Главная Коллекция "Revolution" Финансы, деньги и налоги Анализ финансовых результатов ОАО "Северсталь"

Анализ финансовых результатов ОАО "Северсталь"

Характеристика видов деятельности ОАО "Северсталь", рассмотрение экономической сущности прибыли и рентабельности предприятия. Знакомство с особенностями формирования рыночного механизма в России. Анализ видов прибыли: экономическая, бухгалтерская.

Рубрика	Финансы, деньги и налоги
Вид	дипломная работа
Язык	русский
Дата добавления	10.11.2013
Размер файла	692,4 K

посмотреть текст работы

скачать работу можно здесь

полная информация о работе

весь список подобных работ

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

экономический прибыль рентабельность

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Функционирование предприятия независимо от видов деятельности и форм собственности в условиях рынка определяется его способностью приносить достаточный доход или прибыль.

Прибыль - это конечный финансовый результат деятельности предприятия, характеризующий абсолютную эффективность его работы. Прибыль выступает важнейшим фактором стимулирования производственной и предпринимательской деятельности предприятия и создает финансовую основу для ее расширения, удовлетворения социальных потребностей трудового коллектива. Налог на прибыль становится основным источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного). За счет прибыли погашаются - долговые обязательства перед банком и инвесторами. Прибыль становится важнейшим обобщающим показателем в системе оценочных показателей эффективности производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия. Сумма прибыли, получаемая предприятием, обусловлена объемом продаж продукции, с качеством и конкурентоспособностью на внутреннем и внешнем рынках, ассортиментом, уровнем затрат и инфляционными процессами, которыми неизбежно сопровождается становление рыночных отношений.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятий. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия. По прибыли определяются уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данного предприятия.

Цель данной работы - раскрыть сущность и значение анализа финансовых результатов, провести анализ финансовых результатов предприятия ОАО «Северсталь» для выявления резервов их улучшения, дать сводную систему показателей, характеризующих финансовые результаты.

В соответствии с заданной целью были сформулированы следующие задачи исследования:

- рассмотреть экономическую сущность прибыли и рентабельности предприятия;

- провести анализ показателей прибыли и ее распределения на предприятии;

- провести анализ рентабельности предприятия;

- определить резервы повышения прибыли на предприятии.

Объектом исследования данной работы является ОАО «Северсталь». Предмет исследования - финансовые результаты деятельности ОАО «Северсталь», а также резервы повышения эффективности деятельности.

В работе использовались следующие методы: горизонтальный анализ, факторный анализ и маржинальный анализ.

1. Методика анализа финансовых результатов

1.1 Понятие и сущность финансовых результатов деятельности

Финансовый результат является важнейшим экономическим показателем, характеризующим результаты деятельности организации и эффективность использования ресурсов, и может рассматриваться как показатель жизнеспособности организации и результативности будущей производственно-финансовой деятельности. В увеличении положительного конечного финансового результата - прибыли, заинтересованы каждый субъект хозяйствования и государство.

Формирование рыночного механизма в нашей стране вызвало значительные изменения в отношении к показателю прибыли, роль которого возросла, поскольку в рыночных условиях прибыль выступает не только основным источником развития хозяйственной деятельности каждой организации, но и является ее стимулом[8].

В обобщенном виде прибыль отражает конечные результаты работы организаций, характеризует экономическую эффективность их хозяйственной деятельности.

Значение прибыли в условиях формирования рыночной экономики можно определить через выполняемые ею функции:

- прибыль является основным источником финансовых ресурсов организации. Ее величина во многом определяет перспективы хозяйственного развития, возможности наращивания объемов производства, видов деятельности;

- прибыль создает экономическую заинтересованность предпринимателей и участников хозяйственной деятельности (сотрудников организации) в ее увеличении. Это обусловлено тем, что в рыночной экономике организации работают на основе самофинансирования, сочетая максимальную свободу в хозяйственной деятельности с полной материальной ответственностью за ее результаты. Доля чистой прибыли, оставшейся в распоряжении организации после уплаты налогов и других обязательных платежей, должна быть достаточной для финансирования расширения производственной деятельности, научно-технического и социального развития организации, материального поощрения работников;

- прибыль служит критерием экономической эффективности хозяйственной деятельности, выступает главным результативным показателем при расчете эффективности использования всех видов производственных ресурсов организации;

- прибыль выступает важнейшим источником формирования доходной части бюджетов всех уровней, поскольку часть ее изымается у организаций в виде налогов и наряду с другими доходными поступлениями используется для финансирования, удовлетворения совместных общественных потребностей, для обеспечения выполнения государством своих функций, государственных инвестиционных, производственных, научно-технических и социальных программ.

Для организации важно не только получение максимально возможной прибыли, но и правильное ее использование, обеспечение оптимального соотношения темпов научно-технического, производственного и социального расширения производства. В положительной динамике темпов роста собственных средств организации проявляются успехи или недостатки развития организации, так как основным их источником является прибыль. Поэтому прибыль можно представить как денежное выражение основной части накоплений, создаваемых организациями, наиболее полно отражающий эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, производительность труда и уровень себестоимости. Прибыль - это плата за риск предпринимательской деятельности, который отражает конечный финансовый результат.

Финансовым результатом деятельности организации, может быть как прибыль, так и убыток. Величина финансового результата, его положительность или отрицательность, определяется путем сопоставления доходов и расходов организации.

Конечный финансовый результат (прибыль или убыток) складывается из финансового результата от продаж продукции (работ, услуг), основных средств и иного имущества организации, доходов от прочих операционных и внереализационных действий, от чрезвычайных ситуаций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям и ситуациям[10].

Доходом от продажи товаров (продукции, работ, услуг) признаются выручка от продажи товаров (работ, услуг) как собственного производства, так и ранее приобретенных, а также выручка от реализации имущественных прав. Выручка от продажи товаров (продукции, работ, услуг) по государственным регулируемым ценам и тарифам (включая применение наценок, надбавок или скидок к ценам и тарифам) определяется исходя из указанных цен и тарифов с учетом наценок, надбавок или скидок.

Выручка от продажи товаров (продукции, работ, услуг) определяется исходя из всех поступлений, связанных с расчетами за проданные товары (работы, услуги), иное имущество либо имущественные права и выраженных в денежной и (или) натуральной форме в зависимости от метода расчета -- по начислению или по кассовому методу.

Система показателей финансовых результатов включает в себя не только абсолютные, но и относительные показатели эффективности хозяйствования. К ним относятся показатели рентабельности. Рентабельность - это относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Рассчитываются и анализируются общая рентабельность предприятия, рентабельность продукции и другие показатели рентабельности. Чем выше уровень рентабельности, тем выше эффективность хозяйствования предприятий как самостоятельных товаропроизводителей[5].

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются:

? оценка динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов (прибыли и рентабельности);

? определение направленности и размера влияния отдельных факторов на сумму прибыли и уровень рентабельности;

? выявление и оценка возможных резервов роста прибыли и рентабельности.

1.2 Факторный анализ прибыли от продаж

экономический прибыль рентабельность

Прибыль -- разница между доходами (выручки от реализации товаров и услуг) и затратами на производство или приобретение и сбыт этих товаров и услуг.

Прибыль = Выручка ? Затраты (в денежном выражении).

Различают:

· бухгалтерская прибыль -- разница между суммой реализации (доходами от продажи) и расходами (издержками);

· экономическая прибыль -- это остаток от общего дохода после вычета всех издержек, разница между бухгалтерской прибылью и дополнительными расходами, такими как: некомпенсированные собственные издержки предпринимателя, не учтённые в себестоимости, в том числе «упущенная выгода», затраты на «стимулирование» чиновников в коррупционных экономиках, дополнительные премиальные работникам[16].

Обычно рассчитывают валовую (балансовую, общую) прибыль и чистую -- остающуюся после уплаты из валовой прибыли налогов и отчислений.

Важнейшая составляющая часть прибыли -- прибыль от реализации продукции, товаров, работ, услуг, связанная с факторами производства и реализации.

Величина прибыли зависит от:

* изменения объема реализации;

* структуры и ассортимента продукции;

* изменения себестоимости;

* цены на реализованную продукцию;

* цены на сырье, материалы, топливо, тарифы на энергию, транспорт, трудовые ресурсы и т.п.

Увеличение объема реализации продукции ведет к увеличению прибыли, но насыщение рынка продукцией определенного вида может привести к снижению её цены и сокращению впоследствии возможного объема реализации.

Изменение структуры товарного выпуска оказывает неоднозначное влияние на величину прибыли от продаж. Увеличение удельного веса более рентабельных видов продукции в общем объеме реализации ведет к росту прибыли. При увеличении доли низкорентабельной продукции общая сумма прибыли уменьшается.

Изменение себестоимости продукции влияет на прибыль обратно пропорционально. Снижение себестоимости ведет к увеличению прибыли, а её рост - к снижению суммы прибыли[3].

Увеличение цены на продукцию прямо пропорционально увеличивает прибыль, а рост цены на ресурсы ведет к повышению себестоимости и снижает возможную сумму прибыли.

Степень влияния каждого из этих факторов на прибыль устанавливают по данным отчета о прибылях и убытках и дополнительно рассчитанным показателям о выручке от реализации в ценах и затратах предшествующего года[17].

Методика расчета влияния факторов на изменение прибыли от продаж:

1.Расчет изменения прибыли от продаж (?Ппр):

, (1)

где Ппр1 и Ппр0 - прибыль от продаж отчетного и предшествующего периодов, млн. руб.

2.Расчет темпа роста объема продаж (Tv) в денежном выражении:

Tv=, (2)

где В1 и В0 - выручка от продаж отчетного и предшествующего периодов, млн. руб.

3. Расчет изменения прибыли за счет изменения объема продаж:

?Ппр_v=Tv* Ппр0/ 100 (3)

4. Расчет изменения прибыли за счет изменения уровня валовой прибыли:

?P_УВП= ? УВП*В1/100, (4)

где УВП - изменение уровня в валовой прибыли в % к выручке.

5. Расчет изменения прибыли за счет изменения уровня коммерческих расходов:

?P_УКР= ? УКР * В1/100* (-1), (5)

где ?УКР - изменение уровня коммерческих расходов в % к выручке от продаж.

6. Расчет изменения прибыли за счет изменения уровня управленческих расходов:

?P_УУР= ? УУР * В1/100* (-1), (6)

где ?УУР - изменение уровня управленческих расходов в % к выручке от продаж.. Правильность расчета влияния отдельных факторов на величину прибыли от продаж проверяется суммированием изменения прибыли под влиянием каждого фактора. Эта сумма должна быть равна общему изменению прибыли отчетного и предшествующего года, определенному в пункте 1. В завершении анализа прибыли от продаж следует проанализировать выполнение плана и динамику прибыли от реализации отдельных видов продукции, величина которой зависит от объема продаж, себестоимости и цены реализации.

1.3 Методика анализа распределения чистой прибыли предприятия

Для этого анализа необходимо использовать форму № 3 «Отчет об изменениях капитала» и сопоставить данные планового периода с фактическими данными (таблица 1).

Таблица 1

Показатели	План	Факт
	тыс.руб.	% к прибыли	тыс.руб.	% к прибыли
1. Чистая прибыль(Нераспределенная прибыль)
2. Использование прибыли
Резервный фонд
Фонд накопления (реинвестированная прибыль)
Фонд потребления
Фонд социальная сфера
На благотворительные цели

Чистая прибыль распределяется в соответствии с Уставом предприятия. За счет чистой прибыли выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются фонды накопления, потребления, резервный фонд, часть прибыли направляется на пополнение собственного оборотного капитала и на другие цели[4].

Анализ формирования фондов должен показать, насколько и за счет каких факторов изменилась их величина.

Основными факторами, определяющими размер отчислений в фонды накопления и потребления, могут быть изменения суммы чистой прибыли (ЧП) и коэффициента отчислений прибыли в соответствующие фонды (К_i). Сумма отчислений прибыли в фонды предприятия равняется их произведению:

Ф_i=ЧП х К_i_. (7)

Для расчета их влияния можно использовать один из приемов детерминированного факторного анализа.

Затем надо рассчитать влияние факторов изменения чистой прибыли на размер отчислений в фонды предприятия. Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора умножаем на плановый коэффициент отчислений в соответствующий фонд:

Полученные при этом данные показывают причины увеличения или уменьшения суммы отчислений в фонды предприятия и дивидендных выплат, что позволяет сделать определенные выводы и разработать мероприятия, направленные на увеличение суммы прибыли, а соответственно и фондов предприятия[7].

В процессе анализа необходимо изучить динамику доли прибыли, которая идет на выплату дивидендов держателям акций предприятия, самофинансирование предприятия (реинвестированная прибыль), фонд социальной сферы, материальное стимулирование работников, и таких показателей, как сумма самофинансирования и сумма капитальных вложений на одного работника, сумма зарплаты и выплат на одного работника.

Важной задачей анализа является изучение вопросов использования средств фондов накопления и потребления. Средства этих фондов имеют целевое назначение и расходуются согласно утвержденным сметам. Нужно проанализировать влияние факторов, как изменились величины этих фондов, как изменилось перераспределение по фондам.

Фонд накопления используется в основном для финансирования затрат на расширение производства, его техническое перевооружение, внедрение новых технологий и т.д.

Фонд потребления может использоваться на коллективные нужды (расходы на содержание объектов культуры и здравоохранения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий) и индивидуальные (вознаграждение по итогам работы за год, материальная помощь, стоимость путевок в санатории и дома отдыха, стипендии студентам, частичная оплата питания и проезда, пособия при уходе на пенсию и т.д.)[2].

Факторы, влияющие на пропорции распределения прибыли в различные фонды:

· внешние:

? правовые ограничения (ставка налога на прибыль, нормативы отчислений в резервные фонды);

? система налоговых льгот при инвестировании прибыли;

? рыночная норма прибыли на инвестируемый капитал (рост этой нормы способствует росту доли фонда накопления, а снижение - увеличению доли потребления);

? стоимость внешних источников формирования инвестируемых ресурсов (при высоком уровне выгоднее использовать собственную прибыль, а значит, увеличивается доля фонда накопления).

· внутренние:

? уровень рентабельности предприятия (при низком уровне рентабельности большая часть чистой прибыли идет на создание обязательных фондов и резервов и на выплаты дивидендов по привилегированным акциям);

? наличие в портфеле предприятия высокодоходных инвестиционных проектов[12].

1.4 Методика анализа рентабельности предприятия

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

2) показатели, характеризующие прибыльность продаж;

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли[13].

Общая рентабельность:

R_общ = , (9)

где БП - балансовая прибыль, тыс. руб.; В - выручка, тыс. руб.

Рентабельность активов -- относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Рентабельность активов -- индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле:

RОА = , (10)

где БП - балансовая прибыль, тыс. руб.; А - средняя за период величина активов (валюта баланса), тыс. руб.

Рентабельность собственного капитала -- относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли.

RОЕ = (11)

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) -- отношение валовой (Прп) или чистой прибыли (ЧП) к сумме затрат по реализованной продукции (Зрп):

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от проекта относится к сумме инвестиций в данный проект.

Рентабельность продаж (оборота) -- отношение прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли к сумме полученной выручки (В):

Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Рентабельность (доходность) капитала - отношение балансовой (валовой, чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (KL) или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д.:

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат), рассчитанный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации[1].

Факторная модель этого показателя имеет вид:

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной подстановки, используя данные.

Затем необходимо сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции:

Из результатов этого анализа будет видно, какие виды продукции на предприятии более доходные, как выполнен план по уровню рентабельности и какие факторы на это повлияли.

Необходимо также более детально изучить причины изменения среднего уровня цен и способом пропорционального деления рассчитать их влияние на уровень рентабельности.

Затем надо установить за счет, каких факторов изменилась себестоимость единицы продукции и аналогичным образом определить их влияние на уровень рентабельности. Такие расчеты делаются по каждому виду товарной продукции, что позволяет более точно оценить работу субъекта хозяйствования и полнее выявить внутрихозяйственные резервы роста рентабельности на анализируемом предприятии[6].

Для факторного анализа рентабельности продаж используется следующая модель:

R_пр = (17)

Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, что и на прибыль от продажи.

1. Влияние изменения выручки от продажи на R_пр:

R^В_пр = 100%, (18)

где B₁ и В_о -- отчетная и базисная выручка, C₁ и С_о -- отчетная и базисная себестоимость; КР₁ и КР₀ -- отчетные и базисные коммерческие расходы; УР₁ и УР₀ -- управленческие расходы в отчетном и базисном периодах.

2. Влияние изменения себестоимости продажи на R_пр:

R^C_пр = (19)

3. Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж R_пр^:

R^КР_пр = 100% (20)

Совокупное влияние факторов составляет:

4. Влияние изменения управленческих расходов на рентабельность продаж R_пр^:

R^УР_пр = 100% (21)

Совокупное влияние факторов определяется как:

При факторном анализе рентабельности совокупного капитала балансовая сумма прибыли зависит от объема реализованной продукции (VРП), ее структуры (УДi), себестоимости (Сi), среднего уровня цен (Цi) и финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ВФР).

Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (KL) зависит от объема продаж и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб), который определяется отношением выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции. При этом исходят из того, что объем продаж сам по себе не оказывает влияния на уровень рентабельности, так как с его изменением пропорционально увеличиваются или уменьшаются, сумма прибыли и сумма основного и оборотного капитала при условии неизменности остальных факторов[14].

Взаимосвязь названных факторов с уровнем рентабельности капитала можно представить в виде:

Для расчета влияния факторов на уровень рентабельности нужно иметь следующие исходные данные: прибыль от реализации, внереализационные финансовые результат, сумма балансовой прибыли, среднегодовая сумма основного и оборотного капиталов, выручка от реализации продукции, коэффициент оборачиваемости капитала.

При углубленном анализе необходимо изучить влияние факторов второго уровня, от которых зависит изменение среднереализационных цен, себестоимости продукции и внереализационных результатов.

1.5 Маржинальный анализ

Маржинальный анализ называют еще анализом безубыточности или содействия доходу. Его методика базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей -- издержками, объемом производства (реализации) продукции и прибылью -- и прогнозировании величины каждого из этих показателей при заданном значении других.

Эта методика основана на делении производственных и сбытовых затрат в зависимости от изменения объема деятельности предприятия на переменные (пропорциональные) и постоянные (непропорциональные) и использовании категории маржинальной прибыли.

Маржинальная прибыль (валовая маржа, маржа покрытия) -- это выручка минус переменные издержки. Она включает в себя постоянные затраты и прибыль. Чем больше ее величина, тем больше вероятность покрытия постоянных затрат и получения прибыли от производственной деятельности.

Безубыточность -- такое состояние, когда бизнес не приносит ни прибыли, ни убытков, выручка покрывает только затраты. Безубыточный объем продаж можно выразить и в количестве единиц продукции, которую необходимо продать, чтобы покрыть затраты, после чего каждая дополнительная единица проданной продукции будет приносить прибыль предприятию.

Разность между фактическим количеством реализованной продукции и безубыточным объемом продаж продукции -- это зона безопасности (зона прибыли), и чем больше она, тем прочнее финансовое состояние предприятия.

Безубыточный объем продаж и зона безопасности предприятия -- основополагающие показатели при разработке бизнес-планов, обосновании управленческих решений, оценке деятельности предприятий, определять и анализировать которые должен уметь каждый бухгалтер, экономист, менеджер.

Для определения их уровня можно использовать аналитический и графический способы.

Аналитический способ расчета безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия более удобен, чем графический, так как исключает необходимость чертить каждый раз график, что довольно трудоемко. Можно вывести ряд формул и с их помощью рассчитать данные показатели.

Для определения безубыточного объема продаж в стоимостном выражении необходимо сумму постоянных затрат разделить на долю маржи покрытия в выручке:

(24)

Для одного вида продукции безубыточный объем продаж можно определить в натуральном выражении:

, (25)

где A_мп - средняя маржинальная прибыль (на единицу продукции); р -- цена единицы продукции; v -- переменные затраты на единицу продукции (усеченная себестоимость).

Для определения зоны безопасности аналитическим методом по стоимостным показателям используется следующая формула:

(26)

Для одного вида продукции зону безопасности можно найти по количественным показателям:

(27)

Сила операционного рычага:

, (28)

где I - прибыль; I = S - vЧQ - F.

Для определения безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия построим график. По горизонтали показывается объем реализации продукции в процентах от производственной мощности предприятия, или в натуральных единицах (если выпускается один вид продукции), или в денежной оценке (если график строится для нескольких видов продукции), по вертикали -- себестоимость проданной продукции и прибыль, которые вместе составляют выручку от реализации[11].

1.6 Методика подсчета резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности

Резервы увеличения суммы прибыли определяются по каждому виду товарной продукции. Основными их источниками являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т.д. (Рис. 1).

Рис. 1. Блок-схема источников резервов увеличения прибыли от реализации продукции.

Для определения резервов роста прибыли по первому источнику (то есть за счет увеличения объема реализации) необходимо выявленный ранее резерв роста объема реализации продукции умножить на фактическую прибыль в расчете на единицу продукции соответствующего вида:

Подсчет резервов увеличения прибыли за счет снижения себестоимости товарной продукции и услуг осуществляется следующим образом: предварительно выявленный резерв снижения себестоимости каждого вида продукции умножается на возможный объем ее продаж с учетом резервов его роста:

Существенным резервом роста прибыли является улучшение качества товарной продукции. Он подсчитывается следующим образом: изменение удельного веса каждого сорта (кондиции) умножается на отпускную цену соответствующего сорта, результаты суммируются, и полученное изменение средней цены умножается на возможный объем реализации продукции:

Аналогично подсчитываются резервы роста прибыли за счет изменения рынков сбыта.

В заключение анализа необходимо обобщить все выявленные резервы роста прибыли.

Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности продукции являются увеличение суммы прибыли от реализации продукции (РП) и снижение себестоимости товарной продукции (Р С). Для подсчета резервов может быть использована следующая формула:

где РR - резерв роста рентабельности; R_в - рентабельность возможная; R_ф- рентабельность фактическая; П_ф - фактическая сумма прибыли; РП - резерв роста прибыли от реализации продукции; VРП_в - возможный объем реализации продукции с учетом выявленных резервов его роста; Сi_в - возможный уровень себестоимости i-х видов продукции с учетом выявленных резервов снижения; З_ф- фактическая сумма затрат по реализованной продукции.

Резерв повышения уровня рентабельности капитала может быть подсчитан по формуле:

где БП - балансовая сумма прибыли; РБП - резерв увеличения балансовой суммы прибыли; КL_ф -- фактическая среднегодовая сумма основного и оборотного капитала; PKL -- резерв сокращения суммы капитала за счет ускорения его оборачиваемости; KL_д - дополнительная сумма основного и оборотного капитала, необходимая для освоения резервов роста прибыли.

Освоение резервов роста прибыли на имеющихся производственных мощностях без дополнительных капитальных вложений, а следовательно и без увеличения суммы постоянных затрат, позволит увеличить не только рентабельность работы предприятия, но и запас его финансовой прочности.

В заключение анализа финансовых результатов должны быть разработаны конкретные мероприятия по освоению выявленных резервов и система осуществления мониторинга[11].

Таким образом, в первой главе рассмотрены понятие и сущность финансового анализа результатов, обоснована актуальность и приведены основные методы финансового анализа такие как: факторный анализ; маржинальный анализ; приведены формулы для расчёта прибыли и рентабельности; методика подсчета резервов прибыли и рентабельности т.д.

С помощью данных методик будет проведён анализ финансовых результатов деятельности предприятия ОАО «Северсталь».

2. Анализ прибыли и рентабельности ОАО «Северсталь»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «Северсталь»

Череповецкий металлургический комбинат ОАО «Северсталь» - крупнейшее предприятие металлургического комплекса Вологодской области. В 2010 году комбинату исполнилось 55 лет. С момента запуска на комбинате выплавлено 400 миллионов тонн стали.

ЧерМК -- предприятие с полным металлургическим циклом, включающим коксохимическое, агломерационное, доменное, сталеплавильное и прокатное производства. Он является одним из самых мощных и современных предприятий мира по производству черных металлов.

Одним из преимуществ ЧерМК является исключительно выгодное географическое положение Череповца: город находится на стыке трех экономических районов Европейского Севера, Северо-Запада и Центра России.

Основные виды выпускаемой продукции Череповецкого металлургического комбината -- арматура, катанка, круг, уголок, швеллер, шестигранник, судовая сталь, сталь для мостостроения, строительства зданий и сооружений, сталь для сосудов, работающих под давлением, электротехническая сталь, оцинкованная сталь, оцинкованная сталь с полимерным покрытием, автолист, гнутые профили, двухслойная плакированная сталь, трубная заготовка.

Клиентская база предприятия насчитывает свыше 40 тысяч российских и зарубежных компаний, работающих в основных секторах промышленности, таких как автомобилестроение, ТЭК, машиностроение и других. ЧерМК выстраивает с ключевыми клиентами особые, долгосрочные отношения. Это позволяет понимать, что нужно клиенту не только сегодня, а уже завтра.

ЧерМК активно проводит работу по расширению сортамента реализуемой металлопродукции, требовательно подходит к обеспечению ее качества, уровень которого подтверждается как международными (ABS, Bureau Veritas, Det NorskeVeritas, Germanischer Lloyd's, Lloyd's Register), так и российскими (Российский Морской Регистр Судоходства, Российский Речной Регистр, ГОСТ Р) сертификатами.

За последние годы освоено свыше 100 новых видов продукции, в том числе, в 2010 году - 42 новых вида продукции для стратегически важных отраслей российской экономики. Наибольшее количество новых продуктов было освоено для топливно-энергетического комплекса.

В 2010 году «Северсталь» стала победителем Всероссийского конкурса «Лучшие российские предприятия. Динамика, эффективность, ответственность», организованного Российским союзом промышленников и предпринимателей, в номинациях «За освоение энергосберегающих технологий и энергоэффективность производства» и «За социальные инвестиции и проекты». За счет реализации программы энергосбережения на ЧерМК удельное энергопотребление за последние 10 лет (к уровню 2000г.) сократилось на 19%.

Политика в области качества является основой для функционирования и совершенствования системы менеджмента качества ОАО «Северсталь». Система менеджмента качества ОАО «Северсталь» соответствует требованиям международных стандартов ISO 9001:2008, ISO/TS 16949:2009.

Предприятие ведет бизнес в соответствии с требованиями нормативных актов в области охраны окружающей среды, более того, непрерывно совершенствует систему управления окружающей средой. Сегодня на комбинате замкнутый водооборотный цикл доведен до 98,5%.

ЧерМК стал первым металлургическим предприятием России, получившим международный сертификат соответствия системы экологического менеджмента стандарту ИСО 14001.

ОАО «Северсталь», открытое для всего нового в области металлургического оборудования и технологий, является крупнейшим разработчиком и поставщиком технологий на рынке интеллектуальной собственности. По числу полученных патентов на изобретения компания - одна из лидеров Российской металлургии. Основная часть изобретений получена на новые марки стали, новые технологии их производства, совершенствование металлургического оборудования и конструкции новых агрегатов. Кроме того, стратегическим направлением ЧерМК ОАО «Северсталь» является внедрение новых технологий, прогрессивных, как с точки зрения создания конкурентоспособной продукции, так и экологической безопасности.

Уставный капитал ОАО «Северсталь» составляет 6 219 502 (шесть миллионов двести девятнадцать тысяч пятьсот два) рубля. На величину уставного капитала выпущены:

· обыкновенные именные акции в количестве 4 664 627 штук номинальной стоимостью 1 рубль на общую сумму 4 664 627 руб.;

· привилегированные именные акции в количестве 1 554 875 штук номинальной стоимостью 1 рубль на общую сумму 1 554 875 рублей. Держатель реестра акционеров - Закрытое Акционерное Общество «Депозитарно-Клиринговая Компания»[15].

Основные технико-экономические показатели ОАО «Северсталь» представлены в таблице 2. Для составления сводной таблицы используются данные бухгалтерской отчетности ОАО «Северсталь» [ПРИЛОЖЕНИЕ 1-3].

Таблица 2. Показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Северсталь» за 2007- 2009 года.

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	2008 к 2007 %	2009 к 2008 %
А	1	2	3	4	5
1. Выручка, В, млн. руб.	193 470,255	243 634,737	143 568,222	+25,9	-41,1
2. Себестоимость, С/с, млн. руб.	124 966,526	157 387,515	104 520,550	+25,9	-38,5
3. Среднегодовая стоимость основных произ. фондов, Опф, млн. руб.	52 122,4145	60 276,0955	61 891,7375	+15,6	+2,7
4. Среднесписочная численность работников, Ч, чел.	32 184	29 507	24 296	-8,3	-17,7
5.Прибыль (убыток) от продаж, П,млн.руб.	57 682,215	73 886,348	25 605,870	+28,1	-65,3
6.Среднегодовая стоимость оборотных средств, Обс. ,млн.руб.	98 581,7465	106 525,627	116 009,9165	+8,06	+8,9
7.Средняя заработная плата за (месяц) руб.	14 091	15 923	17 479	+13	+9,8
8. Чистая прибыль, ЧП, млн.руб.	42 101,125	38 579,751	1 356,710	-8,36	-96,48
9. Фондоотдача, Фо, руб.	3,71	4,04	2,32	+8,89	-42,57

Динамику показателей можно представить в виде диаграммы на Рис. 2.

Рис. 2. Изменение технико-экономических показатели ОАО «Северсталь» за 2007-2009 года.

Отсюда можно сделать следующие выводы:

1) Выручка предприятия 2008г. по сравнению с 2007г. увеличилась на 25,9 %, а 2009г. с 2008г. снизилась на 41,1 %;

2) Себестоимость продукции 2008г. по сравнению с 2007г. увеличилась на 25,9 %, а 2009г. с 2008г. снизилась на 38,5 %;

3) Среднегодовая стоимость основных производственных фондов 2008г. по сравнению с 2007г. увеличилась на 15,6 %, а 2009г. с 2008г. также увеличилась на 2,7 %;

4) Среднесписочная численность работников снизилась: 2008г. по сравнению с 2007г. на 8,3 %, а 2009г. с 2008г. на 17,7 %;

5) Прибыль предприятия 2008г. по сравнению с 2007г. увеличилась на 28,1 %, а 2009г. с 2008г. снизилась на 65,3 %;

6) Среднегодовая стоимость оборотных средств 2008г. по сравнению с 2007г. увеличилась на 8,06 %, а 2009г. с 2008г. увеличилась на 8,9 %;

7) Средняя заработная плата за (месяц) увеличилась: 2008г. по сравнению с 2007г. на 13 %, а 2009г. с 2008г. на 9,8 %;

8) Чистая прибыль в 2008 г. по сравнению с 2007 г. снизилась на 8,36%, а в 2009 г. по сравнению с 2008 г. - на 96,48%.

9) Фондоотдача 2008г. по сравнению с 2007г. увеличилась на 8,89 %, а 2009г. с 2008г. снизилась на 42,57%;

2.2 Анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли

Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли составляется таблица 3, в которой используются данные бухгалтерской отчетности организации из формы №2. «Отчет о прибылях и убытках» [ПРИЛОЖЕНИЕ 1-3].

Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой алгебраическую сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг); реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и результата от другой финансовой деятельности; прочих внереализационных операций.

В процессе анализа хозяйственной деятельности используются следующие показатели прибыли: балансовая прибыль, прибыль от реализации продукции, работ и услуг, прибыль от прочей реализации, финансовые результаты от внереализационных операций, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль.

Таблица 3. Динамика показателей прибыли, млн.руб.

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	ТР,%
	млн.руб.	Стр-ра	млн.руб.	Стр-ра	млн.руб.	Стр-ра	2008г.к 2007г.	2009г. к 2008г.
1. Выручка	193 470,255	-	243 634,737	-	143 568,222	-	125,9	58,9
2. Себестоимость	124 966,526	-	157 387,515	-	104 520,550	-	125,9	61,5
3.Валовая прибыль(1-2)	68 503,729	-	86 247,222	-	39 047,672	-	125,9	45,27
4.Коммерческие расходы	4 532,426	-	5 339,255	-	7 229,549	-	117,80	135,40
5.Управленческие расходы	6 289,088	-	7 021,619	-	6 212,253	-	111,65	88,47
6.Прибыль (убыток) от продаж(1-2-4-5)	57 682,215	100,90	73 886,348	139,88	25 605,870	443,36	128,1	34,7
7. Проценты к получению	4 073,152	7,12	4 914,505	9,30	8 679,256	150,28	120,66	176,60
8. Проценты к уплате	2 387,284	-4,18	4 675,834	-8,85	8 835,965	-152,99	195,86	188,97
9. Доходы от участия в других организациях	138,508	0,24	229,043	0,43	61,648	1,07	165,36	26,9
10. Прочие доходы	28 791,727	50,36	36 259,353	68,65	53 270,460	922,37	125,94	146,92
11. Прочие расходы	31 128,157	-54,45	57 792,885	-109,41	73 008,898	-1264,14	185,66	126,33
12. Прибыль (убыток) до нал. (6+7-8+9+10-11)	57 170,061	100	52 820,530	100	5 775,371	100	92,39	10,93
13. Чистая прибыль (убыток) отчетного пер.	42 101,125		38 579,751		1 356,710		91,64	3,52

Горизонтальный анализ показал, что:

1) в 2008 году по сравнению с 2007 годом:

· выручка увеличилась на 50 164,482 млн.руб.;

· себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг возросла на 32 420,989млн.руб.;

· валовая прибыль увеличилась на 17 743,493 млн.руб.;

· возросла величина коммерческих и управленческих расходов на 806,829 млн. руб. и 732,531 млн. руб. соответственно;

· величина прибыли от продаж в отчетном году увеличилась на 16 204,133 млн. руб., а прибыль до налогообложения и чистая прибыль стали меньше показателей предыдущего года на 4 349,531млн. руб. и 3 521,374 млн. руб. соответственно;

· таким образом, снижение общей суммы прибыли до налогообложения обусловлено увеличением процентов к уплате и прочих доходов на 2 288,55 млн. руб. и 26 664,728 млн. руб., увеличением процентов к получению на 841,353 млн. руб., доходов от участия в других организациях на 90,535 млн. руб. и прочих доходов на 7 467,626 млн. руб.;

2) в 2009 году по сравнению с 2008 годом:

· выручка снизилась на 100 066,515 млн.руб.;

· себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг снизилась на 52 866,965 млн.руб.;

· валовая прибыль также снизилась 47 199,55 млн.руб.;

· возросла величина коммерческих расходов на 1 890,294 млн.руб., а управленческих расходов снизилась на 809,366млн. руб.;

· величина прибыли от продаж в отчетном году снизилась на 48 280,478 млн. руб., а прибыль до налогообложения и чистая прибыль стали меньше показателей предыдущего года на 47 045,159 млн. руб. и 37 403,041 млн. руб. соответственно;

· таким образом, снижение общей суммы прибыли до налогообложения обусловлено снижением прибыли от продаж, увеличением процентов к уплате и прочих доходов на 4 160,131 млн. руб. и 15 296,013 млн. руб., а также снижением доходов от участия в других организациях на 167,395 млн. руб.; однако некоторому её увеличению способствовало увеличение процентов к получению на 3 764,751 млн. руб. и прочих доходов на 17 011,107 млн. руб.

Далее проведем факторный анализ прибыли до налогообложения. Влияние на прибыль до налогообложения структурных сдвигов определяется по формуле:

ДПн(2008)=92,39-100= -7,61%

ДПн(2009)=10,93-100= -89,07%

ДПн_Д_{Ппродаж(2008)} =

ДПн_Д_{Ппродаж(2009)} =

ДПн_Д%_к_{получению(2008)} =

ДПн_Д%_к_{получению(2009)} =

ДПн_Д%_к_{уплате(2008)} =

ДПн_Д%_к_{уплате(2009)} =

ДПн_Д_доходы_от_уч.в_{др.орг.(2008)} =

ДПн_Д_доходы_от_уч.в_{др.орг.(2009)} =

ДПн_Д_{пр.доходов(2008)} =

ДПн_Д_{пр.доходов(2009)} =

ДПн_Д_{пр.расходов(2008)} =

ДПн_Д_{пр.расходов}₍₂₀₀₉₎ =

?ДПн(2008)=28,35+1,47-4,01+0,16+13,06-46,64=-7,61%

?ДПн(2009)= -91,41+7,12-7,87-0,31+32,21-28,81= -89,07%

Исходя из расчетов, моно сделать следующие выводы:

1)В 2008г. по сравнению с 2007г. прибыль до налогообложения снизилась на 7,61%. На снижение прибыли повлияло увеличение всех расходов. Структурные элементы, составляющие данную прибыль это:

? Прибыль от продаж;

? Проценты к получению;

? Проценты к уплате;

? Доходы от участия в других организациях;

? Прочие расходы;

? Прочие доходы.

Наибольшую долю данной прибыли составляет прибыль от продаж (она возросла в отчетном периоде по сравнению с предыдущим на 28,1%). На изменение прибыли до налогообложения повлияли все элементы ее составляющие, причем на снижение прибыли повлияло:

· увеличение процентов к уплате (доля влияния данного фактора составила -4,01%);

· увеличение прочих расходов (доля влияния данного фактора - 46,64%).

Однако увеличению прибыли способствовали:

· увеличение прибыли от продаж на (доля влияния данного фактора составила +28,35%);

· увеличение процентов к получению (доля влияния данного фактора составила +1,47%);

· увеличение доходов от участия в других организациях (доля влияния данного фактора составила +13,06%);

· увеличение прочих доходов в отчетном периоде (доля влияния составила +22,22%).

2) В 2009г. по сравнению с 2008г. прибыль до налогообложения снизилась на 89,07%. На снижение прибыли повлияло увеличение всех расходов и значительное снижение выручки.

Наибольшую долю данной прибыли составляет прибыль от продаж (она снизилась в отчетном периоде по сравнению с предыдущим на 65,3%). На изменение прибыли до налогообложения повлияли все элементы ее составляющие, причем на снижение прибыли повлияло:

· снижение прибыли от продаж на (доля влияния данного фактора составила -91,41%);

· увеличение процентов к уплате (доля влияния данного фактора составила -7,87%);

· увеличение прочих расходов (доля влияния данного фактора - 28,81%);

· сокращение доходов от участия в других организациях (доля влияния данного фактора составила -0,31%).

Однако некоторому увеличению прибыли способствовали:

· увеличение процентов к получению (доля влияния данного фактора составила +7,12%);

· увеличение прочих доходов в отчетном периоде (доля влияния составила +32,21%).

2.3 Факторный анализ прибыли от продаж

Для проведения факторного анализа используем данные, приведенные в таблице №4 на основании Отчета о прибылях и убытках [ПРИЛОЖЕНИЕ 1-3] и в таблице 3.

Таблица 4. Исходные данные для факторного анализа прибыли от продаж

Показатель	Уд. вес, %	Отклонение 2008г от 2007г,%	Отклонение 2009г от 2008г,%
	2007г	2008г	2009г
1. Выручка от продажи товаров (продукции, работ, услуг)	100	100	100	-	-
2.Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	64,59	64,60	72,80	0,01	8,20
3. Валовая прибыль	35,41	35,40	27,20	-0,01	-8,20
4.Коммерческие расходы	2,34	2,19	5,04	-0,15	2,84
5.Управленческие расходы	3,25	2,88	4,33	-0,37	1,45
6. Прибыль (убыток) от продаж	29,81	30,33	17,84	0,51	-12,49
7. Проценты к получению	2,11	2,02	6,05	-0,09	4,03
8. Проценты к уплате	1,23	1,92	6,15	0,69	4,24
9. Доходы от участия в других орг.	0,07	0,09	0,04	0,02	-0,05
10. Прочие доходы	14,88	14,88	37,10	0,00	22,22
11. Прочие расходы	16,09	23,72	50,85	7,63	27,13
12. Прибыль (убыток) до налог.	29,55	21,68	4,02	-7,87	-17,66
13.Налог на прибыль и другие обязательные платежи	7,79	5,85	3,08	-1,94	-2,77
14. Чистая приб. (уб) отч. периода	21,76	15,84	0,94	-5,93	-14,89

Методика расчета влияния факторов на изменение прибыли от продаж:

1.Расчет изменения прибыли от продаж (?Ппр) (формула 1):

?Ппр(2008)=73 886,348-57 682,215=16 204,133 млн. руб.

?Ппр(2009)=25 605,870-73 886,348= -48 280,478 млн. руб.

2.Расчет темпа роста объема продаж в денежном выражении (формула 2):

Tv(2008)=(243 634,737/193 470,255)*100-100=25,93%

Tv(2009)=(143 568,222/243 634,737)*100-100= -41,07%

3. Расчет изменения прибыли за счет изменения объема продаж (формула 3):

?Ппр_v(2008)=25,93*57 682,215/100=14 957,998 млн. руб.

?Ппр_v(2009)=-41,07*73 886,348/100= -30 346,044млн. руб.

4. Расчет изменения прибыли за счет изменения уровня валовой прибыли (формула 4):

? Р_УВП(2008)= -0,01 * 243 634,737/100= - 23,164 млн. руб.

? Р_УВП(2009)= -8,20*143 568,222/100= -11 773,515 млн. руб.

5. Расчет изменения прибыли за счет изменения уровня коммерческих расходов (формула 5):

?P_УКР(2008)= -0,15* 243 634,737/100*(-1)=366,651 млн.руб.

?P_УКР(2009)=2,84*143 568,222/100*(-1)= -4 078,528 млн.руб.

6. Расчет изменения прибыли за счет изменения уровня управленческих расходов (формула 6):

?P_УУР(2008)= -0,37* 243 634,737/100*(-1)=902,648 млн.руб.

?P_УУР(2009)=1,45*143 568,222/100*(-1)= -2 082,391 млн.руб.

?2008=14 957,998-23,164+366,651+902,648=16 204,123 млн.руб.

?2009=-30 346,044-11 773,515-4 078,528-202,391= -48 280,478 млн. руб.

2008 год

В отчетном периоде по сравнению с предыдущим прибыль от продаж увеличилась на 16 204,123 млн.руб. за счет:

· увеличения объема продаж в денежном выражении (доля влияния фактора +14 957,998 млн.руб.);

· снижения доли коммерческих расходов (доля влияния фактора +366,651 млн.руб.);

· снижения доли управленческих расходов (доля влияния фактора +902,648 млн.руб.).

Однако, при этом прибыль от продаж немного снизилась за счет снижения доли валовой прибыли (доля влияния фактора -23,164 млн.руб.).

2009 год

В отчетном периоде по сравнению с предыдущим прибыль от продаж снизилась на 48 280,478 млн.руб. за счет:

· снижения объема продаж в денежном выражении (доля влияния фактора -30 346,044млн.руб.);

· увеличение доли коммерческих расходов (доля влияния фактора -4 078,528млн.руб.);

· увеличения доли управленческих расходов (доля влияния фактора -202,391 млн.руб.);

· снижения доли валовой прибыли (доля влияния фактора -11 773,515млн.руб.).

2.4 Анализ распределения и использования чистой прибыли