Характеристика финансово-хозяйственной деятельности общества с ограниченной ответственностью "Благодать и Ко"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

ГЛАВА 1. Теоретические аспекты анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1.1 Значение и роль финансового анализа в деятельности предприятия

1.2 Основные методы оценки финансового состояния предприятия

1.3 Система анализа финансового состояния предприятия

ГЛАВА 2. Характеристика финансово-хозяйственной деятельности Общества с ограниченной ответственностью «Благодать и Ко»

2.1 Основные направления деятельности ООО «Благодать и Ко»

2.2 Анализ финансового состояния ООО «Благодать и Ко»

2.3 Анализ финансовых коэффициентов ООО «Благодать и Ко»

ГЛАВА 3. Разработка рекомендаций по совершенствованию системы управления финансами ООО «Благодать и КО»

3.1 Оценка возможности банкротства предприятия ООО «Благодать и Ко»

3.2 Совершенствование системы управления финансами на предприятии ООО «Благодать и Ко»

3.3 Пути повышения эффективности финансово - хозяйственной деятельности ООО «Благодать и Ко»

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по расширению и обновлению.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Основной предпосылкой эффективного управления финансами предприятия является своевременный, грамотный и точный анализ его финансового состояния.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Цель оценки финансовой устойчивости состоит в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Цель работы заключается в том, чтобы рассмотреть современные методики анализа финансово-хозяйственной деятельности на примере ООО «Благодать и Ко» и на основании финансового анализа выработать рекомендации по повышению эффективности деятельности предприятия

Задачи исследования заключаются в следующем:

1) определить значение и роль финансового анализа в деятельности предприятия;

2) проанализировать основные методы оценки финансового состояния предприятия;

3) исследовать систему анализа финансового состояния предприятия;

4) показать основные направления деятельности ООО «Благодать и Ко»;

5) проанализировать финансовое состояние ООО «Благодать и Ко»;

6) провести анализ финансовых коэффициентов ООО «Благодать и Ко»;

7) оценить возможности банкротства предприятия ООО «Благодать и Ко»;

8) усовершенствование системы управления финансами на предприятии ООО «Благодать и Ко»;

9) разработать пути повышения эффективности финансово - хозяйственной деятельности ООО «Благодать и Ко».

Объектом является - финансово - хозяйственная деятельность предприятия.

Предмет дипломной работы - методика финансового анализа деятельности современного предприятия.

Исследование проводилось применительно к деятельности ООО «Благодать и Ко» за 2008-2009 гг. Источниками финансовой информации в ходе данного исследования послужат различные формы бухгалтерской отчетности предприятия, а именно баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств, приложение к бухгалтерскому балансу.

Финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Поэтому система приводимых в работе показателей имеет целью показать его состояние не только для руководства предприятия, но и для внешних потребителей, так как при развитии рыночных отношений количество пользователей финансовой информацией возрастает.

Основные источники информации используемые при написании дипломной работы: Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 560 с., Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: Инфра - М, 2010 - 224 с., Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - Изд. 5-6, перераб. и доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2006. - 256 с., Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК. - М.: Новое знание, 2007. - 680 с.

ГЛАВА 1. Теоретические аспекты анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1.1 Значение и роль финансового анализа в деятельности предприятия

В настоящее время, с переходом к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования как результата эффективного управления финансами.

Определенные финансовые отношения, связанные с организацией деятельности, производством и реализацией, формированием собственных финансовых ресурсов, привлечением внешних источников финансирования, распределением и использованием доходов, возникают у каждого хозяйствующего субъекта в процессе его финансово-хозяйственной деятельности. Поэтому каждый руководитель предприятия должен ясно представлять потребности на перспективу в финансовых, материальных, трудовых и интеллектуальных ресурсах, источники их получения, а также должен уметь четко рассчитать эффективность использования финансов в процессе работы предприятия.

В настоящее время финансы отдельных предприятий находятся в кризисном состоянии, которое проявляется:

1) в значительном недостатке средств как для осуществления производственной деятельности, так и для инвестиций; что выражается в невысоком уровне заработной платы, задержке ее выплаты, а также в практическом прекращении финансирования социальной сферы со стороны предприятия;

2) в дороговизне кредита и невозможности в достаточной мере его использования для нужд предприятия;

3) в неплатежах предприятий друг другу, что усугубляет дефицит денежных средств у предприятия и осложняет его проблемы.

Поэтому в данный момент первоочередной задачей для предприятия является укрепление финансов предприятия. Без ее претворения в жизнь другие задачи решить невозможно.

Основные пути укрепления финансов предприятия связаны с оптимизацией используемых ими денежных средств и ликвидацией их дефицита.

Главные направления совершенствования финансовой работы на предприятии должны быть следующие:

системный и постоянный финансовый анализ его деятельности;

организация оборотных средств в соответствии с существующими требованиями с целью оптимизации финансового состояния;

оптимизация затрат предприятия на основе деления их на переменные и постоянные и анализ взаимодействия и взаимосвязи «затраты - выручка - прибыль»;

оптимизация распределения прибыли и выбор наиболее эффективной дивидендной политики;

более широкое внедрение коммерческого кредита и вексельного обращения с целью оптимизации источников денежных средств и воздействия на банковскую систему;

использование лизинговых отношений с целью развития производства;

оптимизация структуры имущества и источников его формирования с целью недопущения неудовлетворительной структуры баланса;

разработка и реализация стратегической финансовой политики предприятия.

Таким образом, финансовая работа предприятия - это не только выполнение обязательств перед бюджетом, поставщиками, банками, своими работниками; всех остальных финансовых обязательств, но и управление финансами, которое предполагает разработку определенной финансовой стратегии и тактики предприятия на основе всесторонней оценки его деятельности Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - Киев: Эльга, Ника-центр. - Т.2.- 2004. - С. 154.

Финансовые решения принимаются конкретно для данного предприятия, а для другого предприятия они могут быть совершенно иными. Более того, финансовые решения на одном и том же предприятии могут быть абсолютно различными в разные периоды его деятельности. Стоит измениться какому-нибудь одному параметру во внутренних или внешних условиях - и это изменение вызывает необходимость переориентации в целом ряде тактических направлений воздействия на финансы предприятия.

Особенностью формирования цивилизованных рыночных отношений является усиление влияния таких факторов, как жесткая конкурентная борьба, технические изменения, информационные системы управления предприятием, непрерывные нововведения в законодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют. В этих условиях перед менеджерами предприятия встает множество вопросов:

Какой должна быть финансовая стратегия и тактика современного предприятия в условиях перехода к рынку?

Как рационально организовать финансовую деятельность предприятия для его дальнейшего «процветания»?

Как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами?

Каким образом определить показатели хозяйственной деятельности, обеспечивающие устойчивое финансовое состояние предприятия?

На эти и другие жизненно важные вопросы может дать ответ объективный финансовый анализ, который позволяет наиболее рационально распределить материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Известно, что любые ресурсы ограничены, и добиться максимального эффекта можно не только за счет регулирования их объема, но и путем оптимального соотношения различных ресурсов. Из всех видов ресурсов финансовые имеют первостепенное значение, поскольку это единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемый непосредственно и с минимальным временем в любой другой вид ресурсов.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2008. -С.21..

Финансовый анализ дает возможность оценить:

имущественное состояние предприятия;

степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;

достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

потребность в дополнительных источниках финансирования;

способность к увеличению капитала;

рациональность привлечения заемных средств;

обоснованность политики распределения и использования прибыли;

целесообразность выбора инвестиций и др.

В широком смысле финансовый анализ может использоваться: как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих результатов. Современный финансовый анализ постоянно изменяется под воздействием растущего влияния внешней среды на условия функционирования предприятий. В частности, меняется его целевая направленность: контрольная функция отступает на второй план и основной упор делается на переход к обоснованию управленческих и инвестиционных решений, принимаемых руководством предприятия, определению направлений возможных вложений капитала и оценке их целесообразности.

Расширяя инструментарий современного финансового анализа за счет новых приемов и способов, позволяющих учитывать такие факторы, как временная ценность денежных средств, неопределенность и риск, влияние инфляции.

Так, для решения проблемы обеспечения текущей и долгосрочной платежеспособности потребовалось развитие такого направления, как краткосрочный и долгосрочный анализ движения денежных средств. Необходимость прогнозирования результатов деятельности в будущем, с одной стороны, и усиление фактора неопределенности - с другой, потребовали введения в теорию и практику финансового анализа оценки рисков. Одновременно с потребностью в обосновании целесообразности инвестиций возникли предпосылки развития анализа, позволяющего оценить влияние инфляции на денежные потоки, финансовые результаты, активы и обязательства.

Под влиянием изменения экономических условий и перемен в бухгалтерском учете, связанных с его реформированием в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), меняются информационная база и содержание финансового анализа.

Так, современный финансовый анализ основан на совокупном рассмотрении факторов внешней и внутренней среды, определяющих финансовое состояние предприятия.

При этом внешние факторы, такие, как спрос на продукцию, положение предприятия на рынке, состояние рынка капитала и его влияние на финансы предприятия, которые по объективным причинам в традиционном анализе хозяйственной деятельности не учитывались, становятся предметом непосредственного рассмотрения менеджера (аналитика).

Последовательность проведения финансового анализа схематично представлена на рис.1. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2008. - С. 17.

Предварительное изучение финансового состояния организации
Анализ внешней среды			Анализ внутренней среды: производства; объема и структуры реализации; качества и конкурентоспособности; производственного потенциала; ресурсов; расходов; финансовых результатов
Маркетинговый анализ: рынка; продукции; потребителей и сегментации рынка; каналов сбыта; конкуренции; ценовой политики; социально-экономической среды		Анализ снабжения: анализ источников сырья, материалов, услуг; оценка альтернативных поставок; оценка ценовой конкурентоспособности поставщиков; анализ качества поставок		Анализ рынка капиталов: анализ процентных ставок; оценка допустимых источников финансирования анализ уровня инфляции; анализ состояния валютного рынка
Финансовый анализ Анализ оборотного капитала Оценка потребности в авансированном капитале Анализ потребности в собственном оборотном капитале Оценка способности к наращению капитала Анализ цены и структуры капитала Анализ обоснованности политики распределения и использования прибыли Анализ дивидендной политики Анализ целесообразности инвестиций Анализ источников финансирования Анализ предпринимательского и финансового риска Оценка эффективности управления
Разработка альтернативных вариантов решений и прогноз их последствий

Рис. 1. Место финансового анализа в системе комплексного экономического анализа хозяйствующего субъекта

Как следует из рис.1, на начальном этапе изучения деятельности предприятия делается оценка сложившегося финансового положения и выявляются основные тенденции его изменения. Такой анализ получил название общей оценки финансового состояния или экспресс-анализа.

Для раскрытия глубинных причин, определяющих текущее финансовое состояние, с одной стороны, и оценки влияния конкретных управленческих решений на будущее финансовое состояние - с другой, финансовый анализ использует результаты проведения анализа внешней среды - маркетингового анализа, анализа снабжения, анализа рынка сбыта, а также результаты анализа внутренней среды.

На заключительном этапе финансового анализа обосновывается целесообразность осуществления конкретных хозяйственных, инвестиционных и финансовых решений, устанавливается степень их соответствия целям развития предприятия.

Таким образом, финансовый анализ является одновременно завершающим этапом изучения деятельности предприятия, на котором дается обобщенная оценка обоснованности выбранной финансовой стратегии, после чего процесс анализа возобновляется вместе с процессом производства Экономика и организация деятельности промышленного предприятия: Учебник / Под общ. ред. А.Н. Соломатина.- М.: ИНФРА-М, 2008.- С. 27-31..

Отметим, что в принятой Правительством Российской Федерации Концепции реформирования предприятий и иных коммерческих организаций отмечена необходимость обучения руководителей и специалистов предприятий приемам финансового анализа, использованию информации учета и отчетности для целей принятия управленческих решений, составлению бизнес-планов.

В этих условиях меняется роль бухгалтерии, в чьи функции все чаще входит не только ведение текущего учета и составление отчетности, но и финансовый анализ исключительно в целях управления предприятием. Удовлетворить новые запросы администрации может только бухгалтер-аналитик, способный разобраться в экономике предприятия, выявить ее больные места на основе финансово-учетных данных, ясно и четко установить меры упорядочивающего вмешательства. Но для этого необходимо овладеть методами и приемами финансового анализа.

1.2 Основные методы оценки финансового состояния предприятия

Рассмотрим содержание анализа финансового состояния предприятия в соответствии с приведенной на рисунке 2 структурной схемой Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК. - М.: Новое знание, 2007. - С. 21..

Общая оценка состава и структуры баланса начинается с составления уплотненного баланса, в котором объединяют в группы однородные статьи. При этом число статей баланса сокращается, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других предприятий. Уплотненный баланс можно строить различными способами. Допустимо даже объединение статей различных разделов.

На основании уплотненного баланса можно получить предварительную оценку финансового состояния предприятия путем выявления «больных» статей баланса, а также получить общую оценку динамики финансового состояния путем сравнения изменения средней величины имущества с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности. Так как итог баланса носит название валюты баланса, то подобную операцию называют анализом валюты бухгалтерского баланса. Для проведения такого анализа привлекают данные из формы 2 «Отчет о прибылях и убытках» за несколько периодов баланса и рассчитывают коэффициенты прироста валюты и прироста выручки от реализации с использованием выражений Экономика и организация деятельности промышленного предприятия: Учебник / Под общ. ред. А.Н. Соломатина.- М.: ИНФРА-М, 2008.- С. 39-41.:

(1.2.1.)

(1.2.2.)

где К_Б - коэффициент прироста валюты (имущества);

K_V - коэффициент прироста выручки от реализации;

Б_ср.1 - средняя величина имущества за отчетный период;

Б_ср.0 - средняя величина имущества за базисный период;

V₁ - выручка от реализации продукции за отчетный период;

V₀ - выручка от реализации продукции за базисный период.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2. Структура анализа финансового состояния предприятия

Если коэффициент прироста выручки от реализации выше коэффициента прироста имущества, то это свидетельствует об улучшении использовании средств на предприятии по сравнению с предыдущим периодом, и, наоборот, отставание характеризует ухудшение использования средств предприятия.

Помимо изменения валюты баланса необходимо проанализировать характер изменения отдельных его статей, то есть провести горизонтальный временной) и вертикальный (структурный) анализ:

· Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными - темпами роста или снижения. Обычно рассматривают базисные темпы роста за несколько отчетных периодов Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2008. - С. 151.. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величины различных статей баланса за определенный период и дать оценку этим изменениям.

· Вертикальный анализ актива и пассива баланса позволяет определить долю отдельных статей в общем итоге и дать оценку ее изменениям. С его помощью можно проводить межхозяйственные сравнения. При этом относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, чего не происходит при горизонтальном анализе.

Если данные вертикального анализа свидетельствуют об увеличении доли оборотных средств, то это значит, что на предприятии сформирована более мобильная структура активов. Это улучшает финансовое состояние предприятия, так как способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств. При этом часть текущих активов может быть отвлечена на кредитование потребителей товаров и прочих дебиторов, что свидетельствует об иммобилизации части оборотных средств из производственной программы.

Необходимо подчеркнуть, что горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга и на их основе строится сравнительный аналитический баланс. В последнем обычно представляют лишь основные разделы пассива баланса. При этом сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной формы баланса, так и динамику отдельных её показателей. Показатели сравнительного аналитического баланса подразделяются на три группы Экономика и организация деятельности промышленного предприятия: Учебник / Под общ. ред. А.Н. Соломатина.- М.: ИНФРА-М, 2008.- С. 42.:

· показатели структуры баланса;

· показатели динамики баланса;

· показатели структурной динамики баланса.

На основании сравнительного аналитического баланса осуществляется анализ структуры имущества. Последняя дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их пассивах.

В структуре стоимости имущества отражается специфика деятельности каждого предприятия. Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, можно сделать выводы о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены. Если прирост произошел преимущественно за счет заемных источников, то в последующие периоды этих источников может не быть, по крайней мере е прежних пределах. В этом случае повышение мобильности имущества имеет нестабильный характер.

Если же главным источником прироста явились собственные средства предприятия, значит, высокая мобильность имущества не случайна и должна рассматриваться как постоянный финансовый показатель предприятия.

Оценка финансовой устойчивости предприятия заключается в анализе абсолютных и относительных показателей.

Обычно под финансовой устойчивостью предприятия понимают такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

С помощью абсолютных показателей финансовой устойчивости устанавливают тип финансовой устойчивости. Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2008. - С. 98.:

1) абсолютная устойчивость;

2) нормальная устойчивость;

3) неустойчивое финансовое состояние;

4) кризисное финансовое состояние.

В последнем случае предприятие является неплатежеспособным и народится на грани банкротства, так как основной элемент оборотного капитала (запасы) не обеспечен источником покрытия.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние оборотных средств предприятия (коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами, коэффициент маневренности собственных средств), состояние основных средств (индекс постоянного актива, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент износа, коэффициент вольной стоимости имущества) и степень финансовой независимости коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств). Их анализ осуществляется следующим образом. Рассчитанные фактические коэффициенты за отчетный период сравнивают с нормой, с их значениями за предыдущий период, с показателями аналогичных предприятий и тем самым выявляют реальное финансовое состояние и сильные стороны предприятия.

Оценка ликвидности и платежеспособности включает следующие операции Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК. - М.: Новое знание, 2007. - . 380:

1) анализ ликвидности баланса;

2) анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности;

3) анализ движения денежных средств.

Под ликвидностью понимают способность ценностей легко превращаться в деньги, то есть в абсолютно ликвидные средства.

Все активы предприятия по степени ликвидности делят на четыре группы:

1) наиболее ликвидные активы (А₁);

2) быстрореализуемые активы (А₂);

3) медленно реализуемые активы (А₃);

4) труднореализуемые активы (А₄).

Первые три группы активов относятся к текущим активам.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

1) наиболее срочные обязательства (П₁);

2) краткосрочные пассивы (П₂);

3) долгосрочные пассивы (П₃);

4) постоянные пассивы (П₄).

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы (А₁ + А₂ + А₃) превышают краткосрочные обязательства. Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А₁ > П₁ ;

А₂ > П₂ ;

А₃ > П₃ ;

А₄ < П₄.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства вычисляются ниже перечисленные относительные показатели ликвидности, дающие представления не только о платежеспособности предприятия в данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий: Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2008. - С. 98.

1) коэффициент текущей ликвидности, определяемый из выражения:

(1.2.3.)

2) коэффициент быстрой ликвидности:

(1.2.4.)

3) коэффициент абсолютной ликвидности:

(1.2.5.)

4) общий показатель платежеспособности:

(1.2.6.)

Оценка рентабельности предприятия заключается в расчете и анализе коэффициентов рентабельности: рентабельность продаж, рентабельность продукции, рентабельность имущества (активов) и др.

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев.

Качественные критерии - широта рынков сбыта, деловая репутация, конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции и др.

Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными показателями конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продаж готовой продукции, прибыль, величину активов. Целесообразно сравнивать эти показатели в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними следующее:

Т_П > Т_В > Т_a> 100% (1.2.7.)

где Т_П - темп роста прибыли;

Т_В - темп роста выручки от реализации;

Т_а - темп роста активов.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования имущества предприятия. Их можно представить в виде финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости: коэффициента оборачиваемости активов, продолжительности одного оборота и др. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК. - М.: Новое знание, 2007. - С. 283.

1.3 Система анализа финансового состояния предприятия

В рыночной экономике предприятие не сможет добиться стабильного успеха, если не будет четко и эффективно контролировать свою деятельность, постоянно собирать и аккумулировать информацию как о состоянии целевых рынков, положении на них конкурентов, так и о собственных перспективах и возможностях.

Существуют ключевые положения, применяемые практически во всех областях коммерческой деятельности, и необходимые для того, чтобы своевременно подготовиться и обойти потенциальные трудности и опасности, тем самым уменьшить риск в достижении поставленных целей.

Для каждого хозяйствующего субъекта цели деятельности индивидуальны. Предприятия в условиях инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от реализации).

Однако все эти аспекты деятельности предприятия, отраженные в финансовых, налоговых и управленческих типах учета, поддаются управлению с помощью методов, наработанных мировой практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами. Построение эффективной системы управления финансами, направленной на решение стратегических и тактических задач его деятельности, является целью разработки финансовой политики предприятия.

Известно, что в сегодняшних условиях для многих предприятий характерна реактивная форма управления финансами, т.е. принятие управленческих решений как реакции на текущие проблемы, или так называемое «латание дыр». Такая форма управления порождает ряд противоречий между интересами предприятия и фискальными интересами государства; рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службой и т.д. Поэтому одной из основных задач является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения.

При разработке финансовой политики предприятия стратегическими задачами выступают Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК. - М.: Новое знание, 2007. - С. 79.:

1) максимизация прибыли;

2) оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

3) достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятия для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

4) обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

5) создание эффективного механизма управления предприятием;

6) использование в своей деятельности рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

В рамках поставленных задач можно выявить основные направления финансовой политики, к которой относят:

1) анализ финансово-экономического состояния предприятия;

2) разработка учетной и налоговой политики;

3) выработка кредитной политики предприятия

4) управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

5) управление издержками, включая выбор амортизационной политики;

6) выбор дивидендной политики.

Значение анализа финансового состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности, при непосредственном акценте на показатели квартальных и годовых отчетов. Предварительный анализ осуществляется перед составлением бухгалтерской и финансовой отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса, а также для составления пояснительной записки к годовому отчету. На основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений.

Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетенции лица, принимающего управленческие решения в области финансовой политики. Поэтому следует постоянно повышать квалификацию работников, ответственных за принятие управленческих решений как в области финансового планирования и формирования бюджетов предприятия и его структурных подразделений, так и в других областях деятельности предприятия. При этом основное внимание следует уделять не столько методам финансового анализа, сколько способам анализа его результатов и методам выработки управленческих решений. Финансовый менеджмент/Под ред. Поляка Г.В. - М.: Финансы-Юнити, 2002. - С. 124

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии. К характерным особенностям метода относят: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

По содержанию процесса управления выделяют Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов. - М.: Юнити - Дана, 2009. - С. 35.:

1) перспективный (прогнозный, предварительный) анализ;

2) оперативный анализ;

3) текущий (ретроспективный) анализ по итогам деятельности за тот или иной период.

Текущий (ретроспективный) анализ базируется на бухгалтерской и статистической отчетности и позволяет оценить работу предприятий их подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом. Главная задача текущего анализа - объективная оценка результатов деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизация их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы. Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, результаты используются для решения проблем управления. Особенность методики текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности оцениваются в сравнении с планом и данными предшествующими аналитический период. Финансы предприятий / Под ред. Романовского М.В. - Спб.: Бизнес-Пресса, 2002. - С. 49

В этом виде анализа имеется существенный недостаток: выявленные резервы - навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, так как относятся к прошлому периоду.

Текущий анализ - наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа.

Оперативный анализ приближен во времени к моменту совершения хозяйственной операции. Он основывается на данных первичного (бухгалтерского и статистического) учета. Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия.

Оперативный анализ проводят обычно по следующим группам показателей:

1) отгрузка и реализация продукции;

2) использование рабочей силы, производственного оборудования и материальных ресурсов;

3) себестоимость;

4) прибыль и рентабельность;

5) платежеспособность.

При оперативном анализе производится исследование натуральных показателей, в расчетах допускается относительная неточность, так как нет завершенности процесса.

Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности, проводимый с целью определения их возможных значений в будущем. Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющему решение задач стратегического управления. В практических методиках и исследованиях задачи перспективного анализа конкретизируются по: объектам анализа; показателям деятельности; наилучшим обоснованиям перспективных планов.

Перспективный анализ как разведка будущего и научно-аналитическая основа перспективного плана тесно смыкается с прогнозированием, и такой анализ называют прогнозным.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов. Способы проведения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические. К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчета величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приемов цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

Далее рассмотрим классификацию методов финансового анализа. На практике выбраны основные правила чтения (методы анализа) финансовой отчетности, а именно: анализ бухгалтерской отчетности; горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовый; метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2008. - С. 46-49.

Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности. В процессе анализа отчетности определяется: состав имущества предприятия, его финансовые вложения; источники формирования собственного капитала; оцениваются связи с поставщиками и покупателями; определяется размер и источники заемных средств; оценивается объем выручки от реализации и размер прибыли. При этом следует сравнить фактические показатели отчетности с плановыми (сметными) и установить причины их несоответствия.

Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении каждого показателя бухгалтерской отчетности с предыдущим периодом. Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются: простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений; анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей. При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результаты в целом. Он проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда формируются возможные значения показателя в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям предприятия, и определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям подразделений, цехов, а также межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приемов исследования. Данный анализ может быть как прямым, так и обратным, т.е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессный анализ и другие вошли в круг аналитических разработок значительно позже.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т.п., которые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приемы, ранее не используемые в нем.

Финансовая деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели. Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще прибегают к помощи финансового анализа, ведь значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: Инфра - М, 2010 - С. 78-79.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинством коэффициентов являются простота расчета и элиминирование влияние инфляции.

Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учета, не отражают качества составляющих компонентов и имеют статичный характер. Необходимо учитывать ограничения при расчете коэффициентов и относиться к ним как к инструменту анализа.

Для финансового менеджмента финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчетности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющий, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программ, технического и кадрового обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры: экспресс-анализ и детализированный анализ финансового состояния.

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа необходимо рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста. Экспресс-анализ целесообразно проводить в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2008. - С. 27-31.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей. Безусловно, экспресс-анализ можно проводить по ниже изложенной методике.

При проведении анализа следует учитывать различные факторы, такие, как эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность используемых коэффициентов.

Некоторые показатели, рекомендуемые для аналитической работы (для разработки финансовой политики особое значение имеет выбор системы показателей, поскольку они являются основой для оценки деятельности предприятия внешними пользователями отчетности, такими, как инвесторы, акционеры и кредиторы), представлены в табл.1.

Для предварительной оценки финансово-экономического состояния предприятия вышеприведенные показатели следует разделить на первый и второй классы, имеющие между собой качественные различия.

Информационной базой для проведения углубленного финансового анализа служит бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и другие формы бухгалтерского учета предприятия.

Финансовый аппарат предприятия может использовать следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности:

Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

· Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

· Выявление «больных статей отчетности.

Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

· Оценка имущественного положения.

· Построение аналитического баланса-нетто.

· Вертикальный анализ баланса.

· Горизонтальный анализ баланса.

· Оценка ликвидности.

· Оценка финансовой устойчивости.

Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

· Оценка основной деятельности.

· Анализ рентабельности.

· Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Последние два этапа данной программы включают в себя ряд подпунктов, которые могут быть охарактеризованы совокупностью предлагаемых к анализу показателей. Рассмотрим методики их расчета.

Итак, показатели оценки имущественного положения предприятия Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2008. - С. 179.:

1) «Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий» - это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия.

2) «Доля активной части основных средств». Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимаются машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя оценивается положительно.

3) «Коэффициент износа» - обычно используется в анализе как характеристика состояния основных фондов. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является «коэффициент годности».

4) «Коэффициент обновления» - показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

5) «Коэффициент выбытия» - показывает, какая часть основных средств выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Показатели оценки ликвидности и платежеспособности Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - Изд. 5-6, перераб. и доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2006. - С. 59-61:

1) «Величина собственных оборотных средств» - характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.

2) «Маневренность функционирующего капитала» - характеризирует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1.

3) «Коэффициент покрытия» (общий) - дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств, это рассматривается как успешно функционирующее.

4) «Коэффициент быстрой ликвидности» по смыслу аналогичен «коэффициенту покрытия», однако из расчета исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.

5) «Коэффициент абсолютной ликвидности» (платежеспособности) - показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.

В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,2 - 0,25

6) «Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов» - характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.

7) «Коэффициент покрытия запасов» - рассчитывается соотношением величин «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

...