чтобы гарантия была отвлеченной, т.е. была полностью обособлена от основной сделки. Иногда на практике выдают гарантии, полагаясь на экономическое положение импортера, но форфейтер, как правило, настаивает на чистых безотзывных и безусловных обязательствах гарантирующего банка или предпочитает купить документы без оборота на экспортера, но только в том случае, если по выполнении основного контракта гарантирующий банк объявит задолженность безусловной. Аваль в международной практике можно рассматривать как безотзывную и безусловную гарантию об оплате на определенную дату, выдаваемую гарантом, как если бы он сам был должником. Это наиболее подходящая и предпочтительная форма страхования для форфейтера.

Аваль выписывается прямо на каждом векселе или тратте, для чего на них достаточно сделать надпись «реr аvаl» и подписаться под ней. Простота и ясность аваля вместе с присущей ему обособленностью и траисферабельностыо позволяет избежать множества осложнений, связанных с предоставлением гарантии. Именно по этой причине при страховании форфейтирования авалю, как форме гарантии, и оказывается предпочтение. Однако следует иметь в виду, что законодательством некоторых стран аваль не признается.

Бюргшафт - объявление обязательства, привязанного к определенному контракту. По причине зависимости от правового обоснования нижеследующего контракта эта форма гарантии при форфейтировании менее употребительна. Как правило, форфейтер пренебрегает необходимостью проверки законности всевозможных документов, акцептуя бюргшафт только после подтверждения о том, что поставка товаров соответствующим образом завершена. Это обстоятельство в значительной мере сокращает сферу применения данной формы гарантии. В дополнение к вышеизложенному форфейтер обычно требует от гарантирующего банка подтвердить отсутствие у него контртребований, неизменность сумм и сроков, согласие на передачу прав и требований новому владельцу, а также подтвердить, что банковский бюргшафт действует безусловно и безотзывно. Такое всеохватывающее подтверждение значительно ограничивает применение бюргшафта и способствует тому, что форфейтированный бюргшафт становится обычной гарантией, т.е. обособленным обязательством исполнения, никоим образом не связанным с основной операцией.

Основываясь на вышеизложенном, можно сделать вывод о том, что форфейтирование служит наиболее юридически разработанным способом рефинансирования внешнеторгового коммерческого кредита. Преимущества форфейтироваиия для экспортера, связанные в первую очередь с полным перенесением валютных, коммерческих, политических переводных и других видов рисков на форфейтера, делают фор фейтирование наиболее предпочтительным для продавца.

Отсрочка платежа - это форма коммерческого кредита, при которой экспортер предоставляет импортеру отсрочку платежа за поставленный товар без оформления векселя под простое письменное обязательство плательщика осуществить платеж в определенный срок. Данная форма коммерческого кредита используется в расчетах аккредитивом и при инкассо сроком 30-90 дней. Проценты по кредиту устанавливаются в неявной форме в цене товара.

Кредит по открытому счету - это кредит, предоставляемый на основе соглашения между экспортером и импортером путем записи на счет импортера в качестве долга стоимости проданных и отгруженных товаров и погашаемый импортером в установленный срок. Это одна из форм отсрочки платежа. Расчеты по открытому счету в международной торговой практике предполагают представление экспортером импортеру товарных документов, минуя банк, и оплату импортером задолженности на открытый счет в сроки, обусловленные соглашением сторон. Платежи могут производиться с определенной периодичностью, как правило, через 1-3 месяца после отправки партии товара, чаще в середине или конце текущего или следующего за отправкой товара месяца. Условиями использования кредита по открытому счету являются высокая степень доверия между партнерами, стабильность макроэкономической ситуации и отсутствие угрозы введения ограничений на платежи за границу в стране импорта, устойчивое финансовое положение экспортера. Коммерческий кредит по открытому счету используется в хозяйственных отношениях предприятия-экспортера с его постоянными поставщиками при многократных поставках заранее согласованной номенклатуры продукции мелкими партиями. В этом случае предприятие-импортер самостоятельно погашает свою задолженность за товары в обусловленные контрактом сроки. Часто эту форму расчетов используют при реализации товаров на условиях консигнации. Реализация товаров на условиях консигнации представляет собой вид внешнеэкономической комиссионной операции, при которой поставщик отгружает товары на склад торгового предприятия с поручением реализовать его. Расчет с консигнантом осуществляется лишь после того, как поставленный товар реализован. Консигнация рассматривается как один из видов коммерческого кредита, который носит для предприятия самый безопасный в финансовом отношении характер.

Покупательский аванс - это форма кредита, предоставляемого путем выплаты аванса импортером в соответствии с условиями контракта купли-продажи при его подписании или в определенный срок после подписания. Авансовые платежи составляют, как правило, 10-15% стоимости товара. Часто предоставляемый аванс предприятия-экспортеры используют для закупки сырья, комплектующих, полуфабрикатов для производства продукции, предназначенной для реализации на экспорт Они выполняют двоякую функцию: во-первых, это кредит экспортеру в денежной форме; во-вторых, это средство обеспечения обязательств иностранного покупателя по принятию поставки заказанного товара. Экспортер в случае отказа в принятии товара импортером имеет право направить полученный аванс на возмещение убытков.

Покупательский аванс несет в себе риск для импортера в форме непоставки товара экспортером. Предоставление коммерческого кредита в форме авансового платежа обеспечивается, как правило, выставлением безусловной и безотзывной гарантии возврата аванса первоклассным банком в пользу импортера. Возможно использование поручительств широко известных крупных фирм.

Таким образом, в практике международной торговли для фирменного кредита весьма характерным является использование смешанных условий расчетов. Отсрочка платежа экспортером сочетается с наличными расчетами либо авансовыми платежами. Возможно применение в рамках одной сделки аванса, расчета наличными и отсрочки платежа.

Многообразие международных экономических отношений порождает множество коммерческих кредитов. Коммерческие кредиты непосредственно связаны с внешней торговлей и услугами. Это главным образом товарные кредиты, предоставляемые экспортером одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа по товарным операциям.

форфейтирование коммерческий кредитоспособность клиент

Список источников

1. Бавдей, А.Л. Коммерческий кредит - важнейший фактор развития экспортного потенциала субъектов предпринимательской деятельности А.И. Балабанов; под ред. А.И. Балабанова - М.: Питер, 2007. - 448 с.

2. Банковский кодекс Республики Беларусь: в редакции Закона Республики Беларусь от 17 июля 2006 г. №145-3. - Минск: Амалфея, 2006. - 185 с.

3. Банковское дело: учеб. пособие для вузов Л.Г. Батракова. - М: Логос, 1998. - 120 с.

4. Гавриленко, В.Г. Финансовое право: термины, понятия и определения В.А. Дадалко, А.В. Дадалко. - Мн.: Армита-Маркетинг, 2002. - 288 с.

5. Деньги, кредит, банки: учеб. для вузов. - Мн.: МИУ, 2005. - 244 с.

6. Захорошко, С. Совершенствование кредитной политики коммерческих банков В.Г. Золотогоров; под ред. В.Г. Золотогорова. - Мн.: Навука i тэхнiка, 2000. - 413 с.

7. Коржевич, К. «На гребне волны» финансового кризиса Д. Костян Налоговый вестник. - 2009. - №2. - С. 26-29.

8. Левкович, А.П. Кредитные и расчетные операции во внешнеэкономической деятельности: учеб. пособие для вузов С.С. Ткачук; под ред. С.С. Ткачука, О.И. Румянцевой. - Мн.: БЭГУ, 2006. - 295 с.

9. Словарь современных экономических и правовых терминов Нац. стат. Комитет РБ. - Мн.: Нац. стат. Комитет Респ. Беларусь, 2009. - 599 с.

10. Тарасов, В.И. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие для вузов под общ. ред. А.Г. Грязновой. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 1165 с.

11. Финансово-экономический словарь Л.А. Ханкевич. - Мн.: Молодеж. науч. о-во, 2002. - 260 с.

Размещено на Allbest.ru