Управление оборотными активами на предприятии

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1

1.1 Теоретические основы

1.2 Оборотные активы организации ОАО «НЛМК»

1.2.1 Финансовые вложения

1.2.2 Запасы

1.2.3 Дебиторская задолженность

1.2.4 Доходы по финансовым вложениям

Глава 2

2.1 Эффективность использования оборотных средств

2.2 Ликвидность оборотных активов

2.3 Рентабельность

Глава 3

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Эффективное управление оборотными активами играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности управления оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики.

Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.

Управление оборотными активами предприятия направлено на их формирование в необходимом и достаточном объеме, при наименьших затратах, а также повышение эффективности их использования.

Целью курсовой работы является рассмотрение состояния управления оборотными активами предприятия и разработка путей совершенствования.

Поставленная цель определила решение следующих задач:

1) изучить теоретическую основу управления оборотными активами предприятия;

2) сделать анализ современного состояния организации управления оборотными активами исследуемого предприятия;

3) разработать предложения по совершенствованию управления оборотными активами предприятия.

Глава 1

1.1 Теоретические основы

Оборотные активы выполняет 2 функции:

1) производственную - т.к. оборотный производственный активы участвует в создании новой производственной стоимости;

2) платежно-расчетную - т.к. оборотные активы в сфере обращения не участвует в создании новой стоимости (кроме расходов по реализации) и способствует превращению готовой продукции в денежные ресурсы.

Так как оборотный средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, а также финансово-кредитные ресурсы, от эффективного управления ими зависят процесс материального производства и финансовая устойчивость предприятия.

Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость предварительной их классификации. С позиций финансового менеджмента эта классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам (рис. 1).

1. По характеру финансовых источников формирования выделяют:

- валовые оборотные активы (или оборотные средства в целом) характеризуют общий их объем, сформированный как за счет собственного, так и заемного капитала. В финансовой отчетности предприятия они отражены в разделе II актива баланса;

- чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала;

- собственные оборотные активы (или собственные оборотные средства) характеризуют ту часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия. Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

Классификация оборотных активов:

- По функциональной роли в процессе производства

- Оборотные производственные фонды-Фонды обращения

По видам оборотных средств:

- Запасы сырья и материалов, полуфабрикаты

- Запасы готовой продукции

- Дебиторская задолженность

- Денежные активы

- Прочие виды оборотных активов

По периоду функционирования:

- Постоянная часть оборотных активов

- Переменная часть оборотных активов

- По степени управляемости

- Нормируемые оборотные активы

- Ненормируемые оборотные активы

По характеру финансовых источников:

- Валовые оборотные активы

- Чистые оборотные активы

- Собственные оборотные активы

По видам оборотных активов выделяют:

- запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия;

- запасы готовой продукции - характеризует объем выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации;

- дебиторская задолженность - характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.д.;

- денежные активы. В практике финансового менеджмента к ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов (называют «спекулятивный остаток денежных средств»);

- прочие виды оборотных активов - к ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме (расходы будущих периодов и т.п.).

2. По характеру участия в операционном процессе оборотные активы дифференцируются следующим образом:

- оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства, запасы готовой продукции);

- оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (дебиторская задолженность и др.).

3. По периоду функционирования оборотных активов выделяют:

- постоянная часть оборотных активов, которая представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения, т.е. это неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности;

- переменная часть оборотных активов - варьирующая их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.

Многообразие видов оборотных средств и их конкретных разновидностей определяет сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Процесс управления оборотными активами предполагает выявление состава и структуры оборотных средств, комплексное и поэлементное планирование потребности в оборотных средствах, выявление источников формирования оборотных активов, а также оперативную работу по анализу, регулированию и контролю.

При этом эффективность управления достигается только совершенствованием всех перечисленных составляющих.

Комплекс стратегических и тактических задач, связанных с управлением оборотными активами, и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами. Политика управления использованием оборотных активов предприятия разрабатывается в несколько этапов.

Первоначально производится анализ характеристик оборотных активов предприятия, изучается динамика их основных позиций (объема, состава, структуры) и оцениваются показатели экономической эффективности использования оборотных активов, прежде всего рентабельность и оборачиваемость. В процессе анализа устанавливается общая продолжительность операционного, производственного и финансового циклов предприятия, а также рассматривается состав и динамика основных источников финансирования оборотных активов, определяется уровень финансового риска, генерируемого сложившейся структурой источников финансирования оборотных активов.

Результаты проведенного анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.

Далее на основе выводов анализа определяются принципиальные подходы к формированию оборотных активов предприятия, которые отражают общую идеологию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности. Теория финансового менеджмента рассматривает три подхода к формированию оборотных активов предприятия - консервативный, умеренный и агрессивный.

Избранные принципиальные подходы к формированию оборотных активов предприятия определяют сумму оборотных активов и их уровень по отношению к объему операционной деятельности.

Следующий этап разработки политики управления оборотными активами предусматривает процесс оптимизации объема оборотных активов, то есть установления оптимальной величины оборотных средств, необходимых для организации и осуществления нормальной хозяйственной деятельности предприятия.

При управлении оборотными активами предприятия возникает также вопрос о сезонных особенностях осуществления операционной деятельности и резких колебаниях в потребностях отдельных видов оборотных активов. Поэтому в процессе управления оборотными активами следует определять их сезонную составляющую.

Центральным вопросом при разработке политики управления оборотными активами является вопрос обеспечения необходимой ликвидности и повышения рентабельности оборотных активов.

Заключительным этапом разработки политики управления оборотными активами является построение эффективных систем контроля за использованием оборотных активов.

Цели и характер использования отельных видов оборотных активов имеют существенные отличительные особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемом используемых оборотных активов разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными их видами: запасами товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженностью, денежными активами. В разрезе этих групп оборотных активов конкретизируется политика управления ими, которая подчинена общей политике управления оборотными активами предприятия. Эффективное управление использованием каждого элемента оборотных средств способствует повышению эффективности использования оборотных активов в целом.

1.2 Оборотные активы организации ОАО «НЛМК»

Оборотные активы - это активы, которые служат или погашаются в течение 12 месяцев, либо в течение нормального операционного цикла организации (если он превышает 1 год). Многие оборотные активы используются одномоментно при отпуске их в производство (например, сырье и материалы). Оборотные активы являются одной из двух групп активов организации (вторая - внеоборотные активы). Соответственно, один из двух разделов Актива бухгалтерского баланса имеет название "Оборотные активы". Оборотные активы еще называют текущими активами.

Состав оборотных активов

В соответствии с формой бухгалтерского баланса, выделяют следующие оборотные активы:

- запасы;

- НДС по приобретенным ценностям;

- дебиторская задолженность;

- финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов);

- денежные средства и денежные эквиваленты;

- прочие активы, удовлетворяющие признакам оборотных активов.

Дебиторская задолженность и финансовые вложения относятся к оборотным активам только в том случае, если срок их погашения менее 1 года, либо срок превышает 1 год, но организация уверена в высокой ликвидности данных активов, способности быстро и без потерь обратить их в денежную форму (т.е. продать).

Оборотные активы в принципе обладают более высокой степенью ликвидности, чем внеоборотные. А деньги, как часть оборотных активов, имеет абсолютную ликвидность.

Анализ оборотных активов

Достаточный размер оборотных активов необходимы для бесперебойной работы предприятия, будь то материалы, используемые в производственном процессе, или денежные средства для расчетов с поставщиками. Поэтому анализ ликвидности активов занимает центральное место в финансовом анализе предприятий. В ходе анализа изучают достаточность ликвидных активов для своевременных расчетов с поставщиками подрядчиками по текущей задолженности. Для этого оборотные активы в целом и их группы по степени ликвидности сравнивают с общей величиной краткосрочных обязательств организации на ту же дату (рассчитывают коэффициенты ликвидности, в том числе автоматически с помощью специальных программ).

Высокая доля оборотных активов характерна для материалоемких производств, организаций торговли. Чем выше доля оборотных активов (и, соответственно, ниже доля внеоборотных), тем больше организация может привлекать краткосрочного финансирования (краткосрочных кредитов и займов, отсрочек платежа поставщикам и т.п.) без ущерба для своей финансовой устойчивости.

Горно-металлургическая компания, занимающая третье место в России по производству стали. ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат" (НЛМК) является одной из немногих компаний в России, которая имеет 100% самообеспеченность в железной руде и коксе. Группа НЛМК включает в себя три дивизиона: НЛМК Россия (в который входит основной актив группы - Новолипецкий металлургический комбинат, а также ряд горнодобывающих предприятий, такие как: ОАО "Стойленский ГОК", ОАО "Алтай-кокс", ОАО "Доломит", ОАО "Стагдок" и др.) НЛМК Европа и НЛМК США, объединяющие европейские и американские активы компании соответственно.

Основные производственные мощности находятся в Липецке, где расположен Новолипецкий металлургический комбинат. История его создания начинается в 1931 г., когда на базе Липецкого железорудного месторождения было начато строительство металлургического завода. 7 ноября 1934 г. завод выработал свой первый металл. В настоящее время он является одним из самых технологически оснащенных в стране.

Акционирование НЛМК было произведено 31 декабря 1992 г. В начале приватизации, которая началась на комбинате в 1993 г., акции были распределены между сотрудниками предприятия. Но в середине 90-х значительная доля акций сосредоточилась в руках финансовых инвесторов.

1.2.1 Финансовые вложения

Вид финансовых вложений	На 31.12.11	На 31.12.10	На 31.12.09
	Первоначальная стоимость	Резерв под обесценивание финансовых вложений	Балансовая оценка	Первоначальная стоимость	Резерв под обесценивание финансовых вложений	Балансовая оценка	Первоначальная стоимость	Резерв под обесценивание финансовых вложений	Балансовая оценка
Долгосрочные финансовые вложения - всего	105 528625	(13158789)	92 369 776	112 381711	(15787974)	96 593 737	127086901	(14746174)	112340727
Вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций - всего	104 073556	(13158789)	90 917 767	100 898647	(15787974)	85 110 673	99 417 483	(14746174)	84 671 309
из них: дочерних и зависимых хозяйственных обществ	104073556	(13158789)	90 917 767	100 898638	(15787974)	85 110 664	99 417 474	(14746174)	84 671 300
Ценные бумаги других организаций - всего	9	-	9	3	-	3	3	-	3
в том числе: долговые ценные бумаги (векселя)	9	-	9	3	-	3	3	-	3
Предоставленные займы	1 455 000	-	1 455 000	11 483 061	-	11 483 061	27 669 415	-	27 669 415
Краткосрочные финансовые вложения - всего	78 568 874	(5 226 800)	73 342 074	89 362 663	(5 719 213)	83 643 450	38 886 796	(700 000)	38 186 796
Ценные бумаги других организаций - всего	-	-	-	6	-	6	108	-	108
в том числе: долговые ценные бумаги (векселя)		-	-	6	-	6	108	-	108
Предоставленные займы	-	(5 226 800)	66 342 074	77 237 625	(5 719 213)	71 518 412	38 886 688	(700 000)	38 186 688
Депозитные вклады	71 568 874	-	7 000 000	12 125 032	-	12 125 032	-	-	-
Итого	184 097439	(18385589)	165 811850	201 744374	(21507187)	180 237187	165 973697	(15446174)	150527523

Доходы по финансовым вложениям

Наименование	Сумма дохода, тыс. руб	Средняя процентная ставка
	за 2011 год	за 2010 год	за 2011 год	за 2010 год
Доходы по депозитным вкладам - всего	151 914	166 117
из них: по краткосрочным депозитам (от 3-х мес. до 1 года)	151 914	166 117
в том числе: в иностранной валюте	90 065	133 996	2,08	2,26
в рублях	61 849	31 121	7,50	5,43
Дивиденды	4 084 053	14 639 560	х	х
Проценты по выданным займам - всего	7 123 194	8 184 907
в том числе: в иностранной валюте	435 747	1 391 527	5,52	5,54
в рублях	6 687 447	6 793 380	10,25	11,40
Итого	11 359 161	22 990 584	х	х

1.2.2 Запасы

Вид запасов	На 31.12.11	На 31.12.10	На 31.12.09
	Себестоимость	Резерв под снижение стоимости МПЗ	Балансовая оценка	Себестоимость	Резерв под снижение стоимости МПЗ	Балансовая оценка	Себестоимость	Резерв под снижение стоимости МПЗ	Балансовая оценка
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	25 036 565	(877 913)	24 158 652	20 001 179	(1 178 830)	18 822 349	13 438 137	(604 643)	12 833 494
Затраты в незавершенном производстве	9 981 617	(239 320)	9 742 297	8 644 019	(162 776)	8 481 243	5 305 958	(185 532)	5 120 426
Готовая продукция и товары для перепродажи	1 519 545	-	1 519 542	705 092	-	705 092	371 268	(4 896)	366 372
Товары отгруженные	8 866 922	-	8 866 922	5 132 016	-	5 132 016	3 811 272	-	3 811 672
Расходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	574 743	-	574 743
Прочие	-	-	-	168	-	168	3 180	-	3180
Итого	45 404 646	(1 117 233)	44 287 413	34 482 474	(1 341 606)	33 140 868	23 504 958	(795 071)	22 709 887
Запасы, учитываемые на забалансовых счетах (тыс. руб)
Наименование	На 31.12.11	На 31.12.10	На 31.12.09
Товарно-материальные ценности. принятые на ответственное хранние	10 068	8 737	8 009
Материалы, принятые в переработку	46	46	47
Бланки строгой отчетности	1	1	14
Итого	10 115	8 784	8 070

1.2.3 Дебиторская задолженность

Вид задолженности	На 31.12.11	На 31.12.10	На 31.12.09
	Учтенная по условиям договора	Резерв по сомнительным долгам	Балансовая оценка	Учтенная по условиям договора	Резерв по сомнительным долгам	Балансовая оценка	Учтенная по условиям договора	Резерв по сомнительным долгам	Балансовая оценка
Долгосрочная дебиторская задолженность - всего	972 586	-	972 586	1 391 831	-	1 391 831	2 647 510	(2)	2 647 508
в том числе: расчеты с покупателями и заказчиками	8 375	-	8 375	13 019	-	13 019	17 662	(1)	17 661
авансы выданные* - всего	639 862	-	639 862	835 611	-	835 611	1 507 567	(1)	1 507 566
из них: по текущей деятельности	6 576	-	6 576	8231	-	8231	12 811	(1)	12 810
Под внеоборотные активы	633 286	-	633 286	827 380	-	827 380	1 494 756	-	1 494 756
прочая	324 349	-	324 349	543 201	-	543 201	1 122 281	-	1 122 281
Краткосрочная дебиторская задолженность - всего	72 797 424	(975 028)	72 822 396	39 507 388	(717 351)	38 790 037	36 058 9085	(953 214)	35 105 694
в том числе: расчеты с покупателями и заказчиками	7 835 438	(117 480)	7 717 958	18 198 736	(116 941)	18 081 795	15 227 945	(865 429)	14 362 516
авансы выданные* - всего	3 798 793	(451 433)	3 347 360	6 551 333	(149 870)	6 401 463	6 222 716	(40 141)	6 182 575
из них: по текущей деятельности	2 532 349	(265 488)	2 266 861	3 155 009	(149 870)	3 005 139	1 394 688	(40 141)	1 354 547
Под внеоборотные активы	1 266 444	(185 945)	1 080 499	3 396 324	-	3 396 324	4 828 028	-	4 828 028
прочая	61 163 193	(406 115)	60 057 078	14 757 319	(450 540)	14 306 779	14 068 247	(47 644)	14 560 603
Итого	73 770 010	(975 028)	72 794 982	40 899 219	(717 351)	40 184 868	38 706	(953 216)	37 753 202

Прочие дебиторы (тыс. руб.)

Виды задолженности	На 31.12.11	На 31.12.10	На 31.12.09
Прочая долгосрочная дебиторская задолженность - всего	324 349	543 201	1 122 281
в том числе: расчеты с персоналом по прочим операциям	322 905	286 440	325 603
расчеты по процентам начисленным	1 444	256 761	796 678
Прочая краткосрочная дебиторская задолженность - всего	60 757 078	14 306 779	14 560 603
в том числе: расчеты по переуступке права требования	22 006 118	-	4 434 133
выданные беспроцентные займы	14 618 895	-	795 686
расчеты по процентам начисленным	10 887 698	7 934 533	2 627 163
расчеты с дебиторами по финансовым вложениям	8 200 000	-	-
расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами по налогам и сборам	4 382 258	5 404 371	5 803 898
расчеты с таможней	376 958	550 137	349 651
расчеты по претензиям	112 646	80 135	168 101
расчеты по аренде	30 121	29 015	32 664
расчеты по дивидендам	28 927	11 998	1 315
расчеты с персоналом по зарплате и прочим операциям	28 258	40 104	10 528
расчеты по возмещаемым услугам	20 964	8 972	5 874
расчеты с подотчетными лицами	3 859	1 890	1 431
другие	60 376	245 624	330 159
Итого	61 081 427	14 849 980	15 682 884

Дебиторская задолженность, списанная за счет резерва по сомнительным долгам (тыс. руб.)

Наименование	За 31.12.11	За 31.12.10	За 31.12.09
Покупатели и заказчики	680	7 183	2853
Авансы выданные - всего	2 782	2 888	12
из них: по текущей деятельности	2 782	2 888	12
Прочие дебиторы	4 499	16 699	4505
Итого	7 961	26 770	7370

Просроченная дебиторская задолженность

Вид задолженности	На 31.12.11	На 31.12.10	На 31.12.09
	Учтенная по условиям договора	Балансовая стоимость	Учтенная по условиям договора	Балансовая стоимость	Учтенная по условиям договора	Балансовая стоимость
Всего	2 054 734	1 079 706	1 820 455	1 103 104	1 363 138	409 922
В том числе: Расчёты с покупателями и заказчиками	253 273	135 793	248 475	131 535	1012 497	147 067
Авансы выданные - всего	1 302 379	580 946	880 454	730 583	286 854	246 712
Из них: По текущей деятельности	762 224	496 736	721 486	571 611	92 712	52 570
Под внеоборотные активы	540 155	354 210	158 972	158 972	194 142	194 142
прочая	499 082	92 967	691 526	240 986	63 787	16 143

1.2.4 Доходы по финансовым вложениям

Наименование	Сумма дохода, тыс. руб.	Средняя процентная ставка
	за 2011 год	за 2010 год	за 2011 год	за 2010 год
Доходы по депозитным вкладам - всего	151 914	166 117
из них: по краткосрочным депозитам (от 3-х мес. до 1 года)	151 914	166 117
в том числе: в иностранной валюте	90 065	133 996	2,08	2,26
в рублях	61 849	31 121	7,50	5,43
Дивиденды	4 084 053	14 639 560	х	х
Проценты по выданным займам - всего	7 123 194	8 184 907
в том числе: в иностранной валюте	435 747	1 391 527	5,52	5,54
в рублях	6 687 447	6 793 380	10,25	11,40
Итого	11 359 161	22 990 584	х	х

Глава 2

2.1 Эффективность использования оборотных средств

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупки сырья, материалов и т.п.) до выхода и реализации готовой продукции. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на различных предприятиях, что зависит от их отраслевой принадлежности, а в пределах одной отрасли - от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб) показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период (квартал, полугодие, год). Он определяется по формуле

где Vp -- объем реализации продукции за отчетный период;

Oср, -- средний остаток оборотных средств за отчетный период.

Коб=10 135 000 /4 876 882=2,07

Продолжительность одного оборота в днях (Д) показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. Он определяется по формуле

где Т -- число дней в отчетном периоде.

д=360/2,07= 173,91

Важным показателем эффективного использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте. Он характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотную фондоемкость, т.е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг). Коэффициент загрузки средств в обороте определяется по следующей формуле:

где Кз -- коэффициент загрузки средств в обороте, коп.;

100 -- перевод рублей в копейки.

Кз=4 876 882/10 135 000*100=48,11

Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз) -- величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (Коб). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства на предприятии, улучшается его финансовое положение.

Собственные оборотные средства (СОС) характеризуют сумму вложений организации в оборотные активы и обеспечиваются собственными источниками формирования - капиталом и резервами, величина которых определяется по одноименному разделу формы №1 баланса. Для определения собственных оборотных средств найдите разность между собственным капиталом и внеоборотными активами, используя формулу:

СОС = (стр.1300 - стр.1100)(форма №1)

СОС= 303 589 966- 241 452 581= 62 137 385

Данное значение, полученное в результате расчета, означает хорошее финансовое положение организации, платежеспособность и независимость от заемных источников формирования оборотных активов.

2.2 Ликвидность оборотных активов

оборотный финансовый рентабельность ликвидность

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Таблица

Активы
Название группы	Обозначение	Статьи баланса	Значение
Наиболее ликвидные активы	А1	стр. 1250 + 1240	85 089 304
Быстро реализуемые активы	А2	стр. 1230	71 081 197
Медленно реализуемые активы	А3	стр. 1210 + 1220 + 1260 - 12605	52 219 633
Трудно реализуемые активы	А4	стр. 1100	241 452 581
Итого активы	ВА		449 842 715
Пассивы
Наиболее срочные обязательства	П1	стр. 1520	32 504 475
Краткосрочные пассивы	П2	стр. 1510 + 1540 + 1550	39 007 898
Долгосрочные пассивы	П3	стр. 1400	76 377 055
Постоянные пассивы	П4	стр. 1300 + 1530 - 12605	303 575 966
Итого	ВР		382 726 044

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) А1 (85 089 304)> П1(32 504 475), это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств и наиболее ликвидных активов.

2) А2(71 081 197) > П2(39 007 898), быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) А3(52 219 633) < П3(76 377 055), то в будущем при не своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть не платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Неравенство А4(449 842 715)<= ? П4(303 575 966) носит балансирующий характер и имеет глубокий экономический смысл. Его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия СОС.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущая ликвидность, свидетельствует о платежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

А1+А2 (156 170501)=>П1+П2(71 512 373);

- достаточный уровень перспективной ликвидности: А4=>П4

- баланс ликвиден: А4=>П4

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)=2,91

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2) / (П1 + П2) =2,18

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К = А1 / (П1 + П2) =1,18

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)=1,81

Оценивает изменения финансовой ситуации в компании сточки зрения ликвидности. Данный показатель применяется при выборе надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе финансовой отчетности. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:

K = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3)= 0,29

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1.

6. Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется из соотношения:

K = А3 / [(А1+А2+А3) - (П1+П2)]=0,38

2.3 Рентабельность

Показатели рентабельности предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в предприятие. Они широко используются для оценки финансово - хозяйственной деятельности предприятиями всех отраслей. Это одни из наиболее важных показателей при оценке деятельности предприятия, которые отражают степень прибыльности деятельности предприятия.

Далее представлены некоторые основные показатели рентабельности, применяемые при анализе бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Общая рентабельность

Этот показатель является самым распространенным при определении рентабельности деятельности предприятия и рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации товаров, работ и услуг, производимых предприятием.

Показатель показывает, какую часть от выручки от реализации составляет прибыль до налогообложения, анализируется в динамике и сравнивается со среднеотраслевыми значениями этого показателя.

где Пдн - прибыль до налогообложения

Вреал - выручка от реализации

Rобщ=40 834 585/ 221 178 073= 0,18

Рентабельность оборотных активов

Определяется как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) к оборотным активам предприятия. Этот показатель отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.



где ЧП - чистая прибыль

ОА - среднегодовая стоимость оборотных активов

Rоба=34 667 418/ 208 404 134= 0.16

Рентабельность производственных фондов

Определяется как отношение балансовой прибыли к среднему значению суммы стоимости основных производственных фондов, нематериальных активов и оборотных средств в товарно-материальных ценностях.

Уровень рентабельности производственных фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции (чем выше фондоотдача основных фондов и скорость оборота оборотных средств, чем ниже затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов труда)).

где П - прибыль до налогообложения

ПФ - среднегодовая стоимость производственных фондов

Rпрф= 40 834 585/131 233 588=0.31

Рентабельность активов предприятия

Определяется как отношение чистой прибыли ко всем активам предприятия

где ЧП - чистая прибыль ВБ - валюта баланса

Rа=34 667 418/ 449 856 715=0,07

Рентабельность финансовых вложений

Определяется как отношение величины доходов от финансовых вложений к величине финансовых вложений.

где Пфв - прибыль предприятия от финансовых вложений за период,

ФВ - величина финансовых вложений

Rфв= 217 589 431 / 92 369 776=2.35

Глава 3

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов. Среди них можно выделить внешние факторы, оказывающие влияние независимо от интересов и деятельности предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним факторам относятся: общая экономическая ситуация, особенности налогового законодательства, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Учитывая эти и другие факторы, предприятие может использовать внутренние резервы рационализации движения оборотных средств. Повышение эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота. Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств заложены непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится, прежде всего, к производственным запасам. Запасы играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства, но в то же время они представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.

Эффективная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем стадиям движения оборотных средств. В сфере обращения оборотные средства не участвуют в создании нового продукта, а лишь обеспечивают его доведение до потребителя. Излишнее отвлечение средств в сферу обращения - отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в сферу обращения являются, рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины. Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и таким образом увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвобождающиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Заключение

Любая коммерческая организация не может функционировать без оборотных средств. Их наличие является неотъемлемым атрибутом любого производственного процесса. Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от структуры и уровня использования оборотных средств.

В системе мероприятий по повышению эффективности общественного производства важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств во всех сферах деятельности человека, особенно в промышленности.

При самом экономичном использовании оборотных средств, при высвобождающихся ресурсах необходимо укрепить финансовое состояние предприятий и объединений, повысить материальную заинтересованность рабочих и служащих в повышения эффективности промышленного производства.

Рациональное и экономное использование оборотных фондов - первоочередная задача предприятий, так как материальные затраты составляют 3/4 себестоимости промышленной продукции. Снижение материалоемкости изделия (расход материальных ресурсов в натуральном и стоимостном выражении на единицу продукции) достигается различными путями, среди которых главными являются внедрение новой техники, технологии, совершенствование организации производства и труда.

Основной задачей предприятий в современных условиях является ускорение оборачиваемости оборотных средств, осуществляемое следующими путями:

на стадии создания производственных запасов - внедрение экономически обоснованных норм запаса, приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий к потребителю, использование прямых длительных связей, расширение складской системы материально-технического снабжения и оптовой торговли материалами и оборудованием;

на стадии незавершенного производства - внедрение прогрессивной техники и технологии, совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых материалов, экономное использование сырьевых и топливно-энергетических ресурсов;

на стадии обращения - приближение потребителей продукции к ее изготовителям, увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения продукции по прямым связям.

Результатом улучшения использования оборотных средств может быть абсолютное и относительное их высвобождение. Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит тогда, когда вследствие ускорения их оборачиваемости при том же объеме производимой продукции сумма оборотных средств предприятия уменьшается. Относительное высвобождение оборотных средств происходит, когда темпы роста оборотных средств предприятия более медленные, чем темпы роста оборота по реализации продукции.

Повышение эффективности использования оборотных средств достигается за счет ускорения их оборачиваемости.

Список используемой литературы

1. Крылов, Э.И. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: учеб. пособие / Э.И. Крылов, В.М. Власова, М.Т. Егорова и др.- М.: Финансы и статистика, 2003.-192 с.

2. Кондраков, Н.П. Бухгалтерский учет: учебник / Н.П. Кондраков. - М.: ИНФРА-М, 2004.- 640 с.

3. Экономика организаций (предприятий): учебник / под ред. И.В. Сергеева. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005.- 560 с.

4. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий [Текст]: Учеб. пособ./ М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - 2-е изд., испр. - М.: Дело и сервис, 2007.- 256 с.

5. Барнгольц С.Б. Экономический анализ на современном этапе развития [Текст] / Барнгольц С.Б. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 432с.

6. Гиляровская Л.Т., Д.В. Лысенко, Д.А. Эндовицкий. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст]. - М.: ТК Велби, изд-во: Проспект, 2006. - 486с.

7. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь [Текст]. 5-е изд., перераб. и доп. -- М.: ИНФРА-М,2007. - 481с.

Подобные документы

• Управление оборотными активами предприятия ОАО "Хлеб"

  Показатели размера капитала предприятия ООО "Хлеб", коэффициент платежеспособности и финансовой устойчивости. Состав и структура оборотных активов, особенности их кругооборота на предприятии. Управление запасами, дебиторской задолженностью и активами.
  
  дипломная работа [194,0 K], добавлен 21.03.2011
  

• Разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости ПКФ ООО "Русич"

  Организационно-экономическая характеристика ООО "Русич". Анализ финансового состояния предприятия: использование основных фондов, прибыль и рентабельность продукции, состояние баланса. Оценка платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости.
  
  дипломная работа [443,2 K], добавлен 20.12.2015
  

• Управление оборотными активами

  Теоретические аспекты управления оборотными активами. Модели управления текущими активами и пассивами. Определение, состав оборотных активов и методика управления ими. Анализ управления оборотными активами на мясоперерабатывающем предприятии "Желен".
  
  курсовая работа [59,1 K], добавлен 07.01.2011
  

• Анализ финансового состояния ООО "МЭЛ"

  Экономическая характеристика организации. Анализ бухгалтерского баланса, оборотных средств, платежеспособности, ликвидности, рентабельности, дебиторской и кредиторской задолженности, финансовой устойчивости. Пути повышения финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [73,4 K], добавлен 13.01.2014
  

• Процесс управления оборотными активами ООО "ТАП и Компания"

  Анализ показателей эффективности использования оборотных средств ООО "ТАП и Компания", ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Управление остатком свободных денежных средств организации. Совершенствование направлений работы с дебиторами.
  
  дипломная работа [63,8 K], добавлен 03.02.2014
  

• Управление оборотными активами предприятия

  Понятие оборотного капитала. Классификация оборотных активов. Состав и структура оборотного капитала. Модели формирования оборотных средств. Анализ управления оборотными активами ОАО ВПО "Точмаш". Выявление финансовых проблем на предприятии и их решение.
  
  курсовая работа [388,7 K], добавлен 08.09.2014
  

• Управление оборотными активами предприятия

  Управление запасами, денежными средствами, дебиторской задолженностью. Анализ имущества, источников финансирования, собственного и заемного капитала, ликвидности, платежеспособности и рентабельности предприятия. Расчет экономии оборотных средств.
  
  дипломная работа [424,2 K], добавлен 16.02.2016
  

• Управление оборотными средствами предприятия и оценка эффективности их использования

  Состав, структура и классификация оборотных средств, эффективность их использования. Технико-экономическая характеристика ООО "Декор", анализ его финансового состояния. Система управления оборотными активами на предприятии и пути ее совершенствования.
  
  дипломная работа [278,2 K], добавлен 23.01.2012
  

• Управление оборотными активами на примере ООО "ГСК-Гидроатом"

  Нормирование и показатели эффективности использования оборотных активов на предприятии ООО "ГСК-Гидроатом": анализ финансово-хозяйственной и экономической деятельности; модели управления оборотными активами. Разработка и внедрение инвестиционного проекта.
  
  дипломная работа [315,4 K], добавлен 03.04.2012
  

• Управление оборотными активами

  Особенности формирования оборотных средств, их классификация, нормирование, показатели. Обеспеченность и эффективность использования оборотных средств ОАО "Российские железные дороги". Предложения по совершенствованию управления оборотными активами.
  
  курсовая работа [106,9 K], добавлен 04.10.2010
  

• Пути повышения показателей ликвидности и финансовой устойчивости ОАО "Стройполимеркерамика"

  Понятие, значение и показатели оценки ликвидности организации. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса и платежеспособности ОАО "Стройполимеркерамика". Мероприятия по повышению ликвидности и финансовой устойчивости исследуемого предприятия.
  
  дипломная работа [231,0 K], добавлен 26.06.2012
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Анализ цен и товаров конкурентов, использования основных производственных фондов. Мероприятия по обеспечению финансовой устойчивости и экономического роста организации. Анализ ликвидности баланса. Оценка прибыли, платежеспособности и ликвидности.
  
  дипломная работа [462,8 K], добавлен 01.05.2011
  

• Оценка, результаты финансовой работы на предприятии

  Сущность финансового состояния предприятия. Оценка показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, динамики оборачиваемости и рентабельности активов организации. Разработка мероприятий по повышению деловой активности фирмы.
  
  курсовая работа [144,6 K], добавлен 26.10.2010
  

• Разработка финансовой стратегии ОАО "КЭМЗ"

  Разработка финансовой стратегии ОАО "Ковровский электромеханический завод". Проведен анализ кредитной политики предприятия, политики в области управления оборотными активами, анализ показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.
  
  дипломная работа [559,9 K], добавлен 04.03.2011
  

• Управление оборотными активами ООО "Мираж"

  Нормативное регулирование формирования и использования производственных запасов предприятия. Методика оценки эффективности управления оборотными активами. Анализ использования оборотных средств предприятия, оптимизация денежного остатка и запасов.
  
  дипломная работа [251,3 K], добавлен 02.06.2010
  

• Управление оборотными активами предприятия ООО "Аксель-Тревел" и разработка рекомендаций по повышению результативности применения оборотного капитала

  Состав и значение управления оборотными активами. Источники формирования оборотных активов. Анализ системы управления оборотными активами на примере ООО "Аксель-Тревел". Структура и динамика изменения и эффективность использования оборотных активов.
  
  дипломная работа [521,8 K], добавлен 11.02.2014
  

• Анализ ликвидности организации ООО "Мис-с"

  Мероприятия по оптимизации ликвидности предприятия и финансовой устойчивости. Улучшение платежеспособности и увеличение оборотных средств организации. Анализ прибыли от реализации продукции. Разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.
  
  дипломная работа [345,5 K], добавлен 15.04.2014
  

• Управление оборотными активами предприятия

  Экономическое содержание управления оборотными активами. Основные источники их формирования. Анализ состава и структуры оборотных активов СПК колхоз "Урал". Оценка эффективности их использования. Пути повышения оборачиваемости оборотных средств колхоза.
  
  курсовая работа [115,4 K], добавлен 09.03.2012
  

• Управление оборотными активами в ЗАО "Тракья Гласс Рус"

  Сущность, понятие и классификация оборотных активов предприятия, методика анализа эффективности их использования. Анализ финансовой системы, динамики и структуры использования оборотных активов. Расчет прогнозной величины оборотных активов на предприятии.
  
  дипломная работа [381,6 K], добавлен 07.04.2014
  

• Финансовый менджмент: управление оборотными активами коммерческой организации

  Понятие, состав и значение управления капиталом. Оборотный капитал и оборотные активы организации. Особенности управления оборотными активами. Разработка системы управления оборотными активами. Предложения по улучшению управления оборотными активами.
  
  курсовая работа [72,4 K], добавлен 14.10.2007
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам