Денежно-кредитная политика

Взрыв инфляции привел к крушению серебряного монометаллизма, установленной реформой министра финансов Канкрина (1839 - 1843 гг.) и основанной на свободном размене кредитных билетов на серебро и золото по твердому курсу. Появление в обращении огромной массы бумажных денег вызвало скачок цен на драгоценные металлы и способствовало увеличению их востребования из касс Казначейства. Звонкая монета исчезла с денежного рынка. Несмотря на официальные запреты, она не удерживалась внутри страны и уходила за границу. Курс рубля постоянно колебался и падал. В мае 1858 г. Комитет финансов принял решение прекратить свободный размен кредитных билетов на серебро и золото. Наступила эпоха бумажно-денежного обращения. В дальнейшем финансовое ведомство было вынуждено неоднократно прибегать к новым выпускам неконвертируемых кредитных билетов [6,52].

Расстройство денежного обращения стало существенным препятствием на пути экономической модернизации России. Из-за непредсказуемых колебаний курса рубля экономика постоянно терпела огромные убытки при импорте, при выплатах казны и частных лиц в золоте за границу, при размене русскими туристами рублей и других операциях. Нестабильность национальной валюты подрывало престиж российских финансов за рубежом и международный кредит страны, затрудняла привлечение иностранных капиталов.

Инфляция была выгодна лишь помещикам, которые экспортировали сельскохозяйственную продукцию и выигрывали на разнице курса рубля внутри России и за границей. Обесценение бумажных денег нанесло удар благосостоянию лиц, получающих казенное жалование, и лиц, имеющих вклады в банках. Неспособность правительства упорядочить денежное обращение вызывала недовольство широких масс населения. Попытка министра финансов М. Х. Рейтерна в 1862-1863 гг. восстановить свободный размен кредитных билетов провалилась. В это время в мире обозначилась тенденция перехода к золотому стандарту - в 1867 г. он был признан основным типом денежной системы. Англия перешла на золотой стандарт еще в 1816 г., с 70-х годов 19 века на золотую валюту переходят другие европейские страны. В 1971 г. золотая рейхсмарка стала общенациональной валютой в Германии - основном партнере России во внешнеэкономических отношениях. Серебро в качестве национальной валюты становилось все более все более неудобным - с 1870 по 1900 г. его стоимость упала более чем в 2 раза. А добыча золота в это время возросла и позволяла удовлетворять возросшую потребность экономик в этом металле. Введение золотого стандарта в России стало необходимостью. Денежная реформа лишь откладывалась. При министрах финансов Н. Х. Бунге и И. А. Вышнеградском неоднократно предпринимались попытки упорядочить денежное обращение, не прибегая к самым кардинальным мерам, так как правительство исключало возможность проведения денежных реформ. Тем не менее, была проведена большая подготовительная работа, накоплен золотой запас, достаточный для проведения денежной реформы. И все-таки денежная реформа состоялась в 1895-1898 гг. при министре финансов С. Ю. Витте. Была введена система золотого монометаллизма, восстановлен свободный размен бумажных денег на золото. Витте сумел воспользоваться плодами подготовки своих предшественников и предпосылками успешного проведения денежной реформы.

В 1913 г. российский рубль базировался на золотом стандарте и был хорошей, уважаемой валютой. Однако в августе 1914 г. был прекращен свободный размен кредитных билетов на золото в связи с Первой мировой войной. Государственному банку было дано разрешение на выпуск бумажных денег «без каких-либо ограничений, но в пределах разумного». В августе 1914 г. общая сумма денег в обращении составляла 2,5 млрд. рублей. Год спустя «пределы разумного» достигли 3,5 млрд. руб., еще через год - 5,5 млрд., к марту 1917 г. - 9,9 млрд. Временное правительство не смогло принять мер финансовой стабилизации, но сумело увеличить скорость печатного станка. Между февралем и октябрем 1917г. денежная масса увеличилась примерно вдвое, цены выросли по сравнению с идиллическим 1913г. в 16 раз. Большевики по скорости печатания новых, ничем не обеспеченных денежных знаков, легко перегнали Временное правительство. Но и такого количества не хватало. Были выпущены денежные суррогаты - краткосрочные обязательства Государственного казначейства. Были введены в обращение купоны от потерявших цену дореволюционных бумаг. Резко ограничено свободное обращение наличных денег. Аннулированы все внутренние и внешние государственные займы. В результате появилась робкая надежда на стабилизацию экономики, и был даже подготовлен проект денежной реформы деноминации. Но тут началась гражданская война. Темпы роста денежной массы стали трехзначными, роста цен - четырехзначными. Номинал банкнотов был ниже цены бумаги, на которой их печатали. Наряду с советскими деньгами и денежными суррогатами в стране обращалось огромное количество других денег, которые выпускали все, кому не лень (местные органы власти, фирмы, войсковые подразделения). Ситуация стала потихоньку меняться в лучшую сторону только с провозглашением НЭПа. Именно НЭП дал возможность провести денежную реформу, идеологом которой стал блестящий финансист, нарком финансов Григорий Яковлевич Сокольников. В рамках этой реформы, в частности, были проведены три деноминации (в 1922, 1923 и 1924 годах). При этом у рубля сначала исчезло четыре нуля, потом еще два, и, наконец, он подешевел еще в 50 000 раз (в 1924 г. были выпущены в обращение казначейские билеты достоинством в один, три и пять рублей.) Казначейский билет достоинством в один рубль приравнивался к 50 тыс. руб. знаками 1923 г. или к 50 млрд. рублей прежними деньгами. Кроме того, в октябре 1922 года было принято решение о выпуске обеспеченных золотом банковских билетов - червонцев. Червонцы отчеканили из золота. По золотому содержанию червонцы приравняли к старой 1-рублевой золотой монете (7,74 г. золота). Но даже после всех обменов любыми старыми деньгами можно было пользоваться очень долго - реально 1938 года, формально - до 1947 года.

Огромные военные расходы в годы Великой Отечественной войны и необходимость кредитования восстановительных работ вели к разбалансировке бюджета, увеличению его дефицита и вызывали денежную эмиссию. Кроме того, согласно официальной пропаганде, в обращении ходили фальшивые деньги, выпущенные гитлеровцами с целью подрыва денежной системы СССР. За годы войны произошло перераспределение денежных доходов между городом и деревней в пользу последней. Вследствие фактического отсутствия розничного товарооборота население, имея на руках даже незначительные суммы денег, не могло их отоварить. Это развило спекуляцию и вело к росту цен. Большие накопления денежных средств оседали в теневой экономике.

Последствия войны в денежном обращении были ликвидированы в ходе денежной реформы 1947г. Старые наличные деньги обменивались в течение недели на новые из расчета 10:1. Преимущество в обмене имели те граждане, которые хранили деньги в сберкассах. Их вклады обменивались следующим образом:

До 3 тыс. руб. - не подлежали переоценке и обменивались в соотношении 1:1;

До 10 тыс. руб. - в соотношении 3:2;

Свыше 10 тыс. руб. - в соотношении 2:1.

Денежные средства кооперативных предприятий на счетах в банках подлежали обмену исходя из соотношения 5:4, а денежные средства государственных предприятий и организаций сохранялись без изменения.

Все ранее выпущенные государственные займы были объединены в новый единый заем, и старые облигации обменивались на новые в соотношении 3:1. В обращении осталась разменная монета, подорожавшая в 10 раз. С помощью установленных обменных курсов удалось изъять из обращения лишнюю денежную массу и ликвидировать дефицит основных товаров народного потребления. Но реформа в определенной степени была конфискационной. Наряду со спекулянтами, которые нажились в годы войны и против которых в первую очередь была направлена реформа, пострадали сельские жители, которые хранили денежные накопления не в сберкассах, а у себя дома, и граждане, которые по тем или иным причинам не успели в течение недели обменять деньги. Этот опыт советской денежной реформы был использован в Польше (1950 г.), Румынии и Болгарии (1952 г.), Чехословакии (1953 г.) в целях конфискации части денежных накоплений богатых слоев населения и укрепления властных структур.

Одновременно была отменена карточная система, восстановлена розничная торговля и проведена реформа цен. В городах были открыты магазины, рестораны, столовые, чайные. Были введены нормы отпуска продовольственных и промышленных товаров в одни руки. Государственное снабжение сельской местности по-прежнему оставалось крайне плохим. Крестьяне обеспечивали свои потребности в продовольствии в основном за счет своих подсобных хозяйств. Коммерческие и пайковые цены отменялись. Устанавливались единые розничные цены (средние между пайковыми и коммерческими). Вследствие этого произошел рост цен на основные товары для городских жителей. В период 1947 - 1954гг. осуществлялся медленный рост зарплаты, и происходило снижение розничных цен на основные продукты питания. Но одновременно наблюдался рост цен на многие другие виды продукции. Поэтому средний уровень цен на продукцию, потребляемую населением, был значительно выше довоенного. К тому же снижение цен, которое во многом велось с пропагандистской целью, государство компенсировало изъятием у населения части заработной платы в виде обязательных займов и сохранением низких закупочных цен на сельскохозяйственную продукцию. В 1950 г. курс рубля был официально повышен по отношению к иностранной валюте и подкреплен золотым содержанием. Однако все это происходило на фоне усиления изоляции СССР от капиталистического мира.

Денежная реформа 1961г., в принципе, не была обусловлена никакой экономической необходимостью. Новые монеты начали чеканить в 1958 г., бумажные деньги стали печатать в конце 1959 г. Но это держалось в тайне. До 1 января 1961 г. гражданам страны ничего не сообщали. В результате осуществления денежной реформы была проведена деноминация денег, которая приравняла 1 новый рубль к 10 старым. Разменная монета опять подорожала в десять раз, оставшись в обращении. Оценка вкладов не была льготной, поменять деньги удалось всем и практически в любом количестве (правда, тех, у кого это количество было слишком большим, взяли на заметку правоохранительные органы). Новые купюры были меньше и удобнее старых.

В 1991 г. произошла частичная денежная реформа, названная «павловской» по фамилии министра финансов СССР В. Павлова, которая носила конфискационный характер и официально была направлена против коррупции. Цель была избавиться от лишних купюр в налично-денежном обращении и хотя бы частично решить проблему дефицита товаров. Из обращения были изъяты 50- и 100-рублевые купюры образца 1961г. Сроки обмена были определены в три дня притом, что обмену подлежало 51, 5 млрд. рублей из 133 млрд. наличных. Таким образом, пострадали не только криминальные и спекулятивные структуры, но и население. В 1992-1993 гг. была проведена еще одна денежная реформа, которая относится к числу полных, т. к. целью ее было создание новой национальной денежной системы в связи с распадом СССР и появлением РФ. Началом реформы можно считать осень 1992г., когда был принят закон «О денежной системе Российской Федерации», который стал юридической основой реформы. На основе этого документа денежная система страны была преобразована:

1. Основой новой денежной системы объявлена новая денежная единица - российский рубль. Переименован эмитент: им стал банк России (вместо Госбанка СССР). Проведена нуллификация советских рублей, обмененных на российские по курсу 1:1 без ограничений суммы и срока. Позже был установлен окончательный срок обмена старых банкнот и монет на новые с учетом деноминации 1988г. по курсу 1000 к 1 до января 2002г., а затем 2003г.

2. Отменено золотое содержание российского рубля, официальное соотношение между рублем и золотом, а также другими драгоценными металлами. Это был шаг вперед (известно, что золотое содержание денег на Западе отменено в начале 1970-х годов), поскольку золото выполняет лишь функцию мировых денег при чрезвычайной ситуации, а также в соответствии с мировой практикой входит в состав официальных резервов наряду с ведущими иностранными валютами. Напомним, что отечественные ученые на дискуссиях о роли золота давно предлагали отменить золотое содержание советского рубля, так как его не с чем было сопоставлять для определения отжившего свой век золотого паритета.

3. В результате денежной реформы уточнены трактовка обеспечения банкнот и монет, в качестве которого ныне выступают активы Банка России, и статус этих денег как безусловных обязательств Центрального банка.

4. Денежная реформа сопровождалась отменой казначейских билетов, установлением видов законных платежных средств и новых принципов эмиссионной системы - порядка выпуска наличных денег и регулируемого денежного обращения не только на основе законодательства, но и ежегодно утверждаемых основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики [12].

В ходе реформы 1993г. было изъято около 24 млрд. банкнот. Обмен происходил с 26 июля по 7 августа 1993г. Граждане России могли получить на руки обмененные купюры на сумму не более 100 000 руб., остальное зачислялось на счет в Сбербанк на полгода.

Кроме отсечения части рублевой массы, обращавшихся в бывших советских республиках, реформа преследовала в первую очередь политическую цель - выпустить национальную валюту как атрибут нового российского государства, символ его суверенитета. Так было в ряде постколониальных и зависимых стран, добившихся политической независимости от метрополий после второй мировой войны, и в бывших советских республиках, объявивших о своей самостоятельности в 1992г.

Хотя факт денежной реформы 1992-1993 гг. бесспорен, она не обеспечила упорядочение и укрепление денежной системы в стране. Широко использовались денежные суррогаты и иностранная валюта, прежде всего доллар. Дефляционная политика, проводимая государством в условиях либерализации цен и резкого ускорения темпов инфляции (рост розничных цен в 1992г. - в 26, 2 раза, 1993г. - в 9,4, 1994г. - в 3,2, 1995г. - в 2,3), привела к нехватке платежных средств для обслуживания хозяйственного оборота. Неплатежи достигли 800 млрд. руб. в начале 1997г. Дефляционную политику иногда проводят государства при подготовке денежных реформ. Однако, в отличие от мировой практики, в России она проводилась в условиях глубокого экономического спада (а не подъема), и путем невыплаты зарплат, пенсий и пособий. Одиннадцатого октября 1994 г. произошло обвальное падение рубля по отношению к доллару - за день на Московской международной валютной бирже курс доллара вырос с 3081 руб. до 3926 руб. за 1 доллар.

Деноминацию 1998г. в России проводили по польскому «образцу». 7 июля 1994г. польские власти объявили о предстоящей 1 января 1995 года денежной реформе. Новый злотый был приравнен к старой тысяче. Новые деньги ходили наравне со старыми. Все ценники в магазинах были написаны по-новому и по-старому. Параллельное хождение двух видов денег предполагалось до 2007г [9,12]. Международный опыт показывает, что деноминация может оказать позитивное воздействие на такие показатели, как инфляционные ожидания, долгосрочные процентные ставки, и, таким образом, на экономический рост. С этой точки зрения, деноминация - это и часть экономической политики. Психологически деноминация содействует повышению доверия населения к национальной валюте. Способствуя укреплению рубля, деноминация может оказать эффективное воздействие на приток капитала в сферу производства товаров и услуг, рост производственных инвестиций. Итак, при деноминации 1998г. было зачеркнуто 3 нуля на российских купюрах. Ограничений по обмену денег не было. С 1 января 1998г. введены в обращение банкноты образца 1997 г. 5, 10, 50, 100 и 500 руб. и металлические монеты достоинством 1, 5, 10, 50 коп. и 1, 2, 5 рублей. К окончанию процесса деноминации было изъято более 6 миллиардов банкнот (в 4 раза меньше, чем в 1993г.). После 31 декабря 1998 года хождение «старых» денег прекратилось, оставшиеся бумажные и даже металлические деньги можно было обменять до конца 2002г.

В начале 1998г. страна вновь оказалась на грани экономического кризиса. Спровоцировало его резкое падение мировых цен на основные экспортные товары России - нефть, нефтепродукты, газ, цветные металлы (на 20-40%). Неизбежным следствием этого стал скачкообразный рост долга государства рабочим и служащим по выплате заработанных ими денег и социальных пособий. Правительство С.В.Кириенко с ходу приступило к разработке антикризисной программы. Стержневой ее частью стали переговоры о получении новых «стабилизационных» кредитов в 15 млрд. долларов от Международного финансового фонда. Однако получение части кредита не спасло положения. Очередных выплат по погашению долгов бюджет бы не вынес. 17 августа 1998г. было объявлено о решении девальвировать рубль, введении одностороннего моратория на банковские расчеты с Западом и выплату дивидендов по ГКО и о замораживании счетов частных банков. Последствиями стали массовые оттоки инвестиций, резкий рост инфляции (раскручивание девальвационно-инфляционной спирали), паралич в банковской системе. Доверие населения к рублю было окончательно подорвано. В связи с ростом цен на импортные товары упал уровень жизни населения и производства. Девальвация имела и некоторые положительные стороны. Падение курса рубля создало значительный потенциальный запас ценовой конкурентоспособности для российского реального сектора - как для отраслей-экспортеров, так и для импортозамещающих производств. Россия вновь, как и в 1992-1994 гг. превратилась в относительно «дешевую» по отношению к доллару страну. Довольно ярко эффект удешевления российской продукции проявился в снижении долларовых цен на отечественные автомобили и бензин на внутреннем рынке. В конце 1998 - начале 1999 гг. вследствие девальвации цены на автомобили «ВАЗ» (в долларовом выражении) вернулись к уровню 1992г. (а на бензин - 1993г.). Тем самым не только было нейтрализовано подорожание отечественной продукции за годы инфляции, но и произошло резкое сближение цен на отечественные товары с их реальными качественными характеристиками (для автомобилей) или с их реальным уровнем налогообложения (для бензина). Все плюсы и минусы девальвации в 1998 г. приведены в Приложении 1.

Заключение

Денежные реформы как часть антиинфляционной политики являются ее радикальной мерой. Проводятся они различными методами в зависимости от цели, ситуации в стране, проводимой политики, темпов инфляции, степени обесценения денег и других факторов, включая компетенцию денежных властей. Характер проведения денежных реформ менялся во времени. Основные методы денежных реформ - нуллификация, реставрация, деноминация, девальвация. Денежные реформы часто применялись для конфискации сбережений граждан, стабилизируя ситуацию в стране за их счет. Это конфискационные денежные реформы. Денежные реформы могут быть и неконфискационными, когда обмен денег не ограничен количеством, временем или социальным статусом граждан. Россия, как и другие страны, имеет опыт и удачных и неудачных денежных реформ. Важно добиться действенности денежных реформ и других антиинфляционных мер, с наименьшими отрицательными последствиями для экономики, населения и страны в целом. Для СССР и стран советского блока часто были характерны конфискационные денежные реформы, что не характерно для развитых в экономическом и правовом отношении государств. Поэтому стабилизация денежного обращения достигалась частично за счет населения. В России в период реформ и пореформенной России были проведены денежные реформы с целью преодоления инфляции и стабилизации денежного обращения, но удачными их назвать нельзя. Например, реформа 1992-1993 гг. ввела новую национальную валюту - российский рубль, но не уменьшила долларизацию экономики и не сдержала инфляцию. Как свидетельствует опыт, денежные реформы эффективны при тщательной подготовке к ним, увеличении производства и товарооборота, укреплении госбюджета, ограничении денежной эмиссии, накоплении золотовалютных резервов. В таких условиях, например, проводилась реформа Витте в 1897г., которая готовилась много лет еще при его предшественниках. Денежная реформа 1922-1924 гг. также тщательно готовилась. Этот опыт должна учитывать Россия. Денежные реформы оправданы только при проведении соответствующей антиинфляционной политики, сдерживании оттока капитала, активизации инвестиций в основной капитал, регулировании цен, регулировании внешних факторов инфляции, антимонопольном регулировании.

Список использованной литературы

1. Исаева Е. Б. Денежно-кредитная политика в России: возможности и результаты// Деньги и кредит, 2007

2. История экономических учений: Учебное пособие / Г.А. Шмарловская, А.Н. Тур, Е.Е. Лебедько и др.; Под общ. ред. Г.А. Шмарловской. - Мн.: ООО «Новое знание», 2007

3. Курьянов А. М. Денежно-кредитная политика: от теории к практике. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2006.

4. Логунов В.Н., Корчагин Ю.А. Государственное регулирование экономики: Учебное пособие. Воронеж: ЦИРЭ, 2009.

5. Симкина Л. Г. Экономическая теория: Учебник для вузов. 2-е изд. - СПб.: Питер, 2006.

6. Селищев А.С. Деньги; Кредит; Банки. - СПб.: Питер, 2007.

7. Смирнов Е.Е. Единая денежно-кредитная политика в РФ: тенденции и перспективы. Управление в кредитной организации. 2008. № 6.

8. Улюкаев, А.В. Современная денежно-кредитная политика, Москва, Академия народного хозяйства, 2008

9. Экономика/ Под ред. А.С. Булатова. - М.: Экономистъ, 2006 - С. 481.

10. В. Л. Степанов. На пути к денежной реформе: политика Министерства финансов в 1881-1892 гг. [Текст]// Деньги и кредит. 2002. №11.

11. Красавина Л. Н. Денежная реформа 1992-1993 гг. и регулирование инфляции в России [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.xepcoh.info/referats/view/1134

12. Общая теория денег и кредита, Современный монетаризм [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.bibliotekar.ru/biznes-21/33.htm

13. Общеобразовательный портал «InVentech», Условия равновесия товарного и денежного рынков. Модель IS-LM, http://www.inventech.ru/lib/macro/macro-0048/

14. Свободная энциклопедия «Википедия», Деньги, http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D0%BD%D1%8C%D0%B3%D0%B8#.D0.92.D0.B8.D0.B4.D1.8B_.D0.B4.D0.B5.D0.BD.D0.B5.D0.B3

15. Электронная библиотека [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://etelien.ru/Collection/3/3_00060.htm

16. Электронная библиотека FictionBook.Lib Макроэкономика: краткий курс, лист 5 из17 [электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.fictionbook.ru/author/galina_vechkanova/makroyekonomika_kratkiyi_kurs/read_online.html?page=5

Приложение 1

Плюсы и минусы девальвации 1998г. в России

Размещено на Allbest.ru