Финансовый анализ предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта

Первым этапом данного курсового проекта является анализ основных показателей на основе бухгалтерской отчетности (Приложение 1). Целью экспресс-анализа является получение оперативной, относительно простой и достаточно наглядной оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Результаты расчета основных показателей сводятся в табл. 1.

Таблица 1.Основные финансово-экономические показатели предприятия за 2010 - 2011 гг.

№ п/п	Показатели	Ед. изм.	2010 г.	2011 г.	Изменение
					Абсолютное	Относительное,%
1	2	3	4	5	6	7
	Объем реализации продукции в текущих ценах	тыс. руб.	55 091 371	67 826 692	12 735 321	123,1
	Объем реализации продукции в фиксированных ценах	тыс. руб.	64 291 630	75 965 895	11 674 265	118,2
	Среднегодовая стоимость основных средств	тыс. руб.	17 006 688	18 053 980	1 047 292	106,2
	Фондоотдача	руб./ руб.	3,78	4,21	0,43	111,4
	Коэффициент износа основных средств	%	36,3	33,4	-2,9	х
	Коэффициент обновления основных средств	%	9,2	11,6	2,4	х
	Коэффициент выбытия основных средств	%	1,3	1,0	-0,3	х
8	Среднесписочная численность работающих	чел.	27 627	28 216	589	102,1
9	Производительность труда одного работающего	тыс. руб./ чел.	2 327	2 692	365	115,7
10	Фонд оплаты труда	тыс. руб.	522 398,9	741 826,9	219 428	142,0
11	Средняя зарплата одного работающего	руб./ чел.	18 909	26 291	7382	139,0
12	Себестоимость реализованной продукции	тыс. руб.	38 452 807	50 288 088	11 835 281	130,8
13	Затраты на рубль реализованной продукции	руб./ руб.	0,70	0,74	0,04	105,7
14	Балансовая прибыль (прибыль до налогообложения), всего	тыс. руб.	5 706 627	10 111 416	4 404 789	177,2
	в том числе:
	- прибыль от реализации (от продаж)	тыс. руб.	8 889 173	10 821 968	1 932 795	121,7
15	Чистая прибыль	тыс. руб.	5 698 903	8 676 205	2 977 302	152,2
16	Среднегодовая величина оборотных средств	тыс. руб.	62 819 089	78 008 493	15 189 404	124,2
17	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	обо-роты	1,87	1,84	-0,03	98,4
18	Продолжительность одного оборота	дни	193	196	3	101,6
19	Рентабельность продукции	%	14,82	17,25	2,43	х
20	Рентабельность производства	%	12,27	18,43	6,16	х

Таблица 2.Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности

Направление анализа	Ед. изм.	Период	Изменение
		2010 г.	2011 г.	Абсолютное	Относительное, %
1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования
1.1. Оценка имущественного положения
1.1.1. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия (итог баланса)	тыс. руб.	67 141 038	88 875 948	21 734 910	132,4
1.1.2. Величина основных средств (ОС)	тыс. руб.	17 430 138	18 677 822	1 247 684	107,2
1.1.3. Доля ОС в общей сумме активов	%	26,0	21,0	-5,0	80,8
1.1.4. Коэффициент износа ос	%	36,3	33,4	-2,9	92,0
1.2. Оценка финансового положения
1.2.1. Величина собственных оборотных средств (СОС) (функционирующий капитал, чистые оборотные средства)	тыс. руб.	7 561 139	12 005 801	4 444 662	158,8
1.2.2. Коэффициент текущей ликвидности	доли един.	1,3	1,4	0,1	107,7
1.2.3. Доля СОС в общей сумме оборотных средств	%	25,3	27,4	2,1	108,3
1.2.4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	доли един.	0,3	0,3	0	100,0
1.2.5. Коэффициент покрытия запасов	доли един.	1,7	1,6	-0,1	94,1
2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности
2.1. Оценка прибыльности
Прибыль от продаж (от реализации)	тыс. руб.	8 889 173	10 821 968	1 932 795	121,7
2.1.2. Прибыль балансовая (до налогообложения)	тыс. руб.	5 706 627	10 111 416	4 404 789	117,2
2.1.3. Прибыль чистая	тыс. руб.	5 698 903	8 676 205	2 977 302	152,2
2.1.4. Рентабельность производства	%	12,27	18,43	6,16	х
2.1.5. Рентабельность продаж	%	10,34	12,79	2,45	х
2.1.6. Рентабельность продукции	%	14,82	17,25	2,43	х
2.2. Оценка динамичности развития
2.2.1. Темпы роста выручки от реализации УРП	%	151,9	123,1	-28,8	81,0
2.2.2. Темпы роста балансовой прибыли УП	%	79,7	177,2	97,5	222,3
2.2.3. Темпы роста авансированного (совокупного) капитала	%	114,8	132,4	17,6	115,3
2.2.4. Общая капиталоотдача	руб./руб	0,82	0,76	-0,06	92,7
2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала
2.3.1. Чистая рентабельность совокупного капитала	%	8,5	9,8	1,3	115,3
2.3.2. Чистая рентабельность собственного капитала	%	17,3	20,8	3,5	120,2

2. Детализированный анализ финансово-хозяйственной деятельности организации

Анализ имущественного положения.

Стоимостная оценка имущества фирмы, его структуры, а также суждение о произошедших за рассматриваемый период изменениях могут быть получены либо по балансу в исходном формате, либо по так называемому аналитическому балансу. Устойчивость финансового положения в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения, данные динамики которых можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности. Данные вертикального анализа по укрупненной номенклатуре статей сводятся в табл. 3.

Таблица 3. Вертикальный анализ укрупненного баланса

Таблица 4. Горизонтальный анализ укрупненного баланса

Таблица 5. Изменение имущественного положения

Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности

Анализ ликвидности проводится с использованием абсолютных и относительных показателей. Смысл анализа ликвидности с помощью абсолютных и относительных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую схему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить о финансовой устойчивости организации в краткосрочной перспективе. Абсолютные и относительные показатели ликвидности рассчитываются на основе данных формы № 1 «Бухгалтерский баланс».

К основным источникам покрытия запасов и затрат относятся:

1. Собственные оборотные средства (СОС), величина которых находится по следующему выражению:

СОС = СК + ДП - ВА = с. 490 + с. 590 - с. 190 - с. 230, тыс. руб. (4)

где СК - собственный капитал;

ДП - долгосрочные пассивы;

ва - внеоборотные активы.

Показатель СОС _{2010 г.} имеет отрицательное значение вследствие того, что предприятие тяжело пережило недавний кризис в экономики страны - непокрытый убыток составлял 13 296 642 тыс. руб. Но в последующие года государственная поддержка, в виде дополнительных инвестиций в уставный капитал предприятия, помогла вывести предприятие из критического положения.

2. Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ)

Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов. Величина ИФЗ находится по выражению:

С определенной долей условности выделяют следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта:

абсолютная финансовая устойчивость характеризуется следующим неравенством:

З < СОС , (6)

где З - потребность в запасах (с.210+с.220).

· нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

СОС < З < ИФЗ . (7)

На начало 2010 г. -8 571 722 тыс.руб. < 16 400 670 тыс.руб. < 28 180 505 тыс.руб., то есть предприятие использует для покрытия запасов «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.

На начало 2011 г. 7 561 139 тыс.руб. < 15 695 566 тыс.руб. < 23 736 244 тыс.руб., то есть предприятие использует для покрытия запасов «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.

На начало 2012 г. 12 005 801 тыс.руб. < 22 259 429 тыс.руб. < 35 439 224 тыс.руб., то есть предприятие использует для покрытия запасов «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.

В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям, целесообразно также рассчитывать ряд аналитических показателей, в частности, коэффициентов ликвидности.

Основными коэффициентами ликвидности являются:

коэффициент текущей ликвидности (), или коэффициент покрытия, рассчитываемый по выражению:

, доли един. (9)

где ТА - текущие (оборотные) активы;

КП - краткосрочные пассивы.

дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются мобильными оборотными средствами. Нормативное значение ликвидности должно быть в пределах 1,5<>2,0, ни один из показателей за приведенные года, не соответствует нормативному. Раз коэффициент ниже нормы, это может быть сигналом о потенциальных трудностях с платежами.

коэффициент быстрой (критической, промежуточной) ликвидности (К_лб), рассчитываемый по выражению:

 , доли един. (10)

где ДС - денежные средства;

ДБ - дебиторская задолженность.

К_лб отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормативное значение ликвидности должно быть в пределах 0,5 < > 1,0. На начало 2010 г. показатель не достиг нормативного значения, на начало 2011 г. и 2012 г. показатель изменился за счет увеличения денежных средств и снижения краткосрочных пассивов и достиг пределов нормативного значения ликвидности, то есть улучшились платежные возможности предприятия.

коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (), определяемый по выражению:

, доли един. (11)

является наиболее жестким критерием ликвидности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормативное значение ликвидности должно быть в пределах 0,05 < > 0,1, ни один из показателей за приведенные года, не соответствует нормативному. Низкое значение коэффициента за приведенные года в силу объективных условий хозяйствования, инфляции, налоговой системы, может говорить как о проблемах предприятия, так и об умении работать в сложившихся условиях, что характерно для большинства российских предприятий.

Помимо коэффициентов ликвидности при оценке текущей финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели:

· коэффициент маневренности (подвижности) СОС () определяется по выражению:

, доли един. (12)

_{2010 г.} = 113 311/-8 571 722 = - 0,01,

_{2011 г.} = 377 495/7 561 139 = 0,05,

_{2012 г.} = 1 245 171/12 005 801 = 0,10

характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств имеющих абсолютную ликвидность.

· коэффициент маневренности (подвижности) текущих активов () определяется по выражению:

, доли един. (13)

· доля собственных оборотных средств в покрытии запасов ()

, доли един. (14)

_{2010 г.} = -8 571 722/16 400 670 = -0,52,

_{2011 г.} = 7 561 139/15695566 = 0,48,

_{2012 г.} = 12 005 801/22259429 = 0,54

· коэффициент покрытия запасов ()

, доли един. (15)

Если < 1, то текущее финансовое состояние предприятия расценивается как неустойчивое.

· доля СОС в общей сумме оборотных средств ()

· доля СОС в общей сумме источников (активов) ()

, % (17)

_{2010 г.} = -8 571 722 / 58 497 140 х 100 = -14,65 %,

_{2011 г.} = 7 561 139/ 67 141 038 х 100 = 11,26 %,

_{2012 г.} = 12 005 801 / 88 875 948 х 100 = 13,51 %

· доля запасов в оборотных активах ()

, % (18)

Таблица 7. Динамика показателей ликвидности и платежеспособности

коэффициента за приведенные года в силу объективных условий хозяйствования, инфляции, говорит о существующих проблемах предприятия, низкое значение данного показателя характерно для большинства российских предприятий.

- исходя из анализа, можно говорить о нормальной финансовой устойчивости предприятия, что подтверждается коэффициентом покрытия запасов. Хотя коэффициент имеет динамику к снижению на 7,66 %, он все равно остается в пределах нормативного значения.

Анализ и оценка финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиций долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

Для определения сложившейся структуры источников финансирования и происходящих в ней изменений рассчитывают следующие показатели (19-25):

· коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии) ()

, доли един. (19)

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в его деятельность. Чем больше его значение, тем более финансово устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.

· коэффициент финансовой зависимости (К^зав)

К^зав = 1 - , доли един. (20)

К^зав_{2010 г.} = 1 - 0,14 = 0,86,

К^зав_{2011 г.} = 1 - 0,49 = 0,51,

К^зав_{2012 г.} = 1 - 0,47 = 0,53

Уменьшение этого показателя в динамике означает уменьшение доли заемных средств в финансировании предприятия.

· коэффициент маневренности собственного капитала (К_ман) дает представление о том, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая капитализирована, рассчитывается он следующим образом:

, доли един. (21)

К_{ман 2010 г.} = -8 571 722 / 8 105 979 = -1,06,

К_{ман 2011 г.} = 7 561 139 / 32 955 627 = 0,23,

К_{ман 2012 г.} = 12 005 801 / 41 831 632 = 0,29

· коэффициент структуры заемных вложений (К_стр)

, доли един. (22)

К_{стр 2010 г.} = 12 650 779 / 29 328 480 = 0,43,

К_{стр 2011 г.} = 11 885 771 / 37 280 258 = 0,32,

К_{стр 2012 г.} = 15 475 586 / 45 101 617 = 0,34

· коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (К^прив)

, доли един. (23)

К^прив_{2010 г.} = 12 650 779 / ( 12 650 779 + 8 105 979 ) = 0,61,

К^прив_{2011 г.} = 11 885 771 / ( 11 885 771 + 32 955 627 ) = 0,27,

К^прив_{2012 г.} = 15 475 586 / (15 475 586+41 831 632 ) = 0,27

· коэффициент структуры заемного капитала ()

, доли един. (24)

_{2010 г.} = 12 650 779 / 50 391 161 = 0,25,

_{2011 г.} = 11 885 771 / 34 185 411 = 0,35,

_{2012 г.} = 15 475 586 / 47 244 116 = 0,33

· для анализа интересен также коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала (), показывающий, сколько заемных средств приходится на один рубль собственного капитала и определяемый по выражению:

, доли един. (25)

_{2010 г.} = 50 391 161 / 8 105 979 = 6,22,

_{2011 г.} = 34 185 411 / 32 955 627 = 1,04,

_{2012 г.} = 47 244 116 / 41 831 632 = 1,13

Значения показателей финансовой устойчивости, рассчитанные по выражениям 19-25, сводятся в табл. 8.

Проанализировав данные таблицы 8 можно сделать следующие выводы:

- коэффициент концентрации собственного капитала ниже нормативного. На начало 2010 года предприятие имело 14 % собственного капитала и 86 % - заемного. На начало 2011 года предприятие имело 49 % собственного капитала и 51 % - заемного. На начало 2012 года предприятие имело 47 % собственного капитала и 53 % - заемного. Рассматриваемое предприятие не совсем финансово устойчиво и зависит от внешних кредиторов.

- коэффициент финансовой зависимости выше нормативного значения, но стремится к нему. В динамики мы видим сокращение доли заемных средств в финансировании предприятия.

- коэффициент маневренности собственного капитала дает представление о том, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, должен быть ? 0,3. На начало 2010 года коэффициент -1,06, что говорит о том что собственные оборотные средства сформированы за счет заемных средств. Но динамику мы видим положительную, в последующие годы показатель стремиться к нормативному, что говорит об увеличении собственного капитала, в том числе за счет увеличения уставного капитала.

- для анализа так же интересна динамика изменения коэффициента соотношения привлеченного и собственного капитала. Нормативное значение 1. Так как _{2010 г.} очень низкий - это говорит о кризисном состоянии предприятия. Но в 2011 и 2012 годах этот показатель вышел на приемлемый уровень. Это говорит о возможности, в случае необходимости, продать собственное имущество и рассчитаться с долгами.

Анализ и оценка эффективности текущей деятельности (деловой активности)

Количественная оценка и анализ деловой активности (или текущей деятельности) организации может осуществляться по трем направлениям:

- оценка степени выполнения плана (данный раздел может быть реализован лишь в рамках внутрифирменного финансового анализа);

Заключение

Обобщая изложенный в курсовой работе материал, можно сделать следующие выводы.

На предприятие эффективно используют основные средства. Наблюдается увеличение объема продаж, увеличение рентабельности продаж и производства.

Основная проблема устойчивости компании - это зависимость от вешних кредиторов.

Так как основным показателем деятельности предприятия является прибыль (за счет которой можно погасить основную задолженность по займам), то один из основных путей повышения эффективности деятельности компании - увеличение объема продаж, которое может быть осуществлено за счет проведения маркетинговых мероприятий, рекламы, улучшения качества продукции, подбора квалифицированного персонала. Так как на предприятии имеются резервы по использованию основных фондов, то дополнительных затрат не потребуется. Это также позволит увеличить оборачиваемость оборотных средств. Во-вторых - снижение себестоимости, которое может быть осуществлено за счет снижение затрат на сырье и материалы: поиск более дешевого сырья, разработка новых, более экономичных технологий. Это значительно снизит себестоимость продукции, а прибыль возрастет в несколько раз. В-третьих, необходимо обеспечить часть оборотных средств собственным капиталом. Сделать это можно за счет увеличения уставного капитала, создания добавочного и резервного капитала, а также за счет прибыли.

Список использованной литературы

финансовый баланс экономический

1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (ред. от 03.11.2010).

2. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 № 129-ФЗ (в ред. Федерального закона от 23.07.99 № 123-ФЗ).

3. Программа реформирования бухгалтерского учета в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности, утв. постановлением Правительства Российской Федерации от 06.03.98 № 283.

4. Апчер А. Управленческий учет: принципы и практика: Пер. с англ. И.А.Смирнова и др. / Под ред. Я.В. Соколова, И.А. Смирнова. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 952 с.

5. Бахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник для вузов. 2-е изд., доп. и пер. -- М.: ИКФ Омега-Л; Высш. шк., 2002. -- 528 с.

6. Булгакова С.В. Бухгалтерский управленческий учет: методические указания и практические задания (для заочного отделения) : учеб. пособие - Воронеж, Воронежский государственный университет, 2006. - 32 с.

7. Бухгалтерский (финансовый учет) учет / Под ред. В.А. Пипко. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 352 с.

8. Волков Д.Л. Финансовый учет: теория, практика, отчетность организации: Учеб. пособие. -- СПб.: Издат. дом С.-Петерб. гос. ун-та, 2006. -- 640 с.

9. Голов С. Ф. Управленческий учет: Учебник. - К.: Либра, 2004. - 576 с.

10. Лисович Г. М. Сельскохозяйственный учет (финансовый и управленческий). - Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», 2002. -- 720 с.

11. Маренков Н.Л. Финансовый учет в коммерческих фирмах. - Ростов н/Д: Феникс. 2004. - 480 с.

12. Нападовская Л. Методологические основы управленческого учета // Бухгалтерский учет и аудит. - 2004. - 4. - С. 26-30.

13. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / под ред. Г.В. Савицкой. М.: ИНФРА-М, 2009. 536 с.

14. Экономика и социология труда: учебник / под ред. Б.М. Генкина. М.: Норма, 2007. 448 с.

15. Управление персоналом организации: учебник / под ред. А.Я. Кибановой. М.: ИНФРА-М, 2005. 638 с.

16. Финансовая отчетность и ее анализ (основы балансоведения): учебное пособие / В.В. Ковалев. М.: Проспект, 2004. 432 с.

17. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / П.П. Табурчак, А.Е. Викуленко, Л.А. Овчинникова. СпБ.: Химиздат, 2001. 288 с.

18. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. М.: ИНФРА-М, 2003.

19. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: учебно-практическое пособие / А.В. Грачев. М.: Дело и Сервис, 2004. 192 с.

Размещено на Allbest.ru

...