Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

финансовый экономический устойчивость ликвидность

Актуальность проведения финансового анализа обусловлена рядом обстоятельств.

Прежде всего, актуальность определяется особенностью современного этапа развития экономики нашего общества.

В современном, открытом и взаимосвязанном мире крайне необходимым становится изучение закономерностей функционирования и развития рыночной системы и организации финансово-хозяйственной деятельности предприятий.

Финансовый анализ делится на внешний и внутренний.

Финансовый анализ имеет больше характер внешнего в силу ряда особенностей:

Ш большого числа пользователей информации о предприятии;

Ш разнообразие их целей и интересов, наличие типовых методик и стандартов;

Ш ориентация анализа на публичную внешнюю отчетность;

Ш максимальная открытость финансового анализа для пользователей;

Ш из этих особенностей вытекают основные задачи финансового анализа;

Ш анализ показателей прибыли и рентабельности;

Ш анализ финансового состояния, финансовой устойчивости, ликвидности, деловой активности;

Внутренний финансовый анализ использует более обширную информацию, т.к. ориентирован на внутренних пользователей.

Основная задача внутреннего финансового анализа - выяснить факторы оптимизации управления (анализ эффективности использования авансированного капитала, анализ взаимосвязи себестоимости, прибыли и объема выпуска и реализации продукции и т.д.).

Современная экономика требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг, использования новейших достижений науки, техники и технологии, эффективных форм управления и хозяйствования, активизации предпринимательства и преодоления бесхозяйственности. В реализации этих задач важная роль отводится технике финансово-экономического анализа, комплексу показателей изучаемых с целью объективной оценки производственно-хозяйственных результатов и дальнейшего их совершенствования и рационального их использования.

Главная задача как внешнего, так и внутреннего финансового анализа - обеспечить денежные потоки для получения прибыли с целью организации производства, удовлетворения потребностей работников предприятия и его владельцев, расширение и техническое перевооружение производства, укрепление его конкурентных возможностей на рынке и т.д.

Объектом исследования этой работы является ОАО «Нижегородский», предметом исследования - финансовое состояние организации.

Цель данной работы: оценка финансового состояния предприятия розничной торговли ОАО «Нижегородский».

Основными источниками для написания курсовой работы послужили данные бухгалтерской отчетности ОАО «Нижегородский», учебные пособия по экономике предприятий, а также статьи из периодических изданий.

1. Теоретические основы финансового анализа

1.1 Методика анализа финансового состояния организации

финансовый экономический устойчивость ликвидность

Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность.

Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, методического, кадрового и технического обеспечения.

Исходной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых должен восстановить все основные аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций в обобщенной форме, т.е. с необходимой для анализа степенью агрегирования.

Одним из важных приемов анализа отчетности является «чтение» форм отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в этих формах. «Чтение» отчетности или простое ознакомление с ней позволяет сделать выводы об основных источниках привлечения средств предприятием, направлениях их вложения, основных источниках полученной предприятием прибыли за отчетный период, основных источниках денежных средств и оборотных активов, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и направлениях его деятельности, дивидендной политики и т.д. Однако эта информация, несмотря на всю ее значимость для принятия управленческих решений, не позволяет оценить динамику основных показателей деятельности компании, ее место среди аналогичных предприятий страны и мирового рынка.

С этой целью в практике финансового анализа были выработаны основные методы чтения финансовых отчетов. Среди них можно выделить следующее:

· горизонтальный анализ;

· вертикальный анализ;

· трендовый анализ;

· метод финансовых коэффициентов;

· сравнительный анализ;

· факторный анализ.

Горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Этот анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Следует отметить, что в условиях инфляции ценность результатов горизонтального анализа снижается.

Вертикальный анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденцией динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей. Эти коэффициенты представляют большой интерес, поскольку, во-первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений; во-вторых, предоставляют возможность глубже оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения. Большим преимуществом коэффициентов является также и то, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Этот метод наиболее удобен в силу его простоты и оперативности. Его суть заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, среднеотраслевыми нормами или соответствующими коэффициентами, и с численными по данным деятельности предприятия за предшествующие годы.

Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. [Титаева]

1.2 Информационные базы анализа финансового состояния организации

В современных условиях, когда повышается самостоятельность предприятий и организаций в принятии и реализации управленческих решений, а также степень их экономической и юридической ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности, возрастает и роль финансового анализа в жизни организаций.

Финансовое состояние организации определяет конкурентоспособность организации, ее потенциал в деловом сотрудничестве, позволяет оценить, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров. Финансовое состояние организации отражает конечные результаты ее деятельности, характеризующиеся определенной совокупностью показателей, которые интересуют различные группы пользователей: менеджеров организации, и в первую очередь финансовых менеджеров; персонала организации; собственников предприятия, в том числе его акционеров; кредиторов и инвесторов; поставщиков и покупателей; государство в лице налоговых органов и др.

В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний:

Внутренний анализ - это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний анализ - процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Основной целью анализа финансового состояния организации является объективная и обоснованная оценка ее текущего и перспективного финансового состояния.

В итоге в ходе реализации анализа мы должны получить следующие результаты:

- своевременную и объективную оценку финансового состояния организации, выявление «узких мест» в ее финансово-хозяйственной деятельности и исследование причин их образования;

- оценку возможности наступления банкротства организации;

- выявление и мобилизацию резервов улучшения финансового состояния организации и повышение эффективности всей ее хозяйственной деятельности;

- подготовку и обоснование предлагаемых управленческих решений в целях улучшения финансового состояния организации;

- выявление тенденций развития организации на основе прогнозирования ее финансового состояния.

Для проведения финансового анализа необходимо иметь достаточное информационное обеспечение и квалифицированный персонал, способный к разработке и реализации методик финансового анализа с использованием современных компьютерных технологий.

Основным источником аналитической информации при анализе финансового состояния организации является ее бухгалтерская (финансовая) отчетность.

Бухгалтерская отчетность:

Ш Бухгалтерский баланс;

Ш Отчет о прибылях и убытках;

Ш Отчет об изменениях капитала;

Ш Отчет о движении денежных средств;

Ш Приложение к бухгалтерскому балансу;

Ш Отчет о целевом использовании полученных средств.

Кроме форм бухгалтерской отчетности финансовый анализ использует данные управленческого учета, выборочные учетные данные, статистическую отчетность, нормативно-плановую информацию. [Задорожная]

1.3 Пользователи аналитической и экономической информации

Аналитическая экономическая информация представляет интерес для внешних и внутренних пользователей.

Внешние пользователи подразделяются на две группы.

Первая группа пользователей непосредственно заинтересована в информации

существующие и потенциальные собственники средств организации

кредиторы

поставщики и покупатели определяющие надежность деловых связей

государство в лице налоговых органов

служащие с точки зрения заработка и перспектив работы.

Ко второй группе относятся внешние пользователи опосредованно заинтересованные в аналитической информации

аудиторские службы

консультанты по финансовым вопросам

биржи ценных бумаг

законодательные органы

пресса и информационные агентства

профсоюзы.

Внутренние пользователи - руководство предприятия менеджеры различных служб и т.д.

Пользователи экономической информацией делятся на основные и не основные партнерские группы. В таблице 1.1 представлен перечень основных партнерских групп, их вклад в основную деятельность предприятия, требования в отношении компенсации своего участия и цели, которые они преследуют при анализе предпринимательской деятельности.

Таблица 1.1. Основные пользователи экономической информацией

Основные партнерские группы	Вклад партнерской группы	Требования компенсации	Объект финансового анализа
Собственники (акционеры)	Собственный капитал	Дивиденды	Финансовые результаты и финансовая устойчивость
Инвесторы, заимодавцы	Заемный капитал	Проценты на вложенный капитал	Кредитоспособность
Руководители (администрация)	Знание дела, опыт и умение руководить	Оплата труда и доля прибыли сверх оклада	Все стороны деятельности предприятия
Персонал (служащие)	Приведение в действие средств и предметов труда	Зарплата, премии, социальные условия	Финансовые результаты предприятия и его ликвидности
Поставщики средств и предметов труда	Обеспечение непрерывности и эффективности процесса производства продукции	Договорная цена	Финансовое состояние, платежеспособность
Покупатели (клиенты)	Реализация продукции	Договорная цена	Финансовое состояние, состояние готовой продукции
Налоговые органы	Услуги общества	Своевременная и полная оплата труда	Финансовые результаты предприятия

Основные партнерские группы заинтересованы в успехах предприятия, так как их благополучие находится в прямой зависимости от результатов его деятельности.

К не основным партнерским группам относятся группы, опосредованно заинтересованные в успехах предприятия: страховые компании, аудиторские и консалтинговые фирмы, фондовые биржи, юридические фирмы, ассоциации, пресса, профсоюзы, регулирующие органы.

Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом пользователей финансовой информации может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую перспективу.

2. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости организации

2.1 Краткая характеристика организации

ОАО «Нижегородский» представляет собой сеть торговых магазинов, объединяющую девять продовольственных магазинов.

ОАО «Нижегородский» организовал связи с большими производителями России и странами ближнего зарубежья, заключив прямые договоры, поэтому товары поступают в магазины от предприятий-изготовителей напрямую без посредников, что позволяет уверенно гарантировать высокое качество и разумные цены.

Основными направлениями деятельности ОАО «Нижегородский» является розничная торговля продовольственными товарами и другими видами продукции, оказание услуг общественного питания. Кроме того, ОАО «Нижегородский» осуществляет такие виды деятельности, как комплектование подарочных наборов; обслуживание банкетов; изготовление и реализацию мясных полуфабрикатов; передачу торговой площади в аренду частным предпринимателям и юридическим лицам; оказание платных услуг, отвечающих интересам потребителей и не запрещенных законодательством.

Предприятие активно сотрудничает с коммерческими банками в развитии системы безналичных расчетов, при этом всем владельцам банковских пластиковых карт предоставляются 4%-ые скидки на покупаемые товары.

Совершенствование материально-технической базы и профессионального уровня обслуживания покупателей - это ключевое направление развития ОАО «Нижегородский». Ежегодно растут инвестиции, направляемые на ремонт и реконструкцию. Тем самым ОАО «Нижегородский» совершенствует условия труда, приближая их к современным требованиям торговли.

В настоящее время сеть продовольственных магазинов ОАО «Нижегородский» пользуется немалой известностью среди населения нашего города и близлежащих районов области.

2.2 Анализ ликвидности ОАО «Нижегородский»

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность организации означает ее платежеспособность.

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения активов денежную форму, активы подразделяются на следующие группы:

1. А1 - наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

2. А2 - быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность менее 12 месяцев, прочие оборотные активы;

3. А3 - медленно реализуемые активы: дебиторская задолженность более 12 месяцев, запасы и затраты;

4. А4 - труднореализуемые активы: внеоборотные активы.

Обязательства организации также группируются в четыре группы по степени срочности их оплаты:

1. П1 - наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы;

2. П2 - краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы;

3. П3 - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы;

4. П4 - постоянные пассивы - капитал и резервы (источники собственных средств).

Деление активов организации на четыре группы является весьма условным и может изменяться в зависимости от конкретных экономических условий.

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее текущие обязательства.

Реальную степень ликвидности организации можно оценить с помощью оценки баланса ликвидности и коэффициентов ликвидности.

На первой стадии анализа группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении и составляется баланс ликвидности.

Рассчитаем относительные показатели ликвидности для ОАО «Нижегородский» по следующим формулам:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности, (Кабс.):

(Кабс.) =А1/П1+П2 ? 0,2; (1)

2. Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), (Кб.л.):

(Кб.л.) = А1+А2/П1+П2 ? 0,7 до 1; (2)

3. Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.):

(Кт.л.) = А1+А2+А3/П1+П2 ? 1; (3)

4. Коэффициент общей платежеспособности (Ко.п.):

(Ко.п.) = А1+0,5А2+0,3А3/П1+0,5П2+0,3П3 ? 1. (4)

Таблица 2.1. Показатели ликвидности (на примере ОАО «Нижегородский»)

Показатель	На начало 2008 года	На начало 2009 года	На начало 2010 года	Нормативное значение показателей
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,220	0,226	1,293	? 0,2
Коэффициент быстрой ликвидности	0,308	0,316	6,097	? 0,7 до 1
Коэффициент текущей ликвидности	0,957	1,096	6,515	? 1
Коэффициент общей платежеспособности	0,755	0,52	4,585	? 1

Выводы: Анализ данных таблицы 2.1 показал, что коэффициент текущей ликвидности в 2008 году меньше нормы, а это, безусловно, говорит о финансовом риске. То есть организация неплатежеспособна и не может своевременно отвечать по краткосрочным обязательствам (текущим пассивам) оборотными активами.

Коэффициенты срочной и абсолютной ликвидности непосредственно о платежеспособности не говорят, а носят лишь вспомогательный характер в оценке платежеспособности. Так коэффициент срочной ликвидности показал, что сразу быстро ОАО «Нижегородский» в условиях своевременного погашения дебиторской задолженности может погашать только 0,31 краткосрочных обязательств (при норме 0,8).

Коэффициент абсолютной ликвидности говорит, что непосредственно «живыми» деньгами организация погашала в 2008 году 0,22 текущих обязательств, что соответствует норме.

Коэффициент общей платежеспособности носит прогнозный характер и непосредственно за платежеспособность не отвечает. В частности, он показывает сколько собственных средств приходится на 1 руб. как краткосрочных так и долгосрочных обязательств.

К концу 2009 года организация становится платежеспособной, полностью покрывая долги в краткосрочном периоде. Превышение текущих активов над текущими пассивами в этом периоде обеспечивает резервный запас для компенсации убытков в своей деятельности.

2.3 Анализ финансовой устойчивости организации

Залогом выживаемости организации в условиях рыночной экономики является ее финансовая устойчивость, т.е. способность организации осуществлять свою текущую деятельность.

На финансовую устойчивость организации оказывают влияние различные факторы.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость можно классифицировать по следующим признакам:

1. по месту возникновения: внешние и внутренние;

2. по важности рехзультата6 основные и второстепенные;

3. по структуре: простые и сложные;

4. по времени действия: постоянные и переменные.

При проведении анализа особое внимание необходимо уделять внутренним факторам, зависящим от деятельности организации.

К внутренним факторам относятся:

- отраслевая принадлежность организации;

- структура выпускаемой продукции;

- величина издержек производства и их динамика;

- состояние имущества и финансовых ресурсов.

К внешним условиям относятся макроэкономические условия хозяйствования, уровень платежеспособного спроса населения, налоговая политика государства, внешнеэкономические связи и т.д.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основные показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Капитал и резервы - внеоборотные активы = КР - ВНА; (5)

2. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат (СД):

СД = СОС + долгосрочные кредиты и займы = СОС+ДК; (6)

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ= СД + КЗС (краткосрочные кредиты и займы). (7)

Далее показатели источников формирования сравниваются с величиной запасов (З).

1. ?СОС = СОС - З (8)

? СОС означает излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотнгых средств для формирования запасов;

? СД = СД - З (9)

?СД характеризует излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат;

?Ои = ОИ - З (10)

2. ?ОИ характеризует излишек (+) или недостаток (-) общих источников формирования запасов и затрат.

Выявление излишка или недостатка источников средств, для формирования запасов и затрат позволяет определить тип финансовой ситуации в организации.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость, если:

?СОС?0, ?СД ? 0, ?ОИ ? 0

2. Нормальная устойчивость, если:

?СОС< 0, ?СД ? 0, ?ОИ ? 0

3. Неустойчивое финансовое состояние, если:

?СОС< 0, ?СД < 0, ?ОИ ? 0

4. Кризисное финансовое состояние, если:

?СОС< 0, ?СД < 0, ?ОИ < 0.

Определим тип финансовой устойчивости для нашей организации.

На начало периода:

?СОС = (31330 29335) - 16303 = (14308) (тыс. руб.)

?СД = (1995 + 15) - 16303 = (14293) (тыс. руб.)

?ОИ = (2010 + 20907) - 16303 = 6614 (тыс. руб.)

На начало периода организация имеет неустойчивое финансовое состояние.

На конец периода:

?СОС = (31317 - 25767) - 423 = 5127 (тыс. руб.)

?СД = (5550 + 22) - 423 = 5149 (руб.)

?ОИ = (5572 + 1010) - 423 = 6159 (руб.).

На конец анализируемого периода организация имеет абсолютную финансовую устойчивость.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие уровень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития.

Для проведения такой оценки в процессе финансового анализа используются показатели, рассчитываемые на основе данных бухгалтерского баланса (Приложение №1).

1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов (ОА) собственными оборотными средствами (Коб.сос.):

Коб.сос. = СОС/ОА 0,1; (11)

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов (З) собственными оборотными средствами (Коб.мз.):

Коб.мз. = СОС/З = 0,5 до 0,8; (12)

3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Км.с.к.):

Км.с.к. = СОС/КР (капитал и резервы) 0,5; (13)

4. Индекс постоянного актива (Кипа):

Кипа = ВНА/КР = 1; (14)

5. Коэффициент автономии (Ка), который рассчитывается как отношение собственного капитала (КР) к валюте баланса (Б):

Ка = КР / Б 0,5; (15)

6. Коэффициент финансовой устойчивости (доля долгосрочных источников финансирования в активах) (Кфу) рассчитывается как отношение собственных и долгосрочных заемных источников к валюте баланса:

Кфу = (КР + ДК) / Б 0,5; (16)

7. Коэффициент финансовой зависимости (Кф.з.):

Кф.з. = ДО (долгосрочные обязательства) + КО (кратк. обязательства)/ ВБ (валюта баланса) 0,5; (17)

8. Коэффициент финансирования (Кфин.) - это отношение собственных и заемных средств:

Кфин. = КР (капитал и резервы)/ДО+КО 1 (18)

9. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) (Кфа):

Кфа = ДО +КО/КР 1 (19)

10. Коэффициент инвестируемости (Кинв.):

Кинв. = КР/ВНА (20)

Полученные коэффициенты по предприятию ОАО «Нижегородский» представлены в таблице 2.2:

Таблица 2.2. Показатели финансовой устойчивости организации

Показатель	На начало 2008 года	На начало 2009 года	На начало 2010 года	Нормативное значение показателей
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,422	0,087	0,843	0,1
Коэффициент обеспеченности материал. запасов собственными оборотными ср-ами	-0,675	0,122	13,121	От 0,5 до 0,8
Коэффициент маневренности	-0,393	0,064	0,177	0,5
Индекс постоянных активов	1,393	0,936	0,821	1,0
Коэффициент автономии	0,430	0,60	0,968	0,5
Коэффициент заемного капитала	0,570	0,40	0,032	0,4
Коэффициент финансовой устойчивости	0,613	0,599	0,968	0,5
Коэффициент финансовой зависимости	0,569	0,4	0,031	0,5
Коэффициент финансирования	0,755	1,497	30,345	1
Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)	1,324	0,667	0,032	1
Коэффициент инвестируемости	0,717	0,082	0,737

Выводы: Анализ коэффициентов финансовой устойчивости показал, что в ОАО «Нижегородский» в начале рассматриваемого периода наблюдается недостаточный уровень внутренней финансовой устойчивости, о чем говорят коэффициенты обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами, обеспеченности оборотных активов собственными средствами и коэффициент маневренности. Они имеют отрицательные значения, свидетельствующие об отсутствии собственных оборотных средств. Так же следует отметить низкое значение коэффициента независимости (автономии) и соответственно высокого показателя удельного веса заемных средств в стоимости имущества.

В дальнейшем наблюдается тенденция улучшения финансового состояния организации. К концу 2008 года ОАО «Нижегородский» достигает абсолютно устойчивого состояния. Товарно-материальных запасов становится меньше, и организация полностью покрывает их собственными оборотными средствами (13,12 собственных средств приходится на 1 руб. материальных запасов).

3. Оценка эффективности деятельности организации

3.1 Анализ прибыли и убытков организации

Финансовый результат представляет собой разность между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления хозяйственно-финансовой деятельности.

Прибыль - это выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал.

Экономической базой формирования финансовых результатов являются доходы и расходы организации.

Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств и иного имущества) или погашения обязательств приводящее к увеличению капитала организации.

Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (имущества денежных средств) или возникновения обязательств уменьшающих капитал организации за исключением уменьшения вкладов в уставный капитал собственников имущества по их решению.

Прибыль является:

· Основным внутренним источником текущего и долгосрочного развития организации;

· главным источником возрастания рыночной стоимости организации;

· индикатором кредитоспособности организации;

· главным интересом собственника;

· гарантом возможности выполнения организацией своих обязательств перед кредиторами и государством.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются абсолютными и относительными показателями.

К абсолютным показателям относятся:

Ш валовая прибыль - разность между выручкой от продаж и себестоимостью проданной продукции:

Рвал = N (выручка) - С (себестоимость товаров), (21)

Рвал = 213498 - 165162 = 48336 (тыс. руб.);

Ш прибыль (убыток) от продаж (Рпрод) - разность между доходами и расходами по обычным видам деятельности, т.е. между выручкой от продаж и полной себестоимостью проданной продукции включающей в себя себестоимость проданной продукции коммерческие и управленческие расходы:

Рпрод = Рвал - Кр (коммерческ. расходы) - Ур (управленческие расходы), (22)

Рпрод = 48336 - 46217 - 5 = 2114 (тыс. руб.);

Ш прибыль (убыток) до налогообложения (Рн):

Рн = Рпрод + прочие доходы - прочие расходы, (23)

Рн = 2114 + 842 - 1570 = 1386 (тыс. руб.);

Ш чистая прибыль (убыток) = Рн - отложенные налоговые активы + отложенные налоговые активы - отложенные налоговые обязательства - текущий налог на прибыль. (24)

Рн = 1386 + 23 - 1348 =61 (тыс. руб.).

Чистая прибыль (убыток) является конечным финансовым результатом и отражает изменение собственного капитала за определенный период времени.

Для того чтобы правильно принимать управленческие решения по вопросам наращивания прибыли, необходимо четко классифицировать факторы роста прибыли. Обычно факторы делят на внешние и внутренние.

К внешним факторам относятся:

1. рыночно-конъюнктурные факторы (диверсификация деятельности организации, конкурентоспособность, организация эффективной рекламы и т.д.);

2. хозяйственно-правовые и административные факторы (налогообложение, правовые акты, регламентирующие деятельность организации, государственное регулирование тарифов и цен).

К внутренним факторам относятся:

1. материально-технические (степень использования прогрессивных материалов и технологий);

2. организационно-управленческие (выбор стратегии и тактики действия на рынке, информационное обеспечение процессов принятия решений, эффективность управления организацией);

3. экономические факторы (качество финансового планирования в организации, использование внутренних резервов повышения эффективности деятельности, стимулирование производства и т.д.);

4. социальные факторы (повышение квалификации служащих, улучшение условий труда и т.д.).

На величину прибыли оказывают влияние также эффект производственного и финансового рычага.

В процессе анализа немаловажное значение имеет оценка качества прибыли. Качество прибыли - это обобщенная характеристика структуры источников формирования прибыли организации. Высокое качество операционной прибыли характеризуется ростом выпуска и реализации продукции, снижением уровня операционных затрат, а низкое качество - ростом цен на продукцию без увеличения объема ее реализации в натуральных показателях.

Анализ финансовых результатов деятельности организации осуществляется на основе «Отчета о прибылях и убытках». Дается оценка структуры и динамики финансовых результатов организации за анализируемый период.

Рассмотрим результаты анализа финансовых результатов ОАО «Нижегородский» (таблица №3.1):

Таблица 3.1. Анализ структуры и динамики финансовых результатов ОАО «Нижегородский» за 2008-2009 гг.:

Показатели	за отчетный период	за аналогичный период предыдущего года	Удельный вес в выручке от реализации, %	отклонения	темп роста %	темп прироста %
			за отчетный период	за аналогичный период предыдущего года	по сумме	по уд. весу
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от продажи товаров, работ и услуг	213498	362878	100	100	-149380		58,84	-41,16
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	165162	289496	77,36	79,22	-124334	-1,86	57,05	-42,95
Валовая прибыль	48336	73382	22,64	20,22	-25046	2,42	65,86	-34,14
Коммерческие расходы	46217	63536	21,64	17,51	-17319	4,13	72,74	-27,26
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж	2119	9846	0,99	2,71	-7727	-1,72	21,52	-78,48
Прочие доходы и расходы
проценты к получению	5	607	0,023	0,167	-602	-0,144	0,82	-99,18
Проценты к уплате	0	0
Доходы от участия в других организациях	0	0
прочие операционные доходы	842	3407	0,39	0,94	-2565	-0,55	24,71	-75,29
прочие операционные расходы	1570	1211	0,73	0,33	359	0,4	129,64	29,64
Внереализационные доходы и расходы
Внереализационные доходы	0	0	0	0	0	0	0	0
Внереализационные расходы	0	0	0	0	0	0	0	0
Прибыль (убыток) до налогообложения	1386	11435	0,65	3,15	-10049	-2,5	12,12	-87,88
Отложенные налоговые активы	23	13			10		176,92	76,92
Отложенные налоговые обязательства
Текущий налог на прибыль	1348	3433	0,63	0,94	-2085	-0,31	39,26	-60,74
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	61	8015	0,028	2,20	-7954	-2,172	0,76	-99,24

3.2 Оценка деловой активности организации

Проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства, позволяют коэффициенты деловой активности. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

Коэффициенты деловой активности рассчитаны на основе данных бухгалтерского баланса ОАО «Нижегородский» (Приложение №1) и отчета о прибылях и убытках (Приложение №3 и 4) и представлены в таблице 9.

Таблица 3.2. Показатели оборачиваемости средств

Показатель	2008 год	2009 год	Изменение	Нормативное значение показателей
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов, количество оборотов	6,818	5,047	-1,771	Не менее 3
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, количество оборотов	16,262	14,475	-1,787	Не менее 3
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, количество оборотов	13,281	6,816	-6,465	Не менее 2
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов, количество оборотов	19,374	19,749	0,375	Не менее 3
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	25,373	26,766	1,393	Не менее 3
Коэффициент оборачиваемости производственных средств	7,945	5,973	-1,972	Не менее 3
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, количество оборотов	184,109	63,40	-120,709	Не ниже 12, критическое равно 4
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, количество оборотов	14,017	19,482	5,465	Не ниже 12, критическое равно 4

Выводы: Анализ коэффициентов оборачиваемости показал, что они соответствуют нормативу. Значение коэффициента оборачиваемости совокупных активов уменьшается, что ведет к замедлению кругооборота средств организации. Также уменьшается значение коэффициента оборачиваемости оборотных активов и коэффициента оборачиваемости собственного капитала в рассматриваемом периоде. Показатель оборачиваемости материальных запасов увеличивается к концу отчетного периода. Это оценивается положительно, т.к. меньше средств задействовано в этой наименее ликвидной статье оборотных активов.

Количество оборотов готовой продукции к концу 2009 года увеличивается с 25,37 до 26,77. Рост показателя означает увеличение спроса на реализуемую продукцию организации.

На основании проведенного анализа активов и пассивов предприятия, а также коэффициента дебиторской задолженности можно сказать, что оборачиваемость дебиторской задолженности снижается. Следовательно, период оборота дебиторской задолженности увеличивается, а чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения.

Что касается коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, то он увеличился с 14 до 19 оборотов. Рост показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия.

3.3 Расчет показателей рентабельности и оценка экономического потенциала организации

Обобщающими показателями эффективности деятельности организации являются показатели рентабельности.

Экономическая эффективность - относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, используемыми для достижения эффекта.

В практике экономического анализа выделяют две группы показателей рентабельности:

1. рентабельности продукции;

2. рентабельности капитала.

К рентабельности продукции относятся следующие показатели:

Ш рентабельность отдельных видов продукции (Ri),

Ri = P - Ci (себестоимость i-го продукта)/ P(цена) = P - Ci/ Ci; (25)

Ш рентабельность продукции (рентабельность производства (Rпр) и продаж (Rпрод)),

Rпр = P(прибыль)/N(выручка) или Rпр = P(прибыль)/С(себестоимость),

Rпр = 48336/213498* 100% = 22,64%;

Rпрод = Рч (чистая прибыль) / N(выручка),(27)

Rпрод = 61/213498 * 100% = 0,028%;

Ш предельная рентабельность (Rпред),

Rпред = Рч (чистая прибыль) / С(себестоимость),(28)

Rпред =61/165162 * 100% = 0,037%.

Рентабельность реализованной продукции показывает размер прибыли на один рубль реализованной продукции и является показателем не только эффективности хозяйственной деятельности, но и политики ценообразования в организации.

К показателям рентабельности капитала относятся:

Ш рентабельность активов (имущества) (Rа),

Rа = Р / Ак.ср (совокупная стоимость активов), (29)

Rа = 48336/42300,5 * 100% = 114,26%

Ш рентабельность внеоборотных активов, основных средств;

Ш рентабельность текущих активов (Rта),

Rта = Р/ Ао.ср. (среднегодовая стоимость текущих активов), (30)

Rта = 48336/14749 * 100% = 327,72%;

Ш рентабельность производственных фондов;

Ш рентабельность собственного капитала (Rс.к.),

Rс.к. = Рч / С об. кап. ср.,

Rс.к. = 61/31323,5 * 100% = 0,19%. (31)

Ш рентабельность финансовых вложений.

В процессе финансового анализа особое значение отводится показателям рентабельности. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Они также определяют общую эффективность использования активов и вложенного капитала.

Наиболее часто используемыми показателями в контексте финансового менеджмента являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия (или коэффициент экономической рентабельности), рентабельности реализации продукции (коэффициент коммерческой рентабельности) и рентабельности собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности).

Для расчета показателей, характеризующих рентабельность использования материально-денежных ресурсов организации, используются данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Рассчитанные коэффициенты рентабельности представлены в таблице 3.3.

Таблица 3.3. Показатели рентабельности

Наименование показателя	2008 год	2009 год	Изменение
Рентабельность совокупных активов	21,485	3,277	-18,208
Рентабельность мобильных средств	51,244	9,397	-41,847
Рентабельность производственных средств	25,035	3,878	-21,157
Рентабельность собственного капитала	41,852	4,425	-37,427
Рентабельность перманентного капитала	35,398	4,422	-30,976
Рентабельность реализации (продаж)	2,713	0,993	-1,72

Выводы: Анализ данных таблицы 12 показал, что значение коэффициентов рентабельности снижается в рассматриваемом периоде. Это свидетельствует о том, что уровень доходности ОАО «Нижегородский» становится низким, т.е. эффективность использования активов и заемного капитала в процессе своей хозяйственной деятельности уменьшается.

Следует обратить внимание на коэффициент экономической рентабельности, т.к. этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Его снижение, безусловно, может отразиться на уровне конкурентоспособности ОАО «Нижегородский».

Коэффициент финансовой рентабельности позволяет определить эффективность использования собственного капитала, вложенного в предприятие. Его значение больше показателя экономической рентабельности. Такая ситуация заслуживает положительной оценки, поскольку организация посредством привлечения заемных средств получает больше прибыли, чем должна уплатить процентов на этот заемный капитал.

Изменение коэффициента коммерческой рентабельности в сторону уменьшения свидетельствует о необходимости пересмотра цен.

Заключение

Реорганизация российской промышленности на современном технологическом уровне невозможна без объективной оценки инвестиционной привлекательности промышленных предприятий. При этом наиболее существенными индикаторами, вызывающими интерес потенциального инвестора, несомненно, являются сведения о финансовом состоянии компании как конечном результате ее хозяйственной деятельности, возможность предприятия быстро окупить вложенные средства.

В ходе выполняемой нами работы был проведен анализ финансового состояния предприятия розничной торговли ОАО «Нижегородский», который заключался в анализе активов и пассивов бухгалтерского баланса организации и коэффициентов финансовой устойчивости, деловой активности, ликвидности и рентабельности. Были отмечены некоторые важные моменты анализа.

Список использованной литературы

1. Бондаренко В.В., Мизиковский Е.А. «Экономический анализ» - Н. Новгород - 2005 г. - 120 с.;

2. Задорожная А.Н. «Финансы организации (предприятия)» - М: МИЭМП - 2010 г. - 200 с.;

3. Титаева А.В. «Методика анализа финансового состояния» - 2005 г. -48 с.;

4. Ковалев, А.И. «Анализ финансового состояния предприятия» - М.: ЮНИТИ-ДАНА, - 2006 г. - 489 с.;

5. Селезнева, Н.Н. «Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие для вузов - 2-е изд., перераб. и доп.» - М.: ЮНИТИ-ДАНА, - 2007 г. - 639 с.;

6. Шеремет, А.Д. «Финансы предприятий» - М.: Инфра-М, - 2007 г. - 458 с.;

7. http://www.skrin.ru/ - система комплексного раскрытия информации и новостей.

Размещено на Allbest.ru

...