Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

"Челябинский государственный университет"

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Лизинг и его роль в финансовом обеспечении деятельности предприятия

2010/11 уч. год



Содержание

• лизинг финансирование предприятие
• Введение
• 1. Лизинг как источник финансирования деятельности предприятия
• 1.1 Определение, сущность и функции лизинга
• 1.2 Классификация видов лизинга
• 1.3 Проблемы и перспективы развития лизинговой деятельности в РФ
• 2. Анализ финансового состояния предприятия ООО «Луч»
• 2.1 Общая характеристика деятельности предприятия ООО «Луч»
• 2.2 Оценка финансового состояния предприятия ООО «Луч»
• 2.3 Региональные проблемы развития отрасли
• 3.Совершенствование системы финансирования деятельности предприятия ООО «Луч»на основе использования лизинговых схем
• 3.1 Обоснование потребности предприятия ООО «Луч» в финансировании нового оборудования
• 3.2 Мероприятия, направленные на улучшение управления лизингом лесного комплекса
• Заключение
• Список литературы
• Приложения
• 

Введение

В настоящее время перед многими российскими предприятиями стоит серьезная проблема поиска и привлечения долгосрочных инвестиций для расширения производства, приобретения современного оборудования и внедрения новых технологий. В ситуации, когда возможности получения инвестиционных кредитов ограничены, лизинг является одним из наиболее доступных и эффективных способов финансирования развития производства. Глубокие структурные изменения в современной российской экономике заставляют по - новому взглянуть на состояние и перспективы развития лизинга в России.

Лизинг - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором.

Сегодня лизинг в России является самым востребованным инструментом долгосрочного финансирования при приобретении абсолютно любой техники или оборудования. Развитие лизинговых отношений в России в последние годы идет ускоренными темпами, хотя и не без задержек и спадов, связанных с общей нестабильностью инвестиционной деятельности в стране. Правительство предпринимает попытки регулирования и стимулирования этого процесса, предприятия проявляют заинтересованность в появлении альтернативных источников финансирования капитальных вложений, банки и другие финансовые учреждения с надеждой ждут новых финансовых инструментов и механизмов, открывающих для них дополнительные возможности с низкими рисками участвовать в финансировании реального сектора экономики.

Актуальность темы исследования.

Перспективность и необходимость лизинга в России стала очевидной с самого начала рыночных преобразований. Необходимыми и достаточными условиями были тотальная изношенность оставшихся с советских времен основных фондов и отсутствие у предприятий собственных средств на модернизацию и переоснащение производственных мощностей. Лизинговые продукты по-своему уникальны. Они легко адаптируются к меняющимся требованиям современной экономики, оставаясь при этом инструментом, который позволяет сочетать и комбинировать разного рода национальные преимущества. Глобализационные процессы в мировой экономике не могли не затронуть лизинговый сектор, который в 90-х годах двадцатого века, превратился в мировую лизинговую индустрию. В экономике большинства развитых стран лизинг стал стандартной и одной из наиболее успешных форм финансирования капитальных вложений. Постоянная потребность в приобретении и обновлении основных фондов в последние десятилетия способствовала его распространению, в той или иной мере, в большинстве стран мира.

Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона - гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.

Целью дипломной работы является совершенствования системы финансирования деятельности предприятия на основе использования лизинговых схем.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. раскрыть определение, сущность и функции лизинга;

2. исследовать классификацию видов лизинга;

3. рассмотреть проблемы и перспективы развития лизинговой деятельности в РФ;

4. провести анализ финансового состояния предприятия;

5. предложить пути совершенствования системы финансирования деятельности предприятия на основе использования лизинговых схем.

Объектом исследования дипломной работы является Общество с ограниченной ответственностью «Луч».

Предметом исследования выступают лизинговые операции как форма финансирования деятельности предприятия.

В исследовании применялись методы системного, сравнительного анализа, статистической обработки данных, схематической интерпретации рассматриваемых явлений и процессов.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные лизингу. Среди них можно выделить научные публикации В.В. Ковалева, А.М. Ковалевой, И.И. Мазуровой, Г.Ф. Сысоевой, М.Н. Крейниной, В.А. Горемыкин и других.

Дипломная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. В первой главе раскрывается сущность, классификация лизинга. Представлено современное состояние лизинговой деятельности, его проблемы и перспективы развития.

Вторая глава посвящена анализу деятельности лесозаготовительного предприятия. Использованы фактические материалы и статистические данные, описана социально-экономическая ситуация на предприятия.

В третьей главе предложены мероприятия, направленные на улучшение управления лизингом лесного комплекса.

В заключение работы сформированы основные выводы по результатам проведенных исследований.



• 1. Лизинг как источник финансирования деятельности предприятия
• 1.1 Определение, сущность и функции лизинга
• Рыночные преобразования в экономике России, необходимость ускорения научно-технического прогресса, подъема различных отраслей экономики, в том числе, оборонно-промышленного комплекса условиях резкого ограничения финансовых средств, - все это требует поиска и внедрения новых методов обновления основных фондов. Одним из таких нетрадиционных и достаточно эффективных финансовых инструментов служит лизинг, представляющий собой альтернативу традиционным формам инвестирования.
• Лизинг - это приобретение оборудования с предоставлением его в аренду организациям (лизингополучателю) в обмен на лизинговые платежи. Лизинг предусматривает возможность выкупа оборудования по истечении срока действия лизингового договора или досрочно по остаточной стоимости.
• В соответствии с Федеральным законом “О финансовой аренде (лизинге)”, принятым 29 октября 1998 году (в ред. Федерального закона от 18.07.2005 N 90-ФЗ), лизингом является совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга;
• договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем;
• лизинговая деятельность - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.
• Ни один из видов деятельности не найдет широкого применения, если он не будет приносить выгод всем участникам договорных отношений и в первую очередь потенциальному пользователю.
• В том виде, в каком лизинг существует сейчас, он сформировался в середине прошлого века в США. В 1952 году Генри Шонфельдом была создана первая лизинговая компания United States Leasing Corp. С конца 1950-х годов лизинг получил широкое применение в Западной Европе и Японии. Высокий спрос на новое эффективное оборудование в совокупности с преимуществами лизинговых сделок для потенциальных пользователей (100 процентное финансирование, забалансовый метод учета имущества, гибкие схемы платежей) создали идеальные условия для быстрого роста лизинга. Этому способствовала и государственная поддержка лизинга, которая нашла отражение в создании налоговых, инвестиционных и амортизационных льгот.
• На сегодняшний день в развитых странах на лизинг приходится около 30-35 процентов всех инвестиций. Таким образом, лизинг во многих странах получил широкое распространение и считается одним из наиболее эффективных способов организации предпринимательской деятельности.
• Существуют противоречия в определениях сущности и функций лизинга. Говоря о лизинге, многие проводят аналогию с арендой и при этом почти полностью отождествляют эти понятия. На самом деле существуют некоторые отличия лизинга от аренды [6,125]:
• - лизинговые отношения наряду с лизингодателем и лизингополучателем включают дополнительную фигуру - продавца лизингового имущества, который отсутствует при аренде;
• - при осуществлении лизинговых сделок стороны заключают как минимум два договора: договор купли-продажи и договор лизинга;
• - при лизинге активная роль отводится лизингополучателю, что не свойственно арендным отношениям. Преимущественное право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю. Лизингодатель должен поставить в известность продавца имущества, что оно приобретается специально для сдачи в финансовую аренду (лизинг);
• - сдача имущества в лизинг, как правило, осуществляется не производителем или первоначальным собственником, а финансовым учреждением или специализированной лизинговой компанией;
• - при расчете лизинговых платежей учитывается покупная цена имущества, срок, на который заключается лизинговый договор, остаточная стоимость, кредитоспособность лизингополучателя, а также действующее законодательство, особенно в отношении налогообложения и сроков амортизации; при расчете арендных платежей размер выплат в основном зависит от рыночной конъюнктуры;
• - в отличие от арендных отношений при лизинге лизингополучатель наделяется правами и обязанностями, свойственными покупателю;
• - по-разному распределяются риски в договорах аренды и лизинга, связанные с недостатками, обнаруженными в имуществе: по договору аренды арендодатель отвечает перед арендатором за все недостатки, препятствующие пользованию имуществом, а по договору лизинга лизингодатель не несет, как правило, никакой ответственности за вышеуказанные недостатки. Лизингодатель также свободен от выполнения гарантийных обязательств на имущество;
• - в отличие от арендных отношений при досрочном расторжении договора лизинга по вине или по желанию лизингополучателя, как правило, последний должен погасить общую сумму, предусмотренную договором;
• - по истечении срока аренды арендатор обязан возвратить имущество; по истечении срока лизинга предусматриваются следующие варианты взаимоотношения сторон: продление договора, возврат имущества, переход права собственности на имущество к лизингополучателю.
• Упрощенное понимание лизинга, сведенное лишь к долгосрочной аренде, не исчерпывает всей сущности лизинга. Лизинг имеет более сложную тройственную экономическую основу. Помимо свойств арендной деятельности он несет в себе существенные свойства кредитной сделки, инвестиционной деятельности.
• Основные принципы кредитования - срочность, возвратность и платность - полностью реализуются в лизинговых сделках. Можно провести некоторую аналогию лизинга с трастовыми операциями, со сделками купли-продажи имущества с рассрочкой и так далее. Вполне обоснованным являлось и определение лизинга как вида инвестиционной деятельности.
• Понятие договора финансовой аренды (лизинга) отражает тройственную природу лизинговой сделки [15,506]:
• 1) лизингодатель заключает договор с поставщиком;
• 2) лизингодатель заключает (в большинстве случаев) договор с банком на получение кредита для приобретения имущества;
• 3) лизингодатель заключает договор с лизингополучателем на передачу данного имущества в лизинг.
• В наиболее общем виде операция лизинга представлена на рисунке 1.
• О тройственной природе лизинга говорится и в публикациях В.А. Горемыкина. В частности, он дает определение лизингу как системе предпринимательской деятельности, включающей в себя как минимум три вида организационно-экономических отношений: арендные, инвестиционные и торговые, содержание каждого из которых в отдельности полностью не исчерпывает сущности специфических имущественно-финансовых лизинговых операций.

• Рисунок 1
• Общая схема лизинговой операции [15,508]
• Из многочисленных функций лизинга общепризнанными являются четыре [24,42]:
• 1) финансовая функция выражается в освобождении лизингополучателя от единовременной оплаты полной стоимости необходимого имущества;
• 2) производственная функция заключается в оперативном решении производственных задач путем временного использования, а не покупки дорогостоящего имущества;
• 3) сбытовая функция - это расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта посредством применения лизинговых схем;
• 4) функция получения налоговых льгот.
• На сегодняшний день к числу льгот для участников лизинговых отношений можно отнести:
• - взятое по лизингу имущество может не отражаться на балансе пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем;
• - лизинговые платежи относят на себестоимость производимой продукции (услуг), что, снижает налогооблагаемую прибыль;
• - применение ускоренной амортизации (с коэффициентом ускорения до 3) снижает налогооблагаемую прибыль и ускоряет обновление имущества.
• Объектами лизинга в РФ могут выступать любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться в предпринимательской деятельности. Таким образом, первым требованием к предметам лизинга является использование их исключительно для предпринимательских целей. Это исключает предоставление имущества по договору лизинга физическим лицам в личных целях, а также общественным, некоммерческим организациям. Другим важным критерием определения предмета лизинга является непотребляемость вещей в производственном процессе. Под непотребляемостью предмета лизинга понимается возможность сохранения ими своих натуральных свойств в процессе использования. Предметами лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.
• В составе предметов лизинга можно выделить здания и помещения, передаточные устройства, силовые машины, рабочие машины, оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, лабораторное оборудование, вычислительную технику, транспортные средства, прочие машины и оборудование.
• Субъектами лизинговых отношений являются три основных лица: лизингодатель, лизингополучатель и продавец предмета лизинга [32, 56].
• 1. Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование с переходом или без перехода лизингополучателю права собственности на предмет лизинга. В качестве лизингодателей выступают, как правило, лизинговые компании, относящиеся к одной из следующих групп лизингодателей:
• - лизинговые компании - дочерние компании крупных банков;
• - лизинговые компании, созданные по отраслевому или производственному признаку;
• - лизинговые компании, созданные в рамках объединений предприятий, корпораций, финансово-промышленных групп;
• - лизинговые компании, созданные при участии государственных или муниципальных органов;
• - иностранные лизинговые компании;
• - независимые лизинговые компании, не имеющие связи с банковскими, промышленными, государственными ресурсами.
• 2. Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.
• 3. Продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга.
• Любой из субъектов лизинга может быть как резидентом, так и нерезидентом РФ.
• Лизингодатель, лизингополучатель и продавец являются прямыми (непосредственными) участниками лизинговых отношений. Косвенными же участниками лизинговой сделки являются банки, страховые компании, посреднические организации, лизинговые брокеры.
• В лизинговой сделке заинтересованы все три субъекта лизинговых отношений. Среди экономических преимуществ, которые дает лизинг участникам сделки, можно выделить следующие [32, 209]:
• 1. Для продавцов предметов лизинга:
• - возможность с помощью лизинга расширить каналы сбыта продукции и размеры возможных продаж, что представляется весьма немаловажным фактором в условиях жесткой конкурентной борьбы;
• - возможность снижения запасов готовой продукции, ускорения оборачиваемости капитала;
• - поддержка платежеспособного спроса на продукцию.
• 2. Для лизингодателей:
• - экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных льгот;
• - снижение риска невозврата инвестированных средств, так как инвестиции производятся в конкретные материально-вещественные элементы основных средств и предмет лизинга в течение всего времени действия договора остается собственностью лизингодателя.
• 3. Для лизингополучателей:
• - экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных льгот;
• - снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует немедленного и значительного объема платежей;
• - гибкость расчетов за счет выбора способа, размеров, периодичности уплаты лизинговых платежей. Условия договора лизинга по-своему более вариабельны, чем кредитные отношения, так как позволяют участникам выработать удобную для них схему выплат;
• - для вновь создаваемых компаний, еще не имеющих достаточных активов для обеспечения залога, лизинг может быть единственным источником средств.
• Вместе с перечисленными выше преимуществами, лизинг имеет значительные недостатки, проявляющиеся в финансово-кредитной сфере и нерешенных бухгалтерских проблемах. От долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается в большем количестве участников.
• Для лизингополучателя лизинг может нести в себе ряд недостатков, таких как:
• - при финансовом лизинге лизинговые платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим;
• - лизингополучатель не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования;
• - возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны лизингодателя;
• - при международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков (проблема переносится с одного участника на другого).

Плата за владение и пользование предоставленным по договору лизинга имуществом осуществляется лизингополучателем в виде лизинговых платежей, уплачиваемых лизингодателю. Размер, способ, форма и периодичность выплат устанавливается в договоре по соглашению сторон.

Договором лизинга может предусматриваться отсрочка лизинговых платежей на срок не более чем 6 месяцев (180 дней) с момента начала использования предмета лизинга.

Обязательства лизингополучателя по уплате лизинговых платежей наступают с момента начала использования лизингополучателем предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Лизинговые платежи производятся непосредственно в адрес лизингодателя.

Лизингополучатель относит лизинговые платежи на себестоимость продукции (услуг), производимой с использованием предмета лизинга, или на расходы, связанные с основной деятельностью.

В лизинговые платежи, кроме платы за основные услуги (процентного вознаграждения), включаются:

- амортизация имущества за период, охватываемый сроком договора;

- инвестиционные затраты (издержки);

- оплата процентов за кредиты, использованные лизингодателем на приобретение имущества (предмета лизинга);

- плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором;

- налог на добавленную стоимость;

- страховые взносы за страхование предмета лизингового договора, если оно осуществлялось лизингодателем.

Лизинговые платежи при финансовом лизинге определяются, с одной стороны, проще, чем при оперативном лизинге, поскольку нет необходимости учитывать перерывы между многократными сдачами объекта в аренду, с другой - сложнее, потому что они чаще всего индивидуальны и их трудно проверить путем сравнения с величинами платежей конкурентов.

При финансовом лизинге срок морального или физического износа может наступить раньше окончания нормативного срока амортизации. Если инструкциями по эксплуатации предусмотрено проведение капитального ремонта в период действия договора лизинга, то стороны должны предусмотреть в договоре, за чей счет будет производиться этот ремонт. Эта проблема может быть решена тремя способами:

- если капитальный ремонт будет производиться лизингодателем и он до ремонта остается собственником объекта, то ремонт оплачивает лизингодатель;

- если капитальный ремонт будет производиться за счет лизингополучателя, тогда сумма арендных платежей должна быть уменьшена на прогнозируемую стоимость ремонта;

- если лизингополучатель с самого начала становится экономическим собственником, то он проводит капитальный ремонт за свой счет.

Лизингодатель и лизингополучатель должны также определить, каким образом будут возмещаться затраты лизингодателя на все виды проводимого им страхования: будут ли они распределены по всем лизинговым платежам и включены в получаемый лизингодателем кредит, или они будут возмещены лизингополучателем путем увеличения первых лизинговых платежей [32, 57].

Если лизинговым договором предусматриваются обязательства лизингодателя по техническому обслуживанию и предоставлению других услуг, то по согласованию сторон они могут быть включены в общую стоимость лизинга или оплачиваться лизингодателем по факту их исполнения в дополнение к суммам очередных лизинговых платежей.

При лизинговых операциях проблема гарантии лизинговых платежей и физического возврата объектов лизинга при вынужденном досрочном расторжении договора стоит более остро, поскольку объектами финансовой аренды чаще является имущество, изготовленное по особым требованиям лизингополучателя, которое в случае его физического возврата редко может найти сбыт на рынке.

Чтобы максимально защитить свои интересы, лизингодатель специально изготовленного имущества должен принять все меры, чтобы избежать его физического возврата даже при досрочном расторжении договора по вине лизингополучателя. С этой целью рекомендуется включать в договоры финансового лизинга следующие условия:

- обязательство лизингополучателя принять в собственность объект лизинга после окончания срока договора или выкупить его досрочно;

- обязательство лизингополучателя выплатить оставшуюся часть общей стоимости лизинга в случае расторжения договора по его вине.

В состав любого лизингового платежа входят следующие основные элементы [36, 27]:

1) амортизация;

2) плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

3) лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1-3 процента);

4) рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.

Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент. Для расчета суммы арендных платежей используется формула аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая выражает взаимосвязанное действие на их величину всех условий лизингового соглашения: суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей.

Перед тем как принимать в залог в качестве гарантии лизинговых платежей сдаваемое в лизинг имущество, следует оценить его ликвидность, поскольку возмещение платежных обязательств лизингополучателя осуществляется из средств, полученных от реализации заложенного имущества.

1.2 Классификация видов лизинга

Согласно российскому законодательству существуют две основные формы лизинга: внутренний и международный.

При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) являются резидентами Российской Федерации. Внутренний лизинг регулируется законодательством Российской Федерации.

При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации.

Если лизингодателем является резидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности резидента Российской Федерации, договор международного лизинга регулируется законодательством Российской Федерации.

Если лизингодателем является нерезидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности нерезидента Российской Федерации, то договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности.

Федеральный закон «О лизинге» регулирует 3 основных типа лизинга:

- долгосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;

- среднесрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;

- краткосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.

В настоящее время в хозяйственной практике развитых стран применяются различные виды лизинга, каждая из которых характеризуется своими специфическими особенностями. Наиболее распространенными являются:

- оперативный (сервисный) лизинг;

- финансовый (капитальный) лизинг;

- возвратный лизинг;

- долевой лизинг (с участием третьей стороны);

- прямой лизинг;

- сублизинг.

Все существующие виды подобных соглашений являются разновидностями двух базовых форм лизинга - оперативного либо финансового. В России Федеральный закон «О лизинге» регулирует три основных вида лизинга: оперативный, финансовый и возвратный (по сути, является разновидностью финансового лизинга).

Оперативный (сервисный) лизинг - это соглашение о текущей аренде. Как правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации арендуемого средства. Таким образом, предусмотренная контрактом арендная плата не покрывает полной стоимости предмета лизинга, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз [15, 551].

Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга - право лизингополучателя (арендатора) на досрочное прекращение контракта. Подобные соглашения также могут предусматривать указание различных услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы лизинга - сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.

К основным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт).

Нетрудно заметить, что в целом условия оперативного лизинга более выгодны для арендатора. В частности, возможность досрочного прекращения аренды позволяет своевременно избавится от морально устаревшего оборудования и заменить более высокотехнологичным и конкурентоспособным. Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.

В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.

Использование различных сервисных услуг, оказываемых лизингодателем либо производителем оборудования, часто позволяет сократить расходы на текущее техническое обслуживание и содержание соответствующего персонала.

Недостатки оперативного лизинга:

- более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата;

- требования о внесении авансов и предоплат;

- наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды;

- прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск владельцев имущества.

Финансовый (капитальный) лизинг - это долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращения аренды, правильное определение величины периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержание оборудования, а также требуемую норму доходности. При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается, как правило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают право арендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной или остаточной стоимости [15, 556].

В отличие от оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. По сути, его условия во многом идентичны договорам, заключаемым при получении долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают:

- полное погашение стоимости оборудования (займа);

- внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход владельца (выплата по займу - основная и процентная части);

- право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить соглашение и другое.

К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные средства производства. Финансовый лизинг служит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды - возвратной и долевой (с участием третьей стороны).

Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации финансового положения предприятий [15, 562].

При прямом лизинге арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдачей ему в аренду. Часто соглашение об аренде может быть заключено непосредственно с фирмой-производителем (т.е. напрямую) Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях лизинга, являются известные фирмы производители офисной техники, а также многие авиационные, судостроительные и автомобильные компании. Например, лидеры мирового автомобильного рынка - концерны «Даймлер-Крайслер» и BMW состоят учредителями ряда ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют сбыт своей продукции во многих странах мира.

Сублизинг - это особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.

При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Согласно Федеральному закону “О лизинге” переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается.

При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным должно быть письменное согласие лизингодателя.

Международный сублизинг в РФ, являющийся разновидностью международного лизинга, также регулируется федеральным законом «О лизинге». Отличительной особенностью международного сублизинга является перемещение предмета лизинга через таможенную границу Российской Федерации только на срок действия договора сублизинга.

При сублизинге основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обусловливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю.

Левередж (кредитный, долевой, раздельный) лизинг или лизинг с дополнительным привлечением средств - это наиболее сложный, так как связан с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов [25, 53].

Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

Другой особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет ссуду на определенных условиях, которые не очень характерны для отечественных финансово-кредитных отношений. Кредит берется без права обращения иска на активы лизингодателя. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.

Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы - банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество. На Западе более 85 процентов всех крупных лизинговых сделок построены на основе левередж лизинга.

По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на «полный» и «чистый». Полный лизинг предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др. Если техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и др. лежат на лизингодателе, то говорят о «лизинге, включающем дополнительные обязательства». Предметом такого вида лизинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование. Полный лизинг обычно используют либо изготовители этого оборудования, либо оптовые организации; финансовые учреждения и банки редко обращаются к этому виду лизинга, поскольку в их распоряжении отсутствует необходимая техническая база.

В связи с тем, что в России пока еще не сложился рынок лизинговых услуг и мало лизинговых компаний, которые могли бы обеспечить качественное техническое обслуживание объектов лизинга, наиболее распространенным видом лизинга является чистый. Чистый лизинг - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. В отношениях «чистого лизинга» участвуют банки, страховые компании и иные финансовые организации, занимающиеся лизинговым бизнесом.

Помимо принятых в нашей стране видов лизинга, в мире кроме лизинга оборудования имеет место лизинг зерна, лизинг рабочей силы и многие другие виды, так что потенциал этого вида экономических отношений в нашей стране очень велик.

1.3 Проблемы и перспективы развития лизинга в России

Финансовый кризис затронул интересы практически всех лизинговых компаний мира и России. Некоторые отечественные лизингодатели подчеркнуто сообщают о росте своего бизнеса, несмотря на все проблемы, привнесенные кризисом. Однако у большинства лизинговых компаний ситуация далеко неблагоприятная. В ряде случаев приостановилось финансирование новых проектов; повысился объем неплатежей лизингополучателей; началось сокращение персонала, сужение филиальной сети. Ситуация нестандартная, и она требует осмысления и разработки мер по преодолению ее негативных последствий.

Возможно, кризис - самое подходящее время, чтобы остановиться, оглянуться, определить более точно и объективно, какие перспективы рынка, как позиционирует та или иная лизинговая компания на рынке в целом, в сегментах рынка, в регионах; разработать сценарии деятельности в посткризисный период.

Кризис 1998 года завершил первый этап развития российского лизинга - период ученичества. Кризис 2007?2008 годов относится к периоду взросления, формирования серьезных навыков наработки технологий, адаптации в мировой системе координат развития лизингового бизнеса.

В период кризиса государство внесло изменения в Налоговый кодекс Федеральным законом от 22 июля 2008 г. № 158?ФЗ, отменяющие ускоренную амортизацию для первых трех амортизационных групп. Так, по компьютерам, которые ранее относились к четвертой группе, а с 2008 года были переведены в третью. Если бы они оставались в четвертой группе, то с 2009 года срок амортизации на этот вид имущества с учетом коэффициента ускорения составлял бы 21 месяц. Теперь - 37 месяцев. Правда, снято ограничение для дорогостоящего автотранспорта. В публичных выступлениях представители налоговых органов заявляют, что придется пересчитывать с нового года действующие договоры, начисление амортизации по которым подверглось изменениям.

Если обратиться к опыту других стран, то часто государства сокращают льготы по лизингу, а объемы нового бизнеса растут (без учета 2008 года). Это обусловлено тем, что увеличивается количество новых, нужных пользователям услуг. Цена лизинга всегда важна и значима, но она нередко отступает на второй план по сравнению с услугами лизингодателя. В таком направлении развивается лизинг в России [52].

Прошлый год стал одним из самых сложных для российского лизингового рынка. Самый быстроразвивающийся из финансовых рынков, он резко прекратил рост. Помимо ухудшения общей конъюнктуры рынка, вызванного затяжным падением российской экономики негативно сказались на развитии лизинговой отрасли также последовавшие ужесточение требований банков к лизинговым компаниям, а затем и практически полное прекращение их финансирования, рост эффективных ставок по договорам лизинга, финансовая нестабильность потенциальных и уже существующих лизингополучателей.

Значительное время и усилия были потрачены лизингодателями на работу с проблемными клиентами и санацию лизингового портфеля. Нехватка заемных средств в начале года с одной стороны, а с другой - нехватка надежных клиентов в результате ужесточения требований, обусловили сокращение объема новых сделок на рынке по сравнению с 2008 годом на 56 процентов (рисунок 2).

Рынок лизинга начал восстанавливаться после кризиса. Эффект "низкой базы" после значительного сокращения объема рынка лизинга в 2009 году, стабилизация в экономике и существенное снижение процентных ставок в нынешнем году позволили участникам лизингового рынка быстро нарастить масштабы сотрудничества.

Рисунок 2

Состояние рынка лизинга за 2006-2009 годы [52]

Позитивно повлиял на работу лизингодателей и ощутимый рост предложения заемных средств со стороны банков, которые в настоящее время активно ищут надежные объекты для размещения своих активов.

Объем нового бизнеса по итогам первого полугодия 2009 года составил 255,5 миллиардов рублей, темпы прироста к аналогичному периоду прошлого года достигли 183,6 процентов. Сумма стоимости всех предметов лизинга (без НДС) по вновь заключенным сделкам составила примерно 159 миллиардов рублей (в 3,2 раза больше чем за первое полугодие 2009 года), а суммарный портфель лизинговых компаний - 1037 миллиардов рублей.



Рисунок 3

Динамика новых заключенных сделок на рынке лизинга[52]

По оценкам экспертов лизинговых компаний и ассоциации «Рослизинг», развитие лизинга в России в дальнейшем будет происходить на фоне увеличения общего объема лизинговых операций, а также освоения новых сфер лизинговой деятельности. Успешное развитие лизинга во многом зависит от политической и экономической стабильности в стране.

Факторами, способствующими росту объемов отечественного лизинга, являются:

- -улучшение экономической ситуации в стране;

- -рост числа потенциально-реализуемых лизинговых проектов;

- -обостренную потребность в обновлении и увеличении основных фондов в ряде ключевых отраслей и, как результат, резкий рост нового лизингового бизнеса в энергетическом оборудовании, машиностроении, строительстве, автотранспорте, железнодорожном транспорте;

- -улучшение условий ценообразования лизинговых услуг (по срокам, стоимости, условиям погашения задолженности и др.);

- увеличение объемов и источников финансирования лизинговых операций, в основном, как высокодоходных и с управляемыми рисками;

- рост качества и числа предоставляемых услуг лизингодателями;

- разработку и внедрение новых лизинговых продуктов и программ;

- развитие конкуренции на рынке лизинговых услуг;

- факторы, которые сдерживают рост объемов лизинга в стране;

- недостаток финансовых ресурсов лизинговых компаний, которые зависят от банков-учредителей. При ухудшении финансового положения банка финансовое положение лизинговой компании становится неустойчивым;

- достаточно высокие процентные ставки по кредитам. Российские банки предоставляют кредиты на небольшой срок три-пять лет, с высокой процентной ставкой, в то время как лизинговым компаниям необходимы средства на более длительный период с приемлемой процентной ставкой;

- отсутствие вторичного рынка оборудования;

- не всегда благоприятные условия налогового и валютного;

- законодательства;

- таможенные барьеры, препятствующие развитию международного лизинга.

Неразвитая инфраструктура лизингового рынка, отсутствие развитой сети лизинговых компаний, юридических и консалтинговых фирм, которые работают с лизингом.

Отсутствие системы информационного обеспечения лизинга, которая обеспечивала бы наличие постоянно восполняемой и доступной информации о предложениях на рынке лизинговых услуг [45, 2].

Несмотря на проблемы, лизинговая деятельность является перспективным видом бизнеса и это связано со следующим.

Мировой опыт показывает, что на долю лизинга в новых инвестициях в оборудование приходится 15-20 процентов, а в некоторых странах, как США, Великобритания, Ирландия, более 30процентов.

Лизинг является одним из основных источников активизации инвестиционной деятельности, что так важно для нашей экономики.

Переориентацией банков с рынка ценных бумаг на инвестиции в производство. При этом лизинг является более привлекательным финансовым механизмом, чем кредит, так как используется исключительно для покупки основных средств, которое, к тому же, выступает обеспечением сделки.

Большим потенциальным спросом на лизинговые услуги, связанным с потребностью предприятий в обновлении основных фондов и возможностью их осуществить без ощутимых первоначальных затрат.

Таким образом, российский лизинговый бизнес постепенно развивается, накапливает опыт, крепчает и готовится внести свой вклад в активизацию инвестиционной деятельности.



2. Анализ финансового состояния предприятия ООО «Луч»

• 2.1 Общая характеристика деятельности предприятия ООО «Луч»
• Лесная промышленность для Караидельского района (Республика Башкортостан) - одна из основных отраслей экономики, наряду с сельским хозяйством и туризмом. Этому более чем способствует местная природа, ибо около 70 процентов территории покрывает лес. Как говорят специалисты, брать его нужно вовремя: если дерево живет более 110 лет, это уже перестой. В 2009 году в районе вырубили около 100 тысяч кубометров спелого леса, в то время как потенциальные возможности по заготовке древесины раз в пять больше. В идеале караидельские заготовители могли бы довести объемы до 200 тысяч кубометров леса в год, была бы организована хорошая переработка низкосортной древесины.
• Все лесозаготовительные предприятия относятся к добывающим отраслям промышленности; основной предмет труда - естественный лес, продукты природы, а технологический процесс заключается в заготовке лесоматериалов для удовлетворения потребностей народного хозяйства.
• Весь процесс лесозаготовок происходит на открытом воздухе, под воздействием климатических и атмосферных условий. Одной из особенностей лесозаготовительного производства является также постоянное, систематическое перемещение места работы по мере использования лесных площадей. В связи с этим возникает необходимость в обследовании лесосечного фонда и выборок лесосек; подготовка их для организации лесозаготовительных работ, прокладка дорог и другие подготовительные работы, от которых зависит производительность и выполнение плана.
• Если говорить о лесной промышленности района в целом, то сегодня ее представляют более 20 средних и мелких лесозаготовительных и лесоперерабатывающих предприятий. Вложенные в них инвестиции составляют более 147 миллионов рублей. Пополнение бюджета в нынешнем году выше уровня 2009-го. А это свидетельствует о более эффективной работе, в том числе за счет внедрения новых технологий на лесопромышленных предприятиях.
• К числу лесозаготовительных предприятий Караидельского района относится и общество с ограниченной ответственностью «Луч». Виды экономической деятельности предприятия - лесозаготовка, реализация лесоматериалов.
• Всего в год предприятие реализует леса на сумму около 70 миллионов. рублей и пиломатериалов на сумму около 25 миллионов. рублей. Среднесписочная численность составляет 70 человек.
• ООО «Луч» имеет в аренде участок лесного фонда:
• 1) По договору № 8 от 1 июня 2008 года Караидельским лесничеством сроком на 8 лет площадью 1147 гектаров.
• 2) По договору аренды № 12 от 1 марта 2010 Ремзинским лесничеством Караидельского района сроком на 15 лет площадью 10 550 гектаров и другие.
• Основная цель предприятия - получение прибыли.
• Предприятие также преследует следующие подцели (рисунок 4):
• Для достижения поставленных целей предприятие решает следующие задачи:
• 1) Мониторинг рынка;
• 2) Анализ достигнутых результатов финансово-хозяйственной деятельности;
• 3) Поиск новых технологий добычи леса и производства пиломатериалов;
• 4) Восстановление лесного фонда на участках вырубки леса;
• 5) Снижение уровня себестоимости добычи леса и производства пиломатериалов;
• 6) Участие в ярмарках и выставках, заключение долгосрочных договоров.

Рисунок 4

Дерево целей ООО «Луч»

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Миссия предприятия включает в себя следующие блоки:

1) бережное и рациональное использование природных богатств при использовании современных технологий и высококачественной техники в лесозаготовках;

2) развитие перерабатывающей отрасли на территории республики Башкортостан;

3) стремление к долгосрочному сотрудничеству в основе которого лежат честность, надёжность, нацеленность на перспективу во имя интересов фирмы и её партнёров.

Имидж предприятия обеспечивается деятельностью в рамках закона, чётким соблюдением требований лесного законодательства, развитием социальной сферы в населённых пунктах, близлежащих к местам заготовки леса.

На предприятии широко развита производственная кооперация, что выражается в совмещении процессов лесозаготовки и производства лесоматериалов. Это позволяет обеспечить наиболее высокий уровень прибыли именно от переработки древесины. Характер производственной кооперации также закрепляется системой сбыта леса и лесоматериалов, развитой на предприятии (имеется отдел сбыта).

Организационная структура управления предприятием представлена на рисунке 5.

Все структурные подразделения предприятия в основном находятся в головном офисе, за исключением лесозаготовительных участков, которые расположены в местах заготовки леса. Лесозаготовительные участки имеют в своём штате бригадира (руководитель участка), рабочих-лесорубов.

На пилораме осуществляется переработка леса и производство лесоматериалов. В штат пилорамы входит бригадир, заведующий складом, рамщик и трое рабочих.

Характер организационных отношений на предприятии - линейно-функциональный. Это означает, что помимо прямых (вертикальных) связей на предприятии имеются связи функциональные (горизонтальные), которые обеспечивают взаимодействие сотрудников предприятия при выполнении конкретных задач. На рисунке 2 линейные связи изображены сплошной линией, а функциональные - пунктирной.

Характер организационных отношений на предприятии - линейно-функциональный. Это означает, что помимо прямых (вертикальных) связей на предприятии имеются связи функциональные (горизонтальные), которые обеспечивают взаимодействие сотрудников предприятия при выполнении конкретных задач. На рисунке 2 линейные связи изображены сплошной линией, а функциональные - пунктирной.

Деятельность структурных подразделений осуществляется на основании Устава и внутренней распорядительной документации.

Функции экономических служб и финансового менеджмента на предприятии распределены между следующими подразделениями:

1) бухгалтерия предприятия (финансовый анализ и планирование);

2) отдел сбыта (анализ продаж);

3) заведующий хозяйством (анализ производственного процесса и оценка потребности в материальных ресурсах).

На предприятии применяется рыночная система цен на лес и лесоматериалы, которая сложилась в регионе. На лес цены могут быть договорными, при формировании которых также отталкиваются от цен рыночных.

...