Участники инвестиционного процесса в России

Размещено на http://www.allbest.ru/

Минобрнауки России

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Санкт-петербургский государственный

экономический университет»

Кафедра корпоративных финансов и оценки бизнеса

Курсовая работа

по дисциплине Инвестиции

на тему: «Участники инвестиционного процесса в России»

Выполнила: Ситник В. А.

студентка 4 курса, срок обучения 4 г. 10 м.

Преподаватель: Евстафьева И.Ю.

Должность: доцент, к.э.н.

Санкт-Петербург 2013



Введение

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время - время укрупнения субъектов рыночных отношений и передела собственности.

Актуальность темы исследования определило то, что в настоящее время одной из самых насущных задач российских предприятий является привлечение инвестиций. Инвестиционная деятельность - процесс, направленный на интенсификацию экономического роста. Таким образом, инвестиции предопределяют рост экономики. Увеличение реального капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизация и строительство зданий, инженерных сооружений) повышает производственный потенциал экономики.

Объект исследования - инвестиционная деятельность, предмет исследования - участники инвестиционного процесса, анализ инвестиционной деятельности в РФ.



1. Участники инвестиционного процесса

Инвестиционный процесс - совокупное движение инвестиций различных форм. Осуществление инвестиционного процесса в экономике предполагает наличие ряда условий, основными из которых являются наличие нормальной инвестиционной среды, т.е. достаточный для функционирования инвестиционной сферы ресурсный потенциал; существование экономических субъектов, способных обеспечить инвестиционный процесс в необходимых масштабах; механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности.

В рыночном хозяйстве инвестиционный процесс реализуется посредством механизма инвестиционного рынка.[6]

Объектами инвестиционного процесса могут быть вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Субъектами инвестиционного процесса являются:

· инвесторы

· заказчики

· исполнители работ (подрядчики, субподрядчики)

· пользователи объектов инвестиционной деятельности

· поставщики

К субъектам инвестиционной деятельности относятся также банки, страховые, посреднические и другие организации.

Инвесторы - это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать: органы, управляющие государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами, граждане, предприятия и другие юридические лица, иностранные граждане и юридические лица, государства и международные организации.

Инвесторы, вкладывающие собственные средства и присваивающие результаты инвестиционной деятельности, называются индивидуальными инвесторами. Индивидуальные инвесторы, как правило, преследуют собственные цели, но, кроме того, решают задачи социально-экономического характера. Индивидуальными инвесторами могут быть физические или юридические лица, объединения физических или юридических лиц, органы государственного и местного самоуправления.[15]

Инвесторы, осуществляющие свою деятельность за счет средств других физических и юридических лиц в целях владельцев средств и распределяющие результаты инвестирования между собственниками, называются институциональными инвесторами. Институциональный инвестор -- это финансовый посредник, аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющий инвестиционную деятельность от своего лица. К ним относятся: банки, инвестиционные компании и фонды, пенсионные фонды, страховые компании.

Институциональные инвесторы - юридическое лицо, выступающее в роли держателя денежных средств (в виде взносов, паев) и осуществляющее их вложение в ценные бумаги, недвижимое имущество (в том числе права на недвижимое имущество) с целью извлечения прибыли. К институциональным инвесторам относятся инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые организации, кредитные союзы (банки). Это специалисты, которым платят за то, что они управляют чужими деньгами. Их нанимают финансовые учреждения, например банки, страховые компании, взаимные и пенсионные фонды, а также крупные нефинансовые корпорации и в отдельных случаях - частные лица. Индивидуальные инвесторы распоряжаются личными средствами в своих финансовых интересах. Индивидуальный инвестор чаще всего заинтересован только в том, чтобы свободные деньги принесли ему прибыль, которая станет источником дохода по выходе на пенсию или же обеспечит финансовую стабильность его семье. Инвестицией называют способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину дохода. Перед тем как вкладывать деньги, должна быть уверенность, что будут обеспечены нормальные жизненные потребности. Деньги не должны вкладываться для обеспечения текущих потребностей, цель инвестиций - использовать текущие денежные средства для удовлетворения будущих потребностей.

Система коллективного инвестирования и доверительного управления активами является одной из инфраструктурных основ российского финансового рынка. Она призвана выполнять основные функции финансового посредничества по трансформации сбережений в инвестиции, а на более высоком уровне - способствует увеличению мощности отечественного финансового рынка и расширению его емкости.

Все институциональные инвесторы устроены практически одинаково -маркетинг услуг и учет поступлений от клиентов с одной стороны и грамотное их размещение на рынке капиталов с другой стороны. Поэтому нельзя как недооценивать различия между инвестиционными фондами, пенсионными фондами, трастовыми фирмами, страховыми компаниями, так и переоценивать их.

По целям инвестирования принято различать стратегических и портфельных инвесторов.

Инвесторы, осуществляющие прямые инвестиции с целью увеличения капитала и участия в управлении производством, называются стратегическими инвесторами.

Инвесторы, осуществляющие свою деятельность с целью увеличения текущего дохода, -- это портфельные, или спекулятивные, инвесторы.

По российскому законодательству инвестиционная деятельность признана неотъемлемым правом любого инвестора. Все инвесторы обладают равными правами на осуществление своей деятельности.[1]

Инвесторы наделены следующими правами:

· самостоятельно определять объем, направление и требуемую эффективность инвестиций;

· по своему усмотрению на договорной основе привлекать других физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций; владеть, пользоваться и распоряжаться объектами инвестирования;

· передавать права на осуществление инвестиций и их результаты другим физическим и юридическим лицам, а также органам государственной власти и местного самоуправления;

· осуществлять контроль за целевым использованием средств;

· объединять собственные и привлеченные средства со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений;

· осуществлять другие права, предусмотренные договором или государственным контрактом.

Инвестор может выступать в роли заказчика, кредитора, покупателя. Субъекты инвестиционной деятельности могут совмещать функции двух и более участников инвестиционного процесса. Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности. Каждый инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры, экономическую эффективность инвестиций и подбирает юридических и физических лиц (как правило, на конкурсной основе), необходимых ему для реализации инвестиций. Инвестор может выступать в роли заказчика, вкладчика, кредитора, покупателя, а также выполнять другие функции участников инвестиционного процесса.[14]

Заказчики - юридические или физические лица, осуществляющие финансирование проекта, контроль над реализацией и управление работами, начиная от разработки технико-экономического обоснования и заканчивая сдачей выполненного проекта. Если заказчик не является инвестором, то он выполняет функции владельца, пользователя и распорядителя инвестициями на период и на условиях, определяемых договором между участниками инвестиционного процесса.

Заказчик, реализуя инвестиционный проект в области капитальных вложений, выполняет следующие функции:

· заключает договор с проектносметной организацией и оплачивает проектноизыскательские работы;

· заключает договор с исполнителем работ (подрядной организацией, банком, брокерской конторой) и оплачивает выполненные работы;

· покупает и оплачивает технологическое оборудование при осуществлении капитальных вложений;

· финансирует подготовку и повышение квалификации кадров для работы на новом объекте;

· финансирует содержание дирекции строящегося предприятия;

· принимает от подрядчика и оплачивает выполненные объемы работ;

· принимает законченный объект в эксплуатацию;

Заказчик осуществляет эти функции за счет средств, которыми его наделяет инвестор.

Исполнители работ принимают на себя функции организаторов работ и сдают выполненные проекты заказчикам. Подрядчик -- физические или юридические лица, которые выполняют связанные с реализацией инвестиционного проекта работы на основе договора подряда и (или) государственного контракта, заключаемого в соответствии с ГК РФ. Обычно подрядчиками при реализации инвестиционных проектов выступают изыскательские, проектно-строительные и другие подобные организации, которые осуществляют выполнение работ по инженерным и геологическим изысканиям, проектированию зданий и сооружений, их возведению, освоению созданных производственных мощностей и других основных фондов и т.д. К исполнителям также относятся инжиниринговые фирмы, которые, не имея собственных производственных мощностей, но располагая специалистами-менеджерами, выступают в качестве генеральных подрядчиков по реализации инвестиционных проектов, привлекая для выполнения различных работ множество строительных, монтажных и других фирм на условиях субподряда. Специалисты-менеджеры формируют и реализуют организационный план по осуществлению всех работ по инвестиционному проекту, обеспечивают взаимную увязку работ, выполняемых всеми привлекаемыми фирмами-соисполнителями.

Пользователями инвестиционных объектов могут быть юридические и физические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации. Если пользователь не является инвестором, то отношения между ними регулируются договором об инвестировании. Инвестор, не являющийся пользователем, вправе владеть, пользоваться, контролировать целевое использование и распоряжаться объектами и результатами инвестиций, в том числе осуществлять торговые операции и реинвестирование. Инвестор вправе передать свои права по инвестициям юридическим и физическим лицам, государственным и муниципальным органам (по договору).[17]

Кроме того, осуществление инвестиционных проектов обычно связано с использованием значительного объёма строительных материалов и конструкций, технологического оборудования, металлопроката, труб и пр. Поэтому поставщики подобной продукции выступают неотъемлемыми участниками инвестиционной деятельности. В рамках реализации инвестиционных проектов к поставщикам также относятся предприятия, являющиеся производителями строительных машин и механизмов, транспортных средств (в том числе специальных), строительно-технологической оснастки и их дилерские фирмы.

Особый субъект инвестиционного права - это государство, которое выступает одновременно как инвестор и как инициатор инвестиционной деятельности для удовлетворения интересов общества.

Под государственном регулированием инвестиционной деятельности понимаются определённые в законодательном порядке формы (Рис. 1) и методы административного и экономического характера, используемые органами управления всех уровней для осуществления инвестиционной политики, обеспечивающей государственные задачи социально-экономического развития страны и её регионов, повышения эффективности инвестиций, обеспечения безопасных условий для вложений в различные инвестиционные объекты.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности представляет собой совокупность государственных подходов и решений, закрепленных законодательством, организационно-правовых форм, в рамках которых инвестор осуществляет свою деятельность.

Регулирование выражается в прямом управлении государственными инвестициями: системе налогов с дифференцированием налоговых ставок и налоговых льгот, финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд, льготных кредитов, в финансовой и кредитной политике, ценообразовании, выпуске в обращение ценных бумаг, амортизационной политике.

Так, функции государственной легализации и регистрации инвестиций и субъектов инвестиционной деятельности возложены одновременно на Министерство финансов, Центральный банк, Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг, Государственную регистрационную палату при Министерстве юстиции, Российский фонд федерального имущества, Государственный таможенный комитет и ряд других федеральных и региональных органов.

Функции общеэкономического и внешнеторгового государственного регулирования в инвестиционной сфере осуществляют реорганизованное Министерство экономического развития и торговли (ранее эти функции выполнялись министерствами экономики и внешнеэкономических связей) и Государственный таможенный комитет.

Функции финансово-кредитного и валютного регулирования и контроля в рассматриваемой сфере выполняют Министерство финансов, Центральный банк, Министерство экономического развития и торговли и органы валютного контроля.

Функции фискально-налогового государственного регулирования и контроля в отношении субъектов инвестиционной деятельности отнесены к ведению Министерства по налогам и сборам, Федеральной службы налоговой политики и Государственного таможенного комитета и органов валютного контроля.

Функции государственного регулирования инвестиционной деятельности на фондовом рынке и в сфере приватизации осуществляет также целая группа ведомств, среди которых Министерство по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства, Министерство имущественных отношений, Федеральная служба по финансовому оздоровлению и банкротству, а также Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг и Российский фонд федерального имущества.

Государство для выполнения своих функций регулирования экономики использует как экономические (косвенные), так и административные (прямые) методы воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны путем издания и корректировки соответствующих законодательных актов и постановлений, а также путем проведения инвестиционной политики.

Сущность форм и методов государственного регулирования инвестицион-ной деятельности, заключается в следующем:

1. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осу-ществляемой в форме капитальных вложений, ведется органами государственной власти Российской Федерации и органами государственной власти субъектов Российской Федерации.

2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности может осуществляться с использованием форм и методов в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Для регулирования деятельности инвесторов на территории РФ государство использует следующие методы:

· контроль за соблюдением государственных норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации, т.е. согласно закону «Об инвестиционной деятельности в РФ» субъекты инвестиционной деятельности обязаны соблюдать нормы и стандарты, установленные законодательством РФ и законодательствами субъектов РФ.

· экспертиза инвестиционных проектов, т.е. оценка экономической и иной целесообразности инвестиций в данный проект, отрасль или инвестиционную программу.

Государственное урегулирование инвестиционной деятельности, проведение инвестиционной политики, направленной на социально-экономическое и научно-техническое развитие Российской Федерации, обеспечивается государственными органами РФ, субъектов Федерации в пределах их компетенции и осуществляется:

· в соответствии с государственными инвестиционными программами;

· прямым управлением государственными инвестициями;

· введением системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот;

· предоставлением финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств;

· проведением финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том числе выпуском в обращение ценных бумаг), амортизационной политики;

· в соответствии с установленными законодательством, действующим на территории Российской Федерации, условиями пользования землей и другими природными ресурсами;

· контролем за соблюдением государственных норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации (в ред. Федерального закона от 19 июня 2000 г. N 89-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием законов Российской Федерации "О стандартизации", "Об обеспечении единства измерений", "О сертификации продукции и услуг";

· антимонопольными мерами, приватизацией объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства;.

Субъекты инвестиционной деятельности обязаны:

· осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами РФ, федеральными законами и иными нормативными правовыми актами РФ, законами субъектов РФ и иными нормативными правовыми актами субъектов РФ, а также с утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами)

· исполнять требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства Российской Федерации

· использовать средства, направляемые на капитальные вложения, по целевому назначению. Отношения между субъектами инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и (или) государственного контракта, заключаемых между ними в соответствии с Гражданским кодексом РФ

Условия договоров и (или) государственных контрактов, заключенных между субъектами инвестиционной деятельности, сохраняют свою силу на весь срок их действия, за исключением случаев, предусмотренных Федеральным законом об инвестиционной деятельности и другими федеральными законами.[1]

2. Анализ инвестиционной деятельности в России, влияние на экономический потенциал

инвестиции капитал финансы

Инвестиции являются одним из важнейших элементов, на котором основывается экономика и благосостояние государства, развитие производства, предпринимательства и бизнеса.

Неоднородность инвестиционного пространства России является одной из особенностей ее экономики. Высокая инвестиционная привлекательность является ключевым фактором повышения конкурентоспособности страны, обеспечения высоких и устойчивых темпов экономического роста. Проблема формирования стабильного инвестиционного климата, расширение функций государства в обеспечении притока инвестиций в российскую экономику и их рационального использования чрезвычайно актуальна и важна. Одной из ключевых задач, стоящих сейчас перед российскими властями, является повышение инвестиционной привлекательности России.[13]

В современных условиях привлечение инвестиций способствует развитию экономики, внедрению новых технологий, обновлению изношенных основных производственных фондов, созданию новых рабочих мест и других немаловажных составляющих способствующих развитию стран, их регионов и отраслей. Стремление к открытости экономики, повышению конкурентоспособности национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном финансовом обмене обуславливает необходимость создания условий для привлечения иностранных инвестиций.

Согласно данным Росстата приток иностранных инвестиций в экономику РФ в 2011 году вырос на 66,1 % по сравнению с 2010 годом до 190,6 млрд. долл. Из них прямые иностранные инвестиции (ПИИ) составили 18,415 млрд. долл. (рост на 33,3 % к уровню 2010 г.). Портфельные инвестиции снизились на 25,1 % и составили 805 млрд. долл. [10] Прочие инвестиции выросли в 1,7 раза, или на 71,1 % -- до 171,423 млрд. долл. (табл. 1).

Таблица 1 Поступление иностранных инвестиций 2011 г. и I полугодие 2012 г.

Даты	Иностранные инвестиции в экономику России	Прямые иностранные инвестиции	Портфельные иностранные инвестиции
	млн. долл.	в % к соотв. периоду	млн. долл.	в % к соотв. периоду	млн. долл.	в % к соотв. периоду
2011 г.
I кв.	44 349,00	340,00	3 890,00	148,30	122,00	41,80
II кв.	87 698,00	290,00	7 039,00	129,80	241,00	34,50
III кв.	133 784,00	280,00	11 736,00	143,20	535,00	61,80
IV кв.	190 643,00	166,10	18 415,00	133,30	805,00	74,90
2012 г.
I кв.	36 534,00	82,40	3 863,00	99,30	1 007,00	820,00
II кв.	74 789,00	85,30	7 598,00	108,00	1 193,00	490,00

Поступление иностранных инвестиций в Россию в 2012 году сокращается. В первом полугодии в экономику России поступило 74,8 млрд. долл. иностранных инвестиций, что на 14,7 % меньше, чем в первом полугодии 2011 года.

Приток ПИИ вырос на 8 % и составил 7,598 млрд. долл. -- это 10,2 % от общего объема поступлений. Наиболее значительно среди видов прямых инвестиций наблюдается рост взносов в капитал, рост на 28,9 % к уровню 2011 года. По итогам первого полугодия 2012 года происходит спад кредитов от зарубежных совладельцев организаций (в 2011 году наблюдался рост этого показателя на 62,2 % по отношению к аналогичному периоду 2010 года). Объем прочих прямых инвестиций остается практически неизменным (табл. 2).

Таблица 2 Поступление иностранных инвестиций по типам

	I полугодие 2012 г.	Справочно,I полугодие 2011 г. в % к
	млн. долларов США	в % к
		I полугодию 2011 г.	итогу	I полугодию 2010 г.	итогу
инвестиции	74789	85,3	100	в 2,9 р.	100
из них:
прямые инвестиции	7598	108	10,2	129,8	8,0
в том числе:
взносы в капитал	3895	128,9	5,2	109,7	3,4
из них реинвестирование	397	27,3	0,5	в 6,1 р.	1,7
лизинг	3	5,6	0,0	98,6	0,1
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев	2987	91,5	4,0	162,2	3,7
прочие прямые инвестиции	713	102,4	1,0	116,1	0,8
портфельные инвестиции	1193	в 4,9 р.	1,6	34,5	0,3
в том числе: акции и паи	1104	в 7,4 р.	1,5	51,9	0,2
долговые ценные бумаги	89	96,1	0,1	22,5	0,1
прочие инвестиции	65998	82,1	88,2	в 3,3 р.	91,7
в том числе:
торговые кредиты	13088	109,1	17,5	177,0	13,7
прочие кредиты	47731	71,8	63,8	в 4,2 р.	75,8
из них:
на срок до 180 дней	31438	67,6	42,0	в 22,0 р.	53,0
на срок свыше 180 дней	16293	81,5	21,8	147,3	22,8
прочее	5179	в 2,7 р.	6,9	107,1	2,2

Произошел высокий рост портфельных инвестиций. За первое полугодие 2012 г. они выросли практически в 5 раз и составили 1,19 млрд. долл., за аналогичный период 2011 г. -- 0,24 млрд. долл. Абсолютным лидером по динамике среди видов портфельных инвестиций стали акции и паи, составив 1,104 млрд. долл. (рост в 7,4 раза к уровню показателя первого квартала 2011 г.). Наблюдается спад прочих инвестиций, показатель снизился на 17,9 % и составил 65,99 млрд. долл. (В первом полугодии 2011 года показатель прочих иностранных инвестиций вырос в 3,3 раза по сравнению с первым кварталом 2010 года).

Накопленный иностранный капитал в экономике России в первом полугодии составил 334,7 млрд. долл., это на 6,2 % больше, чем за аналогичный период прошлого года (табл. 3).

Таблица 3 Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам (млн. долл. США) [11]

	Накоплено на конец июня	Справочно поступило в I полуг.
	всего	в % к итогу
Инвестиций I полугодие2010 г. 1)	262637	100	30384
Инвестиций I полугодие2011 г. 1)	315600	100	44349
Всего инвестиций I полугодие2012 г. 1)	334672	100	74789
Из них по основным странам -- инвесторам	284027	85,0	33178
В том числе: Кипр	71181	21,3	6190
Нидерланды	55624	16,6	9281
Люксембург	36706	11,0	1913
Китай	27688	8,3	412
Соединенное Королевство (Великобритания)	25740	7,7	7535
Германия	24988	7,5	2575
Виргинские о-ва (Брит.)	12089	3,6	1640
Ирландия	10616	3,2	571
Япония	10295	3,1	598
Франция	9110	2,7	2463

Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе -- 59,0 %, 197,6 млрд. долл. (за аналогичный период 2011 г. -- 57,8 %, 171,9 млрд. долл., 2010 г. -- 55,2 %, 144,9 млрд. долл.), доля прямых инвестиций составила 38,5 % (2011 г. -- 39,5 %, 2010 г. -- 40,6 %), портфельных -- 2,5 % (2011 г. -- 2,7 %, 2010 г. -- 4,2 %).

Первое место по накопленным инвестициям в Россию в 1 полугодии 2012 г. аналогично периоду 2011 г. занял Кипр -- 71,18 млрд. долл., затем следуют Нидерланды и Люксембург.

Среди видов экономической деятельности наиболее привлекательной для вложения иностранного капитала в 2012 году была финансовая деятельность -- 86,9 млрд. долл., около 86,6 млрд. долл. из этой суммы было погашено. Второй отраслью по объему инвестиционных поступлений остается обрабатывающие производства -- 41,08 млрд. долл. (21,55 % от общего объема вложений). Однако с учетом того, что обрабатывающие компании погасили 36,03 млрд. долл., а их активы подверглись отрицательной оценке, вряд ли можно говорить о наличии интереса зарубежных инвесторов к данной отрасли. В оптовую и розничную торговлю, ремонт автотранспортных средств, бытовых изделий и предметов личного пользования поступило в 2011 году -- 24,46 млрд. долл., добычу полезных ископаемых -- 18,64 млрд. долл. (табл. 4)

В сельском хозяйстве уровень иностранных инвестиций крайне мал, всего 0,34 % от общего объема вложений в страну. Зарубежным партнерам намного выгоднее ввозить в Россию готовую сельскохозяйственную продукцию, которая во многих странах производится в избытке, чем создавать у нас конкурентоспособные производства. Исключение составляют только вложения в сельхозпредприятия, предназначенные для поставки сырья для пищевых производств, которые в нашей стране давно освоены и развиваются.



Таблица 4 Иностранные инвестиции по видам экономической деятельности

	2012 год (млн. долл.)	Накоплено на конец 2012 г.
	Поступило всего	% к итогу	Погашено (выбыло)	Переоценка и прочие изменения активов и обязательств	всего	в % к итогу
Всего	190643	100	165161	-7195	34716	100
В том числе: сельское хозяйство	638	0,344	494	-168	2152	0,6
рыболовство, рыбоводство	25	0,01	61	--	75	0,0
добыча полезных ископаемых	18643	9,78	12688	249	56444	16,3
обрабатывающие производства	41086	21,55	36033	-6636	110010	31,7
электроэнергиия газ и вода	1425	0,75	426	-327	6924	2,0
строительство	1958	1,027	611	-356	13660	3,9
оптовая и розничная торговля и т.д.	24456	12,83	16729	14	59579	17,1
гостиницы и рестораны	99	0,052	151	-11	843	0,2
транспорт и связь	5943	3,117	3375	-64	31140	9,0
финансовая деятельность	86885	45,57	86661	243	24848	7,2
операции с недвижимым имуществом	9237	4,845	7329	-31	38088	11,0
государственное управление	25	0,013	512	-23	1596	0,5
образование	2	0,001	1	--	4	0,0
здравоохранение	42	0,022	31	--	197	0,1



Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2012 году 165,16 млрд. долл.

По итогам первого полугодия 2012 г. в отраслевой структуре инвестиций явных изменений не произошло. Основная доля вложений пришлась на финансовый сектор, обрабатывающее производство, добычу полезных ископаемых. Объем поступивших в страну иностранных инвестиций на конец июня 2012 года практически совпал с объемом погашенных инвестиций, поступило 74,8 млрд. долл., погашено 67,5 млрд. долл. (на 17,4 % меньше, чем в I полугодии 2011 года).

В последние два года отток капитала из страны растет. Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец июня 2012 г. составил 116,8 млрд. долл. (табл. 5).

В I полугодии 2012 г. из России за рубеж направлено 69,5 млрд. долл. иностранных инвестиций, или на 3,4 % больше, чем в I полугодии 2011 года.

Наибольшее количество российских инвестиций традиционно направляется на Кипр -- 25081 млн. долл., лидер по итогам первого полугодия Нидерланды -- 31416 млн. долл., далее идут США, Швейцария, Люксембург, Великобритания.

Согласно данным второго ежегодного исследования инвестиционной привлекательности России, проведенного компанией “Ernst&Young”, в 2011 году наша страна сделала шаг вперед и улучшила свои конкурентные позиции в мире в плане привлечения ПИИ.



Таблица 5 Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом

	Накоплено на конец июня 2012 г.	В том числе	Справочно поступило в I полуг. 2012 г.
	всего	в % к итогу	прямые	портфельные	прочие
Всего инвестиций	116799	100	73498	10623	32678	69516
Из них в страны -- крупнейшие получатели инвестиций	101536	86,9	65980	9040	26516	59506
В том числе: Нидерланды	31416	26,9	27578	1817	2021	4148
Кипр	25081	21,5	17193	1369	6519	6608
США	7764	6,6	6396	132	1236	340
Швейцария	7010	6,0	2710	22	4278	26487
Люксембург	6237	5,3	2457	2417	1363	69
Соединенное Королевство (Великобритания)	6002	5,1	2329	3118	555	5539
Беларусь	5708	4,9	5207	1	500	4073
Виргинские о-ва (Брит.)	5362	4,6	1659	162	541	1414
Сент-Кие и Невис	5238	4,6	2	--	5236	788
Австрия	1718	1,5	449	2	1267	10040

На сферу производства приходится 51 % проектов и 92 % созданных рабочих мест. Инвесторы приходят в Россию для производства товаров как для внутреннего, так и для международного рынка. В последние пять лет 51 % прямых иностранных инвестиций в России был направлен в промышленное производство, (табл. 6).

Таблица 6 ПИИ в российскую экономику по видам деятельности

Позиция в рейтинге	Вид деятельности, финансируемой за счет ПИИ	Количество проектов, финансируемых за счет ПИИ в период с 2007 по 2011 год	Доля от общего количества проектов в период с 2007 по 2011 год	Количество новых рабочих мест в период с 2007 по 2011 год
1	Промышленное производство	402	51 %	51445
2	Продажи и маркетинг	259	33 %	1472
3	Логистика	46	6 %	287
4	НИОКР	25	3 %	297
5	Тестирование и обслуживание	20	2 %	642
6	Головной офис	12	2 %	930
7	Обучение и тренинг	8	1 %	15
8	Центры обработки данных в сети Интернет	4	1 %	1000
9	Общие центры обслуживания	4	1 %	--
10	Контактные центры	1	0 %	--
	Всего	781	100 %	56088

В период с 2007 по 2011 год производство машин и оборудования вышло на третье место в России по количеству проектов, финансируемых за счет ПИИ (62), и на четвертое -- по количеству новых рабочих мест (3682). В 2011 году доля этого сектора в общем объеме ПИИ увеличилась до 11 % по сравнению со средним показателем 8 % за предшествующие пять лет. Рост спроса на новые машины, обусловленный модернизацией инфраструктуры, развитием электроэнергетики и других отраслей, привлек в Россию иностранных инвесторов.

Пищевая промышленность заняла второе место в России по количеству проектов, финансируемых за счет ПИИ (86). В 2007-2011 годах в отрасли было создано 9958 новых рабочих мест. На российском рынке присутствуют крупнейшие международные компании, производители продуктов питания и напитков: BurgerKing,Carlsberg, Coca-Cola, Heineken, McDonald's, Nestle. В последние годы в России растет приток ПИИ в сектор профессиональных услуг. В 2011 году доля сектора составила 9 % в общем количестве проектов ПИИ. Это существенный рост по сравнению с 6 % в среднем за период с 2007 по 2011 год.[21]

Соединенные Штаты сохраняют свои позиции в качестве основного инвестора для России: на их долю приходятся 122 проекта ПИИ (16 % от общего количества) и 6043 новых рабочих мест. Ведущие американские корпорации, работающие на международных рынках, представлены во всех отраслях промышленности России, включая автомобилестроение, информационные технологии, пищевую и нефтегазовую промышленность. Среди этих корпораций-- Boeing, ExxonMobil, Ford, Hewlett-Packard, Intel и Kraft Foods [6].

В 2012г. в экономику России вложено 12568,8 млрд. рублей инвестиций в основной капитал (по полному кругу организаций, включая объемы инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами). По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем инвестиций увеличился на 6,6%.

Основным источником финансирования инвестиций в основной капитал (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) являлись привлеченные средства, которые составили 54,6% от их общего объема. За счет собственных средств осуществлялось 45,4% инвестиций. Из общего объема привлеченных средств доля бюджетов всех уровней составила 17,9% против 19,2% в 2011 году.

На долю организаций российской собственности в 2012г. приходилось 85,9% инвестиций в основной капитал, что на 1,6 процентного пункта больше, чем в 2011 году. Основной объем инвестирования осуществляли организации частной формы собственности (41,6%).

Вянваре-сентябре 2013 года в экономику России вложено8137,5млрд. рублей инвестиций в основной капитал (по полному кругу организаций, включая объемы инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами). По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем инвестиций снизился на 1,4%.

Основным источником финансирования инвестиций в основной капитал (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) являлись привлеченные средства, которые составили 51,0% от их общего объема. За счет собственных средств осуществлялось 49,0% инвестиций. Бюджетные средствав общем объеме инвестиций в основной капитал увеличились до 15,4% против 14,2% в январе-сентябре 2012 года. Средства организаций и населения, привлеченные для долевого строительства составили 2,6% от общего объема инвестиций в основной капитал. (табл. 7)

Таблица 7 Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования

	Январь-сентябрь 2013г.	Справочно январь-сентябрь 2012г. в % к итогу
	млрд. рублей	в % к итогу
Инвестиции в основной капитал	5703,6	100	100
в том числе по источникам финансирования: собственные средства	2797,1	49,0	47,7
привлеченные средства	2906,5	51,0	52,3
в том числе: кредиты банков	566,7	9,9	8,2
из них кредиты иностранных банков	60,5	1,1	1,5
заемные средства других организаций	386,9	6,8	5,6
бюджетные средства	877,6	15,4	14,2
средства внебюджетных фондов	20,7	0,4	0,3
средства организаций и населения, привлеченные для долевого строительства	145,6	2,6	…
в том числе средства населения	116,8	2,0	…
прочие	909,0	15,9	24,01

В 2012 году значительный объем инвестиций в основной направлен на развитие следующих видов экономической деятельности: транспорта и связи (26,7%); добычи полезных ископаемых (18,4%); обрабатывающих производств (16,1%); производство и распределение электроэнергии, газа и воды (11,8%); (табл. 8)



Таблица 8 Объем Инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности

	Январь-сентябрь 2013г.	Справочно январь-сентябрь 2012г. в % к итогу
	млрд. рублей	в % к
		январю-сентябрю 2012г.	итогу
Всего	5703,6	93,1	100	100
из него: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	195,9	103,5	3,4	3,2
рыболовство, рыбоводство	6,5	93,8	0,1	0,1
добыча полезных ископаемых	1211,1	93,1	21,2	20,3
обрабатывающие производства	1054,3	103,0	18,5	17,2
производство и распределение электроэнергии, газа и воды	626,1	90,6	11,0	11,7
строительство	107,	98,0	1,9	1,8
оптовая и розничная торговля; ремонт	157,8	113,5	2,7	2,1
гостиницы и рестораны	43,6	134,7	0,8	0,3
транспорт и связь	1223,9	81,5	21,5	26,2
финансовая деятельность	97,0	89,4	1,7	1,6
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг	517,6	100,3	9,1	7,8
государственное управление и обеспечение военной безопасности; социальное обеспечение	81,3	91,5	1,4	1,4
образование	90,3	99,9	1,6	1,6
здравоохранение и предоставление социальных услуг	95,9	98,1	1,7	1,7

В 2013 г. основной объем инвестиций в основной капитал (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) направлен на развитие следующих видов экономической деятельности: транспорт и связь (21,5%), добыча полезных ископаемых (21,2%), обрабатывающие производства (18,5%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (11,0%), операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (9,1%).

Инвестиционная привлекательность РФ повысилась на 8 процентных пунктов по сравнению с 2011 годом. Международные инвесторы настроены оптимистично в отношении инвестиционной привлекательности России в долгосрочной перспективе.

Что привлекает и что беспокоит инвесторов в России?

1. Инвесторов привлекает возможность производить в России товары широкого потребления и продавать их растущему российскому среднему классу. Благоприятные возможности для роста, особенно в сфере услуг, оценивают как привлекательные.

2. Конкурентоспособная по стоимости рабочая сила и развивающаяся логистическая сеть представляют собой существенные преимущества для инвесторов. Затраты на оплату труда в России относятся к числу привлекательных факторов.

3. Инвесторы видят возможности для повышения производительности действующих в России предприятий.

4. Степень прозрачности политической, законодательной и административной сферы продолжает вызывать беспокойство. Инвесторы рассматривают меры правительства по стимулированию притока инвестиций как позитивный шаг, но считают их непоследовательными.

5. Государственные предприятия, по мнению иностранных респондентов, ограничивают возможности внедрения новых идей и возникновения новых компаний.

6. На темпы будущего экономического роста могут оказывать влияние цены на сырьевые товары и эффективность проводимых реформ.

7. Жесткие нормативные требования, бюрократия и коррупция являются барьерами для инвестиций.

8. Инвесторы отмечают благоприятные возможности для переноса в Россию современных технологий производства и их использования в целях завоевания рыночной доли.

9. Научные традиции и ресурсы Россиимогут сделать ее лидером в сфере технологий.[7]



Заключение

Инвестиционный процесс - совокупное движение инвестиций различных форм. Осуществление инвестиционного процесса в экономике предполагает наличие ряда условий, основными из которых являются наличие нормальной инвестиционной среды, т.е. достаточный для функционирования инвестиционной сферы ресурсный потенциал; существование экономических субъектов, способных обеспечить инвестиционный процесс в необходимых масштабах; механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности.

В данной работе описаны участники инвестиционного процесса:

· инвесторы

· заказчики

· исполнители работ (подрядчики, субподрядчики)

· пользователи объектов инвестиционной деятельности

· поставщики

Были раскрыты их сущность и характеристика.

Проведен анализ инвестиционной деятельности в Росиии, можно сделать выводы, что инвесторы считают инвестиционный климат в России привлекательным, но рискованным. Беспокойство у них вызывают три ключевые области: прозрачность ведения бизнеса, политическая стабильность, а также взаимодействие с государственными органами. Россия предлагает инвесторам быстрые темпы роста, природные ресурсы, развитую телекоммуникационную инфраструктуру, новый рынок и квалифицированные кадры по умеренной цене. Если инвестиционный климат в стране улучшится, интересные возможности, которые открываются в России, несомненно, привлекут в страну большее количество проектов.

Реализация правильной инвестиционной политики -- сложная задача, и решение многих задач во многом будет зависеть от принимаемых мер по снижению инфляции; налоговой политики; реструктуризации банковской системы; законодательной базы инвестиционной деятельности; бюджетной политики; распространения лизинговых инвестиций. В связи с этим при разработке инвестиционной политики важнейшими задачами должны стать: создание условий для активизации инвестиционной деятельности; углубление институциональных и структурных преобразований, главной задачей которых должна быть финансовая стабилизация и включение в инвестиционную сферу всех возможных источников, а для этого необходима законодательная база, обеспечивающая инвесторам определенные права и гарантии.

Если предложенные меры будут реализованы, деловой климат улучшится, тогда мы увидим и приток иностранных инвестиций, и уменьшение оттока капитала из страны. Россия станет более привлекательной для инвесторов.



Список использованных источников

1.Федеральный Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 17.07.1999 (в ред. от 24.07.2007 № 215-ФЗ)

2. Федеральный Закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» № 160-ФЗ от 9 июля 1999 года (в ред. ФЗ от 29.04.2008 № 58-ФЗ) .

3. Федеральный Закон РФ «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001 года № 156-ФЗ (в ред. от 23.07.2008 № 160-ФЗ).

4. Федеральный Закон «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» от 29 апреля 2008 года № 57-ФЗ

5. Агинбегян А.А., Инвестиции -- основа ускоренного социально-экономического развития России // Деньги и кредит. № 5, 2012

6. Балдин К.В., Инвестиции в инновации: Учебное пособие, 2012.

7. Доклад о конкурентоспособности России, 2011 год, Всемирный экономический форум Global Consumer Confidence Report Q 4 2011, Nielsen.

8. Максимов И.Б., Инвестиционный климат: методика оценки, 2008.

9. Российская газета -- Экономика «Инвестиционные проекты»...