Лизинговые операции

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Понятие лизинга и его классификация

2. Процесс формирования лизинговых отношений и методика расчета лизинговых платежей

3. Источники финансирования лизинговых проектов. Преимущества и недостатки лизинга

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Термин "лизинг" происходит от английского глагола "to lease" и характеризует экономико-правовые отношения, действия сторон, складывающиеся по поводу сдачи имущества внаем или в аренду.

Раскрытие сущности лизинговой сделки восходит к далеким временам Аристотеля (384/383 - 322 г.г. до н.э.).

Первая в мире зарегистрированная лизинговая компания "Birmingham Wagon Company" была основана 20 марта 1855 г. в Бирмингеме (Англия). Эта компания сдавала в лизинг на срок 5-8 лет железнодорожные вагоны для перевозки угля и различных минеральных ресурсов.

Современный российский лизинг стал формироваться в начале 1990-х г.г.

Финансовый лизинг - относительно новый для России вид инвестиционной деятельности, а потенциальные возможности этого финансового механизма, по оценке экспертов российского правительства, зарубежных специалистов, очень велики.

1. Понятие лизинга и его классификация

В соответствии с российским законодательством лизинг представляет собой совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе и в связи с приобретением лизинга.

В России операции лизинга регулируются Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом РФ № 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" от 29 декабря 1998 г. согласно данному закону лизинг - это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передачи его на основании договора лизинга физическим и юридическим лицам за определенную плату на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Договор лизинга - это договор, в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование.

Для того чтобы лизинг состоялся, обязательно должны быть заключены как минимум два договора - непосредственно сам договор лизинга между лизингодателем и лизингополучателем и договор купли-продажи между лизингодателем и продавцом имущества.

Предметом договора лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудования, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, используемые для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Риск случайной гибели или случайной порчи арендованного имущества переходит к лизингополучателю в момент передачи ему арендованного имущества, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Все участники лизинговых операций делятся на прямых и косвенных.

Прямые участники лизинговой сделки (субъекты лизинга):

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

Продавец (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодатею в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с договором купли-продажи.

В течении срока договора лизинга собственность на предмет аренды сохраняется за лизингодателем, а лизингополучатель имеет лишь право временного владения и пользования этим имуществом. За обладание этим правом лизингополучатель платит лизинговой компании соответствующие суммы - лизинговые платежи, размер, вид и график перечисления которых определяется условиями двустороннего лизингового договора.

По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может, в зависимости от того, как он договорится с лизинговой компанией:

- приобрести объект сделки по согласованной цене (остаточной стоимости имущества) в собственность;

- продлить лизинговый договор на прежних или на иных, скорректированных условиях, как правило, более льготных по сравнению с первоначальными;

- вернуть оборудование собственнику - лизинговой компании по истечении срока договора.

Косвенными участниками лизинговой сделки считаются коммерческие и инвестиционные банки, которые кредитуют лизингодателя, гаранты лизинговых сделок, страховые компании, консалтинговые фирмы, посредники, лизинговые брокеры и другие хозяйствующие субъекты, которые принимают активное участие в организации и проведении лизинговой сделки, но, тем не менее, не относятся к ее прямым участникам.

Все участники лизинговой операции осуществляют свою деятельность, предварительно определив экономические интересы. Мотивация сторон реализуется в соответствии с правами и обязанностями, установленными в договорах между ними.

В нашей стране любой из субъектов может быть резидентом или нерезидентом Российской Федерации, а также субъектом предпринимательской деятельности с участием иностранного инвестора, осуществляющим свою деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации.

В общепринятой практике лизинг классифицируется по следующим признакам:

1. В зависимости от участников

- двусторонние лизинговые сделки (прямой лизинг), при которых поставщик имущества и лизингодатель выступают в одном лице;

- многосторонние лизинговые сделки (косвенный лизинг), при которых имущество в лизинг сдает не поставщик, а финансовый посредник, в качестве которого выступает лизинговая компания.

2. По типу имущества

- лизинг движимого имущества (рабочие машины и оборудование для различных отраслей промышленности, средства вычислительной и оргтехники, транспортные средства и т.д.);

- лизинг недвижимого имущества (производственные здания и сооружения).

3. В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции

- внутренний лизинг, при котором все участники сделки представляют одну сторону;

- внешний (международный) лизинг, при котором лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных странах. В свою очередь лизинг может быть экспортным и импортным.

4. В зависимости от формы лизинговых платежей

- лизинг с денежным платежом, при котором выплаты производятся в денежной форме;

- лизинг с компенсационным платежом, при котором лизингополучатель рассчитывается с лизингодателем товарами, как правило, произведенными на арендуемом имуществе, или путем оказания встречных услуг;

- лизинг со смешенным платежом, при котором часть платежа поступает в денежной форме, а другая - в виде товаров или услуг.

5. По объему обслуживания передаваемого имущества

- чистый лизинг - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи;

- полный лизинг, т.е. с полным набором услуг, когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества.

6. По сроку использования имущества и связанными с ним условиями амортизации

- лизинг с полной окупаемостью и соответственно с полной амортизацией имущества, когда срок договора равняется нормативному сроку службы имущества и происходит полная выплата лизингодателю стоимости лизингового имущества;

- лизинг с неполной окупаемостью и соответственно с неполной амортизацией имущества, при котором срок договора меньше нормативного срока службы, и в течение его действия окупаемости только часть стоимости лизингового имущества.

7. По сроку договора и степени окупаемости (амортизации) лизингового имущества

- оперативный лизинг, представляющий собой сдачу в аренду имущества на срок, который меньше нормативного срока службы имущества;

- финансовый лизинг - операция по приобретению имущества в собственность и в последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течении срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки. В свою очередь его можно разделить на финансовый лизинг с выкупом имущества и финансовый лизинг без выкупа имущества.

Финансовому лизингу характерны следующие отличительные особенности:

- лизингодатель закупает имущество для передачи его в лизинг не на свой страх и риск, а по указанию лизингополучателя;

- кроме лизингодателя и лизингополучателя в сделке участвует третья сторона - продавец объекта сделки;

- продолжительность договора лизинга соизмерима со сроком амортизации;

- переход права собственности и завершения договора невозможны до выплаты лизингополучателем полной суммы.

При оперативном (сервисном) лизинге в отличие от финансового:

- лизингодатель закупает имущество на свой страх и риск, а не по указанию лизингополучателя;

- по истечении срока действия договора предмет лизинга, как правило, возвращается лизингодателю;

- лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга;

- предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течении полного срока амортизации имущества.

Вместе с тем часто применяемый и очень популярный в ряде западных стран оперативный лизинг не получил в России активного развития. Это было обусловлено тем, что в законодательных и нормативно-правовых актах напрямую не предусмотрено предоставление лизингодателям определенных льгот по налогообложению. Для того чтобы эти льготы получить, необходимо усложнять схемы проведения лизинговых операций.

2. Процесс формирования лизинговых отношений и методика расчета лизинговых платежей

Процесс формирования лизинговых отношений предполагает определенную последовательность в действиях по заключению между сторонами соответствующих договоренностей.

На первом этапе происходит установление отношений между предприятием, заинтересованным в получении имущества в лизинг, и производителем или продавцом (поставщиком) этого имущества. На этом этапе предприятие, заинтересованное в получении конкретных и определенных видов имущества (оборудования, транспорта, зданий, сооружений и т.д.), самостоятельно на основе имеющейся у него информации, опыта, рекомендаций, результатов предварительно достигнутых соглашений подбирает располагающего этим имуществом поставщика.

Стороны предварительно договариваются о цене, об условиях поставки, технико-экономических характеристиках переговоры завершаются подписанием соответствующего документа (например, протокола), который в дальнейшем будет представлен лизинговой компании.

На втором этапе лизингополучатель в силу недостаточности собственных средств и ограниченного доступа к кредитным ресурсам для приобретения имущества в собственность или отсутствия необходимости в обязательной покупке имущества обращается к лизингодателю, имеющему необходимые средства.

Это происходит после проведения лизингополучателем анализа рынка лизинговых услуг и выявления устраивающей его лизинговой компании. В результате будущий лизингополучатель формирует свою заявку лизингодателю с просьбой принять участие в сделке.

На третьем этапе действия лизингодателя предполагают изучение и анализ поступившей к нему заявки. При этом лизинговая компания:

- исследует информацию о потенциальном лизингополучателе: бизнес-план проекта, бухгалтерские отчеты, кредитную историю, кадровую укомплектованность и т.д.;

- проводит маркетинговое исследование по оборудованию, предполагаемому по поставке в лизинг;

- проверяет соответствие цены, которую согласовал лизингополучатель, текущему рыночному уровню;

- осуществляет предварительные переговоры с продавцом (поставщиком) имущества;

- рассчитывает риски готовящейся лизинговой операции;

- определяет свое отношение к обеспечению сделки, страхованию различных видов рисков;

- решает вопросы, связанные с условием финансирования покупки имущества и страхования;

- определяет величину лизингового процента и основных параметров будущего договора лизинга и сопутствующих ему других договоров.

На четвертом этапе лизингодатель после согласований всех условий сделки с заинтересованными предприятиями и организациями получает необходимое финансирование (банковский кредит, заемные средства) или выделяет собственные средства на покупку имущества. После этого заключается договор лизинга между лизингодателем и лизингополучателем.

На пятом этапе по поручению лизингополучателя лизинговая компания закупает необходимое имущество у поставщика или производителя на основе договора купли-продажи. При этом лизинговая компания становится собственником имущества.

На шестом этапе лизингодатель осуществляет страхование лизинговой операции. При этом могут осуществляться следующие виды страхования: медицинское страхование работников предприятия, на котором используется лизинговое имущество; страхование финансовых, коммерческих рисков невозврата лизинговых платежей; страхование политических рисков; страхование экологических рисков, возникающих в процессе использования переданного в лизинг имущества; страхование имущественных интересов: страхование грузов - передаваемого в лизинг имущества от риска утраты (гибели), недостачи или повреждения при транспортировке от поставщика к лизингополучателю; страхование рисков, возникающих при монтажных пусконаладочных работах; страхование передаваемого в лизинг имущества от риска утраты (гибели) или повреждения имущества в течение срока лизинга.

На седьмом этапе купленное имущество передается лизингополучателю во временное владение и пользование на оговоренных в договоре лизинга условиях.

На восьмом этапе лизингополучатель, пользуясь имуществом, переданным ему в лизинг, выплачивает в предусмотренные в договоре сроки соответствующие лизинговые платежи собственнику имущества - лизинговой компании.

На девятом этапе лизинговая операция может быть завершена выплатой всех предусмотренных договором лизинга платежей и выкупом имущества в собственность его новым владельцем - бывшим лизингополучателем.

Одним из наиболее сложных элементов проектирования лизинговой сделки и подготовки договора лизинга является определение суммы лизинговых платежей.

В состав лизинговых платежей входят следующие элементы:

1. Амортизация имущества. При определении первоначальной стоимости амортизируемого имущества, являющегося предметом лизинга, признают сумму расходов лизингодателя на его приобретение, за исключением сумм налогов, учитываемых в составе расходов в соответствии с нормами главы 25 "Налог на прибыль организации" НК РФ.

2. Плата за финансовые ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления лизинговой сделки. Стоимость этих ресурсов колеблется в зависимости от положения на валютном и рублевом кредитном рынке.

3. Маржа лизингодателя. Лизинговая маржа включает в себя собственные расходы лизингодателя и получаемую им прибыль. Причем в состав расходов лизингодателя могут входить и оплата услуг лизинговым брокерам в соответствии с соглашением между ними.

4. Рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных видов рисков, с которыми сталкивается лизингодатель в ходе реализации проекта. Риск учитывается в цене лизинговых услуг. При этом больший риск сопровождается более высокими ставками лизинговых платежей.

5. Плата за оказываемые лизингодателем дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные в лизинговом договоре (например, юридические, технические).

6. Плата за различные формы страхования, если они осуществлялись лизингодателем.

7. Сумма налогов, выплачиваемых лизингодателем за сдаваемое в лизинг имущество (НДС, налог на имущество).

Расчет общей суммы платежей по финансовому лизингу осуществляется по следующей формуле:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС,

Где АО - величина амортизационных отчислений

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы

КВ - комиссионное вознаграждение (маржа лизинговой компании)

ДУ - плата за дополнительные услуги

НДС - налог на добавленную стоимость

АО = БС * НА / 100,

Где БС - балансовая стоимость имущества

НА - норма амортизационных отчислений, %

ПК = КР * СтК / 100,

Где КР - величина кредита

СтК - ставка за кредит в процентах годовых

КВ = БС * р,

Где БС - балансовая стоимость имущества

р - ставка комиссионного вознаграждения в процентах годовых от балансовой стоимости имущества

ДУ = (Р1 + Р2 +... + Рп) / Т,

Где Р1,Р2,... Рп - расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу

Т - срок договора лизинга в годах

НДС = В * СтН / 100,

Где В - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году

СтН - ставка налога на добавленную стоимость в процентах

Если договором предусмотрена ежеквартальная выплата, то размер ежеквартального лизингового взноса рассчитывается по формуле:

ЛВ = ЛП / Т / 4

Если договором лизинга предусмотрена ежемесячная выплата, то расчет текущего ежемесячного платежа осуществляется по формуле:

ЛВ = ЛП / Т / 12

3. Источники финансирования лизинговых проектов. Преимущества и недостатки лизинга

Лизинговые компании подразделяются на:

Специализированные лизинговые компании имеют дело с одним видом товара (легковые автомобили, компьютеры и т.д.) или с товарами одной группы стандартных видов - строительное оборудование, оборудование средств связи и телекоммуникаций и т.д. В некоторых случаях специализированные лизинговые компании располагают собственным парком машин или запасом оборудования и предоставляют их лизингополучателю по заявке клиента. При этом лизингодатели сами осуществляют техническое обслуживание и следят за поддержанием товара в нормальном эксплуатационном состоянии.

К таким компания можно отнести таких лизингодателей, как "Лизингстроймаш", "РТК-Лизинг", "Прмсвязьлизинг" и др.

Универсальные лизинговые компании передают в аренду разнообразные виды машин и оборудования. Они предоставляют лизингополучателю право выбора поставщика необходимого ему оборудования, размещение заказа и приема объекта сделки. Техническое обслуживание и ремонт осуществляет поставщик либо сам лизингополучатель. При этом лизингодатель на правах владельца имеет право осмотреть имущество и проверить комплектность после ввода объекта в эксплуатацию лизингодатель обязан подписать протокол приемки объекта. Если протокол приемки содержит перечень недостатков, обнаруженных при приемке, лизингодатель должен поручить поставщику устранение их в течение определенного срока.

В качестве лизингодателя может выступать не только компания, но и физическое лицо, занимающиеся индивидуальной предпринимательской деятельностью без образования юридического лица.

Рост рынка лизинговых услуг обусловлен следующими причинами:

- изменением в законодательных актах, регулирующих лизинг;

- улучшением финансового положения многих российских предприятий;

- ростом числа предприятий, которым необходимо обновление основных фондов;

- сокращение стоимости кредитных ресурсов и увеличением сроков заимствований.

Кроме того, среди хозяйствующих субъектов становится все больше сторонников лизинга как одного из наиболее эффективных способов реализации инвестиционных проектов.

Структура источников выглядит следующим образом:

1. кредиты банков - 47,3%

2. бюджетное финансирование - 13,9%

3. авансы лизингополучателей - 12,4 %

4. другие источники финансирования - 10,7%

5. коммерческие кредиты поставщиков оборудования - 8,1%

6. собственные средства лизинговых компаний - 7,6%

Другие источники финансирования:

1. векселя;

2. средства, полученные за счет эмиссии ценных бумаг;

3. средства, полученные за счет выпуска облигаций.

Преимущества лизинга заключаются в следующем.

Лизинг позволяет быстро реагировать на изменения конъектуры, обновлять капитал, не прибегая к крупномасштабным инвестициям, избегать морального старения оборудования. Он дает возможность предпринимателям модернизировать новое производство без мобилизации больших финансовых ресурсов. Для средних, мелких фирм и частных предпринимателей лизинг часто является единственно возможным способом финансирования их инвестиций.

Лизинговые платежи по договоренности сторон могут быть ежемесячными, ежеквартальными, а суммы платежей отличаться друг от друга. Ставка может быть фиксированной и плавающей. Иногда погашение может осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг, или может быть прокомпенсированно встречной услугой, что позволяет предприятиям без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды. Арендная плата относится на издержки производства и снижает у лизингополучателя налогооблагаемую прибыль. Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность постепенного обновления своего парка оборудования.

Международный лизинг в ряде случаев позволяет арендатору пользоваться налоговыми льготами страны арендодателя за счет снижения арендных ставок.

Лизинг позволяет включать в себестоимость продукции процентов за полученные заемные средства, в том числе кредиты банков, используемые субъектами лизинга для осуществления операций финансового лизинга, а также лизинговых платежей. Он позволяет снижать налог на прибыль, так как лизинговые платежи у лизингополучателя относятся на затраты.

Недостатки лизинга заключаются в следующем.

Арендатор теряет на повышении остаточной стоимости оборудования. Если в результате научно-технического прогресса изделие морально устаревает, то арендные платежи за него не прекращаются до конца контракта. Стоимость лизинга больше ссуды, но поскольку риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, он не берет большую комиссию для компенсации.

Заключение

Лизинг стал одной из важнейших составляющих инвестиционной политики во многих государствах. Насыщенность и разветвленность лизинговых операций является свидетельством развития экономических отношений в государстве.

Развитие рынка лизинговых услуг в России, согласование условий его функционирования с международными рынками производства и потребления различных видов оборудования требует качественной подготовки специалистов с соответствующими знаниями в области лизингового законодательства, налогообложения, проектирования схем, основанных на различных формах лизинга, расчета лизинговых платежей, разработки условий предоставления гарантий, определения эффективности проведения лизинговых операций, использования опыта других стран и т.д.

В этой сфере имеется много спорных вопросов, требующих подробных разъяснений и комментариев.

лизинг финансирование платеж

Список использованной литературы

Финансовый менеджмент. Методические указания и задания для выполнения курсовой и контрольной работы для студентов V курса специальности 060400 - "Финансы и кредит" (первое и второе высшее образование), для студентов IV курса специальности 060500 - "Бухгалтерский учет и аудит" (первое и вторе высшее образование) - М.: ВЗФЭИ, 2009. - 25 с.

Антоненко И.В. "Практическое пособие лизингополучателя: право, налоги, бухучет, финансы лизинговой сделки" - М.: Бератор-Пресс, 2007. - 628 с.

Банковское кредитование: Учебник / Под ред. А.М. Тавасиева. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 656 с. - (Высшее образование).

Колмыкова Т.С. Инвестиционный анализ: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 204 с. - (Высшее образование).

Финансовый менеджмент: учебник / кол. авторов; под ред. проф. Е.И. Шохина. - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2010. - 480 с.

Финансовый лизинг: учеб. пособие для вузов / В.Д. Газман; гос. ун-т - Высшая школа экономики, - 2-е изд. - М.: Изд. дом ГУ DI"? 2005. - 392 с.

Размещено на Allbest.ru

...