Деятельность «Трансаэро» отмечена многими престижными наградами. Среди них: диплом лауреата российской национальной премии «Компания года 2004» в номинации «Транспорт»; «Крылья России»; «Золотой Олимп России»; приз Международного фонда авиационной безопасности; «Награда тысячелетия» Европейского центра; приз «Путеводная звезда»; приз «Лучшей авиакомпании России, осуществляющей туристические перевозки», а также целый ряд наград за меценатство в области музыкального и театрального искусства.

Сегодня авиакомпания «Трансаэро» - это:

- удобное расписание рейсов в различные города России, СНГ и дальнего зарубежья, выполняемых на самолетах Boeing;

- широкая сеть продажи билетов;

- мировой уровень обслуживания в воздухе и на земле;

- комфортабельный бизнес-класс;

- постоянно увеличивающийся набор услуг для пассажиров;

- неизменное радушие и гостеприимство прекрасно подготовленного персонала.

Оценив самые передовые управленческие технологии, Руководство авиакомпании приняло решение применить концепцию «Управление через качество» для дальнейшего развития успешного бизнеса и совершенствования управления бизнес-процессами.

Концепция основана на требовании стандартов ИСО 9001:2000 и ГОСТ Р ИСО 9001-2001 и содержит стратегию компании, цели и задачи в области качества. Достижение поставленных целей, результативность и эффективность деятельности компании постоянно оценивается высшим руководством на основании сбалансированной системы показателей, характеризующих деятельность по четырем основным направлениям:

- финансовые результаты;

- отношения с клиентами;

- внутренняя организация деятельности;

- инновации и развитие персонала.

Финансовые показатели выбраны для оценки экономических результатов предпринятых действий и являются индикаторами соответствия стратегии компании, ее осуществления и воплощения общему плану усовершенствования деятельности компании в целом.

Клиентская составляющая необходима для формулирования стратегии, ориентированной на потребителя и целевой сегмент рынка, таким образом, чтобы в будущем она обеспечила планируемую доходность.

Составляющая внутренних бизнес-процессов определяет те главнейшие внутренние бизнес-процессы, которые необходимо довести до совершенства, чтобы позволить компании:

- разработать такие бизнес-предложения потребителям, которые помогут создать и сохранить клиентскую базу в целевом сегменте рынка;

- удовлетворить ожидания акционеров относительно высокой финансовой доходности.

Составляющая обучения и развития персонала определяет инфраструктуру, которую надлежит создать, чтобы обеспечить долговременный рост и совершенствование. Инвестирование в переобучение персонала, усовершенствование информационных технологий и систем, создание взаимосвязи между организационными процедурами и ежедневными операциями - это задачи, направленные на достижение долгосрочных целей.

В основе корпоративной культуры авиакомпании «ТРАНСАЭРО» лежит философия, определяющая приоритеты деятельности всех сотрудников компании: Клиент - Безопасность - Стабильность - Современность - Открытость.

Клиент - главный приоритет компании. Расписание полетов строится так, чтобы клиенты могли совмещать деловые поездки и поездки на отдых.

Безопасность - всегда была и остается основной задачей авиакомпании. Современные самолеты, квалифицированные пилоты и авиатехники, экипажи пассажирской кабины, прошедшие специальную подготовку, управление качеством - все нацелено на обеспечение безопасности полетов.

Стабильность - авиакомпания работает на рынке авиаперевозок с 1991 года, пройдя через взлеты и падения российской экономики.

Современность - компания несет международные стандарты в Россию. Работа компании служит для других эталоном.

Открытость - компания открыта для сотрудничества.

Миссия: быть лидером в постоянно меняющемся мире. Быть лидером - это умение оценивать перемены и на основании накопленного опыта успешно управлять будущим.

Стратегическая инициатива: авиакомпания для бизнеса и отдыха.

Целевой сегмент рынка: деловые пассажиры, выбирающие авиакомпанию «ТРАНСАЭРО» как для своих деловых поездок, так и поездок на отдых.

Стратегические приоритеты:

1) Бизнес: частота, регулярность, программа для часто летающих пассажиров, сервис.

Частота - частота, необходимая для деловых поездок, оптимально закрывающая деловую неделю.

Регулярность - регулярность должна стать визитной карточкой авиакомпании.

Программа для часто летающих пассажиров - компания сохраняет и развивает базу лояльных клиентов, отвечая их требованиям и предвосхищая их пожелания.

Сервис - обслуживание должно отражать статус делового пассажира. Сервис на всех этапах обслуживания - офис продажи, аэропорт, сервис на борту.

2) Отдых: география, сеть, партнеры, сервис.

География - география должна отражать запросы среднего и верхнего уровня российского бизнеса.

Сеть - оптимальные стыковки в базовом аэропорту для организации транзитных потоков.

Партнеры - серьезные, надежные туроператоры, предлагающие услуги отдыха высочайшего качества, адекватного качеству услуг авиакомпании. Разработка совместных программ для часто летающих пассажиров.

Сервис - сервис, отвечающий стандартам авиакомпании и ориентированный на семейный отдых.

Принимая концепцию «Управления через качество» высшее руководство компании во главе с Генеральным директором осознает, что успех может быть достигнут путем внедрения и поддержания в рабочем состоянии системы управления качеством, разрабатываемой для постоянного улучшения деятельности компании с учетом потребностей всех заинтересованных сторон.

В основу системы управления качеством авиакомпании «Трансаэро» закладываются принципы, определенные стандартом ИСО 9001-2000.

1) Ориентация на потребителя. Авиакомпания «ТРАНСАЭРО» будет продолжать ориентироваться на текущие и будущие потребности своих клиентов, выполнять их требования и стремиться превзойти их ожидания, внимательно следя за изменениями рыночного окружения.

2) Лидерство руководителей. Руководители всех уровней будут стремиться, четко определяя задачи своих подразделений, обеспечивать достижение результатов деятельности в соответствии со стратегическими целями, стоящими перед авиакомпанией.

3) Вовлечение сотрудников. Деятельность авиакомпании связывает в единый коллектив сотрудников разных уровней и специализаций, и их полное вовлечение в процесс управления качеством позволит компании наиболее эффективно использовать их знания и способности, оценивая по достоинству вклад каждого сотрудника.

4) Процессный подход. Для более эффективного достижения результата в компании внедряется система управления бизнес-процессами, когда деятельностью и соответствующими ресурсами управляют как процессом. Документирование, анализ и разработка улучшенных бизнес-процессов тем более становятся актуальными с ростом авиакомпании.

5) Системный подход к управлению. Выявление бизнес-процессов, организация взаимосвязей между ними и управление взаимосвязанными процессами как единой системой повышает результативность и эффективность в достижении поставленной цели. Особая роль выделяется системному управлению в улучшении операционной деятельности авиакомпании.

6) Постоянное улучшение. Авиакомпания «ТРАНСАЭРО» никогда не останавливалась на достигнутом. Стремление удерживать стратегическое преимущество, достигнутое в результате улучшения бизнес-процессов, ставит постоянное улучшение деятельности неизменной целью компании.

7) Принятие решений, основанное на фактах. Внедрение процесса маркетинговых исследований, позволяющего осуществлять сбор и анализ статистической информации, разработка и внедрение сбалансированной системы показателей эффективности и результативности деятельности каждого бизнес-процесса и компании в целом позволит лучше понимать природу, масштабы и причины изменений, способствуя принятию эффективных решений.

8) Взаимовыгодные отношения с поставщиками. Авиакомпания «ТРАНСАЭРО» в процессе своей деятельности взаимодействует с поставщиками авиационной техники, запасных частей, бортового питания, печатной продукции, а также с агентами по продаже авиаперевозок и туристических услуг, поэтому отношения на взаимовыгодной основе повышают способность создавать ценность продукта авиакомпании.

Критические факторы успеха соответствуют области деятельности компании, которая оказывает определяющее влияние на достижение поставленной цели, составляющими которой является:

- оптимизация сети маршрутов и парка воздушных судов;

- улучшение деловой и технической инфраструктуры компании;

- формирование имиджа безопасной, удобной и современной компании.

Авиаперевозчики во всем мире относятся к высококонкурентному виду бизнеса. Особенностью «Трансаэро» является, что более 75% объемов ее перевозок приходится на международные рейсы. Поэтому авиакомпания в первую очередь конкурирует с иностранными перевозчиками, хотя не стоит забывать и об отечественных авиакомпаниях, которые также активно развиваются и расширяют географию своих полетов. Согласно Транспортной клиринговой палаты России, «Трансаэро» занимает первое место в Российской Федерации в сегменте туристских перевозок (2-ое место- Сибирь», 3-ье место - «КрасЭйр»).

На десятой ежегодной международной Премии «Лидеры туриндустрии» в номинации «Качество обслуживания» авиакомпания «Трансаэро» отмечена золотым дипломом.

Особенностью линии «Трансаэро» в области туристических перевозок является процесс перевода чартерных рейсов, выполняемых по туристическим направлениям, в статус регулярных. Именно такие авиаперевозки в максимальной степени обеспечивают безопасность и регулярность полетов, позволяют предоставлять пассажирам самые высокие стандарты сервиса и наиболее полный набор услуг, гарантировать самое высокое качество обслуживания постоянных партнеров «Трансаэро», которыми являются ведущие российские туроператоры.

Свои полеты по туристическим маршрутам «Трансаэро» выполняет из Москвы, Санкт-Петербурга и Екатеринбурга. К новинками осенне-зимнего сезона 2006-2007 годов следует отнести начало прямых регулярных полетов «Трансаэро» из Москвы в Вену, Абу-Даби, Люксембург, Куала-Лумпур и Хошимин, а из Санкт-Петербурга в Санья (о.Хайнань) и Шарджу.

Структура выполненных рейсов «Трансаэро» представлена на рис.2.1-2.2.

Рис.2.1. Структура выполненных рейсов «Трансаэро» в 2006г.

Рис.2.2. Структура выполненных рейсов «Трансаэро» в 2006г.

Как показывают данные, в общем объеме работ доля пассажирских перевозок, выполненных на международных авиалиниях, оставила 78%, на внутренних авиалиниях - 22%. Доля пассажирских перевозок на регулярных рейсах составила 63%, доля чартерных рейсов - 37% от общего объема перевезенных пассажиров. Заказчиками чартерных программ выступают следующие туристские предприятия, представленные в таблице 2.1..

Таблица 2.1 Заказчики чартерных программ «Трансаэро»

Туристское предприятие	Страна	Самолеты
Группа предприятий «Путешествуй»	Мальдивские острова Китай Индонезия Доминиканская республика Куба	Boeing-767, 747 Boeing-767 Boeing-767 Boeing-747 Boeing-747
Бюро путешествий «Южный крест»	Бали-Индонезия Китай Доминиканская республика Тайланд Куба	Boeing-747 Boeing-767 Boeing-747 Boeing-767 Boeing-747
Агентство Воздушных Сообщений ИСТ ЛАЙН	Объединенные Арабские Эмираты	Boeing-747
Компания «Натали Турс (Натали Тур)»	Объединенные Арабские Эмираты Испания Таиланд	Boeing-747, 767 Boeing-747 Boeing-747

Структура регулярных перевозок «Трансаэро» в 2006г. по регионам представлена на рис.2.3.

Рис.2.3 Структура регулярных перевозок «Трансаэро» в 2006г. по регионам

Как показывают данные, наибольший объем перевоз авиакомпании «Трансаэро» приходится на страны СНГ - 38%, на внутрироссийские перевозки приходится 35% общего объема перевозок, и 27% приходится на дальнее зарубежье.

Доходы авиакомпании в 2006г. были сформированы за счет следующих направлений деятельности (рис.2.4):

- 66% - регулярные пассажирские перевозки;

- 28% - нерегулярные пассажирские перевозки;

- 4% - перевозки грузов и почты;

- 2% - прочие доходы.

Рис.2.4 Структура дохода «Трансаэро» в 2006г.

При этом в структуре дохода «Трансаэро» по регулярным перевозкам в 2006г. наибольший удельный вес занимают международные перевозки - 67%, на долю внутренних перевозок приходится 33% дохода авиакомпании.



Рис.2.5 Структура дохода «Трансаэро» по регулярным перевозкам в 2006г.

Результаты работы гражданской авиации последних пяти лет свидетельствуют о том, что начиная с 2002 года авиационный рынок вышел из почти десятилетнего кризиса, и будет прирастать в объемах с темпом не менее 8 - 12% в год.

Основные факторы, оказывающие влияние на состояние отрасли:

- дальнейшее улучшение экономической ситуации в РФ, повышение покупательской способности населения;

- общий рост доходов и накоплений населения, особенно в категории “среднего класса” - основного потенциального авиа пассажира;

- расширение целевого потребительского сегмента;

- снижение провозного потенциала отрасли (списание парка), исчезновение с рынка явно избыточного предложения;

- запреты на эксплуатацию самолетов, не удовлетворяющих требованиям по защите окружающей среды ИКАО.

В 2005 году деятельность компании характеризуются следующими главными моментами: сохранением самых высоких в отрасли темпов развития, повышением качества продукта, стабильным функционированием всех звеньев компании, социальной ориентированностью деятельности. Пассажирооборот «Трансаэро» в 2005 году составил 5.284.760 тыс. пкм. Это на 17,56% больше, чем в 2004 году (4.495.539 тыс. пкм). Число перевезенных пассажиров достигло 1.572.818 человек. Рост по сравнению с предыдущим годом (1.342.342 человек) составил 17,14%. Перевезено 16.013 тонн грузов. Это на 32,72% больше, чем в 2004 году (12.065 тонн). Тоннокилометраж составил 553.789 тыс. ткм. Рост по сравнению с 2004 годом (464.045 тыс. ткм) равен 19,29%.

По данным Транспортной клиринговой палаты, среди всех авиакомпаний России в 2005 году «Трансаэро» заняла по общим объемам пассажирских перевозок 5-е место, по международным перевозкам 4-е место. (На долю международных перевозок в общем объеме «Трансаэро» приходилось: по пассажирообороту - 72,9%, по числу перевезенных пассажиров - 79,3%.)

В 1 квартале 2006 года «Трансаэро» продолжает демонстрировать высокие темпы развития, так пассажирооборот вырос на 63,3 % по сравнению с 1 кв. 2005 г. и составил 1.675.193 тыс. пкм. В этом отчетном периоде было перевезено на 34,7% пассажиров больше, чем в аналогичном периоде 2005 г., число пассажиров составило 366.317 человек. Перевезено 3.122 тонн грузов., что на 10% выше уровня 1 кв. 2005 г .( 2852 тонны).

По данным Транспортной клиринговой палаты, среди всех авиакомпаний России в 1 квартале 2006 году «Трансаэро» заняла по общим объемам пассажирских перевозок 3-е место, по международным перевозкам 2-е место.

«Трансаэро» продолжает демонстрировать высокие темпы развития своей деятельности на уровне 30% при том, что общий рост в отрасли гражданской авиации составляет 17%.

Одной из главных причин роста производственных показателей была в первую очередь повышение качества продукта «Трансаэро». А именно: более эффективное расписание, обеспечение оптимальных результатов туристических перевозок, совершенствование всех производственных процессов в рамках реализации специальной программы «Управление через качество». Достижению высоких результатов в значительной степени способствовало развитие сотрудничества «Трансаэро» со своими партнерами - аэропортом Домодедово, много сделавшим для повышения стандартов обслуживания воздушных судов и пассажиров, ведущими туроператорами, крупными российскими финансовыми структурами.

Перечень факторов конкурентоспособности «Трансаэро»:

- высокие темпы роста за три года (2002-2005) составляют: выручка - 5 раз, пассажирооборот - 6 раз; операционная прибыль - 12 раз;

- наличие лидирующего в России отраслевого брэнда;

- наличие большого пакета регулярных лицензий, прежде всего международных;

- один из лучших парк воздушных судов, состоящих в основном из дальнемагистральных самолетов Боинг-767, Боинг -747;

- один из основных операторов данного типа самолетов в России;

- высококвалифицированный и опытный персонал предприятия обеспечивает лидирующие позиции в области безопасности и качества продукта в России.

Общая стратегия компании на 2006-2009 года подразумевает продолжение роста объема перевозок пассажиров во всех сегментах (пассажирские и грузовые, регулярные и чартерные, внутренние и международные) при повышении интегрального качества продукта, дальнейшее увеличение финансово-экономической эффективности деятельности. Данная стратегия скорее всего будет реализовываться в том числе путем открытия полетов из других пунктов кроме Москвы. Также одним из путем реализации стратегии является увеличение парка воздушных судов в среднем на десять единиц в год. Приоритетом развития маршрутной сети будут являться регулярные дальние рейсы. В этом сегменте рынка авиакомпания планирует:

- увеличить (до удвоения) частотность полетов на своих регулярных рейсах из Москвы в Южно-Сахалинск, Петропавловск-Камчатский, Утапао (Тайланд), Мале (Мальдивы), Гон-Конг (Китай);

- восстановить полеты на маршруте Москва-Владивосток;

- открыть и развивать полеты из Москвы в Чикаго, Тайбей, Магадан, Якутск;

- открыть и развивать полеты из Южно-Сахалинска и Петропавловска-Камчатского в Санкт-Петербург, Анкоридж, Гон-Конг.

2.2. Анализ динамики и структуры баланса

Бухгалтерский баланс занимает центральное место в финансовой отчетности организации, так как он наиболее полно характеризует ее финансовое состояние на дату составления баланса.

Основная задача бухгалтерского баланса - показать собственнику, чем он владеет или какой капитал находится под его контролем. Баланс позволяет получить представление и о материальных ценностях, и о величине запасов, и о состоянии расчетов, и об инвестициях.

Данные баланса широко используются для последующего анализа руководством организации, налоговыми органами, банками, поставщиками и другими кредиторами.

Изучение бухгалтерского баланса позволяет выявить обеспеченность организации собственными оборотными средствами, состояние расчетных и кредитных отношений и в целом финансовое состояние организации.

Анализ динамики и структуры баланса авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г. представлен в таблице 2.2. и 2.3.

Таблица 2.2 Анализ динамики и структуры активов авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г.

	На начало квартала	На конец квартала	Отклонение
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	52 682	0,16	50 169	0,16	-2 513	0,00
Основные средства	3 935 343	12,01	3 875 729	12,41	-59 614	0,40
Незавершенное строительство	1 120 287	3,42	1 111 256	3,56	-9 031	0,14
Долгосрочные финансовые вложения	2 385 594	7,28	5 818 180	18,63	3 432 586	11,35
Прочие внеоборотные активы	6 000	0,02	6 000	0,02	0	0,00
ИТОГО по разделу I	7 641 233	23,33	11 164 690	35,75	3 523 457	12,42
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	2 939 607	8,97	2 836 857	9,08	-102 750	0,11
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	506 925	1,55	490 846	1,57	-16 079	0,02
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	18 479 142	56,42	14 531 906	46,54	-3 947 236	-9,88
Краткосрочные финансовые вложения	1 539 207	4,70	18 137	0,06	-1 521 070	-4,64
Денежные средства	1 647 535	5,03	2 183 82	0,70	-1 429 153	-4,33
ИТОГО по разделу II	25 112 416	76,67	20 061 548	64,25	-5 050 868	-12,42
БАЛАНС	32 753 649	100,00	31 226 238	100,00	-1 527 411	0,00

Таблица 2.3 Анализ динамики и структуры пассивов авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г.

	На начало квартала	На конец квартала	Отклонение
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	1 110 616	3,39	1 110 616	3,56	0	0,17
Добавочный капитал	3 374 528	10,30	3 341 538	10,70	-32 990	0,40
Резервный капитал	277 654	0,85	277 654	0,89	0	0,04
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	15 970 026	48,76	16 367 551	52,42	397 525	3,66
ИТОГО по разделу III	20 732 824	63,30	21 097 359	67,56	364 535	4,26
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА		0,00		0,00	0	0,00
Займы и кредиты	1 960 536	5,99	1 683 135	5,39	-277 401	-0,60
ИТОГО по разделу IV	2 766 817	8,45	2 779 942	8,90	13 125	0,46
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА		0,00		0,00	0	0,00
Займы и кредиты	1 727 967	5,28	1 765 321	5,65	37 354	0,38
Кредиторская задолженность	7 488 783	22,86	5 142 060	16,47	-2 346 723	-6,40
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	8 344	0,03	8 344	0,03	0	0,00
Доходы будущих периодов	28 914	0,09	28 269	0,09	-645	0,00
Резервы предстоящих расходов	0	0,00	404 943	1,30	404 943	1,30
ИТОГО по разделу V	9 254 008	28,25	7 348 937	23,53	-1 905 071	-4,72
БАЛАНС	32 753 649	100,00	31 226 238	100,00	-1 527 411	0,00

Как показывают данные, наибольший удельный вес в структуре активов предприятия занимают оборотные активы - 76,67% на начало и 64,25% на конец первого квартала 2007г. В графическом виде структура активов авиакомпании «Трансаэро» представлена на рис.2.6.

Рис.2.6 Структура активов авиакомпании «Трансаэро» в первом квартале 2007г.

Собственный капитал занимает в источниках имущества предприятия достаточно значительную долю - 63,30% на начало квартала и 67,56% на конец квартала. Структура источников финансовых ресурсов предприятия в графическом виде представлена на рис.2.7.

Рис.2.7 Структура пассивов авиакомпании «Трансаэро» в первом квартале 2007г.

Чистые активы - это стоимость оборотных и внеоборотных активов, обеспеченных собственными средствами организации. Чистые активы - это стоимость имущества организации, которое свободно от долговых обязательств. Показатель чистых активов указывает на финансовую устойчивость предприятия, на обеспеченность собственными средствами.

В таблице 2.4. представлен расчет стоимости чистых активов авиакомпании «Трансаэро» в первом квартале 2007г.

Таблица 2.4 Расчет стоимости чистых активов авиакомпании «Трансаэро» в первом квартале 2007г.

Наименование показателя	Значение, тыс.руб.
I. Активы 1. Нематериальные активы	50 169
2. Основные средства	3 875 729
3. Незавершенное строительство	1 111 256
4. Доходные вложения в материальные ценности	-
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения	5 836 317
6. Прочие внеоборотные активы	309 356
7. Запасы	2 836 857
8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	490 846
9. Дебиторская задолженность	14 531 906
10. Денежные средства	2 183 802
11. Прочие оборотные активы	-
12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 1-11)	31 226 238
II. Пассивы 13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	1 683 135
14. Прочие долгосрочные обязательства	1 096 807
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	1 765 321
16. Кредиторская задолженность	5 142 060
17. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	8 344
18 . Резервы предстоящих расходов	404 943
19. Прочие краткосрочные обязательства	-
20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13-19)	10 100 610
21. Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активы, принимаемые к расчету (стр. 12) минус итого пассивы, принимаемые к расчету (стр. 20))	21 125 628

Таким образом, стоимость чистых активов авиакомпании «Трансаэро» в первом квартале 2007г. составила 21 125 628 тыс.руб.

2.3 Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы - запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения»;

А4 - труднореализуемые активы - остальные статьи актива баланса.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1>>П1 А2>>П2 А3>>П3 А4<<П4

Анализ абсолютных показателей ликвидности баланса авиакомпании «Трансаэро» представлен в таблице 2.5.

Таблица 2.5 Анализ абсолютных показателей ликвидности баланса авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2006г.

Активы	На начало квартала	На конец квартала	Пассивы	На начало квартала	На конец квартала	Платежный излишек (недостаток)
						На начало квартала	На конец квартала
А1	3186742	236519	П1	7488783	5142060	-4302041	-4905541
А2	18479142	14531906	П2	1736311	1773665	16742831	12758241
А3	5 325 201	8 655 037	П3	2795731	3213154	2529470	5441883
А4	5 762 564	7 802 776	П4	20732824	21097359	-14970260	-13294583
Баланс	32753649	31226238	Баланс	32753649	31226238	-	-

Как показывают данные таблицы 7, условие абсолютной ликвидности не выполнено ни на начало, ни на конец первого квартала 2007г.

Наряду с абсолютными показателями для оценки платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточной (критической) ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кла) показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

Кла = (ДС + КФВ) / ТО (9)

где ДС - денежные средства (стр. 260);

КФВ - краткосрочные финансовые вложения (стр.250)

ТО - текущие обязательства (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660).

Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

Клп = (ДС + КФВ + ДБ) / ТО (10)

где ДБ - расчеты с дебиторами (стр.240).

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его текущие обязательства.

Кло = А II / ТО (11)

где А II - итог второго раздела актива баланса (оборотные активы)

Анализ относительных показателей ликвидности авиакомпании «Трансаэро» представлен в таблице 2.6.

Таблица 2.6 Анализ относительных показателей ликвидности авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г.

Показатель ликвидности	На начало квартала	На конец квартала	Отклонение	Норматив
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,345	0,034	-0,311	0,8
Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности	2,349	2,135	-0,214	0,8 - 1,0
Коэффициент текущей ликвидности	2,722	2,901	0,179	1 - 2,0

Как показывают данные таблицы 2.6., коэффициенты ликвидности авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г. достаточно высокие и за исключением коэффициента абсолютной ликвидности превышают нормативные значения.

В графическом виде динамика коэффициентов ликвидности авиакомпании «Трансаэро» представлена на рис.2.8.

Рис.2.8 Динамика коэффициентов ликвидности авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г.

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость является основным элементом оценки долгосрочной стабильности финансового состояния предприятия. Под финансовой устойчивостью следует понимать сбалансированное соотношение финансовых ресурсов предприятия и их источников в долгосрочном периоде, которое позволит достигать заданные владельцами предприятия бизнес - цели при поддержании приемлемого уровня платежеспособности и делового риска.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности.

По данным финансовой отчетности авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г. определяем тип его финансовой ситуации, все показатели сводим в таблицу 2.7..

Таблица 2.7 Абсолютные показатели финансовой устойчивости авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г., тыс.руб.

Показатели	На начало квартала	На конец квартала
Собственный капитал (СК)	20 732 824	21 097 359
Внеоборотные активы (ВА)	7 641 233	11 164 690
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	13 091 591	9 932 669
Общая величина запасов (З)	2 939 607	2 836 857
Функционирующий капитал (КФ)	15 858 408	12 712 611
Общая величина источников (ВИ)	17 586 375	14 477 932
Фс = СОС - Зп	10151984	7095812
Фт = КФ - Зп	12918801	9875754
Фо = ВИ - Зп	14646768	11641075
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф) = [S(±Фс), S(±Фт), S(±Фо)]	{1,1,1}	{1,1,1}

Данные анализа показывают, что для предприятия характерна абсолютная независимость финансового состояния.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г., имеют следующие значения, представленные в табл. 2.8..

Таблица 2.8 Относительные показатели финансовой устойчивости авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г.

Наименование показателя	На начало квартала	На конец квартала	Отклонение	Нормативы
1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) (U1)	0,580	0,480	-0,100	Не выше 1,5
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	0,521	0,495	-0,026	Нижняя граница 0,1; опт. ?0,5
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3)	0,633	0,676	0,043	0,4 ? U3 ? 0,6
4. Коэффициент финансирования (U4)	1,725	2,083	0,358	U4 ? 0,7; опт. ?1,5
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	0,717	0,765	0,048	U5 ? 0,6;

Как показывают данные таблицы 10, коэффициент капитализации (U1) как на начало, так и на конец квартала соответствует нормативному значению. Положительным моментом является снижение данного коэффициента на 0,1 пункт. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U2) также достаточно высок и соответствует нормативному значению. Коэффициент финансовой независимости (U3) достаточно высок, как на начало, так и на конец квартала. Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования вырос с 63,3% на начало квартала до 67,6% на конец квартала, что свидетельствует о росте финансовой устойчивости предприятия. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (U4), который также находится выше нормативного значения. Собственный капитал на начало квартала превышает заемный в 1,725 раз, а на конец квартала - в 2,083 раза. Значение коэффициента финансовой устойчивости (U5) показывает, что за счет устойчивых источников финансируется 71,7% актива на начало квартала и 76,5% на конец квартала.

В графическом виде динамика относительных показателей финансовой устойчивости авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г. представлена на рис.2.9.



Рис.2.9. Динамика относительных показателей финансовой устойчивости авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г.

В целом же можно отметить, что коэффициенты финансовой устойчивости находятся выше нормативного значения, имеют положительную динамику, что свидетельствует о благоприятном финансовом состоянии предприятия.

2.4 Анализ финансовых результатов

«Трансаэро» осуществляет авиаперевозки пассажиров, почты, грузов на внутренних и международных линиях. За I квартал 2007 г. «Трансаэро» перевез 1381,8 тысяч пассажиров и 31,5 тысяч тонн почты и грузов, выполнил 4401,7 млн. пассажирокилометров и 593,5 млн. тоннокилометров.

Таблица 2.9

Выручка авиакомпании «Трансаэро» за первый квартал 2007г.

Наименование показателя	Всего	МВЛ	ВВЛ
Объем производства: тыс. тоннокилометров	593 529	491 592	101 937
Объем выручки от продаж (работ, услуг), тыс. руб.	13 117 265	11 126 110	1 991 155
Доля от общего объема выручки, %	100,0	84,8	15,2

Выручка от продажи авиаперевозок и услуг за I квартал 2007 года составила 13117,27 млн. рублей. Из общей суммы выручки на долю выручки от перевозок на международных воздушных линиях приходится 84,8%, на долю выручки от перевозки на внутренних воздушных линиях - 15,2%. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года выручка увеличилась на 18,3%. На увеличение выручки основное влияние оказал рост доходности авиаперевозок. В таблице 2.10. представлена структура выручки от прямых продаж авиакомпании «Трансаэро».

Таблица 2.10

Структура выручки от продаж авиакомпании «Трансаэро»

	Всего	МВЛ	ВВЛ
Прямые продажи, %	100	84,8	15,2
Собственная торговая сеть, %	22,5	20,1	2,4
Контролируемая торговая сеть, %	77,5	64,7	12,8

Из общего объема продаж на долю собственной продажи приходится 22,5%, из них на международных воздушных линиях - 20,1%. Контролируемая продажа авиаперевозок составляет 77,5% от общего объема продаж, в том числе на международных воздушных линиях - 64,7%.

В таблице 2.11 представлена структура затрат авиакомпании «Трансаэро» по итогам первого квартала 2007г.

Таблица 2.11 Структура затрат авиакомпании «Трансаэро» по итогам первого квартала 2007г.

Наименование статьи затрат	Доля, %
Сырье и материалы	3,52
Приобретенные комплектующие изделия, полуфабрикаты	2,71
Работы и услуги производственного характера, выполненные сторонними организациями	2,32
Топливо	35,37
Энергия	0,07
Арендная плата	9,50
Отчисления на социальные нужды	3,01
Амортизация основных средств	1,47
Налоги, включаемые в себестоимость продукции	0,34
Прочие затраты	10,82
- Амортизация нематериальных активов	0,02
- Обязательные страховые платежи	1,20
- Представительские расходы	0,06
- Суточные ЛПС и проживание экипажей в гостинице	0,94
- %, услуги агентов	4,28
- иное	4,32
Итого: затраты на производство и продажу (работ, услуг) (себестоимость)	100,00

Расходы от основной деятельности за 1 квартал 2007 года по сравнению с соответствующим периодом 2006 года возросли на 7,4%. Основное увеличение расходов произошло за счет роста цен на Авиа ГСМ, увеличения расходов по обслуживанию пассажиров, по обслуживанию воздушных судов в аэропорту и на трассе.

Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятия, являются показатели прибыли и рентабельности.

Данные о прибыли и рентабельности авиакомпании «Трансаэро» представлены в таблице 2.12.

Таблица 2.12

Динамика прибыли и рентабельности авиакомпании «Трансаэро»

Наименование показателя	1 квартал 2006г.	1 квартал 2007г.
Выручка от продаж, тыс. руб.	11 085 485	13 117 265
Валовая прибыль, тыс.руб.	(167 848)	1 085 521
Чистая прибыль, тыс.руб.	(875 027)	398 650
Рентабельность продаж, %	-	3,04

Как показывают данные таблицы 2.12, в первом квартале 2007г. авиакомпанией была получена чистая прибыль в размере 398 650 тыс.руб. Это можно оценить положительно, т.к. за аналогичный период прошлого года авиакомпания получила убыток в размере 875 027 тыс.руб.

Рентабельность продаж авиакомпании очень мала - всего 3,04%, но тем не менее это тоже оценивается как положительный момент: авиакомпания прибыльная и рентабельная.

3. Направления улучшения финансового состояния авиакомпании «Трансаэро»

Для улучшения финансового состояния авиакомпании «Трансаэро» были разработаны следующие рекомендации:

1) в условиях резкого повышения цен на топливо, ухудшения динамики роста российского рынка авиаперевозок и ограниченных возможностей по приобретению эффективных воздушных судов (ВС), авиакомпании «Трансаэро» необходимо сконцентрировать свои усилия на расширении присутствия на внутреннем рынке авиаперевозок;

2) разработать проект реструктуризации и расширения парка воздушных судов авиакомпании «Трансаэро» предусматривающий постепенный вывод из эксплуатации самолетов старого поколения и приобретение на условиях лизинга современных топливоэффективных воздушных судов, способных конкурировать с парком иностранных авиаперевозчиков. Для этого необходимо провести переговоры с производителями авиатехники и авиационными лизинговыми компаниями, подготовить сделки по пополнению парка воздушных судов, провести тендер.

Привлекательность лизинга заключается в следующих значительных преимуществах перед другими финансовыми инструментами:

- Отнесение расходов по лизингу на себестоимость в полном объёме с существенным снижением налога на прибыль. Лизингополучатель вправе относить лизинговые платежи на себестоимость своей продукции / услуг в полном объёме, таким образом достигая существенной экономии по налогу на прибыль, в то время как проценты по кредиту, взятому на приобретение основных средств, в себестоимость не включается.

- Полная амортизация имущества и экономия по налогу на имущество. Срок лизинга связан с амортизацией предмета лизинга. Лизинговая компания стремится к 100% амортизации предмета лизинга за срок лизинговой сделки. Лизингодатель вправе применять особый режим амортизации (ускоренная линейная амортизация) с коэффициентом до трёх. Так, лизинговая компания быстрее (до 3-х раз) амортизирует предмет лизинга и достигает экономии по налогу на имущество (до 3-х раз). Используя механизм ускоренной амортизации, лизингополучатель получает по окончании срока лизинга имущество, максимально самортизированное согласно действующей амортизационной ставке (вплоть до нуля, если позволяет амортизационная ставка).

- Длительный срок пользования привлечёнными средствами. Поскольку лизингодатель стремится к полной амортизации предмета лизинга, лизингополучатель выигрывает в сроке кредитования (если вспомнить, что лизинг - это альтернативный способ кредитования), получая «реальное» финансирование или «длинные» деньги. Коммерческие банки, в основном, предлагают кредиты на срок от 3 месяцев до 1,5 года.

- Сохранение ликвидности предприятия. В период лизинга предмет лизинга находится на балансе лизингодателя, и лизингополучатель не несёт расходов по его учёту у себя на балансе. Помимо этого, лизингополучатель не отвлекает собственные и/или кредитные ресурсы на приобретение основных средств. Имущество, находящееся в собственности у лизинговой компании, а у лизингополучателя - лишь во временном владении и пользовании, защищено от притязаний кредиторов последнего (преимущество разделения имущественной и операционной составляющих коммерческих рисков). В случае если лизинговое имущество отражается на балансе лизингодателя, лизингополучатель не «утяжеляет» свой баланс, что улучшает его финансовые показатели и предоставляет дополнительные возможности для привлечения заемных средств.

- Оплата лизинговых платежей из выручки от использования имущества. Лизингополучатель получает возможность выплачивать лизинговые платежи из выручки, получаемой от использования этого оборудования, тем самым зарабатывая на оборудование в процессе его использования. Оплата происходит равными платежами, что помогает прогнозировать бюджет расходов на протяжении всего срока лизинга и тем самым оптимизировать свои затраты и прогнозировать прибыль.

- Возможность экономить и зарабатывать легально. В договор лизинга могут быть включены сопутствующие договоры, относящиеся к предмету лизинга, как, например: договор сервисного обслуживания, договор об оказании консалтинговых услуг, обучения и т.д. Таким образом, лизингополучатель получает возможность: первое, легально экономить по налогу на прибыль (отнесение всех лизинговых платежей на себестоимость) и второе, легализовать свой бизнес.

- Возможность ускоренного обновления оборудования с получением прибыли. Используя лизинг при покупке оборудования, предприятие может быстрее обновлять свои основные фонды, так как не отвлекаются значительные финансовые средства на их покупку, а происходит постепенная выплата за уже работающее оборудование с получением значительного экономического эффекта.

3) для укрепления позиций авиакомпании на рынке необходимо построить дополнительный терминал. Новый терминал должен обеспечить высокое качество обслуживания пассажиров на уровне ведущих аэропортов мира, удобные пересадки между внутренними и международными рейсами, стыковки рейсов «Трансаэро» с большим количеством рейсов других авиаперевозчиков, привлечение транзитных потоков пассажиров, следующих из Азии в Европу или Америку и обратно;

4) необходимо работать над вступлением компании в международный альянс авиаперевозчиков SkyTeam. SkyTeam - второй по величине международный альянс, в который входят такие авиакомпании, как Air France-KLM, Alitalia, Delta, Continental Airlines, Korean Air, AeroMexico, Czech Airlines, Northwest Airlines. Вступление в альянс позволит авиакомпании укрепить конкурентоспособность, увеличить доходы и сократить затраты за счет лучшей оптимизации сети, предложения единых стандартов обслуживания, глобализации брэнда, объединения программ поддержки лояльности пассажиров, создания синергий в закупках, техническом и наземном обслуживании;

5) для обеспечения конкурентоспособности продукта необходимо разработать и реализовать программу по повышению качества продукта авиакомпании. Сконцентрировать усилия на улучшении сервиса на борту для пассажиров бизнес-класса: провести оснащение дальнемагистральных самолетов B767 горизонтально раскладывающимися креслами-коконами, внедрить новые системы развлечений пассажиров на борту. Параллельно провести активное включение новых услуг для всех категорий пассажиров. Внедрить электронные технологии бронирования и регистрации авиабилетов через Интернет, WAP-сервис (получение важной для пассажира информации с использованием мобильного телефона).

6) развивать систему управления персоналом. Основные усилия необходимо сконцентрировать на развитии корпоративной культуры как одного из важнейших инструментов реализации стратегии. Программа продвижения корпоративной философии должна быть нацелена на обеспечение единства ценностей всего персонала компании и их соответствия стратегии развития, создание позитивного восприятия компании и ее перспектив, формирование в Трансаэро командного духа, обеспечение ориентированности всех бизнес-процессов и сотрудников на клиентов. В рамках программы продвижения корпоративной философии желательно провести тренинги, семинары, круглые столы, посвященные формированию единого понимания стратегии компании, распространению ценностей корпоративной культуры, обучению руководителей высшего и среднего звена современным методикам управления персоналом на основе корпоративных ценностей.

Таким образом, приоритетными задачами авиакомпании «Трансаэро» должны стать:

- формирование предпосылок и условий роста стоимости компании;

- увеличение доли авиакомпании на рынке авиаперевозок;

- обеспечение экономической эффективности перевозок;

- реализация мероприятий по реструктуризации и расширению парка воздушных судов;

- выполнение плана строительства терминала;

- вступление и деятельность в альянсе SkyTeam;

- введение новых классов обслуживания пассажиров на всех рейсах;

- эффективная система управления персоналом.

Заключение

Подводя итоги дипломной работы, можем сделать следующие выводы:

Финансовое состояние предприятия представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени, т. е. возможность финансировать свою деятельность Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использова...