Схема лизинговой и факторинговой сделки

Размещено на http://www.allbest.ru/

Схема лизинговой сделки

Лизинговая сделка состоит из заключения договора лизинга, его исполнения вплоть до его завершения.

Заключение договора лизинга (см. Рисунок 1)

Лизингополучатель выбирает продавца, у которого он хотел бы приобрести имущество, как правило, продавец выбирается им самостоятельно, но может быть и рекомендован лизинговой компанией (1).

После этого лизингополучатель заключает договор с лизинговой компанией (2), согласно которому она заключает договор с продавцом (3).

Рисунок 1. Заключение договора лизинга

Исполнение договора лизинга (см. Рисунок 2)

Лизингополучатель, в качестве гарантии выполнения сделки выплачивает лизингодателю авансовый платеж (1), после чего лизингодатель оплачивает и приобретает в собственность оговоренное имущество (2,3), а лизингополучатель принимает от продавца данное имущество для его дальнейшей эксплуатации (3).

Переход права собственности на лизинговое имущество к лизингополучателю (5) осуществляется после внесения лизингополучателем всех лизинговых платежей (4) и выкупной стоимости имущества в их составе.

Рисунок 2. Исполнение договора лизинга

Для финансирования сделки лизинговая компания использует собственные ресурсы или обращается за необходимыми средствами в банк. Объект лизинговой сделки обязательно страхуется от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения, причем в качестве страхователя может выступать как лизингодатель, так и лизингополучатель, а в качестве выгодоприобретателя по договору страхования выступает лизингодатель (см. Рисунок 3).

Рисунок 3. Дополнительные участники лизинговой сделки

Таким образом, помимо основных трех субъектов лизинговой сделки выделяются еще двое основных участников:

- банк, привлекаемый для финансирования лизинговой сделки;

- страховая компания, осуществляющая страхование предмета договора лизинга.

Страховая компания может также страховать финансовые риски лизингодателя по договору лизинга.

Необязательными субъектами лизинговой сделки могут также выступать:

- брокерские фирмы (посредники); - консалтинговые фирмы.

Преимущества лизинга

По мнению многих экспертов, лизинг имеет ряд преимуществ перед другими формами финансирования. Некоторые преимущества действительно очевидны и не вызывают сомнений, другие же весьма спорны. Кроме того, то, что является преимуществом для одних субъектов лизинговой сделки (например, лизингодателя), для другого (лизингополучателя) будет явным недостатком. В любом случае не стоит безоговорочно верить людям, утверждающим о несомненных преимуществах лизинга. Необходимо четко оценивать ситуацию и взвешивать все за и против для каждой конкретной сделки, не полагаясь на мнение окружающих. Иначе это рано или поздно приведет к разорению.

Принято выделять следующие преимущества лизинга для арендаторов:

лизинг предполагает 100%-ное финансирование, кроме того, не требуется быстрый возврат всей суммы долга;

лизинговая сделка одновременно решает вопросы приобретения и финансирования активов;

лизинг выгоден мелким заемщикам, так как аренда обеспечивает их финансирование в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах.

Также это выгодно для всех людей, не имеющих возможности осуществить финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, как это принято у крупных компаний. Лизинговый договор составляют с учетом требований и специфических особенностей арендаторов;

большинство арендаторов разрабатывает свои планы в долгосрочной перспективе. Все это время их финансовые возможности в значительной степени будут ограничены. Посредством лизинга можно преодолеть такие ограничения, что открывает перед арендатором большие возможности в инвестиционном и финансовом планировании;

лизинг способствует большей свободе арендатора в принятии решений. Например, при покупке объекта у человека 2 пути - либо покупать, либо не покупать, - при аренде - либо арендовать, либо нет, - а при лизинге арендатор сам определяет наиболее приемлемые для себя условия;

государственная политика направлена на поощрение и расширение лизинговых операций, так как лизинг способствует реализации продукции производства, что выгодно для государства;

по договору лизинговые платежи должны вноситься по заранее составленному графику, благодаря этому арендатор может скоординировать свои затраты на финансирование вложений и прибыль от реализации продукции. Таким образом, финансовые планы арендатора отличаются большей стабильностью, что способствует увеличению прибыли;

даже если у арендатора нет значительных финансовых ресурсов, лизинг позволит ему реализовать довольно крупный проект;

если проект арендатора отличается низкой доходностью, он может воспользоваться возвратным лизингом и обеспечить себе льготное налогообложение прибыли;

лизинговая сделка оформляется намного проще, чем альтернативная ему ссуда в банке. Таким образом, при отсутствии средств лизинг более доступен арендатору, чем кредит в банке;

при использовании лизинга в активе арендатора находится больше свободных средств, чем при покупке того же объекта. Благодаря этому на развитие бизнеса можно затратить намного больше средств;

по истечении срока действия лизингового контракта предмет лизинга обладает более высокой ликвидационной стоимостью, что часто является решающим фактором для принятия решения о сделке;

лизингополучатель имеет возможность получить дополнительные займы, так как лизинг не затрагивает соотношения собственных и заемных средств;

средства на уплату лизинговых платежей поступают до образования облагаемой налогом прибыли, то есть арендатор не выплачивает с них налоги.

Сравнительный анализ лизинга и кредита

Основные отличия между лизингом, кредитом и покупкой

* затратами признаются проценты в размере, не превышающем более чем на 20% среднюю ставку по аналогичным обязательствам, при отсутствии информации о сопоставимых долговых обязательствах предельная величина процентов, признаваемых расходами, принимается равной ставке рефинансирования Банка России, увеличенной в 1,1 раза, -- если обязательство выдается в рублях, и равной 15%, если обязательство выдается в валюте (п.1 ст.269 НК РФ)

** сумма основного долга (тело кредита) и сумма начисленных процентов отражаются в бухгалтерской отчетности предприятия в полном размере.

*** кредиторская задолженность отражается в бухгалтерской отчетности предприятия по мере начисления лизинговых платежей

Состояние лизинговой отрасли: динамика за последние годы и перспективы развития

В 2012 году российский рынок лизинга вырос на 8,3% на фоне сокращения общеевропейского рынка на 1%, в результате чего повысились его позиции в рэнкинге Leaseurope. В 1 полугодии 2013 г., однако, отечественный рынок уже сократился - на сопоставимые 8,2%.

Среди европейских стран российский лизинговый рынок занял 4-е место в 2012 году по объему новых сделок, поднявшись на 1 позицию (таблица 1П). Доля России в общеевропейских контрактах увеличилась на 0,6 п.п. и составила около 7,7%. Темпы прироста российского лизингового рынка в 2012 г. оказались положительными, в отличие темпов прироста общеевропейского рынка, который в целом сократился на 1%. По данным Leaseurope, сумма нового бизнеса1 сократилась с 255,16 млрд. евро до 252,6 млрд. евро (по данным 29 стран, без учета изменений курсов валют).

Сегменты оборудования на общеевропейском и российском рынках демонстрировали схожие тенденции. Новые сделки в Европе в сегменте оборудования и автотранспортных средств продемонстрировали рост на 2,31%, в России - 2,4%. При этом сегмент недвижимости сократился на 32,2% (третий год подряд), на российском рынке сокращение сегмента за 2012 год составило 43%.

В 1 полугодии 2013 г. объем российского рынка лизинга, рассчитанный по методике Leaseurope, составил 353 млрд. руб. (график 1П), сократившись на 8,2%, (против прироста в 20,2% в 1 пол. 2012г.). На показатель, учитываемый Leaseurope, ощутимо влияют курсы валют (все национальные валюты переводятся в евро). Курс евро к рублю с 30.06.2012 по 30.06.2013 повысился с 41,323 до 42,718, таким образом, его влияние на динамику показателей составит около 3,3 п.п.

Замедление инвестиционной активности с начала текущего года и неопределенность дальнейшей экономический ситуации обусловливают преимущественно пессимистичные ожидания участников рынка в отношении его роста. «В 2013 году при оптимистичном прогнозе мы ожидаем падение объема нового бизнеса на 5-15% относительно уровня 2012 года», - оценивает перспективы рынка Андрей Коноплев, генеральный директор ОАО ВТБ Лизинг.

Сгладить падение рынка в текущем и следующем году может сегмент авиатехники - так, по итогам авиасалона МАКС-2013 Сбербанк Лизинг и компания ГСС подписали соглашение о покупке для передачи в лизинг до 20 воздушных судов SSJ 100 (сумма сделки может составить более 700 млн. долл.), компания ИФК подписала соглашения с авиакомпаниями «Ангара» (более 60 млн. долл.), «ВИМ Авиа» и Red Wings, а ВЭБ-Лизинг - с компаниями ЮТэйр и Трансаэро (поставки оговариваются уже приблизительно на 2020 год). Ввиду длительности проработки сделок и поставок техники, конечно не все подписанные сделки попадут в объем нового бизнеса в 2013 и 2014 годах.

По нашим оценкам, при пессимистичном сценарии рынок лизинга (новые сделки) в текущем году может сократиться на 10%, а его объем при этом составит 1,19 трлн. руб. Пессимистичный сценарий предполагает, что сделок в сегменте авиализинга во 2-м полугодии 2013 г. будет заключено в 2 раза меньше, чем в первом, а сумма контрактов в сегменте ж/д техники и прочих сегментах рынка не превысит аналогичную сумму 1 полугодия. В случае позитивного сценария мы предполагаем рост рынка до 6%, объем сделок при этом составит 1,4 трлн. руб. Позитивный сценарий подразумевает прирост сделок в ж/д сегменте на 20% во 2-м полугодии 2013 (к 2 полугодию 2012), небольшое снижение сделок в авиасегменте (до 20% по отношению к 2 полугодию 2012, с учетом высоких показателей 2П2012 и 1П2013) и умеренный прирост (15%) суммарно по прочим сегментам рынка.

Виды лизинга

Существенные условия договора лизинга и сопутствующего договора купли-продажи

Лизинг осуществляется на основе долгосрочного договора лизинга между лизингодателем и лизингополучателем.

Существенные условия договора лизинга:

1. Договор лизинга заключается в письменной форме.

2. Договор лизинга должен содержать данные, позволяющие определенно установить имущество, подлежащее передаче лизингополучателю в качестве предмета лизинга.

3. В договоре лизинга определяются: размер лизинговых платежей, срок их уплаты, общий срок действия договора и условия передачи предмета лизинга лизингополучателю.

4. Для выполнения своих обязательств по договору лизинга субъекты лизинга в обязательном порядке заключают договор купли-продажи.

5. В договоре лизинга указывается наименования продавца лизингового имущества и кем из сторон договора лизинга (лизингодателем или лизингополучателем) осуществляется выбор продавца и приобретаемого имущества.

Лизингодатель, после заключения договора лизинга с лизингополучателем, заключает с продавцом имущества отдельный обязательный договор купли-продажи.

Существенные условия договора купли-продажи в рамках лизинговой сделки:

1. Указание того факта, что имущество предназначено для передачи его в лизинг.

Указание наименования лизингополучателя.

Помимо обязательного договора купли-продажи к договору лизинга субъектами лизинга могут заключаться сопутствующие договоры:

- договор о привлечении средств (кредитный договор);

- договор залога;

- договор гарантии;

- договор поручительства;

- другие.

Схема факторинговой сделки

Схема факторинга выглядит достаточно просто. Поставщик отгружает продукцию покупателю на условиях отсрочки платежа. Накладные передаются в факторинговую компанию. Она в свою очередь платит компании по накладным за отгруженный товар от 50% до 90% долга покупателя (размер этой суммы зависит от величины сделки, продолжительности отсрочки оплаты, рисков, связанных с работой клиента, и количества отгружаемого товара). Позже покупатель переводит на счет факторинговой компании деньги в размере стоимости товаров, поставленных компанией на условиях отсрочки платежа. После этого факторинговая компания переводит остаток суммы поставщику.

Рисунок 4. Схема факторинга*

Преимущества факторинга

Благодаря договору факторинга поставщик может сразу получить от фактора плату за отгруженный товар, что позволяет ему не дожидаться оплаты от покупателя и планировать свои финансовые потоки. Таким образом, факторинг обеспечивает предприятие реальными денежными средствами, способствует ускорению оборота капитала, повышению доли производительного капитала и увеличению доходности. Помимо финансирования оборотных средств при факторинге банк покрывает значительную часть рисков поставщика: валютные, процентные, кредитные риски и риск ликвидности^[5].

При этом покупатель, заключая договор факторинга, получает возможность вернуть долг через более длительный срок по сравнению с коммерческим кредитом (в отдельных случаях долг пролонгируется под дополнительные обязательства), разрешается также частичное погашение долга, что стимулирует покупку товаров через факторинговые компании^[5].

Коммерческие банки и факторинговые компании расширяют с помощью факторинга круг оказываемых услуг и увеличивают размеры прибылей^[5].

Сравнительный анализ факторинга и кредита

Виды факторинга

Существует большое количество разновидностей факторинговых услуг, отличающихся друг от друга, прежде всего, степенью риска, который принимает на себя факторинговая компания.

Факторинг с регрессом (англ. recourse factoring) -- вид факторинга, при котором фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника. Однако в случае невозможности взыскания с должника сумм в полном объёме клиент, переуступивший долг, обязан возместить фактору недостающие денежные средства^[2].

Факторинг без регресса (англ. non recourse factoring) -- вид факторинга, при котором фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника. При невозможности взыскания с должника сумм в полном объёме факторинговая компания потерпит убытки (правда, в рамках выплаченного финансирования клиенту)^[2].

Факторинг бывает открытым (с уведомлением дебитора об уступке) и закрытым (без уведомления). Также он бывает реальным (денежное требование существует на момент подписания договора) и консенсуальным (денежное требование возникнет в будущем)^[3].

При участии одного фактора в сделке факторинг называется прямым, при наличии двух факторов -- взаимным^[3].

При классификации видов факторинга стоит обратить внимание на инвойс-дискаунтинг, хотя он и имеет ряд существенных отличий, несмотря на то, что в нем присутствуют черты регрессного закрытого факторинга.

Факторинг называется внутренним (domestic factoring), если стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране.

Факторинг называется внешним (чаще используется название международный факторинг) (international factoring), если фактор и его клиент (поставщик товара) являются резидентами разных государств.

лизинг факторинг сделка собственность договор

Размещено на Allbest.ru