Определение размера последнего купона по облигации
Методы определения доходности погашения облигации федерального займа с переменными купонами с учетом различных сроков выкупа их юридическими лицами у государства и длительности его действий; в зависимости от применения налогообложения и без него.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 11.01.2014 |
| Размер файла | 15,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Задача 1.
ОФЗ-ПК была приобретена юридическим лицом за 77 дней до своего погашения по цене 103 % (с учетом накопленного дохода). Доходность ОФЗ-ПК к погашению в этот момент составляла 76 % годовых. Определите размер последнего купона по облигации (в процентах годовых), если длительность последнего купонного периода составляет 94 дня. Налогообложение не учитывать
Решение:
Доходность к погашению ОФЗ-ПК (У) без учета налоговых льгот рассчитывается по формуле:
У = ,
где: У - доходность к погашению ОФЗ-ПК (76 % = 0,76);
N - номинал облигации (100 % = 1);
С - величина ближайшего купона;
Р - цена облигации без накопленного купонного дохода;
А - накопленный доход;
t - количество календарных дней до ближайшей выплаты купона (77 дней).
Так как по условию задачи дана цена ОФЗ-ПК с учетом накопленного дохода, следовательно, (Р + А) = 103 % = 1,03.
Для того, чтобы рассчитать величину ближайшего купона (С), подставим известные данные в формулу расчета доходности к погашению ОФЗ-ПК.
0,76 =
1 + С = 1,16 * 1,03
1 + С = 1,195
С = 0,195 = 19,5 %
Для того, чтобы проверить правильность вычислений, рассчитаем доходность к погашению ОФЗ-ПК:
У = = 0,16 * 4,74 * 100 % = 76 %.
У = 76 % - решение верно.
Затем для проверки рассчитаем величину накопленного дохода (А) по формуле:
А = ,
где С - величина ближайшего купона (0,195);
Т - текущий купонный период (94 дня);
t - количество календарных дней до ближайшей выплаты купона (77 дней).
А = = 0,002 * 17 = 0,03 = 3 %.
Так как цена ОФЗ-ПК с учетом накопленного дохода (Р + А) составляет 103 %, то величина накопленного дохода (А) равна:
А = Р - N
А = 103 % - 100 % = 3 %
3 % = 3 %, значит решение верно.
Ответ: Размер последнего купона по облигации составляет 19,5 %.
Задача 2.
ОФЗ-ПК была приобретена юридическим лицом за 77 дней до своего погашения по цене 106 % (с учетом накопленного купонного дохода). Доходность облигации к погашению с учетом налогообложения в этот момент составляла 176 % годовых. Определить размер последнего купона по облигации (в процентах годовых), если длительность последнего купонного периода составляет 94 дня
купон облигация налогообложение
Решение:
Для того, чтобы рассчитать размер последнего купона по облигации (С), используем формулу расчета доходности к погашению ОФЗ-ПК (У):
У = ,
Где У - доходность к погашению ОФЗ-ПК (176 % = 1,76);
N - номинал облигации (100 % = 1);
С - величина ближайшего купона;
Р - цена облигации без накопленного купонного дохода;
А - накопленный доход;
t - количество календарных дней до ближайшей выплаты купона (77 дней).
Так как по условию задачи дана цена ОФЗ-ПК с учетом накопленного дохода, следовательно, (Р + А) = 106 % = 1,06.
Рассчитаем величину ближайшего купона (С), подставив известные данные в формулу расчета доходности к погашению ОФЗ-ПК.
1,76 =
1 + С = 1,37 * 1,06
1 + С = 1,452
С = 0,452 = 45,2 %
Для того, чтобы проверить правильность вычислений, рассчитаем доходность к погашению ОФЗ-ПК:
У = = 0,37 * 4,74 * 100 % = 176 %.
У = 176 % - решение верно.
Затем для проверки рассчитаем величину накопленного дохода (А) по формуле:
А = ,
где С - величина ближайшего купона (0,452);
Т - текущий купонный период (94 дня);
t - количество календарных дней до ближайшей выплаты купона (77 дней).
А = = 0,004 * 17 = 0,06 = 6 %.
Так как цена ОФЗ-ПК с учетом накопленного дохода (Р + А) составляет 106 %, то величина накопленного дохода (А) равна:
А = Р - N
А = 106 % - 100 % = 6 %
6 % = 6 %, значит решение верно.
Ответ: Размер последнего купона по облигации составит 45,2 %.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Стоимостная оценка акции. Методы оценки акций. Определение курсовой стоимости акции. Стоимостная оценка облигации. Ценообразование бескупонной облигации. Облигации с постоянным купонным доходом. Понятие доходность к погашению (доходность до погашения).
контрольная работа [56,9 K], добавлен 16.06.2010Рынок государственных ценных бумаг США и Великобритании. Виды ценных бумаг. Казначейские векселя, ноты и облигации. Сберегательные облигации. Долговые обязательства федеральных агентств. Обычные и нндексированные облигации, с двойной датой погашения.
доклад [108,5 K], добавлен 13.01.2009Понятие простых и сложных процентов. Чистая и грязная цена облигации. Эффективная и номинальная процентные ставки. Процесс дисконтирования и метод приведенной стоимости. Доходность облигаций с учетом налогообложения. Определение доходности акции.
методичка [97,5 K], добавлен 26.05.2012Бумажные, безбумажные, документарные и бездокументные ценные бумаги. Государственные облигации, казначейские векселя, казначейские ноты, муниципальные и сберегательные облигации, частные облигации, полуценные бумаги, международные ценные бумаги.
курсовая работа [284,5 K], добавлен 26.06.2013Понятие и содержание финансового актива, порядок и этапы определения степени его доходности. Расчет доходности облигации, акции. Определение оптимальной структуры капитала предприятия. Вычисление рисков вхождения в венчурную компанию, ожидаемые прибыли.
контрольная работа [145,5 K], добавлен 18.06.2011Эмиссионная ценная бумага. Доход акционерного общества. Выплаты годовых дивидендов. Обыкновенные и привилегированные акции. Первичное размещение облигаций. Условия и порядок погашения облигации. Купонные и дисконтные облигации. Отличия облигаций от акций.
реферат [23,4 K], добавлен 30.01.2011Бюджет и бюджетная система. Бюджетный дефицит и его покрытие. Государственные ценные бумаги в РФ. Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО). Казначейские обязательства (КО). Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ).
курсовая работа [47,3 K], добавлен 13.05.2008Налогообложение доходов и операций с ценными бумагами. Доход и эффективность действий всех участников фондового рынка. Право выпуска и размещения корпоративных облигаций. Изменения в налогообложении выплачиваемого эмитентом облигации дохода.
реферат [19,1 K], добавлен 19.09.2006Содержание упрощенной системы налогообложения. Условия ее применения юридическими лицами и предпринимателями. Организации, которые не имеют права использовать данную систему. Положительные и отрицательные стороны исследуемой формы налогообложения.
курсовая работа [27,8 K], добавлен 15.08.2011Налогообложение, как элемент экономического строя общества, его сущность и правовая основа. Порядок исчисления и уплаты различных налоговых сборов юридическими лицами. Мероприятия по совершенствованию прямого и косвенного налогообложения юридических лиц.
курсовая работа [1,3 M], добавлен 28.03.2013Оценка будущей и текущей стоимости денег. Оценка доходности финансовых активов (на примере акции и облигации). Составление плана погашения кредита. Оценка стоимости финансовых ресурсов различными методами расчетов. Финансы страховых организаций.
контрольная работа [87,5 K], добавлен 14.11.2010Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней проценте от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.
лабораторная работа [25,3 K], добавлен 13.02.2009Понятие и виды корпоративной облигации. Преимущества корпоративной облигаций перед другими финансовыми инструментами привлечения инвестиций. Рынок корпоративных облигаций в России и Республике Коми. Развитие рынка корпоративных облигаций.
дипломная работа [74,1 K], добавлен 23.03.2003Характеристика федеральных налогов и сборов, уплачиваемых юридическими лицами в соответствии с Налоговым кодексом РФ. Определение объекта налогообложения и расчет суммы налога. Налоги, взимаемые с предприятий и организаций. Особенности земельного налога.
курсовая работа [43,8 K], добавлен 09.11.2009Оценка будущей и текущей стоимости денег. Определение совокупной доходности финансовых активов. Рассмотрение вариантов приобретения облигации в первый, второй, третий, четвертый и пятый годы после эмиссии. Составление плана по погашению кредита.
контрольная работа [28,2 K], добавлен 27.10.2010Экономическая природа и сущность фиктивного и денежного капиталов, их сравнительная характеристика, отличительные и сходные признаки. Понятие и назначение акций, совершаемые над ними операции. Определение доходности пакета привилегированных акций.
контрольная работа [42,7 K], добавлен 28.05.2010Системы налогообложения, применяемые в РФ для юридических лиц. Федеральные налоги и сборы, уплачиваемые юридическими лицами. Расчет налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. Выбор оптимального режима налогообложения на основе расчета доходов.
курсовая работа [54,5 K], добавлен 30.11.2010Корпоративные ценные бумаги. Сущность, понятие и виды корпоративной облигации. Классификация корпоративных облигаций. Преимущества корпоративной облигации перед другими финансовыми инструментами привлечения инвестиций. Эмиссия корпоративных облигаций.
курсовая работа [58,9 K], добавлен 09.10.2008Прямой метод расчета наращенной суммы и современной стоимости потока платежей. Годовая рента постнумерандо. Определение доходности облигации к погашению. Расчет ренты с постоянным абсолютным изменением членов во времени. Нахождение дисконта векселя.
задача [81,5 K], добавлен 18.08.2013Процентные и дисконтные расчеты, вычисление номинальной стоимости векселя при различных процентных ставках дисконтирования. Рентные расчеты, капитализация процентов, план погашения займа. Оценка инвестиций с использованием метода внутренней доходности.
контрольная работа [179,1 K], добавлен 23.10.2010
