Совершенствование системы финансирования инвестиционных проектов банками Казахстана

Документация, необходимая для проведения операций с кредитными деривативами, в настоящее время унифицирована Международной ассоциацией дилеров по свопам и деривативам (ISDA), созданной в 1997 г. Комплект документов состоит из специальной формы по сделкам и свода определений терминов, используемых при проведении операций.

7. Кредитные деривативы являются для банка забалансовыми финансовыми инструментами. Вместе с тем, кредитные деривативы позволяют перенести риски на другую сторону без перехода права собственности на подверженный риску актив.

Перечисленные особенности свидетельствуют о том, что по мере повышения интеграции и институционализации казахстанского банковского сектора применение кредитных производных инструментов получит широкое распространение и на казахстанском банковском рынке. В Казахстане банковские менеджеры еще до конца не осознали преимущества применения этих инструментов не только при управлении рисками, но и при выполнений нормативов, и при секьюритизации активов.

В последние годы секьюритизация становится одним из главнейших источников финансирования для компаний и банков во всем мире. Тем не менее, секьюритизация в Казахстане, несмотря на ряд преимуществ, используется недостаточно. Поэтому крайне важно и своевременно обозначить возможности секьюритизации финансовых активов, а также выявить основные препятствия и проблемы на пути развития данной инновационной техники финансирования. Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что секьюритизация активов представляет собой инновационную технику финансирования, основанную на списании финансовых активов с баланса хозяйствующего субъекта и их рефинансировании посредством выпуска ценных бумаг на международном рынке и рынке капиталов. Секьюритизация успешно конкурирует с другими способами рефинансирования, в том числе, с факторингом, займом под залог денежных требований, обеспечительной уступкой и другими. Механизмы секьюритизации финансовых активов отличаются комплексным характером. Исследование проблем секьюритизации целесообразно проводить в совокупности учёта экономических и правовых факторов. Мировой опыт показывает, что распространение использования механизмов секьюритизации происходит в условиях сформированного рынка ипотечных и потребительских кредитов. Развитие данной сферы деятельности в Казахстане повлекло за собой потребность в секьюритизации. Недостаточность распространения секьюритизации активов в Казахстане связана с несовершенством действующего казахстанского законодательства.

Таким образом, на наш взгляд, перспективы развития секьюритизации в Казахстане зависят от решения следующего комплекса проблем:

- юридического обеспечения секьюритизации;

- расширения системы гарантирования (использования не только государственных гарантий или гарантий западных компаний, имеющих известность на мировом рынке, но и отечественных гарантов);

- обеспечения иной государственной поддержки, кроме предоставления гарантий. В частности в виде создания специальных организаций, льготного налогообложения ценных бумаг, обеспеченных активами;

- присвоения и повышения кредитного рейтинга банков и ценных бумаг;

- создания вторичного рынка секьюритизации, ее инфраструктуры.

Решение названных проблем приведет к тому, что операции по секьюритизации как ипотечных кредитов, так и других активов станут достаточно распространенной операцией, расширят кредитную политику банков, позволят изменить фундаментальную природу банковских операций, особым образом обеспечивая ликвидность при активном увеличении кредитного портфеля банка. Все это послужит движущей силой для расширения масштабов секьюритизации как нового явления в банковской деятельности. В то же время расширение объемов потребительского кредитования, лизинговых сделок при уже формирующемся вторичном рынке, законодательной базе, инфраструктуре, системе гарантов и поддержке государства позволит обеспечить основу для развития секьюритизации и этих видов активов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование позволило выработать и сформулировать ряд основных научных результатов в виде теоретических и методических положений и выводов, конкретных практических предложений и рекомендаций, суть которых сводится к следующему:

1. Неоднозначность формулировок понятия инвестиционного проекта, представленные в разных теоретических источниках, послужила основанием для авторского уточнения сути данной категорий с позиций рассмотрения его как объекта реального инвестирования.

2. Оценка роли использования инвестиционных проектов для роста экономики государства стала основой для разработки в диссертации авторских взглядов на принципы и этапы финансирования инвестиционных проектов, создания в работе классификации инвестиционных проектов по их основным характеристикам, определения сложности оценки некоторых типов проектов и систематизирования схем проектного финансирования, направленных на поиск эффективности функционирования инвестиционных проектов в экономической среде.

3. Анализ опыта развития систем финансирования инвестиционных проектов в зарубежных банках развитых стран позволил предложить в работе ряд рекомендаций по использованию проектов в отечественных кредитных операциях на уровне международных стандартов.

4. Изучение инвестиционного климата Казахстана и уровня использования инвестиционных проектов в отечественных банках страны как их финансового ресурса, выявило основные проблемы функционирования системы финансирования инвестиционных проектов в банковской сфере Казахстана и дало возможность представить в работе ряд практических предложений по их преодолению, одновременно определив, что главные проблемы банков в работе с инвестиционными проектами лежат в области отсутствия четких, ясных и понятных всем инвестиционных стратегий, в наличии низкоэффективных маркетинговых действий, небольшого набора методов оценки качества проектов и неотработанной практике управления способами оценки и снижения рисков, возникающих в системе отечественного финансирования инвестиционных проектов.

5. Создание оптимальных инвестиционных стратегий как финансовых источников банковской сферы во многом зависит от умения работников банков проводить качественную оценку и сопоставление между собой потенциальных результатов различных альтернативных инвестиционных проектов. Поэтому в работе представлен рекомендуемый автором метод оценки инвестиционных проектов по наличию у них альтернативы и обеспеченности выплат динамикой поступления финансовых средств от использования банком конкретного проекта, обоснованного конкретными расчетами по использованию данного метода в системе финансирования инвестиционных проектов.

6. Реализация инвестиционных проектов требует привлечения средств населения в банковскую сферу. Это требует от банков определенных маркетинговых усилий, анализ которых среди ведущих банков Казахстана, проведенный в данном исследовании, позволил создать ряд предложений по способам совершенствования отечественного банковского маркетинга; сформулировать авторский взгляд на специфику маркетинга в банках по сравнению с маркетингом потребительского товара; создать классификацию факторов, влияющих на выбор стратегии маркетинга в банках; определить возможности использования метода фокус-группы для оценки конкурентоспособности банка и метода позиционирования банков по уровню восприятия клиентами их имиджа для работы с населением в рамках развития систем финансирования инвестиционных проектов Казахстана.

7. Неотъемлемой частью финансирования инвестиционных проектов в сфере банковской деятельности является выявление разных видов потенциальных рисков и способов управления ими при реализации инвестиционных проектов на практике.

Данная концепция послужила основой для создания в работе авторской классификации рисков по их видам; проведения анализа зарубежного и отечественного опыта их выявления при помощи комплексного метода расчетов и оценки рисков принятия инвестиционных решений со стороны банков и разработки рекомендаций по способам преодоления сокращения и управления инвестиционными рисками в рамках создания отечественными банками Казахстана собственных систем и схем финансирования инвестиционных проектов.

банковский эффективность проектный инвестиционный

СПИСОК ОПУБЛИКОВАННЫХ РАБОТ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ:

1. «Инвестиционные проекты как способ поиска банками своих финансовых ресурсов». Статья. Поиск, №4, 2006г. - 0,5 п.л.;

2. «Роль инвестиционного проектирования в финансовом обеспечении банками роста экономики страны». Статья. Вестник КазНУ им. Аль-Фараби, №4, 2006г. - 0,5 п.л.;

3. «Маркетинг как инструмент развития инвестиционного продукта национальной банковской деятельности». Статья. Вестник КазЭУ им. Т. Рыскулова, №5, 2006г. - 0,5 п.л.;

4. «Улучшение качества оценок инвестиционных проектов - резерв роста финансовых ресурсов банков Казахстана». Доклад. /Сборник научных трудов к международной научно-практической конференции «Проблемы и перспективы конкурентоспособности национальной экономики». 10 ноября 2006г. Университет Международного Бизнеса, Алматы, 2006. - 0,5 п.л.;

5. «Минимизация инвестиционных рисков и ее влияние на развитие инвестиционной деятельности банков Казахстана». Доклад. /Сборник научных трудов к международной научно-практической конференции «Государство и общество: новые аспекты взаимоотношений». 17-18 ноября 2006г. Университет Туран, Алматы, 2006г. - 0,5 п.л.;

6. «Опыт работы зарубежных банков с инвестиционными проектами как источниками их финансовых доходов». Доклад. /Сборник научных трудов к международной научно-практической конференции «Развитие экономической мысли в Казахстане», посвященная 80-летнему юбилею известного ученого, д.э.н., профессора Кабдиева Д.К., - КазЭУ им. Т.Рыскулова, 2006г. - 0,5 п.л.

Т?ЙІНДЕМЕСІ

Зерттеу объектісі Каза?стан банктері тарапынан ?аржыландырылатын шаруашылы? субъектілеріні? инвестициялы? жобалары болып табылады.

Диссертациялы? ж?мысты? ма?саты - банктер тарапынан инвестициялы? жобаларды ?аржыландыруды? ж?йесін жетілдіру ж?ніндегі ?ылыми-практикалы? н?с?ауларды ?зірлеу.

Диссертациялы? зерттеуді? п?ні - инвестициялы? жобаларды? ?аржыландыруды? процесін ж?зеге асыруда?ы инвестициялы? іс-?рекетті? негізгі ?атысушылары, я?ни банктер мен шаруашылы? субъектілері араларында туындайтын экономикалы? ?атынастар болып табылады.

Теориялы? ж?не ?дістемелік негізі ретінде зерттеу н?тижелеріні? шынайылы?ыны? негізін ?амтамасыз ете алатын отанды? ж?не шетелдік экономист-?алымдарыны? е?бектерінде жариялан?ан инвестициялы? жобаларды ?аржылыландыруды? теориясы болып. ??зделінген ма?саттарды? шешілуі мемлекеттік бас?ару органдарыны? за?намалы? ж?не нормативтік актілері, н?с?аулы?-?дістемелік ??жаттары аясында ж?зеге асырылды.

Ж?мысты жазу барысында мына ?ылыми талдау ?дістері ?олданылды: ж?йелік т?сіл, салыстырмалы талдау, а?паратты ??деуді? статистикалы? ?дістері, динамикалы? талдау ?дістері.

Зерттеуді? а?паратты? негізі ретінде ?аза?стан ?лтты? банкісіні?, ресми банктік статистикасыны? м?ліметтері, ?аза?стан Республикасыны? статистика ж?ніндегі Агенттігіні?, бас?а да а?паратты? статистика агенттігілеріні? ресми деректері, шетелдік ж?не отанды? мерзімді баспа беттеріндегі басылымдар болып табылды.

Диссертациялы? зерттеуді? негізгі т?старыны? ?ылыми жа?алы?ы. Диссертациялы? ж?мыс аясында мына ?ылыми жа?алы?тар?а ?ол жеткізілді:

- «инвестициялы? жоба» ??ымына автор тарапынан т?сінік берілген;

- банктер тарапынан инвестициялы? жобаларды ?аржыландыру ж?йесіні? экономикалы? мазм?ны на?тылан?ан;

- ?аза?стан банктері тарапынан инвестициялы? жобаларды ?аржыландыру процесіні? ?азіргі жа?дайына ба?алау ж?ргізілген;

- инвестициялы? жобаларды? ?аржыландыру процесін ж?зеге асыруда?ы банктерді? ?ызметін жетілдіре алатын методикалы? т?сілдер ?зірленген;

- банк ?ызметіндегі инвестициялы? жобаларды ж?зеге асыруда?ы ?ауіп-?атерлерді аны?тау, ба?алау, азайту ж?не оларды бас?ара білу ?дістері ай?ындал?ан;

Диссертациялы? ж?мысты? практикалы? ма?ыздылы?ы. Диссертациялы? зерттеу барысында ?арастырыл?ан ?станымдар мен ?сыныстарды ?ылыми негіздеме ретінде коммерциялы? банктері ж?не та?ы бас?а да нары? ??рылымдарыны? инвестициялы? жобаларды ?аржыладыру?а ?атысты ?ызметтерінде ?олдану?а болады.

Зерттеу н?тижелерін т?жірибеде сынау ж?не оны енгізу. Диссертациялы? ж?мысты? негізгі ?станымдары мен ?сыныстары ?ш халы?аралы? ?ылыми-практикалы? конференцияларда баяндалды. Диссертация материалдары ?ор?ыт Ата атында?ы ?ызылорда мемлекеттік университетіні? о?у процесінде пайдаланылды. Сонымен ?атар, диссертациялы? зерттеу н?тижелері «Альянсбанкі» акционерлік ?о?амыны? ?ызылорда ?аласында?ы филиалыны? ?ызметіне енгізілді.

RESUME

Ydyrys Yerkebulan Jalgasuly

Perfection of system of financing the investment projects by banks of Kazakhstan 08.00.10 - Finance, money circullation and credit

Object of research is the investment projects of the subjects of managing, represented to Kazakhstan banks, for their subsequent financing.

The purpose of dissertation research. The purpose of dissertation work is the development of the scientific -practical recommendations on perfection of system of financing by banks of the investment projects.

Subject of research are the economic relations, arising between the basic participants of investment process, first of all, between banks and the subjects of managing at realization of process of financing of the investment projects.

Theoretical and methodological basis, ensuring reliability of results of research, is developed in works of the Kazakhstan and foreign scientists-economists the theory of financing of the investment projects. The decision of the set tasks was carried out in view of the legislative and normative acts, instructive-methodological documents of bodies of state management.

At performance of work the following methods of the scientific analysis were used: the system approach, comparative analysis, comparison, statistical methods of processing of the information, dynamic methods of the analysis.

As information base of research the materials of official bank statistics, National bank of Kazakhstan given Agencies of Republic of Kazakhstan on statistics, information statistical agencies, publications in a domestic periodic seal have served.

Scientific novelty of the basic rules of dissertation work. In frameworks of dissertation work the results having elements of scientific novelty are received:

- the author's interpretation of concept "the investment project" is given;

- the economic contents of system of financing by banks of the investment projects is generalized;

- the estimation of a modern condition of process of financing of the investment projects by banks of Kazakhstan is carried out;

- the methodical approaches allowing to improve activity of banks at realization of process of financing of the investment projects are developed;

- the methods of revealing are determined, estimations and decrease of risks, management by them in activity of banks at realization of the investment projects;

The practical importance of dissertation research consists in an opportunity of application of the basic rules, conclusions and recommendations by commercial banks, investment funds and other structures which are carrying out activity on financing of the investment projects of various branches of economy.

Approbation of work. The basic rules and results of research were reported at three international scientific - practical conferences. The dissertation materials were used in Kyzylorda state university during preparation of the educational programs and realization of educational occupations on the appropriate disciplines of faculty. Also results of dissertation research were approbated in Kyzylorda branch of joint-stock company "Alliance Bank".

Размещено на Allbest.ur