Финансовые ресурсы предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Прибыль как основной источник формирования финансовых ресурсов

2. Акционерный капитал

3. Инвестиционный лизинг

Заключение

Литература

Введение

Все источники формирования финансовых ресурсов можно разделить на три основные группы: собственные, заемные, привлеченные.

Финансовые ресурсы компании - это совокупность всех денежных средств и поступлений, имеющихся в распоряжении хозяйствующего субъекта.

На уровне предприятия финансовые ресурсы используются на образование денежных фондов целевого назначения (фонд оплаты труда, фонд развития производства, фонд материального поощрения и проч.), выполнение обязательств перед государственным бюджетом, банками, поставщиками, страховыми фондами и другими предприятиями. Финансовые ресурсы используются также для финансирования затрат на приобретение сырья, материалов, оплату труда и т.д.

Основу собственного капитала составляет уставный капитал, зафиксированный в его уставных учредительных документах. Он является необходимым условием образования и функционирования любого юридического лица.

Уставный капитал - это стартовый капитал, необходимый предприятию для осуществления финансово - хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.

Первоначальное формирование собственных средств происходит в момент создания предприятия и образования его уставного капитала. Источником формирования здесь служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В дальнейшем собственные средства пополняются за счет прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке, дополнительно поступающие средства.

Резервный капитал представляет собой страховой капитал предприятия, предназначенный для возмещения убытков от хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли. Средства резервного капитала служат гарантией бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств.

1. Прибыль как основной источник формирования финансовых ресурсов

Основным источником формирования собственных финансовых ресурсов организации является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей.

Прибыль - это денежное выражение накоплений, создаваемых предприятиями любой форма собственности. Как экономическая категория она характеризует финансовый результат деятельности предприятия. Часть этой прибыли, направляемая на производственное развитие, может быть использована на любые инвестиционные цели. Политика распределения чистой прибыли компании основывается на избранной ею общей стратегии экономического развития. Прибыль выполняет две функции: во-первых, основного источника финансовых ресурсов для расширенного воспроизводства; во-вторых, источника доходов государственного бюджета.

В прибыли сконцентрированы экономические интересы государства, хозяйствующих субъектов и каждого работника. Прибыль характеризует все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятий, поэтому рост прибыли хозяйствующих субъектов свидетельствует об увеличении финансовых резервов и укреплении финансовой системы государства. Наряду с прибылью на предприятиях имеются и другие источники формирования финансовых ресурсов за счет собственных средств: денежные фонды (уставный, амортизационный, фонд развития производства, резервный и др.).

Важным по значению источником собственных средств являются амортизационные отчисления. Их размер зависит от объема используемых компанией основных фондов и принятой политики их амортизации (использования метода прямолинейной или ускоренной амортизации).

В нашей стране традиционно применялась равномерная амортизация, и только в последние годы стали использоваться отдельные разновидности ускоренной амортизации.

Следует отметить, что ускоренная амортизация является фактором, стимулирующим инвестиционную активность. Однако она может применяться только при условии, что предприятие работает прибыльно, и амортизационные отчисления специального назначения не приведут к появлению убытков.

Например, если считать, что фактический износ оборудование осуществляется равномерно, то в случае ускоренной амортизации образуется скрытый резерв в виде амортизационных отчислений, которые замораживаются на определенный период и не могут использоваться как прибыль на финансирование дополнительных инвестиций или потребление.

Образование скрытых резервов искажает величину прибыли и изменяет платежи из прибыли. В балансе предприятия, в противоположность образованию открытых резервов, подлежащая налогообложению прибыль уменьшается. Скрытая прибыль облагается налогом только при ликвидации промышленных объектов. Таким образом, наступает отсрочка уплаты налогов, которая представляет собой кредитование. Так как налоговый кредит предоставляется беспроцентно, то он влияет на доходность предприятия и его решения об инвестировании.

2. Акционерный капитал

Среди привлеченных источников финансирования в первую очередь необходимо рассмотреть возможность привлечения акционерного капитала. Этот источник может быть использован компаниями и их самостоятельными структурами (дочерними фирмами), создаваемыми в форме акционерных обществ. Многое компании уже сейчас широко используют возможности привлечения акционерного капитала к инвестиционной деятельности (для инвестиционных компаний и инвестиционных фондов аналогичной формой привлечения капитала является эмиссия инвестиционных сертификатов).

Успешным примером привлечения источника финансирования за счет дополнительной эмиссии акций является Yandex. Причем стоимость акций из-за спроса над предложением выросли в 17 раз, следовательно, у Yandex еще больше финансовых ресурсов аккумулируются для дальнейшего развития бизнеса.

Для предприятий иных организационно-правовых форм (кроме акционерных обществ) основной формой дополнительного привлечения капитала является расширение уставного фонда за счет дополнительных взносов (паев) отечественных и зарубежных инвесторов.

Привлеченные средства в источниках формирования капитала организации в современных условиях приобретают все более важное и перспективное значение. Они покрывают временную дополнительную потребность предприятия в средствах. Привлечение средств обусловлено характером производства, сложными расчетно-платежными отношениями, возникшими при переходе к рыночной экономике, необходимостью восполнения недостатка собственных оборотных средств и другими объективными и субъективными причинам.

Среди заемных источников финансирования - главную роль обычно играют долгосрочные кредиты банков.

Таким образом, анализ показывает, что из всего многообразия источников формирования финансовых ресурсов при разработке стратегии компании (фирмы) могут быть учтены лишь основные из них:

- амортизационные отчисления;

- прибыль;

- долгосрочные кредиты банков;

- инвестиционный лизинг;

- выпуск облигаций;

- эмиссия акций.

3. Инвестиционный лизинг

Инвестиционный лизинг является одной из наиболее перспективных форм привлечения заемных ресурсов. Он рассматривается как одна из разновидностей долгосрочного кредита, предоставляемого в натуральной форме и погашаемого в рассрочку. Острый дефицит инвестиционных ресурсов, с одной стороны, и значительное количество неиспользуемых производственных объектов и оборудования вследствие экономического спада, с другой, создают предпосылки широкого использования инвестиционного лизинга в инвестиционной деятельности развивающихся компаний и фирм.

Инвестиционный селенг является одной из новых форм привлечения источников финансирования, используемых рядом компаний России. Селенг представляет собой специфическую форму обязательства, состоящую в передаче собственником (юридическими и физическими лицами) прав по пользованию и распоряжению его имуществом за определенную плату. В качестве имущества могут выступать здания, сооружения, оборудование, сырье и материалы, денежные средства, ценные бумаги, а также продукты интеллектуального и творческого труда. В зарубежной практике селенг превратился в один из важных инструментов финансирования инвестиций в различных сферах бизнеса.

Остальные источники заемных средств в процессе разработки инвестиционной стратегии обычно не рассматриваются.

Если финансирование дополнительного оборотного капитала извне невозможно, то эквиваленты амортизационных отчислений, не используемые для приобретения новых основных фондов взамен изношенных, могут использоваться не только для расширения производственных мощностей путем закупки нового оборудования, а распределяться на основной и оборотный капитал. К этому следует добавить, что эквиваленты амортизационных отчислений не всегда сразу имеются в распоряжении в ликвидной форме, а прежде всего могут быть в дебиторской задолженности или в запасах готовой, продукции. Следует также принимать во внимание, что объем возможного расширения производственной мощности снижается из-за возрастающей восстановительной стоимости для оборудования такого же типа, однако может повышаться благодаря техническому прогрессу, который способствует увеличению производительности оборудования в большем объеме, чем возрастает восстановительная стоимость по сравнению с первоначальной стоимостью старого оборудования. Несмотря на имеющиеся предположения, необходимо учитывать в процессе управления финансами предприятия эффект расширения производственной мощности, который может обеспечить сокращение потребности в капитале путем использования эквивалентов амортизационных отчислений. Величина эффекта расширения производственной мощности, а также другие рассмотренные аспекты процесса реинвестирования должны стать объектом планирования на промышленном предприятии, что обеспечит управляемость общего инвестиционного процесса и повышение его эффективности.

Заключение

Структурно сформированный капитал предприятия состоит из собственного и заемного капиталов, процесс управления которыми и составляет процесс размещения капитала.

По составу собственный капитал предприятия включает в себя: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, перераспределенную прибыль, фонды специального назначения.

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и т.д. он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Анализ состава и структуры финансовых источников начинается с оценки их динамики, анализа их соотношения и внутренней структуры. При этом особое внимание уделяют анализу движения источников заемных средств, рассматривая такие пассивы, как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы. При этом выявляется тенденция изменения объема и доли кредитов банков и займов, не погашенных в срок. Увеличение их абсолютной суммы и доли свидетельствуют о наличии у предприятия серьезных финансовых затруднений.

Литература

финансовый прибыль заемный

1. Донцова Л.В., Никифорова Н.А., Анализ финансовой отчетности: Практикум.- М.: Издательство «Дело и Сервис» 2004.-144 с.

2. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие.- М.: Издательство « Дело и Сервис» 2004.-336 с.

3. Финансы: Учебник. -2-е изд., перераб. и доп./С.А. Белозеров, С.Г. Горбушина; Под ред. В.В. Ковалева. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.- 512 с.

Размещено на Allbest.ru