Валютный курс

В 2008 году доллар и евро заметно выросли по отношению к рублю. В первой половине 2008 года рубль держался уверенно, однако осенью ситуация резко изменилась, денежные власти были вынуждены начать плавную девальвацию.

Примечательным фактом 2008 года стало существенное увеличение доли евро в биржевом обороте (от менее 2% в начале года - до более чем 10% к окончанию года).

В цифрах итоги года выглядят следующим образом.

За год средневзвешенный курс доллара расчетами «сегодня» вырос на ММВБ на 4 рубля 83 копейки, или на 19,7%. К окончанию года курс достиг 29,363 руб./$1. Средневзвешенный курс доллара расчетами «завра» вырос на ММВБ на 4 рубля 66 копеек, или на 19%, и достиг 29,18 руб./$1. В последние дни 2008 года доллар поднялся на уровни, максимальные за период с осени 2004 года, т.е. на максимум более чем за 4 года.

Средневзвешенный курс евро с расчетами «сегодня» вырос за год на 5 рублей 45 копеек (на 15,2%) и составил 41,43 руб./EUR1, средневзвешенный курс евро с расчетами «завтра» вырос на 5 рублей 69 копеек (15,8%), до 41,68 руб./EUR1. Евро завершил год на уровне исторического максимума по отношению к рублю.

2008 год начался при стоимости бивалютной корзины (операционный индикатор ЦБ РФ, $0,55 и EUR 0,45) вблизи уровня 29,7 рубля. В первой половине года стоимость данного индикатора была относительно стабильной. С мая по июль 2008 года ЦБ РФ приходилось прикладывать существенные усилия для того, чтобы удержать рубль от излишнего укрепления. В связи с позитивными прогнозами, преобладавшими в тот момент в отношении российской экономики, рубль активно покупался международными спекулянтами;

ЦБ РФ скупал валюту и обеспечивал плавность укрепления рубля по отношению к бивалютной корзине. На максимуме оптимизма, в конце июля и начале августа, стоимость бивалютной корзины опустилась до 29,2-29,3 рубля.

Тенденции российского валютного рынка резко изменились в конце лета и осенью, когда рубль начал быстро терять по отношению к бивалютной корзине на фоне падения нефтяных цен и увеличения геополитического напряжения. Уже к концу августа и в начале сентября ЦБ РФ пришлось перейти от скупки валюты к продажам, сдерживающим снижение рубля. Бивалютная корзина к 4 сентября выросла в цене до 30,4 рубля, верхней границы поддерживаемого ЦБ РФ технического коридора для бивалютной корзины.

Указанный уровень бивалютной корзины (30,4 рубля) поддерживался ЦБ РФ вплоть до 10 ноября. При этом давление покупателей валюты продолжало нарастать, Банк России тратил международные резервы, стремясь сохранить валютную стабильность в условиях усиливающегося падения на фондовом рынке. С 11 ноября ЦБ РФ приступил к плавной девальвации рубля, постепенно снижая уровень поддержки рубля (т.е. повышая максимальный допустимый уровень стоимости бивалютной корзины). В итоге, к завершению года бивалютная корзина стоила 34,8 рубля, в отдельные моменты фиксировалось превышение корзиной уровня 35 рублей.

Примечательным фактом 2008 года стал существенный рост доли евро в российском биржевом обороте. Так, суммарный объем торгов долларами на ММВБ на сессиях расчетами «сегодня» и «завтра» за 2008 год составил $1 трлн 354,7 млрд. Суммарный объем торгов евро на ММВБ составил в 2008 году EUR 67,36 млрд. Таким образом, в целом за год на долю евро пришлось около 4,7% от объема торгов этими двумя валютами.

Тем не менее, доля евро в обороте ММВБ по ходу года постепенно подрастала. Если в январе на долю единой валюты пришлось всего 1,8%, то в ноябре - 5,8%, а в декабре - 10,8% от объема торгов двумя валютами. За год (декабрь к декабрю) объем торгов долларами на ММВБ вырос на 73% (с $91,93 млрд. в декабре 2007 года до $158,95 млрд. в декабре 2008 года). Объем торгов евро вырос за аналогичный период более чем в 10 раз, с EUR1,69 млрд. в декабре 2007 года до EUR19,2 млрд. в декабре 2008 года. [18, с. 80]

Осенью 2008 года на денежном рынке стал проявлять себя новый негативный фактор - рост ожиданий девальвации рубля на фоне падающих цен на нефть. Ставки по валютным форвардам стали существенно подниматься с середины октября. 11 ноября ЦБ РФ начал реагировать на изменение ситуации: одновременно с расширением диапазона колебаний для бивалютной корзины стали подниматься ставки по операциям централизованного рефинансирования, с 12 ноября ставка рефинансирования была повышена до 12% годовых, с 1 декабря - до 13% годовых (т.е. до уровня второй половины 2004 года).

Заключение

Валютный курс - очень важный экономический показатель, как понятие он сформировался в 20 веке, и за это время вокруг него сложилась сложная система валютных отношений между странами. Эта система имеет огромное влияние на деятельность государства, так как без нее финансовые связи были бы невозможны или использовались в гораздо менее развитой и выгодной форме.

Система валютных отношений сложная по своей структуре, она учитывает множество сторонних факторов, даже тех которые, на первый взгляд, не оказывают на нее какого-либо воздействия. В ней используются различные механизмы, что делает её более мобильной и надежной, но и более сложной. Все страны мира каким-либо образом влияют на эту систему. И именно на основе их влияния и формируются курсы валют этих стран.

Валютное регулирование в Российской Федерации - очень важный вопрос в этой работе. Сама система валютных отношений начала развиваться в России относительно недавно, но уже видны результаты. Пока они не очень утешительны: Россия сейчас очень сильно зависит от экспорта ресурсов, и потому её валютный курс эксперты связывают с ценами на нефть, а так как ситуация на мировом топливном рынке не благоприятная, то наблюдается девальвация рубля.

Существует несколько видов валютных курсов, такие как: номинальный, реальный, паритетный, фактический, кросс-курс, спот-курс, фиксированный и плавающий. Последние два курса в практике международных отношений являются основными. В настоящее время в России действует режим плавающего валютного курса, который зависит от спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на ММВБ. Официальный курс доллара США к рублю устанавливается Центральным банком Российской Федерации по результатам торгов на ММВБ. Валютные биржи действуют также в других городах России - в Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Екатеринбурге, Новосибирске и Владивостоке.

При прогнозировании валютного курса учитывается многофакторность его формирования на рынке, особенно те курсообразующие факторы, которые доминируют в конкретной ситуации. На величину валютного курса оказывают влияние следующие факторы: соотношение спроса и предложения валют, уровень инфляции, уровень процентных ставок и доходности ценных бумаг, состояние платежного баланса страны, экономические кризисы, войны, стихийные бедствия и т.п.

Механизм регулирования валютных курсов - методология, при помощи которой члены Европейской валютной системы поддерживают обменные курсы своих валют в рамках диапазона, согласованного с другими странами. С введением плавающих валютных курсов регулирование процесса курсообразования через МВФ ослабло. В современных условиях межгосударственное регулирование валютных курсов осуществляется в основном в рамках ЕС.

Основным законодательным актом в области валютных отношений Российской Федерации является Закон «О валютном контроле и валютном регулировании», а также другие законы и подзаконные акты.

Банк России устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю.

Центральные банки осуществляют валютную политику по поддержанию рыночного курса национальных денежных единиц. Их роль сводится главным образом к тому, чтобы не допускать резких колебаний курсов национальных денег, держать их в тех или иных границах. Центральные банки регламентируют деятельность коммерческих банков по ведению валютных операций, принимают меры против излишней спекуляции на валютных рынках. Государство через центральный банк определяет нормы продажи и купли валют, регулирует займы в иностранной валюте и осуществляет другие виды вмешательства в валютные операции банков.

В наилучших интересах России - валютная устойчивость, при которой колебания курсов минимальны. Этому способствовала бы система фиксированных валютных паритетов. Такая система существовала до 1961 г., когда валюты впервые в истории пустились в свободное плавание. Но в ближайшее время такая реформа (ее иногда называют новым Бреттон-Вудсом) маловероятна, так как против нее выступают Соединенные Штаты, поэтому России приходится приспосабливаться к тому, что есть, каким бы плохим оно ни было, и искать наиболее выгодный, наименее проигрышный для нее вариант. Но нынешняя валютная политика - далеко не самая лучшая

В основном регулирование валютного курса осуществляется посредством валютных интервенций, дисконтная политика, протекционные меры.

В заключение несколько слов об отношениях России с международными организациями в свете проблем валютно-курсовой политики. Принципы МВФ достаточно гибки и не предусматривают, как до реформы конца 70-х годов, установление стабильного паритета национальных валют в золоте и американских долларах. Свободное плавание валют, или их прикрепление к какой-то устойчивой базе (доллар, экю, единица СДР, германская марка, французский франк) является делом выбора страны. Вместе с тем принципы Фонда категорически исключают конкурентное обесценение валюты (меры по сознательному понижению ее курса с целью форсирования экспорта и ограничения импорта), не одобряют множественность курсов. Разумеется, все это является частью более общих принципов экономической политики, таких, как свободное ценообразование, свобода внешнеэкономической деятельности, ослабление всякого рода ограничений в данной области. Хотя эти принципы соблюдаются далеко не всеми и не в полной мере, в целом они не ставятся в международном сообществе под сомнение.

С другой стороны, статус страны с переходной экономикой позволяет России осуществлять эти принципы с разумной постепенностью. Таким образом, мы можем быть достаточно свободны в выборе экономической политики, но не в наших интересах идти наперекор принципам, принятым международным сообществом.

Курс рубля к конвертируемым валютам обеспечивает связь экономики России с мировым рынком. Он имеет объективную основу формирования, основные черты и особенности которой изложены выше. Возможности государства в этой области ограничены по самой природе явления. Известного успеха в смысле определения курса, соответствующего каким-то целям экономической политики, можно добиться лишь в том случае, если не насиловать экономику, не идти наперекор объективным силам, а умело маневрировать в рамках этих процессов.

Другой важнейший тезис состоит в том, что при всей своей важности вопрос о курсе рубля подчиненный и имеет смысл лишь как составная часть всей экономической и финансовой политики. Хотя возврат к глобальному огосударствлению представляется невозможным, масштабы и формы экономической деятельности государства могут быть различными. Подобный выбор, так или иначе, стоит перед руководством любой страны, но в России острота проблемы особенно велика.

Список использованной литературы

1. Валовая Т.Д. «Валютный курс и его колебания» научное издание Финстатинформ, 2007.

2. Долотенкова Л.П. Обменный курс и паритет покупательной способности валют: стат. исслед. / Л.П. Долотенкова; М-во образования Российской Федерации. Новосибирский государственный университет. - Новосибирск: Наука. Сиб. изд. фирма, 2001 «Собрание законодательства РФ», 15.12.2003, №50, ст. 4859

3. Лусников Андрей http://www.pmoney.ru интернет-газета «Личные деньги» 31.12.2008,

4. «Парламентская газета», №233, 17.12.2012

5. Под редакцией Круглова В.В. «Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений» г. Москва, «Инфра-М», 2008 г.

6. Собрание законодательства РФ», 15.12.2003, №50, ст. 4859,

7. Хасбулатов Р.И. «Мировая экономика» г. Москва, «Инсан», 2009 г.

8.http://abc.informbureau.com - экономический словарь

9.http://www.forekc.ru

10. «О валютном регулировании и валютном контроле». №173-ФЗ от 10 декабря 2008 года.

11. «О внесении изменений в Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле». №127-ФЗ от 5 июля 2007 года.

12. «О центральном банке Российской Федерации (Банке России)». №86-ФЗ от

10 июля 2002 года.

13. Валютное регулирование и валютный контроль: Учебник /Под ред. В.М. Крашенникова. М.: Экономист. 2010.

14. Деньги, кредит, банки: Учеб. пособие /В.И. Тарасов. - 2-е изд. Мн.: Книжный Дом; Мисанта. 2012.

15. Деньги, кредит, банки: Учебник /кол. авт.; под ред. О.И. Лаврушина. - 5-е изд., стер. М.: КНОРУС. 2010.

16. Динамика эффективных обменных курсов рубля в январе-апреле 2011 г. // Вестник Русского экономического общества, №130. 2011.

17. Меньшиков С.М. Доллар сегодня и завтра // Банковское дело №1, 2008.

18. Ольшаный А.М. Валютное законодательство Российской Федерации нуждается в корректировке ряда положений // Российский внешнеэкономический вестник. №3 (март) 2009.

19. Статистический раздел // Экономический журнал Высшей школы экономики. т. 11, №4, 2009.

20. Тамарин С.А. Конкуренция валют // Банковское дело. №1, 2010.

21. Финансы и кредит: Учебник / Под ред. про. М.В. Романовского, проф. Г.Н. Белоглазовой. М.: Юрайт-Издат, 2011.

22. Хасбулатов Р.И. «Мировая экономика». М: «Инсан», 2012 г.

23. Шагалов Г.Л. Введение режима плавающего валютного курса в России // Росссийский внешнеэкономический вестник. №3. 2009.

24. Экономическая теория /Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича, 3-е изд. СПб.: Издательство СПбГУЭФ: Питер. 2011.

25. Яковлев А.Н. Валютные ограничения // Российский внешнеэкономический вестник. №9 (сентябрь) 2012.

Размещено на Allbest.ru