Не истек срок исполнения договора и (или) установленный предельный срок (3 мес.) исполнения обязательств по расчетам

Учитывается на счетах расчетов

Просроченная Неистребованная

Не истек срок исполнения договора и (или) срок исполнения обязательств по расчетам (1-я форма)

Списывается как безнадежная задолженность на убытки. Налогооблагаемая прибыль не уменьшается.(Основание: Указ Президента РФ №2204 от 20.12.94

Просроченная Истребованная

Не истек срок исковой давности

Учитывается на счетах расчетов

Просроченная Истребованная

Истек срок исковой давности (2- я форма)

Списывается финансовые результаты. Налогооблагаемая прибыль не уменьшается.(Основание: Постановление Правительства РФ № 552 от 05.08.92 г.)

Первая форма связана с истечением предельного срока исполнения обязательств по расчетам за поставленную по договору товарную продукцию. Предельный срок исполнения обязательств по расчетам, 3 месяца с момента фактического получения товара, приемки работ. Такая дебиторская задолженность называется просроченная (неистребованной).

Вторая форма связана с истечением срока исковой давности по исполнению обязательств между сторонами договора.

Заметим, что обязательным условием истребования дебиторской задолженности является предъявление иска в арбитражный суд не позднее 4-х месяцев с момента отпуска, отгрузки товаров, выполнения работ. Только тогда дебиторскую задолженность можно считать истребованной и учитывать ее в общеустановленном порядке, не списывать ее с баланса в течение всего срока исковой давности (3 года, статья 196 Гражданского кодекса РФ).

Указанная работа по учету и списанию задолженности совмещается с анализом дебиторов и определением объема иллюзорных (нереальных) поступлений денежных средств. Анализ дебиторов позволяет исключить на будущее дебиторов с высоким риском. Эта мера приемлема как для периода развитых рыночных отношений, так и для условий экономики переходного периода. В последнем случае весь комплекс перечисленных работ особенно эффективен.

Во-вторых, для сокращения периода оборота дебиторской: задолженности можно использовать метод ABC контроля за дебиторами.

В-третьих, важно использовать возможность оплаты долгов векселями ценными бумагами (акции, облигации), поскольку ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже.

В-четвертых, по возможности нужно ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью снижения риска неуплаты монопольным потребителем.

В-пятых, следует использовать возможности продажи счетов дебиторов факторинговой компании (специализированная организация или факторинговый отдел коммерческого банка). В условиях экономики переходного периода в отечественной практике такая форма управления оборачиваемостью дебиторской задолженности ограничена. Однако с развитием рыночных отношений она получит широкое распространение. Здесь важно, чтобы в отечественной экономике постепенно проявлялась тенденция снижения уровня инфляции. Тогда и счета дебиторов станут более привлекательными для факторинговых компаний.

В-шестых, не следует затягивать обращение в арбитражный суд, если должник неадекватно реагирует на претензии. Зачастую даже предисковое обращение к должнику дает положительную реакцию.

В-седьмых, важно, что по любому из направлений работы в части ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности были задействованы квалифицированные менеджеры. Впрочем, это в равной мере относится к любому менеджеру, решающему вопросы, связанные с управлением оборотными средствами.

Наконец, проблему ускорения оборачиваемости средств в дебиторской задолженности можно решать еще на этапе заключения договоров с заказчиками товарной продукции (работ, услуг). Для этого необходимо в договоре предусмотреть в качестве формы расчета за выполненные работы по инкассо в безакцептном порядке. Данная форма расчета предусмотрена Положением от 08 сентября 2000 года № 120-П Центрального банка РФ «О безналичных расчетах в Российской Федерации».

Преимущество такой формы расчетов для исполнителя работ по договору состоит в том, что заказчик обязан оплатить немедленно по предъявлении документов о сдаче работ исполнителем, то есть в безакцептном порядке. Другое дело, что заказчик не всегда согласен с такой формой расчетов, но это уже вопрос, решаемый договаривающимися сторонами.

Изложенные методы ускорения оборачиваемости текущих активов охватывают практически весь комплекс возникающих проблем и позволяют значительно повысить эффективность управления оборотным капиталом.

Анализ дебиторской задолженности имеет особое значение в периоды инфляции, когда такая иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной.

Анализ дебиторской задолженности начинают с рассмотрения ее абсолютной и относительной величин.

Увеличение статей дебиторской задолженности может быть вызвано:

· неосмотрительной кредитной политикой предприятия по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;

· наступлением неплатежеспособности и даже банкротства некоторых потребителей;

· слишком высокими темпами наращивания объема продаж;

· трудностями в реализации продукции.

Резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (сокращение продаж в кредит, потеря потребителей продукции).

Весьма актуален вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженности.

Многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то предприятие рационально использует средства, то есть временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота. Бухгалтеры относятся к этому отрицательно, потому что кредиторскую задолженность предприятие обязано погашать независимо от состояния дебиторской задолженности. В мировой учетно-аналитической практике сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности распространено.

Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности является одним из этапов анализа дебиторской задолженности, позволяет выявить причины образования дебиторской задолженности.

2.4 Анализ эффективности использования оборотных активов

Цель анализа - выявление возможных улучшений использования оборотных средств, сокращение длительности финансового цикла, обеспечение непрерывности процесса производства и реализации продукции с меньшими затратами финансовых ресурсов. Анализу оборотных активов как одной из функций финансового менеджмента должны быть присущи системность, целенаправленность и действенность, объективность оценок, обоснованность выводов и предложений.

Анализ эффективности использования оборотных активов целесообразно проводить по следующей схеме:

- сопоставление темпов роста оборотных активов с темпами роста выручки от реализации продукции (работ, услуг);

- определение коэффициента оборачиваемости оборотных активов и средней продолжительности оборота;

-расчет относительного высвобождения средств из оборота в результате ускорения их оборачиваемости или, наоборот, вовлечение в оборот дополнительных средств в результате замедления оборачиваемости оборотных активов: факторный анализ влияния оборачиваемости оборотных активов на выручку от продаж;

- определение рентабельности оборотных активов.

1. Сопоставление темпов роста средней суммы оборотных активов производится с использованием данных Отчета о прибылях и убытках, в котором приведена сумма выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей).

Если темп роста выручки от продажи опережает темп роста среди остатков оборотных активов, то это свидетельствует об улучшении их использования. И, естественно, наоборот: опережающий рост оборотных активов, как правило, свидетельствует об ухудшении их использования, но лишь при относительно стабильном составе продукции.

2. Показатели оборачиваемости оборотных активов - коэффициент оборачиваемости и продолжительность одного оборота (табл. 4).

Таблица 4

Данные для расчета оборачиваемости оборотных активов

Выручка от продаж	Среднегодовой остаток оборотных активов
2008 г.	2009 г.	2008 г.	2009 г.
69 120	79 380	8 640	9 450

Расчет:

2008 г.: Коб = 69 120 / 8640 = 8 (оборотов за год).

2009 г.: Коб = 79 380 / 9450 = 8,4 (оборота за год).

Продолжительность одного оборота (средняя)

2008 г.: 360/8 = 45 (дней).

2009 г.: 360/8,4 = 43 (дня).

Разница в оборотах составит 45 - 43 = 2 дня

Таким образом, сокращение средней продолжительности оборота оборотных активов на 2 дня является довольно существенным, но для е оценки важно знать факторы ускорения оборачиваемости и их влияние полученные показатели. Это может быть сокращение запасов материальных ресурсов, сокращение запасов готовой продукции на складе, времени комплектации заказов и др.

3. Относительное высвобождение оборотных средств из оборота благодаря ускорению их оборачиваемости.

Для этого необходимо определить потребность в оборотных средствах на 2009 г. при условии сохранения оборачиваемости оборотных активов на уровне 2008 г.:

79 380 : 8 = 9992,5 (тыс. руб.).

Относительное высвобождение оборотных средств: 9450,0 - 9992,5 = 542,5 (тыс. руб.).

4. Факторный анализ влияния прироста средних остатков оборотных активов и ускорения их оборачиваемости на выручку от продаж. Двухфакторный анализ основан на условной предпосылке, что влияния иных факторов не было:

а) коэффициент оборачиваемости оборотных средств является одновременно показателем отдачи оборотных активов. В данном случае она возросла на 0,4 руб. выручки от реализации продукции в расчете на каждый рубль средних остатков оборотных активов. Следовательно, общий прирост выручки от реализации продукции в результате ускорения оборачиваемости оборотных активов составил:

9450 х 0,4 = 3780 (тыс. руб.);

б) прирост средних остатков оборотных активов составил 810 тыс. руб.

(9450 - 8640). Следовательно, если бы оборачиваемость оборотных средств не изменилась, выручка от реализации продукции возросла на 6480 тыс. руб. (810x8).

Суммарное влияние обоих факторов - 10 260 тыс. руб. (3780 + 6480), что соответствует приросту выручки от продаж:

79 380 - 69 120 = 10 260 (тыс. руб.).

В данном случае более существенным оказалось влияние экстенсивного фактора - увеличение средних остатков оборотных активов. Его доля в общем приросте выручки от продаж - 63,2% (6480 : 10 260), в то время как доля интенсивного фактора (улучшение использования оборотных активов) составила 36,8% (3780 : 10 260).

5. Эффективность использования оборотных активов характеризуете показателем рентабельности. Рентабельность оборотных активов может быть определена как отношение балансовой прибыли к среднегодовой сумме оборотных активов по формуле Du Pont - как произведение рентабельности продаж на коэффициент оборачиваемости оборотных активов предприятия.

Таблица 5

Данные для расчета рентабельности оборотных активов

Выручка от продаж	Прибыль до налогообложения	Средние остатки оборотных активов
2008 г.	2009 г.	2008 г.	2009 г.	2008 г.	2009 г.
69 120	79 380	11 460	12 430	8 640	9 450

В 2008 г.: 11 460 / 8640 = 1,326, или 132,6%;

11 460 / 69 120 х 69 180 / 8640 - 0,1657 х 8 = 1,326 или 16,57% х 8 =132,6%.

В данном случае рентабельность продаж определена по прибыли до налогообложения (балансовой прибыли), хотя методологически правильнее считать по прибыли от продаж (строка 050 Отчета о прибылях и убытках), так как сальдо прочих доходов и расходов (операционных и внереализационных) к выручке от продаж не имеет прямого отношения.

В 2009 г.: 12 430/9450= 1,315, или 131,5%;

12 430 / 79 380 х 79 380 / 9450 = 0,1566 х 8,4 = 1,315, или 131,5%.

Формула Du Pont (один из ее вариантов) отражает зависимость рентабельности оборотных активов от рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных активов. При высоком уровне рентабельности оборотных активов динамика этого показателя в данном случае отрицательная, так как несколько снизилась рентабельность продаж - с 16,-до 15,66%, т.е. на 0,97 процентного пункта. В таком же порядке может проводиться анализ использования отдельных элементов оборотных активов.

Показатели оборачиваемости, как и других элементов оборотных активов, целесообразно оценивать в динамике.

Рост эффективности использования оборотных средств имеет важное значение, не только для конкретного предприятия, но и для страны в целом, так как благодаря более эффективному использованию оборотных средств высвобождаются не только денежные средства, инвестированные в производство, но и материальные ресурсы, в которые были вложены эти средства.

Заключение

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансов предприятия. Это связано:

· с большим количеством элементов их внутреннего материально- вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления;

· высокой динамикой трансформации их видов;

· высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности;

· и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия.

Политика управления оборотными активами - это часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования.

Величина оборотного капитала предприятия, организации зависит от величины расходов на приобретение сырья и материалов и прямых накладных расходов в производстве легкореализуемой продукции; продолжительности цикла производства и реализации продукции; стоимости непрямых накладных расходов в процессе производства и реализации продукции, объема полученного кредита и срока его возврата.

В данной курсовой работе были рассмотрены:

· финансирования оборотных и внеоборотных активов предприятия;

· сущности оборотного капитала и его состава;

· оценки использования оборотного капитала предприятия;

· управления оборотным капиталом.

Управление финансированием оборотных активов предприятия подчинено целям обеспечения необходимой потребности в них соответствующими финансовыми средствами и оптимизации структуры источников формирования этих средств. С учетом этой цели строится политика финансирования оборотных активов, разрабатываемая на предприятии.

Политика финансирования оборотных активов представляет собой часть общей политики управления его оборотными активами, заключающаяся в оптимизации объема и состава финансовых источников их формирования с позиций обеспечения эффективного использования собственного капитала и достаточной финансовой устойчивости предприятия.

Финансирование обновления операционных внеоборотных активов в целом сводится к двум вариантам. Первый из них основывается на том, что весь объем обновления этих активов финансируется за счет собственного капитала. Второй из них основан на смешанном финансировании обновления операционных внеоборотных активов за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

Величина оборотного капитала отражает сумму средств, принадлежащих предприятию (организации) в его текущих активах, и является важной характеристикой финансовой устойчивости. Оборотный капитал формируется из запасов сырья и материалов, незавершенного производства, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, готовой продукции и дебиторской задолженности, общая стоимость которых определяют величину денежных средств, необходимых для их покрытия. Если текущие активы меньше текущих обязательств, то оборотный капитал будет отрицательным.

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.

Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности предприятия.

Эффективность использования оборотных средств зависит многих факторов. Среди них можно выделить:

* внешние факторы, оказывающие влияние независимо от интересов и деятельности предприятия;

* внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

К внешним факторам относятся:

* общая экономическая ситуация,

* особенности налогового законодательства,

* условия получения кредитов и процентные ставки по ним,

* участие в программах, финансируемым из бюджета.

Учитывая эти и другие факторы, предприятие может использовать внутренние резервы рационализации движения оборотных средств. Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств заложены непосредственно в самом предприятии.

Высвобождение оборотных средств на предприятии дает целый ряд положительных эффектов:

* производство продукции происходит при меньших затратах оборотных средств;

* высвобождаются материальные ресурсы;

* ускоряется поступление в бюджет отчислений от прибыли;

* улучшается финансовое положение предприятия, т.к.

высвобождаемые в результате сверхпланового ускорения оборачиваемости средств финансовые ресурсы остаются до конца года в распоряжении предприятия и могут быть удачно использованы (прибыльно вложены).

Цель анализа - проследить изменения в динамике выявить наиболее значимые составляющие. Динамику оборотных активов характеризуют взаимозаменяемые показатели - индекс, темп роста или темп прироста, абсолютный прирост; а структуру - удельный вес (в %) или доля каждой составляющей разд.2 баланса в итоговой сумме по стр. 290.

Оборотные активы обеспечивают непрерывность операционных процессов - ликвидность, их величина должна быть минимально необходимой, но достаточной. Излишние запасы снижают эффективность, а недостаток может привести к срывам ликвидности. Поэтому важным элементом управления оборотными активами служит расчет потребности в оборотных средствах или определение необходимого оборотного капитала. Так, при создании новой организации величина оборотного капитала наряду с основным определяет стоимость проекта и объем необходимых инвестиций, для коммерческой организации оборотный капитал может многократно превышать основной.

Оборотные активы мобильны, изменчивы, реагируют на внешние и внутренние изменения, что подчеркивает необходимость текущего анализа и мониторинга деловой активности. Мониторинг предполагает регулярный контроль остатков оборотных средств, отслеживание и предупреждение рисков срыва ликвидности, координирование действий в случае увеличения сроков поставок, производственных сбоев, задержек платежей и других негативных событий. При росте деловой активности капитал высвобождается, а при снижении требуются дополнительные финансовые вливания на пополнение оборотных средств:

Улучшение использования оборотных активов нацелено на ускорение оборачиваемости, т.е. на увеличение числа оборотов и сокращение периода оборота. Для этого следует оптимизировать сроки поставок, выбирать дисциплинированных, надежных поставщиков, применять прогрессивные методы организации производственных процессов для сокращения их длительности, исследовать рынок и стимулировать сбыт для предупреждения затоваривания. В рамках управления задолженностями необходимо оценивать платежеспособность клиентов, контролировать своевременность платежей.

Список литературы

1. Белолепецкий В.Г. Финансы фирм: курс лекций/ Под ред. И.П. Мерзляке М.Ю./МГУ им. М.В. Ломоносова. Экономический факультет. - М.: ИНФР М, 2006. - 298 с.

2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - 2-е изд., перераб доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. - 656 с.

3. Вяткин В.Н. и др. Принятие финансовых решений в управлении бизнесе концепции, задачи, ситуации: Учебник для студентов и предпринимателе] Институт международного бизнеса и финансов: В.Н. Вяткин, Дж. Д. Хэмтон, А.Ю. Казак. - М.: Издательский дом «ЯВА»,2003. - 256 с.

4. Леонтьев В.Е. Финансы. Деньги, кредит и банки. / М, ИВЭСЭП, 2005.

5. Финансы. / Учебное пособие под ред. Ковалева В.В., М., ТК Велби. 2004. 125 стр.

6. Финансы. Денежное обращение и кредит. Учебное пособие под ред, Романовского М.В. М, Юрайт 2001., 79 стр.

7. Средства информации в электронном виде (Обзор газетных и журнальных статей за 2008 - 2007 г.)

8. Галицкая С.В. Деньги, кредит, финансы. / М, 2008. 145 стр.

9. «Финансы» /А.М. Ковалева /М.изд. «Финансы и статистика»/2005 год

10. П.р. Дробозиной Л.А. - «Финансы, денежное обращение, кредит», М «ЮНИТИ», 2006 г.

11. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Стояновой -- 5-е изд. -- М.: Перспектива, 2007.

12. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия: Учеб. пособие для вузов. -- М.: ЮНИТИ ДАНА, 2006

13. Ю. Терехин В.И., Моисеев С.В. - «Финансовое управление фирмой», М.:«Экономика», 2007 г.

14. П.р. Дробозиной Л.А. - «Общая теория финансов», М.: «ЮНИТИ», 2005 г.

Размещено на Allbest.ru

...