Аналіз фінансового стану ВАТ ХЕЛЗ "УкрЕлектроМаш"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Вступ

конкурентоспроможність оборотний ліквідність фінансовий

Становлення ринкової економіки в Україні, поява фінансових ринків, пріоритет фінансових ресурсів об'єктивно сприяли розвитку такого важливого напрямку аналітичної роботи, як фінансовий аналіз.

Фінансовий стан підприємства - комплексне поняття, що характеризується системою показників, що відбивають наявність, розміщення, використання фінансових ресурсів підприємства, виконання його зобов'язань перед державою й іншими суб'єктами, що хазяйнують. Фінансовий аналіз - спосіб нагромадження, трансформації, використання фінансової інформації з метою: оцінити поточний і перспективний фінансовий стан підприємства, оцінити доцільні темпи розвитку підприємства з позиції їхнього фінансового забезпечення, виявити можливі джерела фінансових ресурсів, спрогнозувати положення підприємства на ринку капіталів.

Об'єктом фінансового аналізу виступає конкретне підприємство та фінансовий стан цього підприємства.

Суб'єктами фінансового аналізу є фінансові аналітики, які є зацікавленими в діяльності підприємства з якихось причин.

Метою фінансового аналізу є всебічна оцінка фінансового стану підпри ємства, резервів його діяльності та ділової активності задля пошуку резервів підвищення рентабельності, виробництва і зміцнення комерційного розрахунку як основи стабільної роботи підприємства і виконання ним зобов'язань перед бюджетом, банком і іншими установами; розробки найвірогідніших передбачень і прогнозів майбутніх умов функціонування підприємства; визначення доходності фірми для порівняння її з аналогічними показниками інших підприємств чи оцінка підприємства з точки зору його ринкової вартості; своєчасного виявлення та усунення недоліків у фінансовій діяльності для пошуку шляхів підвищення фінансового стану підприємства та його платоспроможності; виявлення змін у фінансовому стані в просторово-часовому розрізі, виявлення основних факторів, які впливають на фінансовий стан підприємства, прогнозування основних тенденцій у фінансовому стані. У кожного аналітика своя мета. Інвестори цікавляться насамперед рівнем та стабільністю доходів по акціях, тобто прибутковістю (рентабельністю) фірми. Кредитори - її ліквідністю. Менеджери - доходністю різних видів активів та ефективністю управління ними. Для якісного планування та контролю вони мають реально оцінювати стан фінансів фірми й можливості впливу на нього. Для здійснення мети фінансового аналізу мають вирішуватись такі основні завдання:

дослідження рентабельності підприємства;

дослідження фінансової стійкості підприємства;

об'єктивна оцінка динаміки та стану ліквідності, платоспроможності та фінансової стійкості підприємства;

дослідження ефективності використання майна (капіталу) підприємства,

забезпечення підприємства оборотними коштами;

оцінка конкурентоспроможності підприємства;

аналіз ділової активності підприємства та його становища на ринку цінних паперів;

визначення ефективності використання фінансових ресурсів.

загальна оцінка фінансового стану і факторів його зміни;

вивчення співвідношення між джерелами оборотних коштів, їх розміщенням і ефективністю використання;

дотримання підприємством фінансової, розрахункової і кредитної дисципліни;

визначення ліквідності і фінансової стійкості підприємства;

довго- і короткострокове прогнозування стійкості фінансового становища.



1. АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ВАТ ХЕЛЗ «УКРЕЛЕКТРОМАШ»

Основним звітним документом фірми є бухгалтерський баланс, який являє собою моментальний знімок фінансово-господарського стану фірми на певну дату. Баланс дозволяє зробити оцінку найсуттєвіших ознак фірми. Саму процедуру оцінок прийнято називати читанням балансу. Вміння читати баланс - важлива професійна характеристика фінансиста, яка надає йому можливість складати прогнозні баланси й управляти найважливішими фінансовими параметрами фірми. До того ж, вміння читати фінансові звіти допомагає фінансовому аналітику скласти правильну думку про фінансовий стан і виробничу діяльність інших компаній.

Для аналізу фінансового стану підприємства важливо вміти чи-тати баланс, тобто знати зміст кожної зі статей, спосіб її оцінки, взаємозв'язок з іншими статтями, а також давати якісну характери-стику їх. Уміння читати баланс дає можливість: * одержати необхідний обсяг інформації про підприємство; * розрахувати рівень забезпеченості підприємства власними оборотними коштами; * визначити, через вплив яких чинників змінилася величина оборотних коштів; * оцінити фінансовий стан підприємства за звітний період. Аналіз фінансового стану за звітний період починається з його загальної оцінки за даними балансу. Для того щоб проаналізувати всі аспекти фінансового стану підприємства, потрібно здійснити підготовчий етап -- привести звітний баланс до такої форми, яка, з одного боку, дає можливість об'єктивного аналізу, а з іншого -- є максимально зручною для проведення аналітичних розрахунків.Зробимо вертикальний і горизонтальний аналіз активу і пасиву балансу.

Вертикальний аналіз балансу передбачає розрахунок віднос-них показників. Його мета-- розрахунок питомої ваги окремих статей у загальній сумі валюти балансу і оцінка її змін. За допомо-гою вертикального аналізу можна здійснювати міжгосподарські порівняння. Крім того, відносні показники пом'якшують негатив-ний вплив інфляційних процесів.

Горизонтальний (динамічний) аналіз цих показників дає змогу встановити абсолютні відхилення і темпи зростання за кожною статтею балансу, а вертикальний (структурний) -- зробити виснов-ки про співвідношення власного і позикового капіталу, що свідчить про рівень автономності підприємства при ринкових відносинах, його фінансову стабільність. Горизонтальний та вертикальний ана-лізи можуть здійснюватися за кілька звітних періодів. . Результати горизонтального аналізу активу приведені в табл.1.

Таблиця 1 Горизонтальний аналіз активу за 2010 рік

Актив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	Зміна
				У відн. виразі, %	В абсол. виразі
1	2	3	4	5	6
I. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
- залишкова вартість	010	439	351	79,95444	-88
- первісна вартість	011	558	529	94,80287	-29
- накопичена амортизація	012	119	178	149,5798	59
Незавершене будівництво	020	1088	326	29,96324	-762
Основні засоби:
- залишкова вартість	030	17433	20146	115,5624	2713
- первісна вартість	031	60564	60978	100,6836	414
- знос	032	43131	40832	94,66973	-2299
Довгострокові біологічні активи:
- справедлива (залишкова) вартість	035
- первісна вартість	036
- накопичена амортизація	037
Довгострокові фінансові інвестиції:
- які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	040	372	328	88,17204	-44
- інші фінансові інвестиції	045
Довгострокова дебіторська заборгованість	050
Справедлива (залишкова) вартість інвестиційної нерухомості	055
Первісна вартість інвестиційної нерухомості	056
Знос інвестиційної нерухомості	057
Відстрочені податкові активи	060	13	306	2353,846	293
Гудвіл	065
Інші необоротні активи	070
Гудвіл при консолідації	075
Усього за розділом I	080	19345	21457	2112	257
II. Оборотні активи
Виробничі запаси	100	6538	8422	128,8162	1884
Поточні біологічні активи	110				0
Незавершене виробництво	120	2706	2166	80,04435	-540
Готова продукція	130	8967	5494	61,2691	-3473
Товари	140	201	183	91,04478	-18
Векселі одержані	150				0
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
- чиста реалізаційна вартість	160	18885	16254	86,06831	-2631
- первісна вартість	161	18885	16254	86,06831	-2631
- резерв сумнівних боргів	162				0
Дебіторська заборгованість за рахунками:		0
- за бюджетом	170	879	349	39,70421	-530
- за виданими авансами	180	1869	1990	106,4741	121
- з нарахованих доходів	190				0
- із внутрішніх розрахунків	200				0
Інша поточна дебіторська заборгованість	210	412	395	95,87379	-17
Поточні фінансові інвестиції	220	216		0	-216
Грошові кошти та їх еквіваленти:		0
- в національній валюті	230	14	12	85,71429	-2
- у т.ч. в касі	231				0
- в іноземній валюті	240	337	209	62,0178	-128
Інші оборотні активи	250	2940	4606	156,6667	1666
Усього за розділом II	260	43964	40080	91,1655	-3884
III. Витрати майбутніх періодів	270	121	1127	931,405	1006
IV. Необоротні активи та групи вибуття	275
Баланс	280	32178	31107	96,6716	-1071

Провівши аналіз отриманих даних, ми бачимо, що загальна сума засобів, які знаходяться на підприємстві, збільшилася на 2112 тис. грн,чи на 9,8%. Збільшення відбулося в основному за рахунок зростання основних фондів та довгострокових фін. інвестицій.

Позитивним є зменшення запасів готової продукції на складі на 3473 тис. грн. та запасів незавершеного виробництва на 540 тис. грн., за рахунок чого було збільшення виробничих запасів на 1884 тис. грн. (на 22,3 %). Дебіторська заборгованість за ТРП була зменшена на 16,2 %, за рахунками з бюджетом - на 530тис. грн. (на 60 %), за виданими авансами на 121 тис. грн. (на 6 %). Це говорить про сплату боргів підприємству ХЕЛЗ. Але інші оборотні активи збільшились на 166 тис. грн.. (на 36 %). У цілому ж оборотні активи заводу зменшились на 3884 тис. грн. чи на 9,6 %. У той же час витрати, зроблені в звітному періоді, але котрі підлягають віднесенню до майбутніх звітних періодів на витрати виробництва зросли на 1006 тис. грн. Загальна ж зміна активу балансу у бік зменшення склала 1071 тис. грн. чи 3,4%, що свідчить про погіршення фінансового стану.

Як і аналіз активу балансу, проведений по статтям та розділам, так і зміни пасиву балансу можна проаналізувати по статтям та розділам. Результати розрахунків приведені в табл. 2.

Таблиця 2 Горизонтальний аналіз пасиву

Актив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	Зміна
				У відн. виразі, %	В абсол. виразі
I. Власний капітал
1	2	3	4	5	6
Статутний капітал	300	8000	8000	1	0
Пайовий капітал	310				0
Додатковий вкладений капітал	320				0
Інший додатковий капітал	330	21195	21195	1	0
Резервний капітал	340				0
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	-19276	-28928	150,0726	-9652
Неоплачений капітал	360				0
Вилучений капітал	370				0
Накопичена курсова різниця	375				0
Усього за розділом I	380	9919	267	3714,981	-9652
Частка меншості	385				0
Забезпечення виплат персоналу	400
Інші забезпечення	410				0
Сума страхових резервів	415				0
Сума часток перестраховиків у страхових резервах	416				0
Цільове фінансування	420				0
Усього за розділом II	430	0	0	0	0
ІІІ. Довгострокові зобов'язання
Довгострокові кредити банків	440	28487	25358	112,3393	-3129
Інші довгострокові фінансові зобов'язання	450				0
Відстрочені податкові зобов'язання	460				0
Інші довгострокові зобов'язання	470				0
Усього за розділом III	480	28487	25358	112,3393	-3129
ІV. Поточні зобов'язання
Короткострокові кредити банків	500				0
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	510	946	22	4300	-924
Векселі видані	520	1039	989	105,0556	-50
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	9229	16292	176,5305	7063
Поточні зобов'язання за розрахунками:
- з одержаних авансів	540	10417	17123	164,3755	6706
- з бюджетом	550	333	272	122,4265	-61
- з позабюджетних платежів	560				0
- зі страхування	570	237	287	121,097	50
- з оплати праці	580	1055	858	122,9604	-197
- з учасниками	590				0
- із внутрішніх розрахунків	600
Зобов'язання, пов'язані з необоротними активами та групами вибуття, утримуваними для продажу	605				0
Інші поточні зобов'язання	610	1768	1196	147,8261	-572
Усього за розділом IV	620	25024	37039	148,0139	12015
V. Доходи майбутніх періодів	630				0
Баланс	640	34943	37306	106,7624	2363

На основі аналізу даних можна зробити висновок про те, що на підприємстві ХЕЛЗ на кінець 2010 року збільшились непокриті збитки на 9652 тис. грн.. (33%) за рахунок сплати довгострокового кредиту на 3129 тис. грн.. (11%), сплати більшої частини поточної заборгованості на суму 924 тис. грн.. (97,6%), та часткової сплати векселям виданим на 4,8%.

Однак також було взято кредит для ТРП на суму 7063 тис. грн.. (43,3%) та збільшилась заборгованість за рахунками з одержаних авансів на 6706 тис. грн.. (39%). Слід зазначити, що збільшення довгострокових зобов'язань характеризує роботу заводу з негативної сторони.

У цілому ж пасив балансу збільшився на 12015 тис. грн. або на 32,4%.З одного боку це призводить до «боржникової ями», яка може привести до банкрутства підприємства, а з іншого боку, за рахунок кредиторських коштів, підприємство вийде на новий рівень, шляхом відновлення ОФ, які дадуть на виході збільшення в декілька разів валового виторгу, а тому й вал. Прибутку.

Тому аналіз балансу підприємства свідчить, що підприємству слід покращити показники фінансової стійкості та ліквідності.

Далі проведемо вертикальний аналіз активу та пасиву балансу.

Таблиця 3 Вертикальний аналіз активу

Розділи балансу	Джерело інформації Баланс ф1	Абсолютні величини, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	у % до величин на початок періоду	у % до зміни підсумку балансу
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
				3/баланс	4/баланс	4-3	6-5	7/3	7/баланс
1. Необоротні активи, А1
1.1. Нематеріальні активи	Ряд. 010	439	351	1	1	-88	0	-20	8
1.2. Основні засоби	Ряд. 020+030+070	18521	20472	58	66	1951	8	11	-182
1.3. Довгострокові фінансові інвестиції	Ряд. 040+045	372	328	1	1	-44	0	-12	4
1.4. Довгострокова дебіторська заборгованість	Ряд. 050+060	13	306	0	1	293	1	2254	-27
Усього за розділом 1		19345	21457	60	69	2112	9	11	-197
2. Оборотні активи, А2				0	0	0	0	0	0
2.1. Запаси	Ряд. 100ч140	6739	8605	21	28	1866	7	28	-174
2.2. Чиста дебіторська заборгованість	Ряд. 150ч210	412	395	1	1	-17	0	-4	2
2.3. Поточні фінансові інвестиції	Ряд. 220	216	0	1	0	-216	-1	0	20
2.4. Грошові кошти	Сума ряд. 230ч250	2954	4618	9	15	1664	6	56	-155
Усього за розділом 2		10321	13618	32	44	3297	12	32	-308
3. Витрати майбутніх періодів, А3	Ряд. 270	121	1127	0	4	1006	3	831	-94
БАЛАНС, А1+А2+А3	Ряд. 280	32178	31107	100	100	-1071	0	-3	100



Таблиця 4 Вертикальний аналіз пасиву

Розділи балансу	Джерело інформації	Абсолютні величини, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
	Баланс ф1
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	у % до величин на початок періоду	у % до зміни підсумку балансу
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
				3/ баланс	4/ баланс	4-3	6-5	7/ 3	7/ баланс
1. Власний капітал, П1
1.1. Статутний (пайовий капітал)	Ряд 300	8000	8000	23	21	0	1	0,00	0
1.2. Додатковий капітал	Ряд 320	21195	21195	61	57	0	4	0,00	0
1.3. Нерозподілений прибуток (збиток)	Ряд 350	-19276	-28928	55	78	-9652	22	50,07	408
Усього за розділом 1		9919	267	28	1	-9652	28	97,31	408
2. Забезпечення майбутніх витрат і платежів, П2
3. Довгострокові зобов'язання, П3	Ряд 440	28487	25358	82	68	-3129	14	10,98	132
4. Поточні зобов'язання, П4
4.1. Поточні зоб. за довгостроковими зобов'язаннями	Ряд 510	946	22	3	0	-924	3	97,67	39
Поточні зобов'язання за рахунками:
з одержаних авансів	Ряд 540	10417	17123	30	46	6706	16	64,38	284
з оплати праці	Ряд 580	1055	858	3	2	-197	1	18,67	8
4.2. Кредиторська заборгованість за ТРП	Ряд 530	9229	16292	26	44	7063	17	76,53	299
Інші поточні зобов'язання	Ряд 610	1768	1196	5	3	-572	2	32,35	24
Усього за розділом 4		23415	35491	67	95	12076	28	51,57	511
5. Доходи майбутніх періодів, П5	Ряд. 630	0	0	0	0	0	0	0	0
БАЛАНС	Ряд. 640	34943	37306	100	100	2363	0	6,76	100

Таким чином, основну долю всього активу підприємства складають основні засобі ( 8%), у той час, як основну частину пасиву балансу складає нерозподілений збиток (приблизно 22%).

Порівнюючи горизонтальний і вертикальний аналізи, можна побачити, що зменшення суми веде до зменшення питомої ваги як в сумі розділу, так і в сумі всього балансу.

Далі проведемо оцінку фінансової стійкості підприємства:

1. Коефіцієнт маневреності власного капіталу:

. (10)

2. Коефіцієнт автономії підприємства:



. (12)

3. Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів:

. (13)

4. Коефіцієнт фінансової залежності:

. (14)

Розрахунок відносних показників фінансової стійкості наведено у табл. 5. За допомогою аналізу коефіцієнтів можна виявити сильні й слабкі позиції різних підприємств, фірм. Менеджери використовують ці дані для контролю діяльності підприємства, щоб не допустити банкрутства. Важливим є й те, що аналіз коефіцієнтів дає змогу ліпше зрозуміти взаємозв'язок між балансом і звітом про доходи. Деякі коефіцієнти показують, чи ефективно поєднуються підприємством різні активи і пасиви та як це впливає на прибуток.

Треба зазначити також, що кредитори уважно стежать за цими показниками, щоб пересвідчитись, що підприємство може оплатити свої короткострокові боргові зобов'язання, а також покрити фіксовані платежі доходами.

Таблиця 5 Розрахунок показників фінансового стану ВАТ “ХЕЛЗ «Укрелектромаш»

1. Оцінка майнового становища
1	2	3	4
1,1	Сума господарських коштів, що знаходяться у розпорядженні підприємства	34943	37306
1,2	Темпи зростання оборотних активів	91,16549904
1,3	Коефіцієнт придатності необоротних активів	60,12	56,38694933
1,4	Коефіцієнт придатності основних засобів	0,288	1,343756281
1,5	Коефіцієнт зносу основних засобів	0,712	0,343756281
2. Оцінка ліквідності
2,1	Розмір власних оборотних коштів (ВОК)	-9426	-21190
2,2	Маневреність власних оборотних коштів	-0,001	-0,000566305
2,3	Коефіцієнт покриття	1,76	1,112530036
2,4	Коефіцієнт швидкої ліквідності	1,03	0,67339831
2,5	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,01	0,005966684
2,6	Частка оборотних коштів у активах	1,37	1,324685762
3. Оцінка фінансової стійкості
1	2	3	4
3,1	Коефіцієнт фінансової автономії	0,31	0,008583277
3,2	Коефіцієнт залучення власних коштів (коефіцієнт фінансової залежності)	3,24	116,505618
3,3	Коефіцієнт маневреності власного капіталу	-0,95	-79,36329588
3,4	Коефіцієнт концентрації залученого капіталу	1,53	1,672572776
3,5	Коефіцієнт покриття довгострокових вкладень	1,47	1,181805471
3,6	Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів	0,74	0,989580488
3,7	Коефіцієнт співвідношення залучених та власних коштів	5,39	233,6966292
3,8	Коефіцієнт структури залученого капіталу	0,53	0,406397743
3,9	Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел	0,26	0,010419512
4. Оцінка ділової активності
4,1	Обсяг виручки від реалізації	77818	71615
4,2	Балансовий прибуток	0	0
4,3	Фондовіддача	1,280512086
4,4	Коефіцієнт оборотності дебіторскої заборгованості (Кдз)	4,429152793
4,5	Період оборотності дебіторської заборгованості (Тдз)	81,27965252
4,6	Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (Ккз)	-2,840562674
4,7	Період оборотності кредиторської заборгованості (Ткз)	-126,735454
4,8	Коефіцієнт оборотності запасів (Кз)	-9,947036224
4,9	Період оборотності запасів (Тз)	-36,19168483
4,10	Коефіцієнт оборотності активів (Ка)	2,42	2,302214936
4,11	Тривалість фінансового циклу (Т фц)	171,8234217
4,12	Тривалість операційного циклу (Тоц)	45,08796769
4,13	Коефіцієнт покриття дебіторської заборгованості	0,225776813
4,14	Оборотність власного капіталу	15,2794031
4,15	Оборотність основного капіталу	2,154161303
4,16	Коефіцієнт стійкості економічного зростання
5. Оцінка рентабельності
5,1	Обсяг чистого прибутку	0	0
5,2	Рентабельність продукції	0	0
5,3	Рентабельність активів	0
5,4	Рентабельність власного капіталу	0
5,5	Рентабельність основного капіталу	0	0
5,6	Операційна рентабельність реалізованої продукції	0	0
5,7	Чиста рентабельність реалізованої продукції	0	0
5,8	Валова рентабельність продажу	6,84	11,49759129

Для визначення ліквідності балансу необхідно зіставити підсумки наведених груп за активом і пасивом. Баланс уважається абсолютно ліквідним, якщо дотримуються такі нерівності:

Л1?П1

Л2?П2

Л3?П3

Л4 ?П4

В даному випадку усі нерівності співпадають з наданими вище, тому можна казати, що баланс ВАТ «Електромаш», що на початок, що на кінець року, абсолютно ліквідний.

Аналіз проведений за такою схемою є декілька приблизний. Більш детальним є аналіз ліквідності за допомогою фінансових коефіцієнтів. У вітчизняній практиці фінансового аналізу ліквідність балансу звичайно характеризується трьома показниками: коефіцієнтом загальної (поточної) ліквідності, уточненим (проміжним) коефіцієнтом ліквідності та коефіцієнтом абсолютної ліквідності.

Коефіцієнт загальної ліквідності показує, якою мірою наявних оборотних активів достатньо для задоволення поточних зобов'язань. Відповідно до загальноприйнятих стандартів заведено вважати, що цей коефіцієнт має перебувати в межах від одиниці до двох. Нижня межа зумовлена тим, що оборотних коштів має бути щонайменше достатньо для погашення короткострокових зобов'язань, інакше компанія опиниться під загрозою банкротства. Використовуючи класифікацію активів і пасивів, наведену вище, формулу для визначення коефіцієнта загальної ліквідності можна навести у такому вигляді:

Кзаг = (Л1+Л2+Л3)\(П1+П2)

За допомогою цього коефіцієнта ліквідності оцінюється не тільки здатність підприємства погасити поточні зобов'язання, а й потенційна можливість розрахуватися за довгостроковими зобов'язаннями.

Проміжний коефіцієнт ліквідності уважається більш жорстоким тестом на ліквідність, адже при його розрахунку не береться до уваги найменш ліквідна частина оборотних активів - активи, що повільно реалізуються (Л3). Коефіцієнт проміжної ліквідності розраховується за такою формулою:

К пром = (Л1+Л2)\(П1+П2)

Бажано, щоб цей коефіцієнт був близько 1,5. Однак за наших умов достатнім визнається його значення, що дорівнює 0,7-0,8.

Коефіцієнт оцінки ліквідності за показниками першої групи активів називається коефіцієнтом абсолютної ліквідності. У країнах з перехідною економікою його оптимальне значення визнається на рівні 0,2-0,35.

Значення вище 0,35 не завжди потрібне, адже надлишок грошових коштів свідчить про неефективне їх використання.

Формула розрахунку коефіцієнта абсолютної ліквідності має такий вигляд:

Каб =Л1/(П1+П2)

Далі потрібно розрахувати оцінку майнового становища підприємства. Спочатку знайдемо суму господарських коштів, що знаходяться у розпорядженні підприємства, це насамперед результат балансу, а саме ф.1 ряд 280(ряд.640).

Далі це темпи зростання оборотних активів, які розраховуються як:

, тобто

.

Коефіцієнт придатності необоротних активів, також є одним з показників оцінки майнового становища:

, тобто

З цього можна казати, що сума господарських коштів, які знаходяться в розпорядженні підприємства зросла на кінець року у порівнянні з попереднім періодом на 27981,9 грн, це свідчить про більш прибуткову діяльність підприємства у поточному періоді.

Далі потрібно провести розрахунки оцінки ділової активності. Це розрахунок таких показників, як фондовіддача, коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості та коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості.

Фондовіддача в свою чергу розраховується як:

, тобто

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (Кдз):

, тобто

Коефіцієнт оборотності власного капіталу:

, тобто

Дані таблиці свідчать про те, що фондовіддача підприємства не змінилася, а оборотність дебіторської заборгованості та оборотність власного капіталу також не змінилися, що свідчить про стабільну діяльність підприємства на протязі двох років. Але рекомендовано, щоб ці значення збільшувалися з часом, чого ми не можемо побачити на нашому прикладі.

Далі необхідно провести оцінку рентабельності за деякими основним показниками. Рентабельність це показник, що характеризує економічну ефективність. Економічна ефективність - відносний показник, який порівнює отриманий ефект із витратами або ресурсами, використаними для досягнення цього ефекту.

Насамперед, це показник рентабельності власного капіталу, який становить інтерес для інвесторів, в першу чергу. А також для існуючих і потенційних власників і акціонерів. Рентабельність власного капіталу показує, який прибуток приносить кожна інвестована власниками капіталу грошова одиниця. Він є основним показником, що використовується для характеристики ефективності вкладень у діяльність того чи іншого виду.

Рентабельність власного капіталу розраховується за формулою:

.

Рентабельність продажів. При оцінці рентабельності продажів на підставі показників прибутку й виручки від реалізації розраховуються коефіцієнти рентабельності для всієї продукції в цілому або для окремих її видів. Найчастіше використовується валовий, операційний або чистий прибуток. Відповідно розраховуються три показники рентабельності продажів.

Валова рентабельність реалізованої продукції розраховується за формулою:

Коефіцієнт валового прибутку показує ефективність виробничої діяльності підприємства, а також ефективність політики ціноутворення. Операційна рентабельність реалізованої продукції розраховується за формулою:

Операційний прибуток - це прибуток, що залишається після вирахування з валового прибутку адміністративних витрат, витрат на збут та інших операційних витрат.

Показник операційної рентабельності є одним з кращих інструментів визначення операційної ефективності й показує здатність керівництва підприємства отримувати прибуток від діяльності до вирахування затрат, які не стосуються операційної ефективності.

Чиста рентабельність реалізованої продукції розраховується за формулою:

У вітчизняній практиці найчастіше використовується саме показник чистої рентабельності реалізованої продукції. Цей коефіцієнт показує повний вплив структури капіталу та фінансування компанії на її рентабельність.

Рентабельність виробничої діяльності. Тут можна виділити два основні показники - чиста рентабельність виробництва та валова рентабельність виробництва. Ці показники показують, скільки підприємство має прибутку з кожної гривні, витраченої на виробництво продукції. Вони розраховуються так.

Валова рентабельність виробництва розраховується за формулою:

Валова рентабельність виробництва являє собою відношення валового прибутку до собівартості продукції і показує, скільки гривень валового прибутку припадає на гривню витрат, що формують собівартість реалізованої продукції.

Чиста рентабельність виробництва розраховується за формулою:

Показник чистої рентабельності виробництва показує, скільки гривень чистого прибутку припадає на гривню реалізованої продукції.

Щодо всіх показників рентабельності можна казати, що бажаною є їх позитивна динаміка.

Як видно з розрахунків, показники рентабельності капіталу перебувають на низькому рівні, але динаміка є позитивною, тому це доводить що підприємство знаходиться на правильному шляху розвитку.



ВИСНОВКИ

На 31 грудня 2010 року зворотні кошти підприємства зменшилися на 335,9 тис. грн. або на 2,04% від їхньої величини на 1 січня 2010 року. У структурі зворотних коштів простежуються як негативні, так і позитивні тенденції, зокрема: зменшилися запаси на 762 тис. грн.(16,05%), збільшилися грошові кошти підприємства на 372,8 тис. грн. і разом з тим збільшилася дебіторська заборгованість на 205 тис. грн.

Аналіз показав, що за 1 січня 2010 року - січня 2010 року збільшилася і вартість поза зворотних активів на 727,9 тис. грн.(3,42% ).

Як і аналіз активу балансу, проведений по статтях і розділам, так і зміни пасиву балансу можна проаналізувати по статтях і розділах. Результати розрахунків приведені у Додатку Д.

На основі аналізу даних можна зробити висновок про те, що власний капітал збільшився на 13,4тис. грн. або на 0,06% від величини на 31 січня 2010 року. Це відбулося за рахунок нерозподіленого прибутку, який збільшився на 13,4 тис. грн.. Але це можна розглядати як зменшення довіри вкладників. Позитивною тенденцією є зменшення поточних зобов'язань на 2231,6 тис. грн., що займають 24,83% у загальній величині позикових засобів.

Вертикальний аналіз балансу ВАТ “ХЕЛЗ «Укрелектромаш» приведений у Додатку Б.

Даний аналіз дозволив визначити процентну зміну статей балансу в загальному підсумку. Аналіз показав, що в структурі активу балансу найбільшу питому вагу займають поза зворотні активи (57,60% на початок звітного періоду за 31 січня 2010 року і 57,76% на початок звітного періоду за 31 січня 2009 року) з найбільшою питомою вагою в розділі основних засобів.

У структурі пасиву балансу найбільша питома вага займає власний капітал (60,71% і 60,88% відповідно на початок звітного періоду за 31 січня 2010 року - 31 січня 2009 року) з найбільшою питомою вагою додаткового капіталу в розділі.

Порівнюючи горизонтальний і вертикальний аналізи можна зробити висновок, що зменшення суми веде до зменшення питомої ваги в сумі розділу і всього балансу.

Аналіз фінансової стійкості містить у собі:

аналіз абсолютних показників фінансової стійкості,

аналіз відносних показників фінансової стійкості

Абсолютними показниками фінансової стійкості є показники, що характеризують ступінь забезпеченості запасів і витрат джерелами їхнього формування.

До абсолютних показників фінансової стійкості відносяться:

наявність власних джерел формування зворотних коштів підприємства (ВОК),

наявність власних і довгострокових джерел формування оборотних коштів підприємства (ВД),

загальна величина джерел формування запасів і витрат (ЗД).

Цим показникам відповідають показники забезпеченості запасів і витрат джерелами їхнього формування, а саме:

надлишок (недолік) власних джерел формування запасів і витрат,

надлишок (недолік) власних і довгострокових джерел формування запасів і витрат,

надлишок (недолік) загальної величини джерел формування запасів і витрат.

Розрахунок абсолютних показників фінансової стійкості наведений у табл. В3, наведеної в Додатку В.

Умовою абсолютної фінансової стійкості є наступне:

ВОК > 0

ВД > 0

ЗД > 0

З таблиці видно, що всі показники на початок звітного періоду за 31 січня практично знизилися за винятком власних обігових коштів, що зросли на 714,5 тис. грн., короткострокових позикових засобів, які зросли на 4522,5 тис. грн., загальної величини запасів, що зросла на 1235,2 тис. грн.

Проведемо аналіз відносних показників фінансової стійкості, до яких відносяться наступні:

коефіцієнт забезпеченості всіх зворотних активів підприємства власними джерелами формування (Кквд),

коефіцієнт забезпеченості запасів власними джерелами формування (Кві),

коефіцієнт маневреності власного капіталу (Кмвк),

коефіцієнт постійного активу підприємства (Кпап),

коефіцієнт реальної вартості майна (Крвм),

коефіцієнт автономії (Кавт),

коефіцієнт фінансової стійкості (Кфс).

Дані розрахунку зведені в табл. В4 у Додатку В.

Отже, аналіз абсолютних і відносних показників фінансової стійкості ВАТ “ХЕЛЗ «Укрелектромаш» показав, що підприємство в даний момент має важке фінансове становище, тому що всі показники на початок звітного періоду за 31 січня 2006 року зменшилися.

Аналіз ліквідності включає аналіз ліквідності балансу й аналіз ліквідності підприємства.

Всі активи підприємства поділяються на: найбільш ліквідні активи (А1), активи, які швидко реалізуються (А2), повільно реалізовані активи (А3), важко реалізовані активи (А4).

Пасиви підприємства поділяють на: найбільш термінові зобов'язання підприємства (П1), короткострокові пасиви підприємства (П2), довгострокові пасиви підприємства (П3), постійні активи (П4).

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконується умова:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

З таблиці видно, що умови ліквідності балансу не дотримується. Це означає, що підприємство не може виконувати термінові зобов'язання, також це означає неспроможність підприємства покрити позаоборотні активи за рахунок власного капіталу.

Проведемо аналіз ліквідності підприємства, чи має підприємство здатність перетворювати свої активи в гроші для покриття всіх необхідних платежів у міру настання їхніх термінів. Даний аналіз полягає в розрахунку наступних коефіцієнтів:

коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кабс),

коефіцієнт поточного покриття (Кпот.покр.),

загальний коефіцієнт покриття (Кзаг.покр.),

відношення дебіторської заборгованості до кредиторського (Кдз/кз).

Дані такого аналізу наведені в табл. В6 у Додатку В.

Аналіз ліквідності підприємства показав, що усі коефіцієнти мають тенденцію до зниження. У цілому ж жоден з коефіцієнтів не відповідає нормативним значенням.

Таким чином, загальна ліквідність балансу і підприємства не є абсолютно ліквідною. Усі показники мають значення нижче нормативних і тенденцію до подальшого зниження.

Аналіз рентабельності підприємства. Показники рентабельності характеризують відносну прибутковість або прибутковість і являють собою визначення величини прибутку з 1 грн. вкладеного капіталу.<...