Экономическая эффективность инвестиционного проекта

- непрерывная и устойчивая работа в течение трёх лет.

Нами предлагается поставка основного технологического оборудования (оборудование от которого зависят гарантийные обязательства поставщика технологического процесса) по импорту, в основном это уникальное и единично выпускаемое, как например - печи пиролиза, компрессоры, специальные виды теплообменной аппаратуры.

Остальное оборудование, не влияющее на гарантийные показатели, может быть изготовлено и поставлено отечественными машиностроительными предприятиями, например:

- Ангарский ремонтно-механический завод;

- Уралхиммаш город Екатеринбург;

- Пензахиммаш город Пенза и так далее.

Финансирование строительства данного проекта будет осуществляться исходя из доли собственных средств не менее 20%, а именно: собственные средства (уставной капитал, денежные взносы участников, пакеты ценных бумаг, имущественные вклады, прибыль от реализации продукции, амортизация), заёмные средства - потребность в заемных средствах не более 80% от необходимых, для чего открывается кредитная линия в крупных коммерческих банках. Условия финансирования проекта (валюта, сумма, ставка привлечения средств, порядок и процедура обслуживания и возвращения займа, и т.д.) определяются в ходе переговоров инвесторов и заказчика с банком заёмодатчиком. Таким образом, необходимым (обязательным) условием промышленной разработки Ковыктинского месторождения можно считать синхронизированное с графиком роста добычи поэтапное строительство газоперерабатывающего комплекса для выделения из природного газа этана, пропана, бутана, а также гелия, являющегося стратегическим сырьем. Отметим, что "изъятие" легких углеводородов не только создает ресурсную базу для развития газохимии, но и существенно увеличивает рентабельность освоения самого месторождения.

2.5 Расчет эффективности инвестиционного проекта строительства газоперерабатывающего комплекса

Экономический эффект от реализации проекта обусловлен получением прибыли от реализации товарных продуктов. Критерием эффективности инвестиций в проект является чистая текущая стоимость (NPV), представляющая собой сумму дисконтированных чистых доходов в течение всего срока его жизни. Выбор ставки сравнения денежных доходов или платежей, разделенных во времени, является принципиальной проблемой при использовании методов дисконтирования и зависит от уровня инфляции и кредитных ставок. Норма дисконта принята в размере 12 % годовых. В данном проекте рассматриваются два варианта:

производство гелия на ОАО «Химпром». Объем переработки природного газа 2,75 млрд. м3 в год;

производство гелия на ОАО «Химпром». Объем переработки природного газа 4,0 млрд. м3 в год.

Используя данные годовых технико-экономических показателей (см. таб. 5.), проведена оценка по автоматизированной системе расчета основных критериев эффективности инвестиций для двух вариантов (приложения А, Б). Анализ данных, представленных в таблице 5, показывает, что эффективность производства гелия по варианту 2 существенно выше, чем по варианту 1. Это обусловлено увеличением производительности по товарному гелию и снижением удельных эксплуатационных и капитальных затрат. Так рентабельность производства по варианту 1 и варианту 2 составляют 10,51% и 16,61% соответственно. Таким образом, по варианту 1 NPV проекта составляет 83 256,28 млн.руб., IRR = 13%, PI = 1,04, из чего следует вывод, что проект эффективен по следующим критериям:

обеспечивает получение прибыли согласно заданному стандарту ставки сравнения (дисконта) 12%, а также ее резерв в размере 83 256,28 млн. руб.;

доходность проекта равна 13% - 12%=1%;

современная стоимость денежного потока проекта превышает первоначальные инвестиции в 1,04 раза;

проект окупается за 7 лет и 13 лет с учетом дисконта.

Таблица 5 Годовые технико-экономические показатели

По варианту 2 NPV проекта составляет 539 154,44 млн.руб., IRR = 19%, PI = 1,23 из чего следует вывод, что проект эффективен по следующим критериям:

обеспечивает получение прибыли согласно заданному стандарту ставки сравнения (дисконта) 12%, а также ее резерв в размере 539 154,44 млн.руб.;

доходность проекта равна 19% - 12%= 7%;

современная стоимость денежного потока проекта превышает первоначальные инвестиции в 1,23 раза;

проект окупается за 6 года и 8 года с учетом дисконта. Сравнивая оба варианта, можно сделать вывод, что наиболее эффективен вариант 2 как по чистой текущей стоимости (83 256,28 и 539 154,44 млн.руб.), по его доходности (1% и 7%), так и по сроку окупаемости (7 и 6 года), приложение А(таблицы А.1 и А.2).

Таким образом, нами рассмотрены два варианта производства гелия, отличающиеся объемом переработки природного газа. Вариант 1 - объем переработки природного газа - 2,75 млрд.м3 в год, выработка из него газообразного гелия составит 430 000 нормальных м3 в год, жидкого - в количестве 7 178 000л. Вариант 2 - объем переработки природного газа - 4 млрд.м3 в год, выработка из него газообразного гелия составит 546 963 нормальных м3 в год, жидкого - 10 568 000л. Капиталовложения на строительство производства гелия составят: по первому варианту - 1 182 900 млн.руб., по второму- 1 301 310 млн.руб.

В результате сравнения технико-экономических показателей, по рассмотренным вариантам, установлено, что наиболее благоприятными показателями характеризуется вариант 2. Так, показатель годовой чистой прибыли по варианту 1 и варианту 2 составляет 124 317,95 млн.руб. и 216 176,22 млн. руб. соответственно, а рентабельность инвестиций 10,51% и 16,61%.

Выполнив расчет интегральных показателей эффективности проекта для варианта 1 и варианта 2 при норме дисконтирования 12%, нами получены следующие результаты:

Для варианта 1 интегральный экономический эффект составит 83 258,06 млн. руб., внутренняя норма рентабельности-13% и дисконтированный срок окупаемости капиталовложений без учета срока строительства - 13 лет.

Для варианта 2 интегральный экономический эффект составит 539 154,44 млн. руб., внутренняя норма рентабельности - 19% и дисконтированный срок окупаемости капиталовложений без учета срока строительства - 8 лет.

Таким образом, наиболее благоприятными технико-экономическими показателями характеризуется вариант 2, что обусловлено увеличением масштабов производства и снижением удельных затрат на производство гелия, предусматривающий мощность производства по природному газу 4 млрд. м3.

Заключение

Подводя итоги работы, можно сделать следующие выводы:

Каждому предприятию в процессе его функционирования требуются определённые финансовые средства на замену и обновление основных фондов, наращивание имеющегося потенциала, увеличение мощностей, диверсификацию и расширение масштабов производства, проведение определённых организационно-технических мероприятий с целью совершенствования хозяйственной деятельности и улучшения её конечных результатов. Финансовые вложения в приобретение, строительство, восстановление, реконструкцию, модернизацию и расширение хозяйствующих объектов принято называть инвестициями.

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий для получения прибыли или иного полезного эффекта.

Главными этапами инвестирования являются:

преобразование ресурсов в капитальные затраты, т. е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);

превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительской стоимости (зданий, сооружений и т. д.);

прирост капитальной стоимости в форме прибыли, т. е. реализуется конечная цель инвестирования.

Оценка эффективности инвестиционных проектов является основным инструментом правильного выбора из нескольких проектов наиболее эффективного, совершенствования инвестиционных программ, получения определенных результатов в течение жизненного цикла проектов.

В работе были рассмотрены формы и направления инвестиций предприятия, а также на примере рассмотрена оценка эффективности альтернативных инвестиционных проектов.

В целом же можно отметить, что инвестиции служат рычагом поступательного развития и позитивного функционирования экономики. Они создают новые предприятия и дополнительные рабочие места, позволяют осваивать передовые технологии и обновлять основной капитал, способствуют интенсификации производства, обеспечивают выход на рынок новых видов товаров и услуг. Это приносит благо потребителям и производителям, инвесторам и государству в целом.

Создание мощного газохимического комплекса может стать образцом высокоэффективного использования природного газа для других газодобывающих областей России. А развитие газохимии способно вывести Россию на лидирующие мировые позиции.

Список литературы

Монографии, исследования

1. Удут, В.Н. Исследования мирового рынка гелия и перспектив развития российской гелиевой промышленности / В.Н. Удут - 2009. - 118 с.

2. Щиборщ, К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России / К.В. Щиборщ - М.: «Дело и Сервис», 2009. - 212 с.

Статьи

3. Ивашов, Н.Г. //- Евразийский химический рынок - 2008. №1. - С. 23-37.

4. Ивашов, Н.Г. //- Евразийский химический рынок - 2008. №7. - С. 38-44.

5. Нефедьев, В.В. //Нефтегазовые технологии - 2009. №1. - С. 15-24.

6. Нефедьев, В.В. //Нефтегазовые технологии - 2008. №8. - С. 34-41.

7. Нефедьев, В.В. //Нефтегазовые технологии - 2007. №3. - С. 18-22.

Учебники и учебные пособия

8. Бабич, Т.Н. Планирование на предприятии: учебное пособие / Т.Н. Бабич, Э.Н. Кузьбожев. - М.: КНОРУС, 2009. - 336 с.

9. Баканов, М.И.,. Теория экономического анализа: Учебник / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет - Изд.4-е - М.: Финансы и статистика, 2002 .-416 с.

10. Басовский, Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: учебное пособие / Л.Е. Басовский - М.: ИНФРА-М, 2009. - 260 с.

11. Галоненко, А.Л. Стратегическое управление: учебник / А.Л. Галоненко, А.П. Панкрухин - М.: Олига-Л, 2007. - 472 с.

12. Виленский, П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: учебное пособие / П.Л. Виленский. - М.: Дело, 2009г. - 424 с.

13. Виханский, О.С. Стратегическое управление / О.С. Виханский - М.: Гардарика, 2008. - 511 с.

14. Ефремов, В.С. Стратегическое планирование в бизнес - системах / В.С. Ефремов - М.: «Финпресс», 2009. - 238 с.

15. Журавкова, И.В. Финансово-инвестиционный анализ: Учебное пособие. - Тюмень: Изд-во Тюменского государственного университета, 2000. - 314 с.

16. Идрисов, А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций / А.В. Идрисов, С.В. Картышев, А.В. Постников - М.: Информ.-издат. дом «Филинь», 2008. - 498 с.

17. Игонин, Л.Л. Инвестиции: учебное пособие / Л.Л. Игонин - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 312 с.

18. Ковалев, А.И. Экономика предприятия в вопросах и ответах / А.И. Ковалев, Л.Г. Козловская - М.: «Фирма «Благовест-В», 2009. - 416 с.

19. Лапыгин, Ю.Н. Инвестиционная политика: учеб. пособие для вузов / Ю.Н. Лапыгин - М.: КноРус, 2008. - 408 с.

20. Онуфриев, А.В. Отчет. Аналитические исследования по определению оптимального направления развития ОАО «Химпром» / А.В. Онуфриев - М., 2009.

21. Покровская, В.В. Организация и регулирование внешнеэкономической деятельности: учебник / В.В. Покровская - М.: Юристъ, 2000. - 462 с.

22. Попов, В.М. Финансовый бизнес-план: учеб. пособие / В.М. Попов - М.: Финансы и статистика, 2000. - 231 с.

23. Раицкий, К.А. Экономика предприятия / К.А. Раицкий - М.: Издательско - торговая корпорация « Дашков и К», 2008. - 114 с.

24. Савицкая, Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности / Г.В. Савицкая - М.: ИНФРА-М, 2003. - 322 с.

25. Четыркин, Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций / Е.М. Четыркин - М.: Дело, 2008. - 325 с.

26. Шеховцева, Л.С. Стратегический менеджмент: учебное пособие / Л.С. Шеховцева - Калининград: Изд-во КГУ, 2009. - 236 с.

27. Экономика под редакцией проф. А.Г. Грязновой Москва 2009 изд. Единство.

Приложение А

Таблица А.1 Оценка по автоматизированной системе основных критериев инвестиций, вариант 1

Чистая текущая (приведенная) стоимость (NPV)= 83256,28. Внутренняя норма рентабельности (IRR)=13%. Индекс доходности (PI)=1,04. Простой срок окупаемости=7 лет. Дисконтированный срок окупаемости=13 лет

Таблица А.2 Оценка по автоматизированной системе основных критериев инвестиций, вариант 2

Чистая текущая (приведенная) стоимость (NPV)= 539154,44

Внутренняя норма рентабельности (IRR)=19%

Индекс доходности (PI)=1,23

Простой срок окупаемости=6 лет

Дисконтированный срок окупаемости=8 лет

Размещено на Allbest.ru