Финансовое состояние предприятия ОАО "Магистраль Инжиниринг"

Z = 2.x1 +0,1х2 +0,08х3 +0,45х4+х5, (13)

где x1 -- коэффициент обеспеченности собственными средствами (нормативное значение хг>0,1);

х2 -- коэффициент текущей ликвидности (х2>2);

х3 -- интенсивность оборота авансируемого капитала, характеризующая объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия (х3>2,5);

х4 -- коэффициент менеджмента, рассчитываемый как отношение прибыли от реализации к выручке;

х5 -- рентабельность собственного капитала (х5>0,2).

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням индекс Z равен 1. Финансовое состояние предприятия с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное. Недостатками таких моделей являются переоценка роли количественных факторов, произвольность выбора системы базовых количественных показателей, высокая чувствительность к искажению финансовой отчетности и др.

Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения вероятности банкротства - пятифакторную модель, содержащую следующие индикаторы( рисунок 6, рисунок 7, стр. 37)

- рентабельность активов;

- удельный вес заёмных средств в пассивах;

- коэффициент текущей ликвидности;

- доля чистого оборотного капитала в активах;

- коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам).

Как видно из рисунка 6,стр. 37, весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний фирмы, рассчитанными У. Бивером для благополучных компаний, для компаний, обанкротившихся в течение года, и для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет.

Рис. 6 Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства

Рис. 7 Модель У. Бивера диагностики банкротства

2. Анализ и оценка финансового состояния ОАО «Магистраль Инжиниринг»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Магистраль Инжиниринг», анализ имущества и источников его формирования

Открытое акционерное общество «Магистраль Инжиниринг» создано в 2003 году.

Место нахождения ОАО «Магистраль Инжиниринг»: 119454,Российская Федерация, г. Москва, ул Удальцова д.32.

Лицензия на осуществление работ, выданная на основании решения федерального лицензионного центра. предоставляет предприятию право на осуществление следующих видов деятельности:

- Выполнение проектных работ для зданий и сооружений

Строительное проектирование и конструирование:

Строительные конструкции, узлы и детали;

- Выполнение строительно-монтажных работ

Монтаж металлоконструкций и установка арматуры.

- Производство отдельных видов строительных материалов, конструкций и изделий.

Основной специализацией компании ОАО « Магистраль Инжиниринг" является изготовление металлоконструкций, быстровозводимых ангаров для разных отраслей деятельности, строительство торговых и складских помещений: торговых комплексов, арочных ангаров и заправочных станций.

Быстровозводимые ангары представляют собой арочные здания, которым не нужны фермы, балки, крепежные детали и т.п. Способ соединения секций делает конструкцию водонепроницаемой -- нет технологических отверстий под болты, шурупы и т.п. Незначительный вес конструкции позволяет обходиться без фундамента глубокого заложения, что позволяет строить ангар практически на любом грунте. При производстве ангаров этого вида используется оцинкованная рулонная сталь толщиной 1,0 - 1,5 мм, из которой изготавливается на специальном оборудовании холодногнутый профиль, выполняющий в бескаркасных зданиях несущие и ограждающие функции. Одним из важнейших преимуществ данной технологии является возможность регулирования радиуса арочных панелей, что позволяет возводить сооружения с пролетом от 15 до 30 метров в зависимости от требований заказчика, при этом длина их не ограничена.

Применяемые технологии в строительстве ангаров имеют множество преимуществ: минимальные затраты; быстрые сроки изготовления; использование высококачественных материалов и комплектующих; невысокие затраты на транспорт.

Основные регионы деятельности компании: Области РФ: Московская, Владимирская, Нижегородская, Рязанская, Тульская, Белгородская, Кемеровская, Омская, Тюменская, Пермская, Калужская, Орловская, Брянская, Оренбургская, Самарская, Ульяновская, Пензенская, Тамбовская, Липецкая, Воронежская, Курская, Ростовская. Краснодарский и Ставропольский Край.

ОАО « Магистраль Инжиниринг» (далее Общество) для достижения целей своей деятельности может от своего имени приобретать и осуществлять любые имущественные и личные неимущественные права, предоставляемые законодательством России для открытых акционерных обществ, нести обязанности, от своего имени совершать любые допустимые законом сделки, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Общество осуществляет владение, пользование и распоряжение своим имуществом в соответствии с целями своей деятельности и назначением имущества.

Общество в целях реализации технической, социальной, экономической и налоговой политики несет ответственность за сохранность документов (управленческих, финансово-хозяйственных, по личному составу и др.), обеспечивают передачу на государственное хранение документов, имеющих научно-историческое значение, в центральный архив г. Москва, хранит и использует в установленном порядке документы по личному составу.

Размещение дополнительных акций проводится по решению Общего собрания акционеров. Размещение дополнительных акций должно проводиться в форме закрытой подписки, если Общим собранием акционеров Общества не будет установлен иной порядок размещения. Количество голосов, которыми обладает акционер, равно количеству полностью оплаченных им обыкновенных акций.

Имущество Общества состоит из уставного капитала, а также фондов, образуемых из предусмотренных законом поступлений.

Имущество образуется за счет:

- доходов от реализации продукции, работ, услуг;

кредитов банков;

- безвозмездных или благотворительных взносов, пожертвований российских и иностранных организаций, предприятий, граждан;

- иных, не запрещенных законом, поступлений.

Общество осуществляет учет результатов работ, ведет оперативный, бухгалтерский и статистический учет по нормам, действующим в Российской Федерации. Организацию Документов в Обществе осуществляет Генеральный директор. По месту нахождения исполнительного органа Общества, Общество хранит следующие документы:

- Устав Общества, а также изменения и дополнения к нему;

- протоколы Общего собрания акционеров Общества, заседаний Совета директоров,

- ревизионной комиссии;

- свидетельство о государственной регистрации Общества;

- внутренние документы Общества;

- положение о филиалах и представительствах;

- документы, связанные с эмиссией облигацией и иных эмиссионных ценных бумаг;

- заключение ревизионной комиссии, аудитора;

- список аффилированных лиц Общества с указанием количества и категории принадлежащих им акций;

- иные документы, предусмотренные федеральными законами и иными правовыми актами России, уставом Общества, внутренними документами, решениями Общего собрания акционеров и исполнительного органа Общества.

Высшим органом управления Общества является Общее собрание акционеров. Один раз в год Общество проводит годовое общее собрание акционеров. Проводимые помимо годового Общие собрания акционеров являются внеочередными.

Единоличным исполнительным органом является Генеральный директор.

Годовое Общее собрание акционеров должно быть проведено в период с 1 марта по 30 июня в год, следующий за отчетным финансовым годом. Годовое Общее собрание акционеров вправе рассмотреть любой вопрос в пределах своей компетенции.

К компетенции Общего собрания акционеров относятся следующие вопросы:

- Внесение изменений и дополнений в устав Общества, утверждение устава в новой редакции.

- Реорганизация общества.

- Ликвидация общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов.

- Определение количественного состава Совета директоров Общества, избрание его членов и досрочное прекращение их полномочий.

- Определение количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями.

- Увеличение уставного капитала Общества путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций.

- Уменьшение уставного капитала Общества путем уменьшения номинальной стоимости акций, приобретения Обществом части акций в целях сокращения их общего количества, а также путем погашения приобретенных или выкупленных обществом акций.

- Образование исполнительного органа Общества, досрочное прекращение его полномочий.

- Избрание членов ревизионной комиссии Общества и досрочное прекращение их полномочий.

- Утверждение Аудитора Общества.

Единоличным исполнительным органом Общества является Генеральный директор. Срок полномочий Генерального директора составляет 5 (пять) лет до момента проведения очередного Общего собрания акционеров. Генеральный директор избирается Общим собранием акционеров Общества.

Генеральным директором может быть избран акционер или любое лицо, обладающее необходимыми знаниями и опытом.

Генеральный директор решает все вопросы текущей деятельности Общества, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции Общего собрания акционеров и Совета директоров.

Генеральный директор без доверенности действует от имени Общества, представляет его интересы, совершает сделки от имени Общества, утверждает штатное расписание, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками Общества.Права и обязанности Генерального директора по осуществлению руководства текущей деятельностью Общества определяется настоящим уставом, Положением о Генеральном директоре и договором с Генеральном директором. Договор с Генеральным Директором от имени Общество подписывает председатель Совета директоров или лицо, уполномоченное Советом директоров Общества.

Общее собрание акционеров вправе в любой момент расторгнуть договор с Генеральным директором.

В настоящее время предприятие является динамично развивающимся, финансово устойчивым и перспективным. У предприятия имеются все возможности динамично развиваться и получать достойную прибыль.

Целью создания общества является

-участие в государственных программах Российской федерации по организации обеспечения предприятий соответствующими материально-техническими ресурсами;

- получение прибыли и удовлетворение потребностей других предприятий и населения в товарах и услугах.

ОАО «Магистраль Инжиниринг» самостоятельно планирует свою деятельность и определяет перспективы развития исходя из спроса на производимую продукцию, работы и услуги, и необходимости производственного и социального развития предприятия.

Структурное строение предприятия ОАО «Магистраль Инжиниринг» - это наиболее распространенная в России, типичная линейно - функциональная структура, предусматривающая создание при основных звеньях структуры функциональных подразделений.

Основная роль этих подразделений состоит в подготовке проектов решений, которые вступают в силу после утверждения соответствующими линейными руководителями.

Наряду с линейными руководителями (заместители директора, начальники отделов и цехов), существуют руководители функциональных подразделений (планового, технического, бухгалтерии и др.), которые подготавливают проекты планов, отчетов, превращающиеся в официальные документы после подписания линейными руководителями.

Организационная структура ОАО «Магистраль Инжиниринг» представлена на рисунке 8

Рис. 8 Организационная структура ОАО «Магистраль Инжиниринг»

Генеральный директор Общества:

- осуществляет оперативное руководство деятельностью Общества;

- имеет право первой подписи на финансовых документах Общества;

- обеспечивает выполнение решений Общего собрания акционеров и Совета директоров;

- распоряжается имуществом Общества, стоимость которого составляет до 25% балансовой стоимости активов Общества;

- назначает своих заместителей, распределяет обязанности между ними, определяет их полномочия;

- утверждает правила, процедуры и другие внутренние документы Общества, определяет организационную структуру Общества;

- утверждает штатное расписание Общества, филиалов и представительств; принимает на работу и увольняет с работы, в том числе назначает и увольняет своих заместителей, главного бухгалтера, руководителей подразделений, филиалов и представительств, поощряет работников Общества, а также налагает на них взыскания;

- открывает в банках расчетный, валютный и другие счета Общества, заключает договоры и совершает иные сделки;

- утверждает договорные цены на продукции и тарифы на услуги;

- организуется бухгалтерский учет и отчетность;

- обеспечивает подготовку и проведение Общих собраний акционеров; решает другие вопросы текущей деятельности Общества.

Контроль над финансово-хозяйственной деятельностью ОАО «Магистраль Инжиниринг» осуществляет его главный бухгалтер. Главный бухгалтер компании: определяет основные положения финансовой политики предприятия, возглавляет бюджетный процесс и составление отчетности, осуществляет финансовый контроль за деятельностью всех служб и подразделений предприятия, включая филиалы, отвечает за поддержание контактов с финансовыми учреждениями.

Главный инженер ОАО «Магистраль Инжиниринг»: определяет техническую политику и направления технического развития предприятия; обеспечивает необходимый уровень технической подготовки производства и его постоянный рост, повышение эффективности производства и производительности труда; организует разработку и реализацию планов внедрения новой техники и технологии, проведения организационно-технических мероприятий, научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ; осуществляет контроль за соблюдением проектной, конструкторской и технологической дисциплины, правил и норм по охране труда, технике безопасности, производственной санитарии и пожарной безопасности, требований природоохранных, санитарных органов, а также органов, осуществляющих технический надзор.

Начальник производства ОАО «Магистраль Инжиниринг»: разрабатывает и осуществляет необходимые мероприятия по повышению эффективности производства и повышению качества продукции; обеспечивает необходимую и своевременную реконструкцию и модернизацию производства.

Коммерческий директор ОАО «Магистраль Инжиниринг»: руководит и координирует работу отделов закупок, маркетинга, отдела по работе с розницей (Отдела "прямой доставки"), отдела оптового сбыта, отдела регионального сбыта и отдела поддержки продаж (Операторской службы), принимает стратегические решения в области сбыта, ценообразование, маркетинговая и ассортиментная политика; ставит целевые задания подчиненным отделам и контролирует их выполнение.

Нестабильный рынок изготовления технологической оснастки и обострение конкуренции требуют эффективного управления маркетингом на предприятии.

Основные задачи маркетинговой службы ОАО «Магистраль Инжиниринг»:

-поиск заказов и платежеспособных заказчиков, то есть формирование рынка сбыта

-обеспечение качества и конкурентоспособности продукции, снижение затрат на ее производство

-разработка, внедрение и продвижение новых видов продукции, новых технологий.

Заместитель по кадровым и социальным вопросам ОАО «Магистраль Инжиниринг»: формирует и осуществляет кадровую политику; прогнозирует потребности в персонале, организует поиск на рынке труда, формирует кадровый резерв, участвует в принятии решений по вопросам управления персоналом и его развития.

Основным критерием качества является высокая квалификация работающих. С этой целью проводится индивидуальное обучение вновь поступающих и повышение квалификации работающих. В течение 2007 года выполнены мероприятия по улучшению качества на 70%. В целях повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции производится постоянное изучение аналогичной продукции конкурентов. На основании этого ведется целенаправленная работа по уменьшению себестоимости и, как следствие этого, цены на выпускаемую продукцию.

По данным бухгалтерской отчетности за три последних года построим аналитический баланс и дадим общую оценку финансового положения организации, а также оценим состояние и использование имущества организации, (таблица 1, стр.49)

Также проанализируем данные аналитического баланса по горизонтали и вертикали.

Как видно из таблицы 1, основными источниками финансовых ресурсов коммерческой организации являются заемные средства (в виде кредиторской задолженности), доля которых снизилась за истекший год на

Таблица 1- Аналитическая группировка и анализ статей актива и пассива баланса (в тыс. руб.)

АКТИВ	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонение 2008 к 2009 гг.	Удельный вес, %	Изменение уд.веса 2008 от 2009 г., %
				тыс. руб.	%	2007 г.	2008 г.	2009 г.
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (110)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Основные средства (120)	360	320	270	-500	-15,6	5,3	8,02	6,0	-2,02
Незавершенное строительство (130)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Прочие внеоборотные активы (150)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 1 (190)	360	320	270	-500	-15,6	5,3	8,02	6,0	-2,02
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы и затраты (210+220)	1110	650	1760	1110	170,7	16,4	16,3	39,0	22,7
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) (230)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО МЕДЛЕННОРЕАЛИЗУЕМЫЕ АКТИВЫ (210+220+270)	1110	650	1760	1110	170,7	16,4	16,2	39,0	22,7
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (240)	1800	1820	840	-980	-53,8	25,6	45,61	18,6	-27
ИТОГО БЫСТРОРЕАЛИЗУЕМЫХ АКТИВОВ (240)	1800	1820	840	-980	-53,8	25,6	45,61	18,6	-27
ИТОГО ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ (230+240+270)	1800	1820	840	-980	-53,8	25,6	45,61	18,6	-27
Краткосрочные вложения (250)	100	-	-	-	-	1,5	-	-	-
Денежные средства (260)	3390	1200	1640	440	26,8	51,2	30,07	36,4	6,3
ИТОГО НАИБОЛЕЕ ЛИКВИДНЫЕ АКТИВЫ (250+260)	3490	1200	1640	440	26,8	52,7	30,07	36,4	6,3
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 2 (290)	6400	3670	4240	570	13,4	94,7	91,88	94,0	13,4
БАЛАНС (190+290)	6760	3990	4510	520	-	100	100	100	-
ПАССИВ	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонение 2008 к 2009 гг.	Удельный вес, %	Изменение уд.веса 2008 от 2009 гг., %
				тыс. руб.	%	2007 г.	2008 г.	2009 г.
3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (410)	100	100	100	-	-	1,5	2,5	2,2	-0,3
Добавочный капитал и резервный капитал (420+430)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Специальные фонды и целевое финансирование (440+450)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль (460-465+470-475)	800	960	1670	710	42,5	11,8	24,0	37,0	13
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 3 (490)	900	1060	1770	710	42,5	13,3	26,5	39,3	12,8
4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ИТОГО ДОЛГОСРОЧНЫХ ЗАЕМНЫХСРЕДСТВ (590)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО ДОЛГОСРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ (590+630+640+650)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (610)	1800	-	-	-	-	26,6	-	-	-
ИТОГО КРАТКОСРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ (610+660)	1800	-	-	-	-	26,6	-	-	-
Кредиторская задолженность (620)	4060	2930	2740	-190	-6,5	60,1	73,5	60,7	-12,8
ИТОГО СРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ (620)	4060	2930	2740	-190	-6,5	60,1	73,5	60,7	-12,8
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 5	5860	2930	2740	-190	-6,5	86,7	73,5	60,7	-12,8
ИТОГО ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ (590+690)	5860	2930	2740	-190	-6,5	86,7	73,5	60,7	-12,8
БАЛАНС (490+590+690)	6760	3990	4510	520	-	100	100	100	-

12,8% и достигла 60,7% на 2009г. Доля собственных средств, наоборот, повысилась на 12,8% и составила 39,3%, что говорит о положительной динамике развития предприятия.

Большая часть финансовых ресурсов организации вложена в оборотные активы, доля которых за истекший период возросла на 13,4% и достигла 94% общей суммы хозяйственных средств. Произошло снижение дебиторской задолженности на 980 тыс. руб. и повышения денежных средств на 440 тыс. руб. (рисунок 9-11, стр. 51,52)

У предприятия нет долгосрочных финансовых вложений, это свидетельствует об отсутствии инвестиционной деятельности на предприятии.

Из таблицы 1 также видно, что общая сумма капитала и резервов на 2009г. составляет 39,3%, что в сумме составило 710 тыс. руб. Это произошло за счет повышения нераспределенной прибыли. Уставный капитал остался прежним.

За анализируемый период на предприятии не возникло никаких долгосрочных обязательств.

Краткосрочные финансовые вложения снизились на 6,5%, что в сумме составило 190 тыс. руб. Это произошло за счет снижения кредиторской задолженности. Общая сумма заемных средств также уменьшилась на 190 тыс. руб.

По полученным данным видно, что на предприятии идет уменьшение дебиторской задолженности и уменьшение кредиторской, что свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости предприятия.

На данном предприятии достаточно высокая доля заемного капитала 60,7% на 2009г., это свидетельствует о том, что необходимо уменьшать задолженности предприятия.

Рис. 9 Структура имущества предприятия ОАО « Магистраль Инжиниринг» на 2007г.

Как видно из рисунков 9-11, источником формирования имущества предприятия на 2007 и 2008 годы в основном являются денежные средства и дебиторская задолженность, к 2009 году доля дебиторской задолженности уменьшилась, значительную часть составляют запасы и затраты.

Рис. 10 Структура имущества предприятия ОАО « Магистраль Инжиниринг» на 2008г.

Рис. 11 Структура имущества предприятия ОАО « Магистраль Инжиниринг» на 2009г.

Структура источников формирования имущества ОАО « Магистраль Инжиниринг» за 2007- 2009 годы отражена на рисунках 12-14, стр. 53,54

Из рисунка 13 видно, что к 2009 уставной капитал остался прежним, нераспределенная прибыль выросла с 800 тыс. руб. до 1670 тыс. руб. Произошло уменьшение кредиторской задолженности с 4060 тыс. рублей до 2740 тыс. руб.

В общем, подводя итоги, можно сказать, что на предприятии идет улучшение финансового состояния, т.к. доля обязательств уменьшается.

Рис. 12 Структура источников формирования имущества ОАО «Магистраль Инжиниринг» за 2007год

Рис. 13 Структура источников формирования имущества ОАО «Магистраль Инжиниринг» за 2008год

Рис. 13 Структура источников формирования имущества ОАО «Магистраль Инжиниринг» за 2009год

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Магистраль Инжиниринг»

Проведем анализ ликвидности и платежеспособности ОАО « Магистраль Инжиниринг»

Анализ абсолютной ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые сгруппируются по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2- быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов);

А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1- наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение: А1?П1, А2?П2, А3?П3, А4?П4.

Таблица 2 Анализ ликвидности баланса ОАО « Магистраль Инжиниринг» ( в тыс. руб.)

АКТИВ	На 2007 г.	На 2008 г.	На 2009 г.	ПАССИВ	На 2007 г.	На 2008 г.	На 2009 г.
А1	3490	1200	1640	П1	4060	2930	2740
А2	1800	1820	840	П2	1800	-	-
А3	1110	650	1760	П3	-	-	-
А4	360	320	270	П4	900	1060	1770

Из полученных данных видно, что баланс ОАО « Магистраль Инжиниринг» по трем соотношениям актива и пассива отвечает требованиям, только по одному он абсолютно не ликвидный. Это говорит о том, что предприятие является временно не платежеспособным из-за недостаточной обеспеченности денежными средствами.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

Кла = А1 / (П1+П2) (2.1)

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,2.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

Клб = (А1+А2) / (П1+П2) (2.2)

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть от 0,8 до 1.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Клт показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

Клт = (А1+А2+А3) / (П1+П2) (2.3)

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 2 и не должен опускаться ниже 1.

Таблица 3 Коэффициенты платежеспособности предприятия

Показатель	На 2007 г.	На 2008 г.	На 2009 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,6	0,4	0,6
Коэффициент быстрой ликвидности	0,9	1,03	0,9
Коэффициент текущей ликвидности	1,09	1,25	1,55

По рассчитанным показателям относительной ликвидности видно, что ОАО « Магистраль Инжиниринг» является платежеспособным по всем параметрам, кроме коэффициента текущей ликвидности, но в дальнейшем намечается повышение данного показателя (рисунок 14, стр.58 )

В качестве рекомендаций можно предложить предприятию снижать краткосрочные обязательства и повышать долю собственного капитала.

Рис. 14 Показатели платежеспособности ОАО «Магистраль Инжиниринг»

2.3 Анализ финансовой устойчивости и деловой активности ОАО «Магистраль Инжиниринг»

Анализ финансового состояния ОАО « Магистраль Инжиниринг» будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставим состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания ОАО « Магистраль Инжиниринг» в финансовом отношении.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс.- М.: Финансы и статистика.- 2006.- С.325

Наличие собственных оборотных средств:

СОС = стр. 490 -- стр. 190 (2.4)

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ):

КФ = стр. 490 + стр. 590 -- стр.190 (2.5)

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы -- Внеоборотные активы):

ВИ = стр. 490 + стр. 590 + стр.690 -- стр.190 (2.6)

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

ФСОС= СОС - ЗЗ (2.7)

где ФСОС - излишек или недостаток собственных оборотных средств.

2) Излишек или недостаток перманентного капитала:

ФПК = ПК-ЗЗ (2.8)

где ФПК - излишек или недостаток перманентного капитала.

3) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово - эксплуатационной потребности):

ФВИ = ВИ - ЗЗ (2.9)

где Фви - излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть:

1, если Ф>0,

S(Ф) =

0, если Ф<0.

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если

S = {1, 1, 1}

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами

2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть

S = {0, 1, 1}

Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть

S = {0, 0, 1}

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

S = {0, 0, 0}

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Таблица 4 - Показатели абсолютной финансовой устойчивости ОАО «Магистраль Инжиниринг» (в тыс. руб.)

Показатели	На 2007 г.	На 2008 г.	На 2009 г.
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	540	740	1500
Долгосрочные обязательства	-	-	-
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников (КФ)	540	740	1500
Краткосрочные кредиты	1800	-	-
Общая величина источников средств для формирования запасов (ВИ)	6400	3670	4240
Общая сумма запасов (ЗЗ)	1110	650	1760
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фсос)	- 570	+90	-260
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств долгосрочных заемных источников (Фпк)	- 570	- +90	-260
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фви)	+5290	+ 3020	+ 2480
Тип финансовой устойчивости	3	1	3

Из полученных данных видно, что финансовое состояние ОАО «Магистраль Инжиниринг» на 2007 г. относилось к неустойчивому, а к 2008г. приблизилось к абсолютно устойчивому финансовому состоянию. В 2009г. ситуация ухудшилась - неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторов и ускорения оборачиваемости запасов.

Для оценки относительной финансовой устойчивости применяется система коэффициентов капитализации.

Таблица 5 Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На 2007г.	На 2008 г.	На 2009 г.
Коэффициент автономии Ккс	0,13	0,27	0,39
Коэффициент финансовой зависимости Кфз	7,5	3,76	2,55
Коэффициент маневренности Км	0,61	0,69	0,85
Коэффициент концентрации заемного капитала Ккп	0,87	0,73	0,61
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала Кс	6,51	2,76	1,55
Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами Коб	0,08	0,2	0,35

Нормальное значение коэффициента собственности (автономии)- 0,7. На анализируемом предприятии этот показатель значительно ниже, а значит оно финансово неустойчиво, нестабильно, зависимо от внешних кредиторов. Есть благоприятная тенденция роста показателя (рисунок 15, стр 62).

Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько велика доля заемных средств на предприятии. В нашем случае на 2009 год показатель 2,55 означает, что в каждом 2,55 руб., вложенном в активы, 1,55 руб. - заемные. Это много, что опять говорит о финансовой неустойчивости и зависимости.

Рис. 15 Показатели автономии ОАО «Магистраль Инжиниринг»

Нормативное значение коэффициента мобильности (маневренности) собственных средств - 0,2-0,5. Верхняя граница этого показателя означает большие возможности для финансовых маневров у предприятия. На ОАО « Магистраль Инжиниринг» этот коэффициент превышает норматив, что говорит о больших возможностях финансового маневрирования у предприятия.

Коэффициент концентрации заемного капитала высок, это отрицательно отражается на финансовой устойчивости предприятия (рис. 16)

Рис. 16 Соотношение собственных и заемных средств ОАО «Магистраль Инжиниринг»

За критическое значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств принимают 0,7. Если показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость предприятия ставится под сомнение. На нашем предприятии значение превышает норму, что говорит о большой доли заемных средств..

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами - минимальное значение этого показателя - 0,1. При показателе ниже этого значения структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным. Так происходило в 2007 году. Более высокая величина показателя 0,2 свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, о его возможности проводить независимую финансовую политику. Так происходило в 2008 г., а в 2009 г. показатель вырос.

На предприятии велика доля заемного капитала, что плохо сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Предприятию необходимо вводить в оборот собственные основные средства и уменьшать долю заемных средств.

В процессе анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости капитала на всех стадиях его кругооборота, это позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов статей нужно умножить на количество дней в анализируемом периоде и разделить на сумму оборота по реализации. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 3-е изд.- М.: Изд. центр «Академия», 2004.- С.209 Данные анализа занесены в таблицу 6

Таблица 6 Система показателей деловой активности

Показатели	Иденти-фикатор	Формула расчета	Ед. изм.	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Выручка от реализации продукции	ВР	-	Тыс.руб.	11890	10380	13670
Чистая прибыль	ПО	-	Тыс. руб.	610	730	1280
Численность работающих	Ч	-	Чел.	80	80	80
Производительность труда	ПТ	ВР/Ч	Тыс.руб.	148,6	129,8	170,9
Фондоотдача производственных фондов	Ф	ВР/ОС	Руб./руб.	33,0	32,4	50,6
Коэффициент оборачиваемости капитала	Око	ВР/ОК	Число оборотов	1,8	2,6	3,0
Продолжительность оборота капитала	Окд	360/ Око	Число дней	200	138,5	120
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Ооо	ВР/ТА	Число оборотов	1,9	2,8	3,2
Продолжительность оборота оборотных средств	Оод	360/ Ооо	Число дней	189,5	128,5	112,5
Коэффициент оборачиваемости запасов	Озо	ЗП/ЗЗ	Число оборотов	9,95	14,4	6,8
Продолжительность оборота запасов	Озд	360/ Озо	Число дней	36,5	25,0	53,0
Коэффициент оборачиваемости дебиторской зад-ти	Одзо	ВР/ДБ	Число оборотов	6,6	5,7	16,3
Продолжительность оборота дебиторской задолженности	Одзд	360/Одзо	Число дней	54,5	63,0	22,0
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Оско	ВР/СК	Число оборотов	13,2	9,8	7,7
Продолжительность оборота собственного капитала	Оскд	360/Оско	Число дней	27,0	36,5	46,5
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Окзо	КЗ/СП	Число оборотов	0,3	0,2	0,27
Продолжительность оборота кредиторской задолженности	Окзд	360/Окзо	Число дней	1200	1800	1333
Продолжительность операционного цикла	ПЦ	Одзд+ Озд	Число дней	91	88	75

По данным таблицы 6 видно, что деятельность ОАО « Магистраль Инжиниринг» можно оценить как достаточно активную: значения многих показателей увеличились. Выросла прибыль, что свидетельствует об относительном снижении издержек обращения. Рост фондоотдачи и производительности труда характеризует предприятие с положительной стороны. Произошло ускорение оборачиваемости оборотного капитала. Это произошло за счет ускорения оборачиваемости денежной наличности. Ускорилась оборачиваемость оборотных средств, дебиторской задолженности и кредиторской задолженности (рисунок 17).

Рис. 17 Изменение времени оборота, дни

Отрицательным моментом можно назвать замедление оборачиваемости собственного капитала, запасов.

Как положительный момент следует отметить сокращение продолжительности операционного цикла.

2.4 Анализ прибыли и рентабельности ОАО «Магистраль Инжиниринг»

Поскольку получение прибыли является необходимым условием стабильного развития предприятия, то каждый хозяйствующий субъект стремится получить как можно большую ее величину.

Рост прибыли создает финансовую основу для осуществления расширенного воспроизводства предприятия и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учебное пособие. 2-е изд., испр. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2009.- С.276

Прибыль, которая учитывает все результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия, называется балансовая прибыль. Она включает, - прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от прочей реализации, уменьшенным на сумму расходов по этим операциям.

Из таблицы 7 стр.68 можно сделать следующие выводы: увеличение показателя выручки свидетельствует о том, что организация получает все больший доход от основной деятельности. Увеличение расходов на производство и сбыт продукции и расходов от ФХД - отрицательная тенденция, но она может быть положительной, если при этом повышается качество продукции. Рост прибыли от продаж и чистой прибыли благоприятен и свидетельствует об увеличении рентабельности продукции.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. Эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли и прибыли от реализации.

Динамика показателей рентабельности ОАО «Магистраль Инжиниринг» показана в таблице 8 стр. 68

Таблица 7 Анализ прибыли предприятия

Наименование показателя	2007 год	2008 год	2009 год
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Всего доходов и поступлений (010+060+080+090+120+170)	11890	100	10380	100	13670	100
2. Общие расходы от финансово-хозяйственной деятельности (020+030+040+070+100+130+180)	11090	93,3	9420	90,8	12000	87,8
3. Выручка (нетто) от продажи товаров (010)	11890	100	10380	100	13670	100
4. Расходы на производство и сбыт продукции - всего	11050	92,9	9380	90,4	11960	87,5
в том числе
себестоимость продукции (020)	11050	92,9	9380	90,4	11960	87,5
коммерческие расходы (030)	0	0	0	0	0	0
управленческие расходы (040)	0	0	0	0	0	0
5. Прибыль (убыток) от продаж (050)	840	7,1	1000	9,6	1710	12,5
6. Доходы по операциям финансового характера (060+080)	0	0	0	0	0	0
7. Расходы по операциям финансового характера (070)	0	0	0	0	0	0
8. Прочие доходы (090+120+170)	0	0	0	0	0	0
9. Прочие расходы (100+130)	40	0,3	40	0,4	40	0,3
10. Прибыль (убыток) до налогообложения (140)	800	6,7	960	9,2	1670	12,2
11. Налог на прибыль (150)	190	1,6	230	2,2	390	2,8
12. Чистая прибыль (190)	610	5,1	730	7,0	1280	9,3

Таблица 8 Динамика показателей рентабельности ОАО « Магистраль Инжиниринг»

<...

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.
1. Прибыль от продаж	840	1000	1710
2. Прибыль чистая	610	730

Подобные документы

• Анализ финансового состояния предприятия

  Проведение анализа финансового состояния предприятия, его деловой активности. Оценка наличия, динамики, качества, производительности (доходности) материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Комплексные методики анализа деятельности предприятия.
  
  курсовая работа [105,1 K], добавлен 10.04.2012
  

• Анализ и оценка финансового состояния ООО "Модуль"

  Цели, задачи и принципы финансового состояния предприятия на примере ООО "Модуль", предложения по развитию его деятельности. Информационные источники и методы финансового анализа. Показатели ликвидности и платежеспособности, финансовая устойчивость.
  
  курсовая работа [103,8 K], добавлен 18.09.2013
  

• Оценка основных показателей финансового состояния предприятия

  Анализ финансового состояния предприятия I.I. "Liusi Susanu" и разработка мероприятий, направленных на его оздоровление. Методы анализа финансового состояния. Ликвидность, финансовая устойчивость, рентабельность и деловая активность предприятия.
  
  реферат [71,2 K], добавлен 11.05.2014
  

• Анализ финансовой устойчивости организации (на примере ДГУ ЭПП "Вектор-БиАльгам" ГНЦ ВБ "Вектор")

  Анализ финансового состояния объекта: состав и структура имущества предприятия, источников его финансирования. Ликвидность и платежеспособность предприятия, его финансовая устойчивость и деловая активность. Определение вероятности банкротства предприятия.
  
  дипломная работа [63,7 K], добавлен 18.05.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия ООО "СМК Монолит"

  Анализ финансового состояния ООО "СМП Монолит". Состав и структура актива и пассива баланса. Финансовая устойчивость, ликвидность, платежеспособность, деловая активность. Анализ прибыли и рентабельности предприятия, оценка вероятности его банкротства.
  
  курсовая работа [653,6 K], добавлен 31.05.2015
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Арпак"

  Исследование экономической сути финансового состояния предприятия при обосновании принципов и методов анализа финансово-хозяйственной деятельности. Комплексная оценка финансового состояния и устойчивости действующего предприятия на примере ОАО "Арпак".
  
  контрольная работа [21,4 K], добавлен 07.01.2011
  

• Международные методики анализа финансового состояния предприятия

  Финансовое состояние как способность предприятия финансировать свою деятельность. Аспекты анализа финансового состояния предприятия с учетом международного опыта. Хозяйственно-экономическая характеристика объекта исследования. Коэффициентный анализ.
  
  курсовая работа [109,1 K], добавлен 12.03.2009
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Сущность и значение анализа финансового состояния фирмы, его информационное обеспечение. Характеристика финансового состояния предприятия. Анализ состава и структуры имущества, его финансовой устойчивости, ликвидности. Оценка потенциального банкротства.
  
  курсовая работа [43,0 K], добавлен 21.04.2014
  

• Анализ финансового состояния ООО "МФ "Томмедфарм"

  Теоретические основы финансовой отчетности и методика анализа финансового состояния предприятия. Экономическая характеристика предприятия ООО "МФ "Томмедфарм", общая оценка его финансового состояния. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [79,7 K], добавлен 08.06.2016
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Северсталь"

  Значение, сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Структура методика финансового анализа. Устранение недостатков финансовой деятельности, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия и платежеспособности.
  
  курсовая работа [106,7 K], добавлен 26.10.2014
  

• Характеристика финансового состояния предприятия и определение вероятности банкротства

  Общая характеристика финансового состояния предприятия и определение вероятности его банкротства. Платежеспособность, ликвидность и деловая активность предприятия. Расчет трех основных коэффициентов: абсолютной и текущей ликвидности, независимости.
  
  реферат [36,9 K], добавлен 08.11.2009
  

• Финансовое состояние предприятия и пути его улучшения на примере ОАО "Пензадизельмаш"

  Значение и виды анализа финансового состояния предприятия. Анализ структуры и динамики баланса предприятия, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Использование информационных технологий для анализа финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [7,9 M], добавлен 26.01.2012
  

• Анализ финансового состояния организации

  Показатели, характеризующие финансовое положение предприятия, методика проведения его анализа. Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "Вектор". Разработка мероприятий и предложений по улучшению финансового состояния предприятия.
  
  курсовая работа [56,5 K], добавлен 18.06.2015
  

• Оценка текущего финансового состояния ООО "Лика"

  Обоснование проблемы финансового состояния. Необходимость, методы и показатели анализа финансового состояния предприятия. Организационно-экономическая характеристика ООО "Лика". Анализ текущего финансового состояния ООО "Лика" и пути его улучшения.
  
  курсовая работа [336,3 K], добавлен 02.03.2008
  

• Оценка финансового состояния ОАО ФАПК "Якутия"

  Теоретические аспекты, сущность, значение анализа финансового состояния предприятия, его информационное обеспечение. Организационно-производственная, финансовая и экономическая характеристика, структура баланса и платежеспособность ОАО ФАПК "Якутия".
  
  курсовая работа [44,8 K], добавлен 10.05.2010
  

• Финансовая устойчивость предприятия

  Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО "Медстар Оптик". Роль финансового прогнозирования в обеспечении финансовой устойчивости. Задачи финансового планирования деятельности фирмы, его виды: долгосрочное, краткосрочное, оперативное.
  
  дипломная работа [4,9 M], добавлен 26.05.2015
  

• Организационно-экономическая характеристика предприятия, структура управления ООО "Пентаграм"

  Анализ структуры баланса, платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия. Анализ финансовых результатов и их влияние на финансовое состояние предприятия, предложения по улучшению финансового состояния.
  
  отчет по практике [60,8 K], добавлен 21.04.2015
  

• Оценка финансового состояния организации

  Система индикаторов оценки финансового состояния предприятия. Оценка имущества предприятия, источников его формирования. Анализ платежеспособности, уровня финансовой устойчивости предприятия. Разработка путей улучшения его финансового состояния.
  
  курсовая работа [88,1 K], добавлен 05.06.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия ООО "Мороз27" за 2012 год

  Общая характеристика ООО "Мороз27". Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Метод экспресс-анализа. Анализ динамики и структуры активов и источников формирования имущества. Ликвидность, деловая активность и рентабельность.
  
  курсовая работа [150,5 K], добавлен 18.11.2012
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Сущность, цели и задачи анализа финансового состояния, информационная и законодательно-нормативная база его проведения. Общая оценка имущества предприятия и источников формирования, характеристика финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности.
  
  курсовая работа [62,5 K], добавлен 21.06.2011
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам