Финансовый анализ

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Понятие и содержание финансового анализа

Финансовый анализ - аналитическое исследование способности предприятия финансировать свою деятельность.

Предмет финансового анализа - хозяйственные процессы и финансовые результаты деятельности организации, формирующиеся под влиянием различных внешних и внутренних факторов и образующие систему аналитической, финансово-экономической и иной информации.

Цель анализа состоит в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия и постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Задачи ФА:

- оценка состава и структуры финансовых ресурсов;

- определение факторов и причин достигнутого состояния;

- выявление резервов по улучшению финансового состояния предприятия и повышение эффективности деятельности.

Объектами финансового анализа являются: промышленные предприятия, акционерные общества, торговые организации, кредитные учреждения и др. хозяйствующие субъекты, а так же конкретные финансово-экономические показатели (ликвидность, рентабельность, финансовая устойчивость).

Субъектами финансового анализа являются руководители, менеджеры разных уровней, уполномоченные принимать и реализовывать управленческие решения.

Финансовый анализ необходим для выявления и устранения недостатков в финансовой деятельности предприятия и нахождения резервов улучшения ФСП. С помощью анализа возможна выработка наиболее достоверных предположений и прогнозов будущих финансовых условий функционирования предприятия.

2. Виды финансового анализа

В основу классификации видов финансового анализа положены следующие признаки:

Времени - перспективный (прогнозный) анализ, оперативный анализ, текущий (ретроспективный) анализ по итогам деятельности за тот или иной период. Для решения возможных проблем в конкретной ситуации в будущем применяется ситуационный (моментный, разовый) анализ;

Текущий дает характеристику уже осуществленной хозяйственной деятельности.

Перспективным анализом называется анализ результатов деятельности хозяйственного субъекта в будущем. Перспективный анализ опирается на результаты текущего анализа и может рассматриваться как его продолжение. Перспективный анализ очень близок по сути и методам к планированию и прогнозированию.

Оперативный анализ как и текущий базируется на уже совершившихся фактах. Он отличается от 1-го тем, что использует более оперативные данные первичного учета, личного наблюдения. Анализу чаще подвергаются натуральные показатели. Главная его задача - быстрое выявление изменений в производстве и резервов улучшения текущего состояния.

Степень использования информации - внутренний управленческий и внешний анализ. Внешний анализ осуществляется на основании публичной финансовой и статистической отчетности кредиторами, инвесторами и др субъектами.

Для внутреннего финансового анализа субъектом является руководство самого предприятия, а используемая информация получается как путем обобщения данных первичного учета, так и данных, полученных в ходе специальных исследований. Такая информация чаще всего является коммерческой тайной.

3. Система показателей, используемых в финансовом анализе

Финансово-хозяйственная деятельность предприятия, её результаты находят свое отражение в экономических показателях.

Экономический показатель - это количественная и качественная характеристика явления, процесса или их результатов.

Показатели подразделяются на:

- количественные и качественные;

Количественные показатели используются для выражения абсолютных и относительных величин, характеризующих объем производства и реализации, его структуру и другие аспекты работы хозяйствующих субъектов. Например: поголовье скота, птицы - в штуках, количество работников - в количестве человек).

Качественные показатели показывают существенные особенности и свойства изучаемых явлений. Они используются для оценки выпущенной продукции с точки зрения ее соответствия установленным требованиям, техническим условиям, образцам, стандартам оценки экономической эффективности материальных, трудовых и финансовых ресурсов. К ним относятся показатели сортности, сертификации продукции, урожайности, продуктивности, ритмичности торговли, выполнения плана товарооборота по структуре товаров, соблюдения рецептуры и технологии приготовления блюд; производительность, себестоимость.

- по степени применения: общие и специфические;

Общие показатели используются при анализе деятельности всех отраслей экономики. К ним относятся: производительность, товарная, реализованная продукция; себестоимость; прибыль и т.п.

Специфические показатели используются только в отдельных отраслях. К ним относят: жирность молока, урожайность культур, продуктивность животных, влажность леса и т.п.

- по способу образования - первичные, производные, синтетические;

Первичные показатели формируются непосредственно по данным учета, плановой информации.

Производные рассчитываются на базе первичных.

Синтетические - дают обобщающую характеристику (прибыль, себестоимость).

- по способу расчета: абсолютные и относительные;

Абсолютные - стоимостные, натуральные, трудовые или условные измерители.

Относительные - это отношение одного показателя к другому. (коэффициенты, индексы, %).

4. Роль финансового анализа в управлении предприятием.

Финансовый анализ занимает промежуточное место между подбором информации и процессом принятия управленческих решений.

Принятие управленческих решений основывается на соответствующей информации, которая в полной мере характеризует состояние изучаемого объекта. После аналитической обработки информации разрабатываются управленческие решения о технико-экономическом развитии предприятия и улучшения её финансового состояния.

5. Классификация методов финансового анализа

Методика финансового анализа - совокупность аналитических способов и правил исследования деятельности предприятия, подчиненных целям анализа.

Этапы анализа:

1) Определяется объект, цель, задачи.

2) Разрабатывается система синтетических и аналитических показателей с помощью которых характеризуется объект исследования.

3) Сбор информации и проверка её достоверности.

4) Сравнение фактических результатов с плановыми.

5) Факторный анализ, выделяются факторы и определяется их влияние на результат.

6) Выявляются неиспользованные резервы повышения эффективности производства.

7) Оценка результатов исследования, разработка мероприятий по улучшению ФСП.

Методы анализа подразделяют на формализованные и неформализованные

Неформализованные методы основаны на отражении аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях (разработка системы показателей, метод сравнения, построение аналитических таблиц, прием детализации, метод экспертных оценок, методы прогнозирования)

Формализованные методы - позволяют представить показатели в строгой зависимости (преимущественно математической). Среди них выделяют:

- классические методы (балансовый, методы детерминированного факторного анализа),

- традиционные методы (использование средних величин, группировок, индексный способ),

- математико-статистические методы (корреляционный, дисперсионный, регрессионный анализ),

- метод финансовых вычислений,

- методы теории принятия решений (метод построения дерева решений, линейное программирование, анализ чувствительности).

6. Стандартные приемы финансового анализа

1) Сравнение - сопоставление однородных объектов с целью выявления черт сходства или различия между ними.

Типы сравнения:

- фактических показателей с плановыми, нормативными, с показателями прошлых периодов, со средними данными, с показателями предприятий той же специфики, с показателями структурных подразделений.

- сравнение разных вариантов решения экономических задач с целью выбора наиболее оптимального из них.

Виды сравнительного анализа:

Горизонтальный анализ - анализ динамики, используется для определения абсолютных и относительных отклонений фактического уровня исследуемых показателей от базового (планового, прошлого периода, среднего уровня).

Для определения абсолютного изменения рассчитывается величина:

?t абс = t1 - t0, где

t1 - значение показателя в отчетный период;

t0 - значение показателя в базисный период.

Для определения относительного изменения рассчитываются:

Тр =

Тпр = Тр-100, где

Тр - темп роста;

Тпр - темп прироста.

Относительное изменение отражает, на сколько процентов изменилось значение отчетного показателя по сравнению с базисным.

Вертикальный анализ - структурный анализ, он определяет долю каждой составляющей сложного показателя в общей совокупности (ос: здания, сооружения и.т.д.).

Трендовый анализ - сравниваются позиции отчетного периода с рядом предыдущих с целью выявления тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем (прогнозный анализ).

2) Использование в анализе абсолютных, относительных и средних величин.

Абсолютные величины характеризуют размеры экономических явлений и показателей.

Относительные величины (проценты, коэффициенты, индексы) отношение одного абсолютного показателя к другому.

Средние величины дают возможность получить обобщенную характеристику каждого отдельного признака и всей их совокупности. Применяются при анализе оборачиваемости, рентабельности.

3) Балансовый способ - служит для отражения соотношений пропорций двух групп экономических показателей, итоги которых должны быть тождественны (Н-р: бух баланс).

4) Графический и табличный способы - прием, при котором применяются графики и таблицы. Эти способы в анализе не имеет самостоятельного значения, а используется для иллюстрации изменений в динамике, структурных сдвигов и других видов сравнения.

5) Группировка - способ подразделения рассматриваемой совокупности на однородные по изучаемым признакам группы, применяется в анализе для раскрытия содержания средних итоговых показателей и влияния отдельных единиц на эти средние.

7. Способы детерминированного факторного анализа

Факторный анализ - методика комплексного и системного изучения и измерения влияния факторов на результативный показатель.

Фактор - причина, оказывающая воздействие на результативный показатель.

Типы детерминированных моделей:

Моделирование - размещение изучаемых объектов или явлений в определенном порядке с учетом их взаимосвязи и подчиненности.

Аддитивные модели - представляют собой алгебраическую сумму показателей.

У= А+В+С, где

У - результативный показатель;

А, В, С - причины-факторы.

2) Мультипликативные модели - произведение факторов.

У= А*В*С

3) Кратные модели - отношение факторов.

У=А/В

4) Смешанные модели представляют собой комбинацию перечисленных моделей.

У= (А+В)/С

Способы детерминированного факторного анализа:

Основу данных способов составляет метод элиминирования. Элиминировать - устранить, исключить воздействие всех факторов на величину результативного показателя, кроме одного.

Метод цепных подстановок - этот метод позволяет определить влияние отдельных факторов на изменение величины результативного показателя, путем последовательной замены базисной величины каждого факторного показателя на отчетную. Данный метод подходит ко всем типам детерминированных факторных моделей.

у=а*в*с

у0=а0*в0*с0

у усл. 1 =а1*в0*с0

у усл. 1 =а1*в1*с0

у1=а1*в1*с1

?у(а)= у усл. 1 - у0

?у(в)= у усл. 2- у усл. 1

?у(с)= у1- у усл. 2

?у общ.= ?у(а)+?у(в)+?у(с)= y1-y0

Метод абсолютных разниц - применяется только для мультипликативных и мультипликативно-аддитивных моделей. При его использование величина влияния факторов рассчитывается умножением абсолютного прироста исследуемого фактора на базовую величину факторов которые находятся справа от него и отчетную величину факторов, которые находятся слева от него.

у=а*в*с

?у(а)= ?а*в0*со

?у(в)= а1*?в*с0

?у(с)= а1*в1*?с

?у общ.= ?у(а)+ ?у(в)+ ?у(с)

Метод относительных разниц - применяется только для мультипликативных и мультипликативно-аддитивных моделей. Используется относительные изменения факторов, которые умножаются на базовую величину результативного показателя, а затем для определения влияния последующих факторов прибавляется изменение результативного показателя за счет предыдущего фактора.

?а=(а1-а0)/а0 ?в=(в1-в0)/в0 ?с=(с1-с0)/с0

?у(а)=у0*?а

?у(в)=(у0+?у(а))* ?в

?у(с)=(у0+?у(а)+ ?у(в))* ?с

?у общ.= ?у(а)+?у(в)+?у(с)

Выбор того или иного способа или приема определяется целью анализа, требованиями к степени детализации анализа, к точности результатов, характером взаимосвязи между показателями.

Использование приемов анализа для конкретных целей изучения состояния предприятия составляет в совокупности методику анализа.

8. Классификация источников информации для проведения анализа

Все источники информации для анализа можно разделить на:

- учетные (формы финансовой отчетности и формы, заполняемые в ходе ведения бухгалтерского учета);

- плановые (планы, сметы, бюджеты и т.п.);

- нормативно-распорядительные (учредительские документы, решения собрания акционеров, совета директоров, приказы, инструкции и распоряжения руководства, внутренние положения);

- специальные исследования в области маркетинга, материального обеспечения, технического оснащения, использования рабочего времени и т.д.

9. Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа

Основной информационной базой анализа является бух отчетность предприятия.

Бухгалтерская отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении предприятия и о результатах его хозяйственной деятельности.

Бухгалтерская отчетность составляется на основе данных бухгалтерского учета в соответствии с ФЗ «О бухгалтерском учете» №129-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 28.06.2013 №134-ФЗ, от 02.07.2013 №185-ФЗ, от 23.07.2013 №251-ФЗ) и положениями по бухгалтерскому учету.

Годовая бухгалтерская отчетность промышленного предприятия состоит из:

- бухгалтерского баланса,

- отчета о прибылях и убытках,

- отчета об изменениях капитала,

- отчета о движении денежных средств,

- отчет о целевом использовании полученных средств, (для общественных организаций (объединений), не осуществляющих предпринимательской деятельности и не имеющих кроме выбывшего имущества оборотов по продаже товаров (работ, услуг)).

- Пояснения (ранее - пояснительная записка) к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках (далее - Пояснения) могут быть оформлены в табличной и (или) текстовой форме. В случае выбора организацией табличной формы пояснений, за основу берется Приложении №3 к приказу, которое напоминает ныне действующую «пятую» форму.

Главной формой отчетности является бухгалтерский баланс, в котором отражается состояние хозяйственных средств предприятия и их источников в денежной оценке на определенную дату.

Бухгалтерский баланс состоит из двух частей - актива и пассива. Актив содержит сведения о составе и размещении имущества предприятия. Пассив об источниках формирования имущества.

Статьи актива баланса сгруппированы по степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежную наличность.

Актив баланса включает 2 раздела:

- внеоборотные активы - наименее ликвидные,

- оборотные активы - ликвидные.

В пассиве баланса находят свое отражения источники средств предприятия. Они подразделяются на источники собственных средств - капитал и резервы и заемные источники: долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Отчет о прибылях и убытках - форма отчетности, которая содержит сведения о финансовых результатах за отчетный и предыдущий период, отраженных нарастающим итогом.

Отчет содержит следующие разделы:

- доходы и расходы по обычным видам деятельности;

- прочие доходы и расходы;

- прибыль (убыток) от продаж;

- чистая прибыль (убыток) отчетного периода.

Величина чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках определяется следующим образом:

Выручка - Себестоимость = Валовая прибыль

- коммерческие и управленческие расходы = прибыль / убыток от продаж

+/ - прочие доходы расходы = прибыль до налогообложения

- налоговые платежи (+/ - ОНА, ОНО) = Чистая прибыль

Из данной формы отчетности можно получить сведения об обороте и структуре затрат предприятия по основной деятельности, а также доле налога на прибыль, прочих обязательных платежей и величине чистой прибыли. На основе этой формы рассчитываются показатели прибыльности, рентабельности, определяется эффективность работы предприятия в отчетном периоде.

10. Статистическая отчетность как источник информации для анализа

Определенная информация используемая в анализе содержится в обязательной статистической отчетности, предоставляемой предприятиями:

П. 1. Сведения о производстве и отгрузке товаров и услуг

- общие экономические показатели;

- производство и отгрузка по видам продукции и услуг.

П. 2. Сведения об инвестициях

- финансовые вложения;

- инвестиции в нефинансовые активы;

- источники инвестиций.

П. 3. Сведения о финансовом состоянии организации

- состояние расчетов;

- оборотные активы.

П. 4. Сведения о численности. Заработной плате и движении работников

- численность и заработная плата;

- использование рабочего времени;

- движение работников и предполагаемое высвобождение.

11. Общая оценка имущественного состояния п/п

Имущественное положение - это сумма средств предприятия и их источников по видам.

Имущество п/п

Основные производственные фонды участвуют в производственном процессе многократно, обновление их происходит периодически в силу морального и физического износа и требует значительных капиталовложений.

Оборотные фонды предприятия - потребляются полностью в течении одного производственного цикла, и для обеспечения непрерывного процесса производства они нуждаются в постоянном пополнении.

Оборотные фонды (производственные запасы и затраты) и фонды обращения (ГП, денежные средства и расчеты) образуют оборотные средства предприятия.

Чтобы исключить появление предпосылок финансовой нестабильности предприятие должно иметь рациональную структуру имущества и постоянно оценивать происходящие в её составе изменения.

Структура имущества зависит от специфики деятельности предприятия. Промышленные предприятия, машиностроения, судостроения, химической отрасли имеют в составе имущества 70% ОПФ. Предприятия торговли, сферы услуг, общественного питания - 20-30%.

Методика оценки имущественного состояния предприятия:

- горизонтальный анализ статей баланса, основанный на изучении динамики показателей и определении их абсолютных и относительных отклонений;

- вертикальный анализ статей баланса, изучающий структуру имущества и причины её изменения. В ходе вертикального анализа устанавливается удельный вес отдельных статей по отношению к валюте баланса и по отношению к стоимости ВНА и ОА.

12. Анализ внеоборотных активов предприятия

Внеоборотные активы - это имущественные ценности предприятия с продолжительностью использования более одного года, включающих в себя основные средства, нематериальные активы, доходные вложения, которые участвуют при производстве продукции и способны приносить доход в будущем.

В состав внеоборотных активов предприятия входят:

1. Нематериальные активы - это имущество предприятия, которое не имеет материально-вещественной формы, используется при производстве продукции (выполнении работ, оказании услуг) в течении длительного периода времени, имеет надлежаще оформленные документы и способно приносить доход. (деловая репутация, ноу-хау, товарный знак, программа ЭВМ и др.)

2. Основные средства - часть имущества, используемая многократно в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг либо для управленческих нужд организации в течение периода, превышающего 12 месяцев.

К основным средствам предприятия относятся следующие их виды:

- здания;

- сооружения;

- рабочие и силовые машины и оборудование;

- измерительные и регулирующие приборы и устройства;

- вычислительная техника;

- транспортные средства;

- инструмент;

- производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности;

- продуктивный и племенной скот;

- многолетние насаждения и прочие основные фонды.

3. Незавершенное строительство - затраты на строительство зданий и сооружений, включая объекты незаконченного капитального строительства, суммы авансов, выданных подрядчику в связи с осуществлением капитальных вложений.

4. Доходные вложения в материальные ценности - стоимость имущества, которое собираются сдавать в аренду, лизинг или прокат.

5. Долгосрочные финансовые вложения - долгосрочные инвестиции предприятия в доходные активы (акции, облигации и другие ценные бумаги), вклады в уставные капиталы других организаций, банковские депозиты и предоставленные другим организациям займы.

6. Прочие внеоборотные активы - данные о средствах и вложениях, не нашедших своего отражения в предыдущих статьях бухгалтерского баланса.

На основе бухгалтерской отчетности в процессе анализа дается оценка величины внеоборотных активов, его структуры и динамики, а также оценка эффективности их использования.

Показатели структуры и динамики:

1. Удельный вес отдельных групп:

d= , где

ОПФ i - стоимость i-ой группы ОПФ

ОПФ общ - общая стоимость ОПФ.

2. Темп роста

Тр=

3. Темп прироста:

Тпр= Тр-100

4. Абсолютное изменение:

?абс= t1-t0

В составе внеоборотных активов основные средства играют наиболее существенную роль. От эффективности их использования во многом зависят конечные результаты деятельности.

Показателями эффективности использования являются: фондоотдача основных средств, фондоемкость продукции и рентабельность основных средств. Показатели отдачи характеризуют выход готовой продукции на один рубль ресурсов, емкости - затраты или запасы ресурсов на один рубль выпуска продукции.

1. Фондоотдача

ФО=, где

ВП - стоимость произведенной продукции;

ОС ср - среднегодовая стоимость ОС.

2. Фондоемкость

ФЕ=

3. Относительная экономия основных фондов

Эоф= ОС1-ОС0* I вп

Iвп = , где

ОС0,1 - значение величины основных средств в базисном и отчетном периоде;

ВП0,1 - стоимость произведенной продукции в базисном и отчетном периоде;

Iвп - индекс выпущенной продукции

4. Рентабельность ОС - отражает эффективность использования основных средств предприятия, показывает величину прибыли на один рубль, вложенный в основные средства предприятия.

Rос=, где

ЧП - величина чистой прибыли предприятия.

13. Анализ оборотных средств (текущих активов) организации

Оборотные средства - это средства, инвестируемые организацией в текущие операции в течение каждого производственно-хозяйственного цикла. Особенностями оборотных средств являются:

- полное потребление в течение одного производственно - хозяйственного цикла и полный перенос стоимости на вновь созданную продукцию;

- нахождение в постоянном обороте;

- изменение в течение одного оборота (прохождения стадий закупки, потребления и реализации) формы с денежной на товарную и с товарной на денежную.

Период времени, в течение которого совершается оборот текущих активов, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла, который складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На продолжительность цикла влияют следующие факторы:

- сфера деятельности организации;

- период товарного кредита, предоставляемого поставщиками;

- период товарного кредита, предоставляемого организацией покупателям;

- период нахождения сырья и материалов в запасах;

- период производства и хранения готовой продукции на складе.

Оборотные средства организации могут быть сформированы за счет собственных, заемных и привлеченных источников.

Собственные оборотные средства определяются как разница между источниками собственных средств (капитал и резервы, СК) и суммой внеоборотных активов (ВНА). Величина собственных оборотных средств показывает реальную величину средств организации, находящихся в обороте и является одной из характеристик финансовой устойчивости организации и ликвидности. Положительная величина собственных оборотных средств свидетельствует о том, что при необходимости оплаты текущих обязательств организация обладает достаточными текущими ресурсами.

СОС=СК-ВНА

Структура текущих активов определяется соотношением отдельных видов к общей величине. Динамика определяется путем, нахождения абсолютного и относительного изменения.

Показателями эффективности управления текущими активами являются: коэффициент оборачиваемости оборотных активов и период оборота оборотных активов.

1) Коэффициент оборачиваемости - показывает число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период.

Коб= Выр/ОбС ср, где

Выр - выручка предприятия в отчетном периоде;

ОбС ср - среднегодовая стоимость оборотных активов.

2) Период оборота - срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность денежные средства, вложенные в произведенную продукцию.

П= Т/ Коб = ОбСср*Т/ Выр, где

Т - количество дней в рассматриваемом периоде (360,365)

3) Рентабельность оборотных средств - характеризует эффективность (прибыльность) использования оборотных средств предприятия.

R= ЧП/ ОбСср, где

ЧП - величина чистой прибыли.

4) Коэффициент загрузки (закрепления) - характеризует сумму оборотных средств, вложенных на один рубль выручки от продажи продукции. Чем меньше данный показатель, тем эффективнее используются оборотные средства.

Кз= ОбСср/ Выр

5) Экономический эффект в результате ускорения (замедления) оборачиваемости - выражается в относительном высвобождении из оборота средств, а так же в увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости или дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении оборачиваемости определяется умножением фактического однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота в днях.

?ОС= (Поб1-Поб0)* , где

Поб1,0 - период оборачиваемости в отчетном и базисном периоде.

14. Анализ источников финансирования организации

Для оценки финансового состояния организации необходим и анализ структуры и динамики источников собственных, заемных и привлеченных средств.

При оценке источников финансовых ресурсов следует иметь в виду, что внешние и внутренние пользователи аналитической информации по-разному оценивают соотношение этих источников. Так, внешние пользователи (банки, поставщики и т.д.) оценивают долю источников собственных средств в общей сумме источников с точки зрения финансового риска. (как известно, риск увеличивается со снижением доли источников собственных средств).

Для внутренних пользователей оценка осуществляется с позиций достижения необходимого уровня рентабельности собственного капитала при приемлемом уровне риска и выбора альтернативных вариантов финансирования хозяйственной деятельности.

К собственным источникам финансирования относятся:

Уставный капитал - вклад учредителей (собственников) в имущество организации в стоимостном выражении при создании общества. Размер уставного капитала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредителей с внесением соответствующих изменений в учредительные документы. Средства уставного капитала инвестируются в основные средства и нематериальные активы и оборотные средства.

Добавочный капитал представляет собой прирост стоимости в результате переоценки имущества, стоимость безвозмездно полученного имущества и эмиссионного дохода организации.

Резервный фонд - это фонд собственных средств организации, созданный в соответствии с законодательством и учредительными документами организации за счет отчислений от прибыли. Использование средств резервного фонда имеет строго целевое назначение - на покрытие убытков от текущей деятельности, на выплату дивидендов по привилегированным акциям.

Нераспределенная прибыль - это часть чистой прибыли организации, которая не была распределена организацией на дату составления балансового отчета.

Для осуществления текущей деятельности и ее развития предприятия и организации вынуждены использовать кроме собственных средств в качестве источников финансирования заемные и привлеченные средства.

Долгосрочные заемные средства - это кредиты и займы, полученные организацией на период более одного года. Долгосрочные кредиты и займы обычно привлекаются для целей капитального строительства, модернизации производства и т.д. Ставка процента по долгосрочным заемным источникам выше, чем по краткосрочным. Привлечение организацией долгосрочных кредитов обычно свидетельствует о проведении в организации мероприятий долгосрочного инвестиционного характера. Кроме этого, это означает и доверие кредитных организаций к данной организации.

Краткосрочные заемные средства - кредиты и займы, полученные организацией на период менее одного года. Такие средства привлекаются для пополнения оборотных средств (для покупки сырья и материалов и т.д.).

В качестве временных источников финансирования организации используют и кредиторскую задолженность. Кредиторская задолженность возникает в результате различных расчетных операций и временного лага между начислением платежей и их перечислением контрагентам. К кредиторской задолженности относятся: задолженность перед поставщиками и подрядчиками, задолженность перед персоналом организации, перед бюджетом и внебюджетными фондами. Анализ кредиторской задолженности имеет важное значение для внутренних пользователей (для принятия эффективных управленческих решений) и для внешних пользователей (для оценки финансовой устойчивости организации, кредитоспособности и надежности ее, как партнера по бизнесу).

На величину кредиторской задолженности оказывают влияние различные факторы, в основном это: объемы деятельности организации, платежеспособность покупателей, кредитная политика основных поставщиков организации и общее финансовое состояние организации.

15. Понятия ликвидности и платежеспособности

Ликвидность организации - степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - скорость превращения в денежные средства, чем короче период, тем ликвиднее актив.

Платежеспособность - наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Основными признаками платежеспособности являются:

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Платежеспособность является важным условием кредитоспособности, она означает наличие у организации предпосылок для получения кредита, способность возвратить его в срок.

16. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия

Сущность анализа ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

Группировка активов

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения активов денежную форму, активы подразделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы (А1) - включают денежные средства (ДС) и краткосрочные финансовые вложения (КФВ)

ДС+КФВ;

Быстро реализуемые активы (А2) - включают краткосрочную дебиторскую задолженность (ДЗкр) и прочие оборотные активы (прОА)

ДЗкр+ пр ОА;

Медленно реализуемые активы (А3) - включают долгосрочную дебиторскую задолженность (ДЗд), запасы и затраты (З) и НДС по приобретенным ценностям

ДЗд + З + НДС;

Труднореализуемые активы (А4) - включают внеоборотные активы (ВНА).

Группировка пассивов

Обязательства организации делятся на четыре группы по степени срочности их оплаты:

Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы;

Краткосрочные пассивы (П2): краткосрочные кредиты и займы;

Долгосрочные пассивы (П3): долгосрочные кредиты и займы;

Постоянные пассивы (П4): капитал и резервы (источники собственных средств).

Группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении и составляется баланс ликвидности. Баланс считается ликвидным, при следующем соотношении активов и пассивов:

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ? П3

А4 ? П4

17. Расчет и оценка показателей ликвидности

К относительным показателям ликвидности относятся:

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов.

Кал = ДС+ КФВ / КО ? 0,25, где

КО - краткосрочные обязательства предприятия.

Коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) (Ккл) - показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашения за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложение и ожидаемых поступлений от покупателей.

Ккл = (ДС+ КФВ+ ДЗкр) / КО?0,8

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (Ктл) - показывает во сколько раз оборотные активы (ОА) покрывают текущие обязательства.

Ктл = ОА/КО?2

Доля оборотных средств (ОА) в активах (ВБ):

ОА/ВБ?0,5

Коэффициент обеспеченности собственными средствами - показывает какая часть текущей задолженности предприятия финансируется за счет собственных средств.

, где

СК - собственный капитал предприятия.

18. Расчет и оценка показателей платежеспособности

Платежеспособность предприятия тесно связана с понятием «кредитоспособность». Кредитоспособность - это такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его погасить.

В ходе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность. Определение текущей платежеспособности происходит по данным бухгалтерского баланса. При этом сопоставляют сумму платежных средств и сумму срочных обязательств. О неплатежеспособности предприятия могут свидетельствовать:

- отсутствие денежных средств;

- наличие просроченной задолженности по кредитам и займам;

- наличие задолженности финансовым органам;

- нарушение сроков выплаты заработной платы и др.

Для оценки уровня платежеспособности сумму платежных средств сравнивают с краткосрочными обязательствами. К платежным средствам относят:

- денежные средства;

- краткосрочные финансовые вложения;

- дебиторская задолженность.

Уровень платежеспособности (УП) определяется как разница между суммой платежных средств (СПС) и величиной краткосрочных обязательств (КО):

УП= СПС-КО

К относительным коэффициентам платежеспособности относятся:

Коэффициент текущей платежеспособности (Ктп) рассчитывается как отношение суммы платежных средств к кредиторской задолженности (КЗ) предприятия.

Ктп= нормативное значение =1

Коэффициент текущей платежной готовности (Ктпг) показывает возможность своевременного погашения кредиторской задолженности (КЗ). При этом исходят из того, что кредиторскую задолженность в первую очередь должна покрыть дебиторская (ДЗ), а в недостающей части - денежные средства. Данный коэффициент рассчитывается только в том случае, если кредиторская задолженность превышает дебиторскую.

Ктпг =

Наряду с текущей платежеспособностью изучается и перспективная платежеспособность. Для этого рассчитывается коэффициент чистой выручки, который характеризует долю свободных денежных средств в поступившей выручке. Эти свободные денежные средства организация может использовать для погашения внешних обязательств или инвестировать в основной капитал.

Кчв = , где

ЧП - чистая прибыль отчетного периода;

Выр - выручка от реализации продукции;

А отч - амортизационные отчисления

19. Понятие и значение анализа финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - финансовая независимость от внешних заемных источников;

- наличие необходимой суммы собственных средств для обеспечения основного вида деятельности;

- состояние счетов предприятия, гарантирующих его постоянную платежеспособность.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость можно классифицировать по следующим признакам:

По месту возникновения: внешние и внутренние.

По важности результата: основные и второстепенные.

По структуре: простые и сложные.

По времени действия: постоянные и переменные.

При проведении анализа особое внимание необходимо уделять внутренним факторам, зависящим от деятельности организации.

К внутренним факторам относятся:

- отраслевая принадлежность организации;

- структура выпускаемой продукции;

- величина издержек производства и их динамика;

- состояние имущества и финансовых ресурсов.

К внешним условиям относятся макроэкономические условия хозяйствования, уровень платежеспособного спроса населения, налоговая политика государства, внешнеэкономические связи и т.д.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:

- ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;

- обоснованного сокращения запасов и затрат;

- пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

20. Относительные показатели анализа финансовой устойчивости

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости представляет собой оценку состава и структуры источников средств финансирования деятельности организации и их достаточности. По результатам анализа делается оценка степени независимости организации от внешних кредиторов.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (Ка) рассчитывается как отношение собственного капитала (СК) к валюте баланса (ВБ):

Ка = СК / ВБ

Характеризует степень финансовой независимости от внешнего капитала, а так же долю собственного а общей сумме источников финансирования. Организация считается финансово независимой если значение коэффициента превышает или равно 0,6.

Коэффициент финансирования (Кфин) - рассчитывается как отношение собственных и заемных средств.

Кфин = СК/ЗК

Кфин = СК / (ДО + КО + КЗ)

Коэффициент показывает какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем организация более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних источников. Минимальный уровень данного показателя должен быть равен 1.

Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) (Кфа) отражает соотношение заемных и собственных средств организации. Показывает сколько заемных средств приходится на 1 рубль СК (<1).

Кфа = ЗК/ СК

Кфа = (ДО + КО + КЗ) / СК, где:

ДО долгосрочные кредиты и займы;

КО - краткосрочные кредиты и займы;

КЗ - кредиторская задолженность.

Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) рассчитывается как отношение заемного капитала (ЗК) к общей сумме источников финансирования (ВБ). Показывает долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования.

Кфз = ЗК /ВБ

Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) показывает долю собственных средств, которые можно направить на финансирование текущей деятельности.

Кмск = (СК-ВНА) / СК= СОС/СК

Оптимальным считается уровень Кмск = 0,5. (должен увеличиваться)

Уровень данного коэффициента во многом зависит от сферы деятельности организации. С финансовой точки зрения, чем выше величина Км, тем выше у организации возможности устойчивой деятельности.

Коэффициент финансовой устойчивости (доля долгосрочных источников финансирования в активах) (Кфу) рассчитывается как отношение собственных и долгосрочных заемных источников к валюте баланса. Показывает долю источников, которые предприятие может использовать в течении длительного периода времени (Н?0,7).

Кфу = (СК + ДО) / ВБ

21. Оценка финансовой устойчивости по обеспеченности запасов источниками их формирования

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие уровень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. К ним относятся:

Наличие собственных оборотных средств (СОС)

СОС = СК-ВНА, где

СК - собственный капитал;

ВНА - внеоборотные активы.

Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат (СДОС):

СДОС = СОС + долгосрочные кредиты и займы = СОС+ДО

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ИФЗ= СДОС + КЗС

Где: КЗС - краткосрочные кредиты и займы.

Показатели источников формирования необходимо сравнить с величиной запасов (З)

З = Запасы +НДС

?СОС = СОС - З

?СОС означает излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов;

? СДОС = СДОС - З

?СДОС характеризует излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат;

?ИФЗ= ОИ - З

?ОИ характеризует излишек (+) или недостаток (-) общих источников формирования запасов и затрат.

22. Типы финансовой устойчивости

Выявление излишка или недостатка источников средств для формирования запасов и затрат позволяет определить тип финансовой ситуации в организации. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

Абсолютная устойчивость, если:

?СОС?0,

?СД ? 0,

?ОИ ? 0.

Встречается редко и показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами и организации не требуется привлечение заемных средств.

Нормальное финансовое состояние, если:

?СОС< 0,

?СД ? 0,

?ОИ ? 0

Предприятие имеет стабильное финансовое положение, но вынуждено привлекать долгосрочные обязательства для оплаты платежей.

Неустойчивое финансовое состояние, если:

?СОС< 0,

?СД < 0,

?ОИ ? 0

У предприятия периодически возникают задержки по обязательным платежам, хронически не хватает наличных денежных средств ит. д.

Кризисное финансовое состояние, если:

?СОС< 0,

?СД < 0,

?ОИ < 0.

Характерна просрочка кредиторской и дебиторской задолженностей, хроническая нехватка всех видов ресурсов.

23. Анализ состава и динамики показателей прибыли

Прибыль - разница между доходом экономического субъекта и полными издержками. Если разница положительная - прибыль, если отрицательная - убыток.

Величина прибыли зависит от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия. Изменение прибыли происходит за счет внутренних и внешних факторов, например: инфляции, качества и объема производства, конкурентоспособности продукции, ассортимента, уровня затрат и др.

Основной информационной базой анализа финансовых результатов и показателей рентабельности является «Отчет о прибылях и убытках».

Экономической базой формирования финансовых результатов являются доходы и расходы организации.

Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств и иного имущества) или погашения обязательств приводящее к увеличению капитала организации.

Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (имущества денежных средств) или возникновения обязательств уменьшающих капитал организации за исключением уменьшения вкладов в уставный капитал собственников имущества по их решению.

Анализ финансовых результатов включает оценку следующих показателей:

1. Валовая прибыль - разность между выручкой от продаж (Выр) и себестоимостью (с/с) продукции:

ВП = Выр - с/с

2. Прибыль (убыток) от продаж (Ппрод) - разность между доходами и расходами по обычным видам деятельности, т.е. между выручкой от продаж и полной себестоимостью проданной продукции включающей в себя себестоимость проданной продукции коммерческие и управленческие расходы (КРи УР):

Ппрод = ВП - КР - УР

Где:

КР - коммерческие расходы;

УР - управленческие расходы;

3. Прибыль (убыток) до налогообложения

П до н/о = Ппрод + прочие доходы - прочие расходы.

4. Чистая прибыль (убыток)

ЧП = Пдо н/о + ОНА - ОНО - текущий налог на прибыль.

Чистая прибыль (убыток) является конечным финансовым результатом и отражает изменение собственного капитала за определенный период времени.

Для того чтобы, правильно принимать управленческие решения по вопросам наращивания прибыли, необходимо четко классифицировать факторы роста прибыли. Обычно факторы делят на внешние и внутренние.

К внешним факторам относятся:

- рыночно-конъюнктурные факторы (конкурентоспособность, организация эффективной рекламы);

- хозяйственно-правовые и административные факторы (налогообложение, правовые акты, регламентирующие деятельность организации, государственное регулирование тарифов и цен).

К внутренним факторам относятся:

- материально - технические (степень использования прогрессивных материалов и технологий);

- организационно - управленческие (выбор стратегии и тактики действия на рынке, информационное обеспечение процессов принятия решений, эффективность управления организацией);

- экономические факторы (качество финансового планирования в организации, использование внутренних резервов повышения эффективности деятельности, стимулирование производства и т.д.);

- социальные факторы (повышение квалификации служащих, улучшение условий труда и т.д.).

В процессе анализа немаловажное значение имеет оценка качества прибыли. Качество прибыли - это обобщенная характеристика структуры источников формирования прибыли организации. Высокое качество операционной прибыли характеризуется ростом выпуска и реализации продукции, снижением уровня операционных затрат, а низкое качество - ростом цен на продукцию без увеличения объема ее реализации в натуральных показателях.

Ведущую роль в повышении качества прибыли играет активизация интенсивных факторов за счет реализации собственных внутренних резервов, главным образом, это снижение себестоимости продукции.

Анализ динамики финансовых результатов включает расчет абсолютных и относительных изменений за анализируемый период, анализ структуры основан на определении удельных весов показателей, характеризующих финансовые результаты предприятия.

24. Анализ затрат, произведенных организацией

Затраты - это выраженная в денежном измерении стоимость ресурсов (материальных, трудовых, финансовых), использованных на обеспечение процесса производства

Себестоимость реализованной продукции - это выраженные в денежном измерении затраты предприятия на изготовление продукции, отгруженной (реализованной) покупателю в данном периоде. Себестоимость реализованной продукции - это часть (доля) себестоимости изготовленной продукции. Различают общую себестоимость и себестоимость единицы продукции.

Расходы - это часть затрат, понесенных предприятием на изготовление продукции, реализованной в данном учетном периоде. Момент перехода затрат в состояние расходов определяется моментом отгрузки продукции.

В соответствии с НК РФ, расходы, признаваемые для целей налогообложения, подразделяются на расходы связанные с производством и реализацией, и внереализационные расходы.

Классификация затрат включает их группировку по различным признакам:

1) По экономическим элементам:

- материальные затраты (сырье и материалы, комплектующие изделия, полуфабрикаты);

- затраты на оплату труда;

- отчисления от заработной платы;

- амортизация основных средств;

- прочие расходы (арендная плата, налоги, включаемые в себестоимость).

2) по способу отнесения на себестоимость продукции:

- прямые - связаны с производством определенных видов продукции (сырье, материалы, з/п производственных рабочих ит. д.);

- косвенные - связаны с производством нескольких видов продукции.

Косвенные затраты относятся на объекты калькуляции, согласно базе распределения. К ним относятся затраты на содержание основных средств, на освоение и подготовку производства и прочие производственные расходы.

В соответствии с НК РФ к прямым расходам относятся:

- материальные расходы;

- расходы на оплату труда;

- амортизационные отчисления;

К косвенным расходам все иные суммы расходов.

3) по способу отражения в бухгалтерском учете:

- явные (з/ п рабочих),

- неявные (использование помещения или транспорта, принадлежащего владельцу предприятия).

4) По отношения к объему производства:

- переменные (расходы, которые завися от изменения объема производства);

- постоянные (которые не зависят от изменения объема);

Анализ затрат проводится на основании данных аналитического и синтетического учета, а так же по данным бухгалтерской отчетности предприятия.

Анализ динамики затрат проводят по основным экономическим элементам, путем определения абсолютного отклонения отчетного периода от предыдущего, темпов роста и прироста затрат за анализируемый период.

Кроме того в процессе анализа происходит изучение структуры затрат, путем определения удельных весов элементов затрат в общей сумме.

Используя информацию внутреннего бухгалтерского учета, анализ экономических элементов можно детализировать по основным структурным подразделениям - центрам ответственности.

факторный отчетность платежеспособность финансирование

Размещено на Allbest.ru

...